11. Инвестиции
.docxМИНОБРНАУКИ РОССИИ
Санкт-Петербургский государственный
электротехнический университет
«ЛЭТИ» им. В.И. Ульянова (Ленина)
Кафедра прикладной экономики
отчЁт
по практической работе занятия №11
по дисциплине «Экономика»
Тема: Инвестиции.
Студент гр. 93— |
|
— |
Преподаватель |
|
Житенёва М. И. |
Санкт-Петербург
2020
Задача.
Предприятие рассматривает вопрос о целесообразности вложения (I) 50 млн р. в проект, которые даёт планируемые поступления по годам (CIFt): в первый год – 45 млн р., во второй – 65 млн р., в третий – 75 млн р. и в четвёртый – 110 млн р. Ставка дисконтирования r = 10 %. Текущие затраты СOFt = 10 млн р. Платежи по годам (производственно-сбытовые издержки) (CIFt) – 10 млн. р.
Определить:
– коэффициент дисконтирования по годам (текущая стоимость 1 р. при r = 10);
– дисконтированный денежный поток по годам (текущую стоимость будущих доходов);
– величину чистой приведённой стоимости (NPV);
–– индекс рентабельности (PI).
Решение
Чистый денежный поток по годам инвестиционного периода
NCF t = CIFt - COFt
NCF1 = 45 - 10 = 35 млн р.
NCF2 = 65 - 10 = 55 млн р.
NCF3 = 75 - 10 = 65 млн р.
NCF4 = 110 - 10 = 100 млн р.
Коэффициент дисконтирования
Кд = 1 / (1 + r )^ t
1-ый год Кд = 1 / (1 + 0,1)^1 = 0,9091
2-ой год Кд = 1 / (1 + 0,1)^2 = 0,8264
3-ий год Кд = 1 / (1 + 0,1)^3 = 0,7513
4-ый год Кд = 1 / (1 + 0,1)^4 = 0,6830
2. Дисконтированный чистый денежный поток (Чистая приведённая (настоящая) стоимость инвестиционного проекта)
T=4
NPV = Σ NCFt / (1 + r)^t – I
t=1
Рассчитать самостоятельно
NPV = 35 / (1 + 0,1) + 55 / (1 + 0,1)^2 + 65 / (1 + 0,1)^3 + 100 / (1 + 0,1)^4 – 50 = 144,41
Год |
Инвестиции |
1 |
2 |
3 |
4 |
Дисконтированный чистый денежный поток NPV, млн р. |
–50 |
31,81 |
45,45 |
48,84 |
68,30 |
Дисконтированный чистый денежный поток нараста-ющим итогом NPV, млн р. |
|
-18,18 |
27,27 |
76,11 |
144,41 |
Заполнить таблицу
Чистая приведённая стоимость инвестиционного проекта NPV = 144,41 млн р.∑
Проект принимается.
Срок окупаемости инвестиций 2-ой год.
3.Индекс рентабельности инвестиций (рассчитать самостоятельно)
PI = ∑ NCFt * Kд / I = NPV / I =
Задача 1.
Рассчитать чистую приведённую стоимость проекта (NPV) и принять решение о целесообразности его реализации, если первоначальные инвестиции составляют 12,0 млн р., срок реализации проекта 4 года, чистые дисконтированные денежные поступления по годам составляют: в первый год – 1,36 млн р., во второй год – 4,96 млн р., в третий год – 6,01 млн р., в четвёртый год – 2,73 млн р. Коэффициенты дисконтирования при ставке дисконта в 10% по годам составляют соответственно: 0, 9091; 0, 8264; 0, 7513; 0, 6830.
, значит реализация целесообразна
Задача 2.
Какой из проектов следует принять к реализации, если чистая приведённая стоимость NPV по всем четырём проектам составляет 2,5 млн. р., индекс рентабельности инвестиций по проектам составляет соответственно: по проекту 1 – 0,91; по проекту 2 – 1.1; по проекту 3 - 1,12; по проекту 4 – 1,15.
Индекс рентабельности больше у проекта 4, соответственно его следует принять к реализации.