Тема 4. Рынок ценных бумаг

1. Структура и функции рынка ценных бумаг. Общая характеристика основных ценных бумаг

2. Фондовые индексы

3. Производные финансовые инструменты

4. Регулирование рынка ценных бумаг

I Структура и функции рынка ценных бумаг. Общая характеристика основных ценных бумаг

Рынок ценных бумаг (РЦБ) – рынок, который опосредует кредитные отношения и отношения совладения с помощью ценных бумаг.

Особенностью привлечения финансовых ресурсов на РЦБ является то, что ценные бумаги могут, как правило, свободно обращаться. Потому лицо, вложившее свои деньги может вернуть их, продав бумаги.

Ценная бумага – документ, удостоверяющий отношения совладения или займа между её владельцем и эмитентом.

Эмитент – лицо, выпустившее ценную бумагу.

Инвестор – лицо, приобретающее ценную бумагу.

Эмиссионная ценная бумага - это бумага, которая одновременно характеризуется следующими признаками:

• закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав;

• размещается выпусками;

• имеет равные объем и сроки осуществления прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени приобретения ценной бумаги.

В составе РЦБ выделяют:

• Денежный рынок – это рынок, на котором обращаются краткосрочные ценные бумаги. Временным критерием обычно считается один год (вексель или банковский сертификат);

• Рынок капитала – это рынок, на котором обращаются бессрочные ценные бумаги или бумаги, до погашения которых остается более года (акции).

По организационной структуре РЦБ делят:

• Первичный рынок – это рынок, на котором происходит первичное размещение ценной бумаги. Продажа новой ценной бумаги сопровождается публикацией проспекта эмиссии – официальный документ, в котором раскрывается информация, позволяющая покупателям принять решение о покупке этих бумаг.

• Вторичный рынок – это рынок, на котором происходит обращение ценных бумаг.

В структуре вторичного рынка выделяют биржевой и внебиржевой рынки. Биржевой рынок представлен обращением ценных бумаг на биржах. Внебиржевой рынок существует потому, что не все ценные бумаги могут обращаться на бирже. Фондовую биржу можно определить как организованный рынок ценных бумаг, то есть существует определенное место, время и правила торговли ценными бумагами. На биржу допускаются бумаги только тех эмитентов, которые отвечают ее требованиям. Как правило, это бумаги крупных, финансово устойчивых компаний. Каждая биржа разрабатывает свой перечень требований к эмитентам и бумагам. Бумаги одной и той же компании могут котироваться, т. е. обращаться, на одной или нескольких биржах.

Листинг – это процедура включения ценной бумаги эмитента в котировальный список биржи.

Делистинг – это исключение ценных бумаг компании из котировального списка биржи.

Спотовый (кассовый) рынок - это рынок срочных текущих наличных сделок.

Срочный рынок - это рынок, на котором заключаются срочные сделки.

Срочная сделка – это договор между контрагентами о будущей поставке предмета контракта на условиях, которые оговариваются в момент заключения такой сделки.

Функции фондового рынка:

• Мобилизация средств вкладчиков для целей организации и расширения масштабов деятельности.

• Информационная. Ситуация на фондовом рынке сообщает вкладчикам информацию об экономических изменениях и дает им ориентиры для размещения своих капиталов. Данная информация представлена в курсовой (рыночной) стоимости ценных бумаг. Падение курсовой стоимости ценных бумаг или рост говорит о перспективах конкретного рынка и экономики в целом. Ситуация на фондовом рынке сигнализирует о будущем состоянии экономики.

Общая характеристика основных ценных бумаг

Акция – эмиссионная ценная бумага, удостоверяющая право на получение части прибыли в виде дивидендов на участие в управлении обществом и на часть имущества, оставшегося после ликвидации.

• Обыкновенная акция- даёт владельцу право на участие в управлении фирмой и получение дивидендов.

• Привилегированная акция – даёт право на получение дивидендов фиксированной величины независимо от прибыли фирмы, но при этом не позволяет участвовать в управлении фирмой, также дает право на по­лу­че­ние определённой части имущества в случае ликвидации компании до того, как оно будет разделено между владельцами обыкновенных акций (акции с ограниченными правами или привилегиями).

Номинальная стоимость (номинал, нарицательная стоимость) — стоимость, установленная эмитентом, обозначенная на ценной бумаге или денежном знаке. Она не совпадает с рыночной стоимостью. Сумма номинальных акций образует уставный капитал АО.

Капитализация – это совокупная стоимость всех акций компании / объём капитала в рыночной оценке.

Рыночная капитализация = Цена За Акцию × Кол-во акций в обращении.

Доходность акций:

• Дивиденды – доход акционеров в виде периодических выплат по акциям

• Прирост курсовой стоимости - это увеличение стоимости активов

АО контролируется тем лицом, у которого находится контрольный пакет акций.

Рейтинг – оценка инвестиционной надежности ценных бумаг, которую дают аналитические компании.

«Голубые фишки» - ведущие в своих отраслях крупные компании с высоким рейтингом, устоявшейся репутацией и стабильными финансовыми показателями.

Облигация – эмиссионная долговая ценная бумага, удостоверяющая отношения займа между владельцем и эмитентом.

Фондовый индекс – статистическая средняя величина, рассчитанная на основе курсовой стоимости входящих в него бумаг.