Структура наличных денег на 1 января 2011 года

М0, 87%

┌──────┐

│******│

│******│

│******│

│******│

│******│

│******│

│******│

│******│

│******│

│******│

│******│

│******│

│******│ Наличность

│******│ в кассах коммерческих

│******│ банков, 13%

│******│ ┌──────┐

│******│ │//////│

Наличность │******│ │//////│

в кассах │******│ │//////│

ЦБ РФ, 0,1% │******│ │//////│

┌─────┐ │******│ │//////│

────────┴─────┴───────────┴──────┴──────────┴──────┴────────

Рис. 1

* * *

Рассмотрим структуру (компоненты) денежного агрегата М2Х (широкие деньги).

Особенность денежного оборота России - применение иностранной валюты во внешнем и внутреннем обороте, в частности для денежных накоплений граждан, уменьшения потерь от обесценения денег. Поэтому и используется М2Х - для анализа и прогнозирования потребности в иностранных денежных средствах, колебаний валютного курса рубля, процессов долларизации и вывоза капиталов за рубеж. М2Х рассчитывается в рублях с применением среднегодового курса рубля к инвалютам.

Структура агрегата М2Х на 1 января 2011 г. имеет следующий вид (доли в процентах представлены на рис. 2): М0 - 5062,7 млрд (без изменения доли по сравнению с 1 января 2010 г.), переводные (расчетные счета, депозиты до востребования и прочие аналогичные) депозиты - 5762,6 млрд (увеличение доли соответственно - 2%), другие (срочные, сберегательные и иные аналогичные) депозиты - 9186,6 млрд (увеличение доли соответственно - 2%), депозиты в иностранной валюте - 3779,3 млрд руб. (уменьшение коэффициента долларизации денежной массы - доли депозитов в инвалюте в М2Х соответственно - 4%), всего - 23 791,2 млрд руб. <13>.

--------------------------------

<13> Там же.

Структура м2х на 1 января 2011 года

Другие

депозиты, 39%

┌─────┐

Переводные │/////│

депозиты, 24% │/////│

М0, 21% ┌─────┐ │/////│

┌─────┐ │#####│ │/////│ Депозиты

│*****│ │#####│ │/////│ в инвалюте, 16%

│*****│ │#####│ │/////│ ┌─────┐

│*****│ │#####│ │/////│ │ │

│*****│ │#####│ │/////│ │ │

│*****│ │#####│ │/////│ │ │

───────┴─────┴───────┴─────┴───────┴─────┴───────┴─────┴───────

Рис. 2

Максимальную долю в М2Х занимают срочные и сберегательные депозиты, в том числе длинные деньги, что соответствует прогрессивным тенденциям развития денежного оборота, объем депозитов до востребования вполне достаточен для текущего обслуживания экономики, уровень М0 необоснованно велик, доля депозитов в инвалюте занимает последнее место, хотя и значительна, что говорит об известной, но отнюдь не тотальной долларизации денежного оборота в России.

Покупюрный состав наличных денег

Определенный интерес представляет также структура (покупюрный состав) наличности.

В начале 2003 г. Банк России сообщил о решении эмитировать банкноты нового достоинства - 5000, 2000, 200 и 20 руб., а также об изменении дизайна обращающихся купюр. Это сообщение сразу же вызвало массу всевозможных слухов, в частности о возможности проведения новой денежной реформы. На сегодняшний день выпущена в оборот только 5000-рублевая купюра.

Предполагаемое мероприятие теоретически никак не должно быть связано с возможностью проведения денежной реформы, а объясняется потребностями оборота, но, обрастая слухами, вызывает явление, имевшее место до проведения реформы 1998 г., названное нами оценкой вероятности (ожиданием) денежной реформы.

