125 Фактически в сравнении с предыдущим годом

6	Структурный сдвиг в ассортименте реали- зованной продукции	Стр. 7 – стр. 6	18,19 – 20,5	–2,31
7	Цена на ресурсы, формирующие себестои- мость реализованной продукции	Стр. 8 – стр. 7	–80,86 – 18,19	–99,05
8	Уровень затрат	Стр. 9 – стр.8	–79,58 + 80,86	+1,28
9	Цены реализации продукции	Стр. 10 – стр. 9	25,33 + 79,58	+104,91
10	Итого	Стр. 10 – стр. 6	25,33 – 20,5	+4,83

126

Окончание табл. 1.16

№ п/п	Наименование факторов	Номера строк в табл. 1.15	Расчет влияния фактора	Величина показателя
1	2	3	4	5

Фактически в сравнении с планом, (троки из табл. 1.16)

11	Структурный сдвиг в ассортименте реали- зованной продукции	Стр. 6 – стр. 1	–2,31 + 2,3	–0,01
12	Цена на ресурсы, формирующие себестои- мость реализованной продукции	Стр. 7 – стр. 2	–99,05 + 82,71	–16,34
13	Уровень затрат	Стр. 8 – стр. 3	+1,28 – 2,7	–1,42
14	Цены реализации продукции	Стр. 9 – стр. 4	+104,91 – 92,31	+12,6
15	Итого	Стр. 10 – стр. 5	+4,83 – 10	–5,17

изменение рентабельности продажвотчетном периоде, отражены пографам6,7,8и9. По строке1табл. 1.15 значение перечисленныхфакторов (структурного сдвигавассортименте реализованной продук-ции, ценнаресурсы,формирующиесебестоимость,уровнязатрат,ценна реализованную продукцию) дано на уровне предыдущего года. Следовательно, влияние данных факторов на первом шаге расчета на изменение рентабельности продаж отсутствует. Себестоимость и стоимость реализованной продукции в плановой оценке показана по строке3табл. 1.15 в графах3–9. Использование этих показателей требуется для определения величины условной прибыли от продаж, отраженной в числителе расчета условной рентабельности продаж в графе5. Спомощью этого расчета выясняется влияниеструктур-ных сдвигов в ассортименте реализованной продукции в отчетном периоде в сравнении с предыдущим годом на изменение рентабель- ности.Условиярасчета таковы: ассортимент и количество реализо- ванной продукции даны в оценке поплану,цены же на потребленные ресурсы, нормы их расхода и цены реализации выражены в базисной оценке. Результаты расчета (стр.2, гр.5, табл. 1.15) позволяют сде- лать вывод о снижении рентабельности продаж по сравнению с пре- дыдущим годом, что, в свою очередь, говорит о неблагоприятном влиянии структурного сдвига, происшедшего в ассортименте реали- зованнойпродукциивотчетномгодупосравнениюспредыдущим.

Показатели, аккумулированные в строке3табл. 1.15, раскрыва- ют данные о себестоимости и стоимости реализованной продукции на уровне планового объема продаж. Расчет рентабельности продаж осуществлен при условии, что объем продаж и ассортимент реализо- ванной продукции плановые, цены на ресурсы также плановые, цены реализациипродукциииуровеньзатратпонормамрасходапроизвод-ственных ресурсов–базисные. Расчет условнойрентабельностипродаж (стр.3, гр.5табл. 1.15) показывает отрицательное влияние изменения цен на ресурсы, потребленные при производстве реализо- ванной продукции. До действия этого фактора значение показателя рентабельности продаж составляло 18,2 %, а после его действия весь- ма существенно ухудшилось. Показательсталотрицательным чис- лом со значением, равным –64,51 %. Следовательно, действие этого фактора при отсутствии влияния остальных факторов привело бы к убыточностипродаж.

Исходныепоказателиирасчетрентабельностипродажпо строке 4 проведены, основываясь на том, что ассортимент и объем продажис-численынаплановомуровне,такжевплановойоценкенаходятсяцены наресурсы,формирующиесебестоимостьреализованнойпродукциии нормы ихрасхода,а стоимость реализации определена в ценахбазис-ного периода. Анализ условных показателей рентабельностипродаж(строки3и4табл. 1.15)показывает,что изменение уровнязатратприпроизводствереализованнойпродукцииоказалонебольшое,ноблаго-приятное воздействие на рентабельность продаж (убытокнесколькоуменьшился).

Рассмотрим расчет рентабельности продаж, произведенный на ос- нове допущения, что все показатели даны в плановой оценке (стр.5, табл. 1.15). Результаты сравнения данных расчета рентабельности по строке5табл. 1.5 с данными строки4той же таблицы говорят о том, что рост цен реализации оказывает благоприятное действие на рост рентабельности продаж.

Далее, необходимо сравнить показатели рентабельности продаж по плану со значениями предыдущего года, чтобы показать, как из- менилась рентабельность продаж по плану в результате совместно- го влияния всех технико-экономических факторов. Итак, рентабель- ностьпродажпопланудолжнабыларавняться30,5%,авпредыдущемгодуее значение составляло 20,5 %. Можно сделать вывод о поло- жительном совместном воздействии на рентабельность продаж всех технико-экономическихфакторов.Аналогичнопроводитсяанализвлияния технико-экономических факторов на фактические значения показателей рентабельности продаж. Расчет показан во втором раз- деле табл.1.15.

Втабл.1.16проведензавершающийэтапанализавлияниятехнико-экономическихфакторовнаизменениерентабельностипродажпоплануи фактически. Одновременно рассчитаны отклонения фактических показателей изменения рентабельности продаж от их плановых вели- чин. В показателях первого раздела табл. 1.16 раскрыта последова- тельность проведения расчета изменения плановых значений рента- бельностипродажза счет действия каждоготехнико-экономическогофактора,которыеперечислены в графе2табл. 1.16. Расчет разницы между последующим и предыдущим показателями рентабельности продажвцеляхопределениявлияниякаждогоизнихнаизменениерен-

табельности продаж отражен в графе4табл. 1.16. В первом разделе табл. 1.16 осуществляется сравнение изменения плановых значений рентабельностипродажсуровнемпредыдущегогодазасчетдействиятехнико-экономических факторов,вовторомразделе проводится ана- логичный анализ, но с предыдущимгодомсопоставляютсязначенияизмененияужене плановой, афактическойрентабельностипродажв отчетном периоде. Наконец, в третьем разделе определяются откло- нения фактических изменений рентабельности продаж от запланиро- ванных значений за счет действия каждоготехнико-экономическогофактора.

Анализируя данные строки15,можно заключить,что план по уве- личениюрентабельностипродажневыполнен.Так,попланубылпре- дусмотрен прирост рентабельностипродажна 10 %. Фактическое же увеличение рентабельности продаж равно 4,83 % в сравнении с пре- дыдущимгодом.Следовательно,планпоувеличениюрентабельности продаж не выполнен на 5,17%.

Таким образом, отрицательное влияниенаизменение рентабельнос-типродаж оказали преимущественнодвафактора:рост ценнаресурсы, формирующие себестоимость реализованной продукции,иуровень зат-рат этихресурсовприпроизводстве реализованной продукции. Резервы повышения рентабельности продаж имеютсявобластирегулированияцен напроизводственные ресурсыи внаправлении пересмотра нормрасходаресурсов,потребленныхнапроизводствореализованнойпродук-ции.Руководствупредприятиянаоснованиирезультатовпроведенногоанализанеобходиморазработать мероприятия, позволяющие использо-ватьэтирезервывцеляхповышениярентабельностипродаж.

2. Анализрентабельностипроизводственныхактивов

Величина прибыли от продаж в значительной степени связана с эффективностьюиспользованияпроизводственныхактивов,имеющих-ся у предприятия. В состав производственных активов включаются основные производственные средства (здания, сооружения, обору- дование и пр.), нематериальные активы (патенты,ноу-хау,товарные знаки, торговые марки ит.д.) и материально-производственные за-пасы.

Расчет эффективности использования (рентабельности) производ- ственных активов производится с помощью коэффициента их рента-

бельности (Р_ПА), представляющего собой отношение прибыли от про- даж к средней за анализируемый период (среднегодовой, например)

величине стоимости производственных активов:

Р_ПА= П/ПА_ср, (1.18)

где П – прибыль от продаж, р.; ПА_ср– средняя за анализируемый пе- риод стоимость производственных активов, р.

Анализ рентабельности производственных активов можно прово- дить, используя различные методики. Например, возможно примене- ние экономической модели анализа рентабельности совокупного ка-питалапофакторам, называемойформулойДюпона.Числитель изнаменательформулырасчетарентабельностипроизводственныхактивов,приведенной выше,дляпреобразованиявформулуДюпона не-обходимоумножитьназначениевыручки-неттоотпродаж, полученнойванализируемом периоде.Врезультатепроведенного преобразованиярентабельность производственных активов предстает как произведе-ниедвухпоказателей:оборачиваемостипроизводственныхактивовирен-табельностипродаж:

Р =^П=

П×В₌

^В×^П=О

×Р,

(1.19)

^ПА ПА ПА×В ПА В

ПА п

где Р_ПА– рентабельность производственных активов (фондов); В – выручка-нетто от продаж, р.; О_ПА– оборачиваемость производствен- ных активов; Р_п– рентабельность продаж.

Анализ влияния на изменение рентабельности производственных

активовизмененияих оборачиваемости и изменения рентабельностипродаж можнопровести, привлекая любой из известных в теорииэко-номическогоанализа приемов элиминирования, например прием цеп- ныхподстановок.

Также можно использовать и другую факторную модель. Для ее получения необходимо разделить числитель и знаменатель формулы расчета рентабельности производственных активов на выручку-нетто от продаж. При этом знаменатель формулы расчета рентабельности производственных активов представляется как сумма входящих к со- став производственных активов элементов, а именно сумма стоимос- ти основных производственных средств, нематериальных активов и материально-производственных запасов.

Р =^{П= П} =

^ПА ПА ОПС+НМА+МПЗ

₌ П/В

= ^Рп ,

(^{ОПС+НМА})^{/В+МПЗ/В Ф}_е^+О_мпз

(1.20)

где ОПС – средняя за анализируемый период величина основных производственных средств, р.; НМА – средняя за анализируемый период величина нематериальных активов, р.; МПЗ – средняя за анализируемый период материально-производственных запасов, р.;

Ф_е– фондоемкость продукции, р./р.; О – оборачиваемость матери- ально-производственных запасов, показываемая в виде коэффици- ента закрепления материально-производственных запасов.

Факторами,которыевлияютнаизменение рентабельностипроизвод-ственных активов,вданнойэкономическоймодели выступают:рента- бельностьпродаж, фондоемкость продукциииоборачиваемостьмате- риально-производственныхзапасов.Каждыйизперечисленных факторовявляется качественнымиотражает эффективность различных сторондеятельности предприятия. Через рентабельность продаж раскрывает-сяэффективность текущихзатрат,фондоемкость продукции показыва-етэффективность использования долгосрочных вложенийвпроизвод- ство,оборачиваемость материально-производственных запасов отражаетэффективность использования материальных оборотныхсредств.

Анализ влияния этих трех факторовнаизменение рентабельностипроизводственных активов можно провестинаоснове приема цепных подстановок.Однаконеобходимоотметить,чтопосколькувприведен-ноймоделивсефакторы являются качественными,тодостаточнотруд-нооднозначноопределить порядок проведения подстановок.Покажемпроведение анализа,начинаясзаменызначенийбазисного уровня на фактическийпофондоемкостипродукции, затемпооборачиваемостиматериально-производственныхзапасов,и,наконец,порентабельности продаж.Осуществимрасчетынаконкретномпримере.

Длярасчетавлиянияуказанныхфакторовнаизменениерентабель- ностипроизводственныхактивовиспользуемприемцепныхподстано- вок, для чего будем последовательно заменять исходные данные в базиснойоценкена фактическиезначения показателей, начинаяспо-казателяфондоемкостипродукции. Затемсопоставим получившиеся условные величины междусобой.

Таблица 1.17

Исходные данныедляанализа рентабельностипроизводственныхактивовпофакторам

Показатели	Базисный год	Отчетный год
1	2	3
1. Прибыль от продаж, тыс. р.	11153	16880
2. Среднегодовая величина производственных акти- вов, тыс. р.	141542	163124
2.1. В том числе,среднегодоваявеличина основныхпроизводственныхсредствинематериальных активов,тыс. р.	100920	117674
2.2.Втомчисле,среднегодоваявеличинаматериально-производственных запасов, тыс. р.	40622	45450
3. Выручка-нетто от продаж, тыс. р.	85085	96008
4. Рентабельность продаж, % (стр. 1 / стр. 3×100)	13,11	17,58
5. Фондоемкость продукции, р. / р. (стр. 2.1 / стр. 3)	1,19	1,23
6.Коэффициент закрепленияматериально-производст-венныхзапасов(стр.2.2/стр.3)	0,48	0,47
7. Рентабельность производственных активов, % (стр. 1 / стр. 2×100)	7,88	10,35

1. Влияние изменения фондоемкостипродукциина изменениерен- табельности производственныхактивов:

13,11 / (1,23 + 0,48) – 7,88 = 7,67 – 7,88 = –0,21.

2. Влияние на изменение рентабельности производственных акти- вов изменения оборачиваемости материально-производственных за-пасов (коэффициентазакрепления):

13,11 / (1,23 + 0,47) – 7,67 = 7,71 – 7,67 = +0,04.

3. Влияние на изменение рентабельности производственных акти- вов изменения рентабельностипродаж:

10,35 – 7,71 = +2,64.

4. Общее изменение рентабельности производственных активов составит:

10,35 – 7,88 = +2,47.

Проведемпроверкуполученного результата общегоизменения рен- табельностипроизводственныхактивовпутемсуммированиявлияния отдельныхфакторов:

–0,21 + 0,04 + 2,64 = +2,47.

Порезультатампроведенногорасчетаможно сделатьвыводотом,чторентабельность производственных активоввотчетном периодевсравненииспредыдущимгодомповысиласьна2,47процентныхпункта.Этотрострентабельностипроизводственныхактивовобусловлендей-ствиемдвухфакторов: изменения оборачиваемостиматериально-про- изводственных запасовиизменения рентабельности продаж.Приэтомизменение оборачиваемости материально-производственных запасовоказалонаповышение рентабельности производственных активов не- значительное воздействие (+0,04 процентныхпункта).Главнаярольв повышении рентабельности производственных активов принадлежитфакторуизменения рентабельности продаж,засчет действиякоторогорострентабельности производственных активов равняется2,64процен-тных пункта.Засчет влияния фондоемкости продукции рентабельность производственных активов снизиласьна0,21процентныхпункта.

Таким образом,руководствупредприятиянеобходимообратитьвни-маниенаразработкумероприятийпоснижениюфондоемкостипродукциии,следовательно,ростуотдачидолгосрочныхвложенийвпроизводство.Данныеформулы(1.20)можнопредставить какпроизведениедвухфакторов:выручкинаодинрубльпроизводственныхактивов(фондов)

и прибыли на один рубль выручки-нетто:

Р = ^П

₌ П ₌ В П

_ПА ^{× ,(1.21)}

ОПС+НМА+МПЗ ОФ+МПЗ ОФ+МПЗ В

гдеОФ –среднегодоваястоимость основных производственных фон- дов,р.;ОФ+МПЗ–среднегодоваястоимостьпроизводственныхфон- дов, р.

Выручка,полученнаянаодинрубльпроизводственныхфондов,рас- крывает (первый фактор), какова эффективность их использования, показывая ихфондоотдачу,выраженную через объемпродаж(выруч- ку-нетто). Прибыль на один рубль выручки (второй фактор) отражает уровеньрентабельностипродаж.Влияниеуказанныхфакторовнарен- табельность производственных активов можно проанализировать,ис-пользуя метод цепныхподстановок.

Изменениерентабельностипроизводственныхактивовзасчетвли- янияфондоотдачисодного рубля производственныхфондов опреде- ляется поформуле:

Р

Δ

ПА_фо

₌ В₁

ОФ₁+МПЗ₁

_×П0×100₋

В₀

В₁

ОФ₀+МПЗ₀

_×^П0×100_.(1.22)

В₀

Изменение рентабельности производственных активов за счет вли- яния уровня рентабельности продаж рассчитывается по формуле:

Р

Δ

ПА_в

₌ В₁

ОФ₁+МПЗ₁

_×П1×100₋

В₁

В₁

ОФ₁+МПЗ₁

_×^П0×100_.(1.23)

В₀

Расчет влияния факторов на изменение рентабельности производ- ственной деятельности можно произвести на основе приведенных в табл. 1.18 данных по условному предприятию, полученных из его ба- лансов и отчета о прибылях и убытках.

Таблица 1.18

Исходныепоказателидлярасчетавлиянияфакторовнаизменениерентабельностипроизводственныхактивов

Показатели	Предыдущий период	Отчетный период
А	1	2
1. Общая прибыль, тыс. р. (стр. 140, ф. 2)	11447	16459
2. Среднегодовая стоимость основных производственных фондов, тыс. р.	88969	117663
3.Среднегодоваястоимостьматериаль-ныхоборотных средств, тыс. р.	43357	45450
4. Итого среднегодовая стоимость производственных фондов, тыс. р.	132326	163113
5. Рентабельность производства по об- щей прибыли, % (стр. 1 / стр. 4×100)	8,65	10,09
6. Объем реализации (выручка-нетто), тыс. р.	85085	96008
7. Реализация на 1 р. производст- венных фондов (стр. 6 / стр. 4)	0,643	0,589
8. Прибыль на 1 р. реализации (стр. 1 / стр. 6)	0,135	0,171

Исходяизформулы(1.22), определим, как изменениефондоотдачиповлияло на изменение рентабельности, подставив в этуформулусо-ответствующиеданные, приведенные в табл. 1.18:

ΔР_ПА(фо)=0,589×0,135×100−8,65=−0,7%.

Такимобразом, снижениефондоотдачи производственныхфондов, обусловленное опережающим ростом ихсреднегодовойстоимости в сравнениисростомреализациипродукции,привелокснижениюрента-бельностина0,7%.Одновременносэтимувеличениерентабельности реализованной продукции привело к росту рентабельности производ- ственной деятельности на 2,14 %. Данный вывод вытекает из следую-щегорасчета, сделанного на основеформулы(1.24):

ΔР_ПА(РВ)=10, 09−7,95=2,14 %.

Соответственно,общееизменениерентабельностипроизводствапо прибылисоставило:

2,14 % – 0,7 % = + 1,44, или 10,09 % – 8,65 % = + 1,44 %.

Каждый из рассмотренных выше факторов является сложным,за-висящим в свою очередь от ряда других факторов второго порядка.Так,например,изменениефондоотдачи(реализации,приходящейсяна одинрубльпроизводственныхфондов),зависитотсоотношениямеж- дутемпамироставыпускапродукцииитемпамиростастоимостипро-изводственных фондов,отэффективностииспользования основных фон-довиматериальныхоборотныхсредствиоттемповростареализациипродукции.Изменение уровня прибыли,приходящейсянаодин рубльреализации, зависит от уровня себестоимости и структуры ассорти- мента реализованнойпродукции,от изменениякачества продукциии цен на нее, отрезультатовпрочейоперационной и внереализационной деятельностипредприятия.

Чтобыопределитьраздельноевлияниефондоотдачиосновныхпро- изводственных фондов и оборачиваемости материальных оборотных средств на рентабельность производства, используется способ доле-вогоучастия.Согласно этомуспособу,отклонение рентабельности от- четного периода от базисного за счет изменения реализации на одинрубльфондов распределяется междуфондоотдачейосновныхпроиз-водственных фондов и оборачиваемостью материальных оборотных средств пропорционально изменению их величины с учетомизмене-

Таблица 1.19

Расчет влияниянарентабельность производственной деятельностифондоотдачиосновных производственных фондовиоборачиваемости материальных оборотных средств

Показатели	Базисный период	С учетом реализации отчетного периода стр.1×1,02579	Отчетный период	Отклонение от пересчи- танного базиса	Влияние на рента- бельность произ- водства
А	1	2	3	4	5
Основные произ- водственные фонды, тыс. р.	88969	91264	117663	+ 26399	–0,68
Материальныеоборотные средства,тыс. р.	43357	44475	45450	+ 975	–0,02
Итого производ- ственные фонды, тыс. р.	132326	135739	163113	+ 27374	–0,7

ния объема реализованной продукции. Расчет влияния на рентабель- ностьфондоотдачиосновныхпроизводственныхфондов иоборачива-емости материальных оборотных средств приведен в табл. 1.19.

Расчет по данным табл. 1.19: (–0,68) = (–0,7)26399 / 27374;

(–0,02) = (–0,7)975 / 27374.

