ДИСЦИПЛИНА «ДЕНЬГИ, КРЕДИТ, БАНКИ»

1. Надзор Центрального банка за деятельностью коммерческих банков: содержание, цели и перспективы развития.

Центральный банк - это банк, возглавляющий банковскую систему страны, имеющий монопольное право эмиссии банкнот и осуществляющий кредитно-денежную политику в интересах национальной экономики. Главная цель банковского регулирования и надзора - поддержание стабильности банковской системы, защита интересов вкладчиков и кредиторов. Cмысл состоит в том, чтобы уменьшить риск банковских операций и предотвратить крах и системный кризис банков. Банк России создает такие условия банковской деятельности, которые снижают риск неликвидности, неплатежеспособности и финансовой надежности коммерческих банков (путем издания нормативных актов). Основные функции банковского надзора:

1. Проверка соблюдения коммерческим банком позиций банковской лицензии;

2. Анализ баланса и отчетности банка;

3. Изучение динамики отдельных показателей банковской деятельности и перспектив развития банка;

4. Анлиз договорных отношений кредитной организации с клиентами, вклачиками, дебиторами;

5. Анализ способов размещения собственных и временно привлеченных средств, проверка выполнения обязательств по договорам (кредиты, депозиты, конвертация, валютные операции, ценные бумаги).

Перспективы развития:

1. совершенствование законодательства Российской Федерации в части упрощения процедуры эмиссии ценных бумаг

2. совершенствование процедур реорганизации кредитных организаций

3. Контроль за повышением качества, достоверности и полноты информации, раскрываемой банками

4. совершенствование оценки рисков кредитных организаций

5. развитие надзора за банковскими группами на консолидированной основе;

6. развитие взаимодействия с надзорными органами иностранных государств

7. Финансовое оздоровление кредитных организаций

2. Денежно-кредитное регулирование экономики: содержание, цели и методы.

ДКР – это совокупность мероприятий государства в лице центрального банка, направленных на изменение процентных ставок, кредитных вложений в экономику и в конечном итоге на денежную массу, уровень инфляции и на экономику. Цели:

промежуточные

1. обеспечение устойчивости курса национальной валюты,

2. снижение уровня инфляции,

Конечные

3. содействие экономическому росту,

4. снижение безработицы.

Понятие ДК политика является более широким, первичным по отношению к ДКР. ДК политика – основные направления, стратегия, концепция развития денежно-кредитной сферы на конкретный период времени. Является элементом финансовой политики государства. Исходя из бюджетной политики.

Методы

По механизму: прямые (административные), косвенные (рыночные).

Прямые – это непосредственные запреты, предписания, исходящие от центрального банка. К ним относят:

- Запрет на выполнение банковских операций

- ограничение выполнения операций

- запрет на открытие филиалов

- лимиты в области налично-денежного обращения

- нормативы для коммерческих банков (ликвидности и т.д.)

Косвенные. В рамках этих условий коммерческие банки расширяют одни операции и при этом сокращают другие. Как правило, косвенные методы не имеют обязательного характера и оставляют за банками выбор вариантов поведения. В РФ перечень косвенных рыночных методов закреплен в законе о ЦБ. К ним относят:

- официальная ставка ЦБР (8,25 ставка рефинансирования),

- рефинансирование банков,

- минимальные резервные требования (МРТ),

- операции на открытом рынке,

- депозитные операции,

- валютные интервенции,

- эмиссия облигаций.

В настоящее время серьезная роль отводиться такому методу как таргетирование. Таргетирование – это установление центральными банками нижних и верхних границ изменения различных денежных показателей на прогнозируемый период. Диапазон планировался: по инфляции, по денежной массе, по валютному курсу, по процентным ставкам.

Политика рефинансирования - кредитование ЦБ коммерческих банков, предоставление кредитов на пополнение оборотных средств, увеличение ликвидности, преодоление временных затруднений и на другие цели.

Операции на открытом рынке – это правовое оформление займа государства у тех или иных кредиторов. Полученные таким образом деньги используются для неинфляционного финансирования дефицита госбюджета.

В целях изъятия излишней ликвидности банковской системы Банк России активно использует такой инструмент, как депозитные операции.

Метод валютной интервенции, под которой понимается купля-продажа Банком России иностранной валюты на валютном рынке для воздействия на курс рубля, суммарный спрос и предложение валюты.

3. Капитал коммерческого банка: содержание, функции, структура. Проблемы увеличения капитальной базы банков.

Капитал коммерческого банка – это сумма источников собственных средств банка. К собственным средствам относятся:  1) уставный капитал,  2) резервный фонд;  3) специальные фонды;  4) страховые резервы;  5) добавочный капитал; 

6) нераспределенная прибыль по итогам отчетного периода.

Уставный капитал акционерного КБ формируется за счет эмиссии акций. Уставный капитал паевого банка формируется долевыми взносами участников банка.

Резервный фонд КБ предназначен для возмещения убытков по активным операциям и в случае недостаточности полученной прибыли служит источником выплат процентов по облигациям банков и дивидендов по привилегированным акциям.

Другие фонды КБ формируются за счет прибыли.

Добавочный капитал включает в себя:  1) увеличение стоимости имущества при переоценке. Порядок переоценки определяется нормативными документами ЦБ;  2) эмиссионный доход – для акционеров кредитных организаций. Представляет собой доход, возникающий при эмиссии акций по цене, превышающей номинальную стоимость акций. Равен разнице между стоимостью размещения и их номинальной стоимостью;  3) стоимость имущества, безвозмездно полученного в собственность от организаций и физических лиц.

Страховые резервы – это резервы, создаваемые под возможные потери по ссудам и по учету векселей и др. потери КБ, связанные с активными операциями.

Совокупный банковский капитал корректируется на величину, получаемую в результате переоценки средств в иностранной валюте, ценных бумаг, обращающихся на рынке ценных бумаг, драгоценных металлов, на величину полученного (уплаченного) накопленного купонного дохода. Собственные средства КБ согласно нормативам ЦБ уменьшаются на стоимостную величину убытков, потерь и определенных обязательств КБ.

1. Главная защитная функция реализуется путем поглощения возможных убытков и обеспечивает защиту интересов вкладчиков.  2. Оперативная функция капитала банка создает адекватную базу роста для активов банка, то есть возможность расширения его деятельности. Поэтому у кредитных организаций с консервативной деятельностью капитал банка может быть меньше, чем у банков, деятельность которых отличается повышенным риском.  3. Регулирующая функция связана с особой заинтересованностью общества в успешном функционировании банков. 

Таким образом, Капитал банка - сумма собственных средств банка, составляющая финансовую основу его деятельности и источник ресурсов. Капитал банка призван поддерживать доверие клиентов к банку и убеждать кредиторов в его финансовой устойчивости. Он должен быть достаточно велик для обеспечения уверенности заемщиков в том, что банк способен удовлетворить их потребности в кредитах даже при неблагоприятно складывающихся условиях экономического развития страны.

Проблемы: концентрация капитала в крупных банка- итог появления монополий – отток денег из регионов в головные банки (широкая филиальная сеть), Рентабельность банковского сектора по сравнению со средне промышленной в настоящее время крайне низка, а организация полноценного филиала, способного конкурировать с местными банками, по затратам сопоставима с созданием самостоятельного банка. Поэтому инвесторы, ориентированные на получение краткосрочной прибыли, банковским бизнесом в регионах заниматься не будут.

Привлечение сторонних портфельных и стратегических инвесторов относится к числу наиболее широко распространенных в мировой практике способов привлечение дополнительного капитала.

4. Депозитные операции коммерческих банков.

Депозит - это экономическое отношение по поводу передачи средств клиента во временное пользование банку. По экономическому содержанию депозиты можно разделить на группы:

· депозиты до востребования; · срочные депозиты;· сберегательные вклады;· ценные бумаги.

Депозиты можно классифицировать также и по другим признакам: по срокам, по видам вкладчиков, условиям внесения и изъятия средств; уплачиваемым процентам; возможности получения льгот по активным операциям банка и др.

Депозиты до востребования представлены различными счетами, с которых их владельцы могут получать деньги по первому требованию путем выписки денежных и расчетных документов. К депозитам до востребования в отечественной банковской практике относятся:

· средства, хранящиеся на расчетных и текущих счетах государственных, акционерных предприятий, различных мелких коммерческих структур;· средства фондов различного назначения в период их расходования;

· средства местных бюджетов и на счетах местных бюджетов;· остатки средств на корреспондентских счетах других банков.

Преимуществом депозитных счетов до востребования является их высокая ликвидность, имеется возможность определить их минимальный, не снижающийся остаток и использовать его в качестве стабильного кредитного ресурса.

Срочные депозиты: со сроком до 3 месяцев; от 3 до 6 месяцев; от 6 до 9 месяцев; от 9 до 12 месяцев; свыше 12 месяцев.

Достоинством срочных депозитных счетов для клиента является установление более высокой процентной ставки по сравнению с депозитом до востребования, а для банка – возможность поддержания ликвидности с меньшим оперативным резервом. Недостаток срочных депозитных счетов для клиентов состоит в низкой ликвидности. Для банка недостаток состоит в необходимости выплат повышенных процентов по вкладам и снижении, таким образом, прибыли.

Сберегательный вклад - это разновидность банковских депозитов, которые предназначены для накопления средств. Отличия от обычного депозита: Достаточно долгий (или вообще неопределенный) срок, либо неоднократная пролонгация, Возможность пополнения счета достаточно небольшими суммами, Возможность частичного изъятия средств.

Еще одним видом привлеченных средств являются ценные бумаги, которые находятся на балансе банка и продаются с соглашением об обратном их выкупе.

Ценные бумаги как вид депозитов подразделяются на :

акции и облигации предприятий и организаций, акционерных обществ и компаний, принадлежащие данному банку;

акции и облигации¸ находящиеся на хранении и принятые в обеспечение ссуд;

ценности и документы по иностранным операциям (аккредитивы в иностранной валюте) .

5. Активные операции банков и управление ими.

Активные банковские операции – это операции, посредством которых банки размещают имеющиеся в их распоряжении ресурсы в целях получения дохода и обеспечения своей ликвидности. Активными операциями являются: кредитные операции; инвестиционные операции; кассовые и расчетные операции; создание текущих и длительных резервов платежных средств на счетах в Центральном банке (корреспондентский счет и резервный счет) и других коммерческих банках. Гарантийные операции – операции по выдаче банком гарантии (поручительства) уплаты долга клиента третьему лицу при наступлении определенных условий, которые приносят банкам доход также в виде комиссионных. Факторинг - покупка торговых задолженностей производителя с принятием на себя обязанностей по их взысканию.  Лизинговые операции заключаются в предоставлении на условиях аренды на долгосрочный период машин, оборудования, недвижимости и других элементов основного капитала предприятиям-арендаторам.

Под управлением активами понимается пути и порядок размещения собственных и привлеченных средств. Применительно к коммерческим банкам – это распределение на наличные деньги, инвестиции, ссуды и другие активы. Особое внимание при размещении средств уделяется  инвестициям в ценные бумаги и ссудные операции.

1 метод.  В основе данного метода лежит идея объединения всех ресурсов. Затем совокупные средства распределяются между теми видами активов (ссуды, правительственные ценные бумаги, кассовая наличность и т.д.), которые считаются подходящими. Данный метод требует от руководства банка равного соблюдения принципов ликвидности и прибыльности. Поэтому средства помещаются в такие виды активных операций, которые наиболее полно соответствуют этим принципам.

2 метод. Модель распределения активов устанавливает, что размер необходимых банку ликвидных средств зависит от источников привлечения фондов. Данная модель предполагает создание нескольких «прибыльных центров» (или «центров ликвидности») внутри самого банка, используемых для размещения средств, привлеченных банком из разных источников. Эти структурные подразделения часто называют «банками внутри банка», поскольку размещение средств каждым из этих центров осуществляется независимо от размещения средств других центров. Иными словами, в банке как бы существуют обособленные друг от друга: банк вкладов до востребования, банк сберегательных вкладов, банк срочных вкладов и банк основного капитала.

6. Кредитная политика и кредитные операции банков.

Кредитная политика банка – программа и направление действий кредитной организации в области предоставления займов юридическим и физическим лицам. В основе кредитной политики лежит приемлемое для финансовой организации соотношение риска-доходности проводимых операций. Кредитная политика банка определяется исходя из макроэкономических внешних и микроэкономических внутренних факторов. Ее макроэкономические составляющие – это общая экономическая ситуация в стране; политическая стабильность; стадия экономического цикла, которую проходит государство; уровень инфляции и процентных ставок; состояние национальной валюты; конкуренция в банковской сфере. В целом это те факторы, на которые кредитная организация самостоятельно повлиять не может.

Особое место занимают юридические вопросы. Так, регулирующие органы могут оказывать существенное влияние на кредитную политику банковской системы путем направления директив, изменения процентных ставок, размеров обязательных резервов и т. д.

К микроэкономическим факторам, влияющим на кредитную политику, относятся, прежде всего, ресурсная база, стоимость привлечения денежных ресурсов, клиентская база; специализация банка; ликвидность кредитного учреждения. Не последнюю роль играют и квалификация персонала, его готовность работать с различными категориями заемщиков.

Основная цель проведения кредитной политики банка - получение максимальной прибыли при минимальном уровне риска. Исходя из возможного соотношения этих составляющих, а также имеющихся ресурсов, кредитная организация определяет текущие задачи:

• направления кредитования;

• технология осуществления кредитных операций;

• контроль в процессе кредитования.

Кредитные операции (ссудные)- это отношения между кредитором и заемщиком по предоставлению первыми - последнему определенной суммы денежных средств на условиях:

Платности Срочности Возвратности Обеспеченности

1. Кредитование клиентов                                2. Кредитование других банков                    

3. Депозиты в других банках                           4. Средства на резервном корсчете                                    

   в центральном банке

5. Средства на корсчетах в других

   банках

При прямом кредитовании кредитная операция предприятия (заемщика) изначально возникает как отношение с банком.

При косвенном кредитовании первоначально возникает кредитная операция между предприятием, которое в последствии обращается в банк в поисках способа досрочного получения денег по векселю.

До востребования - банк может потребовать полного или частичного погашения кредита в любое время.

При срочном - кредит предоставляется на определенный срок.

В свою очередь сочные операции можно подразделить на :

Краткосрочные (до 1 года). Среднесрочные (1-5 лет). Долгосрочные (5 и более лет).

По назначению:

ü  Кредит на производственные цели. ü  Потребительский кредит. Потребительский кредит- кредит выдываемый физическому лицу, для покупки товаров длительного пользования.

По методам погашения: ü  Погашение единовременно. ü  Погашение в рассрочку.

Кредитные операции составляют основу активной деятельности коммерческих банков

7. Понятие кредитоспособности заемщика коммерческого банка. Методы оценки и показатели, используемые банком.

кредитоспособность представляет собой оценку банком заёмщика с точки зрения возможности и целесообразности предоставления ему кредита и определяет вероятность своевременного возврата основной суммы долга и выплаты процентов по ним в будущем

Ключевыми целями анализа кредитоспособности являются:

1. Определение способности и готовности заемщика вернуть запрашиваемую ссуду в соответствии с условиями кредитного договора.

2. Оценка риска, связанного с кредитованием данной организации.

3. Определение размера кредита, который может быть предоставлен, и условий его предоставления [6, с.231].

Основными задачами оценки кредитоспособности являются:

1. Формирование общей характеристики потенциального заёмщика. На данном этапе должна быть подтверждена правоспособность заёмщика и лиц, выступающих от его имени, на вступление в кредитные отношения с банком, а также получена информация о кредитной истории организации, о собственниках и руководителях предприятия.

2. Проведение экономического анализа организации.

Для оценки кредитоспособности физических лиц банками используются следующие методики [8, с.18-20]:

скоринговые модели;

методика определения платежеспособности;

андеррайтинг.

Скоринг (вид кредита: Экспресс-кредитование, кредитные карты) представляет собой математическую (статистическую) модель, с помощью которой на базе кредитной истории уже имеющихся клиентов банк определяет, насколько велика вероятность, что тот или иной клиент вернет кредит в назначенный срок. Техника кредитного скоринга представляет собой оценку в баллах следующих характеристик: доход, кол-во иждивенцев, наличие в собственности автомобиля, наличие земельного участка, стаж работы, должность, образование. Преимущества: Быстрота и беспристрастность принятия решения, автоматизация процесса, отсутствие необходимости длительного обучения сотрудников,  возможность провести экспресс-анализ заявки на кредит в присутствии клиента. Недостатки: определение характеристик производится только на базе информации о тех клиентах, которым банк уже предоставил кредит, сотрудникам банка приходится периодически проверять качество информации по базе клиентов.

Методика определения платежеспособности (вид кредита: потребительский) - Результат вычисляется как среднемесячный доход за вычетом всех обязательных платежей, скорректированный на поправочный коэффициент и умноженный на срок кредита. Каждое обязательство по предоставляемому поручительству принимается в размере 50% среднемесячного по соответствующему основному обязательству. Полученная величина корректируется с учетом влияющих факторов: предоставленного обеспечения кредита, информации, содержащейся в заключениях службы безопасности и юридического департамента банка, остатка задолженности по раннее полученным ссудам.

Один из плюсов данной методики - применение специальных формул и корректирующих коэффициентов, которые позволяют упростить работу сотрудников кредитного департамента банка и рассчитать платежеспособность потенциального заемщика. Недостатки: Показатели следует получать в каждой конкретной ситуации отдельно, а результат не рассматривать как нечто, свидетельствующее однозначно в пользу или против выдачи кредита, данная методика не позволяет спрогнозировать положение заемщика в будущем.

