Краткий терминологический словарь по предметам кафедры финансы и кредит

КОНВЕРТАЦИЯ – обмен выпущенных ценных бумаг на другой их вид на заранее согласованных условиях.

КОНВЕРТИРУЕМАЯ ОБЛИГАЦИЯ – облигация, дающая право владельцу обменять ее на обыкновенные акции этой же компании.

КОНОСАМЕНТ – документ стандартной формы, удостоверяющий право собственности на перевозимый груз (товар). Является долговой, неэмиссионной, бездоходной ценной бумагой. Существует только в документарной форме, выдается на конкретное лицо или на предъявителя, имеет номинал (количество груза) в натуральном выражении. Выдается перевозчиком груза вместе со страховым полисом на груз.

КОНСОЛИДАЦИЯ АКЦИЙ – увеличение номинальной стоимости каждой акции и, следовательно, уменьшение количества обращающихся акций.

КОРПОРАТИВНЫЕ ЦЕННЫЕ БУМАГИ – бумаги, выпущенные отдельной фирмой или организацией при создании акционерного общества, увеличении размеров уставного капитала существующего общества, привлечении дополнительного функционирующего капитала для решения задач развития предприятия.

КОТИРОВКА – механизм выявления цены в процессе биржевого торга в течение каждого дня работы биржи и публикация этих цен в биржевом бюллетене.

КОЭФФИЦИЕНТ «БЕТА» – показатель эластичности цены акции в ответ на изменение рынка.

КРЕДИТНЫЕ ОТНОШЕНИЯ – отношения между людьми по поводу временно свободных денежных средств.

КУМУЛЯТИВНЫЕ АКЦИИ – акции, позволяющие невыплаченный или не полностью выплаченный дивиденд накапливать и выплачивать впоследствии, но не позже чем через три года.

КУПОННАЯ ДОХОДНОСТЬ – отношение всех полученных купонных платежей в течение года к номиналу облигации. Фактически это процент, под который была выпущена облигация.

КУПОННАЯ ОБЛИГАЦИЯ – облигация, обеспечивающая доход по купонам, на каждом из которых указана процентная ставка и дата получения дохода.

КУРС ЦЕННЫХ БУМАГ – цена, по которой осуществляется торговля ценными бумагами.

ЛИКВИДАЦИОННАЯ ЦЕНА АКЦИИ – сумма денежных средств, получаемая владельцем акции после ликвидации компании.

ЛИКВИДНОСТЬ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ – способность рынка провести то или иное количество сделок в условиях колебания цен на бумаги.

ЛИМИТНЫЕ ПРИКАЗЫ – задание брокеру на покупку или продажу ценных бумаг с указанием предельно возможных цен.

ЛИСТИНГ – отбор ценных бумаг с целью допуска их к торгам и зачисления в котировальный список.

МАКЛЕР – посредник при заключении сделок на фондовых и товарных биржах. Действует по поручению клиента и за их счет.

МЕТОД ЕДИНОГО КУРСА – способ определения средней рыночной цены по всем заключенным на бирже сделкам по данной ценной бумаге. Цена рассчитывается за один рабочий день по методу средней арифметической или средневзвешенной арифметической.

МЕТОД СДЕРЖИВАНИЯ ПОРТФЕЛЯ – постоянная покупка и продажа ценных бумаг в расчете получить прибыль как разницу в ценах.

МОНИТОРИНГ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ – непрерывный детальный анализ фондового рынка и его секторов, тенденций их развития, изменения финансово-экономи- ческих показателей эмитентов и инвестиционных качеств ценных бумаг.

111

НЕПРЕРЫВНЫЙ АУКЦИОН – форма организации торгов, когда постоянно увеличивается количество заказов. Организуется с помощью книги заказов и табло.

НЕЭМИССИОННЫЕ ЦЕННЫЕ БУМАГИ – бумаги, выпускаемые поштучно или небольшими партиями (вексель, чек, коносамент).

НОМИНАЛЬНАЯ СТОИМОСТЬ ЦЕННОЙ БУМАГИ – сумма денег,

отражающая реальный капитал, представленный ценной бумагой.