Эффективность использования производственныхфондовснизиласьвзначительнобольшей степенизасчетсниженияфондоотдачиосновных производственных фондов.Этоиявилось основной причиной снижения реализациинарубльпроизводственныхфондови,какследствие, сниже-нияуровнярентабельности.Длятого чтобывыявить причины сниженияэффективностииспользованияфондовиматериальныхоборотныхсредств,необходимоизучитьпоказатели, характеризующиесостав иструктурупроизводственныхфондов,использованиефондовповремени,помощно-сти,почислуединиц, показатели использования материаловвпроизвод-стве, наличиеизлишних запасовсырьяиматериаловидр.Такоеисследо-вание факторов возможнотольковходедополнительногопроведения внутреннего,управленческогоанализасиспользованиемвсейсистемыинформацииодеятельностипредприятия.

Изменение второгоукрупненного фактора (прибыли,приходящейсянаодинрубльреализации)также зависитотдействия факторов второгопо-рядка.Кихчислуотносятсявсефакторы, оказывающиевлияниена из-менениеваловой прибыли,кромеизмененияобъемареализованной про- дукции. Прибыль, полученнаязасчет роста объемареализации,невлияетнаразмер прибыли,приходящейсянаодинрубльреализованнойпродук-ции,так каксувеличениемобъемапропорционально меняетсяиобщая прибыль (числитель расчетнойформулы),иобъемеереализации.

Влияние факторов второго порядка на рентабельность производ- ства также определяется способом долевого участия. Влияние фак- торовнарентабельностьраспределяетсямеждунимипропорциональ- ноихвлияниюнаобщуюприбыль.

Таблица 1.20

Расчетвлиянияфакторов,связанныхсизменениемобщейприбыли,напоказательрентабельности

№ п/п	Факторы, обусловившие отклоне-ниесуммываловой прибыли от уровня базисногопериода	Влияние на валовую прибыль	Влияние на рентабельность
			Расчет	Сумма
А	Б	1	2	3
1	Изменение объема реализации	+288	–	–
2	Изменениеструктурыассорти-мента реализованнойпродукции	+395	395 / 7372×2,14	+0,1
3	Изменение себестоимости реа- лизованной продукции	–1762	(–1762) / 7372×2,14	–0,51
4	Изменение величины коммер- ческих расходов	–2707	(–2702) / 7372×2,14	–0,78
5	Изменение величины управлен- ческих расходов	+785	785 / 7372×2,14	+0,3
6	Проценты к получению	–30	(–30) / 7372×2,14	–0,01
7	Изменение прочих операцион- ных результатов	+1687	1687 / 7372×2,14	+0,5
8	Изменение внереализационных результатов	–12	(–12) / 7372×2,14	–0,01
9	Изменение цен на продукцию	+8728	8728 / 7372×2,14	+2,55
10	Общее изменение прибыли	+7660	–	–
11	Общее влияние всех факторов, кроме изменения объема реализации (10 – 1)	7372	–	+2,14

Рассмотрим методику расчета влияния факторов, связанных с из- менением общей прибыли, на показатель рентабельности на основе следующих данных в табл. 1.20.

4. Анализ распределения ииспользованияприбылипредприятия

Распределение совокупной прибылипредприятияосуществляетсявнесколькоэтапов. Напервомэтапе совокупная(общаябухгалтерс-кая)прибыльраспределяетсянаналогнаприбыльииныеплатежи(пенииштрафызанарушениятребованийфискальнойсистемы)изпри-быливбюджетыразличныхуровней(вфедеральный,региональныйиместныйбюджеты),атакженаприбыльотобычнойдеятельности,котораяостается в распоряжении предприятия.Доналогообложениянеобходимодифференцировать совокупную прибыль наприбыльотобычной деятельности, облагаемую по стандартнойставкеналогооб-ложенияприбыли, и иныедоходы,облагаемыеподругимставкам,илиналогнанихудерживаетсяуисточникавыплатыналогов.Кэтимдо-ходамотносятся дивиденды по обыкновенным акциям,процентыпогосударственнымценнымбумагам,полученныепредприятием,дохо-дыотдолевогоучастиявдеятельностидругихорганизаций(свыде-лениемдоходов,полученных за пределами РФ),доходыотигорногобизнеса и видеосалонов, прибыль от посреднических операций, стра-ховойдеятельности,отдельных банковскихопераций, прибыльотреа-лизациисельскохозяйственной продукциисобственногопроизводства.Затем производится уточнение прибылидоналогообложения(стр.1,табл.1.21)насуммукорректировкиналогооблагаемойприбыли(стр.2,

табл. 1.21). После этого рассчитывается налог на прибыль.

На втором этапе прибыль от обычной деятельности (прибыль до налогообложения за вычетом налога на прибыль и иных платежей вбюджетиз прибыли),котораяпосле ее увеличения (уменьшения) на сальдо чрезвычайныхдоходовирасходовназывается чистойприбы-лью, распределяется собственниками предприятия. Величиначистойприбыли, остающейся в распоряжении предприятия, находится подвоздействиемсуммы прибыли доналогообложения,величиныкоррек-тировок прибыли до налогообложения для расчета налогооблагаемой базы для исчисления налога на прибыль, ставки налога на прибыль, иныханалогичныхплатежейизприбыливбюджет,величиныприбыли или убытка из-за чрезвычайныхобстоятельств.

За счет чистой прибыли, если это предусмотрено уставом пред- приятия иегоучетнойполитикой,формируются резервный капитал, образуются фондынакопленияи потребления,выплачиваютсядиви- денды,производятсясоциальныевыплатыперсоналупредприятия,пе-речисляются средства на благотворительные и иные цели. Решение о направлениях распределения чистой прибыли принимается собствен- никами предприятия по итогам его деятельности за год на годовом собранииучастников(акционеров). Приэтомчистая прибыль распре- деляется на прибыль, направленную на дивиденды, и на прибыль,ис-пользуемуювцеляхразвитияпроизводства,поощренияисоциальные выплаты работникам предприятия. Прибыль, направленная на капи- тальные вложения в развитие производства называетсяреинвести-рованнойприбылью.

Анализчистойприбыливключаетизучениееединамикииструкту- ры, факторов, влияющих на ее формирование, проведем его науслов-ном примере в табл. 1.21. При этом сравниваются показателибазис-ного года, бизнес-планаиотчетного годаиделаются выводыобизменениях прибыли в отчетном году в сравнении с предыдущимго-дом, а также об уровне выполнения плана по прибыли и причинахот-клонения фактическихзначений показателейотплана.

Рассмотрим динамику чистой прибыли в отчетном году в сравне- нииспредыдущимгодом,начинаяотизученияуровняидинамикипри- были доналогообложения,т.е. проведем горизонтальный анализ фор-мированиячистойприбыли.Изданных,приведенныхвтабл.1.21,видно,что прибыль отчетного года до налогообложения в отчетном годусо-ставила16500тыс.р.,чтона1500тыс.р.,илина10%,большеуровня базисногогода.

В отчетном году в сравнении с базисным значительно увеличи- лась сумма корректировок общей бухгалтерской прибыли для целей налогообложения: с 1000 тыс. р. в базисном году до 2600 тыс. р. в отчетном году (на 160 %). Соответственно, возросла величина на-логооблагаемойприбылис16000 тыс.р.вбазисномгодудо19100тыс.р.вотчетномгоду(на3100тыс.р.,илина19,4%).Благопри- ятное воздействиенавеличину чистой прибыли оказало снижениевот- четномгодуставки налоганаприбыльпосравнениюсбазисным:с24до21%.Сумманалоганаприбыльувеличилась(с3840до4011тыс.р.),но вменьшей степени,чемвырослабазаналогообложения,из-за сни-

Таблица 1.21

Исходныеданныедляанализачистойприбылипредприятиявсопоставимыхценах,тыс.р.

Показатели	Предыдущий год	Отчетный год	Изменение в сравнении с предыдущим годом
			тыс. р.	%
1	2	3	4	5
1. Прибыль до налогообло- жения	15000	16500	1500	110
2. Сумма корректировки налогооблагаемой прибыли	+1000	+2600	1600	260
3. Налогооблагаемая при- быль (стр. 1 + стр. 2)	16000	19100	3100	119,4
4. Ставка налога на при- быль, %	24	21	–3	87,5
5. Налог на прибыль (стр. 3×стр. 4 / 100)	–3840	–4011	171	104,5
6. Иные обязательные пла- тежи в бюджеты из прибыли	–700	–1200	500	171,4
7. Сальдо чрезвычайных доходов и расходов	–600	+800	200	133,3
8. Чистая прибыль	9860	12089	2229	122,6
9. Прибыль, распределенная на дивиденды	2958	3626,7	668,7	180,3
10. Фонд материального поощрения работников предприятия	2465	2417,8	–47,2	98,1
11.Фондсоциальныхвыплат	1972	2417,8	445,8	122,6

жения ставки налога на прибыль. Вместе с тем в отчетном году уве- личились иные обязательные платежи из прибыли в бюджет: с 700 до 1200 тыс. р.

Сальдочрезвычайныхдоходовирасходоввбазисномгодуимелоотрицательноезначение(–600 тыс. р.),а вотчетномгодучрезвычай-ныедоходыпревысили чрезвычайныерасходына 800тыс.р.,что на133,3% большевсравнениисбазисным периодом. Таким образом, чис-таяприбыльвцеломзаотчетныйгодсоставила 12089тыс.р. посрав-

нениюсбазисным,вкоторомеевеличина равнялась9860 тыс.р.Увели-чение чистой прибыли равно2229 тыс.р.,или 22,6%.

Рассмотримизменениеструктурыформированияприбыли,т.е.про- ведем вертикальный анализ формирования и распределения прибыли до налогообложения на сумму налога прибыль, иные обязательныеплатежиизприбыливбюджет,величинучистойприбылиисальдочрез- вычайныхдоходовирасходов.Приположительном значениисальдо чрезвычайныхдоходовирасходовэта величина в целяхэкономичес-когоанализа присоединяется к чистой прибыли, и на нееодновремен-но увеличивается прибыль до налогообложения. Схема взаимосвязи между прибылью до налогообложения и частями, ее составляющими, примет следующийвид.

Приположительном значениисальдо чрезвычайныхдоходови рас-ходов:

П_ч+ С_ч.д.р+ Н_п=П_н+С_ч.д.р. (1.24)Приотрицательном значениисальдо чрезвычайныхдоходовирас-

ходов:

П_ч+ С_ч.д.р+И_п+ Н_п=П_н, (1.25)

гдеП_ч–чистаяприбыль,р.; П_н– прибыль до налогообложения,р.;С_ч.д.р–сальдо чрезвычайныхдоходов и расходов, р.;Н_п–налогнаприбыль,р.;И_п– иные обязательные платежи из прибыли в бюд-жет,р.

В базисном году:

9860 + 600 + 700 + 3840 = 15000 тыс. р.;

65,7 + 4,0 + 4,67 + 25,6 = 100%

В отчетном году:

11289 + 800 + 1200 + 4011 = 17300 тыс. р.;

69,88 + 6,94 + 23,18 = 100 %.

В базисном году, если принять прибыль до налогообложения за 100 %, чистая прибыль в ее составе была равна 65,7 %, чрезвычай- ные расходы – 4,0 %, иные обязательные платежи из прибыли в бюд- жет – 4,67 %, а налог на прибыль – 25,6 %. В отчетном году доля чистой прибыли с учетом положительного сальдо чрезвычайных до- ходов и расходов в составе прибыли до налогообложения, увеличен- ной на данное сальдо, составила 69,88 %, иные обязательные плате- жи – 6,94 %, а налог на прибыль – 23,18 %.

Можно отметить, что в отчетном году выросло абсолютное зна- чение чистой прибыли в сравнении с базисным годом, также увели- чился удельный вес чистой прибыли в составе прибыли до налогооб- ложения.

Используяосновныемоментыформированиячистойприбыли,мож- носоставитьфакторнуюмодельееанализаввидеследующейзависи-мости:

П_ч=П_н.с–(П_н+К_п.н)Н/100–И_п (1.26)

гдеК_п.н–суммакорректировкиприбылидоналогообложениядляфор- мированияналоговойбазыпоналогунаприбыль,р.;Н–ставканалога

на прибыль, %; П_н.с– прибыль до налогообложения, увеличенная на положительное сальдо доходов и расходов, р.

С помощью приема цепных подстановок можно определить влия- ние следующих факторов на изменение чистой прибыли:

1. Изменениевеличиныприбылидоналогообложения,увеличенной на положительное сальдо чрезвычайныхдоходовирасходовпри их наличии,безучетаданногоувеличениявналогообложенииприбыли.

2. Изменениевеличиныкорректировокмежду прибылью до нало- гообложения и налогооблагаемой базой по налогу наприбыль.

3. Изменение ставки налога наприбыль.

4. Изменение суммы иных обязательных платежей вбюджетыиз прибыли.

Длярасчетавлияния на изменениечистойприбыли вышеназван- ных факторов недостаточно знать величины чистой прибыли в оцен-кахбазисногоиотчетногогодов.Необходиморассчитатьуслов-ныевеличинычистойприбылиилиподстановки.Впервойподстановкевместобазисногозначенияприбыли доналогообложениябудетпод-ставлено фактическое ее значение, остальные показатели останутся на базисном уровне. Вовторойподстановке кфактическому значениюприбылидоналогообложениядобавитсявеличинакорректировкипри- былидляопределенияналогооблагаемойбазыпоналогунаприбыльвфактической оценке,оставшиесяпоказателибудутв базиснойоценке.В третьей подстановке вфактической оценкебудетдана величинана-лога на прибыль, в четвертой подстановке после замены величины иныхобязательных платежейвбюджетиз прибыли получимфакти-ческую величину чистой прибыли вотчетномгоду.Сопоставляя полу- ченныезначения,найдемвлияниекаждогоизперечисленныхфакто-

ров на изменение чистой прибыли в отчетном году в сравнении с предыдущим.

Прибыльдоналогообложенияотчетногогодасучетомсальдочрез- вычайныхдоходовирасходовравняется17300тыс.р.(16500+800).В расчете налогооблагаемой базы по налогу на прибыль сальдо чрезвы- чайныхдоходовирасходовнеучаствует,вкачествебазы налогообло- жения выступает сумма прибыли до налогообложения и величины еекорректировки,равнаяприпервойподстановке16500+1000,априсле- дующих: 16 500 +2600.

Чистая прибыль за базисный год составила 9860 тыс. р.

Перваяподстановка:17300–(16500+1000)0,24–700=12400тыс.р.

Втораяподстановка:17300–(16500+2600)0,24–700=12016тыс.р.

Третьяподстановка:17300–(16500+2600)0,22–700=12589тыс.р.

Четвертаяподстановка:17300–(16500+2600)0,22–1200=12089тыс.р.Чистаяприбыльзаотчетныйгодсоставила12089тыс.р.

Влияние отдельных факторов на изменение чистой прибыли опре- деляется путем сопоставления результата первой подстановки с вели- чиной базисной прибыли, второй подстановки с результатом первой, третьей подстановки с результатом второй, затем сравнивается вели- чина чистой прибыли отчетного периода с результатом третьей под- становки. Проведем этот расчет.

1. Изменение чистой прибыли за счет фактора увеличенияприбы-ли до налогообложения с учетом положительного сальдо чрезвычай- ныхдоходовирасходовсоставляет:

12400 – 9860 = +2540 тыс. р.

2. Изменение чистой прибыли за счет изменения величиныкоррек-тировки, составляющей разницу между прибылью до налогообложе- ния без учета сальдо чрезвычайныхдоходовирасходови налоговой базой налога на прибыль,равняется:

12016 – 12400 = –384 тыс. р.

3. Изменение чистой прибыли за счет снижения ставки налога на прибыльравно:

12589 – 12016 = +573 тыс. р.

4. Изменение чистой прибыли за счет изменения величины иныхобязательных платежейвбюджетиз прибылисоставляет:

12089 – 12589 = –500 тыс. р.

Общаясуммаизменениячистойприбылиравна12089–9860=

=+2229тыс.р.,втомчислепофакторам:+2540–384+573–500=

= +2229 тыс. р.

Таким образом, чистая прибыль увеличилась в сравнении сбазис-нымгодомна2229тыс.р.,или22,6%.Основноевлияниеоказалоуве- личение полученной в отчетном году чистой прибыли до налогообло- жения сучетомположительногосальдочрезвычайныхдоходов ирасходов.За счет действия этого фактора чистая прибыльмоглабы увеличиться на 2540 тыс. р., или на 25,76 % (2540 / 9860100).Не-большойростчистойприбылиобеспечилоснижениеставкиналогана прибыль. Увеличение прибыли за счет действия фактора снижения налоговойставкипоналогунаприбыль равно573тыс. р.,или5,8%,посравнениюсбазисной чистой прибылью. Одновременноувели- чиласьсумма корректировокприбылидляисчисленияналоговойбазыпоналогунаприбыль,чтопривелокуменьшению чистойпри- былина384 тыс.р.(3,89%).Отрицательноначистуюприбыльповлияло увеличение иных обязательных платежей в бюджет из при-были,котороеуменьшилоеевеличинуна 500 тыс.р.,или на 5,1 %, поотношениюк еебазисномууровню.

Руководствопредприятия,используярезультатыпроведенногоана- лиза формирования чистой прибыли, следует обратить внимание на формирование налоговой базы по налогу на прибыль и на возможно- сти снижения различных иных обязательных платежей из прибыли вбюджет.

Чистаяприбыльостаетсявраспоряжениипредприятияипоитогамотчетного года распределяется его собственниками. В акционерных обществахокончательноераспределение чистой прибылипроисходитна годовом собрании акционеров. Чистая прибыль может остаться нераспределенной,т.е. собственниками втакомслучае принимается решение об ее полной капитализации, или распределяется по следую- щимнаправлениям:

• отчисления в резервныйкапитал;

• отчисления навыплатудоходовучастникам (учредителям), вак-ционерных обществах – дивидендов поакциям;

• отчисления в фондынакопленияипотребления;

• отчисления на благотворительныецели.

Основным вопросом является распределение чистой прибыли по основнымнаправлениямееиспользования,которыеперечисленывыше.

Одной из важных задач финансовых менеджеров предприятия высту- пает разработка стратегии использования чистой прибыли.

Сравнительный анализ использования чистой прибыли поданнымтабл. 1.21показывает,чтов базисномгодуона была распределена вследующейпропорции:30%,или2958тыс.р.–выплатыдивидендовсоб- ственникам,25 %,или2465 тыс.р.– вфондматериального поощрения,20 %, или1972тыс. р. – в фондсоциальныхвыплат и 25 %,или2465тыс.р.вфонднакопления(реинвестированная прибыль).Вотчетномгодусохраниласьтажедолявыплатдивидендов–30%,или3626,7тыс.р., сократилсявабсолютномиотносительном выражениифондматериально-гопоощрения,составляющий2417,8тыс.р.,или20%,абсолютноувеличи-лосьзначениефондасоциальныхвыплат,равное2417,8тыс.р.присохране-нии его доливобщей величине чистой прибыли, равной20 %,ивырославеличинареинвестированнойприбыливабсолютномиотносительном вы- ражении,котораясоставила 3626,7тыс.р.,или 30%.

Динамика изменения чистой прибыли по основнымнаправлениямееиспользованиятакжепоказанавтабл.1.22.Анализируяэтиданные,можноприйти квыводу,что наиболее высокими темпами изменилось в отчетномгодув сравнении с базиснымзначениереинвестированнойприбыли– на47,1%, на22,6%увеличились выплаты дивидендовисредства фонда социальныхвыплат,средства же, направленныевфонд материальногопоощрения,уменьшилисьна1,9%поотношениюкуров-нюбазисногогода.

Ухудшение материального поощрения персонала предприятия мо- жет привести к текучести кадров, прежде всего имеющих высокие квалификационные характеристики.

Важнойхарактеристикой рыночнойактивности предприятия(акци-онерногообщества)выступаетприбыль,приходящаясянаоднуакцию.Экономическое содержание данного показателя заключается в том, что с его помощью раскрывается, какая величина чистой прибыли, полученной предприятием за отчетный период, приходится на одну обыкновеннуюакцию.

Нормативной базой, определяющей порядок расчета прибыли на однуакцию,вмеждународномаспектеявляетсяМеждународныйстан- дартфинансовойотчетности№33«Прибыльнаакцию».Вроссийскойпрактике действуют Методические рекомендации по раскрытию ин- формации о прибыли,приходящейсянаоднуакцию,которыеутверж- деныприказомМинфинаРоссииот21марта2000г.№29н.Всоответ-

ствии с данными методическими указаниями в отчете о прибылях и убыткахакционерныеобщества,акциикоторыхобращаютсянарынкеценныхбумаг,отражаютинформациюоприбыли,приходящейсянаоднуакцию в формедвух показателей:базовая прибыль(убыток)наакцию,разводненная прибыль (убыток) наакцию.

Если на годовом собрании акционеров принято решение о распре- делении на дивиденды всей чистой прибыли и все акции общества,находящиесявобращении(выкупленныеакционерами),являютсяобык-новенными, то в числителеформулырасчета прибыли наоднуакциюбудетчистая прибыль, а в знаменателе – количество обыкновенных акций в обращении. Чистая прибыль вданномслучаебудетявляться базовой прибылью. Если предприятие по итогам года получило убы- ток, но величина непокрытого убыткабудетотражена в числителе сотрицательнымзнаком,врезультатеопределится величина непокры- того убытка в расчете на однуакцию:

П_а= П_ч/К_а, (1.27)

где П_а– прибыль на одну акцию, р.; П_ч– чистая прибыль, р.; К_а– средневзвешенное количество обыкновенных акций, находящихся в обращении, шт.