Андеррайтинг (вид кредита – ипотечный). Для выполнения оценки консолидируется информация о трудовой занятости и получении заемщиком доходов, а также о его расходах. После этого делается вывод - сможет ли он погасить кредит. Одновременно с этим выдается заключение, является ли закладываемое имущество достаточным обеспечением для предоставления кредита или нет. В методику определения кредитоспособности заемщика и величины кредитного риска включаются дополнительные количественные и качественные хар-ки. Среди количественных хар-к - отношение общей суммы ежемесячных обяз-в заемщика к совокупному семейному доходу за тот же период, а также достаточность денежных средств (исходя из расходов на содержание). Качественные хар-ки включают стабильность занятости, кредитная история, обеспечение кредита и т.п. Преимущества - Применяется системный подход к анализу; возм-мь банка выработать к любому потенциальному заемщику индивидуальный подход, в рамках которого будет учтено необходимое количество характеристик. Минус данной оценки - трудоемкость ее выполнения, требующая особой квалификации банковских сотрудников.

Если заемщиком выступают юридические лица, то для определения их кредитоспособности проводится количественный (оценка финансового состояния) и качественный анализ рисков, что необходимо для выявления возможности, его размера и условий. Оценка финансового состояния заемщика производится с учетом тенденций изменения его финансового состояния и факторов, влияющих на эти изменения. Для этого необходимо проанализировать динамику оценочных показателей, структуру статей баланса, качество активов, основные направления хозяйственно-финансовой политики предприятия.

8. Валютные операции банков и их классификация. Коммерческие банки как агенты валютного контроля.

Классификация банковских валютных операций может осуществляться как по критериям, общим для всех банковских операций (пассивные, активные операции), так и по особым классификационным признакам, свойственным только валютным операциям. Все операции с иностранной валютой и ценными бумагами в иностранной валюте подразделяются на:

текущие валютные операции;  валютные операции, связанные с движением капитала.

К текущим  валютным операциям относятся: переводы в РФ и из страны иностранной валюты для осуществления расчетов без отсрочки платежа по экспорту и импорту товаров, работ, услуг, а также для осуществления расчетов, связанных с кредитованием экспортно-импортных операций на срок не более 180 дней;   получение и представление финансовых кредитов на срок не более 180 дней;    переводы в РФ и из страны процентов, дивидендов и иных доходов по вкладам, инвестициям, кредитам и прочим операциям, связанным с движением капитала; переводы неторгового характера в РФ из страны (зарплаты, пенсии, алименты и т.д.). Валютные операции, связанные с движением капитала включают: ü  прямые инвестиции, т.е. вложения в уставной капитал предприятия с целью извлечения дохода и получения, прав на участие в управлении предприятием; портфельные инвестиции, т.е. приобретение ценных бумаг; переводы в оплату права собственности на здания, сооружения и иное имущество; ü  предоставление и получение отсрочки платежа на срок более 180 дней  по экспорту и импорту товаров, работ, услуг;  предоставление и получение финансовых кредитов на срок более 180 дней.

КБ как агенты валютного контроля вправе требовать документы, которые непосредственно относятся к проводимой валютной операции. Банк ведет в электронном виде базу данных по валютным операциям с отражением в ней необходимой информации: номер счета; дата совершения валютной операции; сумма денежных средств, списанных со счета (зачисленных на счет); сведения о владельце счета; наименование юридического лица или фамилия, имя, отчество физического лица; адрес; ИНН. Агенты валютного контроля, их должностные лица обязаны:

осуществлять контроль над соблюдением резидентами и нерезидентами актов валютного законодательства России, а также актов органов валютного регулирования;

предоставлять органам валютного контроля информацию о валютных операциях, проводимых с их участием, в порядке, установленном законодательством и органами валютного регулирования и контроля;

сохранять коммерческую банковскую служебную тайну, ставшую им известной в процессе осуществления полномочий.

9. Роль коммерческих банков на рынке ценных бумаг. Виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг.

Плюсы того, что коммерческие банки являются участниками рынка ценных бумаг: депозитарное хранение, возможность получения дополнительной информации о состоянии банка на текущий момент.

Глава 2 Закона "о рынке ценных бумаг" устанавливает семь видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг:

* брокерская; * дилерская; * деятельность по управлению ценными бумагами; * деятельность по определению взаимных обязательств (клиринг); * депозитарная деятельность; * деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг; * деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг.

Брокерской деятельностью признается совершение гражданско-правовых сделок с ценными бумагами в качестве поверенного или комиссионера, действующего на основании договора поручения или комиссии, а также доверенности.

Дилерской деятельностью признается совершение сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и/или продажи определенных ценных бумаг с обязательством покупки и/или продажи этих ценных бумаг по объявленным ценам.

Под деятельностью по управлению ценными бумагами (ст. 5 закона) признается осуществление юридическим лицом или индивидуальным предпринимателем от своего имени за вознаграждение в течение определенного срока доверительного управления переданными ему во владение и принадлежащими другому лицу в интересах этого лица или указанных этим лицом третьих лиц:

* ценными бумагами; * денежными средствами, предназначенными для инвестирования в ценные бумаги;

* денежными средствами и ценными бумагами, получаемыми в процессе управления ценными бумагами.

Профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий деятельность по управлению ценными бумагами, именуется управляющим.

Клиринговая деятельность - это деятельность по определению взаимных обязательств (сбор, сверка, корректировка информации по сделкам с ценными бумагами и подготовка бухгалтерских документов по ним) и их зачету по поставкам ценных бумаг и расчетам по ним. Клиринговая организация, осуществляющая расчеты по сделкам с ценными бумагами, обязана формировать специальные фонды для снижения рисков неисполнения сделок с ценными бумагами.

Депозитарной деятельностью признается оказание услуг по хранению сертификатов ценных бумаг и/или учету и переходу прав на ценные бумаги. Профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий депозитарную деятельность, именуется депозитарием. Депозитарием может быть только юридическое лицо. Лицо, пользующееся услугами депозитария по хранению ценных бумаг и/или учету прав на ценные бумаги, именуется депонентом.

Деятельностью по ведению реестра владельцев ценных бумаг признаются сбор, фиксация, обработка, хранение и предоставление данных, составляющих систему ведения реестра владельцев ценных бумаг. Деятельностью по ведению реестра владельцев ценных бумаг имеют право заниматься только юридические лица. Лица, осуществляющие деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг, именуются держателями реестра (регистраторами).

Деятельностью по организации торговли на рынке ценных бумаг признается предоставление услуг, непосредственно способствующих заключению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами между участниками рынка ценных бумаг.

Профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг, называется организатором торговли на рынке ценных бумаг. Организатор торговли на рынке ценных бумаг обязан раскрыть следующую информацию любому заинтересованному лицу:

* правила допуска участника рынка ценных бумаг к торгам; допуска к торгам ценных бумаг; заключения и сверки сделок; регистрации сделок; порядок исполнения сделок; список ценных бумаг, допущенных к торгам.

10. Ликвидность банков: понятие и методы её оценки и управления. Проблемы укрепления ликвидности банковской системы.

Понятие ЛИКВИДНОСТЬ коммерческого банка означает возможность банка своевременно и полно обеспечивать выполнение своих обязательств перед всеми контрагентами, что определяется наличием достаточного собственного капитала банка, оптимальным размещением и величиной средств по статьям актива и пассива баланса с учетом соответствующих сроков. Ликвидность банка зависит от степени риска отдельных активных операций: чем больше доля высокорисковых активов в балансе банка, тем ниже его ликвидность. К надежным активам принято относить наличные денежные средства, а к высокорисковым - долгосрочные вложения банков. Ликвидность зависит также от структуры пассивов баланса. Если по вкладам до востребования вкладчики вправе потребовать деньги в любой момент, то срочные вклады находятся в распоряжении банка более или менее длительный период, и, следовательно, при прочих равных условиях повышение удельного веса вкладов до востребования и понижение доли срочных вкладов снижает банковскую ликвидность. Недостаточная ликвидность может привести к неплатежеспособности банка, а чрезмерная может неблагоприятно повлиять на его доходность.

Методы оценки ликвидности: посредством коэффициентов и на основе потока денежной наличности.

Коэффициент мгновенной ликвидности (kмл) показывает способность банка погасить обязательства до востребования, в течение одного-двух банковских дней. kмл = ЛА/ОВ *100%,

где ЛА - ликвидные активы; ОВ - обязательства до востребования.

Если полученный результат выше 100%, то даже при снятии всех средств, расположенных на счетах до востребования, банк справится с исполнением своих обязательств, сохранив свою платежеспособность.

Коэффициент ликвидности по срочным обязательствам. Этот коэффициент показывает, какая часть срочных обязательств гарантированно может быть погашена в случае приостановления банком проведения операций.

kлсо = (ЛА - ОВ) /СрОЧ *100%,

где ЛА - ликвидные активы; ОВ - обязательства до востребования; СрОЧ - срочные обязательства.

Если величина коэффициента выше единицы, то банк гарантированно способен погасить все свои срочные обязательства перед клиентами. Если величина коэффициента находится в диапазоне от единицы до нуля, то банк гарантированно погасит лишь часть срочных обязательств. В этом случае играет роль длительность срока по заключенной сделке. Чем короче срок, тем выше вероятность гарантированного возврата средств по обязательству. Если величина коэффициента меньше нуля, это значит, что погашение срочных обязательств возможно лишь за счет выданных ссуд, по мере их возвращения, и риск невозврата средств возрастает. Допустимым считается - 25%. Критическое значение - минус 50%.

Генеральный коэффициент ликвидности по срочным обязательствам (kглсо) показывает, какая часть срочных обязательств может гарантированно быть погашена как за счет ликвидных активов, так и капитальных вложений. В отличие от kлсо, генеральный коэффициент показывает, какую максимальную часть срочных обязательств банк гарантированно может погасить.

kглсо = (ЛА + КВ - ОВ) /СрОЧ *100%,

где ЛА - ликвидные активы; ОВ - обязательства до востребования; КВ - капитальные вложения; СрОЧ – срочные обязательства. Допустимым является значение 50%. Критическим - 25%.

Наряду с государственным регулированием ликвидности банков посредством установления экономических нормативов в России развивается оценка ликвидности на основе рассчитываемой ликвидной позиции: общей и в разрезе разных валют. При данном методе ликвидность понимается как поток (при методе коэффициентов - как запас).

Ликвидная позиция банка отражает соотношение его денежных требований и обязательств за определенный период. Если за период (к определенной дате) требования к клиентам (активы) превысят обязательства банка, будет иметь место излишек ликвидности, если обязательства, означающие отток денежных средств, превышают требования (поступления) - недостаток ликвидности.

В настоящее время (июль 2010) Банком России установлено три обязательных норматива ликвидности^[1]:

Норматив	Название	Описание	Предельное значение
Н2	норматив мгновенной ликвидности банка	Регулирует риск потери банком ликвидности в течение одного операционного дня	≥ 15 %
Н3	норматив текущей ликвидности банка	Регулирует риск потери банком ликвидности в течение ближайших к дате расчета норматива 30 календарных дней	≥ 50 %
Н4	норматив долгосрочной ликвидности банка	Регулирует риск потери банком ликвидности в результате размещения средств в долгосрочные активы	≤ 120 %

Все коммерческие банки России ежемесячно представляют в ЦБ РФ отчет о состоянии данных показателей.

Проблемы:

«ликвидность - прибыльность», ведь наиболее ликвидные активы не генерируют доходов. Если фактическая ликвидность значительно превышает необходимый уровень или установленные нормативы, то деятельность банка негативно оценивается акционерами с точки зрения не полностью использованных возможностей для получения прибыли.

Чтобы предотвратить чрезмерному повышению риска ликвидности, менеджмент банка должен руководствоваться в своей деятельности следующими принципами:

приоритетность ликвидности, в том числе и при выборе направлений размещения средств;

постоянство анализа потребностей банка в ликвидных средствах с целью избежать как их избытка, и дефицита;

планирования и прогнозирования действий банка в случае возникновения несбалансированном ликвидности и кризисных ситуаций;

взаимосвязь риска ликвидности с другими сферами деятельности, такими как привлечение и размещение средств, а также управления риском процентных ставок.

11. Банковские риски, их содержание и классификация. Управление рисками.

Под банковским риском принято понимать угрозу потери банком части своих ресурсов, возникновения убытков, недополучения доходов или совершения дополнительных расходов в результате осуществления финансовых операций по сравнению с прогнозируемым вариантом.

Причины банковского риска: экономические кризисы, рост внешней задолженности, инфляционные процессы, рост расходов банка.

По времени риски можно разделить на ретроспективные, текущие и перспективные. Разделение рисков по времени необходимо для того, чтобы, проанализировав ретроспективные риски, более точно предупреждать текущие и перспективные риски.

По степени (объему) банковские риски можно определить как низкие, умеренные и полные:

- Полный риск - предполагает потери, равные или сравнимые с вложениями банка в операцию. Так, сомнительный, безнадежный или потерянный кредит характеризуется полным, т.е. 100-процентным, риском. Прибыли от данной операции банк не получает, а сама операция находится в зоне недопустимого (неприемлемого) риска;

- Умеренный риск - соответствует потере небольшой (примерно до 30%) части суммы, затраченной банком на проведение операции (например, если банку не вернут или вернут несвоевременно некоторую долю выданного им кредита или процентов за кредит), однако при условии, что проведение такой операции все равно приносит прибыль в размере большем, чем требуется для покрытия допущенной банком потери; в этом случае считается, что операция находится в зоне допустимого (приемлемого) риска;

- Низкий риск - позволяет банку получать высокую или приемлемую прибыль практически без потерь.

Риски есть смысл делить также на:

- открытые - не поддающиеся или слабо поддающиеся предупреждению и минимизации;

- закрытые - хорошо поддающиеся предупреждению и минимизации

К типичным банковским рискам относятся:

Кредитный риск - риск возникновения у кредитной организации убытков вследствие неисполнения, несвоевременного либо неполного исполнения должником финансовых обязательств перед кредитной организацией в соответствии с условиями договора.

2. Страновой риск (включая риск неперевода средств) - риск возникновения у кредитной организации убытков в результате неисполнения иностранными контрагентами (юридическими, физическими лицами) обязательств из-за экономических, политических, социальных изменений, а также вследствие того, что валюта денежного обязательства может быть недоступна контрагенту из-за особенностей национального законодательства (независимо от финансового положения самого контрагента).

3. Рыночный риск - риск возникновения у кредитной организации убытков вследствие неблагоприятного изменения рыночной стоимости финансовых инструментов торгового портфеля и производных финансовых инструментов кредитной организации, а также курсов иностранных валют и(или) драгоценных металлов.

4. Риск ликвидности - риск убытков вследствие неспособности кредитной организации обеспечить исполнение своих обязательств в полном объеме.

5. Правовой риск - риск возникновения у кредитной организации убытков вследствие:

- несоблюдения кредитной организацией требований нормативных правовых актов и заключенных договоров;

- допускаемых правовых ошибок при осуществлении деятельности (неправильные юридические консультации или неверное составление документов, в том числе при рассмотрении спорных вопросов в судебных органах);

- несовершенства правовой системы (противоречивость законодательства, отсутствие правовых норм по регулированию отдельных вопросов, возникающих в процессе деятельности кредитной организации);

- нарушения контрагентами нормативных правовых актов, а также условий заключенных договоров.

6. Риск потери деловой репутации кредитной организации (репутационный риск) - риск возникновения у кредитной организации убытков в результате уменьшения числа клиентов (контрагентов) вследствие формирования в обществе негативного представления о финансовой устойчивости кредитной организации, качестве оказываемых ею услуг или характере деятельности в целом.

7. Стратегический риск.

Управление риском можно представить в виде ряда процедур или этапов, следующих друг за другом:

1-й этап - выявление, распознавание рисков;

2-й этап - анализ, количественная оценка рисков;

3-й этап - способы уменьшения или предупреждения рисков;

4-й этап - контроль рисков. Для эффективного рискового контроля необходимы: правильная система распределения полномочий; проработанные должностные инструкции; совершенные каналы передачи информации.

- Мониторинг риска. Данный термин означает регулярную независимую систему оценки и контроля рисков с механизмом обратной связи. Мониторинг реализуется через информационные должностные отчеты, внутренний и внешний аудит.

12. Ипотечный кредит: содержание и перспективы развития в РФ. Основные элементы системы ипотечного кредитования.

Ипотечное кредитование - это предоставление гражданам целевых займов специализированными ипотечными организациями для приобретения, строительства или реконструкции жилья и объектов инженерной инфраструктуры под ипотеку. Залог является одним из способов обеспечения надлежащего исполнения обязательств и по сравнению с другими способами обеспечения исполнения обязательств (поручительство, банковская гарантия и т.д.), ипотека является наиболее привлекательной именно с той точки зрения, что с её использованием проще произвести принудительное взыскание.

До тех пор, пока разница между доходами населения и стоимостью недвижимости будет столь велика, массовость не станет ее отличительной чертой. Иными словами, спрос есть, но нет материального обеспечения. Ипотечное кредитование выступает существенным фактором экономического и социального развития страны. Ипотека является не только важнейшим механизмом решения жилищной проблемы, но и важнейшим механизмом улучшения инвестиционного климата, регулирования денежной массы, социально-экономического прогресса в целом. Основные проблемы: маленькая платежеспособность населения, невысокие объемы и весьма невысокое качество жилого строительства в РФ, высокие цены на жилье, низкий темп улучшения и совершенствования законодательства о недвижимости, психологические факторы — нежелание жить в долг.

Основными элементами системы ипотечного кредитования явл.: кредиторы (банки), заемщики и инвесторы в ипотечные ценные бумаги.

Перспективы ипотеки:в России в ближайшее время революционных изменений не будет, будет эволюция развития. Ипотека будет все больше и больше распространяться и даст импульс инвестициям и экономическому росту.

