2.2 Структурный анализ активов и пассивов

Целью структурного анализа является изучение структуры и динамики средств предприятия и источников их формирования для ознакомления с общей картиной финансового состояния. Структурный анализ носит предварительный характер, поскольку по его результатам ещё нельзя дать окончательную оценку финансового состояния, для получения которой необходим расчёт специальных показателей.

Структурному анализу предшествует общая оценка динамики активов предприятия, получаемая путём сопоставления темпов прироста активов (валюты баланса) с темпами прироста финансовых результатов (выручки от продаж, прибыли от продаж, чистой прибыли).

Темп прироста показателя рассчитывается как отношение:

Т^пр = (П^ср₂ – П^ср₁) / П^ср₁ × 100, (1)

где П^ср₁, П^ср₂ – средняя величина показателя в предыдущем и отчётном периодах соответственно.

Таблица 1 Сравнение динамики активов и финансовых результатов (в тыс. руб.)

Показатель	За текущий отчётный период (2008 г.)	За предшествующий отчётный период (2007 г.)	Темп прироста показателя (%)
1	2	3	4
Валюта баланса	24 770 373,5	18 389 290	34,7
Выручка от продаж	44 739 813	26 896 892	66,3
Прибыль от продаж	2 658 214	1 551 366	71,3
Чистая прибыль	1 282 688	805 875	59,2

Все рассмотренные в таблице 1 показатели увеличили своё значение по сравнению с предшествующим периодом (темпы роста положительные).

Учитывая, что темпы прироста выручки от продаж (66,3%) почти в 2 раза больше темпов прироста активов (34,7%), можно сделать вывод, что в отчётном периоде активы использовались в 2 раза эффективнее, чем в предшествующем периоде. Повышение эффективности использования активов можно рассматривать как улучшение финансового состояния предприятия за отчётный год.

То, что прирост прибыли от продаж (71,3%) больше прироста выручки от продаж (66,3%), свидетельствует о том, что повышение эффективности использования активов произошло за счёт роста рентабельности продаж (в данном случае за счёт снижения затрат на производство и реализацию единицы продукции).

Однако темпы прироста чистой прибыли (59,2%) меньше темпов прироста прибыли от продаж (71,3%). Такая ситуация наблюдается из-за значительного роста процентов к уплате и прочих расходов. Повышение процентов к уплате связано привлечением кредитных ресурсов.

Анализ структуры активов

Активы предприятия состоят из внеоборотных и оборотных активов. Поэтому наиболее агрегированную структуру активов характеризует коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов, рассчитываемый по формуле:

k_о/в = Оборотные активы / Внеоборотные активы = E / F, (2)

где Е – величина оборотных активов предприятия на отчётную дату;

F – величина внеоборотных активов предприятия на отчётную дату (по остаточной стоимости).

Предварительный анализ структуры активов проводится на основе данных таблицы 2.

Таблица 2 Анализ структуры активов (в тыс. руб.)

Показатели	Абсолютные величины			Удельные веса (%) в общей величине активов		Изменения
	на начало года	на конец года	на начало года		на конец года	в абсолютных величинах	в удельных весах	в % к изменению общей величины активов
1	2	3	4		5	6	7	8
I. Внеоборотные активы	13 478 780	15 315 018	64		54	+1 836 238	-10	+25
II. Оборотные активы	7 633 529	13 113 420	36		46	+5 479 891	+10	+75
Итого активов	21 112 309	28 428 438	100		100	+7 316 129	0	+100
Коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов	0,57	0,86	×		×	+0,29	×	×

Исходя из таблицы 2, можно сделать вывод, что прирост источников средств предприятия в наибольшей мере был направлен на увеличение оборотных средств (75%). Коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных средств увеличил своё значение (+0,29). Однако конкретных выводов о финансовом состоянии предприятия сделать нельзя, т.к. значение данного коэффициента в большей степени обусловлено отраслевыми особенностями кругооборота средств предприятия.

Более конкретный анализ структуры активов и её изменения проводится отдельно в отношении каждого укрупнённого вида активов (таблицы 3, 4).