Приналичииуобществанетолькообыкновенных,ноипривилеги- рованных акций, собственникикоторыхне участвуют в управлении обществом, но имеют право на заранее фиксированную величинуди-видендов, чистая прибыль в числителе уменьшается на сумму диви- дендов по привилегированным акциям. Эта разностьбудетпредстав- лятьбазовуюприбыль:

П_а= (П_ч– Д_пр)/К_а, (1.28)

где Д_пр– общая сумма дивидендов по привилегированным акциям, р.Если на годовом собрании акционеров принято решение, что за вы-четом дивидендов по привилегированным акциям только часть чис-

тойприбылираспределяетсянадивиденды(распределеннаяприбыль), а другая часть поступает в фондынакопленияи потребления, а также используетсянасоциальныенуждыиблаготворительныецели(нерас- пределенная прибыль), то в роли базовой прибыли выступает распре- деленная прибыль:

П_а=(П_ч–Д_пр–П_н.р)/К_а, (1.29)гдеП_н.р– нераспределенная прибыль,р.

Взнаменателе формул(1.27)–(1.29)находится количествообыкно- венныхакцийвобращении.Есливтечениеанализируемогопериодав обществе не было движения обыкновенных акций, то это величина, определенная условиями первичной эмиссии.Однаковтечениегодакакое-токоличество акцийможетбыть по желанию акционеров вы- куплено обществом, по решению акционеров может состояться до- полнительная эмиссия акций. Все это повлияет на общееколичествообыкновенных акций,находящихсяв обращении. Соответственно,не-обходиморассчитыватьсредневзвешенное запериод количествообык- новенныхакцийвобращении.

Рассчитаем величину базовой прибыли на одну обыкновенную ак- цию на конкретном примере. Предварительно проведем расчет коли- чества акций, находящихся в обращении.

Таблица 1.22

Исходные данныедлярасчета средневзвешенного количества акций,находящихсявобращении,шт.

Дата операции	Дополнительнаяэмиссия акций	Количество акций,выкупленныхобщест-вом у акционеров	Количество обык-новенных акций в обращении
1	2	3	4
01,01	–	–	1200
01,04	600	100	1700
01,10	–	200	1500
Итого:	600	300	1500

Для расчета средневзвешенного количества обыкновенных акций, находящихся в обращении, суммируется количество обыкновенных акций в обращении на первое число каждого месяца анализируемого периода. Далее, результат суммирования делится на число месяцев в периоде (на 12, если расчет производится за год). При этом важно помнить, что обыкновенные акции включаются в расчет их средне- взвешенного количества, начиная с момента возникновения прав на них у первых владельцев. Средневзвешенное количество обыкновен- ных акций, находящихся в обращении в отчетном году, составляет:

(1200×12 + 600×9 – 100×9 – 200×3) / 12 = 1525,

или

(1200×3 + 1700×6 + 1500×3) / 12 = 1525,

где3,6,9,12–количествомесяцевванализируемомгоду,втечениекото-рыхобращалосьсоответствующее количество обыкновенныхакций.

Длядальнейшего расчета привлечем данныетабл.1.21.Впре-дыдущем году решением годового собрания на дивиденды из чис- той прибыли было направлено 3258 тыс. р. (стр. 9, гр. 2, табл. 1.21). Из этой суммы дивиденды по привилегированным акциям составля- ют 651,6 тыс. р. Соответственно, на выплату дивидендов по обыкно-веннымакциямможетбытьиспользовано2,606,4тыс.р.(3258–

– 651,6) – это величина базовой прибыли предыдущего года. В пре- дыдущем году в обращении находилось 1200 обыкновенных акций. Следовательно, базовая прибыль в расчете на одну акцию в преды- дущем году составила: 2606400 / 1200 = 2172 р.

Вотчетном годупорешению годового собрания акционеровнадивидендыизчистой прибыли использовано 5875,6 тыс.р.(стр.9,гр. 3, табл.1.21),в томчисленадивидендыпопривилегированнымакциям– 1175,2 тыс. р., а надивидендыпообыкновенным акциям–4700,4тыс. р. (5875,6 – 1175,2).Средневзвешенное количествоак-цийвотчетном годусоставляет 1525шт.Базовая прибыльврасчете наоднуакциюпорезультатамотчетногогодаравняется: 4700400/1525=

= 3082 р. Таким образом, базовая прибыль в расчете на одну обыкно-веннуюакциювобращенииувеличиласьпорезультатамотчетногогодавсравненииспредыдущимгодомна910р.,илина41,9%,чтоявляет- сяположительнойтенденциейдляхарактеристикирыночнойактивно- стиобщества.

Показатель разводненной прибыли (убытка) на акцию показывает возможную степень уменьшения прибыли или увеличения убытка в расчетенаоднуобыкновеннуюакциювслучаяхконвертациивсехкон-вертируемых ценныхбумагакционерногообщества вобыкновенныеакциииприисполнениидоговоровкупли-продажиобыкновенныхак-цийуэмитентапоцененижеихрыночнойстоимости.Следовательно, этот показатель имеет прогнозныйхарактер.

Всоставконвертируемыхценныхбумагобществавключаютсяпри- вилегированные акции и иные ценныебумаги,собственность накото-рые дает право ихвладельцутребоватьконвертациивобыкновенныеакцииобщества.

Разводненная прибыль–этобазовая прибыль обществаврасчете на одну обыкновеннуюакцию,уменьшеннаянастоимостьвозможноговбу-дущемвыпуска дополнительных обыкновенныхакций,необеспеченных

соответствующим увеличением активовобщества. Для расчетаразвод-неннойприбылинаакциюкорректируетсязначениебазовойприбыли наакцию.Числительформулырасчетабазовойприбылинаакциюкорректи-руетсянасуммывозможного прироста базовой прибыли, снижения диви- дендных выплатпопривилегированным акциям, запланированнойэконо-миипоинымконвертируемымценнымбумагам,списанияразницымежду ценойразмещенияиноминальной стоимостьюконвертируемых ценныхбумаг.Знаменательэтойформулы корректируетсянавозможное допол-нительноеколичествообыкновенныхакцийвобращении.

Расчеты возможного прироста прибыли и увеличения средневзве-шенногоколичестваобыкновенных акцийвобращении проводятся по каждомувидуивыпускуконвертируемыхценныхбумаг,покаждому договору купли-продажи обыкновенных акцийуэмитентапоцененижеихрыночной стоимости. Например, чистая прибыль акционерного об- ществазавычетом дивидендовпопривилегированным акциям равня-ется7500 тыс. р.,средневзвешенное количество обыкновенных акцийвобращениисоставляет25000шт.,соответственно величина базовой при-былинаакцию равна300р. Всоставе уставного (складочного) капита-лаобщества, кроме обыкновенных акций, имеютсяипривилегирован-ныеакциивколичестве5000шт. сдивидендаминаоднупривилегированную акциювразмере100р.Допустим,чтоихвладель-цыпримут решениеоб ихконвертациивобыкновенные акции.Условияконвертациивобществеследующие: одна привилегированнаяакциякон-вертируетсявтриобыкновенные.

Рассчитаем разводненную прибыль на акцию. Предварительно оп-

ределим возможный прирост прибыли на дополнительную акцию.

Возможная конвертацияпривилегированных акций приведет к воз- можномуприроступрибыли,равному1005000=500000р.,иувели- чениюколичестваобыкновенных акций на 35000 = 15000шт.

Разводненнаяприбыль на акцию втакомслучаебудетравнятьсяП_р= (П_ч+ΔП_к.п) / (К_а+K_кК_п), (1.30)

гдеП_р–разводненнаяприбыльнаодну акцию,р.;ΔП_к.п–возможный при-

ростприбыли,р.;К_а–средневзвешенноеколичество обыкновенных акцийвобращении,шт.;K_к–коэффициентконвертациипривилегированныхакцийвобыкновенные;К_п–количествопривилегированныхакций,шт:

П_р= (750000 + 1005000) / (25000 + 35000) = 200 р.

Таким образом, разводненная прибыль на акцию составляет 200 р.

2. МАРЖИНАЛЬНЫЙ АНАЛИЗ ПРИБЫЛИ

1. Общеметодическиевопросы анализавзаимосвязиобъема производства, себестоимости,прибыли

и точки безубыточности

В условияхпереходанамеждународныестандарты учета иотчет-ности предприятия имеют возможность использовать опыт зарубеж- ныхстранвобластианализаипрогнозированияфинансовыхрезульта-товдеятельности предприятия. Основной особенностьюсистемымеждународных стандартов является раздельный учет постоянных и переменных затрат по видам изделий и в целом по предприятию.Та-кой подходпредполагает высокую степень интеграции учета, анализа ирегулирования,позволяетгибкоиоперативноприниматьрешенияпонормализациифинансовогоположенияпредприятия.

Вместе с тем такойподходпозволяет проводить перспективный (прогнозный) анализ,результатом которогоявляетсяразработкавари- антов получения прибыли. Это дает возможность получить большийэффект,чем поиск неиспользованных резервов входепроведениярет- роспективного анализа финансовыхрезультатов.

Система раздельного учета переменных и постоянных затрат име- ет вмеждународной экономическойпрактике такие названия, как:си-стема директ-костинг, система управления себестоимостью. Важ- но отметить, что посуществу данная системаявляетсянепростосистемой учета, но представляет собой органический синтез учетных, аналитических и управленческихпроцедур.

Анализприбылипредприятия,базирующийсянаделениисовокуп- ныхзатратнапроизводствоиреализациюпродукциинапеременныеи постоянные с выделениеммаржинального дохода(валовой маржи),называетсямаржинальныманализом.

Важнейшей частью анализа на основе системы директ-костинг вы- ступает изучениевзаимосвязи объема производства, себестоимо-сти и прибыли. Для проведения такого анализа предварительно ого-

вариваются определенные ограничивающие условия, перечисленные ниже:

• известной является величина переменных затрат на единицуиз-делия и общих постоянныхзатрат;

• диапазон объема производства и реализации (деловой активнос- ти)предприятияустановленнаосновеегопроизводственноймощнос- ти и спроса на выпускаемую импродукцию,чемусоответствуютве- личина потребляемых в процессе производства ресурсов и система организациипроизводства;

• количество произведеннойпродукцииравноколичествуреализо-ваннойпродукции;

• ассортиментпродукциидляпредприятий,выпускающихиреали-зующихнескольковидовпродукции,неизменяется;

• ценазаединицуготовойпродукциииценыпотребляемыхпроиз-водственных ресурсов не изменяются за анализируемыйпериод.

Взаимосвязь объема производства, затрат и прибыли можно пред- ставить алгебраическим и графическим способами. Известно, что объем реализации или выручка от реализации (О) равняется сумме совокупных затрат на производство продукции (З_с) и прибыли (П):

О = З_с+П. (2.1)

Совокупныезатратывсистемедирект-костингсостоятиздвухчас-тей: переменных затрат (З_пер) и постоянных затрат (З_пост). При этомсуммапеременныхзатратявляется произведениемколичествавыпу-

щеннойпродукциивнатуральныхединицах(К)навеличинупеременныхзатрат,приходящуюсянаединицупродукцииилиставку переменныхзатрат(З_пер).Тогдаформуларасчетаобъема производствапримет вид:

О=З_пер+З_пост+П=Кз_пер+З_пост+П. (2.2)

Натакомуровне реализации,когдауженетубытков,но еще отсут-ствуетприбыль, называемомточкойбезубыточности,объемреали- зациибудетравен сумме переменных и постоянныхзатрат,посколькуприбыль равняетсянулю:

О=З_пер+З_пост+П=Кз_пер+З_пост. (2.3)

С другой стороны, объем реализации можно представить в виде произведения количества реализованной продукции на цену ее еди- ницы (ц):

О = Кц. (2.4)

Составим равенство из формул (2.3) и (2.4) и преобразуем его в следующий вид:

Кц = Кз_пер+З_пост, (2.5) КЦ–Кз_пер=К(ц–З_пер)=З_пост,

К = З_пост/ (Ц –З_пер) = З_пост/д_м, (2.6)гдед_м–маржинальныйдоходнаединицупродукции,равныйразности между ценой единицыпродукциииставкойпеременныхзатрат,р.

Анализируя данныеформулы(2.6), можнопоказать,какое количе-ство продукциинеобходимопроизвести и реализовать, прикоторомпредприятиеуженеимеетубытков,ноещенеполучаетприбыли.Сле- довательно, выручка от реализации притакомобъеме производствабудетравняться полной себестоимости (совокупным затратам) про- дукции.Такойуровеньпроизводстваназываетсяпорогомрентабель-ностиили критическим объемом производства какого-то вида про-дукции.Каквидноизформулы(2.6),вэтойточкевеличинамаржинальногодоходаравна сумме постоянных затрат в расчете на единицупродукциииливцеломпопредприятию.

Путем преобразования формулы (2.6) можно определитькрити-ческую продажнуюцену,соответствующуюкритическому объемупроизводства, ниже уровнякоторойполученная выручка небудетпо-крывать даже сделанные затраты на выпуск продукции:

Ц = З_пост/ К+З_пер. (2.7)Покажемна примере проведение расчетакритическойпродажнойцены.Суммапостоянныхзатратпредприятиясоставляет900000р.,количествовыпущеннойпродукцииравно 15 000шт.,ставкаперемен-ныхзатратнаединицупродукцииравняется214р.Определимкрити-

ческую цену реализации единицыпродукциипо следующейформуле:Ц = З_пост/ К + з_пер= 900000 / 15000 + 214 = 274 р.

Предприятию важно знать не только критическую цену реализации,

но и выручку, соответствующую точке безубыточности, иликрити-ческую выручку. Имеется несколько способов определения величины критической выручки, рассмотрим их.

Если известно, что постоянные затраты по предприятию составля- ют 900 000 р., цена реализации продукции – 274 р., а ставка перемен-

ных затрат равна 214 р., то величина критической выручки (О_к) опре- деляется по следующей формуле и составляет 4110 тыс. р.

О_к= З_пост/ (1 –З_пер/Ц), (2.8) О_к= 900000 / (1 – 214 / 274) =4110тыс.р.

Имеются данные о величине постоянных затрат по предприятию,

которая равна 900 000 р., цене реализации, равной 274 р. и величине маржинального дохода на единицу продукции в размере 60 р., тогда критическая выручка может быть рассчитана по формуле:

О_к= З_пост/ Д_м/Ц, (2.9) О_к= 900000 / 60 / 274 =4110тыс.р.

Известно, что маржинальный доход (Д_м) по предприятию равен

1080000р.,фактическаявыручка(О_ф)составила4932000р.,авели- чинапостоянныхрасходовравняется900000р.Тогдакритическаявы-ручкаможетбыть определена поформуле:

О_к= З_пост/ Д_м/О_ф, (2.10)О_к= 900000 / 1080000 / 4932000 =4110тыс.р.

Собственники предприятия, как правило, ставят перед егоменед-

жментом задачу добиться определенной суммы прибыли. Если за- дана величина прибыли (П), которую предприятиезапланироваловбизнес-плане, равная400 000 р.,постоянныезатратысоставляют900 000 р.,ставка переменных затрат– 214 р.,цена реализацииеди-ницы продукции– 274 р., то длярасчета величины выручки,при

которой предприятие получит запланированную прибыль (О_п), вос- пользуемся формулой:

О_к=(З_пост+П)/(1–З_пер/Ц)=(З_пост+П)/Д_м/Ц, (2.11)О_п= (900000 + 40000) / (1 – 214 /274) = 5936,7 тыс.р.

Существеннойинформациейдлярациональнойорганизациипроизвод-

стваисбыта является объем производстваиреализации продукциивнатуральномвыражениипризаданной(запланированной)величинепри-

были. Определитьколичествопроизведенной продукции(К_п) призадан-нойвеличине прибыли можно,исходяизданныхформулы:

К_п=(З_пост+П)/(Ц–З_пер)=(З_пост+П)/Д_м. (2.12)С помощью вышеперечисленныхформулвзаимосвязьобъемапро-изводства, затрати прибыли показана алгебраическим путем.Однако

ее можно представить и графически. При этом возможны два вариан- таграфическогоотражения взаимосвязиобъема производства, затрати прибыли. Попервомуиз нихисходятиз равенства маржинальногодоходаи постоянныхзатратпри достижениипорогового (критическо- го) значениявыручки от реализации (рис. 2.1), повторому– из равен- ства выручки от реализации и суммарных (совокупных) затрат при достижении порога рентабельности (рис.2.2).

Затраты,р. Маржинальныйдоход

(в относительном выражении к объемуреализации)

Постоянные затраты

Выручка от реализации

Порог

рентабельности

Рис. 2.1. Первый способ графического отражения взаимосвязи объема производства, затрат и прибыли – через маржинальный доход и постоянные затраты

Затраты, выручка, р.

Выручка от реализации Суммарныезатраты

Переменныезатраты

Постоянные затраты

Количество продукции, шт.

Пороговый объем реализации

Рис. 2.2. Второй способ графического отражения взаимосвязи объема производства, затрат и прибыли – через выручку от реализации и суммарные затраты

Порядок графического расчета точки безубыточности состоит из следующих этапов:

1. Прямая постоянных затрат представляет собой горизонтальную линию на уровне этихрасходовпредприятия.

2. Прямаявыручкиотреализациистроитсяисходяизданныхпред- приятияоценеединицыпродукциииобъемереализации(О=Кц).

3. Прямая суммарных затрат проводится на основе информации о переменных затратах на единицупродукции,ее количестве и опосто-

янныхрасходах(поскольку суммарныерасходыравны Кз_пер+ З_пост). Приэтом можно сначалапостроить прямую переменныхзатрат,аза-темподнятьее на уровень постоянныхзатрат.

4. Точкепересечения прямых выручки и суммарных затрат соот- ветствуют критические (пороговые) значения объема реализации и выручки. Справа откритического объемареализациинаходитсязона прибыли, слева – зонаубытков.

Послепрохожденияпорога рентабельности предприятие имеет накаждую дополнительно реализованную единицу продукцииприходящу-юся на нееприбыль.Соответственно, увеличивается и величина об- щей прибыли (массы прибыли) предприятия,котораяможетбыть рас- считана поформуле:

П = К_прД_м/К_р, (2.13)гдеП – прибыль предприятия, р.; К_р– общее количество реализован- ной продукции, ед.; Д_м– маржинальныйдоходпредприятия, р.; К_пр–

количествопродукции,реализованноепослепрохожденияпорогарен-

табельности, ед.

Важно отметить, что рассматриваемые расчеты проводятся в слу- чаях, когда:

а)предприятиереализуетодноизделие,выручкаотпродажкоторо-го покрывает все постоянныезатраты;

б) расчет проводитсяизолированнопокакому-тоодномувиду про- дукции или проекту выпуска продукции.

Для предприятий с многономенклатурным производством расчетобъемапроизводства, обеспечивающего безубыточность поконкрет-ному изделию, в большинстве случаев осуществляется на основе уче- таролиэтогоизделиявобщейвыручкеотреализациииприходящейсяна него доли постоянныхзатрат,что показано в следующейформуле:

К_i= З_постУ_i/(ц_i–З_перi), (2.14)

где К_i– критический (пороговый) объем производстваi-го вида про-дукции в натуральном выражении; У_i– удельный весi-го вида про-дукции в общей выручке от реализации; ц_i– ценаi-го вида продук-ции, р.; з_перi– переменные затраты на единицуi–го вида продукции.Методика анализа взаимосвязи объема производства, себестоимо-

сти и прибыли и другие аналитические возможности системымаржи-нальногоанализадляпредприятий,производящихиреализующихне-скольковидовпродукции, недостаточноразработаны, что, понашемумнению,являетсяоднойизпричинотсутствияееширокогопрактичес-когоприменения.

В рамках маржинального анализа могут решаться и другие задачи, например, можно провести расчет того, какой объем реализации сле- дует установить при снижении цены на изделие и сохранении имею- щейся величины маржинального дохода. Решение осуществляется по формуле:

К₁= д_м1К_0/д_м0, (2.15)гдеК₀, К₁–количествореализованнойпродукциисоответственно до и послеизмененияцены,ед.;д_м0,д_м1–маржинальныйдоходнаединицу

изделия до и после изменения цены, р.

На основе информации о пороге рентабельности рассчитываетсязапас финансовой прочностипредприятия, представляющий собой превышениефактическойвыручки от реализации надпорогомрента- бельности. Еслиобъем продаж находитсяна уровне порога рентабель- ности, то предприятиетолькопокрывает совокупныерасходына про- изводство продукции и не имеет финансового источника в форме прибылидляразвитиябизнеса.Приуровнеобъемапродажнижепоро- га рентабельности деятельность предприятия убыточна, и егофинан-совое состояниеухудшается,что вконечномсчетеможетпривести кбанкротству.

