Добавил:
Upload Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз: Предмет: Файл:
альбина экономика курсачка.doc
Скачиваний:
39
Добавлен:
12.03.2015
Размер:
679.94 Кб
Скачать

6.4.4. Коэффициенты прибыли.

Устойчивое функционирование предприятия зависит от его способности приносить достаточный объём дохода (прибыли). Это способность оказывать влияние на платежеспособность предприятия.

Экономический смысл значений показателей рентабельности состоит в том, что они характеризуют прибыль, получаемую с каждого рубля средств.

  • Рентабельность всех активов (RA):

RA2007=5882482,1/21633872=0,27 RA2008=6530758,3/22419139=0,29

Этот показатель показывает, сколько денежных единиц потребовалось фирме для получения одной денежной единицы прибыли, независимо от источника привлечения этих средств. Он является одним из наиболее важных индикаторов конкурентоспособности предприятия. Уровень конкурентоспособности определяется посредством сравнения рентабельности всех активов анализируемого предприятия со среднеотраслевым коэффициентом.

  • Рентабельность собственного капитала (RK):

RK2007=5882482,1/5000000=1,18 RK2008=6530758,3/5000000=1,3

Данный показатель позволяет определить эффективность использования капитала, инвестированного собственниками, и сравнить этот показатель с возможным получением дохода от вложения этих средств в другие ценные бумаги и показывает, сколько денежных единиц чистой прибыли заработала каждая денежная единица, вложенная собственниками компании.

  • Рентабельность продукции

Rпр2007=5882482,1/2897672=2,03 Rпр2008=6530758,3/3128277=2,08

  • Рентабельность продаж

RП 2007=5882482,1/10836000=0,54 RП 2008=6530758,37/11919600=0,55

Срок окупаемости

Т2007=(5000000+4000000)/ 5882482,1=1,53

Т2008=(5000000+3000000)/ 6530758,37=1,22

6.4.5. Прогнозирование несостоятельности (банкротства) предприятия.

Для предприятия, имеющего неустойчивое финансовое положение, следует оценить вероятность его потенциального банкротства. Несостоятельность (банкротство) – состояние, при котором оборотные активы предприятия значительно ниже его обязательств (текущих пассивов). Для этого можно использовать многофакторную модель Э. Альтмана.

На основе исследований, проведённых Э. Альтманом в 60-х годах, было выявлено пять показателей, от которых в наибольшей степени зависит вероятность банкротства, и определены их весовые коэффициенты. В результате была получена пятифакторная модель, позволяющая вычислить интегральный показатель вероятности потенциального банкротства фирмы, так называемый “Z-счёт Альтмана”, отражающий её финансовую устойчивость:

Z=,

где К1, К2, К3, К4, К5 – соответствующие коэффициенты, определяемые по формулам:

;

К1.2007=7740108/21633872=0,34 К1.2008=8593103/22419139=0,38

;

К2.2007=10836000/21633872=0,5 К2.2008=11919600/22419139=0,53

К3.2007=5000000/(119877+4000000)=1,21 К3.2008=5000000/(120632+3000000)=1,6

;

К4.2007=0 К4.2008=0

.

К5.2007=13620672/21633872=0,63 К5.2008=14982739/22419139=0,67

Z2007=3,3*0,34+0,5+0,6*1,21+1,2*0,63=3,104

Z2008=3,3*0,38+0,53+0,6*1,6+1,2*0,67=3,548

По этой модели спрогнозировать банкротство на один год можно с точностью до 90%; на два года – до 70%; на три года – до 50%.

Счёт “Z” Альтмана

Вероятность банкротства

Менее 1,8

Очень высокая

!,8 – 2,7 (2,675)

Высокая

2,8 – 2,9

Возможная

3,0 и выше

Очень низкая

Таблица 6.3.

Финансово-экономические результаты деятельности предприятия

Коэффициент

2007

2008

Средний показатель по отрасли

Коэффициенты ликвидности

  • коэффициент быстрой ликвидности

  • коэффициент абсолютной ликвидности

  • коэффициент покрытия баланса

109

107

113

119

116

124

>1,0

>0,2

2,0 – 2,5

Коэффициенты финансовой независимости и устойчивости

  • общий (коэффициент автономии)

  • в части формирования запасов

  • коэффициент финансовой устойчивости

  • коэффициент финансирования

  • коэффициент инвестирования

  • коэффициент обеспеченности собственными средствами

0,23

2,06

1,21

41,7

0,62

-0,83

0,22

1,06

1,6

41,4

0,67

-0,16

0,6

0,7

1,25

>1

>0,1

Коэффициенты деловой активности

Продолжительность оборачиваемости, дней:

а) всех активов

б) дебиторской задолженности

в) кредиторской задолженности

г) запасов товарно-материальных ценностей

д) операционного цикла (а + б)

е) финансового цикла (г - в)

718

11,8

14,8

59

729,8

44,2

677

11,8

13,8

61

688,8

47,2

Лучший по отрасли

Фондоотдача основных средств, руб.

1,26

1,49

Коэффициенты прибыли

  • рентабельность активов, %

  • рентабельность собственного капитала, %

  • рентабельность продукции, %

  • рентабельность продаж, %

27%

118%

203%

54%

29%

130%

208%

55%

Срок окупаемости проекта, лет

1,53

1,22

Норматив

ный срок окупаемости

Прогнозирование банкротства предприятия

(Счёт “Z”)Альтмана

3,104

3,548