Добавил:

ivanov666 Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.

Вуз:

Башкирский Государственный Аграрный Университет

Предмет:

[НЕСОРТИРОВАННОЕ]

Файл:

Бухгалтерский учет и анализ. Учебно-наглядное пособие для обучающихся по направлению подготовки бакалавриата «Экономика»

.pdf

Скачиваний:

Добавлен:

06.09.2026

Размер:

1 Мб

Скачать

☆

<<< < Предыдущая 1 2 3 4 5 6 7 8 910 / 1110 11 > Следующая >>>

Рис. 105. Факторы, оказывающие влияние

на финансовую устойчивость предприятия

Факторы

Внешние

Отраслевая принадлежность субъекта хозяйствования

Структура услуг, их доля в платежном спросе

Состояние имущества: размер, состав, структура

Состояние финансовых ресурсов: размер, состав, структура

Величина, структура, динамика издержек по сравнению с

Размер оплаченного уставного капитала, собственные оборотные средства

Общая стабильность, фаза экономического цикла

Уровень, динамика, колебания платежеспособного спроса

Конкуренция рынка

Банкротство должников, неплатежи

Инфляция, изменение уровня цен, курса валют

Налоговая, кредитнофинансовая, учетная, инвестиционная политика

Внутренние

Финансовая устойчивость представляет собой способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска.

Таблица 18

Типы финансовой устойчивости предприятия

Тип финансовой

устойчивости

Трехком-

понентный показатель

Источники фи-

нансирования

запасов

Краткая характеристика

финансовой устойчивости

1. Абсолютная финансовая устойчивость

+ + +

Собственные

оборотные

средства

Высокий уровень платеже-

способности. Предприятие

не зависит от внешних

кредиторов

2. Нормальная финансовая устойчивость

– + +

Собственные

оборотные сред-

ства + долго-

срочные кредиты

и займы

Нормальная платежеспособ-

ность. Рациональное использо-

вание заемных средств. Высо-

кая доходность текущей дея-

тельности

3. Неустойчивое финансовое состояние

– – +

Собственные

оборотные сред-

ства + долго-

срочные кредиты

и займы + краткосрочные кре-

диты и займы

Нарушение нормальной платежеспособности. Возникает

необходимость привлечения

дополнительных источников

финансирования. Возможно

восстановление платежеспо-

собности

4. Кризисное (критическое) финансовое состояние

– – –

Финансирования

нет

Предприятие полностью

неплатежеспособно и находится на грани банкротства

Таблица 19

Относительные показатели финансовой устойчивости

Наименование

Оптимальное

значение

Порядок расчета

Коэффициент автономии

≥0,5

Коэффициент финансовой зависимости

≤ 2,0

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств

< 1

Коэффициент финансовой устойчивости

≥0,5-0,7

Окончание табл. 19

Наименование

Оптимальное

значение

Порядок расчета

Коэффициент маневренности собственных средств

≥0,5

Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными средствами

≥0,6-0,8

Коэффициент обеспеченности предприятия собственными средствами

≥0,1

Коэффициент индекса постоянного актива

—

Ликвидность баланса характеризует степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Степень ликвидности баланса определяет условия обеспечения ликвидности предприятия и его платежеспособности.

Под ликвидностью понимают способность какого-либо актива трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов.

Рис. 106. Взаимосвязь различных видов ликвидности

и платежеспособности предприятия

Имидж предприятия, его инве-

стиционная привлекательность

Качество управления активами

и их источниками

Наличие свободных расчетных

средств на счетах

Платежеспособность

предприятия

Ликвидность предприятия

Ликвидность

баланса

Ликвидность

активов

Платежеспособность — это способность предприятия своевременно и в полном объеме выполнять свои платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций платежного характера.

Ликвидность предприятия отражает его способность отвечать только по своим текущим обязательствам за счет всех текущих оборотных активов, т.е. предприятие должно иметь в наличии оборотные средства в размере, достаточном для погашения краткосрочных обязательств, хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами.

