1281

О = 1,382 / 2,77 = 0,499.

Зная величину активов А, определяем значение оборачиваемости,

соответствующее границе безубыточности Об = РПб / А.

Нормативное значение показателя Об = 1,037 / 2,77 = 0,374.

Расчёт нормативного уровня оборачиваемости активов приведён в табл. 1.3 [38].

3. Финансовый рычаг ФР определён с использованием принципа максимизации рентабельности собственных активов Rса.

При размещении финансовых вложений возможны проблемы платёжеспособности предприятия, поэтому необходим поиск оптимального соотношения собственных и заёмных средств предприятия.

Уровень финансового рычага ФР зависит от множества факторов: рентабельности продаж предприятия, сроков вовлечения кредитных средств в производство, ставок банков, методов отнесения выплат процентов за кредит на себестоимость или на прибыль и условий страхования кредитов.

Нормативное значение показателя определяется на основе статистических данных по машиностроительным предприятиям за ряд лет и составляет

ФР = 1,2.

21

Величина собственных активов СА = А / ФР.

Нормативное значение показателя СА = 2,77 / 1,2 = 2,309.

Нормативное значение рентабельности собственных активов

Rса = 0,407 / 2,309 = 0,176;

Rса = 17,6%.

4. Нормативная величина прибыли на обновление Н определяется с учётом действующей системы налогообложения и минимально необходимой прибыли, направляемой на:

прирост оборотных средств;

содержание объектов соцкультбыта;

фонд потребления;

дивиденды;

капитальные затраты;

прочие расходы из прибыли;

обновление изделий.

В условиях инфляции для обеспечения воспроизводства в первоначальном объёме предприятие вынуждено направлять часть прибыли на прирост оборотных средств. Определим нормативную величину прироста оборотных средств Пос

Пос = FV – PV.

Нормативное значение показателя Пос = 0,966 – 0,8 = 0,166.

Прибыль, направляемую на содержание объектов соцкультбыта Псоц, определим в размере 1,5% от объёмов реализованной продукции РП (налог на содержание объектов социально-культурной сферы и жилищного фонда). Норматив прибыли на содержание объектов соцкультбыта Н1 = 0,015, тогда

Псоц = Н1 РП. Нормативное значение показателя:

Псоц = 0,015 · 1,382 = 0,021.

Прибыль, направляемая в фонд потребления Пфп, составляет Пфп = H2 PV2,

H2 = 0,15.

22

Нормативное значение показателя Пфп = 0,15 · 0,288 = 0,043.

Прибыль на выплату дивидендов Пд рассчитываемого согласно уставу предприятия

Пд = Н3 ЧП,

Н3 = 0,1.

Нормативное значение показателя Пд = 0,1 · 0,407 = 0,041.

Прибыль на капитальные затраты Пк и прочие расходы Ппр определяем,

как

Пк = Н4 ЧП,

Н4 = 0,15;

Ппр = Н5 ЧП,

Н5 = 0,05.

Нормативное значение показателя Пк = 0,15 · 0,407 = 0,061;

Ппр = 0,05 · 0,407 = 0,02.

Прибыль, направляемая на обновление ПО,

ПО = ЧП – Пос – Псоц – Пд – Пфп – Ппр – Пк.

Нормативная величина прибыли на обновление Н показывает часть чистой прибыли предприятия, направляемую на основание новых изделий:

Н = ПО/ЧП. Нормативное значение показателя

ПО = 0,407 – 0,166 – 0,021 – 0,041 – 0,043 – 0,02 – 0,061 = 0,055;

Н = 0,055 / 0,407 = 0,136;

Н = 13,6%.

Чем выше значение Н, тем более стабильной и успешной будет работа компании в будущем или по сравнению с другой компанией, имеющей значение Н ниже при равных значениях рентабельности продаж, оборачиваемости активов и объёмов продаж.

23

Чем больше доля прибыли, идущая на обновление, или чем ближе она к нормативному значению при прочих равных условиях, тем выше темпы гибкости предприятия и больше величина средств, направляемых на эти цели. При прочих равных рисках существует всего один катастрофический (необратимый) риск – это риск отказа от финансирования обновления, так как рано или поздно в таком случае предприятие ждёт падение конкурентоспособности продукции из-за несоответствия характеристик готовой продукции требованиям рынка.

