Дилерская деятельность

Дилерская деятельность связана с совершением сделок

от своего имени и за свой счет. Дилер публично объявляет

цену и обязательства покупки и/или продажи ценных бумаг

по объявленным ценам. Дилером признается только юриди-

ческое лицо, являющееся коммерческой организацией или

государственной корпорацией.

В рамках осуществления своей деятельности дилер кроме

объявления цены имеет право объявить иные существенные

условия договора купли-продажи ценных бумаг, а именно:

минимальное и максимальное количество покупаемых и/

или продаваемых ценных бумаг, а также срок, в течение

которого действуют объявленные цены.

Если при формировании объявления дилер не указывает

иные существенные условия, он обязан заключить договор

на существенных условиях, предложенных его клиентом.

В случае уклонения дилера от заключения договора к нему

может быть предъявлен иск о принудительном заключении

такого договора и/или о возмещении причиненных клиенту

убытков.

Брокеры и дилеры как профессиональные участники

рынка ценных бумаг являются финансовыми консультан-

тами и помимо купли-продажи ценных бумаг оказывают

кредитным организациям — эмитентам финансовых инстру-

ментов услуги по подготовке проспекта ценных бумаг2.

При этом Департаментом лицензирования деятельности

и финансового оздоровления кредитных организаций Банка

России регистрируются выпуски:

1 К брокерам выстроится очередь // РБК Daily. 2012. 15 дек.

2 В России этот вид деятельности регламентируется Инструкцией

Банка России от 10 марта 2006 г. № 128-И ≪О правилах выпуска и реги-

страции ценных бумаг кредитными организациями на территории Россий-

ской Федерации≫.

• акций кредитных организаций с уставным капиталом

1000 млн руб. и более (включая в расчет предполагаемые

итоги выпуска) или с долей иностранного участия (в том

числе физических и юридических лиц из стран СНГ) свыше

50%;

• облигаций кредитных организаций на сумму 1000 млн

руб. и выше;

• ценных бумаг при реорганизации кредитных организа-

ций;

• опционов кредитных организаций — эмитентов.

Остальные выпуски ценных бумаг кредитных органи-

заций регистрируются территориальными учреждениями

Банка России.

Деятельность по управлению ценными бумагами

Значимым видом деятельности профессиональных участ-

ников рынка ценных бумаг является управление ценными

бумагами.

Деятельностью по управлению ценными бумагами при-

знается деятельность по доверительному управлению цен-

ными бумагами, денежными средствами, предназначенными

для совершения сделок с ценными бумагами и (или) заклю-

чения договоров, являющихся производными финансовыми

инструментами (ч. 1 ст. 5 Закона о рынке ценных бумаг).

Управление ценными бумагами является прерогативой

управляющих как профессиональных участников рынка

ценных бумаг. При этом для осуществления своей деятель-

ности управляющему наличие лицензии не требуется при

условии, если доверительное управление связано только

с осуществлением управляющим прав по ценным бумагам.

Управляющий при осуществлении своей деятельности

обязан указывать, что он действует в качестве управляю-

щего.

Работая с ценными бумагами квалифицированных инве-

сторов, управляющий, прежде чем приобретать ценные

бумаги и заключать договоры, являющиеся производными

финансовыми инструментами, предназначенными для ква-

лифицированных инвесторов, должен убедиться в том, что

клиент является квалифицированным инвестором.

Управляющий за свой счет возмещает убытки клиен-

там, если его действия были недостаточно исчерпываю-

щими и клиенты не были заранее уведомлены о дальнейших

перспективах сделок с ценными бумагами, находящихся

зан обеспечить учет ценных бумаг, являющихся объектом

доверительного управления, по каждому договору довери-

тельного управления.

Последствиями совершения управляющим сделок с цен-

ными бумагами и заключения договоров, являющихся про-

изводными финансовыми инструментами, в нарушение тре-

бований законодательства являются:

— возложение на управляющего обязанности по требо-

ванию клиента или по предписанию федерального органа

исполнительной власти по рынку ценных бумаг продать

ценные бумаги и прекратить договоры, являющиеся произ-

водными финансовыми инструментами;

— возмещение управляющим клиенту убытков, причи-

ненных в результате продажи ценных бумаг и прекраще-

ния договоров, являющихся производными финансовыми

инструментами;

— уплата управляющим процентов на сумму, на которую

были совершены сделки с ценными бумагами и (или) заклю-

чены договоры, являющиеся производными финансовыми

инструментами и др. (ч. 8 ст. 5 Закона о рынке ценных бумаг).

Активы российских управляющих компаний (УК) как

институциональных инвесторов и составных элементов

инфраструктуры рынка ценных бумаг в 2011 г. составили

2263 млрд руб., а их доля в объеме торгов акциями — около

4%. Такая незначительная доля в объеме торгов акциями

российскими УК показывает, насколько мал сектор долго-

срочного инвестирования, в котором работают данные ком-

пании. При этом наряду со средствами ПИФов, резер вами

страховых компаний, средствами в индивидуальном дове-

рительном управлении, собственными средствами управля-

ющие компании активно инвестируют в фондо вый рынок

резервы негосударственных пенсионных фондов (НПФ),

объем кото рых достигает 525 млрд руб