ОБЛИГАЦИЯ – ценная бумага, опосредующая кредитные отношения и гарантирующая выкуп (возвращение всей суммы) в определенный срок и твердый доход на весь срок ее существования.

ОБЛИГАЦИЯ С ИПОТЕЧНЫМ ПОКРЫТИЕМ – облигация, обеспеченная зало-

гом недвижимости.

ОБРАТНОЕ «РЕПО» – временная продажа ценной бумаги с обратным ее выкупом через определенный срок по меньшей цене. Цель – получение в свое распоряжение необходимых ценных бумаг.

ОБЩЕРЫНОЧНЫЕ ФУНКЦИИ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ –

ценообразующая, коммерческая, информационная, посредническая.

ОБЫКНОВЕННАЯ АКЦИЯ – акция дающая своему владельцу право голоса и получение дохода в виде дивиденда.

ОНКОЛЬНЫЙ АУКЦИОН – форма организации торгов, когда накапливаются заявки на покупку и продажу конкретных ценных бумаг и по мере накопления определенного их количества они сразу одновременно выбрасываются в торговый зал для исполнения (выстреливаются залпом). Организуется устным, полуустным и письменным методами.

ОПЦИОН – контракт, подтверждающий право на покупку или продажу определенного актива в течение определенного времени по контрактной цене.

ОРДЕРНАЯ ЦЕННАЯ БУМАГА – бумага, права по которой осуществляются через передаточную надпись на этой бумаге, которая называется индоссаментом.

ОРГАНИЗОВАННЫЙ РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ – рынок, который функцио-

нирует по твердым правилам, обязательным для всех участников, и регулируется государством.

ОТЗЫВНАЯ ЦЕННАЯ БУМАГА – бумага, выпускаемая эмитентом как срочная, но эмитент или инвестор имеют право прекратить ее существование досрочно, когда они сочтут это выгодным.

ПАЕВОЙ ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ФОНД (ПИФ) – фонд контрактного типа, кото-

рый не является юридическим лицом, что освобождает его инвесторов от двойного налогообложения. Открытый ПИФ обязан осуществлять выкуп и продажу инвестиционных паев ежедневно, интервальный ПИФ – в заранее определенные сроки, но не реже одного раза в год.

ПЕРВИЧНЫЙ РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ – часть рынка ценных бумаг, которая обслуживает размещение вновь выпущенных ценных бумаг, сводит эмитента с инвестором, вкладывающим деньги в производство.

ПЕРЕВОДНОЙ ВЕКСЕЛЬ (ТРАТТА) – бумага, отражающая отношения трех и более участников. Содержит приказ векселедателя плательщику уплатить по обязательствам данного векселя векселедержателю или по его приказу.

ПЕРЕДАТОЧНОЕ РАСПОРЯЖЕНИЕ – документ, содержащий необходимую информацию о лицах, передающих и принимающих ценную бумагу, полные сведения о самих ценных бумагах, ссылку на основание для передачи прав собственности, сумму сделки и подпись лица, передающего бумаги.

ПЕРЕУЧЕТ ВЕКСЕЛЕЙ – продажа векселей одним банком другому по цене ниже обозначенной на векселе суммы.

112

ПОЛНАЯ ДОХОДНОСТЬ ОБЛИГАЦИИ – все суммы, полученные за время владения облигацией.

ПОРТФЕЛЬ КОНСЕРВАТИВНОГО РОСТА – набор ценных бумаг,

обеспечивающий надежность вложений и стабильный, но невысокий доход при низком риске.

ПОРТФЕЛЬНЫЕ ИНВЕСТОРЫ – инвесторы, стремящиеся различными путями обеспечить максимум дохода от своих инвестиций.

ПОСЛЕДОГОВОРНАЯ КОТИРОВКА – определение рыночной цены ценной бумаги, по которой она продана в соответствии с заключенной сделкой.