Запас финансовой прочности (ЗФП) рассчитывается как отноше- ние разности между фактическим и критическим объемами реализа- ции и фактическим объемом реализации в стоимостном выражении и показывается, как правило, в процентах:

ЗФП, % = [(О_ф– О_к) / О_ф]100. (2.16)

Покажем расчет маржинального дохода, порога рентабельности и запаса финансовой прочности, сведя исходные и расчетные данные в табл. 2.1.

Таблица 2.1

Расчетмаржинального дохода,порогарентабельностиизапасафинансовой прочности

Показатели	Номер строки	Базисный период	Отчетный период
Выручка от продаж, тыс. р.	1	46200	49856
Прибыль от продаж, тыс. р.	2	840	890
Переменные затраты в себестоимости про- дукции, тыс. р.	3	39060	41866
Постоянные затраты, тыс. р.	4	6300	7100
Маржинальныйдоход,тыс. р. (стр.2+стр.4илистр.1–стр.3)	5	7140	7990
Доля постоянных затрат в себестоимостипродукции,%(стр.4 /(стр.3 +стр.4)×100)	6	13,89	14,50
Доля маржинального дохода в объеме реа- лизации, % (стр. 5 / стр. 1×100)	7	15,45	16,03
Порог рентабельности, тыс. р. (стр. 4 / стр. 7×100)	8	40766	44292
Запас финансовой прочности а) в тыс. р. (стр. 1 – стр. 8)	9	5434	5564
б) в процентах (стр. 9 / стр. 1×100)	10	11,76	11,16

В базисном периоде предприятию необходимо было реализовать продукции на 40 766 тыс. р. для достижения безубыточной работы. Фактически полученная выручка от продаж составила в базисном периоде 46 200 тыс. р., что превысило критический уровень на 5434 тыс. р. Это превышение и составило запас финансовой проч- ности предприятия. За отчетный период запас финансовой прочнос- ти предприятия снизился на 0,6 % за счет роста доли постоянных затрат в себестоимости продукции с 13,89 до 14,5 %.

Следовательно, критический объем производства (или порог рен- табельности)изделиязависитотвеличиныпостоянныхрасходовпред- приятия, переменныхзатратипродажнойцены.Воздействуяна пере- численные факторы, предприятие может управлять суммой прибыли. Зависимость финансовыхрезультатовотзатрати объемовпроизвод-ства прослеживается в рамках операционного анализа. Две его важ- нейшиесоставляющие–порогрентабельностиизапасфинансовой

прочности, уже рассмотрены, перейдем к изучению третьей составля- ющей – операционного рычага.

Операционный рычаг(иногданазываемый производственнымры-чагом) показывает степень чувствительности прибыли к изменениюобъемареализации.Действиеоперационногорычагапроявляетсявтом,чтолюбое изменение выручки от реализациивсегда влечетза собой более сильное изменение прибыли. Это можно увидеть на примере,исходныеданные длякоторогосведены в табл.2.2.

Таблица 2.2

Исходныеданныедляопределениявлиянияоперационногорычаганаизменениеприбылипредприятия,тыс.р.

Показатели	Первыйгод(базисныйвариант)	Второй год	Третий год
1. Объем реализации	46200	50000	50000
2. Переменные расходы	39060	42273	42273
3. Постоянные расходы	6300	6300	6426
4. Суммарные расходы	45360	48573	48699
5. Прибыль от реализации	840	1427	1301
6. Маржинальный доход (стр. 3 + стр. 5)	7140	7727	7727

Допустим, что в первом (базисном) году выручка от реализации продукции составила 46 200 тыс. р. при переменных затратах,равных39 060 тыс. р., и постоянныхрасходахв размере 6300 тыс. р. В сле-дующем(втором)году выручкаотреализации увеличиласьдо50000 тыс. р., илина8,2%, всравнениисбазисным годом.Соот-ветственно,на8,2%возросли переменные затраты,ихвеличинасоставила42273 тыс. р.,апостоянныерасходы неизменились.При этомприбыль увеличиласьдо1427 тыс. р., илина69,9%боль-шеприбыли базисного года. Следовательно, прироствыручкина 8,2 % стал причиной прироста прибыли на 69,9 %. В третьем году сохраняются те же изменения по отношению к базисномугоду,что и во втором, но постоянные затраты возросли на 2 %. Их величина составила 6526 тыс. р. Прибыль увеличивается уже не на 69,9 %, атолькона 54,9%.

Следует отметить, что если бы во втором году при тех же услови- яхпостоянныезатратыудалосьснизитьна2%иихвеличинасостави-

ла бы 6174 тыс. р., то прибыль бы равнялась 50000 – (42273 + 6174) =

= 1553 тыс. р., что больше в сравнении с первым годом на 84,9 %.

Дляопределениясилывоздействия операционногорычага(СВ_о.р)применяютсяформулы,отражающие соотношение,впер-вомслучае маржинальногодохода(Д_м)иприбыли(П)формула (2.17),вовтором–прироста прибыли (ΔП)кприростувыручки(ΔО)[формула (2.18)]:

СВ_о.р= Д_м/П, (2.17)

СВ_о.р=ΔП, % /ΔО,%. (2.18)

Рассчитаем силу воздействия операционного рычага по информа- ции,аккумулированнойв табл. 2.2,используя последовательноформу-лы (2.17) и (2.18):

СВ_о.р=(46200–39060)/840=7140/840=8,5[расчетпоформуле(2.17)],СВ_о.р= 69,9 /8,2 = 8,5 [расчет поформуле(2.18)].

Результатырасчетаподтверждают выводыосилевоздействия опе-рационного рычага:привозможном увеличении выручкиотреализации, например,на2%,прибыльувеличитсяна:3%8,5=17%;приснижении выручкиотреализациина6 %прибыль снизитсяна:6 %8,5=51%. Такимобразом,привысокомзначенииоперационногорычагадаженезна- чительныйростобъемапродаж приводитквесьмазначительномуувели-чению прибыли,анезначительныйспадпроизводстваиреализации,на- против, сказываетсяназначительномсниженииприбыли.

Эффект операционногорычага поддаетсяконтролюименно на ос- нове учета зависимости силы его воздействия от величины постоян- ныхзатрат.Чем больше при неизменной величине выручки отпродажпостоянные затраты, тем сильнее действует операционныйрычаг,инаоборот.Этоможно наглядно показать,преобразовавформулу(2.17)в следующийвид:

СВ_о.р=Д_м/П=(З_пост+П)/П. (2.19)

Приснижениивыручкиотреализациисилавоздействияоперацион- ного рычага может возрастать как при повышении, так и при пониже- нии удельноговесапостоянных затрат в общей сумме затрат. Приэтомсила воздействияоперационногорычага возрастаетзначительноболеевысокимитемпами,чемростпостоянныхзатрат.

При увеличении выручки от реализации и превышении еефакти-ческогозначенияпо сравнению с критическим уровнем силавоздей-ствия операционного рычагаубывает.Каждый процент прироставы-ручки дает все меньший процент прироста прибыли. При этом доля постоянныхзатратв их общей сумме снижается.Покажемэто након-кретном расчете, используя данные табл. 2.3.

Таблица 2.3

Расчетзапасафинансовойпрочностиисилывоздействияоперационногорычага

Показатели	Период
	1-й	2-й	3-й	4-й	5-й
1.Выручкаотреализации,тыс. р.	46200	50000 (+8,2%)	54100 (+8,2%)	58536 (+8,2%)	63336 (+8,2%)
2. Переменные затраты, тыс. р.	39060	42273 (+8,2%)	45739 (+8,2%)	49490 (+8,2%)	53548 (+8,2%)
3. Маржинальный доход, тыс. р.	7140	7727	8361	9046	9788
4. Постоянные затраты, тыс. р.	6300	6300	6300	6300	6300
5.Прибыльотреализации,тыс. р.	840	1427	2061	2746	3488
6. Прирост прибыли, %	–	+69,9	+44,4	+33,2	+27,0
7. Доля постоянных зат- рат в общей сумме зат- рат, %	23,89	12,97	12,11	11,29	10,53
8. Сила воздействия операционного рычага	8,5	5,4	4,1	3,3	2,8
9.Порогрентабельности,тыс. р.(см.табл. 2.1, стр.8)	40766	40766	40766	40766	40766
10. Запас финансовой прочности: а) тыс. р. (стр. 1 – – стр. 9)	5434	9234	13334	17770	22570
б) % ((стр. 1 – стр. 9 / / стр. 1×100)	11,76	18,47	24,65	30,36	35,64

По результатам операционного анализа можно сделать вывод, что рассматриваемое предприятие весьма привлекательно для инвесто- ров, кредиторов и других субъектов, поскольку оно имеет:

а) достаточный (более 10%) запас финансовой прочности;

б) благоприятноезначениесилы воздействия операционного рыча- га при разумном удельномвесепостоянных затрат в общей суммезатрат.

Можно отметить, что чем слабее сила воздействия операционного рычага, тем больше запас финансовой прочности. Сила воздействия операционногорычага,какужеотмечалось,зависитототносительной величины постоянныхрасходов, которыепри снижениидоходовпред- приятиятрудноподдаютсяснижению.

Высокая сила воздействияоперационногорычага в условияхэко-номическойнестабильности, падения платежеспособного спросапо-требителейозначает,что каждый процент снижения выручкиведетк существенномупадениюприбылиивозможностивхожденияпредпри-ятия в зонуубытков.

Если определить риск деятельностиконкретногопредприятиякакпредпринимательскийриск,томожнопроследитьследующиевзаимо- связи силы действия операционного рычага и степенипредпринима-тельскогориска: привысокомуровне постоянныхрасходовпредприя- тияиотсутствииихснижениявпериодпаденияспросанапродукцию предпринимательский риск увеличивается. Для небольших предприя- тий,специализирующихсянапроизводствеодноговидапродукции,ха-рактерна высокая степень предпринимательского риска. В этом женаправлении действуетнеустойчивость спроса и цен наготовуюпро- дукцию, цен на сырье и энергетическиересурсы.

Риск деятельности предприятия связан с еще одним их источни-ком:неустойчивостью финансовых условий кредитования,неуверен-ностьювладельцевобыкновенныхакцийвполучениидивидендов,т.е. возникаетфинансовыйриск.Финансовыйрископределяетсядействи- ем финансовогорычага.

Эффект финансового рычага– это приращение рентабельности собственных средств благодаря использованию кредитных ресурсов, несмотрянаплатностьпоследних.Эффектфинансовогорычага(ЭФР),или сила воздействия финансового рычага, определяется по следую- щейформуле:

ЭФР=(1–С_н.п)(K_р.а–С_к.р)ЗК/СК, (2.20)

гдеЭФР–эффектфинансовогорычага,состоящийвприростекоэффи-циента рентабельности собственного капитала (или силавоздействия

финансового рычага – СВ_ф.р), %; С_н.п– ставка налога на прибыль, выраженная десятичной дробью;K_р.а–коэффициентрентабельностиактивов,являющийсяотношениембухгалтерской(совокупной)прибы-

ли к средней за анализируемый период стоимости активов, %; С_к.р– средняя расчетная ставка процентов за кредитные ресурсы,подкото-ройпонимаетсясоотношениефактическихзатратповсемкредитам

за анализируемый период к общей сумме заемных средств, использу- емыхванализируемомпериоде,%;ЗК–средняязапериод(например, среднегодовая величина) сумма используемого предприятием заем- ного капитала, р.; СК – средняя за период сумма собственного капи- тала предприятия,р.

В структуре формулы (2.20) можно выделить три основные ее со- ставляющие:

1. Налоговыйкорректор(1 – С_н.п),которыйпоказывает,вкакойсте- пени проявляется эффект финансового рычага с учетом различного размера налогообложенияприбыли.

2. Дифференциал (сила) финансового рычага (K_р.а– С_к.р), характе- ризующий разницу между коэффициентом рентабельности активов предприятия и среднимразмеромпроцента закредит.

3. Коэффициент (плечо) финансовогорычага (ЗК / СК), отражаю- щийвеличинузаемногокапитала,используемогопредприятиемврас- чете на единицу собственного капитала.

Выделение указанных составляющих позволяет предприятию ре-гулироватьсилу воздействияфинансовогорычага. Приэтомналого-вый корректорв малой степени зависит от деятельности предприя- тия, поскольку ставка налога на прибыль устанавливается для всехпредприятийзаконодательствомстраны.Дифференциал финансо-вого рычагавыступает главным условием, создающим его положи- тельныйэффект.Уровеньрентабельности активовдолженбыть выше среднего размера процента закредит.Чем вышезначениедифферен- циалафинансовогорычага,темвышеприпрочихравныхусловияхбу-дет эффект от его использования.Коэффициент финансового рыча-гаявляетсяглавным генераторомкакроста прибыли на собственный капитал, так и финансового риска потери этой прибыли и,возможно,

предприятиявцелом(принеизменнойвеличинедифференциала).Приэтомвеличина прибыли увеличивается на сумму процентов,уплачен-ных за кредитные ресурсы и отраженных в составепрочихрасходовпредприятия.

Рассчитаем эффект финансового рычага, отразив исходные дан- ные в табл. 2.4.

Таблица 2.4

Исходные данные для расчета эффекта финансового рычага

Показатели	Значения показателей
1. Собственный капитал, тыс. р.	600
2. Долгосрочные кредиты, тыс. р.	150
3. Краткосрочные ссуды, тыс. р.	60
4. Валюта баланса, тыс. р.	810
5. Бухгалтерская прибыль, тыс. р.	250
6. Ставка налога на прибыль	0,24
7. Средняя расчетная ставка процента, %	25
8. Коэффициент рентабельности активов, % (стр. 5 + (стр. 2 + + стр. 3)×стр. 7) / стр. 4×100	37
9. Соотношение заемного и собственного капитала (стр. 2 + + стр. 3) / стр. 1	0,35

Исходя из формулы (2.20), величина ЭФР равняется:ЭФР, % = (1 – 0,24)(37 – 25)0,35 = 3,19 %.

Таким образом, благодаря привлечению кредитных ресурсов, рен- табельность собственных средств имеет прирост в размере 3,19 %.

Эффект финансового рычага можно представить как изменение чистой прибыли на каждую обыкновенную акцию (в процентах), вы- зываемое данным изменением нетто-результата эксплуатации инвес- тиций (в процентах). При этом под нетто-результатом эксплуатации инвестиций понимается прибыль, включающая сумму процентов за кредит. Такое восприятие эффекта финансового рычага свойственно американской школе финансового менеджмента.

Чем выше уровень воздействия финансового рычага, тем более чувствительна чистая прибыль на акцию к изменениям прибыли до

уплаты процентов закредит.Чем больше коэффициент финансового рычага, тем больше финансовый риск для предприятия,поскольку:

• возрастает риск невозвращения кредита с процентами длякреди- торов;

• возрастаетрискпадания дивидендовикурса акцийдляинвесторов.Уровеньсовокупногориска,которыйназываютсопряженнымэф-фектомоперационногоифинансовогорычагов(ЭОФР),можнооп-

ределить по следующей формуле:

ЭОФР = СВ_о.р– СВ_ф.р.

Для акционерных обществ этотпоказатель определяет,насколькопроцентовизменитсячистаяприбыльнаакциюприизменениивыруч-ки от реализации наодинпроцент.Силу воздействияоперационногорычага при этом можно рассчитать как отношение процентного изме- нениянетто-результатаэксплуатацииинвестицийкпроцентномуизме- нению объемапродаж.

Кроме этого на основе показателей силы воздействия операцион- ного,финансовогорычаговиихсопряженногоэффектаможнорассчи- тать,какойбудетвеличиначистойприбылинаакциюпритомилиином проценте изменения выручки отреализации.

Чистая прибыль на акцию вбудущемпериоде= чистая прибыль на акциювотчетномпериоде(1+сопряженныйэффектоперационного и финансового рычаговпроцентное изменение выручки от реализа- ции /100).

Если запланирован рост выручки от реализации на 10 %, ачистаяприбыль на акцию в текущем периоде составляет 3000 р. при силе воздействияоперационногорычага(2,3,исилевоздействияфинансо-вогорычага), равной 1,6, то вбудущемгодучистая прибыльможетдостигнутьуровня:

3000(1 + 2,31,610 / 100) = 4104 р.

Сочетание высокого операционного рычага и высокого финансо- вого рычага может оказать крайне негативное воздействие нафи-нансовое состояние предприятия, поскольку высокие предпринима-тельскиеифинансовые риски взаимноумножаются. Снижениесовокупного риска возможно с использованием одного из следую- щих вариантов:

1. Высокий уровень силы воздействия финансового рычага в соче- тании со слабой силой воздействия операционногорычага.

2. Низкийуровеньсилывоздействияфинансовогорычагавсочета- нии с сильным операционнымрычагом.

3. Умеренные уровни эффектов финансового и операционного ры-чагов.

Анализ взаимосвязи прибыли, себестоимости, объема реализации и точки безубыточности может быть использован также для оценки степенирискаинвестиционныхиинновационныхпроектоввусловиях неопределенности.

2. Анализ безубыточностиприоценкеэффективностиинвестиционныхпроектов

Собственники,предприниматели,советыдиректоровакционерных обществ и унитарных предприятий в целях сохранения и умножения капитала предприятия должны избегать существенных ошибок при принятии управленческих решений о разработке и реализацииинвес-тиционныхпроектов.Отсюдаещедоначалареализацииинвестицион- ного проекта проверяется обоснованность имеющихся расчетов его эффективности,учитываютсявозможныеизмененияуровняцен,вели- чины затрат, продолжительности эксплуатации производственного объекта и другие факторы. Для снижения риска инвестиционных рас-ходовв условиях неопределенности целесообразнопроводитьанализ безубыточности и динамичности при оценке эффективности инвести-ционныхпроектов.

Определение точки безубыточности выступает одним из важных ориентиров приоценкериска инвестиционныхрасходов.Чембольшевеличинавыпускапродукциивточкебезубыточности,темвышериск реализацииинвестиционногопроекта,посколькудообеспечениянеоб-ходимогоуровнярентабельностинеобходимовыпуститьиреализовать большоеколичествопродукции.

Экономическийанализ безубыточности и динамичности инвести- ционных проектов осуществляется в четыре этапа. На первом этапе определяется точка безубыточности (порог рентабельности).Второйэтап заключается в определении коэффициентаиспользованияпроиз-водственноймощностивточкебезубыточностипродукции.Третийэтап состоит в определении выручки от реализации продукции и перемен- ных затрат на ее изготовление при условии использованиямощности

на 100 %. На четвертом этапе производится анализ динамичностиин-вестиционного проекта и осуществляется расчет минимальной дого- ворной ценыпродажи,прикоторойвыручкаот реализациипродукциибудетравна затратам на ееизготовлениепри условии стопроцентного использования производственной мощности. Рассмотрим последова- тельность необходимых расчетов безубыточности инвестиционного проекта на примере.

Нап е р в о мэтаперассчитаем,какоеколичество реализованнойпродукциинеобходимодляобеспеченияеебезубыточности.Вуслови-яхинвестиционного проекта предусмотрено,чтопроизводственная мощ-ностьвыпускапродукции конкретноговида «А» составляет1млнеди-ниц. При этом договорная цена за единицу продукции равна 125 р.Величинагодовыхпостоянных затрат равняется 32800тыс.р.Ставка переменных затратнаединицу изделия составляет65р.

На основе имеющихся исходных данных рассчитаем количество выпущеннойиреализованнойпродукции«А»,котороенеобходимодляобеспечения ее безубыточности(К):

К = 32800000 / (125 – 65) = 546667 ед.

Таким образом, для достижения порога рентабельности следует выпустить и реализовать 546667 ед. продукции «А».

На в т о р о м этапе определимкоэффициентиспользованияпроиз-водственной мощности (К_и.м%) в точке безубыточности продукции.Расчетпроводится поформуле:

К_и.м, % = К / К_max100, (2.22)

гдеК – количество выпущенной и реализованнойпродукции, соответ-ствующееточкебезубыточности, ед.; К_max– количество продукции, предусмотренное в инвестиционном проекте при полномиспользова-

нии мощности, ед.:

К_и.м, % = 546667 / 1000000100 = 54,67 %.

Следовательно, точка безубыточности в данном инвестиционном проектедостигаетсянауровнеиспользованияпроизводственноймощ- ности, равном 54,67%.

На т р е т ь е м этапе проводится расчет выручки от реализации продукции «А» (В_р) и переменных затрат на ее изготовление (З_пер.) приусловии,чтопроизводственнаямощностьиспользуетсяна100%:

В_р= К_maxЦ_A, (2.23)

^Зпер.A^{= К}max^зпер.A, ^(2.24)

где Ц_A– договорная цена единицы продукции «А», р.; З_пер.A– пере- менные затраты на единицу продукции «А», р.:

В_р= 1000000125 = 125 млн р.,

З_пер= 100000065 = 65 млн р.

Спомощьюинформацииовыпускепродукцииипеременныхзатра-тах на ее изготовление при стопроцентном использовании мощностиможнорассчитатькоэффициентиспользованияпроизводственноймощ-ности вточкебезубыточности, используяследующуюформулу:

K_и.м=[З_пост/(В_р–З_пер.A)]100, (2.25)К_и.м=32800000/(125000000–65000000)100100=54,67%.

