Финансовая среда и предпринимательские риски

Учет всех составляющих микросреды и макросреды предпринимательской деятельности является необходимым условием успешной деятельности по инвестированию средств и извлечению более высоких доходов (прибыли) для предприятия.

20

3. Общетеоретические представления о природе предпринимательских рисков

3.1. Понятие и сущность предпринимательского риска и его функции

Под «риском» принято понимать вероятность (возможность) потери предприятием части своих ресурсов, доходов или появления дополнительных расходов в результате проведения определенной финансовой и производственной тактики или стратегии. Сущность риска состоит в возможности отклонения полученного результата от запланированного. Более того, правомерно говорить о риске упущенной возможной выгоды, т.е. ущербе (не полученной прибыли) в результате того, что не было проведено какое-либо мероприятие.

Следовательно, риск – это ситуативная характеристика деятельности любого субъекта рыночных отношений, отображающая неопределенность ее исхода и возможные неблагоприятные (или, напротив, благоприятные) последствия в случае неуспеха (или успеха).

Все производители стараются минимизировать риск и максимизировать прибыль. Но в то же время, чем ниже уровень риска, тем ниже вероятность получить высокую прибыль. Зависимость между этими факторами прямо пропорциональна. Избежать риска в принципе невозможно, так как не существует его нулевого уровня. Поэтому задача руководителя предприятия (фирмы, организации), согласно теории рисков, - не минимизировать риск в чистом виде, а найти рациональное соотношение между уровнем риска принимаемого решения и прибыльностью его результата.

Кризис экономики в любой стране становится одной из причин усиления предпринимательского риска, что приводит к увеличению числа убыточных предприятий. Значительный рост убыточных предприятий позволяет сделать вывод о том, что без учета фактора риска в производственно-хозяйственной деятельности не обойтись, ибо сложным является получение адекватных реальным условиям результатов деятельности. Поэтому сформировать эффективный механизм функционирования предприятия во взаимодействии с другими хозяйствующими субъектами на базе концепции безрискового хозяйствования невозможно.

Анализ многочисленных определений риска позволяет выявить основные моменты, которые являются характерными для рисковой ситуации. К их числу относятся:

случайный характер события, который определяет, какой из возможных исходов реализуется на практике;

наличие альтернативных решений;

вероятность ожидаемых результатов.

21

Риск представляет собой событие, которое может произойти или не произойти. В случае совершения такого события возможны три экономических результата:

отрицательный (проигрыш, ущерб, потери, убыток);

нулевой;

положительный (выигрыш, выгода, прибыль, доход).

Риск можно определить как опасность потенциально возможной, вероятной потери ресурсов или недополучения доходов по сравнению с вариантом, который рассчитан на рациональное использование ресурсов в данном виде производственно-хозяйственной деятельности. Таким образом, риск – это угроза потери в виде дополнительных расходов или получения доходов ниже тех, на которые рассчитывало предприятие. Последствия риска чаще всего проявляются в виде финансовых потерь или невозможности получения ожидаемой прибыли. Но риск – это не только нежелательные результаты принятых решений. При определенных вариантах существует вероятность превысить ожидаемую прибыль. В этом и заключается предпринимательский риск, который характеризуется сочетанием возможности достижения как нежелательных, так и особо благоприятных отклонений от запланированных результатов.

Под предпринимательским риском понимается риск, возникающий при любых видах и формах предпринимательской деятельности, связанных с производством продукции, товаров и услуг, их реализацией; товарноденежными и финансовыми операциями; коммерцией; осуществлением научно-технических проектов и др. В экономическом смысле риск – это вероятность потери вложенного капитала.

Сущность предпринимательского риска тесно связана с выяснением функций, которые выполняет риск. Принято выделять такие функции: стимулирование, регулирование, защита и альтернативность. Рассмотрим содержание названных функций.

Стимулирующая функция риска направлена на поиск нетрадиционных решений проблем, стоящих перед руководителем. Большинство предприятий и фирм, добиваются успеха, становятся конкурентоспособными на основе рисковой деятельности. Следует отметить, что такой тип хозяйствования приводит к более эффективному производству, от которого выигрывают и потребители, и общество в целом.

Регулирующая функция риска ориентирует руководителя на получение, прежде всего, значимых результатов за счет преодоления инертности, консерватизма, психологических барьеров, препятствующих принятию и реализации перспективных решений. Эта функция фиксирует способность рисковать, как один из возможных путей успешной производственно-хозяйственной деятельности.

Защитная функция риска проявляется в том, что если для руководителя риск - естественное состояние, то нормальным должно быть и

22

терпимое отношение к неудачам. Инициативным и предприимчивым хозяйственникам нужна социальная защита в виде правовых, политических и экономических гарантий.