ПОТРЕБИТЕЛЬНАЯ СТОИМОСТЬ ТОВАРА «ЦЕННАЯ БУМАГА» – сово-

купность имущественных и неимущественных прав, которыми обладает эта бумага. ПРЕДДОГОВОРНАЯ КОТИРОВКА – определение рыночной цены как цены

предложения на покупку или продажу.

ПРИВИЛЕГИРОВАННАЯ АКЦИЯ – акция, гарантирующая своему владельцу стабильный доход, но не позволяющая голосовать на собраниях акционеров.

ПРИНЦИПЫ ФОРМИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПОРТФЕЛЯ – кон-

сервативность, диверсификация, достаточная ликвидность.

ПРОСТОЙ ВЕКСЕЛЬ – письменный документ, подтверждающий оплату векселедателем определенной суммы в указанные сроки.

ПРОФЕССИОНАЛЬНАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ –

предоставление специализированных услуг участникам сделок на коммерческой основе. ПРЯМОЕ «РЕПО» – временная продажа ценной бумаги с последующей ее

покупкой по более высокой цене. Цель – получение взаймы необходимых денежных средств.

ПУБЛИЧНЫЙ РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ – купля-продажа ценных бумаг в присутствии множества участников этого процесса.

ПУТ-ОПЦИОН – опцион на продажу ценных бумаг или фьючерсного контракта по оговоренной цене в любое время до истечения срока действия опциона.

РАЗМЕЩЕНИЕ ЦЕННЫХ БУМАГ – отчуждение ценных бумаг эмитентом путем заключения определенных правовых сделок: через распределение, подписку, аукцион, конкурс, конвертацию и проч.

РАНЖИРОВАНИЕ ЦЕННЫХ БУМАГ – упорядочивание их по различным характеристикам, прежде всего по уровню рискованности и доходности.

РАСПРЕДЕЛЕНИЕ ЦЕННЫХ БУМАГ – способ размещения среди ограниченного, заранее известного круга лиц без заключения сделки купли-продажи. Распределяются только акции при учреждении акционерного общества.

РАСЩЕПЛЕНИЕ АКЦИЙ (сплит) – увеличение количества обращающихся акций за счет уменьшения стоимости каждой акции.

РЕГИСТРАТОР – профессиональный участник рынка ценных бумаг, юридическое лицо, ведущее реестры владельцев ценных бумаг и удостоверяющее их права.

РЕГИСТРАЦИОННЫЙ МЕТОД – определение рыночной цены на основе регистрации фактических цен сделок, спроса и предложения на каждую бумагу. При этом выде-

владельцев с указанием количества, номинальной стоимости и категории ценных бумаг, которыми они владеют.

РЕЙТИНГ – сравнение ценных бумаг по их инвестиционным качествам, прежде всего по уровню риска.

113

РЕМИТЕНТ – первый векселедержатель, который получает вместе с векселем право требовать платеж по нему.

РЕПО – договор, соединяющий продажу (или покупку) ценной бумаги сейчас и покупку (или продажу) ее по заранее определенным ценам в установленный срок.

РЫНОК ДЕПОЗИТАРНЫХ РАСПИСОК – торговля бумагами, подтверждающими владение определенным пакетом акций иностранной компании.

РЫНОК МУНИЦИПАЛЬНЫХ ОБЛИГАЦИЙ – рынок облигаций, выпущенных отдельными субъектами федерации или даже отдельными муниципалитетами.

РЫНОК ОПЦИОНОВ – торговля ценными бумагами, гарантирующими владельцу покупку определенного количества ценных бумаг в конкретные сроки по цене, определенной опционом.

РЫНОК ПРОИЗВОДНЫХ ФИНАНСОВЫХ ИНСТРУМЕНТОВ – торговля сроч-

ными контрактами на куплю-продажу ценных бумаг.

РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ – сложная система отношений по поводу мобилизации и перераспределения свободных денежных средств для нужд развития экономики.

РЫНОЧНАЯ СТОИМОСТЬ ЦЕННОЙ БУМАГИ – капитализированные иму-

щественные права, заключающиеся в каждой бумаге.