13. Основные модели ипотечного жилищного кредитования и условия их применения.

Одноуровневая. Немецкая модель ипотеки. При этой модели вкладчики получают возможность накопить необходимый взнос на покупку квартиры (напр. В размере 50% ее стоимости) в течении длительного периода времени, а затем получить ипотечный кредит на покупку (строительство) заранее выбранной квартиры.

Двухуровневая ("американская") модель ипотечного жилищного кредитования. Банк выдает ипотечный кредит заемщику в обмен на обязательство в течение определенного срока ежемесячно переводить в банк фиксированную сумму. Это обязательство заемщика обеспечено залогом приобретаемого жилья. Банк продает кредит одному из агентств ипотечного кредитования, передавая при этом и обязательства по обеспечению. Агентства немедленно возмещают банку выплаченные заемщику средства, а взамен просят переводить получаемые от него ежемесячные выплаты агентство. Ипотечные агентства, купив некоторое количество ипотечных кредитов у коммерческих банков, собирают их в пулы и создают на основе каждого новую ценную бумагу, источником выплат по которой являются платежи заемщиков. Эти выплаты гарантированы не залогом недвижимости, а агентством как юридическим лицом. Агентства реализуют ипотечные ценные бумаги на фондовом рынке и затем тоже выступают как посредники, передавая инвестору, купившему ценную бумагу, выплаты агентству от банка за вычетом своей маржи.

В России используются обе модели, но согласно проекту закона «об ипотечных ценных бумагах» предусмотрена американская модель, в которой главенствующим звеном явл. Ипотечные агенства. Но этот проект не прошел, банки добились самостоятельного выпуска ипотечных ценных бумаг.

14. Принципы деятельности коммерческих банков. Банковская прибыль и её источники.

Принципы:

1. финансовая деятельность банка должна осуществляться в пределах реально имеющихся ресурсов. Работа в пределах реально имеющихся ресурсов означает, что коммерческий банк должен обеспечивать не только количественное соответствие между своими ресурсами и кредитными вложениями, но и добиваться соответствия характера банковских активов специфике мобилизованных ресурсов. Так, если банк привлекает средства главным образом на короткие сроки, а вкладывает их преимущественно в долгосрочные ссуды, то его способность без задержек расплачиваться по своим обязательствам (то есть ликвидность) оказывается под угрозой.

2. полная экономическая самостоятельность, подразумевающая и экономическую ответственность банка за результаты своей деятельности.

3. взаимоотношения коммерческого банка со своими клиентами строятся как обычные рыночные.

4. регулирование деятельности банка может осуществляться только косвенными экономическими (а не административными) методами. Государство определяет "правило игры" для коммерческих банков, но не может давать им приказов.

Операционные доходы банка, т. е. валовая прибыль от его деятельности, складываются из нескольких элементов: 1) доходы от учетно-ссудных операций (процент по ссудам); 2) проценты и дивиденды от инвестиций в ценные бумаги; 3) прибыль от учредительства, спекулятивных сделок с биржевыми ценностями и т. п.; 4) комиссионное вознаграждение по расчетным, переводным и другим аналогичным операциям; 5) комиссия по доверительным операциям; 6) доходы от иностранных операций (заграничные кредиты, валютный арбитраж и т. п.).

После вычета из суммы операционных доходов всех банковских расходов по осуществлению операций, выплате заработной платы и жалования служащим, уплате процентов вкладчикам и других расходов в распоряжении банка остается чистая прибыль. Из нее выплачиваются налоги, часть переводится в резервные фонды и выплачивается акционерам в форме дивидендов.

Доходы от побочной деятельности составляют незначительную долю в структуре доходов коммерческого банка. Они включают в себя доходы от от участия в деятельности предприятий и организаций, от сдачи в аренду и от

реализации помещений, машин, оборудования.

Прочие доходы: штрафы, пени, неустойки, Оприходование излишков кассы, Доходы по операциям прошлых лет, поступившие или выявленные в

отчетном году, Доходы в виде возврата сумм из бюджета за переплату налога на прибыль, Возмещение расходов по охране здания, коммунальных платежей от арендующих организаций.

15. Необходимость, сущность и функции денег. Формы и виды денег, их свойства и эволюция.

Деньги - всеобщий товарный эквивалент, используемый для выражения, измерения и контроля общественного труда, организации товарного обмена, распределения продуктов между работниками по их труду и его стимулирования.

Роль денег в обществе определяется следующими положениями:

Функции денег

1)Мера стоимости. Масштаб цен. – это весовое количество золота, принятое в данной стране за денежную единицу и используемое для измерения цен на товары.

2)Средство обращения.

3)Средство платежа.

4)Средство накопления и сбережения.

5)Мировые деньги.

Эволюция форм денег происходила в направлении от полноценных денег к неполноценных, каковыми являются современные деньги. Начальными восходящей формой полноценных денег были товарные деньги. Затем металлические – бронза, медь, золото, серебро.

Виды денег: бумажные банкноты, монеты, безналичные деньги (записи на счетах в ЦБ и в коммерч б-ках), смарт-карты (электронные кошельки – имеют встроенный микропроцессор с указанием внесенной денежной суммы (аналог кредитных карт, но без посредничества)., сетевые деньги – электронный чип, с пом. Кот осущ-ся перевод по электронным сетям, в том числе через интернет).

Плюс таких денег – гораздо дешевле их обслуживание, практически не могут быть подделаны и украдены.

16. Понятие, элементы и типы денежных систем. Денежная система России.

Денежная система - это форма организации денежного обращения в стране, сложившаяся исторически и закрепленная законом. Денежная система включает в себя следующие элементы: 1). Денежная единица - единица денежного счета, которая служит для соизмерения и выражения цен товаров. 2). Масштаб цен. - средство выражения стоимости в денежных единицах, базирующееся на фиксированном государством весовом количестве денежного металла в денежной единице.3). Виды денег, являющихся законным платежным средством, - кредитные и бумажные деньги, разменные монеты 4). Эмиссионную систему - законодательно установленный порядок выпуска денег в обращение 5). Государственный аппарат, осуществляющий регулирование денежного обращения (ЦБ). 6). Валютный курс - соотношение между денежными единицами (валютами) разных стран, определяемое в основном их покупательной способностью. Он характеризует “цену” денежной единицы одной страны, выраженную в денежных единицах других стран.

Различают два типа денежных систем: системы металлического обращения и системы обращения денежных знаков, когда золото и серебро вытеснены из обращения неразменными на них кредитными и бумажными деньгами. Системы металлического денежного обращения делятся на биметаллические и монометаллические системы. Одновременно в денежном обращении функционируют другие денежные знаки: банкноты, казначейские билеты, разменная монета. Эти денежные знаки свободно обмениваются на денежный металл (золото или серебро). В настоящее время ни в одной стране нет металлического обращения; основными видами денежных знаков являются кредитные банковские билеты (банкноты), государственные деньги (казначейские билеты) и разменная монета.

Денежная система России

Официальной денежной единицей в нашей стране (валютой) является рубль. Введение на территории РФ других денежных единиц запрещено. Соотношение между рублем и золотом или другими драгоценными металлами Законом не установлено. Официальный курс рубля к иностранным денежным единицам определяется Центральным Банком РФ (ЦБР) и публикуется в печати.

Исключительным правом эмиссии наличных денег, организации их обращения и изъятия на территории РФ обладает Банк России. Видами денег, имеющими законную платежную силу, явл-ся банкноты и металлические монеты. Правила организации безналичных расчетов также устанавливает ЦБ.

17. Валютный курс как экономическая категория. Режим валютных курсов. Валютный курс рубля.

Валютный курс – это соотношение обмена двух денежных единиц на валютном рынке, формирующееся в зависимости от спроса и предложения той или иной валюты. Валютный курс представляет собой цену национальной валюты, выраженную в иностранной валюте. Валютный курс занимает центральное место в денежно-кредитной политике: он может использоваться как целевой ориентир, инструмент политики или просто экономический показатель. Валютный курс определяется: покупательской способностью каждой из валют, которая зависит от спроса и предложения товара; их качественных признаков; спроса и предложения национальной валюты на валютном рынке; о6еспеченности валюты национальным богатством страны; устойчивости валюты. В соответствии с методикой МВФ различают два основных вида режимов валютных курсов – плавающий и фиксированный. Фиксированный валютный курс – это официально установленное соотношение между национальными валютами, допускающее временное отклонение от него в ту или другую сторону не более чем на 2,25%. Плавающий валютный курс – это курс, свободно изменяющийся под влиянием спроса и предложения, на который государство может при определенных обстоятельствах оказывать воздействие путем валютных интервенций. В Российской Федерации термин «валютная интервенция» обычно употребляется в связке с задачей поддержания российского рубля, его стабильного курса по отношению к доллару США, когда Центральный банк РФ продаёт доллары, чтобы не дать упасть рублю на валютном рынке и тем самым воздействовать на покупательную силу денег, валютные курсы и на экономику страны в целом. И наоборот, скупка иностранной валюты Центральным банком РФ влечёт за собой падение курса российского рубля. Для интервенций, как правило, используются официальные валютные резервы, поэтому при больших нарушениях в системе платёжного баланса валютная интервенция может в конце концов привести к истощению валютных резервов страны, не предотвратив обесценивания национальной валюты. На практике зачастую применяются компромиссные варианты, сочетающие в себе элементы обоих режимов валютных курсов – такие, как целевые зоны, валютный коридор. В России используют несколько видов валютных курсов рубля: 1.официальный курс Банка России, 2.биржевой 3.аукционный 4.курс черного рынка; 5.кросс-курсы - котировка двух иностранных валют, ни одна из которых не является национальной валютой участника сделки, или соотношение двух валют, которое вытекает из их курса по отношению к какой-либо третьей валюте. 1 дол – 30,25 на 15.01.13, евро – 40.

18. Конвертируемость национальных валют и её типы. Проблемы конвертируемости рубля.

Конвертируемость означает способность национальной валюты свободно

обмениваться на иностранные валюты во всех видах денежных операций по действующему валютному курсу. В настоящее время можно выделить несколько форм конвертируемости: частичную, полную, внешнюю и внутреннюю.

Валюта является неконвертируемой, если государство запрещает обмен национальной валюты на иностранные без разрешения специальных органов. Например, марка ГДР была неконвертируемой, в отличие от марки ФРГ.

Кроме того, различают частично конвертируемые валюты. К ним относится национальная валюта стран, в которых применяются валютные ограничения для резидентов и по отдельным видам операций. Такая валюта, как правило, обменивается лишь на некоторые иностранные валюты и не по всем видам международного платежного оборота. К числу таких стран можно отнести, в частности, почти все страны Европейского Союза.

Под внешней конвертируемостью понимается предоставление права свободного обмена денег данной страны для расчетов по текущим операциям с зарубежными партнерами только нерезидентам, а у ее резидентов такого права нет.

Сейчас полностью конвертируемые валюты, не имеющие ограничений ни по текущим, ни по финансовым операциям, есть у примерно 20 ведущих стран мира. Это европейские государства, входящие в зону евро, - Австрия, Бельгия, Германия, Греция, Ирландия, Испания, Италия, Люксембург, Нидерланды, Португалия, Финляндия и Франция. Свободно конвертируемыми также являются британский фунт стерлингов, датская, исландская, норвежская и шведская кроны, а также валюты США, Канады, Японии, Австралии и Новой Зеландии.

Проблемы конвертируемости рубля: нужно стремиться к свободной конвертируемости рубля, повышение конкурентоспособности продукции, внешняя конвертируемость рубля нужна, прежде всего, для снижения издержек участников внешнеэкономической деятельности, особенно в отношениях со странами СНГ и странами - эмитентами валют, не являющихся свободно конвертируемыми. Она необходима также для стимулирования иностранных инвестиций.

19. Необходимость и сущность кредита, его функции и роль. Проблемы развития кредитных отношений в России.

Кредит - это договор между юридическими или физическим лицами о займе. Рынок должен обслуживаться особым фондом денежных средств, которые могут предоставляться экономическим субъектом на условиях возвратности. Формой движения этого фонда и является кредит. Кредит обслуживает движение капитала и постоянное движение общественных фондов. Благодаря кредиту в хозяйстве производительно используются средства, высвобождаемые в ходе работы предприятий, в процессе выполнения государственного бюджета, а также сбережения отдельных граждан и ресурсы банков. При его помощи кредита свободные денежные капиталы и доходы предприятий, личного сектора и государства аккумулируются, превращаясь в ссудный капитал, который передается за плату во временное пользование. Поэтому кредит в рыночной экономике необходим как эластичный механизм перелива капитала из одних отраслей в другие и повышения эффективности производства. Он позволяет также преодолевать ограниченность индивидуального капитала. Государство может использовать кредит для стимулирования капитальных вложений, жилищного строительства, экспорта товаров, освоения отсталых районов. Основные принципы: платность, возвратность, срочность, материальное обеспечение, целевое использование. Формы: банковский (кратко-средне-долгоср., онкольные – срок погашения не указан, оплачивается в фикс. срок после получ. уведомления, погашаемые единовр. и в рассрочку), по способам взимания % - % выпл. в момент общего погашения, равномерными взносами, удерживается банком, разовые кредиты, кредитная линия, с фиксированной % ставком, плавающей, ступенчатой, доверительные, залог, поручительство и т.д.); коммерческий (юр. лица, связанные с реализ. тов.и усл.), потребительский, государственный (гос-во кредитует отрасли, коммерческие банки или на рынке гос-х ценных бумаг), ростовщический (реализуется путем выдачи ссуд физическими лицами, а также хозяйствующими субъектами, не имеющими соответствующей лицензии от центрального банка. Характеризуется сверхвысокими ставками ссудного процента (до 120-180% по ссудам, выдаваемым в конвертируемой валюте) и зачастую криминальными методами взыскания с неплательщика), международный (кратко-средне-долгосрочные, частные, государственные, международных организаций).

Сущность кредита выступает в его трех функциях:

1) распределения на возвратной основе денежных средств (распределительная функция);

2) создания кредитных средств обращения и замещения наличных денег (эмиссионная функция);

3) осуществления контроля за эффективностью деятельности экономических субъектов (контрольная функция).

Проблемы конвертируемости рубля: заключ в том, что российские резиденты имеют возможность открывать в банке счета и получать валютные кредиты на срок выше 90 дней, приобретать недвижимость за границей только с разрешением ЦБ (как главного органа валютного контроля).

20. Ссудный процент, система процентных ставок. Процентная политика коммерческих банков.

Ссудный процент - это денежное вознаграждение, которое получают кредиторы, предоставляя кредит. Ссудный процент является ценой кредита. Система процентных ставок включает ставки денежно-кредитного и фондового рынков: ставки по банковским кредитам и депозитам, казначейским, банковским и корпоративным облигациям. Фиксированная процентная ставка

устанавливается на весь период пользования заемными средствами без одностороннего права ее пересмотра.

Плавающая процентная ставка

– это ставка по средне– и долгосрочным кредитам, которая складывается из двух частей: подвижной основы, которая меняется в соответствии с рыночной конъюнктурой, и фиксированной величины, обычно неизменной в течение всего периода кредитования.

Процентная политика банка является одним из важнейших элементов общей политики банка и представляет собой совокупность мер в области процентных ставок по привлечению и размещению денежных средств в рублях и иностранной валюте и направлена на обеспечение рентабельности и ликвидности банка.

На процентную политику банка оказывают влияние внешние и внутренние факторы.

К внешним факторам относятся: Состояние финансового рынка, Уровень инфляции, Спрос на банковские услуги, Уровень банковской конкуренции, Политика Банка России и МФ РФ, Региональная специфика, Состояние социальной среды

К внутренним факторам относятся: Спектр оказываемых банком услуг, Квалификация и опыт персонала, Состав клиентов банка.

21. Сущность и функции банков. Банковское дело как особый вид предпринимательской деятельности.

Банк-юр.лицо, которое имеет исключительное право осуществлять в совокупности операции, т.т. привлекать денежные средства физ и юр лиц в депозиты вклады), размещать эти ср-ва на условиях возвратности, платности, и срочности. Задачи б-ка как предприятия связаны с удовлетворением потребностей народного хоз-ва и населения. Банк имеет дело со специфическим товаром – деньгами, и их услуги связаны главным образом с движением денег (ссудные, депозитные операции) или сопутствуют этому движение (трастовые операции, хранение ценностей и т.д.).

Основные виды д-сти б-ка расчетно-кассовое обслуживание, осуществление платежей, конверсионные операции, международные расчеты (банковский перевод, инкассо), валютный контроль, операции с цен бумагами, инкассация.

Специфическими продуктами б-ков явл.: платежные ср-ва (наличные деньги, векселя, чеки, банк. Карточки), кредиты, разнообразные кредиты потребителям. Банки относятся к категории посредников. Посредническая ф-я – важнейшая в д-сти б-ков. Это прежде всего посред-во в кредите.

Они представляют собой мощный инструмент структурной политики и регуляции экономики, осуществляемой путем перераспределения финансов, капитала в форме банковского кредитования инвестиций, необходимых для предпринимательской деятельности, создания и развития производственных и социальных объектов.

.Функции общего регулирования деятельности каждого коммерческого банка в рамках единой денежно - кредитной системы страны возложены на Центральный Банк. функция аккумуляции средств является первой функцией банка, функция регулирования денежного оборота, посредническая функция.

· мобилизация денежных доходов и сбережений и превращение их в капитал;

· создание кредитных орудий обращения.

Современный коммерческий банк - это, как правило, закрытое акционерное общество, размеры уставного капитала которого не должны быть ниже планки, установленной национальным банком страны. Лишь наиболее крупные коммерческие банки, заинтересованные в постоянном увеличении собственного капитала и обычно специализирующиеся на инвестиционных операциях, имеют организационно-правовую форму открытого акционерного общества. Другие формы предпринимательской деятельности (кооперативные банки, народные банки, банки в форме коммандитных товариществ) встречаются нечасто.

