Транспортная логистика

ВЫБОР КРИТЕРИЕВ ОЦЕНКИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА ТТЛС И КРИТЕРИЕВ ВЫБОРА МЕТОДОВ ОЦЕНКИ РИСКОВ

Определение источников информации и ее доступности

Определение источников инвестирования

Выбор метода оценки риска проекта ТТЛС

МЕТОДЫ

Рис. 10.6. Процедура выбора оптимального метода оценки риска проекта ТТЛС

Качественная оценка достаточно проста и включает в себя опре­ деление возможных видов риска и вызывающих их факторов. Она осуществляется, как правило, на стадии разработки бизнес-плана

370

инвестиционного проекта ТТЛС с использованием методов эксперт­ ных оценок, ЗУУОТ и т. п.

Количественная оценка риска TTJIC является достаточно трудо­ емкой и связана с выбором лучшего варианта как с позиции доход­ ности инвестиционного проекта, так и с позиции его рискованно­ сти. В данном случае возникает необходимость оценить как «рискнегатив», так и «риск-позитив», ибо без последнего рассчитывать на значительные эффекты от проекта не приходится. Обобщенную процедуру выбора можно представить в виде следующей схемы:

•строится матрица ситу аций (позитивных и негативных), в ко­ торых может оказаться ТТЛС, как на стадии реализации инвестици­ онного проекта, так и в ходе последующей эксплуатации и решений по каждому из конкретных случаев. В матрице строки соответству­ ют решениям, а столбцы - рисковым ситуациям (риск-позитивам и риск-негативам);

•на пересечениях строк и столбцов рассчитываются и записы­ ваются количественные оценки ущерба (эффекта) от проявления возможной рисковой ситуации в ходе реализации принятого реше­ ния (численные значения выбранного критерия). Если рассматри­ вать риск как математическое ожидание ущерба при действиях по выбранному сценарию, то его можно определить по формуле

j+ m

J+1

где К,0- математическое ожидание ущерба;

Pj - вероятность проявления возможных рисковых ситуаций;

j = 1 , 2, т - количество вариантов возможных рисковых си­ туаций;

C,j - величина ущерба при реализации /-го решения в j -й риско­ вой ситуации (отрицательное число);

• по значению выбранного для конкретного проекта ТТЛС кри­ терия из множества решений выбирается лучшее. Наименее удач­ ному решению соответствует минимальное значение К°, наиболее благоприятному - максимальное К,°. При расчете Р, следует учиты­ вать, что некоторые рисковые ситуации могут накладываться друг на друга как во времени, так и в пространстве, а некоторые - быть взаимоисключающими и, следовательно, величина риска может со­ ответственно возрастать или уменьшаться.

371

В ходе моделирования рисковой ситуации применяются крите­ рии: максимина, минимакса, максимакса, Гурвица, Лапласа, Севид- жа-Навиджа, Кофмана и др. (рис. 10.7).

Рис. 10.7 Матрица решений выбора стратегии реализации проекта ТТЛС

сучетом комбинации внешних и внутренних факторов

1.Pz *-* Pw Наиболее благоприятная ситуация для реализации проекта. Факторы внешней и внутренней среды оптимальны и дают все шансы для получения максимального из возможных эффектов от создания ТТЛС в перспективе. Риск сведен к минимуму. Предла­ гается выбрать стратегию максимакса (критерий Гурвица).

2.Nz <-> Nw Наиболее неблагоприятная ситуация для реализации проекта, поскольку неблагоприятные внешние факторы значитель­ но усилены неблагоприятной внутренней обстановкой. Необходимо минимизировать эти угрозы, т. е. использовать стратегию миними­ на. Данная стратегия в пессимистическом варианте предполагает консервацию проекта, а в оптимистическом - работу по миними­ зации отрицательных воздействий. Риск реализации проекта мак­ симален.

3. Рг *~* N,,. Трудности в благоприятном использовании факторов внешней среды, поскольку весьма слабы позиции внутренней сре­ ды. Реализация стратегии максимина должна быть направлена на минимизацию слабых сторон с целью использования сильных. Риск выше среднего (критерий Вальда).

4.Nz *-* Pv. Шансы реализации инвестиционного проекта во многом зависят от внешних факторов. Необходимо выбрать страте­ гию минимакса, т. е. стремиться к минимизации внешних угроз за счет реализации своего внутреннего потенциала. Риск умеренный (критерий Севиджа-Навиджа).