РЫНОЧНЫЙ ПРИКАЗ – задание брокеру на покупку или продажу ценной бумаги. Он может быть срочным (дневным, с фиксированным сроком, с немедленным исполнением) или открытым.

САМОРЕГУЛИРУЕМАЯ ОРГАНИЗАЦИЯ – добровольное объединение профессиональных участников рынка ценных бумаг в форме некоммерческой организации с целью участия в управлении рынком и эффективного решения назревших проблем.

СБЕРЕГАТЕЛЬНЫЙ СЕРТИФИКАТ – банковский сертификат, выданный физическому лицу на срок до трех лет.

СВОП – одновременная продажа и покупка схожих ценных бумаг с целью уменьшения суммы налогов.

СЕРТИФИКАТ ЦЕННОЙ БУМАГИ – документ, зарегистрированный в органах регистрации ценных бумаг и содержащий данные, достаточные для установления прав собственности.

СКАЛПЕРЫ – участники рынка, осуществляющие спекулятивные операции в течение нескольких минут или часов.

СПРЭД – спекулятивная операция, основанная на купле и продаже одним и тем же участником рынка одной и той же ценной бумаги, но в различное время.

СРЕДНЕСРОЧНЫЕ КАЗНАЧЕЙСКИЕ ВЕКСЕЛЯ – казначейские обязательства,

имеющие срок погашения от трех до пяти лет. Приносят доход в виде фиксированного процента.

СРОЧНАЯ СДЕЛКА – будущая сделка, проведенная через определенный срок по ценам, установленным в момент заключения контракта.

СРОЧНЫЕ ЦЕННЫЕ БУМАГИ – ценные бумаги, срок функционирования которых ограничен условиями их выпуска. Существуют краткосрочные бумаги (срок обращения до одного года), среднесрочные (от 1 года до 10 лет), долгосрочные (срок свыше

10 лет).

СРОЧНЫЙ КОНТРАКТ – контракт, заключенный на срочную сделку. СТРАТЕГИЧЕСКИЕ ИНВЕСТОРЫ – инвесторы, стремящиеся получить

контроль над управлением какой-то фирмой.

ТЕКУЩАЯ ДОХОДНОСТЬ ОБЛИГАЦИИ – отношение купона в денежном выражении (купонный процент на номинал) к курсовой цене облигации.

ТЕХНИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ – составление прогнозов и выявление тенденций изменений на рынке ценных бумаг.

114

ТРАНСФЕР-АГЕНТ – юридическое лицо, которое по поручению регистратора принимает и передает информацию от собственников и номинальных держателей ценных бумаг регистратору и обратно, т. е. он осуществляет связь между владельцами ценных бумаг и регистратором, когда они находятся на значительном расстоянии друг от друга.

ТРАССАТ – плательщик, которому векселедатель предлагает произвести платеж. ТРЕЙДЕР – индивидуальный брокер, торгующий ценными бумагами за свой счет

с целью получения прибыли.

ТРЕНД – однонаправленное изменение курсов ценных бумаг, сопровождающееся колебаниями в обе стороны.

УПРАВЛЯЮЩАЯ КОМПАНИЯ – профессиональный участник рынка ценных бумаг, который осуществляет доверительное управление переданными ей ценными бумагами на основе договоров.

УЧЕТ ВЕКСЕЛЯ – продажа векселя банку по цене ниже, чем указано на векселе. ФИКТИВНЫЙ КАПИТАЛ – капитал, представленный не функционирующими

средствами производства, не деньгами, а их отражением – ценными бумагами. ФИНАНСОВЫЙ ЛЕВЕРИДЖ – соотношение между ценными бумагами с гаран-

тированным доходом (привилегированные акции плюс облигации) и обыкновенными акциями.

ФИНАНСОВЫЙ РЫНОК – механизм перераспределения всех имеющихся в обществе денежных ресурсов между кредиторами и заемщиками при помощи различных посредников. В его состав входят рынки ценных бумаг, кредитный рынок, валютный рынок, страховой и проч. В литературе чаще всего финансовый рынок рассматривают как единство рынка ценных бумаг и кредитного рынка.