22. Центральные банки: их функции и цели деятельности. Законодательные основы деятельности Банка России.

Центральные банки являются юридическими лицами, имеющими особый статус, отличительный признак которого - обособленность имущества банка от имущества государства. Эмиссионный банк. Хотя формально это имущество находится, как правило, в государственной собственности, центральный банк наделен правом распоряжаться им как собственник. Этим центральный банк отличается от государственного банка, имущество которого полностью контролируется государством. Центральный банк сочетает в себе отдельные черты коммерческого банковского учреждения и государственного ведомства, располагая некоторыми властными полномочиями в сфере регулирования кредитной системы.

Основные функции, разделяются на регулирующие, контрольные и обслуживающие.

К регулирующим функциям относятся:

. управление совокупным денежным оборотом;

. регулирование денежно-кредитной сферы;

. регулирование спроса и предложения на кредит.

Контрольные функции включают в себя:

. осуществление контроля за функционированием кредитно-банковской системы;

. проведение валютного контроля.

Обслуживающие функции заключаются в:

. организации платежно-расчетных отношений коммерческих банков;

. кредитовании банковских учреждений и правительства;

. выполнении центральным банком роли финансового агента правительства.

Важнейшей регулирующей функцией, присущей всем без исключения центральным банкам, является разработка и проведение денежно-кредитной политики.

Цели деятельности ЦБ РФ: защита и обеспечение устойчивости рубля;

развитие и укрепление банковской системы РФ; обеспечение эффективного и бесперебойного функционирования платежной системы. Для реализации возложенных на него функций Банк России участвует в разработке экономической политики Правительства Российской Федерации.

Нормативные акты, регулирующие деятельность Банка России

Конституция России, Федеральный закон «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)», Федеральный закон «О банках и банковской деятельности» от 2 декабря 1990 года № 395-1 Федеральный закон «О страховании вкладов физических лиц в банках Российской Федерации» от 23 декабря 2003 года N177-ФЗ

Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве) кредитных организаций» от 25 февраля 1999 года N40-ФЗ.

23. Безналичный денежный оборот. Формы безналичных расчетов.

Часть совокупного денежного оборота без использования наличных денег, осуществляемая путем перечисления платежей по банковским счетам, образует безналичный денежный оборот. Такая организация денежных расчетов гораздо предпочтительней платежей наличными деньгами, поскольку позволяет сокращать издержки обращения, осуществлять контроль за операциями предприятий, соблюдением ими налоговой, платежной и расчетной дисциплины. Основой безналичных расчетов являются межбанковские расчеты. Сущность безналичного денежного оборота в том, что хозяйственные органы производят платежи друг другу за товарно-материальные ценности и оказанные услуги, а также по финансовым обязательствам путем перечисления причитающихся сумм со счета плательщика на счет получателя или зачета взаимной задолженности. В зависимости от экономического содержания различают две группы безналичного обращения: по товарным операциям и финансовым обязательствам.

К первой группе относятся безналичные расчеты за товары и услуги, ко второй - платежи в бюджет (налог на прибыль, налог на добавленную стоимость и другие обязательные платежи) и внебюджетные фонды, погашение банковских ссуд, уплата процентов за кредит, расчеты со страховыми компаниями. 1. Осуществление расчетов по банковским счетам, которые должны быть у получателя, поставщика и плательщика. 2. Обеспечение ликвидности и платежеспособности участников расчетных отношений. 3. Наличие согласия (акцепта) плательщика на платеж. 4. Срочность платежа. Этот принцип относится не только к периоду оплаты счетов за товары и услуги, но и ко времени выполнения расчетных операций банками. 5. Контроль субъектов расчетных отношений за своевременностью и правильностью совершения расчетов.

В соответствии с действующим законодательством в современных условиях допускается использование следующих форм безналичных расчетов:

- платежные поручения (письменное распоряжение владельца счета банку о перечислении денежной суммы его счета на счет другого предприятия-получателя);

- платежные требования-поручения (требование поставщика к покупателю оплатить на основании приложенных к нему отгрузочных и товарных документов стоимость поставленной по договору продукции); - чеки (письменное распоряжение плательщика своему банку уплатить с его счета держателю чека определенную денежную сумму);

- аккредитивы (поручение банка покупателя банку поставщика об оплате поставщику товаров и услуг на условиях, предусмотренных в аккредитивном заявлении покупателя против представленных поставщиком соответствующих документов, только в иногороднем обороте, для расчетов только с одним поставщиком);

- векселя (расчеты между поставщиком и плательщиком за товары и услуги с отсрочкой платежа (коммерческий кредит) на основе специального документа - векселя. Вексель - это письменное долговое обязательство, дающее его владельцу бесспорное право по наступлении срока требовать от должника уплаты обозначенной в векселе денежной суммы).

24. Лизинг и роль банков в его функционировании.

Лизинговый кредит - это экономические отношения, возникающие в связи с приобретением в собственность лизингодателем имущества и последующей сдачей его лизингополучателю во временное пользование за определенную плату. Лизинг дает ряд преимуществ предприятию:

-снижается потребность предприятия в собственном стартовом капитале;

-предприятию проще получить имущество по лизингу, чем ссуду на его приобретение, поскольку лизинговое имущество выступает в качестве залога, право собственности на которое принадлежит лизингодателю;

-лизинг предоставляет предприятию большую возможность в маневрировании выплатами лизинговых платежей, так они осуществляются предприятием, как правило, после получения выручки от реализации товаров, произведенных на взятом в лизинг оборудовании;

-для лизингополучателя уменьшается риск морального старения оборудования, поскольку он приобретает его не в собственность, а в аренду. В результате расширяется возможность оперативного и технического перевооружения производства;

-снижается риск при освоении новой продукции. В случае недостаточного спроса есть возможность вернуть лизингодателю взятое в аренду имущество;

-достигается эффект финансового левериджа (рычага), т.е. ежегодные финансовые выгоды от объекта лизинга, как правило, превышают процент по банковскому кредиту.

с 1 января 2011 года в России может осуществляться потребительский лизинг.

Финансовый лизинг (финансовая аренда). Срок договора лизинга сравним со сроком полезного использования объекта лизинга.

Операционный (оперативный) лизинг. Срок договора лизинга существенно меньше срока полезного использования объекта лизинга.

Особым случаем является возвратный лизинг (без последующего выкупа оборудования.

З-н «О финансовой аренде (лизинге)»

25. Инвестиционные операции коммерческих банков с ценными бумагами и их цели. Инвестиционная политика коммерческого банка.

Коммерческие банки с целью диверсификации активных операций, расширения источников получения дополнительных доходов и поддержания ликвидности баланса осуществляют инвестиционные операции с ценными бумагами. В соответствии с нормативными документами любая покупка и перепродажа ценных бумаг от своего имени, за свой счет и по собственной инициативе является инвестиционной операцией. В банковском деле под инвестициями обычно понимают вложения в ценные бумаги предприятий – государственных и частных – на относительно продолжительный период времени. Инвестиционные операции коммерческие банки осуществляют за счет: собственных ресурсов; заемных и привлеченных средств.

Банки, покупая те или иные виды ценных бумаг, должны учитывать такие факторы, как: уровень риска; ликвидность; доходность.

Инвестиционные операции банки должны проводить в соответствии с утверждаемой руководством банка инвестиционной политикой, которая содержит: основные цели политики; структуру инвестиционного портфеля; лимиты по видам, качеству ценных бумаг, срокам и эмитентам; порядок торговли ценными бумагами; особенности проведения операций по отдельным видам ценных бумаг и т. д.

Инвестиционная политика банков — это совокупность мероприятий, направленных на разработку и реализацию стратегии по управлению портфелем инвестиций, достижение оптимального сочетания прямых и портфельных инвестиций в целях обеспечения нормальной деятельности, увеличения прибыльности операций, поддержания допустимого уровня их рискованности и ликвидности баланса.

26. Налично-денежный оборот и особенности его организации и регулирования в России.

Налично-денежный оборот-это движение наличных денежных знаков: бумажных денег, разменной монеты, банкнот в сфере обращения и выполнение ими двух функций - средства платежа и средства обращения. Для расчетов наличными используются банкноты, выпускаемые центральным банком, который имеет монопольное право на их эмиссию.

Налично-денежный оборот во всех странах составляет меньшую часть.

Именно этот оборот обслуживает получение и расходование большей части денежных доходов населения. Именно в налично-денежный оборот складывается постоянно повторяющийся кругооборот наличных денег. Налично-денежный оборот организуется на основе следующих принципов:

- все предприятия и организации должны хранить наличные деньги (за исключением части, установленной лимитом) в коммерческих банках;

- банки устанавливают лимиты остатка наличных денег для предприятий всех форм собственности;

- обращение наличных денег служит объектом прогнозного планирования;

- управление денежным обращением осуществляется в централизованном порядке;

- организация налично-денежного оборота имеет целью обеспечить устойчивость, эластичность и экономичность денежного обращения;

- наличные деньги предприятия могут получать только в обслуживающих их учреждениях банков. Таким образом, сфера использования налично-денежных платежей ограничена, в основном, доходами населения. Налично-денежный оборот между предприятиями незначителен, так как основная часть расчетов совершается безналичным путем.

Проблемы: зависимость от территориального нахождения, лимит наличности по кассе (не приносит дохода), освобождение банков от несвойственных им функций контроля за кассовой дисциплиной организаций-клиентов, фальшивомонетчество.

27. Денежная масса и ее структура. Особенности построения денежных агрегатов в России.

Движение денег при выполнении ими своих функций в наличной и безналичной формах представляет собой денежное обращение. Денежная масса в обращении - количественная характеристика движения денег (совокупность наличных и безналичных покупательных и платежных средств, обеспечивающих обращение товаров и услуг, которыми располагают частные лица, институциональные собственники и другие участники рынка) на определенную дату и за определенный период.

Структура дм состоит из активной части (дс, непоср. Обсл. Хоз. Деят._) и пассивной (накопления, потенциальные расчетные средства, остатки на счетах).

В современной денежной системе заметно снизились темпы роста денежной массы и деньги начали работать лучше. В РФ из недостатков денежной системы можно отметить большую долю наличных денег (более 30%), когда в развитых странах этот показатель едва достигает 7-10%.

Показателями структуры дм явл. денежные агрегаты — виды денег и денежных средств, отличающиеся друг от друга степенью ликвидности (возможностью быстрого превращения в наличные деньги) и формируются из различных частей денежного обращения.

Представляют собой иерархическую систему — каждый последующий агрегат включает в свой состав предыдущий:

М0 — наличные деньги в обращении за пределами кредитных организаций;

М1 — М0 + чеки, вклады до востребования, расчётные счета;

М2 — М1 + вклады на сберегательных счетах;

М3 — М2 + депозитные сертификаты, облигации государственного займа, казначейские сберегательные облигации, коммерческие бумаги;

M4 — M3 + неденежные ликвидные активы, хранящиеся в банковских сейфах;

L —все предыдущие агрегаты включаются в L.

Уравнение обмена описывает равновесие между количеством денег, находящихся в обращении, и скоростью их обращения, с одной стороны, и уровнем цен и объемом сделок - с другой. MV = PQ, где М - количество денег в обращении; V - скорость их обращения; P - цена; Q - объем продаж товаров и услуг. Согласно уравнению обмена масса денег в обращении прямо пропорциональна уровню цен и объему производства (продаж) товаров и обратно пропорциональна скорости обращения денег. Уравнение выражает глобальное равновесие, существующее между уровнем цен и объемом проданного товара. Это уравнение, называемое также "уравнением обмена", впервые предложено Ирвингом Фишером в рамках количественной теории денег.

28. Понятие и структура банковского менеджмента, его содержание и направления.

Банковский менеджмент — это управление отношениями, связанными со стратегическим и тактическим планированием, анализом, регулированием, контролем деятельности банка, управлением финансами, маркетинговой деятельностью, персоналом, осуществляющим банковские операции.

Менеджмент банка характеризуется эффективностью организации и руководства банком в постоянно изменяющихся условиях.

Банковский менеджмент состоит из двух крупных блоков:

1. управление финансово-экономической деятельностью банка (финансовый менеджмент);

2. управление персоналом.

Экономическая цель банковского менеджмента должна состоять не в ориентации на максимизацию текущей прибыли банка, полученной любой ценой, а на максимизацию стоимости банка, что включает получение долгосрочной прибыли, потенциальный рост объемов операций банка, приемлемый риск для кредиторов, повышение рыночной стоимости акций банка и стабильные дивиденды. Кроме того, банк является особым коммерческим предприятием, в котором аккумулируются свободные денежные средства различных участников воспроизводственного процесса. В этой связи банковский менеджмент должен быть ориентирован на обеспечение сохранности привлеченных средств, на своевременный и полный возврат их кредиторам и вкладчикам. Реализация данной цели предполагает создание в банке системы управления текущей ликвидностью, сбалансированностью активов и обязательств банка по срокам и суммам, наличием соответствующих резервов, обеспечением высокого качества кредитного портфеля и депозитов.

Социальный аспект целевых установок банковского менеджмента прежде всего связан с необходимостью наиболее полного удовлетворения потребностей клиентов банка в наборе и качестве необходимых им услуг, быстроте выполнения заявок, культуре обслуживания.

Принципы БМ:

1) Учет макроэкономических факторов и конъюнктуры финансового рынка.

2) Учет нормативных требований ЦБ.

3) Ориентация деятельности на рыночный спрос на услуги кредитных организаций.

4) Оптимизация доходности и рисков банковских операций.

5) Сочетание принципов централизации и децентрализации в управлении.

29. Планирование как инструмент управления деятельностью банка.

Планирование – одно из звеньев цепи действий, составляющих содержание процесса управления банком:

Анализ —► Планирование —► Регулирование —► Контроль.

Под планированием деятельности банка следует понимать формулирование (уточнение, пересмотр) политик банка на предстоящий период развития и определение системы практических мер, необходимых для их реализации. планирование должно распространяться на все объекты банковского управления, при этом продолжительность планового периода не имеет жестких ограничений и может определяться каждым банком самостоятельно.

Задачи планирования: определение приоритетов деятельности и выбор секторов финансового рынка, позволяющих банку оптимально использовать свой кадровый и клиентский потенциал, а также портфель банковских продуктов; определение процентных ставок; размещение свободных ресурсов, которое бы учитывало специфику пассивов, их стоимость, срочность, позволяло бы соблюдать определенные требования по части ликвидности, ограничения по рискам; определение тактики поведения на рынках; управление рисками; управление персоналом и филиалами, определение лимитов проводимых ими операций и т.д.

Такая работа предполагает своевременное предвидение перемен, приспособление к ним и контроль за процессом, постоянное укрепление своих сильных сторон, реализацию вновь открывающихся возможностей, минимизацию рисков, ликвидацию внутренних слабостей, устранение опасных ситуаций и т.д.

Обязательными характеристиками планирования банка должны быть: альтернативный характер планирования на предварительной его стадии,; гибкость; организованный процесс контроля за выполнением плана; ориентация планов на максимизацию конечных результатов деятельности в долговременной перспективе.

Планирование должно быть центральным звеном всего процесса управления банком, его главным инструментом. Фактически оно таковым пока не является для большинства банков; не очень многие банки сознательно и постоянно используют соответствующие процедуры в своей практике. В результате более распространена следующая крайне обедненная схема банковского управления:

Оперативный анализ —> Регулирование —* Частичный контроль.

30. Инвестиционный портфель: понятие, виды, цели и принципы формирования и управления.

Под инвестиционным портфелем понимается совокупность ценных бумаг, управляемая как самостоятельный инвестиционный объект. Желательно, чтобы инвестиционный портфель обладал такими качествами как высокая доходность и минимально допустимый риск. Важно также, чтобы инвестиционный портфель мог бы быть ликвидным, то есть, чтобы возможно было продать составные части портфеля и получить наличные деньги без существенных потерь для инвестора. Кроме того, инвестиционный портфель необходимо диверсифицировать, то есть формировать его таким образом, чтобы он содержал ценные бумаги различных видов и эмитентов.

Для составления инвестиционного портфеля необходимо:

• формулирование основной цели, определение приоритетов (максимизация доходности, минимизация риска, рост капитала, сохранение капитала и т.д.);

• отбор инвестиционно привлекательных ценных бумаг, обеспечивающий требуемый уровень доходности;

• поиск адекватного соотношения видов и типов ценных бумаг в портфеле для достижения поставленных целей;

• мониторинг инвестиционного портфеля по мере изменения основных параметров инвестиционного портфеля.

Обычно ценные бумаги обеспечивают получение дохода двумя способами:

• за счет роста их курсовой стоимости;

• за счет получения дополнительных доходов (в виде дивиденда по акциям).

Если основным источником доходов по ценным бумагам портфеля служит рост их курсовой стоимости, то такие портфели принято относить к портфелям роста. Эти портфели можно подразделить на следующие виды:

портфели простого роста формируются из ценных бумаг, курсовая стоимость которых растет. Цель данного типа портфеля рост стоимости портфеля;

портфель высокого роста нацелен на максимальный приростка питала. В состав портфеля входят ценные бумаги быстрорастущих компаний. Инвестиции являются достаточно рискованными, но вместе с тем могут приносить самый высокий доход;

портфель умеренного роста является наименее рискованным. Он состоит в основном из ценных бумаг хорошо известных компаний, характеризующихся, хотя и невысокими, но устойчивыми темпами роста курсовой стоимости. Состав портфеля остается стабильным в течение длительного периода времени и нацелен на сохранение капитала;

портфель среднего роста сочетание инвестиционных свойств портфелей умеренного и высокого роста. При этом гарантируется средний прирост капитала и умеренная степень риска. Является наиболее распространенной моделью портфеля.