372

Вероятность проявления конкретного риска чаще всего не отно­ сится ко всему объекту оценки риска, т. е. ко всей TTJIC в целом, логистической цепочке, инвестиционному проекту и т. д. Поэтому возникает необходимость выделить те части (доли) проекта или системы, на которые он распространяется, а также степень возмож­ ного ущерба, которая может быть различна при различном стечении обстоятельств. Эти доли, равно как и вероятностный показатель степени риска, как правило, оцениваются экспертно и во многом зависят от уровня достоверности и полноты информации. Поэтому к качеству информации и ее источникам предъявляются особые требования. Исходную информацию, необходимую для оценки рис­ ков, можно разделить на следующие виды:

•общие сведения об изменении показателей социально-эконо­ мической деятельности страны и отраслей в прошлом и прогноз на будущее;

•общие сведения об изменении показателей международной деятельности и прогноз на будущее;

•общие сведения об изменении социально-экономических по­

казателей на мировых рынках и прогноз на будущее;

•информация о конкуренции на всех уровнях и ее тенденции на перспективу;

•информация о фактической деятельности участников TTJ1C, прогнозные показатели их развития;

•информация об освоении капитальных инвестиций участни­ ками ТТЛС в прошлом, прогноз на перспективу;

•планируемые показатели реализации проекта создания кон­ кретной ТТЛС, по которому проводится оценка рисков;

•конкретные сведения об опыте расчета рисков в прошлом уча­

стников инвестирования объекта ТТЛС;

• существующие стандарты, нормативы, ограничения и требо­ вания, которые могут, а в некоторых случаях обязательно должны быть учтены при оценке риска.

Самым сложным и ответственным является выявление вероятно­ сти проявления каждого принятого к учету риска. Решение данной задачи может быть реализовано в рамках двух направлений:

1) экспертно принимается вероятность наступления ситуации, вызывающей риск ТТЛС;

373

2) по уже имеющейся информации принимается некоторый нор­ мативный уровень вероятности риска ТТЛС с возможным его уве­ личением или уменьшением с учетом фактического временного уровня проявления риска.

Количественная оценка отдельно взятого /-го риска ТТЛС может быть определена по формуле

P i= (VHj ± А;) ' К„ ■С0 ■Dj ■Vp i,

где Pi - потери (упущенная выгода) по конкретному случаю /-го риска на отдельных логистических цепочках ТТЛС, на отдельных этапах проекта и т. д., ден. ед.;

Кш - нормативная вероятность появления /-го риска в конкрет­ ном случае на рассматриваемой ТТЛС, доли единицы;

Aj - доля увеличения или уменьшения нормативного /-го риска для данного конкретного случая, доли единицы;

К„ - коэффициент, учитывающий время появления данного /-го риска по отношению к нормативной вероятности, доли единицы;

С0- объем инвестирования в ТТЛС, ден. ед.; А - доля части объекта ТТЛС, на которую распространяется

данный случай /-го риска, доли единицы;

Vpj - вероятность охвата отрицательного воздействия конкрет­ ного /-го риска, доли части ТТЛС, доли единицы.

При оценке всех г-х рисков на исследуемой ТТЛС в денежном выражении формула примет вид

Р ,= Y.(Vu, ± А,) К,, • С0 ■Д ■Vpi,

i=i

где Pi - потери (упущенная выгода) по проявлению всех г-х рисков на исследуемой ТТЛС, руб.;

N - число учитываемых Z-х рисков.

Проведенный по разработанной методике анализ рисков при со­ здании погранично-таможенного терминала «Брест-терминал» поз­ волил:

* выявить наиболее значимые риски, оценить их уровень и рас­ положить в соответствии с эмпирической шкалой областей рисков.

374

Наиболее высокая оценка у странового риска (1,0), что позволяет отнести его к области критического риска. Наименее рискованными являются маркетинговые риски (0,22), что во многом связано со сла­ бым использованием маркетингового комплекса в настоящее вре­ мя. Вероятность возникновения экономического риска составляет 40,9-65 %. Общая оценка риска при принятии решения колеблется от 0,48 до 0,52, что в предлагаемой шкале риска соответствует по­ казателю высокий. Существует возможность уменьшения уровня риска при привлечении дополнительных источников информации об участниках инвестиционного проекта по созданию ТТЛС в Бре­ стском регионе;

• провести по методике, предлагаемой ЮНИДО, анализ чувст­ вительности проекта с соответствующей интерпретацией результа­ тов. Расчеты показали высокую надежность проекта во всех рас­ сматриваемых вариантах (базовом, оптимистическом и пессимисти­ ческом).

375

ЛИТЕРАТУРА

1. Альбеков, А.У. Логистика коммерции / А.У. Адьбеков, B.П. Федько, О.А. Митько. - Ростов-на-Дону: Феникс, 2001. - 512 с.

2.Бабков, В.Ф. Проектирование автомобильных дорог: учеб. для вузов: в 2 ч. / В.Ф. Бабков, О.В. Андреев. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Транспорт, 1987. - Ч. 1. - 368 с.

3.Бережной, В.И. Методы и модели управления материальными потоками микрологистической системы автопредприятия / В.И. Бе­ режной, Е.В. Бережная. - Ставрополь: СТТУ «Интеллект-сервис», 1996.-155 с.

