Директива Европейского парламента и совета ЕС 200425ЕС от 31 апреля 2004 г. о предложениях о поглощении

В указанных целях лицо, направляющее предложение о поглощении, имеет право созывать общее собрание акционеров в сжатые сроки при условии, что собрание не будет проведено в течение двух недель после получения акционерами уведомления о его проведении.

5.В случае утраты прав, в соответствии с положениями параграфов 2, 3 или 4 и/или Статьи 12 настоящей Директивы, справедливое возмещение должно быть предусмотрено к выплате за убытки, причиненные держателям указных прав. Срок для определения указанного возмещения и порядок его выплаты устанавливается государствами-членами ЕС.

6.Параграфы 3 и 4 не применяются к ценным бумагам, если ограничения на голосующие права подлежат компенсации в виде особой денежной прибыли.

7.Настоящая Статья не применяется в случаях, если государство-член ЕС владеет ценными бумагами поглощаемой компании, предоставляющими особые права в государствечлене ЕС, которые не противоречат положениям Договора об учреждении Европейского экономического сообщества, или специальные права, предусмотренные национальным законодательством, которое не противоречит Договору об учреждении Европейского экономического сообщества, а также to cooperatives.

Статья 12 Дополнительные меры

1.Государства-члены ЕС могут сохранить за собой право не требовать от компаний, указанных в Статье 1(1) настоящей Директивы, и зарегистрированных на их территории, применения Статьи 9(2) и (3) и/или Статьи 11 настоящей Директивы.

2.Если государства-члены ЕС используют свое право выбора, предусмотренное в параграфе 1 настоящей Статьи, то они должны предоставить компаниям, зарегистрированным на их территории, выбор, имеющий обратную силу, применять или не применять Статью 9(2) и (3) и/или Статью 11 без ущерба действия Статьи 11(7) настоящей Директивы.

Решение компании должно быть принято на общем собрании акционеров в соответствии с законодательством государства-члена ЕС, в котором зарегистрирована указанная компания, в соответствии с правилами, применимыми к поправкам в Устав. Решение должно быть доведено до сведения контролирующего органа государства-члена ЕС,

вкотором зарегистрирована компания, а также до сведения всех контролирующих органов государств-членов ЕС, на регулируемых рынках которых ценные бумаги компании допускаются к торгам или в которых указанный допуск был затребован.

3.Государства-члены ЕС в соответствиями с условиями, определенными национальным правом, могут освободить компании, которые применяют Статью 9(2) и (3) и/или Статью 11 настоящей Директивы, от применения указанных статей в случае, если они стали объектом поглощения компанией, которая не применяет указанные Статьи, или компанией, которая контролируется, прямо или косвенно, поглощающей компанией в соответствии со Статьей 1 Директивы 83/349/ЕЭС.

4.Государства-члены ЕС должны удостовериться в том, что положения, касающиеся соответствующих компаний, подлежат раскрытию незамедлительно.

21

5. Любые меры, применяемые в соответствии с параграфом 3 настоящей Статьи, должны осуществляться с согласия общего собрания акционеров поглощаемой компании, которое должно быть выдано не ранее, чем за 18 месяцев до опубликования предложения о поглощении в соответствии со Статьей 6(1) настоящей Директивы.

Статья 13 Прочие положения, применимые к направлению, размещению, опубликованию и другим

действиям, связанным с реализацией предложений о поглощении

Государства-члены ЕС также должны разработать правила, которые регулируют деятельность, связанную с реализацией предложений о поглощении в отношении следующего:

(а) истечение срока действия предложения о поглощении;

(b) пересмотр предложений о поглощении;

(с) конкурирующие предложения о поглощении;

(d) раскрытие результатов предложения;

(е) недействительность предложений и разрешенные условия.

Статья 14 Информация для представителей работников и проведение консультаций с ними

1. Настоящая Директива, без ущерба действию правил, касающихся уведомления и консультирования представителей работников лица, направляющего предложение о поглощении и поглощаемой компании, а также, если это предусмотрено государствамичленами ЕС, их участия в принятии решений, подлежит регулированию соответствующими положениями национального законодательства, в частности, теми нормативно-правовыми актами, которые были приняты в соответствии с Директивами 94/45/ЕС, 98/59/ЕС, 2001/86/ЕС и 2002/14/ЕС.