Если источником дохода по ценным бумагам портфеля служат дополнительные суммы денег, то такие портфели принято относить к портфелям дохода.

Портфель дохода ориентирован на получение высокого текущего дохода процентов по облигациям и дивидендов по акциям. Цель создания этого портфеля получение определенного уровня дохода, величина которого соответствовала бы минимальной степени риска. Поэтому объектами портфельного инвестирования в таком случае являются высоконадежные финансовые активы.

Данные портфели также можно подразделить на :

• портфель постоянного дохода_ это портфель, который состоит из высоконадежных ценных бумаг и приносит средний доход при минимальном уровне риска;

• портфель высокого дохода включает высокодоходные ценные бумаги, приносящие высокий доход при среднем уровне риска.

На практике инвесторы предпочитают оба способа получения дохода по ценным бумагам портфеля, в силу чего вкладывают средства в комбинированные портфели. Они формируется для того, что избежать возможные потери на фондовом рынке, как от падения курсовой стоимости, так и низких дивидендных и процентных выплат.

Под управлением инвестиционным портфелем понимается совокупность методов, которые обеспечивают:

• сохранение первоначально вложенных средств;

• достижение максимального возможного уровня доходности;

• снижение уровня риска.

Обычно выделяют два способа управления: активное и пассивное управление.

Активное управление это такое управление, которое связано с постоянным отслеживанием рынка ценных бумаг, приобретением наиболее эффективных ценных бумаг и максимально быстрым избавлением от низко доходных ценных бумаг

Пассивное управление это такое управление инвестиционным портфелем, которое приводит к формированию диверсифицированного портфеля и сохранению его в течение продолжительного времени.

ФИНАНСЫ

Ф№1. Необходимость, сущность и функции финансов как экономической категории.

Финансы – это денежные отношения, возникающие в процессе распределения и перераспределения стоимости ВНП и части нац. бог-ва в связи с формированием ден. доходов и накоплений у субъектов хозяйствования и гос-ва и использованием их на расширенное воспроизводство, материальное стимулирование работающих, удовл-ние соц. и др. потребностей общества.

Финансы – это экономическая категория, выражающая денежные отношения, возникающие в процессе распределения и перераспределения на макро-уровне денежного выражения стоимости ВНП и части нац. богатства, а на микроуровне выручки (доходов) от реализации продукции, услуг в связи с образованием у субъектов хозяйствования и государства денежных доходов и целевых накоплений и использованием их на нужды расширенного воспроизводства и др. общественные потребности.

Необходимость финансов заключается в обеспечении непрерывности воспроизводственного процесса как на макроуровне, так и на микроуровне и формирование достаточного объема финансовых ресурсов для выполнения государством и хозяйствующими субъектами соответствующих функций.

Общепризнанным является то, что финансы выполняют две функции – распределительную и контрольную.

Сущность финансов как особой сферы распределительных отношений проявляется прежде всего с помощью распределительной функции. Именно через эту функцию реализуется общественное назначение финансов – обеспечение каждого субъекта хозяйствования необходимыми ему финансовыми ресурсами, используемыми на определенные цели.

С помощью распределительной функции в экономике осуществляется первичное и вторичное распределение ВНП, а также части нац. бог-ва (принявшая ден. форму). В результате первичного распределения образуются первичные доходы участников процесса распределения: работников сферы производства – в форме з/п; предприятий – в форме прибыли, государства – в форме налогов (косвенных) и отчислений. В орбиту действия распределительной функции попадает и амортизационный фонд, т.е. часть фонда возмещения. Далее начинается вторичное распределение или перераспределение (уплата налогов, отраслевое перераспр-е – гос. поддержка, фин. рынок). Часть средств направляется на текущее потребл-е (переходят к гос-ву), а др. часть на сбережение (часть к дох. организаций). Прибыль и з.п. могут быть направлены на финансовый рынок, на собственные капитальные вложения, на прямые инвестиции, уплату налогов и т.д. Т.е. благодаря распределительной функции финансы обслуживают воспроизводственный процесс в целом, активно влияя на его стадии. Т.о., с помощью финансов происходит первичное распределение и перераспределение средств. Они позволяют разделить ср-ва на накопление и потребление. Благодаря действию распределительной ф-ии регулир-ся воспроизводственные процессы. С помощью этой функции осуществляется прежде всего возмещение стоимости потребленных средств производства и образование доходов в различных формах Конечной целью ф-ии явл-ся формирование достаточного объема ден. рес-сов у гос-ва, органов местного самоуправления, юр и физ лиц.

Контрольная функция финансов реализуется в форме контроля за результатами воспроизводственного процесса. Финансы связаны с распределением реализованного конечного продукта нации и обладают свойством количественно через объемы финансовых ресурсов экономической системы в целом, секторов экономики, отраслей, организаций отражать результаты воспроизводственного процесса.

Финансовые отношения позволяют систематически контролировать складывающиеся в обществе пропорции распределения ВНП (на микроуровне — выручки) и тем самым сигнализировать о ходе и результатах процесса воспроизводства. Оценка объемов финансовых ресурсов и их источников, которые формируют стоимостные пропорции в экономике, происходит на основе финансовой информации. Последняя представлена финансовыми показателями, содержащимися в оперативной, бухгалтерской и статистической отчетности.

Контрольная функция финансов действует одновременно с распределительной. Таким образом проявляется сущность финансов как экономической категории.

Роль финансов в общественном воспроизводстве, т.е. результат функционирования, проявляется:

• в оптимизации процесса воспроизводства рабочей силы средств и предметов труда;

• преодолении фиаско рынка, связанного с неравным распределением доходов;

• ускорении процесса формирования капитала;

• обеспечении государства финансовыми ресурсами, необходимыми для выполнения возложенных на него задач.

Представители СПб школы финансистов (Вознесенский Э.А., Сабанти, Романовский) рассм-ют 2 ф-ии финансов: 1 - образование ден. доходов и накоплений; 2 – использование ден. доходов и накоплений. Они подчеркивают, что контрольная ф-ия не ф-ия финансов, а ф-ия органов управления. Сегодня проявл-ся новые трактовки ф-ий финансов: 1.ф-ия образования и накопления; 2. ф-ия распред-я и использ-я; 3. контрольная ф-ия.

Ф № 2. Финансовая система: понятие, структура, взаимодействие сфер и звеньев.

Финансовая система представляет собой совокупность финансовых отношений, в процессе которых разными методами и формами распределяются, используются фонды денежных средств хозяйствующих субъектов, домохозяйств и государства.

(Фин.с-ма- совокупность фин-ых орг-ций(учреждений) и фин-ых рынков, обеспечивающих с помощью различных финн-ых инструментов формирование и использование ден-ых ср-в гос-ва, орг-ций и населения.)

Отличаясь друг от друга, различные виды финансовых отношений обладают определенными общими чертами, которые позволяют сгруппировать их в обособленные сферы и звенья. Существует несколько точек зрения на структуру финансовой системы. В зависимости от субъекта финансовых отношений структуру финансовой системы можно представить следующим образом:

Финансовая система :

- Децентрализованные финансы:

- Финансы организаций состоят из:: Финансы коммерческих предприятий; Финансы некоммерческих предприятий; Финансы посредников (кред.орг-ций, частных пенсион.фондов, страховых орг-ций и др.фин.институтов);

- Финансы домохозяйств (индивид.предпр).

- Централизованные финансы:

- Государственные финансы состоят из: Фед. и рег.бюджеты; Гос. внебюджетные фонды( ПФ РФ, ФСС, ФиТФОМС); Гос.кредит.

- Муниципальные финансы состоят из: Муниц. Бюджеты; Муниц. внебюджетные фонды; Муниц. кредит.

- Страхование.

В составе финансовой системы выделяют 2 сферы: сферу децентрализованных финансов (ден.отн-ия, возникающие у ЮЛ и ФЛ, д/хоз-в в процессе распределения, накопления ДС) и сферу централизованных финансов (фин.отн-ия носят ден.хар-ер, возникающий у органов власти по поводу формир-ия и использ-ия ден.ресурсов). Страхование выделяется в качестве промежуточного звена, поскольку можно выделить коммерческое страхование и некоммерческое (государственное). В свою очередь каждая сфера состоит из звеньев.

Звенья:

1. финансы хозяйствующих субъектов взаимодействуют с государственными финансами по поводу уплаты налогов, обратная взаимосвязь осуществляется при поступлении дотаций, субвенций, субсидий из бюджетов различных уровней, при предоставлении инвестиционных налоговых кредитов, налоговых кредитов, отсрочек, рассрочек по уплате налогов. Со страхованием по поводу уплаты страховых взносов и получения страхового возмещения.

2. Домашние хозяйства в свою очередь могут осуществлять инвестиции в уставные капиталы предприятий, покупать ценные бумаги коммерческих предприятий, могут осуществлять добровольные членские вносы и пожертвования в пользу некоммерческих предприятий. Со страхованием - уплачивая страховые взносы и получая страховые возмещения. С внебюджетными фондами по поводу уплаты отчислений, взносов, обратная взаимосвязь путем выплаты социальных пособий, пенсий, трансфертов. Покупая государственные ценные бумаги, осуществляется взаимодействие с гос. кредитом.

3. Между бюджетом и внебюджетными фондами по поводу предоставления средств для выплаты пенсий и пособий.

4. Взаимодействие между коммерческими и некоммерческими организациями осуществляется путем оказания благотворительной помощи. Коммерческие организации могут образовывать некоммерческие структуры (пример,АРБ).

Всем этим отн-ниям должны быть присущи признаки хар-ные финансам: денеж.характер, распределит-ый характер, образование и использование денеж.доходов и накоплений.

Ф№3. финансовые ресурсы: виды, источники формирования и основные направления использования.

Финансовые ресурсы являются материально-вещественным воплощением финансов.

Фин. ресурсы – это денежные средства, находящиеся в собственности или распоряжении хозяйствующих субъектов, органов власти и местного самоуправления и предназначенные для обеспечения непрерывности воспроизводственного процесса или удовлетворения общественных потребностей.. Причем фин. ресурсы всегда образуются, распределяются и используются.

Признаки финансовых ресурсов:

1. Это всегда денежные потоки

2. Всегда есть субъект, кот. этими фин. ресурсами распоряжается

3. Определены цели использования ден. потоков

Виды ФР – конкретные поступления ресурсов.

Классификация ФР:

1. В завис. от субъекта: централизованные и децентрализованные.

Централизованные финансовые ресурсы, создаваемые на макроуровне, включают доходы бюджетов всех уровней и доходы внебюджетных фондов (денеж.ср-ва в распоряжении органов мест.самоупр-ия и гос-ва).

Децентрализованные фин. ресурсы включают фин. ресурсы домохозяйств, предприятий и организаций. Соотношение между централизованными и децентрализованными фин. ресурсами зависят от методов ведения хозяйства, степени вмешательства государства в эк. процессы, состояния экономики (кризис), уровня соц. защиты населения со стороны государства, чрезвычайных ситуаций

2. По источнику:

собственные (внутр)- УК, прибыль;

заемные (внеш)- кредит;

привлеченные (на финн. рынке)

МАКРОУРОВЕНЬ.(Государство) Фин. ресурсы на макроуровне(централизованные) формир. и исп. по строго целевому назначению, в том объеме и на те цели, кот. ежегодно принимаются в законе о федеральном бюджете.

Виды ФР: внутр - налог и неналоговые доходы, безвозмездные поступления, Внешние– привлечение инвестиций, заимствования у международных кредитных организаций, размещение цб среди нерезидентов и т. д.

Источники: ВВП, часть нац. богатства, доходы от внешнеэк. деят.

МИКРОУРОВЕНЬ Фин. ресурсы на микроуровне(децентрализованные) формир. и исп. по усмотрению самих субъектов. Гос-во осущ. контроль за минимал. уровнем устав. капитала.

1. Коммерч. организации

Виды ФР: прибыль, амортизация, УК, поступления от др. организаций

Источники: выручка , бюджетные средства, кредиты

2. Некоммерч. орг

ВидыФР: УК, поступления от участников, профсоюзные взносы, бюдж. ассигнования, пожертвования

Источники: средства бюджетов, собственные средства физ. лиц, комм. организаций

3. Индивид. предприниматель:

Виды ФР: часть дохода, кот. он пускает в оборот, прибыль, заемные средства,

Ист: з/п, помощь др. физ. лиц

Направления использования централизованных фин. ресурсов строго определены и заранее утверждены(для вып-ния гос-вом своих функций). Направления использования децентрализованных ресурсов определяют сами хозяйствующие субъекты. Например, погашение обязательств перед контрагентами (расчеты с государством, платежи органам финансово-кредитной системы), капитализация собственных средств в расширенное производство, формирование фондов стимулирования предприятий, наличие временно-свободных ресурсов позволяет направить их в ценные бумаги и другие финансовые вложения.

Надо эфф-но управлять и использовать фин.рес-сы, т.к. от этого зависит платежесп-сть, устойчивость, доходность орг-ции и зависит стабильность всех финансов гос-ва.

Ф№4. Финансовая политика РФ на современном этапе.

Финансовая политика – это сознательное, целенаправленное использование финансов в целях достижения лучших результатов в осуществлении экономических и социальных процессов. Финансовая политика – это совокупность государственных мероприятий по формированию финансовых ресурсов, их распределению и использованию для осуществления государством его функций. Ф.п. составная часть соц-эк. политики. Содержание финансовой политики предполагает наличие 3 составных частей:

1) Разработку научно-обоснованной концепции развития финансов, которая формируется на основе изучения требований экономических законов и анализа перспектив развития производства;

2) Определение основных направлений использования финансов на текущий период и на перспективу, т.е. разработка тактики и стратегии фин. политики, исходя из поставленных целей.

3) Разработка конкретных мероприятий, действий, мер, направленных на достижение поставленных целей.

Разработкой фин. политики занимаются гос. органы управления финансами и, прежде всего Министерство Финансов, органы представительной власти (Федеральное собрание РФ, ЦБ РФ и др.). При выработке финансовой политики следует исходить из конкретных особенностей исторического развития общества, учитывать специфику внутренней и международной обстановки, реальные экономические и финансовые возможности страны. Необходима разработка многосторонней ф.п. (оптимистический, пессимистич. и реалистич. вариант).

Финансовая политика реализуется государством, для этого используется определенный финансовый механизм, благодаря которому существуют конкретные способы предоставления и изъятия финансовых ресурсов у субъектов рынка. Корректируя эти методы, государство изменяет финансовый механизм и, таким образом, меняет направления финансовой политики.

Фин. политика подразделяется по направлениям на: 1. Бюджетную; 2. Налоговую; 3. Страховую; 4. Управление гос.долгом; 5. Валютную; 6. Инвестиционную. Структурно ф.п. подразделяется на тактическую и стратегическую.

Бюджетная политика определяет приоритетами расходования бюджетных средств здравоохранение, образование, НИОКР и транспортную инфраструктуру и предполагает проведение следующих мероприятий в области доходов, расходов, межбюджетных отношений:

1) обеспечение устойчивой и сбалансированной бюджетной системы по трехлетнему плану и впоследствии переход на 15-летний цикл финансового прогнозирования;

2) предпринять меры по снижению инфляции и переход в течение нескольких лет к механизму таргетирования инфляции, т.е. подавление инфляции станет в перспективе единственной целью денежно-кредитной политики ЦБ;

3) сохранение доходов граждан и снижение процентных ставок для бизнеса, формирование на длительную перспективу механизма устойчивого пенсионного обеспечения;

4) совершенствование финансового обеспечения взаимодействия субъектов Федерации и муниципальных образований;

5) повышение эффективности государственных расходов за счет перехода к оказанию государственных услуг на основе госзадания и нормативно-подушевого финансирования;

6) сокращение и эффективность государственных расходов. В прошлом году рост бюджетных расходов составил 40 процентов. На 2008 год показатель уже определен - 25 процентов. В последующие годы правительство должно будет снижать их;

7) изменения в налоговой политике, которая должна ориентироваться на инновационное развитие экономики.

Ф№5. Финансовый контроль: содержание, виды, формы и методы.

Финансовый контроль осуществляемая с использованием специфических организационных форм и методов деятельность гос. и негос. органов, наделенных соответствующими полномочиями в целях установления законности, достоверности и эффективности фин. операций, выявления резервов роста финансовых ресурсов всех эк.суб-в.

Фин.контроль охватывает всегда те отношения, которые связаны с формированием и использованием ден. средств.

Сферой действий фин.контроля явл-ся процесс формирования и использования фин.ресурсов. Предметом явл-ся фин. показатели. Объектом явл-ся различные стороны хоз.деятельности предприятий, гос-ва и др. участников фин. процессов (доходы, расходы, налог. платежи и т.д.).

Задачи, решаемые в ходе ФК:

*соблюдение действующего законодательства по фин.отн-ниям,

*проверка правильности выполнения фин.операций, расчетов, ведение бух. учета, составление отчетности,

*проверка полноты выполнения фин.обязательств перед всеми участниками тех отн-ний, кот. возникают у контрагентов,

*обеспечение сбалансированности фин. и матер. рес-сов, оценка эфф-сти их исп-ния,

*обеспечение сбалансир-сти между потребностью в фин.рес-сах и размерами денеж.доходов.

Классификация ФК.

1) по субъекту осуществления:

*государственный (общегосударственный/ведомственный): Президент, Правительство, Счетная палата.

*негосударственный:

-внутрихозяйственный (службы предприятия)

-независимый (аудит)

2) по формам (или времени) проведения:

*предварительный, *текущий, *последующий

3) по методам проведения:

*проверка, *обследование, *анализ, *наблюдение, *надзор, *ревизия

4) по полноте охвата:

*комплексный/тематический (по терр-рии), *полный/частичный(по документам), *фронтальный/выборочный(по времени)

5) по характеру материалов:

*документальный, *фактический(инвентаризация, экспертная оценка)

6) по регламенту осуществления:

*обязательный/инициативный, *внешний/внутренний.

