87

Глава 1 прозрачность финансовойотчетности

Предоставление прозрачной и полезной информации об участниках рынка и о проводимых ими операциях явля­ется весьма важным показателем упорядоченности и эф­фективности рынка и одновременно служит наиболее важной предпосылкой для внедрения рыночной дисцип­лины. Рынки, предоставленные сами себе, не могут обеспечить достаточного уровня открытости. Рыночные силы обычно уравновешивают предельные выгоды и предельные издержки, связанные с раскрытием допол­нительной информации, и конечный результат может оказаться не тем, который требуется участникам рынка.

Тенденции либерализации рынка финансов и капитала в 80-х гг., которые привели к возросшей неустойчивости финансовых рынков, естественно увеличили потребность в информации как средстве обеспечения финансовой стабильности. В 90-х гг. по мере расширения либе­рализации финансового и фондового рынков был сделан еще больший упор на полезность предоставляемой финансовой информации и информации по частному сектору, что осуществлялось путем формулирования ми­нимальных требований к раскрытию информации, каса­ющихся качества и количества информации, которая должна быть представлена участникам рынка и обществу в целом. Поскольку предоставление информации играет существенную роль в обеспечении стабильности рынков, повышение качества информации также считалось высокоприоритетной задачей, решаемой на уровне властей. А раз улучшается качество информации, которая требуется участникам рынка и регулирующим органам, то компании также заинтересованы в улучшении собственных внутренних информационных систем, с тем чтобы развивать репутацию компаний, предоставляющих качественную информацию.

В основе публичного раскрытия информации лежат разработанные надлежащим образом стандарты бухгал­терской отчетности и адекватная методология раскрытия информации. Как правило, это включает публикацию соответствующей качественной и количественной инфор­мации в годовой финансовой отчетности, что часто до­полняется промежуточной финансовой отчетностью, а также другой имеющей отношение к делу информацией. Предоставление информации стоит денег, и поэтому при определении требований к раскрытию информации ее полезность для общества должна оцениваться в сопостав­лении с затратами компании на выполнение стандартов.

Сроки раскрытия информации также очень важны. Рас­крытие негативной информации обществу, которое недостаточно подготовлено, чтобы правильно ее интерпретировать, может нанести ущерб. В тех случаях, когда информация является некачественной и/или пользователи не в состоянии надлежащим образом интерпретировать предоставляемые сведения, требования к раскрытию информации должны иметь тщательно проработанный поэтапный характер и постепенно ужесточаться. В долгосрочной перспективе полное раскрытие информации приносит пользу, даже если приходится сталкиваться с некоторыми проблемами в краткосрочном плане, так как издержки по сохранению финансовой системы непрозрачной в конечном счете оказываются выше затрат по обеспечению ее прозрачности.

ПРОЗРАЧНОСТЬ И ОТВЕТСТВЕННОСТЬ

Понятие прозрачность подразумевает создание среды, в которой информация о существующих условиях, прини­маемых решениях и действиях делается доступной, ви­димой и понятной для всех участников рынка. Раскрытие информации включает процесс и методоло­гию предоставления информации и своевременное глас­ное уведомление о стратегических решениях, принятых компанией. Ответственность означает обязанность уча­стников рынка, включая органы власти, обосновывать, свои действия и проводимую политику, а также нести ответственность за решения и результаты. Прозрачность является одной из предпосылок для введения понятия подотчетности для трех основных групп участников рынка, а именно: для заемщиков и заимодавцев, эми­тентов и инвесторов, для государственных властей и международных финансовых институтов. На протяжении последнего десятилетия прозрачность и ответственность стали особенно сильно дебатируемыми аспектами экономической политики. Люди, ответственные за принятие решений в области экономической политики, привыкли к атмосфере секретности. Секретность была и часто остается и сейчас необходимым элементом политики властей, давая тем, кто отвечает за принятие решений, дополнительную возможность скрывать собственную некомпетентность. Однако атмосфера секретности экономической политики во многих случаях также препятствует получению желаемых результатов. Произошедшие изменения в мировой экономике и фи­нансовых потоках привнесли в экономическую политику возросшую интернационализацию и взаимозависимость. Ныне вопросы гласности ставятся во главу угла при вы­работке экономических решений. Национальные прави­тельства, включая их центральные банки, во все большей степени признают тот факт, что прозрачность (т.е.открытость политики) повышает предсказуемость и, сле­довательно, эффективность стратегических решений. Прозрачность заставляет организации реально оценить ситуацию и сделать сотрудников, принимающих реше­ния, более ответственными, особенно если они знают, что впоследствии им придется обосновать свои мнения, решения и действия. Поэтому своевременная корректи­ровка проводимой политики всячески поощряется.

