3. Финансово-экономические показатели деятельности предприятия

Чтобы успешно развиваться в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, нужно знать, как управлять финансами предприятия, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные и заемные средства.

Главной целью финансового анализа производственно-хозяйственной деятельности предприятия является своевременное выявление недостатков финансовой деятельности и нахождение резервов улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

Одним из важнейших условий успешного управления финансами предприятия является анализ его финансового состояния.

Под финансовым состоянием понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразным их размещением им эффективным использованием, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Результаты производственно-хозяйственной деятельности находят свое отражение в финансовом состоянии предприятия. Финансовое состояние предприятия зависит от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности.

Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. И, наоборот, в результате недовыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие — ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

На основании анализа производственно-хозяйственной деятельности проводятся мероприятия направленные на повышение эффективности использования имеющихся средств, улучшению финансового состояния предприятия.

В качестве таких мероприятий могут выступать оптимизация товарно-материальных запасов, ассортимента, разработка программ по формированию спроса, стимулированию сбыта.

Основные финансово-экономические показатели ОАО "Брестмаш" за 2009-2011 гг. отражены в таблице 1.2.

Таблица 1.2 Основные финансово-экономические показатели ОАО "Брестмаш" за 2009-2011 гг.

Показатели	Ед.изм.	2009 г.	2010 г.	2011 г.
1	2	3	4	5
Расходы на реализацию	млн.руб.	279	340	487
Прибыль (убыток) от реализации	млн.руб.	172	-138	-238
Выручка от реализации товаров, продукции, работ, услуг	млн.руб.	33553	41745	46461
Себестоимость реализованных товаров и услуг	млн.руб.	28114	35267	39115
Рентабельность реализованной продукции	%	-1,9	-1,2	0,1
Чистая прибыль	млн.руб.	-548	-433	24

За три года выручка увеличилась на 12908 тысяч белорусских рублей и к 2010 году составила 46461 тысяч рублей

Произошел рост себестоимости продукции на 11001 миллионов рублей, и в 2010 году она составила 39115 миллионов рублей. Также увеличились расходы на реализацию.

Сводный баланс за 2009-2011 годы представлен в таблице 1.2 на основе данных из балансов предприятия за три года.

Таблица 1.2 Сводный баланс за 2009-2011 годы (млн.бел.руб.)

Показатели	2009г.	2010г.	2011г.
1	2	3	4
АКТИВ
1. Внеоборотные активы
Основные средства	71218	74103	107116
Нематериальные активы	5	4	276
Вложения во внеоборотные активы	39	534	336
ИТОГО по разделу 1	20965	24064	45348
2. Оборотные активы
Запасы и затраты	9935	10959	14403
Налоги по приобретенным ценностям	11	26	101

Продолжение таблицы 1.2

1	2	3	4
Дебиторская задолженность	2857	3394	3335
Денежные средства	64	252	585
Прочие оборотные активы	0	0	0
ИТОГО по разделу 2	12882	15230	19000
ИТОГО АКТИВОВ	33847	39294	64348
ПАССИВ
3. Источники собственных средств
Уставный фонд	16225	16225	17163
Резервный фонд	3	3	3
Добавочный фонд	12007	15590	37218
Целевое финансирование	86	86	86
Нераспределенная прибыль (убытки)	588	152	30
ИТОГО по разделу 3	28930	32152	54510
4. Обязательства
Долгосрочные кредиты и займы	0	712	498
Краткосрочные кредиты и займы	675	700	1 376
Кредиторская задолженность	4242	5727	7920
Резервы предстоящих расходов	0	0	0
ИТОГО по разделу 4	4917	6430	9340
ИТОГО ПАССИВОВ	33847	39294	64348

Рассчитаем коэффициенты финансовой устойчивости предприятия:

1. Коэффициент структуры долгосрочных вложений:

Кд.в = ДО : ВА , (2.1)

где ВА – внеоборотные активы предприятия;

ДО – долгосрочные обязательства предприятия.

По годам составит:

К2009 =0/20965=0;

К2010 =712/24064=0,029;

К2011 =498/45348=0,012.

Коэффициент показывает, в какой степени внеоборотные активы предприятия покрывают его долгосрочные обязательства. И на начало, и на конец периода предприятие покрывает свои долгосрочные обязательства.

2. Индекс постоянного актива характеризует долю внеоборотных активов в источниках собственных средств.

Кп.а = ВА : СС , (1.2)

где СС – собственные средства предприятия;

ВА – внеоборотные активы предприятия.

