Т11. Взаимодействие рынков.

В1. Сбережения и инвестиции. Формирование инвестиционного спроса. Предложение сбережений и динамика доходов.

ВНП как поток товаров и услуг характеризует объем производства в текущем году, это сумма расходов на приобретение товаров и услуг граждан, домашних хозяйств, предпринимательского сектора и государства.

Граждане и домашние хозяйства покупают товары, идущие в конечное потребление. Обозначим эти расходы на личное потребление С(consumption – потребление).

Предприниматели приобретают инвестиционные товары (машины, оборудование, приборы). Эти расходы обозначим как инвестиции I(investment – капиталовложения). Инвестиции включают прирост инвестиций в этом году (новые машины) и возмещение потребленных машин в этом году (восстановление старых – амортизация).

Государство как потребитель закупает, например, военную технику. Его расходы обозначим G(government – правительство). Т.о. ВНП=C+I+G. Его можно уточнить, если добавить экспорт и отнять импорт.

На ВНП влияют потребление (С) и сбережения S (saving); в то же время они сами зависят от ВНП. Индивид использует свой доход Y на потребление и сбережения. Y=C(Y)+S(Y).

Зависимость потребления от дохода называется функцией потребления (или функцией склонности к потреблению).

Зависимость сбережения от дохода называется функцией сбережения (или функцией склонности к сбережению).

Их графическое изображение представлено на рис. 1.

При возрастании дохода на Y потребление С возрастает все меньше С1>C2>C3, стремясь к величине , называемой предельной склонностью к потреблению (marginal propensity to consume).

Сбережения S возрастают все больше S1<S2<S3<…, стремясь к величине , называемой предельной склонностью к сбережению (marginal propensity to save).

MPC и MPS дополняют друг друга и изменяются в противоположных направлениях. , 1=MPC+MPS.

На макроуровне кривая совокупного потребления С(У) повторяет форму кривой индивида, а доход равен ВНП. Кривая совокупного сбережения – S(Y). Если частные инвестиции (I) и государственные расходы (G) постоянны, то кривая C(Y) переместится в положение C+I+G. Новое равенство (С+I+G и ВНП) из точки В переместится через точку Д в точку Е. При этом Y_B<Y_Д<Y_E.

Р исунок 1.

Р исунок 2.

В2. Функция спроса на деньги.

Все участники экономической системы располагают некоторыми суммами денег для покупки товаров, услуг, факторов производства. Эту часть спроса на деньги, связанную с обеспечением торговых и платежных операций, называют операционным или трансакционным спросом .

Из количественной теории денег известно, что зависит от объема товаров (ВНП), от цен на товары и от скорости оборота денег (V) . Чем больше ВНП и чем выше цены, тем больше ; чем ниже скорость оборота, тем больше требуется денег.

MV=PT=PQ;

где: M – требуемое количество денег.

V – скорость обращения денежной единицы

P – общий уровень цен на товары

T – число товарных сделок

Q – количество реализованных товаров.

Кембриджский подход (теория кассовых остатков) к количественной теории денег выражается аналитически:

М=К*P*Y;

где: М – денежная масса;

К – коэффициент Маршалла, показывающий, какую долю национального дохода субъекты экономики предпочитают держать в виде наличности (кассовых остатков); т.е. ;

Р – общий уровень цен;

У – реальный доход общества (например, за год).

Итак, =К*Р*У. Графически эта зависимость линейна, и соответствует рисунку 3.

зависит не только от величины дохода, но и от времени, между его получением и расходованием. Пусть индивид получает доход один раз в 4 недели и равномерно его расходует. На рисунке 4 это линия АВ. В момент получения дохода Р*У=200$, а через 4 недели 0$. Средний операционный спрос равен (200+0)/2=100$.

Если тот же доход выплачивается в 2 раза чаще (по 100$ в 2 недели), на графике это линия ; средний операционный спрос на деньги 0+100/2=50$. В случае выплаты дохода еженедельно (по 50$ в неделю) средний операционный спрос составит (0+50)/2=25$.

Рисунок 3. Рисунок 4.

Т.е. чем короче интервал времени между выплатами дохода, тем меньше . При постоянном периоде времени между выплатами дохода операционный спрос равен постоянной доле денежного дохода индивида. в обществе в течение года определяется суммированием спроса всех индивидов.

Вторая часть спроса на деньги связана со сбережением части доходов в виде наличных, акций или облигаций. Желая получить максимум дохода, он решает, какую часть дохода держать «наличными», а какую – «облигациями». Спрос на деньги, связанный с желанием выгодно разместить сбережения, называется спекулятивным (speculation – размышление).

Индивид распределяет свои сбережения с целью получения максимального дохода в соответствии с процентной ставкой по облигациям: = L(r).

При высокой норме процента по облигациям индивид предпочтет приобретение облигаций, при низкой норме % по облигациям – предпочтет деньги в наличной форме.

В обществе учитывается совокупный спекулятивный спрос на деньги всех индивидов. Он обратно пропорционален ставке процента по облигациям (а) на рисунке 5.

Норма процента не может упасть ниже min величины r₀; поэтому L(r) асимптотически приближается к r₀. Итак, спекулятивный спрос на деньги выражает взаимодействие рынка денег и рынка облигаций и связан с вероятностными оценками.

Совокупный спрос на деньги равен:

Мд = +

Мд = К*Р*У+ L(r).

Рисунок 5.

Учтем, что операционный спрос не зависит от нормы процента по облигациям (б на рисунке 5). Тогда, кривая совокупного спроса на деньги, называемая кривой предпочтения ликвидности (liquidity preference) будет иметь вид (с на рисунке 5).