Тема «Анализ и оценка риска»

Риск связан с конкретной рисковой ситуацией. Риск возникает в том случае, когда решение вырабатывается в условиях неопределенности или осуществляется выбор из нескольких трудносопоставимых вариантов. В этих условиях требуется оценить вероятность достижения заданного результата и выявить возможность неудачи.

Таким образом, оценка финансовых рисков проводится с целью определения вероятности и размера потерь, характеризующих величину (или степень) риска

В абсолютном выражении риск может определяться величиной возможных потерь в материально-вещественном (физическом) или стоимостном (денежном) выражении, если вид такого ущерба поддается измерению в данной форме (математическое ожидание).

В относительном выражении риск определяется как величина возможных потерь, отнесенная к некоторой базе (вероятность). При осуществлении расчетов за такую базу удобно принимать:

- имущественное состояние (стоимость основных или оборотных средств предпринимательской структуры);

- общие затраты ресурсов по осуществлению данного вида предпринимательской деятельности;

- ожидаемый доход (прибыль) от предпринимательской деятельности.

Фундаментальный экономический анализ предлагает следующие показатели, которые являются измерителями риска: запасы или разрывы; коэффициенты ликвидности и финансовой устойчивости; дифференциал и плечо финансового рычага; коэффициенты эластичности различных экономических показателей по соответствующим факторам и т.п. Эти показатели определяют приоритет изучаемых и контролируемых рисков, помогают вскрыть взаимосвязи и логические зависимости между факторами риска.

Косвенными показателями риска являются:

- рейтинги ценных бумаг, заемщиков, рынков, государств (в т.ч. факторная модель Альтмана);

- премии за риск, содержащийся в доходности различных активов;

- котировки производных финансовых инструментов;

- параметры дефицита (длина и продолжительность очереди, объем запасов) и т.п.

Все эти показатели характеризуют риски активов статическими, экспертными или рыночными оценками.

Обобщенная схема организационного процесса оценки риска выглядит следующим образом:

В целом анализ рисков подразделяется на два взаимодополняющих вида:

1. Качественный анализ Его основной задачей является определение факторов риска, этапов и работ, при выполнении которых возникает риск определенного вида, т.е. устанавливаются потенциальные области риска, после чего возможна идентификация всех возможных рисков. Таким образом, качественный анализ базируется на оценке факторов, которые невозможно оценить количественно.Качественный анализ может производиться различными методами, важнейшими из которых являются методы использования аналогов и экспертных оценок.

2. Количественный анализ риска заключается в численном определении размеров отдельных рисков и общехозяйственного риска для предприятия в целом, т.е. связан с оценкой рисков. Методами количественного анализа риска выступают: статистический метод; метод оценки вероятности ожидаемого ущерба; метод минимизации потерь; метод использования дерева решений; метод анализа финансовых показателей деятельности предприятия.

Существуют различные способы оценки риска предпринимательства — теоретический (на основе логических рассуждений), эмпирический (на базе экстраполяции прошлых тенденций) и прикладные способы, которые, в свою очередь, делятся на статистический (на основе изучения статистики потерь), экспертный (например, на основе обобщения мнений и опыта предпринимателей или специалистов) и расчетно-аналитический (на основе использования экономико-математических моделей).