10777

291

Среди основных преимуществ ПФ для заемщика выделены: отделение конкретного инвестиционного проекта от основного бизнеса и перенос части рисков на кредитора (отсутствие регресса). Таким образом, достигается относительно высокий уровень финансового левериджа, к тому же получение кредита не ухудшает баланс компании заемщика.

Этот способ финансирования предоставляет компании-заемщику возможность реализации очень крупных проектов без отвлечения существенного объема ресурсов от основного бизнеса компании.

При этом главными недостатками ПФ для заемщика выступают необходимость выплачивать повышенный процент по кредиту, высокие транзакционные и временные издержки, а также жесткий контроль со стороны кредиторов, который может повлечь потерю самостоятельности в принятии управленческих решений.

Если рассматривать ПФ с точки зрения кредитора, то преимуществами здесь являются более высокая доходность по сравнению с иными видами кредитования, отсутствие рисков, которые не связаны с проектом, а также возможность трансформации части кредита в акционерный капитал. Основными недостатками выступают отсутствие регресса на собственников проектной компании, а также необходимость более тщательной оценки проекта и контроля над его реализацией, включая высокопрофессиональное управление рисками.

Современный этап развития проектного финансирования в мировой экономике характеризуется разнообразием сфер его применения. Прежде всего, это проекты, которые связаны с добычей, переработкой и транспортировкой природных ресурсов, и особенно нефти и газа. Проектное финансирование также активно применяется в электроэнергетике (строительство электростанций, магистральных линий электропередач и т.п.), в сфере телекоммуникаций, в горнодобывающей отрасли, а также при реализации так называемых инфраструктурных проектов (строительство автомагистралей, аэропортов, водоочистных сооружений и т.п.).

Развитие проектного финансирования в России находится пока на начальной стадии развития. На отечественном рынке проводят преимущественно кредитные операции краткосрочного характера. Некоторые отдельные элементы проектного финансирования присутствуют в операциях мировых финансовых институтов (МБРР и ЕБРР). Как правило, банки, осуществляющие проектное финансирование, различаются по срокам финансирования («Абсолют банк» – 7 лет, «Газпром» – до 10, в отдельных случаях 12-15 лет); процентным ставкам, определяемым индивидуально в зависимости от проекта; объему предоставляемых средств(«Газпром» – от 400 млн рублей, «ТАТФОНДБАНК» – не менее 30 млн рублей, «КИТФинанс» – от 100 млн до 1,5 млрд рублей); условиям погашения кредита, а также по возможности применения особых условий, льготного периода для проекта. Некоторые банки (например, «ГЛОБЭКСБАНК») осуществляют финансирование инвестиционного проекта Клиента с участием зарубежной компании Экспортера, выступающей генеральным подрядчиком

292

строительства и/или поставщиком оборудования под страховое покрытие Экспортно-Кредитных Агентств (ЭКА) и Экспортно-Импортных Банков (Эксим Банки) страны Экспортера. Как видно из приведенных ниже графиков, доля ПФ в кредитовании экономики России относительно невелика, однако является перспективным инструментом развития национального хозяйства страны (рис. 2, 3).

Как свидетельствуют данные, объемы проектного финансирования в нашей стране увеличиваются. Основная доля данного вида кредитования и финансирования приходится на нефтегазовую отрасль, в то время как в мире традиционными секторами для ПФ являются инфраструктура и электроэнергетика (рис. 4).

293

Рис. 4. Сравнение ПФ в России и в мире по секторам

Заместитель Министра экономического развития Николай Подгузов, принимающий участие в Сочинском инвестиционном форуме, заявил, что проектное финансирование является инструментом поддержки экономики в условиях санкций и международной напряженности. Речь идет о предоставлении льготного рефинансирования Банка России и господдержке инвестиционных проектов для экономического роста страны. Также в феврале 2015 года глава Минэкономразвития Алексей Улюкаев заявил, что проектное финансирование в России стало реальностью. По его словам, уже отобрано три проекта на 37 миллиардов рублей, а в первом квартале 2015 года планируется рассмотреть еще 30 проектов. Таким образом, проектное финансирование - один из передовых и приоритетных методов привлечения инвестиций в экономику страны. Сотрудничество в данной сфере с другими государствами предоставляет возможность для формирования международных коопераций производства, внедрения новых технологий, налаживания взаимовыгодных экономических отношений.

Список литературы

1.Бутова, Т.В. Анализ моделей взаимодействия власти и бизнеса в зарубежных странах/ Т.В. Бутова, А.И. Дунаева, Н.О. Удачин // Науковедение.

–2014. – № 2. – С.13.

