ОЦЕНКА СТОИМОСТИ ИЗОБРЕТЕНИЯ
•Стоимость изобретения определяют на основе стоимости лицензии.
СТОИМОСТЬ ЛИЦЕНЗИИ
•Стоимость лицензии оценивают по ожидаемой прибыли покупателя лицензии. Ожидаемая прибыль покупателя лицензии определяется по следующей формуле:
СТОИМОСТЬ ИЗОБРЕТЕНИЯ
•Стоимость изобретения определяется по следующей формуле:
ОЦЕНКА СТОИМОСТИ ТОВАРНОГО ЗНАКА
•Стоимость товарного знака полагается равной части прибыли от реализации продукции, защищенной этим товарным знаком.
•Прибыль от реализации продукции, защищенной товарным знаком, определяется по следующей формуле:
Сравнительная характеристика методов
|
Подход |
|
|
|
|
Рыночный |
|
Доходный |
Накопления активов |
Преимущества |
1 полностью |
1 |
единственный метод 1 основывается на реально |
|
|
рыночный метод |
|
учитывающий |
существующих активах |
|
|
|
будущие ожидания |
|
|
2 отражает |
2 |
учитывает рыночный |
2 Особенно пригоден для |
|
нынешнюю |
|
аспект (дисконт |
некоторых видов |
|
реальную практику |
|
рыночный) |
компаний |
|
покупки |
|
|
|
|
|
3 |
учитывает |
|
|
|
|
экономическое |
|
|
|
|
устаревание |
|
Недостатки |
1 основан на |
1 |
трудоемкий прогноз |
1 часто не учитывает |
|
прошлом, нет учета |
|
|
стоимость НМА и |
|
будущих ожиданий |
|
|
goodwill |
|
2 необходим целый |
2 |
частично носит |
2 статичен, нет учета |
|
ряд поправок |
|
вероятностный |
будущих ожиданий |
|
|
|
характер |
|
|
3 труднодоступные |
|
|
3 не рассматривает уровни |
|
данные |
|
|
прибылей |
Оценка долевой собственности
Для получения итоговой величины стоимости оцениваемого предприятия чаще всего учитываются:
•премия за приобретение контрольного пакета;
•скидка за меньшую долю (скидка за неконтрольный характер);
•скидка за недостаточную ликвидность ценных бумаг.
Вид и объем корректировки зависит от:
1)от оцениваемой доли владения; 2)от методов оценки;
3)от типа акционерного общества (организационно-правовая форма)
Стоимость контроля контрольного пакета всегда выше стоимости контроля миноритарного пакета, т.к. дает право на:
•выбор директоров и назначения менеджеров;
•определение вознаграждения менеджеров и их привилегий;
•определение политики предприятия по изменению стратегии развития бизнеса;
•приобретение и продажа активов;
•принятие решений о поглощении или слиянии с другими компаниями;
•принятие решений о ликвидации, распродаже имущества предприятия;
•принятие решений об эмиссии акций;
•изменение уставных документов;
•распределение прибыли по итогам деятельности предприятия, в том числе установление размеров дивидендов.
•принятие решения о продаже или приобретении собственных акций компании.
Характеристика скидок и премий
•Премия за контроль – имеющее стоимостное выражение преимущество, связанное с владением контрольным пакетом акций. Отражает дополнительные возможности контроля над предприятием
•Скидка за неконтрольный характер – величина, на которую уменьшается пропорциональная оцениваемому пакету доля в общей стоимости предприятия с учетом неконтрольного характера оцениваемого пакета.