4.Гаджинский, А.М. Основы логистики: учебное пособие / А.М. Гаджинский. - М.: ИВЦ «Маркетинг», 1995. - 122 с.

5.Современная логистика / Джейс Джонсон (и др.) - 7-е изд. - М.: Вильямс, 2005. - 624 с.

6.Жогаль, С.И. Задачи и модели исследования операций: в 2 ч. / C.И. Жогаль, И.В. Максимей. - Гомель: БелГУТ, 1999. - Ч. 1: Ана­ литические модели исследования операций: учеб. пособие. - 109 с.

7.Залманова М. Е. Логистика: учеб. пособие / М.Е. Залманова. - Саратов: СГТУ, 1995. - 168 с.

8.Ивуть, Р.Б. Планирование социального и экономического раз­ вития АТП: учеб. пособие / Р.Б. Ивуть. - Минск: БНТУ, 1994. - 3 с.

9.Игудесман, Я.Е. Экономика автомобильного транспорта / Я.Е. Игудесман. - Минск: Выш. шк., 1987. - 495 с.

10.Котлер, Ф. Основы маркетинга / Ф. Котлер; пер. с англ. - М.: Прогресс, 1990. - 736 с.

11.Лемшин, И.А. Логистика / И.А. Лемшин, Ю.И. Смоляков. - М.: Машиностроение, 1996. - 246 с.

12.Новиков, О.А. Материальные потоки в логистике / О.А. Но­ виков, М.Е. Залманова // Логистика материальных потоков в рыноч­ ной экономике: Межвузовский научный сборник. - Саратов: Изд-во СГТУ, 1994. - С. 4-8.

13.Основы логистики: учеб. для вузов / В.А. Гудков [и др.]; под ред. В.А. Гудкова. - М.: Горячая линия - Телеком, 2004. - 351 с.

14.Плоткин, Б.К. Основы логистики: учеб. пособие / Б.К. Плоткин. -Л .: Изд-во ЛФЭИ, 1991. - 54 с.

15.Пелих, С.А. Логистика / С.А. .Пелих, Ф.Ф. Иванов; под общ. ред. С.А. Пелих. - Минск: Право и экономика, 2007. - 556 с.

376

16.Программа «Дороги Беларуси» на период 2006-2015 годы. - Минск, 2006. - Т. 1: Основные положения. - 48 с.

17.Русалева, Л. Ю. Основы логистики / Л.Ю. Русалева. - Ново­ сибирск: НГАЭУ, 1996. - 70 с.

18.Семененко, А.И. Логистика. Основы теории: учеб. для вузов / A.И. Семененко, В.И. Сергеев. - СПб.: Изд-во «Союз», 2003. - 544 с.

19.Сергеев, В. И. Логистика: учеб. пособие / В.И. Сергеев. - СПб.: Изд-во СПбУЭФ, 1995. - 131 с.

20.Смехов, А.А. Основы транспортной логистики / А.А. Смехов. - М.: Транспорт, 1995. - 197 с.

21.Транспортная логистика: учеб. пособие / под ред. Л.Б. Миротина. - М.: МГАДИ, 1996. - 210 с.

22.Туровец, О.Г. Логистика: учеб. пособие / О.Г. Туровец, B.Н. Родионова. - Воронеж, ВГТУ, 1994. - 90 с.

23.Уваров, А.В. Сетевые графики в технологических систе­ мах промышленных предприятий и строительства / А.В. Уваров, C.А. Уваров. - СПб.: Изд-во СПбУЭФ, 1992. - 39 с.

24.Царенкова, И.М. Организационно-экономический механизм

развития логистических систем в дорожном хозяйстве / И.М. Ца­ ренкова // Сб. научн. трудов Гос. экон.-технолог. ун-та трансп. Сер. Экономика и управление. - 2007. - № 10. - С. 183-189.

25.Черновалов, А.В. Логистика: современный практический опыт / А.В. Черновалов. - Минск: Изд-во Грецова, 2008. - 296 с.

26.Федоров, Л.А. Ориентир - минимизация издержек / Л.А. Фе­

доров // Материально-техническое снабжение. - 1990. - № 5. -

С.81-87.

27.Щербаков, В.В. Организация оптовой торговли средствами производства за рубежом: учеб. пособие / В.В. Щербаков. - Л.:

Изд-во ЛФЭИ, 1991.-99 с.

28.Малик, Г.С. Основы экономики и математические методы

впланировании: учебник / Г.С. Малик. - М.: Высш. шк., 1988. - 279 с.

29.Ивуть, Р.Б. Теория логистики: учебно-методическое пособие /

Р.Б. Ивуть, Т.Р. Кисель, - Минск: БНТУ, 2011. - 328 с.

30. Ивуть, Р.Б. Организационно-экономические основы форми­ рования логистических систем на транспорте / Р.Б. Ивуть, Т.Р. Ки­ сель. - Минск: БНТУ, 2011. - 464 с.

377