2.Горохова, А.С. Проектное финансирование в России и за рубежом. Риски, преимущества и недостатки/ А.С. Горохова // Наука-RASTUDENT.RU.

–2014. – No. 5(05-2014) / [Электронный ресурс] – Режим доступа. – URL: http://nauka-rastudent.ru/5/1366/

3.Исламова, Э.И. Проектное финансирование в России: проблемы и тенденции развития/ Э.И. Исламова, Е.Б. Родинов// Актуальные вопросы экономики и менеджмента: матер междунар. заочной науч.-практ. конф. (24 апреля 2013 г.) – Новосибирск: Изд. «СибАК», 2013. – 158 с.

4.Никонова, И. Законодательная база проектного финансирования/ И. Никонова// Промышленные ведомости: экспертная общероссийская газета. – 2014. – № 1.

294

5.Никонова, И.А. Развитие проектного финансирования. Корпоративный менеджмент. [Электронный ресурс] – Режим доступа. – URL: http://www.cfin.ru/management/finance/capital/project_fin_ru.shtml

6.Официальный портал «Эксперт Онлайн». [Электронный ресурс] –

Режим доступа. – URL: http://expert.ru/2014/09/22/spasenie-v-proektnom- finansirovanii/

7.Официальный сайт ООО «РБПФ Проектное финансирование».

URL:http://www.mgimo.ru/kurs/document238488.phtml

9.Официальный портал «Российская газета». [Электронный ресурс] –

Режим доступа. – URL: http://www.rg.ru/2013/04/16/finansi.html

10.Чугнин, А.А. Проектное финансирование: сущность, оценка возможностей применения в России, стимулирование. Автореф. дис. кан.эк.наук. – М., 2010.

УДК 69.003.12

Т.А. Соломанина

Применение НЦС и НЦКР для формирования сметной стоимости строительства

Для того чтобы принять управленческие решения, одним из наиболее важных критериев является стоимостной показатель какого-либо проекта. Этот показатель отражает инвестиции, которые потребуются заказчику для осуществления проекта.

В том, чтобы затраты на строительство объекта были определены максимально точно заинтересован любой заказчик. Об этом, в частности свидетельствует принятие Правительством Российской Федерации постановлений о проведении для всех крупных инвестиционных проектов публичного технологического и ценового аудита [2], а также о проведении проверки достоверности сметной стоимости для объектов, финансируемых за счет средств федерального бюджета [3].

Сметная стоимость строительства какого-либо объекта, определенная достаточно точно дает возможность заказчику принять соответствующие решения о необходимости тех или иных работ и их продолжительности. Сметы являются основанием для оценки эффективности капитальных вложений, планирования расходов на строительство или ремонт, оценки темпов производства работ. Недостоверное определение сметной стоимости работ на начальном этапе может привести к потребности впоследствии выделять инвестору дополнительные ассигнования, что повлечет за собой

295

негативные последствия на всем процессе перспективного финансового планирования.

Для бюджетных заказчиков выделение дополнительных средств на строительство объекта может обернуться невозможностью начать новые инвестиционные проекты, в том числе социальной направленности. Для заказчиков, которые осуществляют инвестирование собственными средствами, заниженная начальная стоимость уменьшит эффективность капитальных вложений и может привести к снижению прибыльности.

Таким образом, на ранних стадиях технико-экономического обоснования проектных решений наиболее удобным вариантом является составление сметного расчета по укрупненным нормативам цены строительства, которые позволяют максимально точно и с минимальными затратами определить предельную стоимость строительства.

Укрупненные сметные нормативы разрабатываются для основных объектов непроизводственного назначения, инженерной инфраструктуры и отдельных видов строительных конструкций. Применяя укрупненные сметные нормативы, необходимо учитывать регионально-экономические, регионально-климатические, инженерно-геологические и другие условия осуществления строительных и ремонтных работ.

Укрупненные сметные нормативы могут разрабатываться любыми заинтересованными органами государственной власти, органами местного самоуправления, общественными объединениями или коммерческими организациями и физическими лицами.

В настоящее время укрупненные сметные нормативы по степени укрупнения и функциональному назначению подразделяются на:

-укрупненные нормативы цены строительства (НЦС);

-укрупненные нормативы цены конструктивных решений (НЦКР). НЦС предназначены для планирования инвестиций (капитальных

вложений), оценки эффективности использования средств, направляемых на капитальные вложения и подготовки технико-экономических показателей в задании на проектирование. Укрупненные нормативы цены строительства представляют собой объем денежных средств, необходимый и достаточный для возведения объекта капитального строительства либо его ремонта, рассчитанный на установленную единицу измерения в соответствующем уровне текущих цен [1].