ФОНДОВЫЙ ИНДЕКС – обобщающий показатель развития фондового рынка, отражающий основные тенденции его развития и учитывающий влияние множества различных факторов.

ФОРВАРДНЫЙ КОНТРАКТ – договор купли-продажи актива через определенный срок в будущем, который заключается вне биржи.

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ АНАЛИЗ – изучение экономической ситуации в национальной экономике, в отрасли и на предприятии.

ФУНКЦИИ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ – привлечение инвестиций в экономику, привлечение средств для покрытия дефицита государственного и местных бюджетов и обслуживания государственного долга, регулирование инфляционных процессов.

ФЬЮЧЕРСНЫЙ КОНТРАКТ – стандартный биржевой договор купли-продажи актива через определенный срок по оговоренной цене. Исполнение этого контракта гарантируется биржей.

ХЕДЖИРОВАНИЕ – страхование от возможных потерь при изменении цены путем покупки фьючерсных контрактов.

ЦЕННАЯ БУМАГА – документ установленной формы и обязательных реквизитов, удостоверяющий имущественные права, осуществление которых возможно только при его предъявлении. Может существовать и в бездокументарной форме.

ЧЕК – ценная бумага, содержащая распоряжение банку выплатить указанную в чеке сумму. Денежный чек предназначен для получения наличных денег в банке, расчетный чек – для безналичных перечислений денег с одного счета на другой. Может быть именным и на предъявителя.

ШАГ – сумма, на которую должна измениться следующая предлагаемая цена в процессе аукциона.

ЭЛЕКТРОННЫЙ РЫНОК – купля-продажа ценных бумаг через компьютерную

сеть.

115

ЭМИССИОННЫЕ ЦЕННЫЕ БУМАГИ – ценные бумаги, которые выпускаются в обращение крупными партиями (выпусками), каждый выпуск регистрируется государством, а присвоенный регистрационный номер принадлежит каждой бумаге данного выпуска.

ЭМИССИЯ – определенная объективными обстоятельствами и установленная законом последовательность действий акционерного общества или предприятия иной формы по выпуску и размещению ценных бумаг.

ЭМИТЕНТ – предприятие или организация, которые нуждаются в дополнительных финансовых ресурсах и получают их, выпуская и размещая ценные бумаги. С точки зрения права это юридическое лицо, несущее от своего имени обязательства перед владельцами ценных бумаг по реализации закрепленных за ними прав.

116

МЕЖДУНАРОДНЫЕ ФИНАНСЫ

АКТИВЫ ВНЕШНИЕ ГОСУДАРСТВА – долговые обязательства внешних заемщиков, полученные ими в форме государственных кредитов, и доли государства в уставных фондах зарубежных компаний.

АМЕРИКАНСКАЯ МОДЕЛЬ БЮДЖЕТНОГО ФЕДЕРАЛИЗМА (бюджетно-

налоговый или конкурентный федерализм) – собственные налоги («один налог – один бюджет»); самостоятельность в расходах; слабое региональное выравнивание; свобода региональных заимствований; возможность «банкротства» отдельных регионов.

АМЕРИКАНСКИЕ ДЕПОЗИТНЫЕ РАСПИСКИ – сертификаты, эмитированные финансовыми институтами под обеспечение депонированных в них акций иностранных эмитентов и обращающиеся на американском фондовом рынке.

БАНК МЕЖДУНАРОДНЫХ РАСЧЕТОВ (БМР; Bank for International Settlements, BIS) – специализированная международная финансовая организация, созданная для взаимодействия между центральными банками промышленно развитых стран и содействия международным расчетам, выполняющая функций банка-агента при проведении операций банков-членов.

БЮДЖЕТ – экономическая категория, сущность которой проявляется через распределительную и контрольную функции финансов; инструмент финансовой политики по распределению национального дохода и части национального богатства стран; главный централизованный фонд денежных средств страны; элемент воспроизводства населения и трудовых ресурсов страны через систему социальных расходов.

БЮДЖЕТНЫЕ СТАБИЛИЗАЦИОННЫЕ ФОНДЫ – формируются для обеспе-

чения текущей сбалансированности бюджетов в условиях изменяющейся внешнеэкономической конъюнктуры.

