Метод принятия решений на основе дерева целей.

Дерево целей — это графическое отражение процесса, которое определяет альтернативы решения, состояния природы и их соот­ветствующие вероятности отдачи для каждой комбинации альтер­натив и состоянии природы.

Анализ проблемы с использованием дерева целей включает в себя пять шагов

1. Определить проблему.

2. Структурировать или нарисовать дерево целей.

3. Назначить вероятности к состояниям природы.

4. Оценить отдачу для каждой возможной комбинации альтернатив и состояний природы.

5. Решить проблему, вычисляя ожидаемую отдачу в денежном выражении (EMV) для каждого узла, состояния природы. Это делается путем движения назад, что значит начиная справа от дерева и работая назад по узлам решений дерева.

Классификация рисков

Эффективному управлению риском способствует знание природы и характера прогнозируемого риска, в частности, классификация риска.

Приведем классификацию рисков.

I. По признаку происхождения риски бывают чистые и спекулятивные.

Чистый риск это возможность получения отрицательного или нулевого варианта.

Спекулятивный риск - это возможность получения как отрицательного, так и положительного результата.

Примерами чистых рисков являются:

- природно-естественные, связанные со стихийными проявлениями;

- экологические, связанные с загрязнением окружающей среды;

- политические, связанные с политической обстановкой в стране и независящие от конкретной деятельности органи­зации;

- транспортные;

- часть коммерческих рисков таких, как имущественные, производственные, торговые риски, связанные с опасностью потерь в процессе финансово-хозяйственной деятельности.

Примером спекулятивного риска являются финансовые риски как часть коммерческих рисков.

II. По структурному признаку риски делятся на:

- имущественные, связанные с возможностью потери имущества предпринимателя;

- производственные, связанные с убытком от остановки производства из-за гибели или повреждения основных или оборотных фондов, внедрения новой техники или технологии;

- торговые, связанные с убытками из-за отказа или задержки платежей, непоставки товара и т.д.;

- финансовые, связанные с вероятностью финансовых потерь из-за изменения покупательной способности денег или из-за потерь при вложении капитала (инвестиционные риски).

Финансовые риски включают в себя:

- риск упущенной выгоды;

- риск снижения доходности;

- риск прямых финансовых потерь и т.д.

Многие финансовые операции такие, как венчурное ин­вестирование, покупка акций, кредитные операции нередко связаны со значительным риском.

III. Риск бывает вынужденный и невынужденный. Вынужденным риск является тогда, когда решение проблем, стоящих перед

организацией, без риска невозможно.

Например, вынужденным является риск инвестора, вкладывающего капитал в реализацию инвестиционного проекта, поскольку, если деньги не будут вложены в дело и не будут работать, то они обесценятся в результате инфляции. И в первом, и во втором случае возможны потери. Но, если в первом случае имеется вероятность выигрыша и увеличения капитала, то во втором случае потери (за счет инфляции), хотя и, возможно меньшего размера, неотвратимы.

Невынужденный риск - это риск руководителя, прини­мающего решение о вложении средств с положительной ве­роятностью возможного выигрыша, при наличии безрискового альтернативного варианта решения.

IV. Следующая классификация рисков представлена в "Методических рекомендациях по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования", утвержденными Госстроем России, Министерством экономики РФ, Министерством финансов РФ, Госкомпромом России 31 марта 1994 г.,№ 7-12/47 (Официальное издание).

Выбор того или иного варианта инвестиционного проекта – это всегда управленческое решение.

При оценивании проектов наиболее существенными представляются следующие виды инвестиционных рисков:

- риск, связанный с нестабильностью экономического законодательства и текущей экономической ситуации, условий инвестирования и использования прибыли;

- внешнеэкономический риск (возможность введения ограниче­ний на торговлю и поставки, закрытие границ и т.п.);

- неопределенность политической ситуации, риск неблагоприят­ных социально-политических изменений в стране или регионе;

- неполнота или неточность информации о динамике технико-экономических показателей, параметрах новой техники и технологии;

- колебания рыночной конъюнктуры, цен, валютных курсов и т.п.;

- неопределенность природно-климатических условий, возмож­ность стихийных бедствий;

- производственно-технологический риск (аварии и отказы обо­рудования, производственный брак и т.п.);

- неопределенность целей, интересов и поведения участников;

- неполнота или неточность информации о финансовом положении и деловой репутации предприятий-участников (возможность неплатежей, банкротств, срывов договорных обязательств).