НЦКР предназначены для формирования и экспертизы сметной стоимости основных видов конструктивных решений проектируемых объектов на всех стадиях подготовки проектной документации, при составлении инвесторских смет и подготовке тендерной документации [1].

НЦКР представляют собой сумму денежных средств на возведение отдельных конструктивных элементов объекта, рассчитанную применительно к видам таких элементов и видов работ на установленную единицу измерения в соответствующем уровне текущих цен. Применение НЦКР делает сметную нормативную базу более универсальной и менее громоздкой.

Итоговые показатели НЦС устанавливаются в рублях, НЦКР

296

устанавливаются в тыс. рублях, в уровне цен по состоянию на 1 января текущего года, без НДС. При этом показатели нормативов устанавливаются для базового территориального подрайона субъекта Российской Федерации.

НЦС и НЦКР разрабатываются по принципу унификации номенклатуры объектов строительства или ремонта, номенклатуры конструктивных элементов этих зданий и сооружений и видов выполняемых работ, измерителей, а также наборов ресурсов для производства строительномонтажных работ. Унификация позволяет создать упорядоченную систему укрупненных сметных нормативов с постоянным ее обновлением, этим упрощая и ускоряя составление сметной документации при достаточной достоверности определения сметной стоимости объектов.

Сметная стоимость строительных или ремонтных работ с применением НЦС формируется путем сбора исходных данных по объекту, выбора соответствующих НЦС, подбора необходимых коэффициентов, расчета стоимости планируемого к строительству или ремонту объекта. В исходных данных обычно указываются функциональное назначение объекта, его мощностные характеристики (общая площадь, количество мест, протяженность и т.д.), дата начала и окончания работ на объекте; регион строительных или ремонтных работ. Далее выбирается НЦС по соответствующему сборнику с учетом исходных данных.

Общее методическое руководство разработкой сборников НЦС и НЦКР, координацию, контроль и определение периодичности их обновления осуществляет Министерство регионального развития Российской Федерации. Оказание консультационной помощи организациям – разработчикам укрупненных сметных нормативов осуществляется Федеральным государственным учреждением «Федеральный центр ценообразования в строительстве и промышленности строительных материалов».

Список литературы

1.МДС 81-02-12-2011. Методические рекомендации по применению государственных сметных нормативов – укрупненных нормативов цены строительства различных видов объектов капитального строительства непроизводственного назначения и инженерной инфраструктуры (с Изменениями).

2.Постановление Правительства РФ от 30.04.2013 №382 «О проведении публичного технологического и ценового аудита крупных инвестиционных проектов с государственным участием и о внесении изменений в некоторые акты Правительства Российской Федерации».

3.Постановление Правительства РФ от 18.05.2009 N 427 (ред. от 25.09.2014) «О порядке проведения проверки достоверности определения сметной стоимости объектов капитального строительства, строительство которых финансируется с привлечением средств федерального бюджета» (вместе с «Положением о проведении проверки достоверности определения сметной стоимости объектов капитального строительства, строительство которых финансируется с привлечением средств федерального бюджета»).

297

УДК 330.322:69.003

М.В. Стаканова

Анализ эффективности инвестиционных процессов при реализации проектов строительства

Оценка эффективности инвестиционных проектов всегда находилась в центре внимания экономической науки. Это обусловлено тем, что инвестиции затрагивают самые глубинные основы хозяйственной деятельности, определяя процесс экономического роста в целом.

Инвестиции являются основой для обеспечения нормального функционирования предприятия, осуществления политики расширенного воспроизводства, перевооружения предприятий, ускорения научнотехнического прогресса, уменьшения затрат и повышения качества производимой продукции, создания необходимой сырьевой базы промышленности, обеспечения повышения качества производимых товаров и оказываемых услуг, а также решения социальных и экологических проблем.

В современных условиях эффективность процесса создания строительной продукции кардинальным образом зависит от четкого и слаженного взаимодействия участников инвестиционно-строительного процесса: инвесторов, заказчиков, проектных, подрядных, строительных организаций, предприятий стройиндустрии, поставщиков материалов и оборудования и др.

Несогласованность действий между участниками инвестиционного процесса зачастую приводит к увеличению продолжительности строительства, отрицательно влияет на качество выполняемых строительномонтажных работ и, как следствие, приводит к удорожанию строительства и срыву сроков ввода объектов в эксплуатацию [1].

Основные недоработки и ошибки в инвестиционном проекте, которые выявляются в предынвестиционной стадии или в процессе строительства, выражаются в недостаточном учете перспективной потребности в продукции, недостоверном определении цены привлекаемого в строительство капитала, недостаточной экономической обоснованности проектных решений при расчетах экономической эффективности.