Главная задача гос.контроля - содействие успешной реализации фин.политики гос-ва посредством обеспечения соблюдения фин.зак-ва, фин.дисциплины, недопущения нецелевого использования бюджетных и внебюджетных средств. Контроль за негос.сферой: *по правильности исчисления и уплаты налогов, *применения нал.льгот, *правильности ведения учета и отчетности. За федеральной собственностью: *за использование фед.ден.ср-в, *за разработкой, утверждением и исполнением бюджетов, за деят-ю гос.предприятий.

Внутренний контроль осуществляется непосредственно фин.службами организации. Объектом явл-ся производственная, хозяйственная деятельность. Этот к-ль направлен на оценку эф-ти и целесообразности использования собственный и заемных ресурсов, анализируется фпктические показатели с плановыми, к-ль за ликвид-ю, плат-ю.

Независимый фин.к-ль направлен на проверку достоверности бух.фин.отчетности и ее соответствии нормативным актам. (установление достоверности отч-ти)

Предварительный – осуществляется до совершения операций (самими организациями).

Текущий – в момент совершения ден.операций (хоз.субъектами).

Последующий – оценка результатов финансовой деятельности эк.суб-в, сопоставление фин.данных с результатами, к-ль за эф-м использование ср-в (спец.органами и самими организациями). Вскрывает недостатки предыдущих.

Методы ФК

Поверка – проводится по отдельным вопросам фин.деятельности на основе отчетной документации и расходных документов. В случае выявления нарушения фин.дисципллины намечаются меры по устранению их негативных последствий. (самый массовый метод)

Обследование – изучение отдельных аспектов функционирования предприятий с целью определения их фин.состояния и возможных направлений развития.

Анализ финансового состояния – оценка результатов фин.деят-ти хоз.суб-та, эфф-ти использования его капитала.

Наблюдение – постоянный к-ль за использованием фин.ресурсов субъекта к-ля и его фин.состоянием. (со стороны кред.учреждения)

Надзор – проведение контрольных мероприятий за субъектами хозяйствования, чей вид деятельности лицензируется. Требуется соблюдение установленных нормативов, иначе штрафы, отзыв лицензии.

Ревизия – наиболее полный метод контроля. Позволяет оценить фактическое положение дел и полное обследование фин-хоз.деятельности субъектов.

Комплексный –хар-ся взаимосвязанным изучением эк., юр.сторон деят-ти организации.

Тематический – по определенному кругу вопросов/тем, путем ознакомления с отдельными сторонами хоз-й и фин.деятельности.

Фронтальный – за весь период сущ-я организации.

Выборочный – охватывает опред.период времени.

Полный – изучение всех документов и необходимый мат.ценностей.

При частичном проверяется определенная часть.

Инициативный – по решению руководства(привлечение внеш.контролеров).

Обязательный – подлежат: банки, страх.организации, проф.участники РЦБ, ОАО, внебюдж.фонды, предприятия с иностр.капиталом(в силу закона).

Ф№ 6.Управление финансами. Органы управления финансами в РФ, их задачи и функции

Управление финансами (УФ)– это система приемов и методов целенаправленного воздействия на финансы для наиболее полной реализации ими своих функций. УФ – это часть обшей экономической системы управления общественными процессами. Но эта часть обладает определенной спецификацией, т.к. в каждом звене хозяйствования и сфере общественного производства имеются особенности финансовых отношений→каждая из этих сфер и звеньев нуждается в специальной системе управления.

Целью управления финансами явл-ся обеспечение фин.устойчивости и фин.независимости всех звеньев фин.сис-мы в сочетании с экон.интересами гос-ва и всех членов общества.

Объектами управления финансами выступают разнообразные виды финансовых отношений, которые материализуются в финансовых ресурсах. Субъектами являются организационные структуры, которые осуществляют управление финансами и взаимосвязями возникающими между звеньями финансовой системы. В совокупности все финансовые органы составляют финансовый аппарат. По хар-ру и объему воздействия упр-е делится: общее (разработка методов воздействия фин.отн-ний и общая регламентация деятельности) и оперативное (осущ-ся спец.фин.службами, разработка спец.приемов и методов по упр-ю фин.потоками соотв-щих участников фин.от-ний).

Функциональными направлениями управления финансами выступают следующие направления:

1)Планирование – опред-е и оценка объемов фин.рес-сов, их сбалансир-сти, пропорц-сти и опред-е осн.направлений использ-я; 2) Оперативное управление – выпол-ние фин.заданий, комплекс мер, разработанных на основе оперативного анализа, складывающейся фин.ситуации, путем рационального перераспр-ия фин.рес-сов с учетом внеш. И внутр.факторов; 3) Финансовый контроль – завершающая стадия процесса упр-я, здесь оцен-ся полнота и своевременность выполнения заданий, оценка целевого исп-ния ср-в, выявл-ся причины отклонения фактич.пок-лей от плановых.

На каждой из стадий управления финансами, осуществляется учет и анализ показателей того или иного периода времени.

Основными методами управления финансами являются:

-статистические;

-использование математических моделей для обоснования тех или иных экономических процессов. Рационально построенная система управления финансами позволяет достичь высоких результатов в финансовой сфере.

Органы управления финансами.

Общее управление на гос.уровне осуществляется высшими законодательными органами власти: Федеральное собрание, аппарат Президента и испол. орг .вл - Правительства. Управление осуществляется путем принятия соответствующих законов, определения основных направлений финансовой политики. На регион. уровне – Гос.Дума, Губернатор, Правительство, глава города. На муницип. ур – Администрация, Гор. Дума. На уровне хоз.субъектов общее упр-е возложено на Сорвет директоров(Собрание акционеров), а оператив.упр-е на фин. дирекцию и фин.службу.

На уровне государства основной орган, осуществляющий оперативное управление- МинФин и его органы на местах.

Основные задачи: разработка и реализация стратегии, направлений гос. фин. политики, обеспечение устойчивости государственных фин-в, осуществление мероприятий по регулированию финансового рынка.

Осн. функции:

1) составление проекта и исполнение Федерального бюджета

2) разработка законов по вопросам развития бюджетной системы, основ бюдж. пр-са, разграничения полномочий между гос-м, субъектами РФ.

3) совместно с ФНС разработка предложений по налоговой политике

4) организация сотрудничества с международными финансовыми организациями.

5)управление гос. долгом

6) управление средствами Стаб фонда

7) финансирование нац. проектов и др.

Исходя из задач следующий департаменты: бюджетный, территориальных бюджетов, налоговых реформ, страхового надзора, отдельные департаменты финансирования промышленности, строительства, АПК, ВПК и .т.д.; департамент ц.б. и финанс. рынка.

Ф№7. Содержание финансов организаций (ФО) и принципы их функционирования. Роль финансов в деятельности организации.

Финансы организаций - денежные отношения, связанные с формированием и распределением капитала, денежных доходов и накоплений у субъектов хозяйствования в процессе кругооборота их средств и выраженные в виде различных денежных потоков. Финансовые отношения предприятий в зависимости от экономического содержания можно сгруппировать по следующим направлениям:

1.м/у учредителями в момент создания предприятия по поводу формирования уставного капитала.

2.м/у предприятиям и организациями, связанные с производством и реализацией продукции, возникновением вновь созданной стоимости.

3 м/у предприятием и его подразделениями: филиалами, цехами, отделами в процессе финансирования расходов, распределения и перераспределения прибыли, оборотных средств.

4 м/у предприятием и работниками при распределении и использовании доходов, выпуске и размещении акций и облигаций предприятия, выплаты процентов и дивидендов по ним, удержание налогов с физических лиц

5 м/у предприятием и финансовой системой государства при уплате налогов в бюджеты разных уровней, формирование внебюджетных фондов, предоставлении налоговых льгот, применения штрафных санкций.

6 м/у предприятием и банковской системой в процессе хранения денег в коммерческих банках, при организации безналичных расчётов, получении и погашении ссуд, уплате процентов за кредит.

7 м/у предприятием и страховыми компаниями.

Финансы предприятий выполняют 2 функции:

1. распределительная: формирование первоначального капитала, образованного за счет вкладов учредителей; создание основных пропорций в распределении доходов и финансовых ресурсов.

2. контрольная: стоимостной учет затрат на производство и реализацию продукции, формирование доходов и денежных фондов.

Принципы:

1. Принцип хозяйственной самостоятельности предполагает самостоятельность в определении своих расходов, источников финансирования, направления вложений ДС с целью получения прибыли, осуществление финансовых инвестиций в форме приобретения ц/б, участия в создании капитала др. предприятий, хранения ДС на депозитных счетах и т.д.

2. Принцип самофинансирования означает необходимость полной окупаемости затрат на производство и реализацию, на инвестирование в развитие производства за счет собственных или заемных источников финансирования. Реализация этого принципа - одно из основных условий предпринимательской деятельности, обеспечивающее конкурентоспособность предприятия. В развитых рыночных странах на предприятиях с высоким уровнем самофинансирования удельный вес собственных средств достигает 70 и более процентов.

3. Принцип финансовой ответственности означает наличие системы ответственности за ведение и результаты хозяйственной деятельности. Для предприятий принцип реализуется в форме уплаты пеней, неустоек, штрафов за нарушение договорных обязательств, несвоевременности возврата кредитов, погашения векселей при, нарушении налогового законодательства. В широком смысле: ухудшение финансового состояния приводит к невозможности бесперебойной деятельности, нормального кругооборота средств.

4. Принцип экономической заинтересованности определяется основной целью предпринимательской деятельности - получением прибыли. Заинтересованность в результатах хозяйственной деятельности в равной степени присуща работникам предприятия, самому предприятию и государству в целом. Его реализация обеспечиваются стимулирующей системой налогообложения, высоким уровнем оплаты труда, % и дивидендов по ц/б, пропорциями распределения прибыли и т.д.

5. Принцип обеспечения рисков финансовыми резервами необходим для обеспечения устойчивой работы предприятий (корпораций) в условиях возможных колебаний рыночной конъюнктуры, возросшей материальной ответственности за невыполнение своих обязательств перед партнерами.

Реализация данных принципов должна осуществляться при разработке финансовой политики и организации системы управления финансами конкретного предприятия. При этом необходимо учитывать сферу деятельности, отраслевую принадлежность, виды деятельности, ОПФ.

Роль финансов в хозяйственной деятельности:

1. обслуживание индивидуального кругооборота фондов, т. е. происходит смена форм стоимости: денежная форма превращается в товарную, а затем товары обратно приобретают денежную форму стоимости (после завершения процессов производства и реализации готовой продукции в виде выручки от реализации продукции;

2. распределение выручки от реализации товаров (после уплаты косвенных налогов) в фонд возмещения материальных затрат, включая амортизационные отчисления, фонд оплаты труда и чистый доход, выступающий в форме прибыли;

3. перераспределение чистого дохода на платежи в бюджет (налог на прибыль) и прибыль, оставляемую в распоряжении предприятия на производственное и социальное развитие;

4. использование прибыли, оставляемой в распоряжении организации (чистой прибыли) на фонды потребления, накопления и другие цели, предусмотренные в ее финансовом плане;

5. контроль за соблюдением соответствия между движением материальных и денежных ресурсов в процессе индивидуального кругооборота фондов, т. е. состоянием ликвидности, платежеспособности и финансовой независимости организации от внешних источников финансирования.

Ф№ 8. Финансовый менеджмент: цели, задачи и функции

Финансовый менеджмент (ФМ) – система принципов и методов разработки и реализации управленческих решений, связанных с формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов и организации оборота денежных средств предприятия.

Сущность ФМ рассматривается с 2-х позиций:

1) как процесс принятия финансовых решений, здесь ставится 2 задачи:

-где взять денежные средства, чтобы обеспечить функционирование предприятия;

-куда их вложить, чтобы получить максимальную прибыль.

2) как система управления: Схема управления финансами предприятия→конечная цель→задачи→критерии.

Независимо от того, какие задачи ставятся на определенном этапе деятельности предприятия, главная цель ФМ: повышение экономического благосостояния собственника.

Предмет ФМ- формирование, распред. и исп. финансовых ресурсов предприятия и организация оборота его денежных средств.

Объект управления ФМ – это движение денежных ресурсов, капитала.

Субъект управления ФМ – определенная группа людей, занимающихся процессом управления.

Принципы ФМ:

- Интегрированность в собственные системы (учитывать все действующие системы)

- комплексный характер управленческих решений

- динамизм управления

- вариативность подходов

- ориентация на стратегические цели

Стратегическая цель ФМ - максимизация благосостояния собственников предприятия, обеспеч-я путем максимизации его рыночной стоимости .Она зависит от: ожидаемого дохода нации, от надежности получаемых доходов, выбора оптимального момента времени для получения дохода, эффективности использования заемных средств, политики выплаты дивидендов и т.д.Цель во многом зависит от макро- и микроэкономической ситуации и ее в конечном итоге формирует собственник предприятия.

Задачи ФМ:

1) Обеспечение предприятия финансовыми ресурсами в соотв. с задачами его развития

2) обеспечение оптимальной структуры капитала предприятия и его фин. устойчивости.

3) Максимизация прибыли при предусмотренном уровне риска

4) создание эффективного механизма управления фин. ресурсами предприятия

5) использование рыночных механизмов к привлечению фин. ресурсов.

6) достижение прозрачности финансового состояния предприятия

7) обеспечение инвестиционной привлекательности предприятия

ФМ как искусство применения решений: искусство выражается в умении применять концепции ФМ к каждой конкретной ситуации, т.к. у каждого предприятия свои проблемы.

Функции ФМ:

1. Воспроизводственная (обеспечение эффективного воспроизводства капитала, необх. для текущей деятельности и фин. вложений. Эта функция направлена на рост собственного капитала, превышение темпов роста собств. кап над темпами роста валюты бух. баланса)

2. Производственная( регулирование текущей производственно – коммерческой деятельности предприятия по обеспечению эффективному размещению капитала, созданию необх. ден. фондов и источников финансирования тек. деятельности. Эта функция направлена на снижение себестоимости прод. и увеличение финансовых результатов)

3. Контрольная (контроль за использованием фин. результатов)

Ф№9. Базовые концепции финансового менеджмента.

Финансовый менеджмент базируется на ряде взаимосвязанных фундаментальных концепций, развитых в рамках теории финансов. Концепция представляет собой определенный способ понимания и трактовки какого-либо явления. С помощью концепции или системы концепций выражается основная точка зрения на данное явление, задаются некоторые конструктивные рамки, определяющие сущность и направления развития этого явления.

В финансовом менеджменте основополагающими являются следующие концепции:

1. Концепция денежного потока предполагает а) идентификацию денежного потока, его продолжительность и вид; б) оценку факторов, определяющих величину его элементов; в) выбор коэффициента дисконтирования, позволяющего сопоставлять элементы потока, генерируемые в различные моменты времени; г) оценку риска, связанного с данным потоком и способ его учета.

2. Временная ценность :денежная единица, имеющаяся сегодня, и денежная единица, ожидаемая к получению через какое-то время, не равноценны. Это определяется действием трёх основных факторов: инфляцией, риском неполучения ожидаемой суммы и оборачиваемостью денег. Эта концепция позволяет приводить потоки к настоящему времени, что используется в финансовой аналитике и для расчета инвестиционных проектов.

3. Концепция компромисса между риском и доходностью : получение любого дохода в бизнесе чаще всего сопряжено с риском, причем связь между этими двумя взаимосвязанными характеристиками прямо пропорциональная: чем выше требуемая или ожидаемая доходность, т.е. отдача на вложенный капитал, тем выше и степень риска, связанного с возможным неполучением этой доходности; верно и обратное..

4. Концепция стоимости капитала :обслуживание того или иного источника обходится компании не одинаково. Каждый источник финансирования имеет свою стоимость. Стоимость капитала показывает минимальный уровень дохода, необходимого для покрытия затрат по поддержанию данного источника и позволяющего не оказаться в убытке. Не случайно количественная оценка стоимости капитала имеет ключевое значение в анализе инвестиционных проектов и выборе альтернативных вариантов финансирования деятельности компании.

5. В условиях рыночной экономики большинство компаний в той или иной степени связано с эффективностью рынка капитала. Крупные компании и организации выступают там и в роли кредиторов, и в роли инвесторов, участие мелких фирм чаще всего ограничивается решением краткосрочных задач инвестиционного характера. В любом случае принятие решений и выбор поведения на рынке капитала, равно как и активность операций, тесно связаны с концепцией эффективности рынка. Логика подобных операций такова: Объём сделок по покупке и продаже ценных бумаг зависит от того, насколько точно текущие цены соответствуют внутренним стоимостям. Цена зависит от многих факторов, в том числе и от информации

6. Концепция асимметричности информации: отдельные категории лиц могут владеть информацией, недоступной всем участникам рынка в равной мере. Если такое положение имеет место, говорят о наличии асимметричной информации. Носителями конфиденциальной информации чаще всего выступают менеджеры и отдельные владельцы компаний. Эта информация может использоваться ими различными способами в зависимости от того, какой эффект, положительный или отрицательный, может иметь её обнародование.