Таким образом, коэффициенты использования производственной мощности в точке безубыточности, рассчитанные с помощью нату- ральных и стоимостных показателей, совпадают.

Коэффициент использования производственной мощности в точке безубыточности, рассчитанный с применением стоимостных показа- телей, одновременно отражает, какой процент занимают постоянные затраты по отношению к сумме постоянных затрат и прибыли (мар- жинальному доходу) при стопроцентном использовании мощности. Важно отметить, что коэффициент использования мощности в точке безубыточности показывает такой уровень выпуска продукции, при котором сумма постоянных и переменных расходов равна стоимости выпущенной и реализованной продукции.

На ч е т в е р т о м этапе проводится анализ динамичности инве- стиционного проекта на основе расчета коэффициента использования производственной мощности с применением стоимостных показате- лей. В рамках этого анализа выявляется влияние изменения договор- ных цен, переменных и постоянных затрат на изменение точки безу- быточности и вследствие этого, на изменение пропорций между постоянными и переменными затратами. Анализ осуществляется пу- тем изменения значений показателей, входящих в нижеприведенную формулу:

K_и.м= [З_пост/ (В_р– З_пер.А)]100 =

=[З_пост/(K_maxЦ_A–К_maxз_пер.Ф)]100. (2.26)

В результате анализа изменения показателей, входящих в форму- лу (2.27), можно определить влияние изменения переменных и посто- янных затрат на предельную величину выпуска продукции, нижеко-торойеереализациябудетубыточной.Вусловияхконкуренцииможет сложиться ситуация,когдабудет необходимо снижать договорную цену реализуемой продукции. Покажем расчет динамичностиинвес-тиционного проекта напримере.

Наоснованиивыполненныхпрогнозныхрасчетовполученаинфор-мация, что на третьем году использования инвестиционного проекта цена на изделие «А» снизится со 125 до115р., а начетвертомгодудо110р. Остальные параметры останутся без изменений.Необходиморассчитать точки безубыточности в процентах от уровня использова- нияпроизводственноймощностиприновыхценахнареализуемуюпро-дукцию поформуле:

K_и.м2=32800000/(1000000115–100000065)100=65,6%,

K_и.м3= 32800000 / (1000000110– 100000065)100 = 72,9%.

Новым ценам соответствуют новыеточкибезубыточности (ТБ₂иТБ₃),равные соответственно65,6и72,9%уровня использования произ-водственноймощности.Притакихуровняхиспользованияпроизводствен-

ной мощности критический выпуск продукции «А» составит:

• для точки безубыточностиТБ₂:

K_максK_и.м2/ 100 = 100000065,6 / 100 = 656000 ед.;

• для точки безубыточностиТБ₃:

K_максK_и.м3/ 100 = 100000072,9 / 100 = 729000 ед.

Выручка от реализации будет равняться:

• для точки безубыточностиТБ₂:

656000115 = 75440 тыс. р.;

• для точки безубыточностиТБ₃:

729000110 = 80190 тыс. р.

Себестоимость соответственно составит:

• для точки безубыточностиТБ₂:

[K_maxK_и.м2З_пер.А/ 100] + З_пост= 10000065,665 / 100 +

+ 32800000 = 75440 тыс. р.

• для точки безубыточностиТБ₃:

[K_maxK_и.м3з_пер.А/ 100] + З_пост= 10000072,965 / 100 +

+ 32800000 = 80190 тыс. р.

Следовательно, в точках безубыточностиТБ₂и ТБ₃выручка отреализациибудетравна сумме переменныхипостоянныхзатрат.

Следуетотметить,что доляприбылипоотношениюкмаржинальномудоходу(сумме постоянныхзатратиприбыли)понизитсяс45,33(100–

• 54,67) до 34,4 % в точкебезубыточностиТБ₂(100–65,6)и до27,1% вточке безубыточностиТБ₃(100–72,9)пристопроцентном использо- ваниимощности.

Далее, чтобы проанализировать потенциальный диапазон измене- ниядоговорныхцениеговлияниенарентабельностьпродукции,наме- ченнойквыпускуподанномуинвестиционномупроекту,целесообраз-нопровестирасчетминимальнойдоговорнойцены,прикоторойвыручкаот реализациипродукциибудетравназатратамна ееизготовлениеприусловиииспользованияпроизводственноймощностинастопроцентов. Расчет осуществляется поформуле:

^Вр^=Kmax^ЦminА^=Kmax^зпер.А^+Зпост^{, (2.27)}

гдеЦ_minА–минимальныйуровеньдоговорнойценыпринулевомуров- не рентабельности и стопроцентном использовании мощности,р.

Отсюда минимальный уровень договорной цены составит:

^Цmin.А^=(Kmax^зпер.А^+Зпост^)/Kmax^{, (2.28)}Ц_min.А= (65000000 + 32800000) / 1000000 = 97,8р.

Сравнение минимальной договорной цены с проектным уровнем позволяетрассчитатьзапаснадежностиинвестиций(З_н.и)иливозмож- ныйпроцентсниженияпроектнойценыдоуровнянулевойрентабель-

ности, или до уровня, на котором выручка от реализации равняется сумме переменных и постоянных затрат. Рассчитаем запас надежно- сти по имеющимся данным:

З_н.и= (Ц_А– Ц_minА) /Ц_А100, (2.29)З_н.и= (125 – 97,8)100 = 21,8%.

Чем больше запас надежности, тем меньше риск инвестора вло- житькапиталвнерентабельныйинвестиционныйпроект.Одновремен- но с этим с помощью запаса надежности по уровню проектной цены можнорассчитатьвозможныеизменениявмассеприбыливзависи-

мости от изменения уровня цены. Расчет осуществляется по следую- щей формуле:

П = З_н.иЦ_АK_max/100, (2.30)гдеП–массаприбыли,которуюожидаетполучитьинвесторприсоот-ветствующемзначениизапаса надежности,р.

Если запас надежности по уровню цены равен 15 %, то можно рас- считать массу прибыли, которую получит предприятие от реализации инвестиционного проекта, используя остальные данные из примера:

П = 151251000000 / 100 = 18750 тыс. р.

Запас надежности относительно возможного увеличения реализа- ции продукции определяется по формуле:

ΔВ_р= (100 –K_и.м)Ц_АK_max/100, (2.31)

гдеΔВ_р–потенциальныйприроствыпускаиреализациипродукцииприусловии, что проектная мощность используется на сто процентов,р.

Затемвходедальнейшего анализа выявляется влияние измененияпроизводственных затратнаточкубезубыточности поформуле(2.33):

ТБ₄= З_пост/ [В_р– (З_пер+ΔЗ_пост)]100, (2.32)

гдеТБ₄–точкабезубыточностиинвестиционного проекта присоот-ветствующемизменяющемсяуровне переменныхзатратистопроцен-тномиспользованиимощности,%;В_р–выручкаотреализациипро-

дукциипристопроцентном использовании мощностиповыпуску

продукциииприпроектномуровнедоговорнойцены,равномвпримере125 р.;ΔЗ_пост–возможноеувеличение постоянныхрасходов,котороепредположительносоставит10%отпроектнойсуммыпеременных

расходов и равняется 6 500 000 р.

Вэтомслучаекоэффициентиспользования мощности вточкебезу- быточности ТБ₄будетравным:

К_и.м4= 32800000 / [125000000 – (65000000 – 6500000)]100 = 61,3 %.

Аналогичноанализируютсяизменениеуровняпостоянныхзатрати еговлияниенауровеньиспользованияпроизводственноймощности.

Применение рассмотренного метода анализа точки безубыточнос- тиидинамичностиинвестиционногопроектапозволяетинвесторуоп-ределить ряд точек безубыточности и коэффициенты использования производственной мощности при изменяющихся ситуациях в сравне- нии с условиями, предусмотренными при оценке эффективностипро-

екта. В результате появляется возможность оценить влияние таких изменений на рентабельность инвестиционного проекта.

3. Маржинальный анализсебестоимости, прибылиирентабельности

Методика маржинального анализа себестоимости, прибыли и рен- табельности включает:

1. Определение объема продаж, обеспечивающего достижениебе-зубыточнойработыпредприятия(анализсоотношенияобъемапродаж, себестоимости иприбыли).

2. Анализ влиянияпофакторамнаизменение точкибезубыточности.

3. Определение объема продаж, позволяющего получить заплани- рованную предприятием сумму прибыли.

4. Анализвлиянияизмененияобъемапроизводства(производствен- ной мощности) наприбыль.

5. Маржинальный анализ прибыли пофакторам.

6. Маржинальный анализ рентабельности пофакторам.

1. Анализсоотношенияобъемапродаж,себестоимости,прибылииточкибезубыточности

Анализ соотношения объема продаж, себестоимости и прибыли заключается в определении точки безубыточности – такого соотно- шения трех перечисленныхпоказателей, котороеобеспечивает безу- быточноефункционированиепредприятия.Технологиярасчетаточкибезубыточностидляпредприятий,производящихиреализующиходин видпродукции,которыйвыручкойотегопродажипокрывает всепо-стоянныезатратыпредприятия,либодляодногоизолированногоинве- стиционного проекта, приведена в подразд. 2.1. Настоящий материал посвящен расчетам точки безубыточности для предприятий, выпус-кающихразличный ассортиментпродукции,т.е.являющихся много-номенклатурными.

В качестве примера рассмотримметодикуопределения точки бе- зубыточностидлямногономенклатурногопредприятия,отражающую наиболее распространенныйподходк решению этойзадачи.

Точкубезубыточностивнатуральном выражениипредлагаетсярассчитывать двумя способами. По первому способу для определе- нияточки безубыточностирассчитываетсякоэффициент(K_т),показы-

вающий соотношение постоянных затрат (З_пост) и маржинальногодо-

хода от реализации всего ассортимента продукции за анализируемый период (Д_м)

K_т= З_пост/Д_м. (2.33)

Тогдадляi-говидапродукцииобъемпродаж,обеспечивающий бе-зубыточность(K_крi),можноопределить какпроизведениекоэффици-ентаK_тнаобъемпродажi-говидапродукциизаанализируемыйпери-

од в натуральном выражении (K_i):

K_крi=K_тK_i. (2.34)

По второму способу расчет точки безубыточности ведется в сто- имостном выражении, т. е. определяется величина выручки от реали- зации в точке безубыточности (В_т.р):

В_т.р= З_пост/K_м.д= З_пост/Д_мВ_р, (2.35)

K_м.д= Д_м/В_р, (2.36)

гдеK_м.д– коэффициент маржинального дохода; В_р– выручка от реа- лизации всего продаваемого ассортимента, р.:

n

=

^Kкр^=Вт.р^/∑

n

=

^Ki^×Цi^{,Kкр=Вт.р/}_∑^Ki×Цi,

(2.37)

i1 _i1

K_крi=K_крK_i, (2.38)

гдеЦ_i–ценаединицыпродукцииi-говида,р.;K_кр–коэффициент,отра- жающий соотношение объема реализации в точке безубыточности к общему объемуреализации.

Рассмотрим расчет точки безубыточности для многономенкла- турного предприятия на примере, исходные данные для которого от- ражены в табл. 2.5.

Рассчитаем точку безубыточности по первому способу:

K_т=300000/230000=1,304,

K_крА= 1,304500 = 652ед.,

K_крБ= 1,304800 = 1044ед.,

K_крВ=1,3041000 = 1304ед.,

K_крГ= 1,304200 = 261 ед.

Проведем расчет точки безубыточности по второму способу:

В_кр= 300000 / 230000 / 800000 = 1043478 р.

K_кр= 1043478 / 800000 = 1,304,

Таблица 2.5

Исходные данныедлярасчетаточкибезубыточностидлямногономенклатурного предприятия

Показатели

Количество, ед.

Цена единицы, р.

Стоимость, р.

Продажи

Продукция А	500	180	90000
Продукция Б	800	200	160000
Продукция В	1000	70	70000
Продукция Г	200	2400	480000
Итого	2500	–	800000

Переменные затраты

Продукция А	500	100	50000
Продукция Б	800	150	120000
Продукция В	1000	40	40000
Продукция Г	200	1800	360000
Итого	2500	–	570000

Маржинальный доход

Всего (стр. 1.5 – стр. 2.5)	230000
Общие постоянные затраты	300000

K_крА= 5001,304 = 652 ед.,

K_крБ= 8001,304 = 1044 ед.,

K_крВ= 10001,304 = 1304 ед.,

K_крГ= 2001,304 = 261 ед.

Для проверки правильности проведенных расчетов можно исполь- зовать табл. 2.7. Из данных табл. 2.7, видно, что, как и следует из определенияточкибезубыточности,прикритическихобъемахпродажвидовпродукцииА,Б,В,Гизатратахнаихпроизводствоисбытпри- быль равнанулю. Недостаткомпредлагаемойметодикиявляетсяпред- положение,чтоструктурапроизводстваиреализациипродукции,сло- жившаяся в рассматриваемом периоде, сохранится в перспективе,чтомаловероятно,посколькуменяется спрос, объем заказов,номенклату-раизделий.

Определение безубыточного объема производства может осуще- ствляться внесколькоэтапов. Напервомиз них общаясуммапосто-янныхзатратраспределяетсямеждувидамипродукциипропорциональ-новыбраннойбазераспределения,закоторуювданномслучаепринята величина переменныхзатрат.Навторомэтапе рассчитывается безу- быточныйобъемпроизводстваиреализациипокаждомувидупродук- ции (K_крi) поформуле:

K_крi= З_постi/ (ц_i–з_перi), (2.39)

где З_постi– сумма постоянных расходов, относящихся кi-му виду про- дукции.

Такой подходустраняетотмеченныйвыше недостаток ипозволяетрешитьзадачуопределениябезубыточного объема продажпредприя- тия смногономенклатурным производством. Проведемрасчет,исполь- зуя данные табл. 2.6.

1. Распределимпостоянныезатратымеждувидамипродукциипро- порционально переменнымзатратам:

продукция А: 50000 / 570000300000 = 26316 р.,

продукция Б: 120000 / 570000300000 = 63158 р.,

продукция В: 40000 / 570000300000 = 21053 р.,

продукция Г: 360000 / 570000300000 = 189473 р.

2. Проведем расчет точки безубыточности по каждому виду про-дукции:

K_крА= 26316 / (180 – 100) = 329 ед.,

K_крБ= 63158 / (200 – 150) = 1263 ед.,

K_крВ= 21053 / (70 – 40) = 702 ед.,

K_крГ= 189473 / (2400 – 1800) = 316 ед.

Проверка правильности расчетов проведена в табл. 2.7. Поданнойметодике безубыточность работы всего предприятия обеспечивает- ся безубыточностью производства и реализации каждого вида про-дукции.

175

Таблица 2.6

Проверка правильности расчетовточкибезубыточностидлямногономенклатурного предприятия, р.

Показатели	Продукция А		Продукция Б			Продукция В			Продукция Г			Всего
	за единицу	итого		за единицу	итого		за единицу	итого		за единицу	итого
Выручка от реали- зации	180	117360		200	208800		70	91280		2400	626400		1043840
Переменные затраты	100	65200		150	156600		40	52160		1800	469800		743760
Маржинальный доход	80	52160		50	52200		30	39120		600	156600		300080
Общие постоян- ные расходы													300000
Прибыль													=0

Таблица 2.7

Проверка правильности расчетов точки безубыточностипокаждому виду продукции,р.

Показатели	Продукция А (329 ед.)		Продукция Б (1263 ед.)		Продукция В (702 ед.)		Продукция Г (316 ед.)		Всего
	за ед.	итого	за ед.	итого	за ед.	итого	за ед.	итого
Выручка от реали- зации	180	59220	200	252600	70	49140	2400	758400	1119360
Перемен- ные за- траты	100	32900	150	189450	40	28080	1800	469800	819230
Маржи- нальный доход	80	26320	50	63150	30	21060	600	156600	300130
Общиепостоянныезатраты									300000
Прибыль									=0

2. Анализвлиянияпофакторамнаизменениеточкибезубыточности

К факторам, которые влияют на критический объем продаж, отно- сятся:

• цена единицыпродукции;

• переменные затраты на единицупродукции;

• постоянные затраты на единицупродукции;

• постоянныезатраты.

Взаимосвязь перечисленных факторов и обобщающего показателя можно выразить следующей уже известной формулой:

^Kкр^{= З}пост^{/ (ц}i^{– з}перi^).

Если рассматривать последовательно изменение значения только одного из перечисленных факторов, то точка безубыточности будет рассчитываться следующим образом.

Приизмененииценыреализациипродукциикритическийобъемре-ализациибудетравен:

В_кр(ц)= З_пост0/ (ц_1–з_пер0), (2.40)гдеВ_кр(ц)–объемреализациивточкебезубыточностипри цене(ц₁),р.Изменениеточкибезубыточностизасчетотклоненийвценереа-

лизации (ΔВ_кр(ц)) составит:

^ΔВкр(ц)^{= В}кр(ц1)^–Вкр(ц0), ^(2.41)гдеВ_кр(ц1)и В_кр(ц0) –объемыреализации вточкебезубыточностиприценах ц₁и ц₀,р.

При изменении переменных затрат на единицу продукции точка

безубыточности составит:

^Вкр(пер)^{= З}пост0^/(ц0^–зпер1^{), (2.42)}гдеВ_кр(пер)–объемреализации вточкебезубыточности при перемен- ных затратах (з_пер1),р.

Изменение точки безубыточности за счет изменения переменных

затрат на единицу продукции (ΔВ_кр(пер)) равняется:

^ΔВкр(пер)^{= В}кр(пер1)^–Вкр(пер0)^{, (2.43)}гдеВ_{кр(пер1)}и В_{кр(пер0)}–объемыреализации вточкебезубыточностипри уровне переменных затрат до реализации мероприятия (з_пер0) и после реализации мероприятия (з_пер1),р.

При изменении постоянных затрат точка безубыточности будет

равняться:

^Ккр(пост)^{= З}пост1^/(ц0^–зпер0^{), (2.44)}гдеВ_{кр(пост)}–объемреализации вточкебезубыточности при постоян- ных затратах (З_пост1),р.

Изменение точки безубыточности за счет изменения постоянных

затрат (ΔВ_{кр(пост)}) составляет:

^ΔВкр(пост)^{= В}кр(пост1)^–Вкр(пост0)^{. (2.45)}Влияние перечисленных факторов на точку безубыточностимож-

нопроанализировать,используярасчеты,приведенныевтабл.2.8.Оче- видно, что наиболее чувствительно точка безубыточности реагирует наизменениепродажнойценыединицыпродукции.Приэтомуказан- ныепоказатели находятсявобратнойзависимости. Еслипредприятиеработает в режиме,близкомкегополнойпроизводственноймощнос- ти, тоегоруководствопрактически не имеет возможности управлять ценой в сторону ее понижения,посколькуобъемпродаж,которыйне-обходимдля обеспечения окупаемостизатрат,резкоувеличиваетсяи

может выйти за рамки производственных мощностей предприятия. При низкой загрузке мощностей предприятия снижение цены про- дажи может рассматриваться как фактор, способный повысить при- быльность работы предприятия за счет возможного увеличения вы- пуска и реализации продукции. Высока также чувствительность точки безубыточности к изменению переменных затрат на единицу продукции. Между данным фактором и обобщающим показателем имеется прямая зависимость. Даже незначительный рост перемен- ных затрат отрицательно сказывается на результатах работы пред- приятия.

Увеличениепостоянныхзатрат приводитк болеевысокомууровнюточкибезубыточности инаоборот.

Проведение анализа влияния на точку безубыточности одногоиз-делия всех факторов осуществляется с использованием приема цеп- ныхподстановоквопределеннойпоследовательности.Приэтомпока- затели с индексом «0» обозначают значения базисного периода, а синдексом«1» –текущего (отчетного). Сначалаопределяетсяизмене-ние точки безубыточности за счет изменения уровня постоянных зат-рат,затемза счет изменения ценпродажии за счет изменения пере- менных затрат на единицуизделия.

^Ккр(усл1)^{= З}пост1^{/ (ц}0^{– з}пер0^{), К}кр(усл2)^{= З}пост1^{/ (ц}1^{– з}пер0^),

^Ккр(усл3)^=Зпост1^/(ц1^–зпер1^)=Ккр1. ^(2.46)

Изменение точки безубыточности составит за счет изменения: а) суммы постоянных затрат К_{кр(усл1)}– К_кр0;

б) цены реализации продукции К_{кр(усл2)}– К_{кр(усл1)};

в) переменных затрат К_{кр(усл3)–}К_{кр(усл2)}. (2.47)Для предприятий с многономенклатурнымпроизводствоманализвлияния факторов на безубыточный объем продаждолженучитыватьтакжеиструктурныесдвигивассортиментепродукции.Учетвлиянияизмененийвассортиментепродукциивстоимостномвыражениипро-

водится по следующей формуле.

