ЗАРУБЕЖНЫЙ ОПЫТ ПРОГНОЗИРОВАНИЯ ВЕРОЯТНОСТИ БАНКРОТСТВА

В России некоторые экономисты предлагают определять данный показатель, как отношение общей величины активов к общей сумме заемных средств. Однако этот показатель не будет реальным и более правильным является вариант, когда данный показатель рассчитывается как отношение уставного и добавочного капитала (увеличение номинала или дополнительный выпуск акций), либо к росту добавочного капитала (повышение курсовой стоимости акций в силу роста их надежности) к краткосрочным обязательствам. Однако в этом случае не учитывается возможное колебание курса акций под влиянием внешних факторов и поведение инвесторов, которые могут расценить дополнительный выпуск акций как приближение эмитента к банкротству и отказаться от их приобретения. Снижая тем самым их рыночную стоимость;

КОМ – отдача всех активов, то есть отношение выручки от реализации к общей сумме активов.

В зависимости от Z прогнозируется вероятность банкротства: до 1,8 – очень высокая; от 1,81 до 2,7 – высокая; от 2,8 до 2,9 – возможная; более 3,0 – очень низкая.

Точность прогноза в этой модели на горизонте одного года составляет 95%, на два года

– до 83%, что является достоинством данной модели.