Статья 15 Право выкупа ценных бумаг миноритарных акционеров

1.Государства-члены ЕС должны удостовериться в том, что при направлении всем держателям ценных бумаг поглощаемой компании предложения о приобретении всех принадлежащих им ценных бумаг, применяются параграфы 2 - 5 настоящей Статьи.

2.Государства-члены ЕС должны удостовериться в том, что лицо, направляющее предложение о поглощении, имеет возможность требовать от держателя оставшихся ценных бумаг продажи его ценных бумаг по справедливой цене. Государства-члены ЕС предоставляют указанное право в одной из следующих ситуаций:

(а) если лицо, направляющее предложение о поглощении, владеет ценными бумагами, представляющими не менее, чем 90 % акций, предоставляющих право голоса и 90 % голосующих прав поглощаемой компании, или

22

(b) если, в результате принятия предложения о поглощении указанное лицо приобрело или заключило договор о приобретении ценных бумаг, представляющих не менее, чем 90 % акций поглощаемой компании, предоставляющих право голоса и 90 % голосующих прав, содержащихся в предложении о приобретении контрольного пакета акций.

В случае, указанном в пункте (а) государства-члены ЕС вправе установить более высокий порог, который, однако, не может быть выше 95 % акций, предоставляющих право голоса и 95 % голосующих прав.

3.Государства-члены ЕС должны удостовериться в том, что указанные правила являются действительными, что позволяет определить момент, когда указанный порог достигнут.

Если поглощаемая компания выпустила более одного класса акций, государства-члены ЕС вправе предусмотреть, что право на приобретение доли миноритарных акционеров может быть реализовано только в отношении акций того класса, для которых порог, установленный

впараграфе 2 настоящей Статьи, был достигнут.

4.Если лицо, направляющее предложение о поглощении, хочет реализовать свое право на приобретение доли миноритарных акционеров, оно должно воспользоваться им в течение трех месяцев до окончания срока, предусмотренного для принятия предложения, указанного

вСтатье 7 настоящей Директивы.

5.Государства-члены ЕС должны удостовериться в том, что справедливая цена гарантируется. Указанная цена должна быть выражена в той же форме, что и встречное удовлетворение, предложенное в предложении о поглощении или в виде наличных денежных средств. Государства-члены ЕС вправе предусмотреть возможность оплаты пакета акций денежными средствами, по крайней мере, в качестве альтернативного варианта.

При размещении добровольного предложения в обоих случаях, предусмотренных в параграфах 2(а) и (b) настоящей Статьи, встречное удовлетворение, предлагаемое в предложении о приобретении контрольного пакета акций, считается справедливым в случае, если при принятии предложения, лицо, направляющее предложение о поглощении, приобрело ценные бумаги, представляющие не менее 90 % акций, предоставляющих право голоса, содержащихся в указанном предложении.

При размещении обязательного предложения, встречное удовлетворение, предлагаемое

впредложении о приобретении контрольного пакета акций, считается справедливым.

Статья 16 Право требования миноритарными акционерами выкупа акций по справедливой

цене

1.Государства-члены ЕС должны удостовериться в том, что при направлении всем держателям ценных бумаг поглощаемой компании предложения о приобретении всех принадлежащих им ценных бумаг, применяются параграфы 2 и 3 настоящей Статьи.

2.Государства-члены ЕС должны удостовериться в том, что держатель оставшихся ценных бумаг имеет возможность требовать от лица, направляющего предложение о поглощении, выкупа его ценных бумаг по справедливой цене при таких же обстоятельствах, как предусмотрено в Статье 15(2) настоящей Директивы.

23

3. Параграфы 3 - 5 Статьи 15 настоящей Директивы применяются mutatis mutandis.

Статья 17 Санкции

1. Государства-члены ЕС должны определить санкции, налагаемые за неисполнение национальных мер, принятых в соответствии с положениями настоящей Директивы, а также предпринять все необходимые меры для того, чтобы обеспечить их реализацию. Предусмотренные санкции должны быть эффективными, соразмерными и оказывающими сдерживающее воздействие. Государства-члены ЕС должны уведомить Европейскую комиссию о принятии указанных мер не позднее даты, установленной в Статье 21(1) настоящей Директивы, а также обо всех существенных изменениях к ним при первой же возможности.