5. Коэффициент обновления изделий

Ко Топ

Тпр

отражает способность предприятия перестаиваться на выпуск новых изделий, необходимых рынку, и продержаться на нём необходимое время, а сопоставление его со средним значением показывает степень способности к обновлению или степень риска.

Выделяют четыре фазы (этапа) жизненного цикла товара (рис. 1.5) [38]: Первый этап – выведение товара на рынок. Это решающий момент в жизни товара, так как на нём необходимо создать рынок для нового товара. Темп роста продаж зависит от новизны продукции и от того, насколько её желает потребитель. Обычно модификация продукта увеличивает продажи быстрее в отличии от крупного нововведения, которому бывает трудно пробить себе дорогу. На этом этапе только одно или два предприятия выходят на рынок и конкуренция ограниченна. Доля прибыли (прибыль на единицу продукции) низкая из-за больших издержек производства и

маркетинга.

Второй этап – рост. Если товар выживает в первой стадии, он продолжает развиваться. На этом этапе ещё несколько предприятий проникают на рынок, увеличивая конкуренцию, и сбыт быстро увеличивается. Для соответствия растущему рынку начинают предлагаться модифицированные варианты базовой модели. Относительные прибыли высоки.

Третий этап – зрелость. На этом этапе товар имеет свой рынок и пользуется спросом. Во время этапа зрелости увеличивается и достигает максимума конкуренция, так как на рынок проникают многие предприятия. В результате сокращаются прибыли в целом по отрасли и в расчете на единицу продукции, поскольку предоставляются скидки. Этап зрелости отличается присутствием на рынке полной ассортиментной группы товаров.

Четвёртый этап – спад. На этом этапе товар, не претерпевающий никаких изменений, надоедает потребителям или же потребность, которую он был призван удовлетворять, исчезает. Непредсказуемой причиной сокращения объёма продаж на этапе спада может стать техническое

24

устаревание товара. На этапе спада сокращается сбыт в целом по отрасли и многие предприятия уходят с рынка, поскольку сокращается число потребителей, а товарный ассортимент концентрируется на наиболее хорошо продаваемых моделях.

Рис. 1.5. Жизненный цикл продукции

Период разработки и освоения изделия состоит из следующих этапов:

1.НИОКР.

2.Подготовка производства.

3.Освоение производства.

Каждый из этапов характеризуется определённым набором работ. Фазы жизненного цикла гибкого развития предприятия приведены на

рис. 1.6.

Проведение НИОКР состоит из трёх фаз.

Вфазе 1 определяются технические требования нового изделия, т.е. службами сбыта, маркетинга, конструкторской службы осуществляется поиск товара.

Вфазе 2 службами компании проводится изучение рынков сбыта нового изделия, определяются сроки реализации и цена, а также средства и ресурсы для изготовления проектируемого изделия.

Фаза 3 заключается в разработке проекта нового изделия, определении сроков изготовления опытного образца и цены.

25

Подготовка производства:

Вфазе 4 изготовляется и тестируется образец нового изделия. Освоение производства:

Вфазе 5 утверждается образец нового изделия и начинается производство опытной партии.

Период производства и реализации изделия (жизненный цикл товара на рынке) определяет сбыт продукции, прибыль, потребителей, конкурентов и стратегию маркетинга с момента поступления товара на рынок и до его снятия с рынка.

Уоб max

Уоб

0

Рис. 1.6. Фазы жизненного цикла гибкого развития предприятия

Периоды разработки и освоения, производства и реализации изделия включают работу всех служб и цехов компании на всех этапах его жизненного цикла. Любое машиностроительное предприятие производит широкий спектр различных товаров, обслуживая при этом большое число рынков. Каждый рынок ставит перед предприятием свои условия и имеет только ему присущие перспективы развития. Поэтому при определении эффективности работа предприятия его товарный ассортимент необходимо рассматривать в системе трёх координат: товарная группа (группа), тип товара (товар), фактор, влияющий на продолжительность жизни товара на рынке (фактор) [38].

26

1.3. Использование модели оценки гибкости предприятия при повышении его потенциала

Для улучшения стратегического управления ресурсами использовалась методика оценки гибкости предприятия.

