1929

1.Начальныйэтапразработкиинвестиционнойстратегии– определение периода ее формирования;

2.Формирование стратегических целей инвестиционной деятельности должно исходить, прежде всего, из системы целей базовой стратегии.

Эти цели могут быть сформированы в виде24:

обеспечения прироста капитала;

роста уровня прибыльности инвестиций и суммы дохода от инвестиционной деятельности;

изменения структуры инвестиций;

установления рациональной взаимосвязи технологической и воспроизводственной структур финансовых вложений;

соответствия отраслевой и региональной направленности инвестиционных программ и т.д.

При этом формирование стратегических целей инвестиционной деятельности должно увязываться со стадиями жизненного цикла и целями экономической деятельности фирмы.

3.Разработка наиболее эффективных путей реализации стратегических целей инвестиционной деятельности осуществляется по двум направлениям25:

разработка стратегических направлений инвестиционной деятельно-

сти;

разработка стратегии формирования инвестиционных ресурсов. Разработка стратегических направлений инвестиционной деятельности

базируется на системе целей этой деятельности. В процессе разработки последовательно решаются следующие задачи26:

определение соотношения различных форм инвестирования на отдельных этапах перспективного периода;

определение отраслевой направленности инвестиционной деятельности;

определение региональной направленности инвестиционной деятельности.

Все направления и формы инвестиционной деятельности предприятия осуществляются за счет формируемых ею инвестиционных ресурсов. Стратегия формирования инвестиционных ресурсов является важным составным элементом не только инвестиционной, но и финансовой стратегии предприятия. Разработка такой стратегии призвана обеспечить бесперебойную инвестиционную деятельность в предусмотренных объемах, наиболее эффективное использование собственных финансовых средств,

24Там же.

25Там же.

26Там же.

21

направляемых на эти цели, а также финансовую устойчивость фирмы в долгосрочной перспективе27.

5. Разработка стратегии формирования инвестиционных ресурсов фирмы осуществляется по следующим этапам28:

прогнозирование потребности в общем объеме инвестиционных ресурсов;

изучение возможности формирования инвестиционных ресурсов за счет различных источников;

определение методов финансирования отдельных инвестиционных программ и проектов;

оптимизация структуры источников формирования инвестиционных ресурсов.

6. Шестой этап разработки инвестиционной стратегии предусматривает установление последовательности и сроков достижения отдельных целей и стратегических задач.

В процессе этой конкретизации инвестиционной стратегии обеспечивается внешняя и внутренняя синхронизация во времени. Внешняя синхронизация предусматривает согласование во времени реализации инвестиционной стратегии с базовой стратегией предприятия, а также с прогнозируемыми изменениями конъюнктуры инвестиционного рынка.

Внутренняя синхронизация предусматривает согласование во времени реализацииотдельныхнаправленийинвестированиямеждусобой, атакжес формированием необходимых для этого инвестиционных ресурсов29.

7. На последнем этапе производится оценка разработанной стратегии, которая осуществляется на основе следующих критериев30:

согласованности инвестиционной стратегии фирмы с базовой стратегией фирмы. При этом исследуется согласованность целей, направлений

иэтапов реализации этих стратегий;

внутренней сбалансированности инвестиционной стратегии. В процессе такой оценки определяется, насколько согласуются между собой отдельные стратегические цели и направления инвестиционной деятельности, а также последовательность их выполнения;

согласованности инвестиционной стратегии с внешней средой. При этом оценивается, насколько разработанная инвестиционная стратегия соответствует прогнозируемым изменениям экономического развития инвестиционного климата страны, а также конъюнктуры инвестиционного рынка;

реализуемости инвестиционной стратегии с учетом имеющегося

ресурсного потенциала. В процессе такой оценки в первую очередь

27Там же.

28Там же.

29Там же.

30Там же.