В_кр= З_пост/(у_i(ц_i– з_перi) / ц_i) =

= З_пост/(у_i(1 – з_перi/ц_i), (2.48)

Анализвлиянияфакторовнаизменениеточкибезубыточности

Таблица 2.8

179

Продукция А				Продукция Б
Факторы			К , ед. кр	Факторы			К , ед. кр
Ц	З пер	З пост		Ц	З пер	З пост

180

100

26213

328

200

150

61787

1236

153 (снизилась на 15 %)	100	26213	495 (возрос- ла на 50 %)	170 (снизи- лась на 15%)	150	61787	3089(возрос-ла на150%)
207 (возросла на 15 %)	100	26213	245 (снизи-ласьна75%)	230 (возросла на 15%)	150	61787	772 (снизи-ласьна38%)

Базовые условия Изменение цены реализации

Изменение переменных затрат на единицу изделия

180	85 (снизились на 15%)	26213	276 (снизи-ласьна16%)	200	128 (снизились на 15 %)	61787	858 (снизи-ласьна31%)
180	115 (возросли на 15%)	26213	403 (возрос- ла на 23 %)	200	173 (возросли на 15 %)	61787	2288(возрос-лана85%)

Изменение постоянных затрат

180	100	22281 (сни- зились на 15 %)	279 (снизи-ласьна15%)	200	150	52519(снизи- лись на15%)	1050(снизи-ласьна15%)
180	100	30145 (воз-рослина15%)	377 (возрос- ла на 15 %)	200	150	71055(возрос- ли на 15%)	1421(возрос-лана15%)

где у_i= к_iц_i/(к_iц_i) – удельный вес каждого вида продукции в общей сумме выручки от реализации.

Анализ влияния по факторам на изменение точки безубыточности многономенклатурного предприятия проведем по исходным данным, аккумулированным в табл. 2.9.

Таблица 2.9

Исходныеданныедлярасчетавлиянияфакторовнаизменениеточкибезубыточностимногономенклатурногопредприятия

Показатели	По плану	Фактически
1	2	3
Постоянные затраты предприятия, тыс. р.	1000	12000
Удельные переменные затраты, тыс. р.
Изделие А	10	11
Изделие Б	15	13
Изделие В	12	14
Цена реализации единицы, тыс. р.
Изделие А	17	16
Изделие Б	19	18
Изделие В	16	20
Количество реализованной продукции, ед.
Изделие А	30	40
Изделие Б	50	30
Изделие В	20	30
Удельный вес в общей сумме выручки
Изделие А	0,29	0,36
Изделие Б	0,53	0,30
Изделие В	0,18	0,24

Согласно плановым данным уровень точки безубыточности в сто- имостном выражении составит:

1000

^{Вкр0=0, 29×}(^1−10/17)^+0,53×(^1−15/19)^+0,18×(^1−12/16)⁼

₌ 1000

0,119+0,112+0,045

=3623, 2 тыс. р.

По фактическим данным точка безубыточности в стоимостном вы- ражении будет равна:

1200

^{Вкр1=0,36×}(^1−11/16)^+0,30×(^1−13/18)^+0,34×(^{1−14 / 20})⁼

₌ 1200

0,1125+0,083+0,102

=4033, 6 тыс. р.

Изменение точки безубыточности (ΔВ_кр) равно:

ΔВ_кр= В_кр1– В_кр0= 4033,6 – 3623,2 = +410,4 тыс. р.

Расчет влияния по факторам проведем способом цепных подста- новок в следующей последовательности.

Влияние изменений в объеме реализации иструктуре продукции

1. По продукцииА:

^Вусл1⁼

^Зпост0

у_А1×₍1−з_перА0/ц_А0)+у_Б0×₍1−з_перБ0/ц_Б0)+

=

+у_В0×₍1−з_перВ0/ ц_В0)

1000

^0,36×(^1−10/17)^+0,53×(^1−15/19)⁺

=¹⁰⁰⁰=3278, 7 тыс. р.

^+0,18×(^{1−12 /16})

0,305

Влияние измененийвобъемеиструктурепопродукцииАравняется:В_усл1– В_кр0= 3278,7 – 3623,2 = –344,5 тыс. р.

2. По продукцииБ:

^Вусл2⁼

^Зпост0

у_А1×₍1−з_перА0/ц_А0)+у_Б1×₍1−з_перБ0/ц_Б0)+

=

+у_В0×₍1−з_перВ0/ ц_В0)

1000

^0,36×(^1−10/17)^+0,30×(^1−15/19)⁺

=¹⁰⁰⁰=3906,25 тыс. р.

^+0,18×(^{1−12 /16})

0, 256

Влияние изменений в объеме и структуре по продукции Б равня- ется:

В_усл2– В_кр1= 3906,25 – 3278,7 = 627,55 тыс. р.

3. По продукцииВ:

^Вусл3⁼

^Зпост0

у_А1×₍1−з_перА0/ц_А0)+у_Б1×₍1−з_перБ0/ц_Б0)+

=

+у_В1×₍1−з_перВ0/ ц_В0)

1000

^0,36×(^1−10/17)^+0,30×(^1−15/19)⁺

^+0,34×(^1−12/16)

₌1000

0,256

=3378, 4 тыс. р.

Влияние измененийвобъемеиструктурепопродукцииВравняется:В_усл3– В_кр2= 3378,4 – 3906,25 = –527,85 тыс. р.

Итого по фактору изменений в объеме и структуре продукции вли-

яние на точку безубыточности составляет:

(–344,5) + 627,55 + (–527,85) = –244,8 тыс. р.

Влияние фактора удельных переменныхзатратна точку безубыточности в стоимостномвыражении

1. По продукцииА:

^Вусл4

₌ 1000

^0,36×(^1−11/17)^+0,063+0,085

=3636, 4 тыс. р.

Влияние изменения удельных переменных затрат по продукции А равно:

В_усл4– В_усл3= 3636,4 – 3378,4 = 258,0 тыс. р.

2. По продукцииБ:

^Вусл5

₌ 1000

^0,127+0,3×(^1−13/19)^+0,085

=3260,5 тыс. р.

Влияние изменения удельных переменных затрат по продукции Б равно:

В_усл5– В_усл4= 3260,5 – 3636,4 = –375,9 тыс.р.

3. По продукцииВ:

^Вусл6

₌ 1000

^{0,127+0,0947+0,34×}(^1−14/16)

=3785, 01 тыс. р.

Влияние изменения удельных переменных затрат по продукции В равно:

В_усл6– В_усл5= 3785,01 – 3260,5 = 524,51 тыс. р.

Итого по фактору изменения удельных переменных затрат влияние на точку безубыточности составляет:

258,0 + (–375,9) + 524,51 = 406,61 тыс. р.

Влияние фактора изменения ценыреализации продукции

1. По продукцииА:

^Вусл7

₌ 1000

^0,36×(^1−11/16)^{+0,0947+0,0425}

=4004,8 тыс. р.

ВлияниеизмененияценыреализациипродукцииАравно:В_усл7– В_усл6= 4004,8 /0 3785,01 = 219,79 тыс.р.

2. По продукцииБ:

1000

^{Вусл8=0,1125+0,30×}(^1−13/18)^{+0, 0425=4196,39 тыс. р.}

ВлияниеизмененияценыреализациипродукцииБравно:В_усл8– В_усл7= 4196,39 – 4004,8 = 191,59 тыс.р.

3. По продукцииВ:

^Вусл9

₌ 1000

^{0,1125+0,083+0,34×}(^1−14/20)

=3361,34 тыс. р.

Влияние изменения цены реализации продукции В равно:В_усл9– В_усл8= 3361,34 – 4196,39 = –835,05 тыс. р.

Итого по фактору изменения цены реализации влияние на точку безубыточности равно:

219,79 + 191,59 + (–835,05) = –423,67 тыс. р.

Влияние изменения постоянных затратна изменение точки безубыточности

Покажем влияние на уровень точки безубыточности изменения величины постоянных затрат:

В_усл10= 1200 / 0,2975 = 4033,6 тыс. р.

В_усл10– В_усл9= 4033,6 – 3361,34 = 672,26 тыс. р.

В целом предприятию изменения точки безубыточности составили:

• снижениезасчетизмененийвобъемеиструктурепродукцииравно244,8 тыс.р.,

• рост засчетизмененияудельныхпеременныхзатрат–+406,61тыс.р.,

• снижение за счет изменения цен реализации – 423,67 тыс.р.,

• ростзасчетувеличенияпостоянныхрасходов–+672,26тыс.р.,

• общееизменениесоставило–+410,4тыс.р.=(–244,8)+406,61+

+ (–423,67) + 672,26.

На анализируемом предприятии основной причиной, вызвав- шей отклонение фактической критической выручки от реализа- ции от ее плановой величины, стало увеличение постоянных рас- ходов. За счет этого фактора точка безубыточности возросла на 672,26 тыс. р.

3. Определениеобъемапродажвцеляхполучениязапланированнойпредприятиемсуммыприбыли

Рассмотрим проблему определения объема продаж при заплани- рованной величине прибыли сначала на примере монономенклатур- ного предприятия. Если руководство предприятия ставит задачу по-

лучить определенную сумму прибыли, то выручку от реализации(В_п) при заданной величине прибыли (П) можно рассчитать по уже извес- тнойформуле:

_В=^Зпост^+П₌^Зпост^+П_.

^{п з}пер ^дм

1−

_ц ц

Объемпроизводстваиреализациипродукциивнатуральномвыра-жении(К_п), прикоторомпредприятие получит прибыль взапланиро-ваннойвеличине,тогдасоставит:

п

_К=^Зпост^+П₌^Зпост^+П_.ц–з_пер д_м

Если запланированная величина прибыли устанавливается с уче- том налоговых платежей, то формула объема продаж примет вид:

п

_К=^Зпост+(^{П /(1−СН)})

д_м

, (2.49)

где СН – ставка налога на прибыль.

Методика определения объема продаж при запланированной сум- ме прибыли для многономенклатурных предприятий состоит в следу- ющем:

1. Объемпродажвстоимостномвыражении,соответствующийзап- ланированнойвеличинеприбыли(В_п),определяетсяпоформуле:

В_п= (З_пост+ П) /д_м0В₀, (2.50)

где В₀– объем реализации в базисном периоде, р.; д_м0– маржиналь- ный доход на единицу продукции в базисном периоде, р.:

В_п= (300000 + 400000) / 230000800000 = 2434782 р.

2. Объем продажвнатуральномвыражении,необходимыйдляпо-лучениязапланированнойприбыли(К_пi),равен:

К_пi= Кк_i, (2.51)

где К = (З_пост+ П) / д_м; к_i– объем продажi-го изделия в натуральном выражении.

Используяданные табл. 2.6 и условие,согласнокоторомузаплани- рованная сумма прибыли должна составить 400 000 р. (до ее налого-обложения),рассчитаемнеобходимыйобъемпродаж:

К = (З_пост+ П) / д_м= (300000 + 400000) / 230000 = 3,04348.

Тогда можно определить величины объема продаж в натуральном выражении по каждому виду выпускаемой и реализуемой продукции, чтобы получить запланированную сумму прибыли:

К_пА= 3,04348500 = 1522 ед.,

К_пА= 3,04348800 = 2435 ед.,

К_пА= 3,043481000 = 3043 ед.,

К_пА= 3,04348200 = 609 ед.

Посколькуфункционирование предприятияв реальныхэкономичес-кихусловияхсвязаносрядомограничений:объемвыпускапродукции разных видов задается производственными возможностями предпри- ятия,объемомпортфеля заказов,которыеследуетучитыватьприоп-ределении объема выпуска. Последовательность решения задачи по определениюобъемапродаждляполучениязапланированнойвеличи- ны прибылидолжнабытьтакой:

• продукцияранжируется по уровню рентабельности,которыйоп-ределяетсякаксоотношениеудельногомаржинальногодохода,ицены реализацииединицыпродукцииконкретноговида;

• определяются ограничения,обусловленныевозможностями про- изводства и сбыта,т.е. выявляется максимальный объем производ- ства каждого видапродукции;

• на основе ранжирования продукции и определения ограничений по объему ее выпуска набирается ассортимент продукции с исполь- зованием следующего методического подхода: приоритетотдаетсяпродукции с максимальной рентабельностью, объем ее производства устанавливается в полном размере, возможном с учетом имеющих- ся ограничений, одновременно рассчитываются маржинальный до-ходи прибыль. Их значения сравниваются с запланированными ве- личинами.

Используем данный методическийподход крассматриваемомупримеру. Предположим, что максимально возможный объемпроиз- водствасучетом портфеля заказовипроизводственныхмощнос-тейпредприятия составитпопродукцииА –1250 ед.,попродукцииБ–2400ед.,попродукцииВ–2000ед.,попродукцииГ–700ед.

Проведемранжированиепродукциипоуровнюрентабельности: продукция А: 80 / 180=0,44 (1-е место),

продукция Б: 50 / 200= 0,25 (3-еместо),

продукция В: 30 / 70= 0,43 (2-еместо),

продукция Г: 600 / 2400 = 0,25 (4-еместо).

Отсюдавыпускпродукциидляполучения прибыливсумме400 000р.привеличине постоянныхзатрат,равной300 000 р.,будетравен:

	Количество, ед.	Общий маржинальный доход, р.	Прибыль, р.
Продукция А:	1250	80×1250 = 100000	–200000
Продукция Б:	200	30×2000 = 60000	–140000
Продукция В:	2400	50×2400 = 120000	–20000
Продукция Г:	700	600×700 = 420000	400000

Количество последнего вида продукции (Г) определяется делени- ем недостающей до запланированной суммы прибыли на удельный маржинальный доход данного вида продукции.

Проверку правильности расчетов проведем в табл. 2.10.

4. Анализвлиянияизмененияобъемапроизводства(производственноймощности)наприбыль

Анализ влияния изменения объема производства на прибыльза- висит от влияния следующих факторов:

1. Недоиспользованиемощности.

2. Невыполнение (перевыполнение) плана по объемупроизводствапродукции.

3. Перерасход (экономия)себестоимостивчастипостоянныхзатрат.Речь идет о проведении анализа в долгосрочномпериоде развитияпредприятия,вкотороммогутизменятьсяипеременныеипостоянные

затраты.

Расчеты проведем, используя данные табл. 2.11.

1. Отклонениеприбылизасчетнедоиспользованиянормальнойпро- изводственной мощности (ΔК₁)равно:

ΔК₁= (К_плi– К_нормi)д_мi, (2.52)гдеК_плiиК_нормi–объемвыпускаi-го видапродукции соответ-ственнопоплануи врасчетенанормальнуюпроизводственную

мощность, ед.

Продукция А:ΔК₁= (680 – 700)80 = –1600 р.

Продукция Б:ΔК₁= (1070 – 1100)50 = –1500 р.

ИтогоΔК₁по продукции А и Б равно (–1600) + (–1500) = –3100 р.

2. Отклонениеприбылизасчетневыполнения(перевыполнения)пла-

на по объему производства (ΔК₂) равно:

ΔК₂= (К_фактi– К_плi)д_мi, (2.53)

188

Таблица 2.10

Проверка правильностирасчетомобъема продаж, соответствующегозапланированной величинеприбыли

Показатели	Продукция												Всего
	А (1250 ед.)		Б (2400 ед.)			В (2000 ед.)			Г (700 ед.)
	Цена реали- зации за ед.	Итого		Цена реа- лизации за ед.	Итого		Цена реали- зации за ед.	Итого		Цена реа-лизации за ед.	Итого
1. Выручка от реализации	180	225000		200	480000		70	140000		2400	1680000			2525000
2. Переменные затраты	100	125000		150	360000		40	80000		1800	1260000			1825000
3. Маржиналь- ный доход	80	100000		50	120000		30	60000		600	420000			700000
4.Общиепостоян-ныезатраты														300000
5. Прибыль														400000

где К_фi– фактический объем выпускаi-го вида продукции, ед.

Продукция А:ΔК₂= (670 – 680)80 = –800 р.

Продукция Б:ΔК₂= (1080 – 1070)50 = 500 р.

ИтогоΔК₂по продукции А и Б равно (–800) + (500) = –300 р.

3. Влияние на прибыль использования мощности (ΔК₃)равно:

ΔК₃=ΔК₁+ΔК₂.

Продукция А:ΔК₃= –1600 + (– 800) = –2400р.Продукция Б:ΔК₃= (–1050 + 500) = –1000 р.

ИтогоΔК₃по продукции А и Б равно (–2400) + (–1000) = –3400 р.

Проведемрасчет перерасхода себестоимости (в части посто-

янных затрат) за счет изменения объема производства.

1. Рассчитаем ставку постоянныхрасходовна единицупродукциипри нормальной мощности предприятия. Онасоставит:

• для продукции А: 37,4 р. (стр. 4, гр. 1, табл.2.13),

• для продукции Б: 56,2 р. (стр. 4, гр. 3, табл.2.13).

2. Тогдасумма постоянных расходов на запланированный объемпроизводстваравнапроизведениюставкипостоянныхрасходовнаеди- ницупродукциинаплановыйобъемпроизводства:

– по продукции А: 37,4680 = 25432 р.,

– по продукции Б: 56,21070 = 60134 р., Итого: 85566 р.

Перерасход составляет 88000 – 85566 = 2434 р., в том числе:

–попродукцииА:26188–25432=756р.,

–попродукцииБ:61812–60134=1678р.

3. Сумма постоянных затратнафактический объемпроизвод-ства равна произведениюставки постоянныхрасходов на единицупродукциина фактическийобъем производства продукцииданноговида:

– по продукции А: 37,4670 = 25058 р.,

– по продукции Б: 56,21080 = 60696 р., Итого: 85754 р.

Перерасход равен 88000 – 85754 = 2246 р., в том числе:

–попродукцииА:25747–25058=689р.,

–попродукцииБ:62253–60696=1557р.

По результатам анализа можно сделать вывод о том, что прибыль предприятия за счет снижения фактического объема производства продукции уменьшилась на 3400 р. по сравнению с ее уровнем при

190

Анализвлиянияизмененияобъемапроизводстванаприбыль,р.

Таблица 2.11

Показатели	На нормальную мощность						На запланированный объем производства
	Продукция А (700 ед.)		Продукция Б (1100 ед.)		Итого		Продукция А (680 ед.)		Продукция Б (1070 ед.)		Итого
	на ед.	всего	на ед.	всего	на ед.	всего	на ед.	всего	на ед.	всего	на ед.	всего
А	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12
Выручка отреализации	180	126000	200	220000	380	346000	180	122400	200	214000	380	336400
Переменные расходы	100	70000	150	165000	250	235000	100	68000	150	160500	250	228500
Маржиналь-ныйдоход	80	56000	50	55000	130	111000	80	54400	50	53500	130	107900
Постоянные расходы	37,4	26213	56,2	61787	93,6	88000	38,5	26188	57,8	61812	96,3	88000
Прибыль	42,6	29787	–6,2	–6787	36,4	23000	41,5	28212	–7,8	–8312	33,7	199900

191

Окончание табл. 2.11

Показатели	На фактический объем									Отклонения
	Продукция А (670 ед.)			Продукция Б (1080 ед.)			Итого				фактической мощности от нормальной				в том числе:
	на ед.	всего	на ед.		всего	на ед.		всего	попродук-цииА (гр.14– –гр.2)			попродук-цииБ(гр.16– – гр. 4)	всего (гр. 18 – – гр. 6)	плановой от нормаль- ной, всего(гр.12– –гр.6)		фактическойот плано- вой, всего(гр.18– –гр.12)
А	13	14	15		16	17		18	19			20	21	22		23
Выручка отреализации	180	120600	200		216000	380		336600	–5400			–4000	–9400	–9600		+200
Переменные расходы	100	67000	150		162000	250		229000	–3000			–3000	–6000	–6500		+500
Маржиналь-ныйдоход	80	53600	50		54000	130		107600	–2400			–1000	–3400	–3100		–300
Постоянные расходы	38,4	25747	57,6		62253	93,6		88000	–466			+466	–	–		–
Прибыль	41,6	27853	–7,6		–8253	36,4		19600	–1934			–1466	–3400	–3100		–300

нормальной мощности, в том числе по продукции А – на 1934 р., а по продукции Б – на 1466 р. При этом можно отметить следующее:

• уменьшениеприбылизасчетнедоиспользованиянормальноймощ-ностивцеломпопредприятиюсоставило3100р.,втомчислепопро- дукцииА–1600р.,попродукцииБ–1500р.;

• отклонениефактического объема производстваотплановогопри- вело к снижению прибыли предприятия на 300 р. При этом снижениефактическоговыпускапродукцииАна10единицпосравнениюспла- новым уменьшило прибыль предприятия на 359 р., а за счет увеличе- нияфактическоговыпускапродукцииБ на 10 ед. по сравнению с пла- ном прибыль возросла на 59р.

При расчете влияния на прибыль объема производства только по постоянным затратам перерасход за счет ухудшения использования нормальной производственной мощности составил: на фактический объем производства – 2246 р., на запланированный объем производ- ства – 2434 р.

Маржинальный анализ позволяет также определить воздействие на прибыль таких факторов, как объем реализации продукции (в на- туральном выражении), цена реализации единицы продукции, пере- менные затраты на единицу продукции и постоянные затраты. Для предприятий с многономенклатурным производством важным фак- тором, наряду с перечисленными, выступает структура реализациипродукции.