БЮДЖЕТНЫЙ ФЕДЕРАЛИЗМ – автономное функционирование бюджетов отдельных уровней власти на всех стадиях бюджетного процесса, основанное на следующих принципах:

1)самостоятельность бюджетов разных уровней (закрепление за каждым уровнем собственных источников доходов, право самостоятельного их использования, недопустимость изъятия в вышестоящие бюджеты и право на компенсацию расходов, произведенных по решению вышестоящих органов власти);

2)законодательное разграничение бюджетной ответственности и расходных полномочий между властями различных уровней;

3)нормативно-расчетные методы регулирования межбюджетных отношений и оказания финансовой помощи;

4)наличие специальных процедур предотвращения и разрешения конфликтов. ВАЛЮТА – денежная единица государства, участвующая в международных эконо-

мических отношениях, выполняющая все функции денег.

ВАЛЮТНАЯ ПОЛИТИКА ГОСУДАРСТВА – система кратко-, средне- и долго-

срочных мер, осуществляемых в сфере валютных отношений для обеспечения макроэкономической стабильности.

ВНЕШНИЙ ДОЛГ – долг перед нерезидентами.

ВСЕМИРНЫЙ СОВЕТ ПО ЗОЛОТУ (World Gold Council) – коммерческая орга-

низация, деятельность которой сфокусирована на создании особых условий для куплипродажи золота с целью стимулирования и поддержки спроса на золото, стабилизации его рыночных позиций в мире; создана в 1987 г.

ГЕРМАНСКАЯ МОДЕЛЬ БЮДЖЕТНОГО ФЕДЕРАЛИЗМА (фискальный федерализм) – совместные налоги («один налог – три бюджета»); совместное регулирование расходов; сильное вертикальное и горизонтальное выравнивание бюджетной

117

обеспеченности регионов; ограничения региональных заимствований; помощь кризисным регионам.

ГЛОБАЛЬНЫЕ ДЕПОЗИТАРНЫЕ РАСПИСКИ – сертификаты, эмитированные

и процентов но нему (на определенную дату), выраженный в национальной или иностранной валюте.

ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ДОЛГ КОНСОЛИДИРОВАННЫЙ – общая сумма задолженности государства и государственных компаний, выраженная в национальной или иностранной валюте (на определенную дату).

ДЕФИЦИТНАЯ ЭКОНОМИКА – национальная экономика, где имеют место хронический дефицит по текущему платежному балансу, отрицательная чистая кредитная позиция, функционирование экономики за счет компенсационного внешнего финансирования, отрицательный баланс по текущим расчетам, нехватка национальных сбережений для осуществления внутренних инвестиций, задержки выполнения долговых обязательств перед нерезидентами, растущие внешние долги.

ДЕФОЛТ – отказ страны-должника от обязательств по обслуживанию внешнего

долга.

ДОЛГОВАЯ НАГРУЗКА ИЛИ ДОЛГОВОЕ БРЕМЯ – объем долговых обяза-

тельств, определяемый в форме принятых международным сообществом показателей, объективно отражающих долговую ситуацию и ее изменение.

ЕВРОАКЦИЯ – долевая ценная бумага, обращающаяся на мировом финансовом рынке за пределами страны эмитента.

ЕВРОВАЛЮТА – срочный депозит, номинированный в валюте одной страны, а размещенный в банке другой страны.

ЕВРОДОЛЛАРЫ – банковские счета, номинированные в долларах США, но не попадающие под контроль монетарных властей США.

ЕВРООБЛИГАЦИЯ – долговая ценная бумага, номинированная в мировых валютах и обращающаяся на мировом рынке.

ЕВРОНОТЫ – краткосрочные обязательства, номинированные в мировых валютах с плавающей процентной ставкой.

«ЕВРОПЕЙСКИЙ СЕМЕСТР» (European semester) – с 2012 г. институты ЕС (ЕК,

Совет ЕС, Европейский совет) имеют право следить не только за общими расходами ЕС, но

ивлиять на формирование бюджета каждой страны-участницы с целью достижения финансовой стабильности.