22

рассматриваются потенциальные возможности фирмы в формировании финансовых ресурсов за счет собственных источников;

приемлемости уровня риска, связанного с реализацией инвестиционной стратегии. В процессе такой оценки рассматриваются уровни основных инвестиционных рисков и их возможные финансовые последствия для фирмы;

оценки результативности инвестиционных программ (стратегии), которая базируется, прежде всего, на определении экономической эффективности их реализации. Наряду с этим оцениваются и внеэкономические результаты, достигаемые в процессе реализации инвестиционной стратегии (рост имиджа фирмы, улучшение условий труда ее сотрудников и т.д.).

Таким образом, разработка инвестиционной стратегии позволяет принимать эффективные управленческие решения, связанные с развитием компании, в условиях изменения внешних и внутренних факторов, определяющих это развитие31.

В случае привлечения инвесторов сразу из нескольких целевых групп инновационно-инвестиционная привлекательность представляет собой целый комплекс взаимосвязанных мер, делающих компанию привлекательной для всех и со всех сторон32.

Следует отметить, что не существует единого подхода к оценке инвестиционной привлекательности предприятий. Каждый инвестор использует собственные методики и подходы33.

Также в процессе формирования инновационно-инвестиционной привлекательности предприятий ЖКК нельзя забывать, что в деятельности комплекса по-прежнему важнейшую роль играет государство. Как лицо, заинтересованное в обеспечении социальной стабильности, оно одновременно и ограничивает инвестиционные возможности, и создает необходимые механизмы для привлечения инвестиций. Поэтому привлечение инвестиционных средств может осуществляться под гарантии платежей населения, а их окупаемость – за счет сокращения себестоимости производства и/или потребления коммунальных услуг.

В этом случае задачей администрации муниципального образования являетсяобеспечениенеобходимогоуровнятарифовдляпотребителейиего неснижение на время погашения заемных средств, взятых на реализацию проекта. После их погашения администрация имеет возможность снизить тариф, обеспечив разумный уровень рентабельности для производителя34.

31Там же.

32Дворников М.А. Методы формирования инвестиционной привлекательности предприятийзаемщиков: автореф. дис. ... канд. экон. наук: 08.00.05. М., 2009. 23 с.

33Там же.

34Формирование инвестиционной привлекательности…

23

1.3. Особенности оценки инновационно-инвестиционной привлекательности жилищно-коммунальной сферы на основе интегральных блоков параметров

Оценку инновационно-инвестиционной привлекательности ЖКС необходимо производить исходя из наличия и рационального сочетания между четырех основных блоков параметров, взаимосвязь которых обеспечивает определение таких важных для организации показателей, как время, себестоимость, прибыль и т. д.

Каждый из этих блоков характеризуется системой показателей и параметров, при этом можно описать каждый из них, их специфику и диапазон их изменений (рис. 1.4):

1.Блок А1 – характеристика продукции, оказываемых услуг предприятий ЖКК.

2.Блок А2 – характеристика потенциала предприятий комплекса.

3.Блок А3 – характеристика условий функционирования предприятий

ЖКК.

4.Блок А4 – характеристика инвестиционной привлекательности предприятий ЖКК.

5.Блок Эф – эффективность функционирования предприятий ЖКК.

Рис. 1.4. Интегральные блоки параметров, влияющих на развитие ЖКК: Gi – основные ситуации развития предприятий комплекса; А1 – характеристика продукции; А2 – характеристика потенциала системы; А3 – характеристика условий функционирования системы; А4 – инвестиционная привлекательность

предприятий комплекса (инвестиции); Вj – вариант развития ЖКК

24

Каждый из четырех блоков (А1-А4) влияет на эффективность работы предприятия (Эф). При этом система, постоянно реагируя на изменения во внешней среде, старается стабилизировать свою внутреннюю структуру за счет поэтапного изменения основных интегральных блоков параметров (А1,

А2, А3, А4) (рис. 1.5).