По годам составит:

К2009 =20965/28930=0,725;

К2010 =24064/32152=0,748;

К2011 =45348/54510=0,832.

На протяжении всего периода величина внеоборотных активов не превышает величину собственных средств, следовательно, индекс постоянного роста меньше единицы.

3. Фондоотдача рассчитывается по формуле:

ФО = В : ОС , (1.3)

где В – выручка за период;

ОС – стоимость основных средств.

По годам составит:

ФО2009 = 28565:71218=0,40;

ФО2010 = 35469:74103=0,48;

ФО2011 = 39364:107116=0,37.

По сравнению с 2009 годом в 2010 году фондоотдача увеличилась на 0,08, т.е. увеличилась стоимость произведенной (реализованной) продукции, услуг на рубль средств, вложенных в основные фонды предприятия. В 2011 году каждый вложенный рубль принес 0,37 рубля выручки.

4. Фондоемкость - является обратной величиной фондоотдачи.

Ф = ОС : В, (1.4)

где В – выручка за период;

ОС – стоимость основных средств.

По годам составит:

Ф2009 =71218:28565=2,49;

Ф2010 =74103:35469=2,09;

Ф2011 =107116:39364=2,72.

Увеличилась фондоемкость до 2,72, т.е. увеличилась стоимость основных фондов в единице изготовленной (реализованной) продукции, оказанных услуг.

5. Рентабельность основных средств:

Рос = П : ОС × 100%, (1.5)

где П – прибыль предприятия;

По годам составит:

Р2009 = -548/71218 × 100% = -0,8%;

Р2010 = -433/74103 × 100%= -0,6%;

Р2011 = 24/107116 × 100%= 0,022 %.

Рентабельность основных средств за анализируемый период с 2009 по 2011 годы увеличилась с -0,8% в 2009 году до 0,022% в конце 2011 года.

Важнейшим проявлением финансовой устойчивости предприятия является его платежеспособность, поэтому необходимо рассчитать следующие коэффициенты платежеспособности:

1. Абсолютная ликвидность (ликвидность наличных):

Лабс = ДС : КО, (1.6)

где Лабс – абсолютная ликвидность;

ДС – денежные средства;

КО – краткосрочные обязательства.

Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности) является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия и показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно.

2. Промежуточная ликвидность (срочная):

Лпром = (ДС + ДЗ) : КО, (1.7)

где Лпром – промежуточная ликвидность;

ДС – денежные средства;

ДЗ – дебиторская задолженность;

КО – краткосрочные обязательства.

Коэффициент промежуточной ликвидности. Показатель аналогичен коэффициенту текущей ликвидности, однако исчисляется по более узкому кругу текущих активов. Из расчета исключается наименее ликвидная их часть - запасы.

Общая ликвидность рассчитывается по формуле:

Лобщ = ОА : КО, (1.8)

где Лобщ – общая ликвидность;

КО – краткосрочные обязательства.

3. Коэффициент платежеспособности рассчитывается по формуле:

П = ОА : ВЗ, (1.9)

где П – показатель платежеспособности;

ВЗ – внешняя задолженность.

Расчет коэффициентов платежеспособности представлен в таблице 1.3.

Таблица 1.3 Расчет коэффициентов платежеспособности.

Показатели	Формула расчетов	Норматив	Значения
			2009г.	2010г.	2011г.
1	2	3	4	5	6
Коэффициент абсолютной ликвидности	Лабс.2009г.=64:(675+4242) Лабс.2010г.=252:(700+5727) Лабс.2011г.=585:(1376+7920)	0,33	0,01	0,05	0,06
Коэффициент промежуточной ликвидности	Кпромл.л.2009г=(64+2857): :4917 Кпромл.л.2010г=(252+3394): :5718 Кпромл.л.2011г=(585+3335): :8842	>0.5	0,59	0,64	0,44

Продолжение таблицы 1.3

1	2	3	4	5	6
Коэффициент общей ликвидности	Кобщ.л. 2009г.= 12882:4917 Кобщ.л. 2010г.= 15230:5718 Кобщ.л. 2011г.= 19000:8842	>1,0	2,61	2,66	2,15
Коэффициент платежеспособ- ности	Кпл. 2009 г.= 12882:4178 Кпл 2010 г.= 15230:4051 Кпл 2011 г.= 19000:4740	1,0	4,5	4,5	5,7

Значение коэффициента абсолютной ликвидности на протяжении 3-х лет ниже нормативного значения (0,33). Это свидетельствует о том, что предприятие неспособно покрыть свои краткосрочные обязательства за счет денежных средств. На конец 2011 года предприятие может лишь на 6% погасить свои долги за счет наиболее ликвидных денежных средств.