ЗОЛОТОВАЛЮТНЫЕ РЕЗЕРВЫ ИЛИ МЕЖДУНАРОДНЫЕ РЕЗЕРВЫ –

высоколиквидные активы, представленные в виде иностранной валюты и золота, которые находятся под контролем государственных органов денежно-кредитного регулирования и используются для финансирования дефицита платежного баланса, интервенций на валютном рынке, оказывающих влияние на курс национальной валюты, или для аналогичных целей.

ИНОСТРАННЫЕ ИНВЕСТИЦИИ – финансовые ресурсы инвестора, участвующие в деятельности зарубежного предприятия. Осуществляются в двух формах: прямые

ипортфельные.

ИНСАЙДЕРСКАЯ ИНФОРМАЦИЯ – достоверная информация, которая не была распространена через открытые источники (СМИ, Интернет), а известна ограниченному кругу лиц в силу особого (служебного) положения и которая может оказать существенное влияние на оценку финансовых инструментов.

118

КОНВЕРСИЯ ДОЛГА – обмен долговых обязательств на финансовые и нефинансовые активы (акции, облигации, товары).

КОНСОЛИДАЦИЯ ДОЛГА – переоформление задолженности посредством объединения различных долговых обязательств.

КОНЦЕССИОННОЕ ПЕРЕОФОРМЛЕНИЕ ДОЛГОВ – снижение суммы долга,

проводимое в отношении стран с низкими доходами и высокой задолженностью.

КРИЗИС – закономерный результат действия механизма принудительной реализации рисков.

ЛИБИД (London Interbank Bid) – ставка привлечения краткосрочных кредитов (депозитов) на лондонской межбанковской бирже, индикатор международного финансового рынка.

ЛИБОР (London Interbank Offer Rate, LIBOR) – ставка размещения крат-

косрочных межбанковских кредитов на Лондонской межбанковской бирже, индикатор международного финансового рынка.

ЛИКВИДНАЯ ЛОВУШКА – очень низкий уровень процентной ставки, при котором хозяйствующие субъекты ожидают в последующем периоде рост процентной ставки и поэтому предпочитают держать деньги, а не покупать облигации; отсутствие связи спроса на деньги с процентной ставкой.

ЛОНДОНСКИЙ КЛУБ – неформальная организация банков-кредиторов, созданная для урегулирования вопросов задолженности иностранных заемщиков перед членами этого клуба. Интересы банков-кредиторов в Лондонском клубе представляет Банковский консультативный комитет, в котором представлены те банки, на которые приходится максимальная часть долга данной страны.

МАНИПУЛИРОВАНИЕ РЫНКОМ – намеренное, осмысленное использование недостоверной информации, искажение информации с целью введения участников рынка в заблуждение.

МЕЖДУНАРОДНАЯ ИНВЕСТИЦИОННАЯ ПОЗИЦИЯ – статистический отчет,

отражающий совокупный объем и структуру финансовых активов и обязательств страны перед нерезидентами.

МЕЖДУНАРОДНАЯ ФИНАНСОВАЯ ИНФОРМАЦИЯ – набор финансовых показателей, документов, стандартов, интерпретаций, регламентирующих правила проведения финансовых операций внешними пользователями.

МЕЖДУНАРОДНОЕ ДВОЙНОЕ НАЛОГООБЛОЖЕНИЕ (юридическое

planning) – совокупность законных способов снижения налоговой нагрузки юридических и физических лиц, осуществляющих трансграничные операции.

МЕЖДУНАРОДНЫЙ ФИНАНСОВЫЙ КОНТРОЛЬ – проверка официально соз-

даваемыми органами финансового контроля целевого, адресного и эффективного использования средств, официально выделяемых для решения официально декларируемых задач.

МЕЖДУНАРОДНЫЕ ДЕНЕЖНЫЕ ПОТОКИ – финансовые ресурсы, обеспе-

чивающие реализацию потребностей и интересов субъектов международных экономических отношений.

