Бизнес-планирование. Конспект лекций

Производственная деятельность, как правило, является основным источником прибыли предприятия, а положительные потоки денежных средств, возникающие в результате этой деятельности, могут использоваться для расширения производства, выплаты дивидендов или возвращения банковского кредита, т. е. в остальных двух сферах.

Всфере инвестиционной деятельности сосредоточены денежные потоки от приобретения и продажи основных средств, нематериальных активов, ценных бумаг и других долгосрочных финансовых вложений, поступления и уплаты процентов по займам, повторной реализации собственных акций и т. п.

Вкачестве поступлений от финансовой деятельности учитываются вклады владельцев предприятия, акционерный капитал, долгосрочные и краткосрочные займы, проценты по вкладам, положительные курсовые разницы, в качестве выплат – погашение займов, дивиденды

ит. д. Финансовая деятельность на предприятии ведется с целью увеличения его денежных средств и служит для финансового обеспечения производственно-хозяйственной деятельности.

Эффективность продукта/проекта возможно оценивать с

помощью показателей экономической эффективности:

a)статические (без учёта фактора времени):

1)чистый доход (ЧД, NV) – накопленный эффект (разница между результатом и затратами) за расчётный период, без учёта фактора времени; ЧД

определяется по формуле: ЧД = ∑ =0( − З ) −

∑ =0 ( или = ∑ =0 − ∑ =0 ) , где

– доходы на t-м шаге расчёта,

— 111 —

З – расходы на t-м шаге расчёта, − З – денежный поток (CF),

( ) – капитальные вложения на t-м шаге расчёта (первоначальные инвестиции); проект считается эффективным, если ЧД > 0;

2)индекс доходности (ИД, PI) – показывает «отдачу

проекта» на вложенные в него средства; ИД находится по формуле: ИД = ЧДК (или = ); ИД > 1, когда ЧД > 0; ИД < 1, если ЧД < 0 (в ряде случаев);

3)срок окупаемости (То) – период времени, по истечении которого инвестор начнёт получать доход от реализации проекта (ЧД=0);

4)рентабельность инвестиций (ARR) – уровень доходности инвестиционных вложений: =

*100%;

b)динамические (с учётом фактора времени):

1)чистый дисконтированный доход (ЧДД, NPV) –

сумма денежных потоков, приведённых к текущему значению; ЧДД находится по формуле:

коэффициент дисконтирования (приведения) денежных потоков; Е – норма дисконта; проект эффективен, если ЧДД > 0;

2)дисконтированный срок окупаемости (ДТо, или

DPP) – период времени, по истечении которого инвестор начнёт получать чистый дисконтированный доход);

—112 —

Запас финансовой прочности определяется как разность между планируемым размером выручки и критическим объемом продаж. Расчет обычно иллюстрируется построением графика безубыточности. Для построения графика безубыточности составляют уравнение следующего вида:

V = Ц × Х,

где V – выручка от реализации продукции, руб.; Ц – цена единицы продукции без НДС, руб.

А также:

С = Супост + Супер × Х,

где С – полная себестоимость продукции, руб.;

X – планируемый объем реализации продукции, шт.; Супост – сумма условно-постоянных затрат, руб.; Супер – сумма условно-переменных затрат на

единицу продукции, руб.

На предприятии также определяется маржинальный доход – разница между выручкой от реализации и переменными затратами. Он позволяет определить долю каждого изделия в формировании прибыли предприятия.

Потенциальные части раздела:

1)финансовая отчетность предприятия (оперативный план или отчет, план или отчет доходов и расходов, план или отчет движения денежных средств, балансовый отчет или план);

2)средства, которыми располагает предприятие;

—114 —

3)потенциальные источники финансирования предполагаемого бизнеса и сферы вложения предоставленных средств;

4)используемые источники финансирования предполагаемого бизнеса;

5)анализ финансово-экономического состояния предприятия;

6)инфляционно-корректирующая переоценка;

7)структура активов и пассивов, их динамика по

годам;

8)анализ имущественного положения;

9)финансовая устойчивость;

10)анализ оборачиваемости средств предприятия;

11)рентабельность капитала и продаж;

12)эффект финансового рычага;

13)эффект производственного рычага;

14)определение формы экономического роста предприятия;

15)горизонтальный анализ финансовых и экономических показателей;

16)общий коэффициент покрытия;

17)состояние оборотных средств;

18)состояние основных средств;

19)степень финансовой независимости

предприятия;

20)доходность (рентабельность) капитала;

21)оценка текущего и перспективного экономического роста;

22)оценка вероятности потенциального

банкротства;

23)подготовка плановых документов;

24)прогноз прибылей и убытков, а также движения денежных средств;

—115 —

Св.план 2020 г., поз. 183

Разуваев Алексей Дмитриевич

БИЗНЕС-ПЛАНИРОВАНИЕ Конспект лекций

— 118 —