Коэффициент промежуточной ликвидности на конец 2011 года превышает свое нормативное значение (0,5). Это говорит о том, что предприятие в силах покрыть краткосрочные обязательства за счет суммы денежных средств и дебиторской задолженности.

Коэффициент общей ликвидности выше норматива (1,0), следовательно, у предприятия достаточно оборотных активов для погашения краткосрочных обязательств.

Коэффициент платежеспособности за все три года находится выше нормы (1,0). По этому показателю предприятие является платежеспособным.

Основанием для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятия – неплатежеспособным является наличие одного из следующих условий:

1. Коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода меньше нормативного значения (>1).

2. Коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода меньше нормативного значения (>0,1).

Коэффициент текущей ликвидности. Дает общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов приходится на один рубль текущих обязательств.

Логика исчисления данного показателя заключается в том, что предприятие погашает краткосрочные обязательства в основном за счет текущих активов; следовательно, если текущие активы превышают по величине текущие обязательства, предприятие может рассматриваться как успешно функционирующее (по крайней мере теоретически). Значение показателя можно варьировать по отраслям и видам деятельности, а его разумный рост в динамике обычно рассматривается как благоприятная тенденция.

Вышеназванные коэффициенты рассчитываются по следующим формулам:

Коэффициент текущей ликвидности:

Кт.л = (ОА – Рбп) : (КО – Дбп), (1.10)

где Кт.л – коэффициент текущей ликвидности;

Рбп – расходы будущих периодов;

Дбп – доходы будущих периодов.

По годам составит:

Кт.л.2009 =(12882-23):(4917-0)=2,61;

Кт.л.2010 =(15230–25):(5718-0)=2,66;

Кт.л.2011 =(19000-620):(8842-0)=2,08.

Значения коэффициента текущей ликвидности выше норматива (>1), следовательно, текущие активы превышают текущие пассивы, а это означает, что резервного запаса достаточно для компенсации убытков, которые может понести предприятие при размещении и ликвидации всех текущих активов.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами:

Ко.с.с = (СС – ВА) : ОА, (1.11)

где Ко.с.с – коэффициент обеспеченности собственными средствами;

По годам составит:

Ко.с.с.2009=(28930-20965):12882=0,62;

Ко.с.с.2010 =(32152-24064):15230=0,53;

Ко.с.с.2011 =(54510-45348):19000=0,48.

Значения выше норматива (>0,1). Это указывает, что собственных средств на предприятии достаточно.

Далее рассчитаны коэффициенты, характеризующие собственный капитал предприятия:

1. Коэффициент покрытия задолженности рассчитывается по формуле:

Кп.з = СС : (ДО + КО), (1.12)

где Кп.з – коэффициент покрытия задолженности;

По годам составит:

Кп.з.2009 =28930: (0+4917)=5,88;

Кп.з2010=32152: (712+5718)=5,00;

Кп.з2011 = 54510: (498+8842)=5,84.

Коэффициент покрытия задолженности за весь период превышает нормативное значение (>2). Это говорит о том, что у предприятия достаточно собственных средств для покрытия своих финансовых обязательств.

2. Рассчитаем оборачиваемость собственного капитала:

ОСК=В : СС, (1.13)

где В – выручка за период;

По годам составит:

ОСК 2009=28565:28930=0,99;

ОСК 2010=35469:32152=1,10;

ОСК 2011=39364:54510=0,72.

3. Рентабельность собственного капитала (Рск):

Рск = П : СС×100%, (1.14)

где П – прибыль предприятия.

По годам составит:

Рск.2009 =-548:28930×100%=-1,89%;

Рск2010 =-433:32152×100%=-1,35%;

Рск2011 =24:54510×100%=0,44%.

Коэффициент рентабельности собственного капитала представляет большой интерес для собственников фирмы и потенциальных инвесторов, так как он показывает, какова эффективность авансированных собственниками и акционерами средств. Этот коэффициент в случае значительного объема привлеченного капитала может существенно отличаться от значения коэффициента рентабельности основного капитала, поскольку при формировании финансовых результатов в этом случае существенными являются затраты на выплату процентов по кредитам и займам. Именно этот показатель в наибольшей степени подходит в качестве критерия при решении вопроса об участии в капитале: высокая рентабельность собственного капитала, как правило, обеспечивает способность выплачивать высокие дивиденды и таким образом привлекать в случае необходимости дополнительный капитал.

