Излишек и недостаток средств

Показатели	1999		2000
	на начало года	на конец года	на начало года	на конец года
1. Обеспеченность (+) или недостаток (-) СОС(ФС = СОС-33)	-291347	-360559	-360559	-104149
1. Обеспеченность (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников (Фm = КФ - 33)	-290491	-360559	-360559	-104149
3. Обеспеченность(+) или недостаток (—) общей величины основных источников (Фo = ВИ-33)	-210802	-295809	-295809	-61296

Таким образом, ни одного из вышеперечисленных источ­ников не хватало ни на начало, ни на конец года.

С помощью этих показателей определяется трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации¹:

S(Ф) = 1,если Ф>0;S(Ф) = 0, еслиФ < 0.

Возможно выделение 4 типов финансовых ситуаций:

1) абсолютная устойчивость финансового состояния. Этот тип ситуации встречается очень редко, представляет собой край­ний тип финансовой устойчивости и отвечает следующим усло­виям: Фс ≥ 0; Фm≥ 0;Фo ≥ 0, т.е.S= {1,1,1};

2) нормальная устойчивость финансового состояния, кото­рая гарантирует платежеспособность:Фc < 0; Фm≥ 0; Фo≥ 0, т.е.S= {0,1,1};

3) неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с на­рушением платежеспособности, при котором все же сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения ис­точников собственных средств вследствие сокращения дебитор­ской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов: Фc< 0; Фm< 0; Фo≥ 0, т.е.S ={0,0,1};

4) кризисное финансовое состояние, при котором предпри­ятие находится на грани банкротства, поскольку в данной ситуа­ции денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и деби­торская задолженность не покрывают даже его кредиторской за­долженности:Фc < 0; Фm< 0; Фo< 0, т.е. 5= {0,0,0}.

На ОАО «Трубный завод» трехкомпонентный показатель финансовой ситуацииS= {0;0;0} как в 1999 г., так и в 2000 г.Таким образом, финансовую устойчивость в начале и в конце от­четного периода можно считать критической.

Исходя из целей, поставленных в данной работе, более приемлемо использовать для анализа финансовой устойчивости ОАО «Трубный завод» относительные показатели. Рассмотрим в обобщенном виде динамику изменения финансовых показателей за ряд отчетных периодов, т.е. «трендовый анализ» показателей. Для проведения вертикального и горизонтального анализа рас­считаем показатели рыночной устойчивости, используя данные отчетности предприятия из формы № 2 бухгалтерской отчетности (табл. 2.14, 2.15).

Таблица 2.14

Показатели рыночной устойчивости

Показатели	Расчет	Норма	Пояснения
1. Коэффициент независимости	стр.490 К1 = ------------ стр.699	≥0.5	Показывает долю собственных средств в общей сумме средств предприятия
2. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств	стр. 590+ 690 К2 = -------------------- стр.490	≤ 1	Показывает, сколько заемных средств при­влекало предприятие на 1 рубль вложенных в активы собственных средств
3. Коэффициент долгосрочного привле­чения заемных средств	стр. 590 К3 = --------------------- стр. 490+ 590		Показывает, сколько долгосрочных займов привлечено для финансирования активов наряду С собственными средствами
4. Коэффициент маневренности собственных средств	стр. 490-190-390 К4 = ----------------------- стр.490	≥0,1	Характеризует степень мобильности ис­пользования собственных средств
5. Коэффициент обеспеченности собственными средствами	стр. 490-190-390 К5 = ----------------------- стр.290	≥0,1	Показывает долю СОС, приобретенных за счет собственных средств
6. Коэффициент реальной стоимости ОС и материальных оборотных средств в имуществе предприятия	стр.120 + 211 + 213 + 214 К6 = ------------------------------------- стр.699	≥0,5	Показывает долю имущества производст­венного назначения (реальных активов) в общей сумме имущества предприятия
7. Коэффициент реальной стоимости ОС в имуществе предприятия	стр.210 К7 = --------------------- стр.699	≥0.5	Показывает удельный вес основных средств в имуществе предприятия
8. Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками финансиро­вания	стр. 490-190-390 К8 = ------------------------- стр.210	1	Показывает долю собственных средств в за­пасах
9. Коэффициент чистой выручки (эф­фективность прошлого труда собствен­ников)	(стр.140-150) + 411(Ф.5) К9 = -------------------------------- стр. 010	≥ 0,16	Показывает долю цены прошлого труда соб­ственника в выручке

