1.3 Классификации инвестиций

экономический инвестиция акционирование лизинг

Все инвестиции подразделяют на две основные группы:

§ Финансовые (портфельные) инвестиции - вложения в финансовые инструменты, т.е. в акции, облигации и другие ценные бумаги.

§ Реальные (прямые) инвестиции - вложение капитала, как правило, в долгосрочный проект и обычно связанное с приобретением реальных активов.

С точки зрения направленности, инвестиции подразделяются на:

·Начальные инвестиции;

·Инвестиции на расширение;

·Реинвестиции - направление свободных собственных средств предприятия на приобретение основных средств;

·Инвестиции на замену основных фондов и др.

В составе инвестиций выделяют иностранные инвестиции, осуществляемые инвестором, вкладывающим капитал из-за рубежа. В принимающей стране (стране-реципиенте) эти инвестиции считаются иностранными, а инвестор выступает в качестве экспортера. Отсюда понятие экспорт капитала аналогично значению его инвестирования, т.е. перемещение капитала за границу с целью его самовозрастания и получения прибыли. Инвестирование за границу может осуществляться в различных формах:

• частного и государственного капитала;

• прямых, кредитных и портфельных инвестиций;

• в товарной и денежной формах;

• в виде прав на собственность, в том числе интеллектуальную.

• Прямые иностранные инвестиции основная форма экспорта частного предпринимательского капитала, обеспечивающая установление эффективного контроля и дающая право непосредственного управления заграничной компанией.

• По определению Международного валютного фонда прямыми иностранные инвестиции являются в случае, когда иностранный собственник владеет не менее 25% уставного капитала компании ( по законодательству США не менее 10%, в странах ЕС 20-25%, в Канаде, Австралии, Новой Зеландии 50%).

• Прямые иностранные инвестиции подразделяют на трансконтинентальные и транснациональные. Трансконтинентальные это прямые капитальные вложения в страну, находящуюся далеко от страны материнской компании. Они обусловливаются лучшими условиями рынка, возможностью поставлять товары с нового производственного комплекса непосредственно на рынок данной страны (континента). При этом издержки не играют главную роль, цель нахождение на рынке. Транснациональные капитальные вложения прямые вложения , часто в соседней стране, обусловливаются минимизацией издержек по сравнению с материнской компанией.

• Характерные особенности прямых иностранных инвестиций:

• инвесторы, как правило, не имеют возможности быстро уйти из страны-импортера;

• инвесторы подвергаются в большей степени риску, чем при кредитных и портфельных инвестициях;

• более продолжительный срок освоения капиталовложений, они предпочтительнее для стран-импортеров иностранного капитала;

• Прямые иностранные инвестиции приходят в принимающие страны, в основном, двумя путями:

• организация новых и создание совместных предприятий;

• скупка или поглощение уже существующих компаний.

• Первый путь дешевле второго по прямым затратам, однако по параметру "упущенная выгода" второй путь более предпочтительней для иностранных инвесторов. Существует также возможность привлечения прямых иностранных инвестиций путем выдачи лицензионных соглашений, субподрядов, заключения консорциальных соглашений и стратегических альянсов.

• Портфельные иностранные инвестиции капитальные вложения инвесторов, доля участия которых в капитале фирм ниже предела, обозначенного для прямых инвестиций. Портфельные инвестиции не обеспечивают инвестору контроля за иностранными компаниями, ограничивая прерогативы инвестора получением доли прибыли (дивидендов). Портфельные инвестиции представляют собой набор принадлежащих инвестору ценных бумаг.