7. Концепция агентских отношений становится актуальной в условиях рыночных отношений по мере усложнения форм организации бизнеса. Большинству фирм, по крайней мере, тем, которые определяют экономику страны, в той или иной степени присущ разрыв между функцией владения и функцией управления и контроля, смысл которого состоит в том, что владельцы компании вовсе не обязаны вникать в тонкости текущего управления ею. Интересы владельцев компании и её управленческого персонала могут совпадать далеко не всегда; особенно это связано с анализом альтернативных решений, одно из которых обеспечивает сиюминутную прибыль, а второе – рассчитано на перспективу. Выделяют и более дробные классификации конфликтующих подгрупп управленческих работников, каждая из которых отдает приоритет своим групповым интересам. Чтобы в известной степени нивелировать возможные противоречия между целевыми установками конфликтующих групп и, в частности, ограничить возможность нежелательных действий менеджеров исходя из собственных интересов, владельцы компании вынуждены нести так называемые агентские издержки. Существование подобных издержек является объективным фактором, а их величина должна учитываться при принятии решений финансового характера.

8. концепция альтернативных затрат: принятие любого решения финансового характера в подавляющем большинстве случаев связано с отказом от какого-то альтернативного варианта. Например, можно осуществлять транспортировку произведенной продукции собственным транспортом, а можно прибегнуть к услугам специализированных организаций. В этом случае решение принимается в результате сравнения альтернативных затрат, выражаемых чаще всего в виде относительных показателей.

9. Концепция временной неограниченности функционирования хозяйствующего субъекта: компания, однажды возникнув, будет существовать вечно. Безусловно, эта концепция в известном смысле умозрительна и условна, ибо все имеет свое начало и свой конец и, кроме того, уставными документами может предусматриваться вполне ограниченный срок функционирования конкретного предприятия. В любой стране ежегодно создается и одновременно ликвидируется достаточно большое число различных компаний; тем не менее, в данном случае речь идет не о каком-то конкретном предприятии, а об идеологии развития экономики путем создания самостоятельных конкурирующих между собой фирм.

Ф№ 10. Классификация расходов коммерческих организаций и финансовые методы управления ими.

Издержки – это те же суммарные «жертвы» предприятий, связ с выполнением опред-х операций. Исп. в эконом. теории. Издержки вкл. расчетные (явные) -выраж. в ден. форме фактические затраты, и альтернативные(вмененные) означ. упущенную выгоду предприятия.

Под затратами понимают фактические издержки предприятия, т.е. стоимостную оценку ресурсов, используемых в процессе функционирования предприятия.

Расходы – это затраты предприятия, которые приводят к увеличению активов организации и снижению обязательств.

Классификация затрат:

1 По влиянию на пр-с воспроизводства: текущие – предоставление бюджетных средств ЮЛ на их содержание и покрытие текущих потребностей (затраты на гос. потребление, субсидии , выплата % по гос. долгу) и капитальные – ден. затраты, связанные с вложением в основной капитал и прирост запасов.

2. По эк.содержанию:

- на воспроизводство основного и оборотного капитала

- на производство и реализацию продукции

- на соц-культурные программы

- операционные расходы (разовые)

3.по статьям калькуляции – распределение затрат по определенным статьям, перечень которых устанавливается непосредственно на предприятии, исходя из его потребности в детализации управленческой информации..(сырье и материалы; возвратные отходы; топливо и энергия; отчисления на соц. нужды;)

4. по видам продукции – все затраты делятся на прямые (непосредственно относящиеся к конкретному виду продукции.) и косвенные (невозможно отнести на к-л изделие, они распределяются по видам продукции в зависимости от выбранной базы распределения).

5. по периодам –Делятся на затраты на продукцию и затраты на период. Существует также деление затрат на постоянные и переменные. Переменные – затраты, которые изменяются при изменении объема производства и продаж. Постоянные – затраты, которые постоянны для установленного объема производства и продаж.

Методы управления расходами:

Контроллинг - современная концепция эффективного управления компанией. Виды:

1)Директ-костинг (маржинальный метод, метод усеченной себестоимости), который основывается на результатах анализа затрат, объема продаж и полученной прибыли.

• направленность учета на конечный результат, что достигается путем расчета сумм покрытия (разницы между величиной чистой выручки и переменных затрат) по каждому направлению деятельности и в целом по предприятию;

• определение сумм покрытия в разрезе групп продуктов, покупателей, зон реализации и т.д.;

• учет по изделиям только переменных затрат и определение "переменной" себестоимости;

• списание постоянных затрат в части общепроизводственных расходов, затрат вспомогательных цехов, общехозяйственных расходов на уменьшение финансового результата за период.

2)Стандарт-костинг (нормативный метод учета себестоимости), определяющий себестоимость на основании оценок затрат, которые должны быть понесены в соответствии с нормами, а не на издержках, понесенных фактически.

К основным преимуществам стандарт-костинга относят:

• обеспеченность информацией об ожидаемых затратах;

• выявление причин отклонений от нормы;

• возможность оперативной коррекции планов и их выполнение;

• уменьшение учетной работы, т. к. управление фактически осуществляется по отклонениям.

3)Таргет-костинг (система целевого управления затратами). Суть - затраты предприятия на производство и реализацию продукции изначально должны предопределяться рынком, а не возможностями предприятия. Лишь в таком случае продукция компании будет гарантированно востребована потребителем, а само предприятие сохранит преимущества перед конкурентами.

4) ABC-анализ или попроцессный учет затрат (используется для расчета средней с/с партии одинаковых единиц затрат за период вр) — метод, позволяющий классифицировать ресурсы фирмы по степени их важности.

ABC-анализ — это ранжирование ассортимента по разным параметрам. Ранжировать таким образом можно и поставщиков, и складские запасы, и покупателей, и длительные периоды продаж — всё, что имеет достаточное количество статистических данных. Результатом АВС анализа является группировка объектов по степени влияния на общий результат.

5) XYZ анализ -группировании объектов по мере однородности анализируемых параметров (по коэффициенту вариации). XYZ-анализ позволяет произвести классификацию ресурсов компании в зависимости от характера их потребления и точности прогнозирования изменений в их потребности. Алгоритм:

1. Определение коэффициентов вариации для анализируемых ресурсов;

2. Группировка ресурсов в соответствии с возрастанием коэффициента вариации;

3. Распределение по категориям X, Y, Z.

4. Графическое представление результатов анализа.

Ф №11. Классификация доходов предприятий и их состав. Планирование выручки от продаж.

В соответствии с ПБУ 9 доходы организации в зависимости от их характера, условия получения и направлений деятельности организации подразделяются на:

а) доходы от обычных видов деятельности; (выручка от продаж)

б) прочие поступления.

К прочим поступлениям относятся:

- операционные доходы;

- внереализационные доходы;

- чрезвычайные доходы.

Прибыль от обычных видов деятельности - прибыль от продаж, операционная прибыль, внереализационная прибыль.

Доходами от обычных видов деятельности является выручка от продажи продукции и товаров, поступления, связанные с выполнением работ, оказанием услуг.

Операционными доходами являются:

- поступления, связанные с предоставлением за плату во временное активов организации;

- поступления, связанные с предоставлением за плату прав, возникающих из патентов на изобретения, промышленные образцы и других видов интеллектуальной собственности;

- поступления, связанные с участием в уставных капиталах других организаций;

- прибыль, полученная организацией в результате совместной деятельности;

- поступления от продажи основных средств и иных активов, отличных от денежных средств (кроме иностранной валюты), продукции, товаров;

- проценты, полученные за предоставление в пользование денежных средств организации, а также проценты за использование банком денежных средств, находящихся на счете организации в этом банке.

Внереализационными доходами являются:

- штрафы, пени, неустойки за нарушение условий договоров;

- активы, полученные безвозмездно, в том числе по договору дарения;

- поступления в возмещение причиненных организации убытков;

- прибыль прошлых лет, выявленная в отчетном году;

- суммы кредиторской и депонентской задолженности, по которым истек срок исковой давности;

- курсовые разницы;

- сумма дооценки активов;

- прочие внереализационные доходы.

Чрезвычайными доходами считаются поступления, возникающие как последствия чрезвычайных обстоятельств хозяйственной деятельности (стихийного бедствия, пожара, аварии, национализации и т.п.): страховое возмещение, стоимость материальных ценностей, остающихся от списания непригодных к восстановлению и дальнейшему использованию активов, и т.п.

Выручка от продаж – сумма ден. средств, поступивших на счет предприятия за реализованную продукцию или оказанные услуги. Выручка от продаж включает в себя чистую выручку и НДС и акцизы

Существуют 2 метода определения выручки от продаж:

1. Метод начислений (реализация признается по отгрузке товаров, работ, услуг). Объем продаж определяется прямым методом, путем перемножения объема выпущенный продукции на цену. Этот метод дает информацию для планирования прибыли. В основе этого метода лежит принцип перехода прав собственности на товар. Но в сл. несвоевременной оплаты предприятие может иметь серьезные финансовые проблемы. С 2002г.

2. Кассовый метод (моментом реализации считается оплата продукции). Наиболее распространен. При этом необходимо планировать коэффициенты инкассации, которые отражают временной интервал дебиторской задолженности. Данный метод отражает информацию о движении денежных средств. Условие – за предыд. 4 квартала сумма выручки от продаж без НДС < 1 млн. руб за каждый квартал.

Планирование выручки начинается с формирования выручки методом начислений в бюджете от продаж, который отражает помесячно или поквартально (в целом – за год) объемы выпуска продукции и суммы поступления средств от продаж. Он отражает, на какую сумму предприятие отгрузит продукцию в определенный период времени. Также формируют график поступления денежных средств (кассовый метод), где определяется фактическое поступление денежных средств, скорректированных на сумму дебиторской задолженности, за конкретный период времени. Временной период выбирают исходя из специфики работы предприятия. Таким образом, планируется выручка от продаж кассовым методом.

Два метода планирования выручки:

1. Метод прямого счета .Основан на гарантированном спросе. План выручки и объем выпуска увязаны со спросом, извесны необходимый ассортимент и структура выпуска, установлены соотв-ие цены. (условия трудно выполнимы => исп. расчетный метод)

Выручка = Объем раел. прод * цену единицы реализ. прод

2. Расчетный метод. Основой явл. объем реализованной продукции.

Выручка = Нереализованные остатки на начало периода + товар, предназнач. к выпуску в план. период – Остатки на конец периода

Денежные средства, поступ. от реал. прод.

выручка от реализации косвенные налоги (НДС, Акцизы)

Матер. затраты валовый доход

З.П. прибыль налоги

чистая прибыль налог на прибыль

дивиденды

Ф№ 12. Экономическое содержание, функции и виды прибыли.

Прибыль – это главный источник возрастания рыночной стоимости предприятия. Она является важнейшим источником удовлетворения социальных потребностей как работников предприятия, так и всего общества; прибыль является основным защитным механизмом от угрозы банкротства.

Прибыль – основной внутренний источник формирования финансовых ресурсов предприятия, обеспечивающих его развитие. Чем выше уровень прибыли, тем ниже потребность в привлечении внешних источников, тем выше уровень самофинансирования его развития, повышение конкурентной позиции на рынке.

Учитывая выше изложенное, можно выделить следующие функции прибыли:

• распределительная ( между производственной и непроиз. сферой, обществом и предприятием)

• Стимулирующая ( применение технич прогресса в произ-ве)

• Фискальная (прибыль – источник формирования доходов бюджетов разл. уровней)

• Прибыль – основа для принятия инвестиционных решений

Показатели прибыли:

1. Балансовая прибыль – является базой для расчета, вкл. в себя 1. прибыль(убыток) от реализации продукции, вып. работ, оказ. услуг = выручка от реализации – себестоимость.2. Прибыль от реализации основных средств и иного имущества – фин. результат, связ. с основной деятельностью п\п-я. 3. Фин. результаты от внереализационных операций – прибыль по операциям разл. хар-ра, не отн. к осн. деят-ти.

2. В финансовой отчетности предприятия находит отражение бух.прибыль – это прибыль, исчисленная в соответствии с действующими правилами бух.учета как разница между доходами и расходами, признанными в отчетном периоде. Отражается в Ф№2 (по методу начислений).

3. Чтобы оценить эф-ть использования капитала существует показатель эк.прибыли =ЧП –Инвестированный капитал* средневз. стоимость капитала. Если эк.прибыль >0, то предприятие наращивает капитал. Эк прибыль – это разница между тем, что предприятие зарабатывает за конкретный период времени и тем минимумом, который она должна зарабатывать, чтобы удовлетворить требования инвесторов.

Состав бух.прибыли предприятия:

Валовая прибыль – результат производственной деятельности. Характеризует ценовую политику предприятия при уплате налога на прибыль.

Прибыль от продаж характеризует эффект от основной деятельности.

Прибыль до налогообложения – это общая сумма дохода, получаемая предприятием.

Чистая прибыль – прибыль, остающаяся в распоряжении собственника после уплаты налога на прибыль.

Дополнительно:

Налогооблагаемая прибыль – прибыль, формируемая на основе налогового учета. = Валовая пр – рента – доходы по ценным бумагам – прибыль по страх деят. – приб от банк операций.

Распределение прибыли -направление прибыли в бюджет и по статьям использования на предприятии. Определение направлений распределения прибыли, остающейся в распоряжении предприятия, структура статей ее использования находится в компетенции собственника предприятия.

Механизм распределения прибыли

Прибыль до налогообложения
В бюджет (20%)	Чистая прибыль
	Обязательные платежи: сборы, штрафы, отчисления в резервные фонды	Резервный фонд (не менее 25% от УК), Фонд потребеления (выпл. премии), Фонд накопления Капитализируемая часть прибыли ( на расширение производства, на закупку ср-в труда). Фонд расчетов с учредителями

3 метода планирование прибыли:

1.Метод прямого счета Прибыль от реализ. = Прибыль на нач. пер + Прибыль в течении пер – Прибыль на конец пер

«+» метода: простота, надежность , точность расчетов

«-» : не позв. выявить влияние отдельных факторов на прибыль

2. факторный метод основан на сопоставлении показателей за два смежных отрезка времени.

Позволяет выявить влияние факторов (изменение ассортимента, объема реализации, цен).

2.1.Рентаб = Прибыль / полн с/с

2.2. Объем товарной продукции ТП и прибыль на ТП, исходя из рентабельности

2.3. Приб = Пр по вх остаткам + Пр по сравн прод + Пр по несравн прод – Пр вых ост

3.Метод безубыточности ( см. след вопрос CVP - анализ)

Точка безубыточности показывает объем выпуска, при кот. прибыль = 0, т.е. объем = совокупным затратам.

4.Экономико-математический метод – метод предельного анализа. Пред. доход – прирост выручки от реализ. на единицу прироста кол-ва произведенной продукции.

Предельные издержки – прирост затрат на пр-во, приход-я на ед-цу прироста кол-ва продукции

Прибыль max при пред доход = предел издержки.

Ф№13. Взаимосвязь выручки от продаж, расходов и прибыли от реализации продукции (CVP-анализ).

Выручка от продаж – сумма ден. средств, поступивших на счет предприятия за реализованную продукцию или оказанные услуги.

Расходы – это затраты предприятия, которые приводят к увеличению активов организации и снижению обязательств

Прибыль от продаж (= Выр – С/Спродан.товаров – коммерч,упр.расходы) – хар-т эффект от основной деятельности.

СVP -анализ (Cast Value Profit – затраты, объем, прибыль) – метод оптимального распределения ресурсов по видам продукции и принятия решения о производстве товаров.

Суть СVP-анализа сводится к определению точки безубыточности. Он помогает определить объем продаж, необходимый для покрытия затрат и достижения желаемой прибыли. CVP -анализ также позволяет определить, как повлияют на прибыль изменения цены продаж, переменных и постоянных затрат, а также доходов. Однако у этого метода есть определенные ограничения. В частности, его монотоварность: точка безубыточности остается точкой только для одного товара (для двух товаров это прямая, для трех – плоскость, для четырех – гиперплоскость). Поэтому рассчитать с помощью этого метода ценовую политику для предприятия, выпускающего большое количество товаров, можно только с помощью специального программного обеспечения.

В CVP-анализе затраты делятся на условно-переменные (изменяющиеся прямо пропорционально изменению уровня деловой активности) и условно-постоянные (сохраняющие свою величину при изменении уровня деловой активности);

Исходя из концепции разделения затрат на переменные и постоянные объем реализации, необходимый для достижения безубыточности, составит: ТБУ = Зпост. / Пмарж/ед. , где ТБУ — объем продаж в натуральном выражении, при котором выручка от реализации равна общим затратам (нет ни прибыли ни убытка); Зпост. — постоянные затраты; Пмарж/ед. — маржинальная прибыль на единицу.

А нализ затрат, объема продукции и прибыли (CVP - анализ) называют анализом безубыточности. Он состоит в нахождении точки на координате объема продукции, соответствующей пересечению прямой общих издержек с прямой дохода от продаж,

1. Маржинальная прибыль - разность между выручкой и переменными затратами

МП= В – V, В – выручка (доход)

2. Коэф. маржинальной прибыли (К мп) показывает, какой % выручки составляет Маржин. Прибыль. К мп= (В-V) / В

3. Точка безубыточности – объем выпуска при кот. прибыль =0, т.е. объем = совокупным затратам. Тб = F / (Р – V), Р – цена ед-цы прод., F- постоянные затраты

4. Точка закрытия – объем выпуска, при кот. предприятие становится эк-ки неэффективным, т.е. выручка = пос. затратам. Тз= F/P

5. Запас фин. прочности – разность между фактическим и критическим объемами выпуска и реализации прод. в натур. выражении.

6. Сила производственного рычага - отношение маржин. прибыли к прибыли.

Показывает, на ск% изменится прибыль при изменении выручки на 1%.

CVP - анализ помогает определить: объем продаж, необходимый для покрытия затрат (точки безубыточности); объем продаж, необходимый для того, чтобы заработать желаемую прибыль; влияние на прибыль изменений цены продаж, переменных затрат, постоянных затрат и доходов; воздействие изменений в товарной смеси на точку безубыточности и доход. Весь анализ CVP основан на следующей формуле калькуляции по предельным затратам:

Прибыль = Продажи -Суммарные переем затраты – Суммар. постоянные затраты

Приведенная формула является просто математическим представлением отчета о прибылях и убытках, подготовленного с калькуляцией по предельным затратам. Составляющие этой формулы (т.е. P, S, V и F) могут быть также рассмотрены как компоненты, которые должны структурировать всю информацию, предоставляемую анализом CVP. Умелое обращение с этими компонентами может оказаться полезным для руководства в планировании и принятии им решений в отношении предприятия.