Таблица 2.15

Значения коэффициентов
	1999			2000
Коэффициент	на начало года	на конец года	отклонения	на начало года	на конец года	отклонения
К1	0,65	0,69	+0,05	0,69	0,80	+0,11
К2 К3	0,5 -	0,4 -	-0,1 -	0,4 -	0,2 -	-0,2 -
К4	0.01	0,03	0,02	0,03	0,26	+0,23
К5	0,01	0,05	+0,04	0,06	0,60	+0,54
К6	0,6	0,7	+0,1	0,7	0,7	0,0
К7	0,5	0,5	0,0	0,50	0,45	-0,05
K8	0,034	0,098	+0,064	0,098	0,849	+0,751
К9		0,064			0,166

Из названных выше коэффициентов только четыре имеют универсальное применение независимо от характера деятельно­сти и структуры активов и пассивов предприятия: коэффициент соотношения собственных и заемных средств (или наоборот), ко­эффициент маневренности собственных средств, коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками финансиро­вания, коэффициент чистой выручки (эффективность прошлого труда собственника). Применение остальных ограничено либо сферой деятельности, либо отсутствием долгосрочных заемныхсредств.

Из данных табл. 2.14 можно сделать выводы о состоянии каждого коэффициента и о финансовой устойчивости предпри­ятия в целом.

1) Коэффициент независимости на ОАО «Трубный завод» на конец 1999 г. составлял 0,7, что соответствовало рекомендуемойнорме. Следовательно, предприятие имело собственных средств больше, чем заемных, что говорило о его финансовой независи­мости. В 2000 г. данный коэффициент увеличился на 0,1.

2) Значение коэффициента соотношения заемных и собст­венных средств свидетельствует, что в начале отчетного периодапредприятие привлекало на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы, 40 копеек заемных средств. В течение от­ четного периода заемные средства снизились до 20 копеек на ка­ждый рубль собственных вложений.

3) Коэффициент маневренности собственных средств на начало 1999 г. имел значение равное 0,006, что значительно ниже нормы, так как за счет собственных средств в 1999 г. покрыва­лось лишь 9,8% материальных оборотных средств, т.е. наблюдался значительный их недостаток. К концу 2000 г. данный показа­тель вырос и составил 0,3, что уже соответствовало норме (не ме­нее 0,1), так как предприятие за счет собственных средств могло покрыть 84,9% материальных оборотных средств.

4) Коэффициент обеспечения собственными средствами показывает, что за 2000 г. предприятие приобрело более полови­ны оборотных средств за свой счет (0,6 на конец 2000 г.).

5) Коэффициент реальной стоимости основных и матери­альных оборотных средств на начало 1999 г. составил 0,6, к кон­цу 1999 г. он имел значение 0,7. В 2000 г. данный коэффициентне изменился. Увеличение позитивно повлияло на финансовое положение предприятия: имущество производственного назначе­ния составило 70,4% всего имущества предприятия.

6) Коэффициент реальной стоимости основных средств также соответствовал норме и составлял 0,5%, что свидетельст­вовало о достаточной доле основных средств в имуществе предприятия.

7) Коэффициент обеспеченности запасов собственными ис­ точниками финансирования в конце 2000 г. приблизился к норма­тивному.

8) Коэффициент чистой выручки (эффективность прошлого труда собственников) определяется как отношение прибыли, ос­ тающейся в распоряжении предприятия (чистой прибыли), плюс амортизационные отчисления к выручке от реализации (за мину­ сом НДС). Данные следующие:

1999 г. 2000 г.

Прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия (чис­ тая прибыль) [стр. 140-стр. 150 (Ф.2)], р

72235 529290

Амортизационные отчисления [стр. 411 (Ф.5 из справки к разделу 3 «Амортизируемое имущество», раздел 4 «Дви­жение средств финансирования долгосрочных инвестиций

и финансовых вложений», графа 4 «Начислено»)], р

47066 51968

Выручка от реализации (за минусом НДС), р

1856245 3510964

Расчет:

в 1999 г. К9 = (72235 + 47066) : 1856245 = 0,064;

в 2000 г. K9 = (529290 + 51968) : 3510964 = 0,166.

Таким образом, коэффициент чистой выручки (эффектив­ность прошлого труда собственников) увеличился почти в три раза, что свидетельствует о достижении главной цели собствен­ников - получении максимальной прибыли.