Отчасти положение о большей прозрачности и ответственности основывается на потребности организа­ций частного сектора понимать и признавать политичес­кие решения, которые окажут влияние на их поведение. Большая прозрачность улучшает качество решений, принимаемых другими хозяйствующими субъектами. Прозрачность также помогает в укреплении ответственности, внутренней дисциплины и управления. Прозрачность и ответственность повышают качество процесса принятия решений в ведомствах, занимающихся выработкой политических решений в сфере экономики (деятельность которых должна быть непременно про­зрачной), а также в организациях, собственные решения которых зависят от того, как ответственные за принятие политических решений учреждения понимают и предво­схищают будущие решения. Если действия и решения будут очевидными и понятными, это поможет снизить затраты по их мониторингу. У общества появится воз­можность контролировать работу учреждений государст­венного сектора, у акционеров и сотрудников — управление акционерными обществами; у кредиторов — действия заемщиков, а у вкладчиков — работу банков. Поэтому слабо проработанные решения не пройдут не­замеченными и не останутся без ответа.

Прозрачность и ответственность — это две взаимосвя­занные категории. Прозрачность повышает ответственность посредством мониторинга, а ответственность повышает прозрачность посредством стимулирования агентов (например, лиц, действующих в интересах акционеров) обеспечивать раскрытие причин, объясняющих те или иные действия надлежащим образом и понятно. В совокупности прозрачность и ответственность:

• привносят дисциплину, которая повышает качество

принятия решений в государственном секторе, и

• приводят к наиболее эффективной политикеблагодаря тому, что частный сектор начинает лучше понимать, как люди, ответственные за вы­работку политических решений, смогут отреаги­ровать на разные события в будущем.

ЧТО НЕ МОЖЕТ ОБЕСПЕЧИТЬ ПРОЗРАЧНОСТЬ. Прозрачность и ответственность не являются самоцелью. Они существуют, чтобы способствовать повышению экономической отдачи. Кроме того, они могут улучшить работу международных финансовых рынков, посредством повышения качества принимаемых решений и управления рисками со стороны всех участников рын­ка, включая регулирующие органы. Однако они не являются панацеей. В частности, прозрачность не меняем внутренний характер финансовых систем или же присущих им рисков. Она не может предотвратить финансовый кризис, но способна сделать реакцию участников рынка на плохие новости более взвешенной. Прозрачность помогает участникам рынка предвосхищать и ква­лифицировать плохие новости, благодаря чему снижается вероятность паники и дальнейшего распространения их вредного влияния.

ОГРАНИЧЕНИЯ НА ПРОЗРАЧНОСТЬ. Необходимо также отметить, что имеет место логическое противоре­чие между прозрачностью и конфиденциальностью. Раз­глашение конфиденциальной информации может позво­лить конкурентам воспользоваться ею, что зачастую сдерживает участников рынка от полного раскрытия информации. Регулирующие органы часто получают конфиденциальную информацию от компаний. Разгла­шение такой информации может иметь значительные последствия на рынке. В силу этого компании неохотно идут на предоставление секретной информации, если нет гарантий соблюдения клиентом конфиденциальности. И все же соблюдение требований прозрачности в од­ностороннем порядке и полная открытость вносят свой вклад в общий режим прозрачности, который, став нор­мой, будет в конечном счете выгодным для всех участ­ников рынка, даже если в краткосрочном плане переход к такому режиму создаст неудобства для отдельных компаний.

ПРОЗРАЧНОСТЬ ФИНАНСОВОЙ ОТЧЕТНОСТИ

Целью финансовой отчетности является предоставление информации о финансовом положении (бухгалтерский баланс), финансовых результатах (отчет о прибылях и убытках) и изменениях в финансовом положении (отчет о движении денежных средств) компании. Прозрачность финансовой отчетности обеспечивается за счет полного раскрытия и достоверного представления полезной информации, необходимой широкому кругу пользо­вателей при принятии экономических решений. В кон­тексте публичной открытости финансовая отчетность должна быть легкой для интерпретирования. Хотя больше информации безусловно лучше, чем меньше, однако ее предоставление стоит денег. Поэтому чистая выгода от предоставления большей прозрачности должна тщательно оцениваться.