5. Маржинальныйанализприбылипофакторам

При анализе прибыли от реализациикакого-тоодноговидапродук-ции определяется влияние на изменение суммы прибыли (П) следую- щих факторов:

• количество реализованнойпродукции(К);

• цена реализации(ц);

• переменные затраты на единицу продукции(з_пер);

• постоянные затраты(З_пост).

Взаимосвязь обобщающего показателя и перечисленных факторов

можно выразить следующей формулой:

П_i0=К_i(ц_i0–з_перi0)–З_пост, (2.54)гдеП_i0–прибыльпоi-мувидупродукциивбазисном периоде,р.;К_i–количествоединиц выпущенной продукции;ц_i0– цена за единицупро-

дукции в базисном периоде, р.; з_перi0– переменные затраты на едини- цу продукции в базисном периоде, р.

Определить влияние каждого фактора на изменение прибыли спо-мощью элиминирования способом цепных подстановок (П_усл)позво-ляет применение следующей последовательностирасчетов,вкоторых

показатели с индексом «0» обозначают значения базисного периода, с индексом «1» – отчетного.

1. Рассчитаем влияние на прибыль изменения количества реализо-ванной продукции(ΔП_к):

^Пусл1^{= К}1^(ц0^{– з}пер0^{) – З}пост0^,

ΔП_к= П_усл1– П₀.

2. Проведем расчет влияния на прибыль изменения цены реализа-циипродукции(ΔП_ц):

^Пусл2^{= К}1^(ц1^{– з}пер0^{) – З}пост0^,

^ΔПк^{= П}усл2^{– П}усл1^.

3. Осуществим расчет влияния на прибыль изменения удельных переменных затрат(ΔП_пер):

^Пусл3^{= К}1^(ц1^{– з}пер1^{) – З}пост0^,

^ΔПк^{= П}усл3^{– П}усл2^.

4. Рассчитаем влияние на прибыль изменения постоянных затрат (ΔП_пост):

^ΔПпост^{= П}1^{– П}усл3^.

Проведем маржинальный анализ прибыли от продаж по факторам на примере, исходные данные которого сведем в табл. 2.12.

Проведем расчет влияния на изменение прибыли изменения объе- мареализациипродукции,ценыреализациипродукции,удельныхпере-менныхзатрат,постоянныхзатрат:

П_усл1= 22500(16 – 7,9) – 118000 = 64250 р.,

П_усл2= 22500(18 – 7,9) – 118000 = 109250 р.,

П_усл3= 22500(18 – 8,3) – 118000 = 100250 р.

Изменение прибыли за счет:

• объемареализациипродукции:64250–76400=–12150р.,

• ценыреализациипродукции:109250–64250=45000р.,

193

Таблица 2.12

Исходные данныедлярасчета влияния факторовнаприбыльотпродаж

Показатели	Базисный период	Отчетный период
1. Объем реализации продукции, ед.	24000	22500
2. Цена реализации единицы продук- ции, р.	16	18
3. Переменные затраты в себестои- мости единицы продукции, р.	7,9	8,3
4. Постоянные затраты, р.	118000	115000
5. Прибыль, р.	76400	103250

• удельныхпеременныхзатрат:100250 – 29250 = –9000р.,

– постоянных затрат: 103250 – 100250 = 3000 р. Баланс полученных результатов:

103250 – 76400 = –12150 + 45000 – 9000 = +26850 р.

Результатыанализапоказывают,чтовследствие сниженияколиче-ствареализованнойпродукциинедополученоприбыливсумме12150р. Негативно повлиялнаприбыльтакжеростудельныхпеременныхзат-ратс7,9до8,3р.Влияние данного фактора составило –9000р.Основ-нымисточникомпокрытия допущенных потерьсталоувеличение про- дажнойценыпродукциина12,5%. Засчетэтого прибыль возросла на45000р.Сокращение постоянных затратна3000р.увеличило прибыльнаэтужевеличину.Вцеломзаотчетный период предприятиемполуче-ноприбылина 26850р.больше,чемзапредыдущийпериод.

В табл. 2.13 рассмотрен анализа влияния факторов на прибыль для предприятий с многономенклатурным производством. Кроме пе- речисленных ранее факторов для многономенклатурного производ- ства необходимо учитывать такой фактор, как структурный сдвиг в ассортименте выпущенной и реализованнойпродукции.

6. Маржинальныйанализрентабельностипродукциипофакторам

Пофакторныймаржинальныйанализрентабельностипоодномуиз-делию (Р) проводится с использованием следующейформулы:

^К×(ц–зпер^)−Зпост

Р= .

^К×зпер^+Зпост

(2.55)

Факторныймаржинальныйанализприбыли

Таблица 2.13

195

Показатели

Объем продаж, ед.

Структура продаж

Цена реализации

Переменные затраты

Постоян- ные зат- раты

Выруч- ка от реали- зации, всего

Пере- менные затраты, всего

Прибыль

Влияниефакторов

Продук-цияА

Продук-цияБ

Продук- ция А

Продук- ция Б

Продук- ция А

Продук- ция Б

Исходныеданные

План	1000	400	600	10	20	7	15	1000	16000	17800	3200	–
Факт	1100	600	500	14	22	8	18	1200	19400	15000	4400	–

Условныерасчеты

Структурный сдвиг П усл1

Факт 1100

Факт 600

Факт 500

План 10

План 20

План 7

План 15

План 1000

15000

11800

2200

–1000

Цена реали- зации П усл2

Факт 1100

Факт 600

Факт 500

Факт 14

Факт 22

План 7

План 15

План 1000

19400

17800

6600

+4400

Изменение переменных затрат П усл3

Факт 1100

Факт 600

Факт 500

Факт 14

Факт 22

Факт 8

Факт 18

План 1000

19400

13800

4600

–2200

Постоянные затраты П усл4

Факт 1100

Факт 600

Факт 500

Факт 14

Факт 22

Факт 8

Факт 18

Факт 1200

19400

13800

4400

–200

ΔП общ

4400 – 3200

+1200

Для расчета влияния по факторам (количество реализованной про- дукциизасчетснижениядолиусловно-постоянныхрасходов,ценаре-ализации,удельныепеременныезатратыи постоянныерасходы)вос-пользуемсяэлиминированиемспособом цепныхподстановок.Показателисиндексом«0»обозначают значениябазисногопериода,с индексом «1» –отчетного.

^К0^×(ц0^−зпер0^)−Зпост0

Р₀=

,

К×з +З

0. пер0 пост0

^К1^×(ц0^−зпер0^)−Зпост0

^Русл1⁼

,

К×з +З

1 пер0 пост0

^К1^×(ц1^−зпер0^)−Зпост0

^Русл2⁼

,

К×з +З

1 пер0 пост0

^К1^×(ц1^−зпер1^)−Зпост0

^Русл3⁼

,

К×з +З

1 пер1 пост0

^К1^×(ц1^−зпер1^)−Зпост1

Р₁=

.

К×з +З

0. пер1 пост1

Изменение рентабельности составило за счет изменения:

• количествареализованнойпродукцииР_усл1–Р₀;

• цены реализации Р_усл2–Р_усл1;

• удельныхпеременныхзатратР_усл3– Р_усл2;

• суммы постоянных затрат Р₁–Р_усл3.

Баланс результатов таков: общее изменение рентабельности долж-

но равняться суммарному влиянию всех факторов.

Проведем маржинальный пофакторный анализ рентабельности по исходным данным табл. 2.14.

Рентабельность базисного периода тогда составит:

_Р=^24000×(^16−7,9)^−118000_=0,248.

⁰ 24000×7,9+118000

Таблица 2.14

Исходные данные для проведения пофакторного анализа рентабельности

Показатели	Базисный год	Отчетный год
Количество реализованной продукции, ед.	24000	22500
Цена реализации, р.	16	18
Удельные переменные затраты, р.	7,9	8,3
Постоянные расходы, р.	118000	115000

Рентабельность отчетного периода равна:

_Р=^22500×(^18−8,3)^−115000_=0,342.

¹ 22500×8,3+115000

Проведем условные расчеты (подстановки) и покажем влияние на рентабельность перечисленных вышефакторов:

^Русл1

₌^22500×(^16−7,9)^−118000_0,217,

22500×7,9+118000

^Русл2

Р

₌^22500×(^18−7,9)^−118000_0,396,

22500×7,9+118000

₌^22500×(^18−8,3)^−118000_0,329.

усл3

22500×8,3+118000

Изменение рентабельности составило за счет изменения:

• количествареализованнойпродукции:0,217–0,248=–0,031;

– цены реализации: 0,369 – 0,217 = +0,152;

• удельныхпеременныхзатрат:0,329 – 0,369 =–0,04;

• суммы постоянных затрат: 0,342 – 0,329 = +0,013; Балансрезультатов:

–0,031 +0,152 – 0,04 +0,013 = +0,094;

0,342 – 0,248 = +0,094.

Дляанализа рентабельности продукции многономенклатурного пред-приятия (Р) применяется следующая факторная модель:

_∑(^К×У_i^×ц_i)^×_∑(^у_i^×₍^ц_i^−з_пер)^/ц_i)^−З_постР= ,

∑^(К×Уi^×зперi^)+Зпост

(2.56)

где К – общий выпуск продукции в натуральных единицах измерения.Последовательно заменяя плановый (базисный) уровень каждогопоказателя на фактический и сравнивая результат расчета до и послезамены каждого фактора, можно определить изменение уровня рента-бельности за счет объема реализованной продукции (К), ее структуры(У_i), цен (ц_i), удельных переменных затрат (з_перi) и суммы постоянных

затрат (З_пост):

∑^(К0^×уi0^×цi0^)×∑^(уi0^×(цi0^−зперi0^)/цi0^)−Зпост0

Р₀=

,

∑^(К0^×уi0^×зперi0^)+Зпост0

^Русл1⁼

∑^(К1^×уi0^×цi0^)×∑^(уi0^×(цi0^−зперi0^)/цi0^)−Зпост0

,

∑^(К1^×уi0^×зперi0^)+Зпост0

^Русл2⁼

∑^(К1^×уi1^×цi0^)×∑^(уi1^×(цi0^−зперi0^)/цi0^)−Зпост0

,

∑^(К1^×уi1^×зперi0^)+Зпост0

^Русл3⁼

∑^(К1^×уi1^×цi1^)×∑^(уi1^×(цi1^−зперi0^)/цi1^)−Зпост0

,

∑^(К1^×уi1^×зперi1^)+Зпост0

^Русл4⁼

∑^(К1^×уi1^×цi1^)×∑^(уi1^×(цi1^−зперi1^)/цi1^)−Зпост0

,

∑^(К1^×уi1^×зперi1^)+Зпост0

Р₁₌

∑^(К1^×уi1^×цi1^)×∑^(уi1^×(цi1^−зперi1^)/цi1^)−Зпост1

.

∑^(К1^×уi1^×зперi1^)+Зпост1

Изменение рентабельности составило за счет изменения:

• объемареализованнойпродукции: Р_усл1–Р₀;

• структурыпродукции: Р_усл2–Р_усл1;

• ценреализации: Р_усл3–Р_усл2;

• удельныхпеременныхзатрат: Р_усл4–Р_усл3;

• суммыпостоянныхзатрат: Р₁–Р_усл4.

4. Обоснование управленческих решенийнаосновемаржинальногоанализа

Для предприятий, стремящихся к повышению эффективностихо-зяйственнойдеятельности,необходиморазработатьдейственнуюстра- тегию и соответствующие ей инструменты обоснования управленчес- ких решений по оптимальному сочетанию прибыли, себестоимости и объемапроизводствавыпускаемойпродукции(выполненияработилиоказания услуг).Главнойцельюкоммерческогопредприятия, работа- ющего в рыночных условиях, является получение максимально воз-можнойвеличиныприбыли.Однакодобитьсяэтоговозможнонаосно-веразумного сочетания объема продажиценыреализациивыпускаемой продукции (работы,услуги).

Экономической наукойразработаныврамкахмаркетинговогоанали-за достаточно надежные требования к обоснованию управленческихрешений, направленныхнадостижение максимально возможной вели-чиныприбыли.Главнымусловием примененияэтихподходовявляется предварительное деление затратнапостоянныеипеременные. Чтобы обосновать управленческое решениепореализацииконкретныхмероп- риятий,необходимопридерживатьсяэтихтребований,чтоозначает:

• учет ограничений,обусловленных производственноймощностью предприятия, обеспеченностью оборотными средствами итрудовымиресурсами, потребностями рынка в каждом товаре иисходяиз этих ограниченийкорректировкапланов,заключение договоровс постав- щикамиматериальных,техническихиэнергетическихресурсов,атак- же формирование портфеля заказов на выпускаемуюпродукцию;

• оценкаизмененийситуациинарынкеприувеличениивыпускаод-нихтоваровиснижениипроизводствадругих,составлениепрогнозана реакциюконкретныхзаказчиков(потребителей) на изменения вассор-тименте и объеме выпускаемойпродукции;

• экономический анализ изменения прибыли и себестоимостипро- дукциииобъемапродажвслучаевозможногосниженияценприодно- временном увеличении выпускапродукции;

• обоснование целесообразности максимально возможногоуве-личения выпуска изделий, имеющих высокую рентабельностьи обеспечивающих большой вклад в формирование прибыли предпри-ятия;

• разработка наиболее обоснованногометодараспределениякосвенныхрасходовипостоянныхзатратпредприятия междуот- дельными видами продукциипримногономенклатурномпроизвод-стве;

• проведениедетальнойклассификациизатратнапеременныеипо-стоянные с последующим распределением постоянных затрат пови-дам продукции и по центрам ответственности зазатраты.

Классификациязатратнапостоянныеипеременныеиихраспреде- ление по видам продукции дает возможность проводить анализ безу- быточности как отдельных продуктов, так и всего ассортиментавы-пускаемойпредприятиемпродукции.Наосновеэкономическогоанализавконечномитогеразрабатываютсяуправленческие решения,направ-ленные на увеличение прибылипредприятия.

Наряду с этими требованиями следует более полно использоватьэкономическийанализ в целях определения вкладаотдельныхвидовпродукциив получение прибыли, маржинальногодоходаи покрытия постоянныхзатрат.Длясравненияиоценкивкладаотдельныхпродук-тов в возмещение постоянных затрат следует рассчитывать коэффи- циент вклада в покрытие постоянныхзатратикоэффициентвклада вполучениеприбыли.

Необходимопроводитьанализ возможности получениямаксимумаприбыли с точки зрения спроса на продукцию, а оценку получаемой прибыли сточкизрения безубыточности. Решениезадачи максимиза-цииприбылисостоитвобоснованииравновесиямеждуспросомипред- ложением,а также внахождениицен реадизации, вмаксимальнойсте- пени соответствующих спросупокупателейи интересампредприятияв получении максимально возможнойприбыли.

Кругвопросовобоснованияуправленческихрешений,которыеможнорешатьс помощью системы«директ-костинг»и маржинального ана- лиза,включаеттакжепроблемыобоснования ряда управленческихре-шений, средикоторыхможновыделитьследующие:

• обоснование принятия заказа по ценам нижерыночных;

• обоснование принятия решения о снижении цен при увеличении объемов сбытапродукции;

  • решение задачи «производить или покупатьдетали,полуфаб- рикаты»;

  • выбор варианта капитальныхвложений;

  • определение минимальной величинызаказа.

Обоснование принятия заказа по ценам ниже рыночных

Рассмотрим данную ситуацию наконкретномпримере.Необходи-мо провести следующий анализ. Производственная мощность пред- приятия,производящего обувь,составляет 5500 паробувивгод.Фак-тическийгодовой выпускобувиравен 4000пар.Себестоимостьпроизводства однойпарыобувисоставляет 1625 р., втомчисле пере- менныезатраты–1100р., а постоянныезатраты– 525 р. Цена реали- зации одной пары равна 2000 р.

Руководствупредприятия поступилопредложениеодополнитель- номзаказе наизготовление1000 пар аналогичнойобуви,нозаказчикпредлагаетсделатьотпускную цену 1500 р. запару.Тогдаобщаясто-имость заказа составит 1 500 000 р. При этом заказчик своимисиламиосуществляет транспортировку готовой продукции.

Проведем расчет прибыли по двум вариантам, сведя данные в табл. 2.15.

Таблица 2.15

Расчетприбыли предприятиябездополнительногозаказаи сдополнительным заказомпоболеенизкой цене

Показатели	Без дополнительного заказа		С дополнительным заказом
	Всего	Прирост	Всего	Прирост
Выручка, р.	2000	8000000	9500000	+1500000
Переменные затраты, р.	1100	4400000	5500000	+1100000
Маржинальный доход, р.	900	3600000	4000000	+400000
Постоянные затраты, р.	525	2100000	2100000	–
Прибыль, р.	375	1500000	1900000	+400000

Проведенные расчеты показывают, что принять предлагаемый за- каз для предприятия выгодно, даже несмотря на то, что цена реализа- ции изделия ниже обычной цены. Данный вид экономии возможен и потому, что производственная мощность предприятия позволяет уве- личить выпуск обуви. Прибыль в результате этого предложения уве-

личится на 400 тыс.р., или на 26,7 %. Равновесие между спросом и предложением нарушено не будет.

Обоснование принятия решения о снижении ценпри увеличении объемов сбыта продукции

Например,предприятиепроизводитиреализуетвтечениеотчетно-гопериода10000ед.изделийодноговида.Полнаясебестоимостьэтого количестваизделий равна 100 000 р.Продажнаяценаединицыизделиядонастоящеговременисоставляла15,4р.Исследованиярынкапоказали,чтоеслиснизитьценуна1,1р.заединицу,тообъемреализа-циивозрастетна20%исоставит12000ед.Посколькупроизводственнаямощностьпозволяетувеличитьобъемвтакомразмере,необходиморассчитатьвариантыипринятьрешениеотом,стоитлипонижатьцену.Информациюдлярасчетовсосредоточимвтабл.2.16.Длярасче-товпосистеме«директ-костинг»из1000000р.(суммыполнойсе-

Таблица2.16

Сравнительныйрасчетприбылиприпринятиирешенияосниженииценприувеличенииобъемовсбыта

Показатели

Альтернатива 1 (10000 ед.)

Альтернатива 2 (12000 ед.)

Расчет прибыли при организации учета по полной себестоимости

Цена продажи-нетто, р.	15,4	14,3
Полная себестоимость, р./ед.	10,0	10,0
Прибыль, р./ед.	5,4	4,3
Общая прибыль, р.	10000×5,4 = 54000	12000×1,3 = 51600

Расчет прибыли при организации учета затрат по системе «директ-костинг»

Цена продажи-нетто, р.	15,4	14,3
Полная себестоимость, р./ед.	4,0	4,0
Прибыль, р./ед.	11,4	10,3
Общий маржинальный доход, р.	10000×11,4=114000	12000×10,3=123600
Выручка от реализации, р.	10000×15,4=154000	12000×14,3=171600
Переменные затраты, р.	10000×4,0 =40000	12000×4,0 = 48000
Маржинальный доход, р.	114000	123600
Постоянные затраты, р.	60000	60000
Общая прибыль, р.	54000	63600

бестоимости)выделимпостоянныерасходы,равные60000р.Сравни- тельные расчеты прибыли, получаемой при расчетах по обоим вари- антам,такжепредставимвтабл.2.16.

В случае расчета прибыли на основе полной себестоимости оши- бочно занижается прибыль при реализации альтернативного решения (объем 12 000ед.),поскольку не учтено снижениедоли постоянных расходов наединицу продукцииприростеобъемапроизводствас 10 000 до 12 000 ед. При альтернативныхрасчетахпо полнойсе-бестоимостиеевеличина остается неизменнойиравняется10р.Фактическиже сувеличением объемапроизводства полнаясебес-тоимостьединицы изделияснижаетсяза счет экономии напосто-янныхрасходах, что ведет кроступрибылинаединицу продукции.Этот факт учтен прианализеальтернативных вариантов посисте-ме «директ-костинг», поскольку в расчет принимается себестоимость единицы изделия только в части переменныхзатрат,которая посто- янна в расчете на единицу продукции при изменениях объема произ- водства. Следует отметить, что при реализации любых мероприя-тий,направленныхнаувеличениевыпускапродукции,расчетизменения затрат производится по всем статьям калькуляции неза- висимо от того, применяется ли калькулирование по методу «директ- костинг» или по методу полнойсебестоимости.

Проблема выбора «производить или покупать»

Проблема выбора между собственным производством и приобре- тением каких-либо деталей, полуфабрикатов и пр. может бытьсвяза-на, соднойстороны, со сравнительнойоценкойзатратпо этимдвумвариантам, а с другой стороны, – с расчетом пороговойпотребности,до достижениякоторойвыгоднее покупатьдетали на стороне и сверхкоторойэкономичнейналадитьсобственноеихпроизводство.Рассмот-рим эти ситуации наконкретныхданныхпримеров.

