Экономическое обоснование проведения геолого-технических мероприятий. Методические указания

При отрицательном показателе текущая ситуация работы актива нерентабельна и срочно требует принятия мер.

Количество периодов берется в зависимости от дальнейшего применения ГТМ и длительности эффекта от предлагаемых ГТМ.

Данные берутся по данным отчетности исследуемого объекта.

ВАРИАНТ «с проектом». Показатели, которые необходимо применять в качестве исходных данных для расчета варианта «без проекта» представлены в таблице 1.4.

ДОПОЛНИТЕЛЬНАЯ ДОБЫЧА – добыча, полученная посредством проводимых ГТМ. Данные рассчитываются в предыдущих разделах ВКР.

ВСЕГО ДОБЫЧА НЕФТИ С УЧЕТОМ ГТМ рассчитывается по формуле:

Общ. Q с ГТМ= Q+∆Q

где: Q – данные переносятся из таблицы 1.2

ВЫРУЧКА ПОСЛЕ МЕРОПРИЯТИЙ рассчитывается по формуле:

Выр.с ГТМ = Ц х Общ. Q с ГТМ

ЦЕНА 1 Т НЕФТИ – переносится с данных Таблицы 1.2.

УСЛОВНО-ПЕРЕМЕННЫЕ ЗАТРАТЫ НА ГТМ – затраты на добычу нефти, которые изменяются в зависимости от объема добычи нефти, т.е увеличиваются на объемы дополнительной добычи нефти. Формула для расчета:

Зуп. ГТМ= С1 х ∆Q х Зуп

С1 – первоначальные данные из расчета Таблицы 1.3. Зуп - показатель переносится из Таблицы 1.2.

СЕБЕСТОИМОСТЬ НЕФТИ ПОСЛЕ ВНЕДРЕНИЯ МЕРОПРИЯТИЯ рассчитывается по формуле:

С.общ ГТМ= С1 х Q + Зуп. ГТМ

С1 – данные из расчета таблицы 1.3.

11

Таблица 1.4

Показатели для расчета эффективности варианта «с проектом»

ПРИБЫЛЬ ОТ РЕАЛИЗАЦИИ ПОСЛЕ ВНЕДРЕНИЯ МЕРОПРИЯТИЙ рассчитывается по формуле:

Приб.реализ. ГТМ=Выр.с ГТМ –С. Общ. ГТМ ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ ПОСЛЕ ВНЕДРЕНИЯ

МЕРОПРИЯТИЙ – первоочередной и самый простой показатель эффективности. Рассчитывается по формуле:

ЧП с ГТМ=Пр.реализ. ГТМ – Н.пр.

Если показатель прибыли от реализации положительный, то работа объекта в варианте «без проекта» рентабельна.

При отрицательном показателе текущая ситуация работы актива нерентабельна и срочно требует принятия мер.

12

Количество периодов берется в зависимости от дальнейшего применения ГТМ и длительности эффекта от предлагаемых ГТМ.

На данном этапе в расчет не включены инвестиционные расходы на ГТМ.

1.5. Формирования инвестиционных расходов на реализацию геолого-технических мероприятий по скважине

Расходы на реализацию ГТМ включают расходы капитального характера (CAPEX) и инвестиции в составе себестоимости (REVEX).

CAPEX – капитальные вложения в основные фонды (приобретение оборудование, строительство, реконструкция и прочие расходы, которые создают или производят техническое улучшение основного средства или объекта).

REVEX – инвестиции в составе себестоимости – некапитальные затраты текущего периода, относимые на себестоимость, которые не возникают при осуществлении обычной операционной деятельности в отсутствие конкретного ГТМ. Данные затраты не возникают при осуществлении обычной операционной деятельности в отсутствие конкретного ГТМ (например, затраты на ГРР, в т.ч. бурение разведочных скважин, затраты на ГРП, затраты на комплексную проверку объекта инвестирования, консалтинговые услуги, связанные с реализацией ГТМ и т.п.).

Затраты, включаемые при оценке экономической эффективности ГТМ (рис. 1.1).

