Задача 7.

Инвестиционный портфель предприятия состоит из следующих ак­тивов, которые обеспечивают указанную годовую доходность.

Актив	Объем вложений, тыс. руб.	Норма дохода, %
Депозитный вклад	200	15
Государственные облигации	600	12
Корпоративные облигации	500	16
Акции	800	18
Недвижимость	400	16

1. Определите норму дохода в целом по портфелю. Какой актив следует предпочесть инвестору, чтобы обеспечить максимальную доходность по портфелю?

2. Определите доходность по инвестиционному портфелю, если спустя один год инвестор планирует продать акции и разделить вырученные средства поровну между оставшимися объектами.

Задача 8.

Инвестор предполагает 20% средств инвестировать в актив 1; 25% — в актив 2; оставшуюся сумму — в актив 3. Ожидаемая норма дохода по ак­тиву 1 — 10% в год; по активу 2 — 18%; по активу 3 — 15%. Определите ожидаемую норму дохода по портфелю инвестора.

Задача 9.

Страховая компания выбирает для инвестирования следующие объекты.

Объекты инвестирования	Предполагаемая доля в портфеле	Доходность, %	Риск (β)
1	0,3	14	1,2
2	0,1	15	1,4
3	0,2	?	?
4	0,4	18	0,8

Определите минимальную норму доходности и уровень риска (β-коэффициент) по активу 3, если инвестор заинтересован в достижении об­щей доходности портфеля на уровне не менее 16% годовых, а β-коэффициент не должен превышать 1,2.

Задача 10.

В акции Y, норма доходности которых 15,5% (β-коэффициент равен 1,2), инвестировано 35% средств; оставшаяся сумма размещена в ак­ции X. Общая норма дохода по инвестиционному портфелю — 16%, β-коэффициент по портфелю— 1,55.

Определите доходность и β-коэффициент по акциям X.

Охарактеризуйте акции X с точки зрения взаимосвязи дохода и риска.

Задача 11.

Портфель ценных бумаг коммерческого банка состоит из акций следующих компаний-эмитентов.

Эмитент	Объем инвестиций, млн. руб.	β-коэффициент
Электроэнергетическая компания	12	1,8
Нефтяная компания	10	1,4
Кондитерское объединение	6	0,9
Телекомпания	6	1,1
Металлургическое предприятие	16	1,4
Фармацевтический концерн	8	1,6

Рассчитайте β-коэффициент по предложенному варианту портфеля и оцените риск портфеля.

Задача 12.

Инвестор сформировал следующий портфель вложений.

Эмитент	Удельный вес в портфеле, %	β-коэффициент
1	15	0,8
2	25	1,0
3	10	0,9
4	35	1,4
5	15	1,8

1. Определите β-коэффициент по портфелю.

2. Определите риск инвестиционного портфеля при условии, что через некоторое время инвестор решил изменить структуру портфеля и рас­пределить имеющиеся средства поровну между входящими в портфель активами.

3. Сравните оба варианта инвестиционного портфеля с точки зрения рисковости вложений и выясните, какой вариант является наиболее предпочтительным, если инвестор стремится:

– минимизировать риск;

– максимизировать доход.

Задача 13.

Инвестиционный портфель частного инвестора состоит из акций четырех компаний-эмитентов, в которые сделаны одинаковые инвести­ции. Норма доходности инвестиционного портфеля — 15%, по акциям А — 18%. Инвестор продает акции А и приобретает акции Б.

1. Определите норму доходности приобретаемых акций, чтобы норма доходности по портфелю увеличилась до 17%?

2. Сделайте вывод о предпочтительности вариантов инвестиционного портфеля в зависимости от нацеленности инвестора:

– на максимизацию доходности;

– на минимизацию риска.

Задача 14.

В акции А, ожидаемая доходность которых 15,4% (β-коэффициент – 1,4), инвестировано 40% средств; оставшаяся сумма размещена в акции Б. Общая норма дохода по портфелю - 14,8 %, общий β-коэффициент по портфе­лю – 1,2.

1. Определите норму дохода и β-коэффициент по акциям Б.

2. Охарактеризуйте акции Б с точки зрения соотношения доходности и риска.

Задача 15.

Ожидаемая норма дохода по активу А — 10%, по активу В — 8,2%, по активу С —12,4%. Общая сумма предполагаемых вложений – 400 тыс. руб., причем предполагается инвестировать 50% средств в актив С, а оставшуюся сумму распределить поровну между активами А и В.

1. Определите ожидаемую норму дохода по портфелю в целом.

2. Определите общий β-коэффициент по инвестиционному портфелю, если β-коэффициент для акций А – 1,4, для акций В – 0,8, для акций С – 1,9.

3. Охарактеризуйте получаемый портфель с точки зрения соотношения дохода и риска.

Задача 16.

Доходность двух компаний характеризуется следующими данными:

Доходность	Акции
	компании 1	компании 2
При спаде в экономике	8	10
При стабильном состоянии экономики	18	16

Рассчитайте в акции какой компании консервативному инвестору выгодно вкладывать свои средства.

Задача 17.

Доходность ценных бумаг эмитентов характеризуется следующими данными: %

Состояние экономики	Эмитент 1	Эмитент 2
Спад	8	10
Подъем	19	19
Стабильное состояние	16	14
Кризисное состояние	– 4	6

Известными Вам методами рассчитайте риск по ценным бумагам. На основе полученных данных сделайте выводы о рискованности вложений.

Задача 18.

Для инвестирования предлагаются следующие ценные бумаги:

акция компании А (β-коэффициент – 1,2);

акция компании В (β-коэффициент – 1,6);

акция компании С (β-коэффициент – 1,0).

Доходность государственных ценных бумаг составляет 15%; доходность среднерыночной акции — 17%.

Определите в соответствии с методикой САРМ ожидаемую доходность по каждой акции.