Функция альтернативности предпринимательского риска связана с тем, что наличие риска предполагает необходимость выбора одного из возможных вариантов решений. В связи с этим руководитель в процессе принятия решения анализирует различные варианты, выбирая наиболее рентабельный и наименее рисковый. В зависимости от конкретного содержания ситуации альтернативность обладает различной степенью сложности и разрешается различными способами.

3.2. Факторы, вызывающие предпринимательские риски

Любое предприятие (производственное, транспортное и прочие) – это сложная производственно-экономическая система, на которую влияет множество различных факторов. Их различное по объему и по времени воздействие (вместе или порознь, или в различных сочетаниях) вызывает неопределенность, которая, в свою очередь, является источником риска. Факторы могут быть заложены в организации деятельности или стратегии предприятия либо выступать результатом действий его руководителя.

Факторы, вызывающие предпринимательские риски, можно условно разделить на две группы:

субъективные и объективные;

внешние и внутренние.

Вгруппу «Объективные факторы» включены такие обстоятельства, имеющие важное значение, как «Качество активных ресурсов» и «Качество ситуации». При этом к категории «Качество активных ресурсов» следует отнести все то, что потребуется предпринимателю для обеспечения планируемого им бизнеса, в частности, качество привлекаемых собственных и заемных финансово-экономических и материальных средств. Все остальное, чем предприниматель не в силах управлять, что ему неподвластно, но что существенно влияет на финансово-экономические результаты предпринимательской деятельности, относится к категории «Качество ситуации». Качество ситуации обуславливают обстоятельства, диктуемые экономической, политической и социальной обстановкой в стране или тех странах, где предприниматель ведет свое дело, а также качество работающего с ним персонала, добросовестность партнеров и т.д.

Вторую группу, условно названную «Субъективные факторы», составляют характеристики личности предпринимателя.

Условия предпринимательской деятельности в России значительно отличаются от условий в странах со сложившейся рыночной экономикой. Поэтому наряду с рассмотренными факторами, влияющими на уровень

23

предпринимательского риска в этих странах, в отечественной экономике существует ряд факторов, специфических для нашей страны.

Анализ современного состояния экономики России позволяет выделить следующие факторы, вызывающие возникновение предпринимательского риска:

необязательность и безответственность хозяйствующих субъектов в стране;

нечеткость и непрерывное изменение законодательных и нормативных актов, регулирующих деятельность предприятий, фирм и организаций;

неустойчивые темпы инфляции;

политическая нестабильность;

отсутствие реального хозяйственного права, что препятствует снижению общего уровня риска через контрактные отношения;

отсутствие персональной ответственности значительной части предпринимателей за результаты своей деятельности, что увеличивает уровень риска любого из их решений;

вмешательство политиков в экономику;

увеличение численности работников аппарата управления;

неустойчивое налоговое законодательство;

низкий уровень базового образования предпринимателей.

Все воздействующие факторы по отношению к хозяйствующему субъекту можно подразделить на две группы – внешние и внутренние. Рассмотрим каждую группу факторов.

Под внешними факторами следует понимать те условия, которые предприниматель или руководитель, как правило, не может изменить, но должен учитывать, поскольку они сказываются на конечных результатах. К основным внешним факторам обычно относят факторы прямого воздействия и факторы косвенного воздействия. В подгруппу факторов прямого воздействия включены: законодательство, регулирующее деятельность предприятий (фирм, организаций); непредвиденные действия государственных и местных органов власти; действующая налоговая система; система взаимоотношений с деловыми партнерами; конкуренция при производстве продукции (работ, услуг) и др.

К подгруппе факторов косвенного воздействия принадлежат: политическая и экономическая обстановка в стране, экономическое положение отрасли деятельности, международные действия, стихийные бедствия, научно-технический прогресс и др.

Все названные факторы связаны друг с другом: изменение одного фактора может вызвать изменения других. Следует отметить, что с каждым годом увеличивается число внешних факторов, оказывающих влияние на уровень риска и требующих его учета в производственно-хозяйственной деятельности.

24

В группу внутренних факторов, влияющих на уровень риска, входит большое количество разнообразных и разноплановых факторов, обычно подразделяемых на подгруппы: стратегия предприятия, принципы и методы управления им, ресурсы и уровень их использования, маркетинговая деятельность, используемые на предприятии методы защиты коммерческой тайны, качество продукции (работ, услуг) и т.д.

Каждая из названных подгрупп включает свои конкретные факторы, способствующие появлению рисков.