Таким образом, для реализации инвестиционного проекта в строительстве требуется системный и комплексный подход. Решения о целесообразности вложений следует тщательно взвешивать, анализировать и обосновывать.

Основной проблемой, с которой сталкиваются инициаторы инвестиционного проекта, является дефицит ресурсов и неумение их эффективного размещения в реальных секторах экономики: производстве, строительстве, инфраструктуре, что в первую очередь обусловлено отсутствием достоверных методик анализа инвестиционных проектов. Особенно остро эта проблема затрагивает выбор финансовых ресурсов.

298

Очевидно, что для формирования оптимальной структуры источников финансирования проекта следует определить плюсы и минусы каждого из них. При этом ключевым параметром доступности того или иного источника финансирования становится его цена. На практике с определением цены капитала возникают некоторые сложности, что в конечном итоге влияет на показатели эффективности инвестиционного проекта.

Известно, что инвестиционно-строительный процесс состоит из множества элементов, находящихся в непосредственной взаимосвязи с факторами внешней среды. Процесс состоит из ряда операций, связанных с выполнением инженерных изысканий, разработкой проектно-сметной документации с учетом прохождения государственной экспертизы, осуществлением строительно-монтажных работ, представляющих механизм движущих сил, взаимоотношений, взаимодействий внешнего мира и самого инвестиционного процесса [2].

Инвестирование важно, потому что строительство сопровождается значительными расходами, и прежде чем потратить огромное количество денег, необходимо иметь хорошо составленный инвестиционный план, поскольку свободные финансовые ресурсы в больших объемах не всегда имеются в наличии организации. Неточность расчета, уделение недостаточного внимания всем критериям может привести к частичной или полной потере вложенных средств. От того, насколько эффективен данный проект, зависит и результат вложения средств, и срок его окупаемости.

Список литературы

1.Загидуллина, Г.М. Развитие инновационной инфраструктуры инвестиционно-строительного комплекса/ Г.М. Загидуллина, О.А. Клещева // Известия Казанского государственного архитектурно-строительного университета. – 2011. – № 2 (16). – С. 71-277.

2.Блохина, В.Г. Инвестиционный анализ: учеб. пособие/ В.Г. Блохина.

–Ростов н/Д: Феникс, 2004. – 320 с.

299

С О Д Е Р Ж А Н И Е

состояние…………………………………………………………………… 54

300

Мебадури С.З. Архитектурная среда малого города Нижний Ломов Пензенской области……………………………………………….. 81

Митрохина Т.А. Влияние законодательных документов на развитие реставрационной практики в России в 1960-1980-е гг……….. 86 Мокеева Д.В. Возрождение традиций русского деревянного

зодчества в архитектуре…………………………………………………… 91 Нассиф Отман Особенности арабо-андалусского стиля в архитектурном формообразовании……………………………………….. 94 Новикова М.А. Архитектура энергоэффективных учебно-

воспитательных зданий…………………………………………………..... 97

Овчинников Е.И. Организация безбарьерной среды для маломобильных граждан на территории монастырских рекреационных комплексов…………………………………………………………………. 100

Писарева Е.А Факторы исчезновения и убывания градостроительных ландшафтов………………………………………….. 104

Плетосу Т.Г. Бионика апикультурных форм в архитектуре……. 106

Рахмани А.М. Архитектурные и конструктивные особенности базилики Св. Петра в Риме………………………………………………... 110

Ручкина О.П. История развития железнодорожных вокзалов…... 112 Саад Ахмед Сами Технология BIM в архитектурном

образовании……………………………………………………………..…. 116

Смагина А.С. Этапы формирования и реставрации Нижегородского кремля…………………………………………………... 120

Суханов Ю.В. Вертикальный лес………………………………….. 125 Тюрин А.А. Архитектурно-типологические особенности зданий

центров управления космическими полетами………………………….. 129 Чиликина Е.А. Социалистические города Нижегородского края…………………………………………………………………………. 136

Чичаров И.А. Территориальные особенности пространственнопланировочной структуры Нижегородского Поветлужья……………… 139 Эль Генаун Мохаммед Особенности формирования

архитектурно-конструктивных признаков в строительстве культовых зданий мусульманской архитектуры…………………………………….. 141

Яковлев М.А. Особенности размещения агропромышленных складов……………………………………………………………………… 143

Яковлев М.А. Особенности размещения транспортнологистических комплексов………………………………………………... 148

Техника и технологии строительства. Информатика и вычислительная техника

Бутрюмова С.Ю. Анализ методов повышения энергоэффективности типовых многоквартирных жилых домов……... 156 Бутырев К.А. Водоем – накопитель для водоснабжения Курской АЭС-2……………………………………………………………………… 159