МЕЖДУНАРОДНЫЕ ПЛАТЕЖНЫЕ СИСТЕМЫ – совокупность институтов,

инструментов, правил и процедур, обусловливающих погашение обязательств между контрагентами.

МЕЖДУНАРОДНЫЕ РАСЧЕТЫ – урегулирование денежных требований и обязательств между контрагентами из разных стран мира.

119

МЕЖДУНАРОДНЫЕ РЕЙТИНГОВЫЕ АГЕНТСТВА – институты инфра-

структуры мирового финансового рынка – коммерческие организации, занимающиеся оценкой кредитоспособности эмитентов, долговых обязательств, корпоративного управления и ранжирующие субъектов мировой экономики по определенным показателям.

МЕЖДУНАРОДНЫЕ СТАНДАРТЫ ФИНАНСОВОЙ ОТЧЕТНОСТИ (МСФО)

– набор документов – международных стандартов, имеющих рекомендательный характер, регламентирующих правила составления финансовой отчетности и предназначенных для внешних пользователей.

МЕЖДУНАРОДНЫЕ ФИНАНСОВЫЕ РЕСУРСЫ – денежные потоки, возни-

кающие в результате перераспределения ВВП различных стран в мировом масштабе.

МЕЖДУНАРОДНЫЕ ФИНАНСОВЫЕ ЦЕНТРЫ (МФЦ) – городские конгло-

мераты с развитой финансовой инфраструктурой, особым регулированием валютно-кредит- ных и финансовых операций, где аккумулируются денежные потоки из-за рубежа, проводятся кредитные, валютные, биржевые операции по обслуживанию как резидентов, так и нерезидентов данного государства.

МЕЖДУНАРОДНЫЕ ФИНАНСЫ – совокупность общественных отношений по поводу формирования, распределения и использования фондов денежных средств субъектами мировой экономики;

– финансовые ресурсы, изъятые из национальных экономик и поступившие

вмеждународный оборот;

–представляют собой, с одной стороны, денежные потоки за пределами стран происхождения в качестве иностранных финансовых активов, с другой стороны, обязательства

стран приема перед нерезидентами, вложившими средства в экономику страны в виде прямых, портфельных и прочих инвестиций.

МЕЖДУНАРОДНЫЙ ФИНАНСОВЫЙ РЫНОК – рынок свободных, пригодных для инвестирования за пределами страны своего образования (происхождения) денежных ресурсов, миграция которых находится под действием спроса и предложения, существующих в отдельных странах и регионах, а также под контролем государств и международных валютно-финансовых центров.

МЕЖДУНАРОДНЫЙ ФОНДОВЫЙ РЫНОК (рынок ценных бумаг) – составная часть МФР, на котором обращаются ценные бумаги.

МЕТОД НАЛОГОВЫХ ВЫЧЕТОВ – метод устранения юридического двойного налогообложения, который предоставляет налогоплательщику право вычесть в стране резидентства из налоговой базы сумму налогов, уплаченных за рубежом.

МЕТОД НАЛОГОВЫХ ОСВОБОЖДЕНИЙ – метод устранения юридического двойного налогообложения, который основывается на освобождении доходов, полученных за рубежом, от налогообложения в стране резидентства налогоплательщика.

МИРОВАЯ ВАЛЮТА – деньги, используемые в мировом обороте и выполняющие функции интернациональной меры стоимости (валюты цены в контракте), международного платежного средства (при международных расчетах), международного резервного средства (при формировании резервов и накоплений).

МИРОВАЯ ВАЛЮТНАЯ СИСТЕМА – форма организации международных валютных отношений, складывающаяся под влиянием политики правительств наиболее развитых государств и основных тенденций развития мировой экономики.

МИРОВОЙ ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК – сегмент мирового финансового рынка, рынок иностранной валюты Forex (от foreign exchange – в пер. с англ, «иностранная валюта)

– ключевой рынок системы международных финансов, обеспечивающий другие рынки ликвидными средствами платежа.

МИРОВОЙ ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК – сегмент мирового финансового рынка, рынок краткосрочных кредитных ресурсов.

120