ИСХОДНОЕ СОСТОЯНИЕ СИСТЕМЫ (ЭС)

Рис. 1.5. Основные этапы формирования рациональных параметров функционирования предприятий комплекса (начало)

25

2. ОСНОВНЫЕ ПОДХОДЫ К ФОРМИРОВАНИЮ РАЦИОНАЛЬНОЙ СИСТЕМЫ УПРАВЛЕНИЯ

ВЖИЛИЩНО-КОММУНАЛЬНОЙ СФЕРЕ

2.1.Формирование рациональных форм управления инвестиционными процессами в жилищно-коммунальной сфере

Привлекательность объектов ЖКХ и отраслевых комплексов города для потенциальных инвесторов на нынешнем этапе развития во многом состоит в том, что в качестве источников погашения средств, привлекаемых для реализации мероприятий, могут использоваться средства, полученные в результате сокращения себестоимости производства продукции. Поэтому организация управления инвестиционными проектами по развитию объектов ЖКХ города наиболее важна в современной экономике и должна носить преимущественный характер. При этом существующие подходы к организации управления инвестиционными проектами по развитию объектов ЖКХ города достаточно разрозненны и рассматривают лишь отдельные аспекты развития. Комплекснаяконцепцияорганизацииуправленияинвестиционными проектами по развитию объектов ЖКХ города, нашедшая практическую реализацию на примере объектов какого-либо отраслевого комплекса, как в начале проведенияреформ, так и в настоящее время отсутствует.

Современные условия организации управления инвестиционными проектами по развитию объектов ЖКК характеризуются:

высокой степенью монополизации при низкой инновационной и инвестиционной активности предприятий комплекса;

несовершенством информационной инфраструктуры, обеспечивающей ресурсообмен между объектами в комплексе;

отсутствием эффективных форм и методов развития отраслевых комплексов и объектов;

низкой инвестиционной привлекательностью отраслевых комплексов

иобъектов для потенциальных инвесторов;

нерациональным использованием технических, экономических, социальных, экологических, институциональных, управленческих и кадровых ресурсов в отрасли;

недостаточнойпроработанностьюмеханизмоввзаимодействиямежду отраслевыми комплексами и объектами жилищно-коммунального хозяйства.

Функции, задачи и структура инвестиционной деятельности объектов ЖКХ города представлены на рис. 2.1 и реализуются, как правило, с помощью проектов по развитию данных объектов.

При этом основной функцией инвестиционной деятельности является распределение ресурсов отрасли.

27

Основные подходы к организации управления инвестиционной деятельностью объектов ЖКК:

наступательный подход – проводится отбор наиболее рентабельных, но в то же время наиболее рискованных инноваций. Разработка той или иной инновационной технологии, не имеющей мировых аналогов, революционной технологии в своей области, с помощью которой создается новое качество оказания ЖКУ (создание нового объекта ЖКХ, значительного обновления его производственной базы и технологий оказания ЖКУ);

стабилизационный подход – направлен на то, чтобы с помощью инвестиций удержать конкурентные позиции ЖКХ города и не понизить удовлетворенность населения ЖКУ. Главная задача такого подхода к организации управления инвестиционной деятельностью объектов ЖКХ города, ориентированной на их перспективное развитие, – активизировать соотношение «Затраты – результат» в инновационном процессе;

инерционный подход – инвестиции направляются в уже имеющиеся технологические позиции объектов ЖКХ города для обеспечения выполнения им своих текущих задач и поддержания существующего качества жилищно-коммунального обслуживания. Применяется для объектовЖКХ, неявляющихсяпионерамиввыпускенарыноктехилииных нововведений и при этом копирующих основные потребительские свойства (но не обязательно технические особенности) нововведений, выпущенных на рынок ЖКУ.

