Бизнес-планирование проектов в сфере услуг с привлечением иностранных инвестиций. Учебное пособие

Рисунок 5 – Точка безубыточности

4.8 Финансовый план

В этом разделе рассмотрим вопросы финансового обеспечения и наиболее эффективного использования имеющихся денежных средств на основе оценки текущей финансовой информации и прогноза объемов реализации услуги на рынках в последующие периоды.

На реализацию проекта необходимо привлечение инвестиций в размере 888000 руб. Предполагается взять займ в частной клинике КНР для финансирования капитальных затрат в сумме 888 000 руб. ставка 18% в год.

Срок погашения займа – 1 год.

Займ предполагается погашать равными частями.

План погашения займа представлен в таблице 7.

Таблица 7 – План погашения займа, тыс. руб.

В таблице 8 приводятся показатели планируемой деятельности программы за

3 года.

42

Таблица 8 –Расчет движения денежных средств, руб.

Финансовый план составлен на трехлетний срок и учитывает все доходы и расходы проекта. Под доходами понимается выручка от операционной деятельности; другие виды доходов не предусмотрены проектом. Выручка первого года проекта – 7184 тыс. руб.; чистая прибыль первого года (после уплаты налогов) – 2291,8 тыс. руб.

Ежегодная выручка после выхода на плановые объемы продаж – 8035,2 тыс. руб., чистая прибыль – 2798,3тыс. руб.

44

Эффективность проекта

Оценка эффективности и инвестиционной привлекательности проекта осуществляется на основании детального анализа финансового плана и денежных потоков, а также простых и интегральных показателей эффективности (Табл. 9). Для учета изменения стоимости денег во времени используется метод дисконтирования денежных потоков. Ставка дисконтирования – 15% и равна ставке по банковскому кредиту и предусматривает возможные риски.

Таблица 9 - Сводные показатели эффективности проекта

Рентабельность услуг − отношение чистой прибыли к полной себестоимости.

Рентабельность услуг = 58,4%

Рентабельность продаж − коэффициент рентабельности, который показывает долю прибыли в каждом заработанном рубле. Это значит, что на один рубль реализованной продукции и услуги приходится 58,4 % прибыли.

Рентабельность продаж = Чистая прибыль / Выручка Рентабельность продаж = 34,8%

Это значит, что на один рубль затраченных средств мы получаем

34,8% прибыли.

44

Учёт фактора временной стоимости денег в данном случае играет важную роль, так как позволяет показать реальный срок возврата вложенных средств с учётом их обесценивания в ходе инфляции, а также с учётом возможности получить альтернативный доход. Таким образом, считается, что проект окупит себя, когда принесёт суммарный приведённый доход равный инвестиционным вложениям.

В качестве нормы дисконта берется ставка, которая учитывает и инфляцию, и возможность получения чистого альтернативного дохода. В

качестве базового уровня была взята годовая ставка по срочному банковскому вкладу равная 15%.

Для оценки эффективности проекта были рассчитаны следующие основные показатели:

Дисконтированный доход:

n

ДД Доход * Коэф.дисконтирования

– Чистый дисконтированный доход определяется по формуле дисконтирования (1). Ставка дисконта установлена на уровне ключевой ставки ЦБ РФ и рисков 15 %, хотя практически ставки по депозитам в банках ниже. Дисконтированный доход отражает сумму средств, которую необходимо положить в банк, чтобы через соответствующий период времени

(период реализации проекта) получить сумму равную чистому доходу от проекта. Эта сумма должна быть выше объема инвестиций. По проекту превышение весьма значительное;

Чистая современная стоимость показывает, какой чистый приведённый доход с учётом возврата вложенных средств, обеспечит данный проект – 5175,5 тыс. руб., что также говорит об окупаемости проекта и его способности приносить доход.

Система показателей эффективности бизнес-проекта представляется

следующими показателями.