Расчет проводился на примере ОАО «Пенздизельмаш». Расчет устойчивости к обновлению.

Таблица 1.4 Основные показатели работы предприятия за 2011 год

1) Рассчитаем затраты на 1 руб. реализованной продукции:

План: 333 076 / 414 379 = 0,80 руб. Факт: 346 157 / 411 950 = 0,84 руб.

Вывод: План по чистой прибыли не выполнен (-4,49%). Это связано, во-первых, с большим размером внереализационных расходов, которые превысили плановый в 21,28 раза, во-вторых, с ростом фактических затрат на 1 рубль реализованной продукции на 5%.

Таблица 1.5 Основные показатели работы предприятия за 2012 год

27

1) Рассчитаем затраты на 1 руб. реализованной продукции:

План: 348 202 / 414 726 = 0,84 руб. Факт: 436 020 / 518 616 = 0,84 руб.

Вывод: План по чистой прибыли перевыполнен на 165%. Это связано, во-первых, с ростом объёма реализованной продукции на 25%, а вовторых, с ростом себестоимости реализованной продукции на 25%.

Таблица 1.6 Основные показатели работы предприятия за 2013 год

1) Рассчитаем затраты на 1 руб. реализованной продукции:

План: 436 020 / 518 616 = 0,84 руб. Факт: 529 858 / 491 437 = 1,08 руб.

Вывод: За отчётный период предприятие получило убыток. Это связано, во-первых, с большим объёмом внереализационных расходов, которые превысили плановый в 6 раз, и, во-вторых, с ростом затрат на 1 рубль реализованной продукции на 29%. Однако невыполнение плана по чистой прибыли не позволяет сделать выводы об устойчивости предприятия, необходим более детальный анализ.

Анализ планового объёма реализации

1. БудущаястоимостьзатратFV иобъёмареализованнойпродукцииРП:

Норматив, тыс. руб.:

FV = 212 162 × (1+0,11)1+1+4 + 119 341,2 × (1+0,11)1+4 = 396 742,94 + +201 686,6 = 598 492,5

РП = 331 503,2 + [598 492,5 × (1+0,25) – 331 503,2]/(1- 0,24) = 331 503,2+ + 548 070,6 = 879 573,8

План, тыс. руб.:

FV = 213 168,6 × (1+0,11)6 + 119 907,4 × (1+0,11)5 = 398 625,3 + +202 643,5 = 601 268,8

28

РП = 333 076 + [601 268,8 × (1+0,25) – 333 076]/(1 – 0,24) = 333 076 + +550 671,1 = 883 747,1

Факт, тыс. руб.:

FV = 221 540,5 × (1+0,11)6 + 124 616,5 × (1+0,11)5 = 414 280,7 + +210 601,9 = 624 882,6

РП = 346 157 + [624 882,6 × (1+0,25) – 346 157]/(1-0,24) = 346 157 + +572 297,7 = 918 454,7

Таблица 1.7 Исходные показатели для расчета будущей себестоимости

реализованной продукции за 2011 год

Таблица 1.8 Исходные показатели для расчета будущей себестоимости

реализованной продукции за 2012 год

29

1. БудущаястоимостьзатратFV иобъёмареализованнойпродукцииРП:

Норматив, тыс. руб.:

FV = 212 340 × (1+0,11)1+1+4 + 119 441 × (1+0,11)1+4 = 397 075,8 + +201 855,3 = 598 931

РП = 331 781 + [598 931 × (1+0,25) – 331 781]/(1- 0,24) = 331 781 + +548 529,9 = 880 311

План, тыс. руб.:

FV = 222 849 × (1+0,11)6 + 125 353 × (1+0,11)5 = 416 728 + 211 847 = =628 575

РП = 348 202 + [628 575 × (1+0,25) – 348 202]/(1 – 0,24) = 348 202 + +575 680 = 923 882

Факт, тыс. руб.:

FV = 279 053 × (1+0,11)6 + 156 967 × (1+0,11)5 = 521 829 + 265 274 = =787 103

РП = 436 020 + [787 103 × (1+0,25) – 436 020]/(1-0,24) = 436 020 + +720 867 = 1 156 887

Таблица 1.9 Исходные показатели для расчета будущей себестоимости

реализованной продукции за 2013 год

30