Структура и порядок наполнения статей затрат на реализацию ГТМ приведены в приложении 1.

Прямые затраты на подготовительные работы и реализацию ГТМ, предназначенные для работы конкретного объекта учета (куста, скважины, например, при одиночном бурении, обустройстве одиночных скважин) относятся на объект по прямому признаку на основании первичных документов о выполненных работах.

13

Косвенные затраты – расходы, предназначенные для эксплуатации нескольких объектов учета (кустов, скважин) (например, супервайзинг, инфраструктурные расходы), распределяются в рамках производственной программы между объектами в соответствии со следующими принципами.

Расходы на реализацию ГТМ на ВД включают только прямые расходы капитального характера (CAPEX) и инвестиции в составе себестоимости (REVEX).

Инвестиции в программу ГТМ (основные запущенные, основные незапущенные, ремонты по подготовке к ГТМ)

Затраты на ПНП

Косвенные* (распределяемые) Косвенные* (распределяемые) эксплуатационные расходы расходы капитального

характера

Рис. 1.1 Структура инвестиций на реализацию ГТМ

14

1.6.Экономическая Модель

Вцелях анализа эффективности ГТМ при расчете денежного потока учитываются только доходы и расходы, непосредственно вызванные реализацией этого мероприятия. Таким образом, проект оценивается путем сравнения денежных потоков без реализации проекта (вариант «без проекта») и потоков, которые сложатся в результате реализации проекта (вариант «с проектом»). Экономическая

Модель расчета экономической эффективности внедрения ГТМ представлена в таблице 1.5.

ИНВЕСТИЦИОННЫЕ РАСХОДЫ НА ГТМ – расчет производится с учетом статей расходов согласно приложения 1 либо из информации полученной по данным отчетности исследуемого объекта.

ПРИБЫЛЬ ОТ РЕАЛИЗАЦИИ ВАРИАНТА С ПРОЕКТОМ

(Приб.реализ. ГТМ) – данные из расчета, произведенного на основании Раздела 1 МУ подраздел. 1.4.

15

ПРИБЫЛЬ ОТ РЕАЛИЗАЦИИ ВАРИАНТА БЕЗ ПРОЕКТА

(Приб.реализ.) – данные из расчета, произведенного на основании Раздела 1 МУ подраздел. 1.4. Остальные показатели рассчитываются по формулам Раздела 1 МУ подраздел 1.8, 1.11, 1.12.

1.7.Денежные потоки по проекту реализации ГТМ

Экономическая оценка эффективности ГТМ анализируется на основе фактических денежных потоков от проводимых мероприятий

[7].

Проект оценивается путем сравнения денежных потоков без осуществления данного проекта (вариант «без проекта») и потоков, которые сложатся в результате его реализации (вариант «с проектом).

Расчет строится на инкрементальных денежных потоках (рис. 1.2). При этом возможно рассчитывать инкрементальные денежные потоки по каждому виду расходов или доходов, либо сравнить суммарные денежные потоки по двум сценариям.

Рис. 1.2 Пример графика «Денежные потоки»

16

1.8.Расчет денежного потока по проекту

При расчете денежного потока учитывается движение денежных средств, возникающее в результате реализации проекта (расчет по финансированию).

Общая формула расчета чистого денежного потока за период N:

NCF(n) = + CF(n) + (– CF(n) )

где:

NCF(n) – денежный поток;

+ CF(n) – общий приток денежных средств, возникающий в результате реализации проекта за период n, в том числе выручка с продаж, прочие внереализационные доходы и т.п.

– CF(n) – общий отток денежных средств, возникающий в результате реализации проекта за период n, в том числе капитальные затраты, себестоимость товара, операционные расходы, налоги и пр.

Общий отток денежных средств денежных средств должен включать все денежные потоки, связанные с реализацией проекта.

1.9.Приведение денежного потока к моменту принятия

инвестиционного решения

С целью учета стоимости денег во времени в расчетах показателей эффективности всех инвестиционных проектов необходимо дисконтировать денежные потоки. Анализ эффективности производится с учетом принципа уменьшения стоимости денег во времени путем использования методики дисконтирования денежных потоков.