Преимущества CVP - анализа: помогает в планировании прибыли компании; иллюстрирует влияние операционных средств на прибыль; помогает в определении оптимальной пропорции постоянных и переменных затрат компании.

Применение CVP - анализа возможно при: оценке производственной, сбытовой и административной деятельности; запуске нового бизнеса; введении нового товара; модернизации существующего бизнеса.

С помощью CVP - анализа можно так же вычислить границу безопасности, которая определяется как количество продаж, на которое может быть снижен объем продаж без перехода бизнеса в убыточную область:

Ф№14. Экономическое содержание оборотного капитала и эффективность его использования.

Оборотный капитал - сумма денежных средств, инвестируемая предприятием в текущие активы, которые могут быть обращены в денежную наличность в течение одного операционного цикла.

Текущие активы включают в себя МПЗ, ДЗ, денежную наличность, краткосрочные финансовые вложения КФВ. Они полностью потребляются и переносят свою стоимость на продукцию в течение одного производственного цикла (сначала за деньги приобретаются сырье и материалы, которые затем обрабатываются; в процессе производства продукция переходит из НЗП в ТП; товарная продукция отгружается, и на нее выставляются счета покупателям, от которых затем поступают деньги за отгруженную продукцию).

Находясь в постоянном движении, оборотные активы обеспечивают бесперебойный процесс производства и реализации продукции. При этом происходит постоянная и закономерная смена форм стоимости. Д – Т - Произ-во - - Д . Из денежной формы она превращается в товарную, затем в производственную и снова в товарную и денежную. Т.е. кругооборот совершается непрерывно и происходит постоянная смена форм авансированной стоимости.

Состав оборотного капитала показывает, в какие элементы текущих активов он вложен. Структура ОК показывает, какая часть текущих активов формируется за счет собственных средств и каким образом ресурсы распределены в операционном цикле. Выделяют абсолютно ликвидные активы (средства в кассе и на счетах в банках), быстрореализуемые активы (КФВ, реальная ДЗ) и медленно реализуемые активы (запасы ТМЦ, ГП и товаров, НП).

Финансовые аспекты оборотных средств:

-в процессе первичного формирования денежных средств возникает потребность в финансовых ресурсах, используются либо собственные, либо заемные средства;

-происходит прирост оборотных средств в связи с расширением деятельности, либо в случае их восполнения (восполнение за счет прибыли, кредитов, увеличения кредиторской задолженности и т.д.;

-возможно инвестирование излишних оборотных средств.

Источники формирования оборотного капитала:

1. Собственные (УК, резервный и добавочный кап, нераспред. приб)

2. Заемные (кредиты )

3. Привлеченные (кредиторская задолженность, благотворительные поступления..)

Использование оборотного капитала определяется отраслевыми особенностями коммерческого предприятия. Так, в торговле в основном в товары, на пром. предприятиях – в запасы и затраты, НЗП, денежные средства, в с/х – в зависимости от сезона (длительное время в форме НЗП).

Излишек оборотного капитала означает, что соответствующая сумма средств используется непроизводительно и предприятие может потерять прибыль, которую могло бы получить при более производительном их использовании. Создание излишних запасов приводит к дополнительным затратам на хранение и складирование, на уплату налогов на имущество. Психологически излишек оборотного капитала вреден, т.к. ослабляет контроль над уровнем текущих расходов и может привести к вложениям, которые дадут невысокую прибыль.

От эффективного использования и организации оборотного капитала зависят процесс материального производства и финансовая устойчивость предприятия. Поэтому важную роль играет организация оборотных средств, включающая: определение состава и структуры оборотного капитала; установление потребности в оборотном капитале; выявление источников формирования оборотного капитала; распоряжение оборотным капиталом и его эффективное использование.

Структура оборотного капитала показывает, какая часть оборотных активов формируется за счет собственных средств и каким образом ресурсы распределены в операционном цикле.

Большое значение имеет определение собственного оборотного капитала (СОК)- собственные средства предприятия, направленные на формирование текущих активов предприятия, т.е. работающий капитал.

Существует 2 способа определения СОК:

1. СОК = Текущие активы (ТА) - Краткосрочные обязательства;

2. СОК = Собственные средства + Долгосрочные обязательства - Внеоборотные активы. Это минимальный объем оборотного капитала, постоянно находящийся в кругообороте средств предприятия и обеспечивающий непрерывный процесс производства. Если СОК>0, значит ТА>ТП, следовательно, предприятие ликвидно и величина собственных ОС показывает запас финансовой прочности с т.з. ликвидности. СК достаточно не только для формирования внеоборотных активов, но и части оборотных активов. Если СОК<0, то предприятие испытывает недостаток собственных средств. Показатель СОК помогает определить ликвидность и финансовую устойчивость.

Текущие финансовые потребности ТФП определяются как разница м/у чистыми текущими активами и чистыми текущими пассивами. Величина ТФП говорит о потребности в финансировании текущей производственной деятельности. Если ТФП<0, то предприятие осуществляет свою деятельность за счет КЗ. Если ТФП>0, то для финансирования части оборотных активов не хватает денег. В этом случае предприятие вынуждено либо уменьшать оборотные активы, либо искать дополнительные ресурсы на пополнение собственного оборотного капитала. Анализ ТФП позволяет понять насколько эффективна производственная деятельность предприятия и каких результатов добились менеджеры в управлении ресурсами, также этот показатель важен для прогнозирования прибыли и денежного потока, который предприятие может сгенерировать в будущем.

Эффективность использования оборотного капитала характеризуется показателями оборачиваемости и рентабельности.

Показатели оборачиваемости характеризуют длительность нахождения средств в обороте, насколько быстро вложенные средства совершают свой оборот. К ним относятся коэффициенты оборачиваемости МПЗ, оборотных активов (ОА), НЗП, ГП, ДЗ, КЗ, продолжительность оборота оборотных средств, характеризующая время, необходимое для превращения средств, вложенных в оборотные средства в деньги.

Анализ оборачиваемости ОА проводится на следующих показателей:

1) Коэффициент оборачиваемости ОА (кол-во оборотов) = Выручка от продаж / Среднегодовая величина ОА

Показатель характеризует скорость оборота оборотных средств экономического субъекта, т.е. насколько быстро вложенные средства совершают свой оборот в операционном цикле. Увеличение показателя означает рост числа оборотов, ведёт к росту объёма продаж на каждый вложенный рубль оборотных средств; на тот же объём продукции требуется меньше оборотных средств; изменяется уровень производственного потребления оборотного капитала; оборотные средства рационально и эффективно используются.

2) Период оборачиваемости ОА (дн.) ПО_ОА = Продолжительность периода, дн./Коэф-т оборачиваемости ОА, об. = (Среднегодовая величина ОА* Продолжительность периода, дн.)/Выручка от продаж

Показывает время, необходимое для превращения средств, вложенных в Запасы и ДЗ, в денежную наличность. Чем меньше период оборачиваемости, тем меньше предприятию требуется оборотного капитала. Т.о., время оборота капитала влияет на потребность в совокупном оборотном капитале. Сокращение этого времени - важнейшее направление финансового управления, ведущее к повышению эффективности использования оборотных средств и увеличению их отдачи.

3) Коэффициент загрузки ОА = Среднегодовая величина ОА/ Выручка от продаж = 1/ Коэф-т оборач-ти ОА, об.

Показывает величину оборотных средств, затрачиваемых на каждый рубль реализованной продукции. Характеризует дополнительное привлечение (высвобождение) средств в оборот, вызванное замедлением (ускорением) оборачиваемости оборотного капитала.

Показатели оборачиваемости могут быть исчислены по всем оборотным средствам и по отдельным их элементам:

Коэф-т оборачиваемости Запасов = С/с проданной продукции/Среднегодовая величина Запасов;

Коэф-т оборачиваемости НЗП = С/с проданной продукции/Среднегодовая величина НЗП;

Коэф-т оборачиваемости ГП = С/с проданной продукции/Среднегодовая величина ГП;

Коэф-т оборачиваемости ДЗ = Выручка от продаж/Среднегодовая величина ДЗ;

Коэф-т оборачиваемости ДС (Коэф-т платёжеспособности) = Выручка от продаж/Среднегодовая величина ДС;

Эти показатели дают возможность провести углубленный анализ использования оборотного капитала.

Большое значение для формирования оборотного капитала имеет продолжительность операционного (производственного) цикла. Производственный цикл характеризует общее время, в течение которого оборотные средства иммобилизованы в запасах и дебиторской задолженности: ДОЦ = ПО _{Запасов} + ПО_ДЗ. Чем скорее оборачивается оборотный капитал, тем меньше денежной наличности требуется в обороте.

Разрыв между сроками платежа по своим обязательствам и получением ДС от покупателей - финансовый цикл, в течение которого ДС отвлекаются из оборота: ДФЦ = ПО_{Запасов} + ПО_ДЗ - ПО_КЗ = ДОЦ - ПО_КЗ. Снижение производственного и финансового циклов в динамике — положительная тенденция.

Обобщающим показателем эффективности использования оборотного капитала является показатель рентабельности ОА. Этот показатель даёт комплексную оценку эффективности использования оборотного капитала, показывая, сколько рублей прибыли от реализации получает предприятие за период на рубль средств, вложенных в оборотный капитал: R_ОА = Прибыль от продаж/Среднегодовая величина ОА * 100%.

Показатель может быть представлен в виде произведения двух других индикаторов: рентабельности продаж и оборачиваемости оборотных активов:

R_ОА = R_продаж* Коэф-т оборач-ти ОА = (Прибыль от продаж/Выручка)*(Выручка/Среднегодовая величина ОА).

На основе данного анализа можно сделать вывод, что в большей степени повлияло на изменение показателя рентабельности оборотного капитала: снижение эффективности коммерческой или финансовой деятельности предприятия.

Ф№ 15. Экономическое содержание и источники финансирования основного капитала.

Основной капитал – это денежные средства, инвестируемые в основные фонды производственного и непроизводственного назначения и др. внеоборотные активы.

Первоначальное формирование основных фондов, их функционирование и расширенное воспроизводство осуществляется при помощи финансов, т.е. образуются фонды денежных средств целевого назначения, которые направляются на приобретение, эксплуатацию и восстановление основных фондов.

Первоначальное формирование основных фондов происходит за счет основного капитала, который является частью уставного капитала. В момент приобретения основных фондов и принятия их на баланс предприятия величина основного капитала совпадает со стоимостью основных фондов. В дальнейшем по мере участия основных фондов в процессе производства их стоимость раздваивается, т.е. одна ее часть (износ) переносится на готовую продукцию, а другая выражает оставшуюся стоимость действующих основных фондов. Изношенная часть основных фондов по мере реализации готовой продукции составляет амортизационные отчисления, которые являются финансовыми ресурсами предприятия для восстановления основных фондов. Посредством постоянных отчислений формируется амортизационный фонд, он используется для простого и расширенного воспроизводства ОФ. Аморт-я начисляется в течение всего срока службы ОФ, а необходимость в ее расходовании наступает лишь после их фактического выбытия. Поэтому до момента замены выбывших из эксплуатации ОФ начисленная аморт-я является временно свободной и может использоваться как дополнительный источник расширенного воспроизводства.

К дополнительным источникам финансирования относят: часть чистой прибыли, акционерный и долевой капитал, долгосрочный кредит, бюджетные ассигнования и средства внебюджетных фондов, средства других предприятий и иностранных инвесторов, лизинг.

Основными источниками воспроизводства являются собственные средства (часть чистой прибыли предприятия и амортизационные отчисления) и заемные (привлеченные денежные средства, полученные от эмиссии ценных бумаг, паевых и иных вносов юридических и физических лиц, долгосрочные кредиты банков, средства бюджетов и внебюджетных фондов, средства других предприятий, в т. ч. иностранные инвестиции, лизинг, инвестиционный налоговый кредит).

Инвестиционный налоговый кредит представляет собой отсрочку от уплаты налогов в период проведения инвестиций. Он может быть предоставлен по налогу на прибыль, а также по региональным и местным налогам; на срок от одного года до пяти лет. Предприятия могут получить ИНК при следующих условиях:

1)при проведении НИОКР либо технического перевооружения, в том числе направленного на создание рабочих мест для инвалидов или защиту окружающей среды от загрязнения промышленными отходами (кредит30% стоимости оборудования);

2) при осуществлении внедренческой или инновационной деятельности, в том числе при создании новых или совершенствовании применяемых технологий, создании новых видов сырья и материалов;

3)при выполнении особо важного заказа по социально-экономическому развитию региона или предоставлению особо важных услуг населению.

Важную роль в финансировании капитальных вложений призван сыграть лизинг. Лизинг - это вид предпринимательской деятельности, направленной на инвестирование временно свободных денежных средств, когда по договору лизинга лизингодатель обязуется приобрести в собственность обусловленное договором имущество у определенного продавца и предоставить это имущество лизингополучателю за плату во временное пользование с правом последующего выкупа. Лизинг позволяет предприятиям снизить уровень собственных средств в источниках финансирования инвестиций.

Источником финансирования воспроизводства основных фондов являются также заемные средства других предприятий, включая иностранных инвесторов. Привлечение иностранных инвестиций обеспечивает развитие международных экономических связей и внедрение передовых научно-технических достижений. Основной формой участия иностранного капитала в виде прямых инвестиций продолжает оставаться создание на территории России совместных предприятий. Однако объемы привлекаемых инвестиций пока невелики. Основными проблемами в процессе их развития являются: определение доли российских инвесторов в уставном капитале создаваемых предприятий и, соответственно, распределение прибыли, а также рыночная оценка имущества, вкладываемого в качестве российской части уставных капиталов совместных предприятий. Приток иностранных инвестиций сдерживает также кризисное состояние экономики, отсутствие гарантий и четкого правового обеспечения. Выбор источников финансирования основного капитала должен решаться предприятием с учетом многих факторов: стоимости привлекаемого капитала, эффективности отдачи от него, соотношения собственного и заемного капитала, определяющего уровень финансовой независимости предприятия, степени риска различных источников финансирования.

Ф №16. Оценка финансовой устойчивости организации.

Финансовую устойчивость предприятия можно рассматривать в широком и узком смысле слова. В широком смысле финансовая устойчивость включает ликвидность баланса, платежеспособность, рентабельность предприятия, определение потенциального банкротства. В узком смысле слова фин. устойчивость рассматривается как структура капитала.

Фин. устойчивость предприятия – это такое состояние его фин. ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности в условиях допустимого уровня риска. Сущность финансовой устойчивости состоит в обеспечении запасов и затрат источниками их формирования. ФУ отражает зависимость деятельности компании от заемного капитала и уровень риска деятельности предприятия.

Сущность финансовой устойчивости – обеспечение запасов и затрат источниками формирования. Показатели:

• наличие собственных оборотных средств;

• наличие собственных и долгосрочных заёмных источников;

• о

  1.

  бщая величина основных источников.

1. Абсолютные показатели ФУ.

1. Наличие собственных оборотных средств

Ес = Ис – Fa, где Ис- Собств. источники(III раздел баланса), Fa – фиксированные активы (I раздел баланса), Ес = СОК

2. Наличие собст. оборот. ср-в и долгосрочных заемных источников

Ет= Ес +Кт, Кт – долгосрочные кредиты и займы (IV раздел)

3. Общая сумма основных источников

Е _∑ = Ет + Кt , Кt – краткосрочные кредиты и займы (V раздел)

Z –строка 210 «Запасы и затраты»

±Е _∑ = Е _{∑ -} Z

Трехмерный показатель финансовой устойчивости S = {S( x1), S (x2), S (x3) }, S = 1, если х ≥0, S= 0, если х<0.

1 тип ФУ – Абсолютная ФУ , если S = {1,1,1}, т.е. ±Ec, ±Eт, ±Е _∑ ≥ 0.

Предприятие покрывает запасы и затраты собственными оборотными средствами. Встречается редко, не идеальна, т.к.к не исп. внешние источники.

2 тип Фу – Нормальная ФУ , если S = {0,1,1}, т.е. ±Ec <0, ±Eт, ±Е _∑ ≥ 0. Оптимальное положение предприятия.

3 тип Фу – Неустойчивая ФУ , если S = {0,0,1}, т.е. ±Ec, ±Eт <0, ±Е _∑ ≥ 0. Излишек краткосрочных кредитов, недостаток СОК.

4 тип – Кризисная ФУ, если S = {0,0,0}, т.е. ±Ec, ±Eт, ±Е _∑ < 0. На грани банкротства.

2. Относительные показатели ФУ

1. Коэфф. автономности(собственности)

Кс = Ис/ В * 100% ≥ 60%, Ис- собственные источники, В – валюта баланса.

2. Соотношение собственных и заемных средств

К з/с = Заемные источники/ собственные < 0,7 - финансовый рычаг. Он показывает, сколько рублей собственных средств, вложенных в активы предприятия, приходится на каждый рубль заемных средств, уменьшение показателя в динамике свидетельствует об увеличении финансовой зависимости предприятия от внешних источников.

3. Коэф. чистой выручки

К чв = (Чистая прибыль – Ам) / Выручка – Показывает , сколько свободных ден. средств приходится на 1 руб. выручки.

4. Коэффициент маневренности собственных ср-в

К манев. = СОК/ Ис > 0,1

5. Коэфф. накопления износа

Ки = Износ / Первонач. стоимость осн.ср-в ≤ 1

6

2

)