Рис. 2.1. Функции, задачи и структура инвестиционной деятельности объектов ЖКХ города

28

Методы организации управления инвестиционными проектами по развитию объектов ЖКХ города:

ситуационный метод, когда организация управления инвестиционными проектами по развитию объектов ЖКХ выстраивается на основе отслеживанияконъюнктуры, сложившейсянарынкеоказанияЖКУ, арешения по развитию принимаются на основании уже достигнутых результатов;

программноцелевой метод, который реализуется при составлении долгосрочных программ развития объектов ЖКХ исходя из существующих ипотенциальных возможностей отрасли;

проектный метод, который реализуется при развитии исходя из целей инновационной и инвестиционной деятельности объектов ЖКХ;

системный метод, когда процессы организации управления объектами ЖКХ выстраиваются на основе структурированной иерархии мероприятий, что позволяет говорить о возможности построения соответствующего экономического механизма и выбора оптимальных форм его поддержки.

Рациональные формы управления инвестиционным процессом в ЖКС должны базироваться на четырех принципах:

баланс интересов;

экономическая целесообразность;

экономическая привлекательность;

экологическая безопасность,

обеспечивающих реализацию мероприятий инвестиционным проектам развития объектов ЖКК.

При этом при организации управления инвестиционными проектами по развитию объектов ЖКК должны использоваться:

общие принципы: целенаправленность, системность, комплексность, иерархичность, адекватность, устойчивость, оптимальность, эффективность, экологическая безопасность;

специфические принципы, характерные для существующих в отрасли инновационных и инвестиционных процессов.

2.2.Моделирование формирования организационно-функциональной структуры управления

жилищно-коммунальной сферой

Процесс формирования организационной структуры включает в себя формулировкуцелейизадач, определениесоставаиместоподразделений, их ресурсное обеспечение (включая численность работающих), разработку регламентирующих процедур, документов, положений, регулирующих формы, методы, процессы, которые осуществляются в организационной системе управления.

29

Весь этот процесс можно организовать по трем крупным стадиям:

1.Формирование общей структурной схемы во всех случаях имеет принципиальное значение, поскольку при этом определяются главные характеристики организации, а также направления, по которым должно быть осуществлено более углублённое проектирование как организационной структуры, так и других важнейших аспектов системы.

2.Разработка состава основных подразделений и связей между ними заключается в том, что предусматривается реализация организационных решений не только в целом по крупным линейно-функциональным и программно-целевым блокам, но и вплоть до самостоятельных (базовых) подразделений аппарата управления, распределения конкретных задач между ними и построения внутриорганизационных связей.

3.Регламентация организационной структуры предусматривает разработку количественных характеристик аппарата управления и процедур управленческой деятельности. Она включает определение состава внутренних базовых элементов; распределение задач и работ между конкретными исполнителями; установление ответственности за их выполнение; разработку процедур выполнения управленческих работ; расчёты затрат на управление и показателей эффективности аппарата управления.

Формирование организационно-функциональной структуры управления (ОФСУ) осуществляется на четырёх основных уровнях:

1.Устанавливается рациональная взаимосвязь между интегральными блоками параметров деятельности предприятий (А1, А2, А3, А4).

2.Определяется выбор рациональных вариантов формирования ОФСУ.

3.Учитывается взаимосвязь по двум уровням между собой (А и F).

4.Учитываются изменения во внешней среде рыночной экономики (Р. Э.) и особенности производства (рис. 2.2).

Формирование организационно-функциональной структуры управления ЖКС должно происходить с учетом особенностей функционирования каждого сегмента комплекса в отдельности и их взаимосвязей. Поэтому процесс формирования ОФСУ можно разбить на 4 основных этапа:

1.Формирование системы рациональных вариантов ОФСУ в

каждом сегменте (а в некоторых случаях и подсегменте) комплекса в отдельности.

Выбор возможных вариантов организационных схем за счет факторов внешней и внутренней среды (Хi; Хj), ресурсов производства (Ri), организационно-экономическойситуации(Gi), вариантаразвитияЖКК (Вi), интегральныхблоковпараметровразвитиястроительногокомплекса(А1, А2,

А3, А4).

30