Анализ
финансового
состояния
предприятия
ТЕМА 8
Этапы финансового анализа:
Проверка готовности отчетности к анализу.
Цели и этапы финансового анализа Проверка по формальным признакам: правильность и ясность заполнения; наличие всех необходимых реквизитов, включая подписи
ответственных лиц; наличие необходимых дополнительных форм и приложений.
Основная цель финансового анализа – получение небольшого числа ключевых (наиболее информативных) параметров, дающих объективную точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами.
Оценка общей направленности финансово-хозяйственной деятельности.
Ознакомление с пояснительной запиской к отчетности; оценка условий, в которых функционировало предприятие в отчетном периоде.
Оценка имущественного положения, которая проводится по данным баланса путем сравнения динамики итогов разделов актива баланса.
Оценка результативности и перспективности деятельности, которая проводится обобщенно по данным Ф.№1 и Ф.№2: динамика прибыли, источников собственных средств, объема реализации продукции.
Выявление «больных» статей баланса.
Свидетельствующие о сложившемся плохом финансовом положении: наличие и увеличение по статьям «убытки», «займы, не погашенные в срок».
Свидетельствующие об определенных недостатках в работе предприятия: резкий рост дебиторской и кредиторской задолженности по балансу и по аналитическим расшифровкам; выявление неоправданной дебиторской задолженности.
Построение уплотненного баланса – нетто.
В настоящее время баланс составляется в оценке нетто, однако, ряд статей носит характер регулирующих: стр. 660 «Резервы предстоящих расходов и платежей», стр. 640 «доходы будущих периодов», стр. 650 «Фонды потребления», стр. 310 и 320 «Непокрытые убытки прошлых лет и отчетного года». Первые три, хотя отражаются в разделе VI пассива, относятся по существу к собственным источникам средств и в целях более точного расчета должны добавляться к итогу раздела IV пассива. Стр. 310 и 320 актива также являются регулирующими к источникам собственных средств.
Свертка баланса путем агрегирования однородных по своему составу элементов балансовых статей и необходимых аналитических разрезах.
Методы финансового анализа и типы моделей, используемых в финансовом анализе
Практика финансового анализа выработала основные методы чтения финансовых отчетов. Среди них можно выделить следующие:
горизонтальный анализ;вертикальный анализ;трендовый анализ;метод финансовых коэффициентов;сравнительный анализ;факторный анализ.
Бухгалтерская отчетность как информационная база финансового анализа
Информационной базой финансового анализа является бухгалтерская отчетность:
Ф. №1 «Бухгалтерский баланс»,Ф. №2 «Отчет о прибылях и убытках»,
Ф. №3 «Отчет о движении капитала»,Ф. №4 «Отчет о движении денежных средств»,
Ф. №5 «Приложение к бухгалтерскому балансу»,пояснительная записка.
Основной формой для анализа является бухгалтерский баланс. Для проведения анализа необходимо уметь читать баланс: знать содержание каждой статьи, способов ее оценки, роли в деятельности предприятия, связь с другими статьями, характер изменения суммы по статье и значение этого изменения для экономики предприятия.
Бухгалтерская отчетность – комплекс взаимосвязанных показателей, поэтому отчетные формы имеют логическую и информационную взаимосвязь. Логическая взаимосвязь – это взаимодополнение отчетных форм, их разделов и стаей. Информационная взаимосвязь – прямые и косвенные контрольные соотношения между показателями отчетности.
Анализ и оценка состава и динамики имущества |
предприятия и |
источников его формирования. |
|
Цель анализа – изучение структуры и динамики средств предприятия и источников их формирования для ознакомления с общей картиной финансового состояния.
Структура актива баланса говорит об инвестиционной политике предприятия. Имущество можно подразделить на две части:
Иммобилизованные средства предприятия (недвижимое имущество, внеоборотные активы – I раздел актива);
Мобильные средства (это средства, подвергающиеся наибольшему изменению в процессе финансово-хозяйственной деятельности, т.е. оборотные средства – II раздел актива).
Производится вертикальный и горизонтальный анализ, в ходе которого выявляются статьи активов, по которым произошел наибольший вклад в прирост общей величины укрупненного вида активов.
Дальнейшее углубление анализа направлено на детальный анализ каждой из составных частей имущества.
При анализе иммобилизованных средств (устойчивых активов) их подразделяют на следующие группы:
Основной капитал
в т.ч.
а) реальный капитал
б) нематериальные активы
Долгосрочные финансовые вложения
При анализе мобильных средств предприятия выделяют следующие группы:
денежные средства, включая в них еще и краткосрочные финансовые вложения;
дебиторская задолженность, включая прочие оборотные активы;
запасы (материальные оборотные средства).
Анализ ликвидности баланса
Под ликвидностью имущества понимается возможность превращения имущества из иных его форм в денежную форму в целях погашения обязательств предприятия. Чем выше скорость превращения имущества в ликвидную форму, тем выше его ликвидность.
Под ликвидностью баланса понимается степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.
Для ликвидности баланса его актив и пассив группируют оригинальным образом. Средства в активе располагаются по степени ликвидности, причем в порядке убывания ликвидности:
А1. Наиболее ликвидные активы.
В данную группу включают денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения.А2. Быстро реализуемые активы.
Дебиторская задолженность со сроком погашения до 12 месяцев и прочие оборотные активы.А3. Медленно реализуемые активы.
Дебиторская задолженность со сроком погашения более 12 месяцев, запасы (за исключением расходов будущих периодов), долгосрочные финансовые вложения (за исключением инвестиций в другие организации).
А4. Трудно реализуемые активы.
Все оставшиеся статьи I раздела актива баланса.
Пассив группируют в зависимости от срока погашения обязательств и располагают в порядке возрастания сроков.П1. Наиболее срочные обязательства предприятия.