–Чистый доход (абсолютная величина, отражающая масштабы проекта и размер дохода от нового производства за 3 года). Сумма чистого дохода выше величины чистой прибыли на сумму амортизационных отчислений и ниже на сумму процентов за пользование привлеченными финансовыми ресурсами. Инвестор может отдать предпочтение только тем проектам, чистый доход которых имеет положительное значение. По рассматриваемому проекту величина показателя положительна;

–Индекс доходности инвестиций (сумма чистого дохода на единицу инвестиций, выраженная в %). На основании индекса доходности инвестиций производят сравнение различных проектов и принимают решение о финансировании. Для эффективных проектов значение этого показателя не должно быть менее единицы. Индекс доходности инвестиций проекта показывает, сколько единиц современной величины денежного потока приходится на единицу первоначальных инвестиций 8,88, что обеспечивает окупаемость (>1);

–Срок окупаемости проекта - это время, за которое поступления от производственной деятельности общества с ограниченной ответственностью покроют затраты на инвестиции. Определяется по накопленному сальдо проекта, которое должно превысить сумму инвестиций.

Данный проект:

-возместит все первоначальные инвестиции в размере 888000

рублей;

-обеспечит получение прибыли в размере заданного стандарта, т.е.

на уровне – 34,8%; - обеспечит получение дополнительного дохода в размере чистой

современной стоимости – 5175,5 тыс. руб.

В целом можно сделать вывод, что показатели оценки эффективности инвестиционного проекта подтверждают целесообразность открытия Саона китайской медицины, проект может быть реализован практически.

4.9 Анализ рисков проекта

Окупаемость и доходность проекта являются привлекательными для потенциальных инвесторов.

Для оценки рисков, связанных с реализацией проекта, проводится анализ внешних и внутренних факторов влияния.

К внутренним факторам можно отнести:

-реальное качество услуг ниже планового – требуется проведение мониторинга обратной связи от посетителей салона, подтверждение квалификации массажистов и, в случае необходимости, их замена;

-ротация кадров – отъезд иностранных специалистов на родину может привести к «уходу» определенной части клиентской базы, привыкшей

куслугам конкретного мастера.

К внешним факторам можно отнести:

-снижение доходов населения – переход на режим экономии чаще всего приводит к отказу от видов услуг салонов;

-действия конкурентов, в первую очередь, в части ценовой борьбы –

представляется маловероятным, поскольку многие игроки работают на грани рентабельности и снижение цены будет для них критичным; тем не менее,

необходимо предусмотреть возможность повышения затрат на продвижение и повышение качества услуг проекта, формирование пула лояльных клиентов; снижение цены вслед за конкурентами и демпинговая политика неприемлемы.

Рассматриваемый бизнес-план открытия салона китайской медицины привлекает быстрой окупаемостью инвестиций, коротким периодом до выхода на точку безубыточности и минимальными объемами стартовых вложений.

Полученные показатели доходности позволяют инициатору проекта

привлечь средства потенциальных инвесторов.

Список использованной литературы

1.Антонов В.Г. Как разработать эффективную стратегию для Российских предприятий (новая методология разработки стратегии) В.Г. Антонов, М.В. Самосудов // Управление. – 2016. - № 4. С. 33-44.

2.Антонов, В.Г. Управление рисками приоритетных инвестиционных проектов. Монография. - М.: Русайнс, 2014. 192 с.

3.Беляев, Ю.К. Бизнес-модели корпоративных структур: типология

ивозможности применения // Актуальные вопросы современной науки. - 2014. – № 13. С. 73-86.

4.Богданов Ю.В. Инвестиционный анализ/Ю.В. Богданов, В.А. Швандар. - М.: Юнити, 2014. - 567 с.

5.Валинурова Л.С., Казакова О.Б. Управление инвестиционной дея-

тельностью. - М.:КНОРУС, 2015. - 384 с.

6.Внешнему долгу компаний РФ предсказали возврат к докризисному уровню // Lenta.ru [Электронный ресурс]. - URL: http://lenta.ru/news/2013/09/02/debt/ (Дата обращения: 12.04.2015).

7.Кушлин, В.И. Государственное регулирование экономики. - М.: Экономика. – 2013. – 495 с.

8.Лившиц, В.Н. Мегапроекты: радости и печали // Анализ, моделирование, управление, развитие экономических систем: сборник трудов VIII Международной школы-симпозиума АМУР-2014. - Симферополь: ТНУ им. В.И. Вернадского. – 2014.- 372 с.

9.Матвеев, Я.С. Алгоритмы выбора формы создания корпоративных образований на основе прямых иностранных инвестиций в российском секторе производства товаров повседневного спроса. / Я.С. Матвеев// Экономика и предпринимательство. - 2016.- №12 (ч.2). - С. 1004-

1009. [Электронный ресурс].-URL:

http://www.intereconom.com/archive/347.html.