У слухов о возможности проведения денежной реформы есть определенная логика, и не только социально-бытовая, но и экономическая: увеличение номиналов выпускаемых в оборот банкнот (5000 руб.) может быть расценено как эмиссия под прогнозируемый рост цен и денежной массы для удобства расчетов увеличившимися средними суммами по одному налично-денежному платежу. Это может спровоцировать собственно инфляционные ожидания и ожидания денежной реформы с возможным "отрезанием" неудобных для счета нулей. Ведь одной из задач деноминации 1998 г. декларировалось приведение денежных расчетов к традиционным для России размерам счета, что достигнуто, на наш взгляд, не было. Средний уровень цен и оплаты труда сейчас на порядок выше существовавших в 1961 - 1991 гг. и даже до денежной реформы 1961 г., которая удалила один ноль. Поэтому сама возможность "ожидания деноминации" с предполагаемым "отрезанием" одного-двух нулей в настоящее время в целях приведения денежных расчетов к традиционным для России размерам счета может быть предметом дискуссии, хотя это представляется нецелесообразным.

Выпуск новых банкнот вызван кроме защиты от подделок потребностями и удобствами денежного оборота. При оплате наличными деньгами товаров и услуг продавец (в основном мелкий) иногда сталкивается с некоторыми трудностями выдачи сдачи. Об этом, в частности, говорят устные и письменные (в виде объявлений) обращения продавцов с просьбой давать деньги без сдачи, готовить денежную мелочь и т.д.

Это может быть связано с недостаточным количеством наличных денег в обороте в целом, когда налично-денежная масса (или совокупная денежная масса) сжимается методами государственной денежно-кредитной политики для сдерживания инфляции. Или, наоборот, когда эффективность управления налично-денежным оборотом снижается при гиперинфляции. Также может иметь место недостаток в обращении монет или банкнот определенного достоинства либо их полное отсутствие в обороте.

Количество денежных единиц соответствующего достоинства (покупюрный состав или структура налично-денежной массы в обороте), необходимое для денежного обращения, определяется Банком России на основе анализа текущего денежного оборота и его планируемых изменений с учетом основных направлений государственной денежно-кредитной политики.

В первые годы экономических реформ в России в связи с гиперинфляцией и сложностями прогнозирования денежного оборота возникали случаи, когда зарплату можно было получить только монетами либо одной крупнономинальной банкнотой на несколько человек.

Выпуск в обращение монет и мелкокупюрных банкнот, необходимых для оптимального денежного оборота, производится отчасти принудительно, когда коммерческие банки вместо запрашиваемых банкнот в крупных купюрах получают денежную мелочь мешками.

В налично-денежном обороте России в настоящее время отсутствуют монеты и банкноты определенного достоинства, которые, как мы полагаем, необходимы для рационального оборота и преодоления трудностей с выдачей сдачи наличными деньгами. На наш взгляд, это монеты достоинством 15 и 20 коп., банкноты 25, 250 и 2500 руб. или банкноты в номинале, предложенном Банком России в 2003 г. (к зимней Олимпиаде 2014 г. в Сочи предполагается эмиссия монеты достоинством 25 руб.).

Использование этих денежных единиц снизило бы издержки эмиссии и обращения наличных денег. Например, дешевле изготовить, а затем транспортировать одну монету 20 коп., чем две по 10 коп., или банкноту 25 руб., чем две по 10 руб. и одну 5 руб. Так сократится количество единиц монет и банкнот в обороте: одна денежная единица сможет обращаться взамен двух или трех. Это и элементарное удобство обращения. Например, при оплате суммы 5 руб. с банкноты 500 руб. в настоящее время можно получить, заполнив ими кошелек, как минимум 10 банкнот четырех номиналов: по четыре - 100 и 10 руб., по одной - 50 и 5 руб. При введении в оборот денежных единиц нового достоинства - шесть банкнот также четырех номиналов: по одной - 250 и 25 руб., по две - 100 и 10 руб.

В Российской империи начала XX в. в обращении находилась 21 единица номиналов наличных денег от четверти копейки до 500 руб. Это монеты: медные - четверть копейки, полкопейки, 1, 2, 3, 5 (была также серебряная); кроме названных 5 коп. серебром серебряные монеты - 10, 15, 20, 25 (незначительная доля оборота), 50 коп., 1 руб. (была также банкнота). Кроме банкноты 1 руб. выпускались банкноты: 3, 5 (была также золотая монета), 10 руб. (также золотая монета - червонец). В этом "бумажном" денежном ряду имелся разрыв - эмиссия золотых монет 15 руб. (империал) и 7 руб. 50 коп. (полуимпериал). Выпускались также банкноты: 25, 50, 100 и 500 руб. Серебряные монеты от 25 коп., золотые и банкноты выше 25 руб. эмитировались с портретами российских императоров.