Кредиторская задолженность, расчеты по дивидендам, прочие краткосрочные пассивы.П2. Краткосрочные пассивы.
Краткосрочные кредиты, краткосрочные займы.П3. Долгосрочные пассивы (V раздел пассива). Долгосрочные кредиты, долгосрочные займы.
П4. Постоянные (устойчивые) пассивы.
Все статьи III раздела пассива баланса + доходы будущих периодов, фонды потребления, резервы предстоящих расходов и платежей. Для балансировки расходов нужно вычесть из П4 РБП.
Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие соотношения:А1>=П1А2>=П2А3>=П3А4>=П4
Анализ платежеспособности предприятия
Краткосрочная платежеспособность предприятия (ликвидность) – это способность предприятия покрыть свои краткосрочные обязательства, реализуя текущие активы.
К текущим активам относят:
денежные средства,
краткосрочные финансовые вложения,
дебиторскую задолженность до 12 месяцев,
прочие оборотные средства,
запасы (минус РБП),
НДС.
К текущим обязательствам относят:
кредиторскую задолженность,
расчеты по дивидендам,
прочие краткосрочные пассивы,
краткосрочные кредиты и займы,
доля долгосрочной задолженности, которая подлежит погашению в данном отчетном периоде.
Методика оценки стоимости чистых активов у АО содержится в приказе Минфина РФ и Федеральной комиссии по РЦБ от 05.08.96г. № 71149 «О порядке оценки стоимости чистых активов в акционерных обществах».
В соответствии с этим нормативным документом: Активы, участвующие в расчете:
а) внеоборотные активыб) запасы (без НДС)в) денежные средства
г) расчеты и прочие активы, показанные во II разделе (за исключением задолженности учредителей по вкладам в УК и балансовой стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров.
Пассивы, участвующие в расчете:
а) статья из IV раздела «Целевые финансирования и поступления»,
б) все статьи V раздела «Долгосрочные пассивы»,в) статьи VI раздела, кроме статей ДБП, ФП.
Если по окончании 2-го и каждого последующего финансового года стоимость чистых активов АО окажется меньше его уставного капитала, АО обязано объявить об уменьшении и УК до величины, не превышающей стоимость его чистых активов.
Если же по окончании 2-го и каждого последующего финансового года стоимость чистых активов АО окажется меньше величины минимального УК, установленного законом, АО обязано принять решение о своей ликвидности.
Анализ финансовой устойчивости предприятия
Финансовая устойчивость предприятия – это такое состояние его финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие предприятие на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска.
На финансовую устойчивость предприятия влияет огромное многообразие факторов.
Внутренние факторы зависят от организации работы самого предприятия, а внешние не подвластны воле предприятия.
Для характеристики финансовой устойчивости применяют абсолютные и относительные показатели.
Обобщающим показателем финансовой устойчивости на базе абсолютных показателей является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат. Он определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат.
Общая величина запасов предприятия равна сумме Запасы и НДС по приобретенным ценностям
(З).
Источники формирования запасов:
Наличие собственных оборотных средств (СОС) = собственный капитал – внеоборотные активы. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников (СД) = СОС + Долгосрочные пассивы.
Общая величина основных источников формирования запасов (ОИ) = СД + Краткосрочные заемные средства.
рем показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования.
СОС = СОС – 3СД = СД – 3ОИ = ОИ –3
Анализ деловой активности предприятия
Показатель
Назначение
1.Коэффициент оборачиваемости активов Характеризует скорость оборота совокупных активов
2.Коэффициент оборачиваемости текущих активов Характеризует скорость оборота текущих активов
3.Период оборота текущих активов
Отражает средний, сложившийся за период, срок обращения текущих активов 4.Оборачиваемость дебиторской задолженности
Показывает расширение или снижение коммерч. кредита, предоставляемого предприятием
5. Период погашения дебиторской задолженности
Отражает средний сложившийся за период срок уплаты за продукцию покупателями и заказчиками
6.Доля дебиторской задолженности в общем объеме текущих активов Характеризует структуру текущих активов
7.Оборачиваемость запасов
Показывает скорость оборота товарно-материальных запасов на предприятии 8. Срок хранения запасов Свидетельствует о накапливании (сокращении) запасов
9. Привлечение (высвобождение) средств в обороте
Отражает дополнительное привлечение (высвобождение) средств в обороте, связанное с замедлением (ускорением) оборачиваемости активов
10. Прирост объема продукции за счет ускорения оборачиваемости оборотных средств
(Коэф-т оборач-ти текущ. Активов факт. – Коэф-т оборач-ти текущ. активов базисн.)*ср. вел-на текущ. активов факт.
11. Влияние оборачиваемости оборотного капитала на приращение прибыли
Прибыль за базисн. Период*(Коэф. Обор.факт./Коэф.обор.баз.) - Прибыль за базисн. период
Деловая активность проявляется в динамичности развития предприятия, достижении им поставленных целей, эффективном использовании экономического потенциала, расширении рынков сбыта своей продукции.
Оценка деловой активности проводится на качественном и количественном уровнях.
Оценка деловой активности на качественном уровне может быть получена в результате сравнения деятельности данного предприятия и родственных по сфере приложения капитала предприятий.
Количественная оценка и анализ деловой активности осуществляется по двум направлениям:
Степень выполнения плана по основным показателям, обеспечение заданных темпов их роста. Оптимально следующее соотношение: Трпб >Трv >Трок >100 %, где
Трпб, Трv, Трок – соответственно темп
изменения балансовой прибыли, объема реализации, основного капитала.
Уровень эффективности использования ресурсов предприятия.
Эффективность использования ресурсов предприятия определяется их оборачиваемостью. При анализе используются следующие показатели.