1.10. Дисконтирование денежных потоков

Дисконтирование денежных потоков – это приведение будущих денежных потоков к текущему периоду с учетом временной

17

стоимости денег. Дисконтирование заключается в приведении будущих денежных потоков к стоимости денег на начало года, в котором принимается инвестиционное решение (денежные потоки каждого периода умножаются на соответствующие им факторы дисконтирования), что позволяет корректно ранжировать и сравнивать между собой проекты с разными распределениями по величинам и срокам денежных потоков.

При оценке мероприятий необходимо исходить из следующих предположений:

денежные потоки происходят в середине соответствующего периода (месяца или года в зависимости от периода оценки);

дисконтирование денежных потоков проводиться на начало года принятия решения.

Шаг расчетного периода для каждого конкретного типа проектов в абсолютном большинстве случаев используется шаг расчетного периода в 1 год, однако в исключительных случаях для отдельных типов проектов возможен шаг расчетного периода в 1 квартал или 1 месяц.

Встандартной экономической Модели шаги расчетного периода должны соответствовать календарным периодам, т.е. месяцы - календарным месяцам (январь, февраль и т.д.), кварталы – календарным кварталам (1 квартал, 2 квартал и т.д.), года – календарным годам (2019, 2020, 2021 и т.д.).

1.11.Фактор дисконтирования и шаг расчетного периода

Взависимости от выбранного шага расчетного периода для оценки инвестиционных проектов необходимо использовать месячный, квартальный или годовой фактор дисконтирования.

Годовой расчетный период:

Вслучае, когда оценка проекта производится на основании денежных потоков с шагом расчетного периода 1 год, фактор

18

дисконтирования годовых денежных потоков определяется следующим образом: является одной из самых первых стран, где начали добывать нефть. В связи с этим многие изобретения и новые технологии в области бурения, добычи нефти и ремонта скважин впервые были созданы и внедрены именно в России.

Месячный или квартальный расчетный период:

Вслучае, когда оценка проекта производится на основании денежного потока с шагом расчетного периода 1 месяц или 1 квартал, фактор дисконтирования таких денежных потоков определяется следующим образом, где:

1-й шаг – это первый месяц или квартал года принятия текущего инвестиционного решения;

K – рассчитывается по формуле:

для оценки с шагом расчетного периода 1 месяц.

для оценки с шагом расчетного периода 1 квартал. где:

r –годовая ставка дисконтирования;

К – ставка дисконтирования, используемая для соответствующего расчетного периода (месяц или квартал).

19

1.12. Ключевые показатели ЭФФЕКТИВНОСТИ (КПЭ) проекта

КПЭ являются основными результатами экономической оценки инвестиционных проектов и используются для сравнения эффективности проектов и принятия инвестиционного решения [1].

Нижеперечисленные КПЭ являются обязательными для расчета экономической эффективности ГТМ:

NPV (чистая приведенная стоимость);

IRR (внутренняя норма доходности);

DPI (дисконтированный индекс рентабельности);

DPP (период окупаемости с учетом дисконтирования). Данное требование не распространяется:

На проекты, показатель NPV которых является отрицательным. В таком случае показатель DPP может не приводиться.

На проекты, денежные потоки которых положительны (или отрицательны) на протяжении всего жизненного цикла мероприятия. В таком случае показатели DPP и IRR могут

не приводиться.

Показатели IRR и DPP, отражают доходность новых инвестиций, поэтому не рассчитываются в отношении варианта «без проекта».

С целью обеспечения единообразия методики расчета КПЭ проектов устанавливаются следующие исходные правила:

Необходимо применять приведенные ниже формулы.

Год принятия инвестиционного решения по проекту обозначается как n = 1.

Приведенные ниже формулы расчета КПЭ проекта подразумевают шаг расчетного периода, равный 1 году. В случае шага расчетного периода в 1 месяц или 1 квартал, в формуле используется месячная или квартальная ставка дисконтирования.

20