Первая мировая война не внесла здесь существенных изменений: перестали обращаться два номинала денег - золотые монеты 15 руб. и 7 руб. 50 коп. Исчезли из оборота (изъяты из обращения государством и населением) также золотые монеты 5 и 10 руб. Уменьшилось число серебряных денег с их заменой бумажными - казначейскими билетами образца 1915 г.: 1, 2, 3, 5, 10, 15, 20 и 50 коп. Серебряную мелочь заменили также почтовые марки (1, 2, 3, 10, 15 и 20 коп.), которые печатались с портретами российских императоров на тонком картоне и использовались в денежном обороте наравне с деньгами.

Предлагается понятие монетно-купюрного ряда - количество единиц и значений номиналов банкнот и монет.

Например, в СССР после денежной реформы 1961 г. существовал монетно-купюрный ряд из 15 единиц номиналов национальных денег в значении от 1 коп. до 100 руб.: 1, 2, 3, 5, 10, 15, 20 и 50 коп.; 1, 3, 5, 10, 25, 50 и 100 руб.

В современной России обращается только 13 единиц номиналов национальных денег от 1 коп. до 5000 руб. с расширением монетно-купюрного ряда по сравнению с монетно-купюрным рядом СССР на четыре номинала (2, 500, 1000 и 5000 руб.) в значении 1, 5, 10 и 50 коп.; 1, 2, 5, 10, 50, 100, 500, 1000 и 5000 руб.

Причем в этом монетно-купюрном ряду неустойчивы две крайние единицы номинала: практически выпала из оборота монета 1 коп. из-за своей слишком малой стоимости (1 коп. обращалась порой "пакетами" по 5 и 10 коп.), начинают выпадать из оборота монеты 5 и 10 коп. По нашему мнению, короткий монетно-купюрный ряд неблагоприятно влияет на денежный оборот, ограничивая его объем и особенно скорость.

В развитых странах число единиц номиналов наличных денег соответствует (или выше) российскому монетно-купюрному ряду. Например, в США и Великобритании - по 12 единиц. В Европейском союзе обращается 15 номиналов наличных денег в значении: банкноты достоинством 500, 200, 100, 50, 20, 10 и 5 евро; монеты 2 и 1 евро; 50, 20, 10, 5, 2 и 1 евроцент. Следует также учесть, что доля наличных денег в денежном обороте западных государств незначительна, более развиты безналичные расчеты и платежи пластиковыми карточками, особенно по крупным суммам, что позволило в этих странах вывести из оборота крупнокупюрные банкноты и сократить число единиц номиналов, например в США - банкноты 500 и 1000 долл.

Таким образом, необходимо введение новых конкретных номиналов банкнот и монет для оптимизации налично-денежного оборота.

Купюрный состав денег представляет собой долю отдельных номиналов в совокупном количестве наличности.

Исследование купюрного состава предполагает определение фактического распределения наличности, его отклонения от оптимального, факторов изменения структуры и формирование мероприятий по оптимизации купюрного состава наличности. Контроль и управление купюрным составом нужны для организации оптимального налично-денежного оборота, так как купюрный состав влияет на скорость денежного обращения. Изменение купюрного состава по сравнению с первоначальным выпуском денег объясняется неравномерной изнашиваемостью банкнот и монет, увеличением уровня денежных доходов населения, цен, инфляции, потребительских предпочтений по расходованию и сбережению и др.

Статистическое наблюдение определяет, какое количество купюр и монет определенного номинала и на какую сумму находится в обращении на текущий момент времени или в среднем за период, на основе чего определяется структура наличности и анализируется динамика купюрного состава.

Динамика удельного веса банкнот в структуре налично-денежной массы в обращении отражена на графике (рис. 3). Доля купюр по сумме остается практически неизменной, превышая 99% наличных денег, удельный вес по количеству имеет тенденцию к сокращению в связи с ростом доли монет 10 руб. и в целом с увеличением рублевой составляющей монетного компонента наличности (до 22% - по состоянию на 1 января 2011 г. при 20% - на 1 января 2010 г.) <14>.

--------------------------------

<14> www.cbr.ru/statistics.