Принятие международных общепризнанных стандартов бухгалтерскою учета является необходимой мерой обес­печения прозрачности и правильной интерпретации фи­нансовой отчетности. Комитет по международным стан­дартам финансовой отчетности (КМСФО) разработал Принципы подготовки и представления финансовой отчетности, опубликованные в 1989 г. Этот документ:

• устанавливает общие правила, подготовки и представления финансовой отчетности для сто­ронних пользователей;

• содержит рекомендации по разработке стандартов

бухгалтерского учета;

• помогает тем, кто готовит отчетность, аудиторам ипросто пользователям в интерпретации международных стандартов финансовой отчет­ности, а также рассматривает те аспекты дея­тельности, которые еще не охвачены такими стандартами.

В соответствии с международными стандартами фи­нансовая отчетность обычно подготавливается исходя из допущения непрерывной деятельности компании и отражения событий по методу начисления, т.е. когда эффекты от операций и других событий признаются на момент их появления. Затем они фиксируются в финансовой отчетности за тот период, к которому они относятся.

Качественные характеристики — это те признаки, кото­рые делают информацию, представленную в финансовой отчетности, полезной для пользователей. Если все­объемлющая полезная информация отсутствует, даже менеджеры не могут быть уверены в истинном финансо­вом положении их компании, а другие ключевые участ­ники рынка могут оказаться дезориентированы, что чре­вато нарушением рыночной дисциплины. Применение основных качественных характеристик и соответствую­щих стандартов, как правило, приводит к составлению такой финансовой отчетности, которая обеспечивает до­стоверное и объективное представление информации.

Основными качественными характеристиками являются:

• уместность: информация должна непосредственноотноситься к делу, поскольку она оказывает влияние на экономические решения поль­зователей, помогая им проводить оценку прошлых, настоящих и будущих событий, а также подтверждать или корректировать свои прошлые оценки. Уместность информации определяется се характером и существенностью (которая всегда является пороговым показателем уместности). Вместе с тем переизбыток информации может сбить с толку и затруднить процесс просеивания избыточной информации в поисках имеющих отношение к делу «самородков», а также усложнить се интерпретацию;

• надежность: информация не должна содержатьсущественных ошибок и искажений. Основными элементами надежности являются добросовестное представление информации, приоритет содержа­ния перед формой, нейтральность, осмотритель­ность и полнота;

• сопоставимость: пользователи должны иметьвозможность сопоставлять финансовую отчетность компании за разные периоды времени, а также финансовую отчетность разных компаний;

• понятность: информация, представленная в финансовом отчете, должна быть доступной для по­нимания пользователей, которые, как предпола­гается, имеют достаточные знания в сфере бизне­са, экономики и бухгалтерской отчетности и стремятся с известной долей прилежания изучить эту информацию.

Процесс подготовки полезной информации включает ряд требований, которые могут ограничивать полноту предоставляемой информации. К ним относятся:

• своевременность: задержка в предоставлении отчета может повысить его надежность, но в то же время может привести к тому, что содержащаяся в нем информация станет неуместной;

• баланс между выгодами и затратами: выгоды,извлекаемые из информации, обычно должны превышать затраты, связанные с ее получением;

• баланс между качественными характеристиками: те, кто отвечают за предоставление информа­ции, должны соблюдать соответствующий баланс между качественными характеристиками инфор­мации, с тем чтобы удовлетворить требованиям финансовой отчетности, присущим конкретной экономической среде.

В контексте добросовестного представления информации считается лучше не раскрыть никакой информации, нежели давать заведомо дезориентирующие сведения. Поэтому неудивительно, что в том случае, когда компа­ния не соблюдает конкретные требования к раскрытию информации в соответствии с МСФО, необходимо раскрывать данный факт и причины несоблюдения стандартов. На рис. 1 в обобщенном виде представлено. как обеспечивается прозрачность благодаря надлежащему применению тех общих правил, которые описаны в Принципах международных стандартов финансовой отчетности.