Таблица 3 Анализ структуры внеоборотных активов (в тыс. руб.)

Показатели	Абсолютные величины		Удельные веса (%) в общей величине активов			Изменения
	на начало года	на конец года	на начало года	на конец года	в абсолютных величинах		в удельных весах	в % к изменению общей величины внеоборотных активов
1	2	3	4	5	6		7	8
Нематериальные активы	72 131	69 680	0,5	0,4	-2 451		-0,1	-0,13
Осн. средства	8 448 586	9 783 620	62,7	63,9	+1 335 034		+1,2	+72,7
Незавершенное строительство	2 705 578	2 896 392	20,1	18,9	+190 814		-1,2	+10,4
Доход. вложения в мат. ценности	-	-	-	-	-		-	-
Долгосрочные фин. вложения	1 983 868	2 264 035	14,7	14,8	+280 167		+0,1	+15,25
Отложенные налоговые активы	268 617	301 291	2	2	+32 674		0	+1,78
Долгосрочная дебиторская задолженность	-	-	-	-	-		-	-
Прочие внеоборотные активы	-	-	-	-	-		-	-
Итого внеоборотных активов	13 478 780	15 315 018	100	100	+1 836 238		0	+100

Для целей анализа в составе структуры внеоборотных активов отражена долгосрочная дебиторская задолженность, поскольку эти средства фактически выпадают из текущего кругооборота предприятия.

Наибольший вклад в увеличение общей величины внеоборотных активов внёс прирост основных средств (72,7%). Можно также выделить менее значительное увеличение незавершённого строительства (10,4%) и долгосрочных финансовых вложений (15,25%).

Наибольшая часть внеоборотных активов представлена производственными основными средствами (63,9%) и незавершённым строительством (18,9%). В совокупности с высокой долей их прироста это характеризует ориентацию предприятия на создание материальных условий расширения основной деятельности.

Таблица 4 Анализ структуры оборотных активов (в тыс. руб.)

Показатели	Абсолютные величины			Удельные веса (%) в общей величине активов			Изменения
	на начало года	на конец года	на начало года		на конец года	в абсолютных величинах		в удельных весах	в % к изменению общей величины оборотных активов
1	2	3	4		5	6		7	8
Запасы	2 974 314	3 369 776	39		25,7	+395 462		-13,3	+7,21
НДС по приобретённым ценностям	133 626	150 219	1,75		1,15	+16 593		-0,6	+0,3
Краткосрочная дебиторская задолженность	4 383 916	8 031 431	57,43		61,25	+3 647 515		+3,82	+66,56
Краткосрочные фин. вложения	71 026	397 397	0,9		3,02	+326 371		+2,12	+5,96
Ден. средства	64 933	1 160 398	0,85		8,85	+1 095 465		+8	+20
Прочие оборотные активы	5 714	4 199	0,07		0,03	-1 515		-0,04	-0,03
Итого оборотных активов	7 633 529	13 113 420	100		100	+5 479 891		0	+100

Наибольший вклад в увеличение общей величины оборотных активов внёс прирост краткосрочной дебиторской задолженности (66,56%), что крайне негативно сказывается на деятельности организации. Увеличение дебиторской задолженности напрямую связано с увеличением объёма продаж. Однако темпы прироста задолженности (83,2%) намного больше темпов прироста выручки от продаж (66,3%). Соответственно предприятию необходимо искать причины и пути решения этой проблемы.

Рост денежных средств (20%) нельзя оценить однозначно. В интересах предприятия держать на счетах минимально необходимую сумму денежных средств, которые нужны для текущей оперативной деятельности. Поскольку денежные средства, находясь в кассе или на счетах в банке, не приносят доход, их нужно иметь в наличии на уровне безопасного минимума.

Доля запасов в общей структуре уменьшается (-13,3%). Сопоставляя небольшие темпы прироста запасов (13,3%) с темпами прироста финансовых результатов предприятия, можно сделать вывод, что сырьё и материалы значительно лучше использовались в отчётном периоде по сравнению с предыдущим. Это свидетельствует об увеличении деловой активности.

Остальные показатели изменились незначительно.