Статья 18 Комитет по связям

1.Европейская комиссия осуществляет свою работу при содействии Европейского комитета по ценным бумагам, сформированного в соответствии с Решением 2001/528/ЕС (именуемого далее по тексту «Комитет»).

2.При ссылке на данный параграф должны применяться Статьи 5 и 7 Решения 1999/468/ЕС, с учетом положений Статьи 8 указанного Решения при условии, что реализационные меры, принятые в соответствии с данной процедурой не изменят существенные положения настоящей Директивы.

Срок, установленный в Статье 5(6) Решения 1999/468/ЕС, составляет три месяца.

3.Без ущерба действию уже принятых реализационных мер, в течение четырех месяцев после вступления настоящей Директивы в законную силу, применение тех положений, которые требуют принятия технических регламентов и решений в соответствии с параграфом 2 настоящей Статьи, должно быть временно приостановлено. По предложению Европейской комиссии Европейский парламент и Совет ЕС вправе разработать новые положения в соответствии с процедурой, установленной в Статье 251 Договора об учреждении Европейского экономического сообщества, в связи с чем они должны пересмотреть указанные положения до окончания вышеуказанного периода.

Статья 19 Комитет по связям

1. Комитет по связям должен быть сформирован для осуществления следующих полномочий:

(а) без ущерба действию Статей 226 и 227 Договора об учреждении Европейского экономического сообщества способствовать унифицированному применению положений настоящей Директивы посредством проведения регулярных собраний, решающих практические вопросы, возникающие в связи с ее применением;

24

(b) в случае необходимости консультировать Европейскую комиссию по вопросам, связанным с принятием изменений или дополнений к настоящей Директиве.

В компетенцию комитета по связям не входит оценка правильности решений, принятых контролирующими органами в конкретных случаях.

Статья 20 Пересмотр положений настоящей Директивы

1. В течение пяти лет после даты, указанной в Статье 21(1) настоящей Директивы, Европейская комиссия должна рассматривать и анализировать данную Директиву в свете опыта, приобретенного в процессе реализации ее положений, и в случае необходимости вносить свои предложения о пересмотре настоящей Директивы. Указанный анализ включает в себя такие аспекты корпоративного права, связанные с поглощениями и не попадающие под действие настоящей Директивы, как проверка контролирующих органов и изучение препятствий, возникающих в процессе проведения поглощений.

В этих целях государства-члены ЕС ежегодно представляют на рассмотрение Европейской комиссии сведения о предложениях о поглощении, адресованных компаниям, акции которых допускаются к торгами на регулируемых рынках соответствующего государства-члена ЕС. Данная информация включает в себя государственную принадлежность принимающих участие в поглощениях компаний, последствия размещения предложений и любые другие сведения, необходимые для понимания функционирования предложений о поглощении на практике.

Статья 21 Преобразование в национальное право

1.Государства-члены ЕС должны ввести в действие законодательные, регламентарные

иадминистративные положения, необходимые для исполнения положений настоящей Директивы не позднее 20 мая 2006 г. О принятии указанных положений государства-члены ЕС должны незамедлительно уведомить Европейскую комиссию.

При принятии государствами-членами ЕС указанных мер, последние должны содержать ссылки на настоящую Директиву или должны сопровождаться указанными ссылками в случае их официального опубликования. Способы оформления таких ссылок должны быть установлены государствами-членами ЕС.

2.Государства-члены ЕС должны уведомить Европейскую комиссию о содержании указанных положений национального законодательства, которые они приняли в области корпоративного права, связанного с поглощениями, регулируемой настоящей Директивой.

Статья 22 Вступление в силу

Настоящая Директива вступает в силу на 20-й день после ее опубликования в Официальном журнале Европейского союза.

25

Статья 23 Адресаты

Настоящая Директива адресована государствам-членам ЕС.

Совершено в Страсбурге 21 апреля 2004 года.

От имени Европейского парламента Президент

P. Cox

От имени Совета ЕС Президент

D. Roche

26