Риск-менеджмент

Одна из основных проблем при разработке управ­ленческого решения - снижение уровня неопределенности в процессе принятия решения.

Риском можно управлять. Управлять риском - это значит, правильно спрогнозировать наступление рискового события и принять соответствующие меры с целью снижения степени риска.

Риск-менеджмент - это совокупность стратегий и приемов, используемых в управлении риском.

В основе риск - менеджмента стоит организация работы по снижению степени риска, искусство получения и увеличения дохода в условиях неопределенности при принятии управленческих решений.

Риск-менеджмент предполагает наличие четкой стратегии и тактики управления риском, весь комплекс процесса управления риском.

Субъект управления в риск - менеджменте реализует функции прогнозирования, организации, регулирования, ко­ординации, мотивации, контроля работы в условиях неопре­деленности и риска.

Объект управления в риск - менеджменте реализует функции работы в условиях неопределенности и риска, ри­скового вложения капитала, работы по снижению величины риска, по страхованию риска.

В каждой организации должен быть определен перечень мероприятий по снижению риска.

Риск-менеджмент является специальной формой пред­принимательской деятельности. Осуществляют ее профес­сиональные институты специалистов, страховые компании, финансовые менеджеры.

Одной из основных сфер риск - менеджмента является страховой рынок, где объектом купли-продажи выступают страховые услуги, предоставляемые организациям и отдельным гражданам, преимущественно, страховыми компаниями и негосударственными пенсионными фондами.

Основными приемами риск - менеджмента при управле­нии риском являются:

- избежание риска - уклонения от мероприятия, связанного с риском;

- удержание риска - оставление риска за инвестором (предполагая покрытие возможных убытков за счет резерв­ных средств инвестора);

- передача риска - передача ответственности за риск, например, страховой компании;

- снижение степени риска - уменьшение вероятности потерь и сокращение ожидаемого их объема.

Наиболее распространенными приемами для снижения степени риска являются:

- получение дополнительной информации о ситуации принятия решения;

- лимитирование за счет установления предельных сумм расходов, продажи, кредита;

- самострахование за счет создания натуральных и денежных резервных (страховых) фондов;

- страхование.

Методы оценки риска

Риску, как правило, подвергаются значительные денежные ресурсы. Поэтому необходимо оценивать степень риска и возможные потери.

Степень риска трактуется, как размер наиболее вероятного ущерба, который может понести организация в результате того или иного действия в соответствии с принятым руководителем решением.

Оценить риск каждого варианта решения можно, используя метод платежной матрицы. В ней приводится разброс значений критерия (доходов или потерь) для каждого

исхода, анализ которого дает возможность оценить риск каждого решения.

Это подход, при котором степень риска характеризуется вероятностью и величиной отрицательного и положительного результатов.

Возможны и другие подходы, в частности:

- оценка риска вычислением стандартного отклонения доходов;

- оценка риска с использованием понятия полезности.

Использование математического ожидания и стандартного отклонения

Если ситуации принятия решения или их элементы по­вторяются и можно определить вероятность возникновения того или иного исхода, то можно рассчитать наиболее вероятный результат принятого управленческого решения.

Если с вероятностью 0,7 при благоприятном ходе событий вложенные деньги могут принести прибыль в размере 2 млн. долларов, а при неблагоприятном с вероятностью 0,3 принести убытки в размере 0,6 млн. долларов, то ожидаемая средняя прибыль составит:

1,22 млн. дол. =0.7 • 2 млн.дол. - 0,3 • 0,6 млн.дол. Это, так называемое, математическое ожидание резуль­тата принятого руководителем решения.

Мат. ожидание прибыли = Е (Прибыль) • (Вероятность данной прибыли).

Метод оценки риска по мат. ожиданию неприемлем, если речь идет не о повторяющихся при одних и тех же условиях действиях, а о разовых действиях, например, инвестициях.

Если бы решение об инвестициях принималось много раз при одних и тех же условиях (при одних и тех же вероятностях исходов), то тогда можно было бы говорить о средней прибыли.

Решение же об инвестициях принимается только однажды и для оценки риска, связанного с "разбросом" возможных исходов, здесь могут быть использованы дисперсия и среднеквадратическое отклонение прибыли, или коэффициент вариации.