Рис. 107. Сравнение активов по степени ликвидности

и пассивов по срочности их погашения

Рис. 108. Типы состояния ликвидности баланса предприятия

Условия

А1 ≥ П1 А2 ≥ П2 А3 ≥ П3 А4 ≤ П4

Абсолютная

ликвидность

А1 < П1 А2 ≥ П2 А3 ≥ П3 А4 ≈ П4

А1 < П1 А2 < П2 А3 ≥ П3 А4 ≈ П4

А1 < П1 А2 < П2 А3 < П3

А4 > П4

Допустимая

ликвидность

Нарушенная

ликвидность

Кризисная

ликвидность

Таблица 20

Относительные показатели платежеспособности

Наименование

Оптимальное

значение

Порядок расчета

Коэффициент абсолютной ликвидности

≥0,2

Коэффициент быстрой ликвидности

≥0,7-0,8

Коэффициент текущей ликвидности

≥2

Рис. 109. Факторы, приводящие к банкротству организации

Рис. 110. Двухфакторная Z-модель Альтмана

Рис. 111. Пятифакторная Z-модель Альтмана

Рис. 112. Четырехфакторная модель Иркутской ГЭА

Четырехфакторная модель Иркутской ГЭА

где К1 — коэффициент соотношения собственного оборотного капитала с активами;

К2 — коэффициент соотношения чистой прибыли с активами; К3 — коэффициент соотношения выручки от продаж с активами; К4 — коэффициент соотношения чистой прибыли с себестоимостью

произведенной продукции

Пятифакторная Z-модель Альтмана

где К1 — коэффициент соотношения собственного оборотного капитала с активами;

К2 — коэффициент соотношения нераспределенной прибыли с ак-

тивами;

К3 — коэффициент соотношения прибыли до налогообложения с

активами;

К4 — коэффициент соотношения собственных оборотных средств с

заемными средствами;

К5 — коэффициент соотношения выручки от продаж с активами

Двухфакторная Z-модель Альтмана

где К1 — общий коэффициент покрытия;

К2 — коэффициент финансовой зависимости

Рис. 113. Четырехфакторная модель Таффлера

Рис. 114. Четырехфакторная модель Лиса

Рис. 115. Пятифакторная модель Сайфуллина и Кадыкова

Пятифакторная модель Сайфуллина и Кадыкова

где Ко — коэффициент обеспеченности собственными средствами;

Ктл — коэффициент текущей ликвидности; Коа — коэффициент оборачиваемости активов; Км — коммерческая маржа (рентабельность продажи продукции); Кпр — рентабельность собственного капитала

Четырехфакторная модель Лиса

где К1 — коэффициент соотношения оборотного капитала с суммой активов;

К2 — коэффициент соотношения прибыли от продаж с суммой активов; К3 — коэффициент соотношения нераспределенной прибыли с сум-

мой активов;

К4 – коэффициент соотношения собственного и заемного капитала

Четырехфакторная модель Таффлера

где К1 — коэффициент соотношения чистой прибыли и краткосрочных обязательств;

К2 — коэффициент соотношения оборотных активов с суммой обяза-

тельств;

К3 — коэффициент соотношения краткосрочных обязательств с акти-

Рис. 116. Шестифакторная модель Зайцевой

ТЕМА 8. ОРГАНИЗАЦИЯ И ИНФОРМАЦИОННОЕ ОБЕСПЕЧЕНИЕ

ЭКОНОМИЧЕСКОГО АНАЛИЗА

Рис. 117. Последовательность проведения аналитической работы

Этапы аналитических исследований

1. Сбор информации и оценка ее достоверности

2. Перевод учетных документов в аналитическую форму

3. Структурный и динамический анализ аналитических отчетов

4. Выбор модели и расчет системы аналитических показателей, фор- мирование системы показателей по направлениям анализа

5. Идентификация формы и тесноты связей показателей, оценка тен- денций их изменения системы показателей по направлениям анализа

6. Прогнозирование тенденций и динамики изменений

7. Выявление «узких мест», потенциальных возможностей и связан- ных с их реализацией рисков

8. Выработка системы рекомендаций

9. Подготовка итогового аналитического заключения

Шестифакторная модель Зайцевой

где Куп — коэффициент убыточности предприятия;

Кз — коэффициент соотношения кредиторской и дебиторской за-

долженности;

Кс — коэффициент соотношения краткосрочных обязательств и

наиболее ликвидных активов;

Кур — убыточность реализации продукции; Кфр — коэффициент соотношения заемного и собственного капитала; К

заг

— коэффициент загрузки активов

100

Рис. 118. Схема образования информации и использования ее

для экономического анализа

Директивная информация

вышестоящих органов

хозяйственного управления

Внешняя

отчетность

предприятия

Нормативная информация.

Информация

о конструк-

торской и

технологи-

ческой под-

готовке про-

изводства

Плановая

инфор-

мация

Отчетная

инфор-

мация

Хозяйствен-

ный учет

(оперативный, бухгалтерский, ста-

тистический)

Анализ

информации

и выработка

решений

Производственно-

хозяйственная

деятельность

<<< < Предыдущая 1 2 3 4 5 6 7 8 910 / 1110 11 > Следующая >>>

Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]