3.3. Классификация рисков

Эффективность измерения и регулирования степени риска во многом определяется знанием и пониманием его классификации. Под классификацией рисков следует понимать распределение риска на конкретные группы по определенным признакам для достижения поставленных целей (табл. 5). Научно обоснованная классификация риска позволяет установить место каждого риска в их общей системе. Она создает возможности для эффективного применения соответствующих методов и способов управления риском в производственно-хозяйственной деятельности. Каждому риску соответствует своя система способов и методов управления риском.

Сложность классификации предпринимательских рисков заключается в их многообразии. Существуют определенные виды рисков, действию которых подвержены все без исключения предприятия (фирмы, организации). Но наряду с общими есть и специфические виды риска, характерные для определенных видов деятельности: банковские риски отличаются от рисков в страховой деятельности, а последние в свою очередь от рисков в производственном предпринимательстве.

Кроме этого, экономическое и политическое развитие современного производства порождает новые виды риска, которые довольно трудно определить, количественно оценить. Транснационализация народного хозяйства различных стран сопровождается созданием сложных финансовых и производственных взаимосвязей. Возникает «эффект домино», который в случае краха одной компании (фирмы) влечет за собой ряд банкротств других, связанных с компанией-банкротом. Усиление компьютеризации и автоматизации производственно-хозяйственной деятельности предприятий приводит к возможности потерь в результате сбоя компьютерной системы.

Риски принято подразделять по ряду критериев. Рассмотрим критерии группировки рисков.

В зависимости от возможного результата (рискового события) риски можно разделить на две большие группы: чистые и спекулятивные.

25

Таблица 5

Классификация рисков

Чистые риски означают возможность получения отрицательного или нулевого результата. К этим рискам относятся природно-естественные, экологические, политические, транспортные и часть коммерческих рисков (имущественные, производственные, торговые) и др.

Природно-естественные риски связаны с проявлением стихийных сил природы (землетрясения, наводнения, бури, пожары, эпидемии).

Экологические риски – риски, связанные с загрязнением окружающей среды.

Политические риски определяются политической ситуацией в стране и деятельностью государства. Они возникают при нарушении условий производственно-торгового процесса по причинам, непосредственно независящим от хозяйствующего субъекта.

26

Транспортные риски – риски, связанные с перевозкой грузов транспортом (автомобильным, морским, речным, железнодорожным, авиа).

Коммерческие риски представляют собой опасность потерь в процессе финансово-хозяйственной деятельности и означают неопределенность результатов от данной коммерческой деятельности. По структурному признаку коммерческие риски делятся на имущественные, производственные, торговые и финансовые.

Имущественные риски связаны с вероятностью потерь имущества предпринимателя по причине кражи, диверсии, халатности, перенапряжения технической и технологической систем.

Производственные риски – риски, связанные с убытком от остановки производства, прежде всего с гибелью или повреждением основных или оборотных фондов, а также риски, связанные с внедрением в производство новой техники и технологии.

Торговые риски возникают вследствие задержки платежей, отказа от платежа в период транспортировки товара, непоставки товара и т.д.

Спекулятивные риски выражаются в возможности получения положительного, нулевого и отрицательного результата. К этим рискам относятся финансовые риски.

По сфере возникновения предпринимательские риски можно подразделить на внешние и внутренние. Источником возникновения внешних рисков является внешняя среда предприятия. Руководитель не может оказывать на эти риски свое влияние, он может в определенной мере только предвидеть и учитывать их в своей деятельности. К внешним рискам можно отнести риск от непредвиденных изменений законодательства, регулирующего предпринимательскую деятельность; неустойчивости политического режима в стране; в результате национализации, забастовок, введения эмбарго и др.

Источником внутренних рисков является само предприятие (фирма, организация). Эти риски возникают в случае неэффективного менеджмента, ошибочной маркетинговой политики, а также в результате внутренних злоупотреблений. Основными среди внутренних рисков являются кадровые риски, связанные с профессиональным уровнем и чертами характера сотрудников предпринимательской фирмы; а также риски технические, технологические, производственные и др.

По видам предпринимательской деятельности различают следующие риски: финансовый, юридический, производственный, коммерческий, инвестиционный, страховой и инновационный.

В современных условиях хозяйствования выделяют два типа предпринимательского риска по уровню принятия решений: макроэкономический (глобальный) риск и риск на уровне отдельных предприятий (локальный). До середины 80-х годов в России основная доля риска приходилась на глобальный уровень – уровень государства. С

27

появлением предприятий разных форм собственности ситуация изменилась, теперь основную часть риска несут именно предприятия. Самостоятельно определяя свою инвестиционную и инновационную деятельность, самостоятельно заключая договора с потребителями и поставщиками, они полностью принимают на себя связанный с этими решениями предпринимательский риск.