Данный коэффициент показывает, сколько прибыли приходится на 1 руб. используемых хозяйственных средств. Он дает самое общее представление о результативности исследуемого бизнеса вне зависимости от источников привлечения капитала и других факторов.

Залогом выживаемости и основной стабильности положения предприятия служит его устойчивость.

Финансовая устойчивость характеризуется, следовательно, соотношением собственных и заемных средств. Она отражает такое состояние финансовых ресурсов, при котором предприятие, свободно маневрируя денежными средствами, способно путем эффективного их использования обеспечить бесперебойный процесс производства и реализации продукции, а также затраты по его расширению и обновлению.

Не забывая о вышесказанном, проанализируем искомое предприятие на его финансовую устойчивость. Для анализа основных показателей и их динамики за отчетный период предлагается сводная таблица рассчитанных коэффициентов финансовой устойчивости предприятия (см.табл. 1.4), где:

• А1 – запасы и затраты;

• А2 – внеоборотные активы;

• П1 – кредиторская задолженность и прочие краткосрочные обязательства;

• П2 – краткосрочные кредиты банка и займы;

• П3 – долгосрочные кредиты банка и займы;

• П4 – собственный капитал, находящийся в распоряжении предприятия.

Таблица 1.4 Коэффициенты финансовой устойчивости.

Показатель	Формула расчёта	Норма-тив	Значения
			2008г.	2009г.	2010г.
1	2	3	4	5	6
Группа А. Показатели, определяющие состояние оборотных средств
Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами		≥1,3	0,80	0,74	0,64

Продолжение таблицы 1.4

Коэффициент манёвренности		0,5	0,28	0,25	0,17
Группа Б. Показатели, отражающие степень финансовой независимости
Коэффициент автономии		≥ 0,5	0,85	0,82	0,85
Коэффициент соотношения заёмных и собственных средств		≤ 1	0,17	0,22	0,18
Коэффициент финансовой зависимости		≤0,5	0,15	0,18	0,15

Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами показывает, в какой степени материальные запасы покрыты собственными средствами и не нуждаются в привлечении заемных. Для нашего предприятия значения данного коэффициента за анализируемый период ниже нормативного, следовательно на предприятии материальные запасы нуждаются в привлечении заемных средств.

Коэффициент маневренности показывает, насколько мобильны собственные источники средств с финансовой точки зрения. Оптимальное значение коэффициента 0,5. Значения незначительно ниже нормативного, что является свидетельством того, что собственные источники средств не мобильны.

Произошло увеличение коэффициента автономии за счет увеличения доли заемных средств. В нашем случае, значение коэффициента автономии значительно превышает нормативное значение.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств находится в пределах нормы.

Коэффициент финансовой зависимости за рассматриваемый период уменьшился, и не превышает норму. Это не приведет к затруднениям с получением новых кредитов.

Показатели группы Б не отклоняются от нормы, что говорит об устойчивом финансовом состоянии предприятия.

Снижение фондоотдачи на 0,03 говорит о снижении эффективности использования ОПФ на 1 рубль стоимости и показывает, сколько предприятием получено доходов на каждый рубль среднегодовой стоимости ОПФ. Повышение показателя фондоёмкости на 0,23 говорит о повышении стоимости основных средств на 1 рубль готовой продукции.

Анализ коэффициентов ликвидности говорит о том, что предприятие способно покрыть свои краткосрочные обязательства за счет денежных средств и дебиторской задолженности.

За анализируемый период рентабельность собственного капитала возросла с -1,89% до 0,44%, что говорит о постепенной стабилизации финансового состоянии предприятия. Рентабельность основных средств за анализируемый период возросла с -0,8% в 2009 году до 0,022% в конце 2011 года.

Значения коэффициента текущей ликвидности выше норматива (>1), следовательно, текущие активы превышают текущие пассивы, а это означает, что резервного запаса для компенсации убытков, которые может понести предприятие при размещении и ликвидации всех текущих активов, достаточно.

Коэффициент покрытия задолженности за весь период превышает нормативное значение (>2). Это говорит о том, что у предприятия достаточно собственных средств для покрытия своих финансовых обязательств.

Таким образом анализ текущей финансово-хозяйственной деятельности предприятия показал, что предприятие платежеспособно и сможет обеспечить выполнение планируемых мероприятий социально-экономического развития организации на 2012 год.

Вывод: Основные проблемы ОАО «Брестмаш» - это высокий процент износа основных средств, опережающие темпы роста стоимости энергоносителей, материалов и комплектующих, недостаток оборотных средств.