С точки зрения длительности во времени предпринимательские риски можно разделить на кратковременные и постоянные. К группе кратковременных относятся те риски, которые угрожают предприятию в течение какого-либо отрезка времени, например, транспортный риск, когда убытки могут возникнуть во время перевозки груза, или риск неплатежа по конкретной сделке.

К постоянным рискам относятся те, которые непрерывно действуют в стране, регионе или в определенной отрасли экономики, например, риск неплатежа в стране с несовершенной правовой системой, банковские риски, риск разрушения зданий в районе с повышенной сейсмической опасностью.

По уровню риска принято выделять допустимый, критический и катастрофический риски. Допустимый риск - это угроза потери прибыли от производственно-хозяйственной деятельности в целом. В данном случае размер потерь меньше ожидаемой прибыли.

Следующая степень риска, более опасная в сравнении с допустимым, - это критический риск, который связан с опасностью потерь в размере производственных затрат на осуществление соответствующего вида деятельности или отдельной операции. При этом критический риск первой степени представляет собой угрозу получения нулевого дохода, но при возмещении производственных материальных затрат. Критический риск второй степени может вызвать потери в размере полных издержек, то есть вероятны потери намеченной выручки, и производству необходимо в этой ситуации возмещать затраты за свой счет.

Под катастрофическим понимается риск, который характеризуется угрозой ущерба в размере, равном или превышающем все имущество предприятия. Катастрофический риск, как правило, приводит к банкротству предприятия (фирмы), так как в данной ситуации возможна потеря не только всех вложенных средств, но и всего имущества. Эта ситуация встречается, например, тогда, когда предприятие получило внешние займы под ожидаемую прибыль. При возникновении катастрофического риска приходится возвращать кредиты из собственных средств.

По степени правомерности предпринимательского риска могут быть выделены: оправданный (правомерный) и неоправданный (неправомерный) риски. Возможно, это наиболее важный для предпринимательского риска критерий классификации, имеющий наибольшее практическое значение. Для разграничения оправданного и неоправданного предпринимательского риска необходимо учесть в первую очередь то, что граница между ними в

28

разных видах производственно-хозяйственной деятельности, в разных отраслях народного хозяйства различна.

Все предпринимательские риски можно также разделить на две большие группы в соответствии с возможностью страхования: страхуемые и нестрахуемые. Предприниматель может частично переложить риск на другие хозяйствующие субъекты, в частности обезопасить себя, осуществив определенные затраты в виде страховых взносов. Например, предприниматель может застраховать риск гибели имущества, риск возникновения пожара, аварий и др.

Риск страхуемый - вероятное событие или совокупность событий, на случай наступления которых проводится страхование. К страховым рискам можно отнести вероятные потери в результате стихийных бедствий, автомобильных аварий, порчи продукции на складе или во время транспортировки, ошибок сотрудников, невыполнения обязательств субподрядчиками или поставщиками, несчастного случая с сотрудниками и др.

Если потери в результате страхового риска покрываются за счет выплат страховых компаний, то потери в результате нестрахуемого риска возмещаются из собственных средств предприятия. Основными внутренними источниками покрытия риска являются собственный капитал фирмы, а также специально созданные резервные фонды. Кроме внутренних, есть еще и внешние источники покрытия вероятных потерь, например, за дочерние банки отвечает основной банк.

По причинам потерь выделяют статические и динамические риски. Статические риски – возможный ущерб в результате негативного действия на активы фирмы стихийных бедствий (огня, воды, землетрясений, ураганов и т.п.); преступных действий; принятия неблагоприятного законодательства (потери изъятия имущества либо невозможность взыскать возмещение с виновника из-за несовершенства законодательства); недееспособности ключевых работников, что связано с трудностью подбора квалифицированных кадров, а также потери, вызванные передачей прав собственности. Особенностью статических рисков является то, что они всегда несут в себе потери для предпринимательской деятельности.

В отличие от статического риска динамический риск несет в себе либо потери, либо прибыль для предприятия. Поэтому их можно назвать «спекулятивными». Динамические риски весьма трудны для управления.

По возможности диверсификации риск делят на систематический, т.е. свойственный той или иной сфере предпринимательской деятельности (например, риск падения стоимости ценных бумаг в целом), и специфический, связанный с получением предпринимательского дохода от конкретной операции в данной сфере деятельности.

Приведенная классификация предпринимательских рисков в определенной степени условна, так как провести четкую границу между

29