Допустим, что предприятие выпускает электродвигатели и все, не- обходимые для них детали. Собственные затраты предприятия по из- готовлению одной из комплектующих деталей в расчете на единицу изделия равны:

• затраты на материалы – 74р.,

• оплататрудапроизводственныхрабочих– 62р.,

• переменные накладные затраты – 38р.,

• итогоудельныепеременныезатраты– 174р.,

• постоянныерасходы– 56р.,

• итого полная себестоимость одной детали – 230р.

Предприятиеполучилопредложениенапоставкуэтойдеталипоцене250 р. заединицу.Следует лируководствупредприятия принятьэтопредложение?

На первый взгляд,исходяиз того, что цена, предложенная постав- щиком, выше затрат предприятия на производство детали, следует сохранить ее изготовление собственными силами. Однако следует принять во внимание тотфакт,что вне зависимости от того, какое решение примет руководство, постоянные расходы сохранятся (по- прежнемубудетначисляться заработная плата администрации, амор- тизация оборудования, используемого для производства нескольких деталей, и другие виды постоянных расходов). Поэтому фактор от-ражениявсебестоимости деталипостоянныхрасходов вразмере56 р. не должен учитываться при принятии решения, а сравниваться должны 174 и 250 р., что заставляет склоняться в сторону собствен- ного производства. При этом на окончательный выбор может повли- ять еще ряд факторов, например: если покупать готовые детали, то высвобождающиеся производственные мощности можно сприбы-лью использовать для других целей, что позволит покрыть эти по-стоянныезатраты.

Продолжим исследование. Предположим, что предприятие в год изготавливаетиреализует50000электродвигателейпоцене10000р. заединицу.Условно-постоянные расходыв цене изделия составляют 1000 р., и прибыль также равна 1000 р. Производственная мощность предприятияприэтомиспользуетсяна100%.Вслучаепередачиизго- товлениякомплектующихизделий на сторону мощностьпредприятиявозрастет на 10 %, и выпуск в год составит 55 000 ед. Электродвига- телей.Условно-постоянные расходыприэтомвозрастут на 1000 р. Од- новременно с этим следует учесть, что на каждый электродвигатель требуются двекомплектующиедетали по 250 р. заединицу.

Обоснование целесообразности реализации решенияо передаче производствакомплектующих

к электродвигателям на другое предприятие

1. Рассчитаем, насколькоувеличится прибыль предприятия в слу- чаепередачиизготовлениякомплектующихна сторону приодновре-менном увеличении выпуска электродвигателей на 5000 ед. без учета

роста затрат на оплату комплектующих. Расчет проведем в следую- щей последовательности:

Определимэкономиюнаусловно-постоянной частирасходов(Э_уп) всвязисувеличением выпуска электродвигателей(К_дв)на5000 ед.Ве-личина условно-постоянныхрасходовнаодинэлектродвигатель(З_уп)составляет 1000р. Вэтомслучаеэкономиянаусловно-постоянной час-

ти расходов составит:

Э_уп= К_двЗ_уп= 50001000 = 5000000 р.

С учетом роста объема выпуска электродвигателей и суммы ус- ловно-постоянных расходов после реализации мероприятия величина экономии (ΔЭ_уп) будет равна 4000000 р.:

ΔЭ_уп= Э_уп–ΔЗ_уп= 5000000 – 1000000 = 4000000 р.

Рассчитаем увеличение прибыли в связи с ростом выпускаэлект-родвигателей.Одновременносэтимзасчетувеличениявыпускаэлек- тродвигателей на 5000 ед. прибыль увеличится на 5 000 000 р., по-сколькуона составляет 1000 р. наединицу.

Определимобщую суммуувеличения прибылизасчет роставыпускаэлектродвигателейбез учетаростасебестоимости из-запередачинасто- ронупроизводствакомплектующих.Она составит9000 000р.

2. Рассчитаем, насколькоуменьшится прибыль предприятия всвя-зи спередачей изготовления комплектующихнасторону.Расчетпро- ведем в следующейпоследовательности.

Определимувеличениесебестоимостинаизготовлениеэлектродви-гателейв связи спередачей изготовления комплектующихнасторону.Расчет проведем поформуле:

ΔЗ_к=(ц_к–з_к)КК_к+З_у.пКк_к, (2.57)гдеΔЗ_к– удорожание себестоимости изготовленияэлектродвигате-лей в связи спередачей изготовлениякомплектующихнасторону,рав-

ное 4 180 000 р.; ц_к– цена единицыкомплектующихкэлектродвигате-лям, равная250 р.;з_к–себестоимостьизготовленияединицыкомплектующихсобственными силами,равная230 р.;З_у.п–условно-по- стоянныерасходы,включаемыевсебестоимостьединицыкомплектую-

щих,приизготовлении собственными силами,равные56 р. наединицу;к_к–количествокомплектующихнаодинэлектродвигатель,равное2.

3. Рассчитаемобщееизменениеприбыливсвязиспередачейком-

плектующих деталей на сторону. Расчет проведем по формуле:

ΔП_общ=ΔП_э–ΔЗ_к= 9000000 – 4180000 =4820000 р., (2.58)

гдеΔП_общ–общее увеличение прибыли предприятиявсвязиспереда-чейизготовления комплектующихнасторону,равное4820 000 р.;ΔП_э–увеличение прибыли предприятиявсвязисрасширением выпуска элек-

тродвигателей, равное9000 000 р.;ΔЗ_к– рост себестоимости исоот-ветствующееуменьшениеприбылизасчетпередачиизготовленияком-плектующихнасторону.

Такимобразом,реализацияданного мероприятия экономически обо- снована,посколькуонаприведеткувеличению прибылина4820 000р.Врезультатереализациимероприятияобщаясумма условно-постоянныхрасходоввозрастетна1000000р.исоставит51000 000р.(10005000+

+1000000).Хотяодновременновеличинаэтихрасходовнаединицупродук-цииуменьшитсяна72,7р.,чтообеспечитприростприбылина4000 000р.

Сучетомэтихтребованийрассмотримнаконкретномпримереобо-снованиеуправленческих решенийпореализации мероприятий, направ-ленных на увеличениеприбыли.

Например,дляпроизводства электродвигателятребуютсякрышкиподшипника.Еслиизготовлятьихсобственнымисилами,топостоянныезатратынасодержание оборудованиявгодсоставят 954 тыс. р.,аудель-ныепеременныезатраты– 174 р. наодин электродвигатель.Готовыекрышки можноприобрестивнеограниченном количествепо280р.Оп- ределим,какоерешениеявляетсяболеевыгодным.

Рассчитаем, при какой потребности в крышках стоимость их при- обретения и производства совпадет:

280Х= 174Х+ 954000,

106Х= 954000,

Х= 9000 ед.

Пригодовойпотребностив9000ед.расходынаприобретениекры- шек подшипника совпадут с себестоимостью их производства. Соот- ветственно,припотребностисверхэтойвеличинывыгоднеесобствен-ноепроизводство,а применьшейпотребности– экономичнееихприобретать.Однакодляокончательногопринятия решенияучитыва-ются и такиефакторы,каккачество продукции,мощность предприя- тия, создание новых рабочих мест идр.

Аналогичным образомможнообосноватьнеобходимостьприобре- тенияавтомобилядляперевозкигрузов.Предположим,чтопредприя- тию требуется грузовойавтомобильтолькодля завоза сырья.Общий

объем грузооборота за год составляет 60 000 т/км. Если приобрести грузовойавтомобиль(первый вариант), то постоянныерасходысоста- вят 2400 тыс.р. и переменные на 1 т/км – 120 р. В автотранспортной организации можно заказать грузовой автомобиль (второй вариант). Стоимость одного т/км перевозки равна 200 р. Для принятияуправ-ленческогорешения по выбору вариантанеобходимопровестирасчет,при каких объемах грузооборота выгодно приобретать грузовой авто- мобиль, а при каких – пользоваться услугами сторонних организаций по перевозке.

Для определения соответствующего грузооборота приравняем зат- раты по первому и второму вариантам:

2400 + 120Х= 200Х,

80Х= 2400,

Х= 30 тыс. т/км.

Следовательно, при объеме грузооборота до 30 тыс. т/км выгод- нее пользоваться услугами автотранспорта сторонних организаций и прибольшихобъемахвыгоднееприобрестисобственныйавтомобиль,посколькустоимостьодногот/км и общая суммазатратна перевозку грузовбудутниже.

Доказательством выступает то, что затраты по первому вариантуприобъеме грузооборота, равном 60000 т/км, составляют:2400 000р.+

+120р.60000т/км=9600тыс.р.,аповторомуварианту:200р.

• 60000т/км=12000тыс.р.Годоваяэкономияприиспользованиипер- вого варианта составит 2400 тыс. р.: (12000 –9600).

Выбор варианта капитальных вложений

Например, руководство предприятия решило приобрести станок,однаконеобходимопринять решение отом,какойстанок купить, ста- нок № 1 или 2.

Припокупкестанка № 1возникаютпостоянныерасходыв размере 40000 р. за отчетный период и переменные затраты в размере 60 р. на единицу продукции. Покупка станка № 2 приведет к возникновению постоянных затрат в размере 70 000 р., а переменные затраты на еди- ницу изделия составят 45 р.

Для решения указанной управленческой задачи приравняем затра- ты по обоим станкам:

40000 + 60Х= 70000 + 45Х,

15Х= 30000,

Х= 2000 ед.

Выбор оборудования зависит от планируемого объема производ- ства. До объема производства, равного 2000 ед., выгодно приобрес- ти станок № 1, поскольку полные затраты, обусловленные его приоб- ретением, меньше, чем по станку № 2. При объеме производства, превышающем 2000 ед., более выгодным становится приобретение станка №2.

Определение минимальной величины заказа

Расчетминимальногообъема производства,которыйпозволитпо-крыть всезатраты,связанные с выполнениемконкретногозаказа, осу- ществляется поформуле.

Х= З_{пост. з/}Д_м (2.59)

гдеХ– минимальная величина заказа, ед.; З_{пост. з}– постоянныезатра-ты, связанные с выполнением заказа, р.; д_м– маржинальныйдоходнаодноизделие,исходяизудельныхпеременныхзатратиоговореннойв

заказе цены, р.

Например,дляизготовлениязаказанеобходимопроизвести посто- янныезатратыв сумме 1920 р.Удельныепеременныезатратыравны 470 р.Заказчикпредлагает цену единицыпродукции530 р.Необходи-мо рассчитать, при каком объеме производства выполнение заказа окупит затраты:

Х= 1920 / (530 – 470) = 32 ед.

где 530 – 470 = 60 – маржинальный доход, р.

Таким образом, величина заказа должна быть не менее 32 ед.

5. Содержаниеипорядок составленияотчетностипофинансовымрезультатампредприятияпоМСФО

В соответствии с разделом Международных стандартов бухгал-терскогоучета и финансовой отчетности «Принципыподготовкиисо-ставления финансовой отчетности»концептуальныйподходк состав- лению финансовой отчетности предполагает нескольких важнейших аспектов ее составления.

1. Предполагается,чтопоматериаламфинансовойотчетностивне- шниепользователисмогутохарактеризоватьфинансовоесостояние

предприятия. В Принципах МСФО понятие «финансовое положениекомпании»раскрываетсячерезналичиеукомпанииэкономическихре-сурсов, еефинансовуюструктуру,ликвидность, платежеспособность,скоростьадаптациикизменениямокружающейполитической,налого- вой,финансово-экономическойсреды,прибыльность,степеньстабиль- ностиполучениярезультатовдеятельности, способностьгенерироватьденежныересурсы.

2. Согласноданномуконцептуальномуподходувфинансовойотчет-ностидолжныприсутствовать такиеееэлементы, как: активы, обяза-тельства,капитал,доходыирасходы.Приэтомпредпринимательскаядеятельностьрассматривается в аспекте полученияэкономическойвыгоды, соответственно,вфинансовой отчетности отражается увели-чениеилиснижениеэкономическихвыгодвпроцесседеятельностиком-пании[21,44].Вышеназванные элементы финансовой отчетности пост-роенысиспользованиемпонятия«экономическаявыгода».Подбудущейэкономическойвыгодой,присущей томуилииномуактиву,в МСФОпо-нимаетсяпотенциал, прямоиликосвенно входящийвбудущемвпотокденежных средствкомпанииилиихэквивалентов. Предполагается, чтовфинансовойотчетностипонекоторойчасти ееэлементов бухгалтерс-койслужбойбудетдана их ожидаемая экономическаявыгодас уче- том риска инеопределенности.

Пода к т и в а м и понимаются ресурсы,которыеконтролируютсякомпаниейврезультатесобытий прошлыхпериодов,откоторыхком-пания ожидаетэкономическую выгодувбудущем[21, 43]. О б я з а - т е л ь с т в а представляют собой текущую задолженностькомпании, обусловленнуюсобытиями прошлыхпериодовеедеятельности [21, 43].Покрытиеобязательств приводиткоттокуизкомпанииресурсов,со-держащих экономическуювыгоду.Часть активов компании,остав-шаяся после покрытия всехееобязательств, рассматриваетсякакк а п и т а л. Д о х о д ы представляют собой прирост экономических выгодкомпанииза отчетныйпериод,которыйможет происходить каквформепритока(увеличения)активов,такивформеуменьшенияобя-зательств, ведущихк увеличению капиталакомпании,невключаярост капитала за счет вкладовучастников[21, 48].Подр а с х о д а м и понимается снижениеэкономических выгодвтечениеотчетного пе-риодазасчетоттокаилиуменьшенияактивов,илизасчетувеличенияобязательств,уменьшающих капиталкомпаниии не связанных сегораспределением между собственниками [21,49].

Доходыирасходымогут бытьрезультатомобычной деятельностипредприятияиполучатьсястабильно, а могут возникнуть врезультатенеобычной деятельности (случайной,нерегулярной).Доходотражает использование активов, переоценку активов, урегулирование обяза- тельств.Расходывозникают как отток активов или их истощение,од-накомогут быть и порезультатам урегулирования обязательств.Убыт-киподанномуконцептуальномуподходурассматриваютсякакчастныйслучайрасходов.Приэтомубыткимогут быть по обычной деятель- ности,атакжевследствиеизмененийобменныхкурсоввалют.

Все элементы финансовой отчетности связаны между собой поня- тиемэкономическойвыгоды.Конечнойформойэкономической выго-ды для коммерческих компаний выступаетфинансовый результатдеятельности,подкоторымпонимается прибыль. Врезультатесоот- несениядоходовирасходоввыявляетсяприбыльорганизации.

3. В соответствии с требованиями МСФОэкономическое содержа-ние прибыли вытекает издвух концепцийприбыли,которыев своюочередь обусловлены двумя концепциямикапитала и связаны с ними посредствомобъединяющейихконцепции поддержаниякапитала. Су- ществуютконцепция поддержания финансовогокапитала иконцепция поддержания физическогокапитала. Названныеконцепциинеприме-няются в российской системебухгалтерскогоучета и финансовойот-четности, что в условияхинфляции приводиткзначительным искаже-ниям данных отчетности и резкому снижению еедостоверностивкачествеинформационной базыанализа.

Согласноконцепции поддержания финансовогокапитала, еслиденежнаясумма, выражающаястоимостьчистых активовв конце анализируемого периода, превышает денежную сумму чистых акти- вов в начале периода после вычета всех распределений или вкладовсобственниковвтечение данногопериода[21, 57].Поконцепцииподдержания физическогокапиталаприбыльсчитаетсяполучен-ной,еслифизическаяпроизводительность(операционнаяспособность или фонды, необходимые для достижения этой способности) компа- нии в конце периода превышает физическую производительность в начале периода после вычета всех распределений и вкладов владель- цев в течение периода [21, 57]. При использовании концепции под- держания финансового капитала единицами измерения выступают номинальные денежные единицы (фактическая стоимость) или еди- ницыпостояннойпокупательнойспособности(спереоценкойчасти

активов, превышающей общее увеличение цен).Применяяконцепцию поддержания физическогокапитала, используютвкачестве измерителя единицыфизическойпроизводительности,авосновеоценкилежитвос- становительнаястоимость.

Для определения прибыли используется следующаяформула:Прибыль =Доходы–Расходы(включая корректировкив целяхпод-

держания капитала).

4. В состав финансовой отчетности должнывключатьсятолькотеэлементы,которыеполучили п р и з н а н и е на соответствиеобщемукритерию.ИсходяизположенийМСФО, признаниеозначает,что «су- ществует вероятность того, что любая экономическая выгода, ассо- циируемая с ним,будетполучена илиутрачена компанией,иобъектимеет стоимость илиоценку,котораяможетбыть надежно измерена» [21,51].Вроссийскойфинансово-учетнойпрактикепроцедурапризна- нияэлементовотчетности имеетсятольковПБУ9/99«Доходыорга- низации»иПБУ10/99«Расходыорганизации»вотношениидоходовирасходов.Между тем следует отметить, что критерии признаниявы-ручки (ПБУ 9/99) не соответствуют критериямМСФО(МСФО-18

«Учет доходов (выручки)»).

По МСФО-18 доход (выручка) определяется, как «валовой при- ток экономических выгод в течение периода, полученный от обыч- ной деятельности, в случае, если в результате этого притока проис-ходитувеличениесобственногокапитала,иного,чемпрямосвязанного с вкладами акционеров» (Учебный модуль. Ч. 3. С. 196). СогласноПБУ9/99 «доходами от обычных видов деятельности является вы- ручка от продажи продукции и товаров, поступления, связанные свыполнениемработ,оказанием услуг»(ПБУ,133).Вопределениивыручки по российскому стандарту (положению) отсутствует указа- ние на связь между получением экономической выгоды и увеличени- емсобственногокапиталазаэтотсчет.

5. Элементыфинансовойотчетностидолжныоцениватьсясисполь- зованиемодногоизвидовоценки(илиихкомбинации),предложенныхв МСФО, ккоторымотносятся:

• фактическая стоимостьприобретения;

• восстановительнаястоимость;

• возможная цена продажи(погашения);

• дисконтированнаястоимость.

Покажем денежное выражение активов и обязательств с использо- ванием перечисленных видов оценок в табл. 2.17 [21, 28–29].

Под справедливой стоимостью в МСФО понимается «сумма де- нежных средств, на которую можно обменять актив при совершении сделки между хорошо осведомленными, желающими совершить та- кую сделку, независимыми друг от друга сторонами» [21, 34].

Таблица 2.17

Возможная оценка активов и обязательств

Виды оценок	Особенности оценок
	активов	обязательств
Фактическая стоимость приобретения	Суммауплаченных денеж-ныхсредств илиихэкви- валентов или справедливая стоимость, предложеннаязанихнамомент приобре- тения	Суммавыручки, получен- ной в обменнадолговое обязательство, илисуммаденежных средств илиихэквивалентов, уплатакото-рыхожидаетсяпринормаль-номходедел
Восстановитель- ная стоимость	Сумма денежных средств или их эквивалентов, кото- рая должна быть уплачена, если бы такой же или экви- валентный актив приобре- тался в настоящее время	Не дисконтированная сум- ма денежных средств или их эквивалентов, которая потребовалась бы для пога- шения обязательства в нас- тоящий момент
Возможная цена продажи (погашения)	Сумма денежных средств или их эквивалентов, кото- рая в настоящее время мо- жет быть выручена от про- дажи актива в нормальных условиях (либо чистая стои- мость реализации, либо рыночная стоимость)	Стоимостьихпогашения, т. е.недисконтированнаясуммаденежных средств илиихэквивалентов,кото-рая предположительнобу-дет потрачена дляпогаше-нияобязательствпри нор- мальномходедел
Дисконтирован- ная стоимость	Дисконтированная стои- мость будущего чистого поступления денежных средств, которые предполо- жительно будут создаваться данным активом при нор- мальном ходе дел	Дисконтированная стои-мостьбудущегочистоговы- бытия денежных средств,которыепредположительно потребуютсядляпогашенияобязательствпри нормаль- номходедел

6. Финансовоеположениепредприятиянеобходимоотражатьнаос- новеединых основополагающих учетных принципов, к которым по МСФОотносятсяследующие:принципначисления,принципосмотри-тельности,принципнепрерывностидеятельности,принциппостоянства (последовательности),принципысущественности,принциппревалиро- ванияэкономическогосодержаниянадюридическойформой, принциписторическойстоимости,принципстабильностиизмерителей,принципоткрытости, принцип целостности (имущественной обособленности), принципобъективности,принципэкономичностиинформации(рацио- нальности).

Использованиепринципа начисленияраскрывает подход к выяв- лению финансовыхрезультатов,заключающийся в том, что на дату составления финансовой отчетности (по необходимости на какие-топромежуточныедаты)осуществляетсяначислениепричитающихсядо-ходовирасходов,относящихся кдоходамипроизведенныхв данном отчетномпериоде.

Принцип осмотрительностиозначает соблюдение мерпредос-торожности, достаточных для оценки ситуации и принятия управлен- ческихрешенийвусловияхнеопределенности.Реализацияэтогоприн- ципа позволяеткомпаниинепреувеличиватьдоходыили активы, если нет должной уверенности в получении экономическихвыгод,и неза-нижать обязательстваирасходыпри наличиихотябы минимальной вероятности в уменьшении экономическихвыгод[21, 40]. Следова- тельно, финансовыерезультаты необходимоформироватьсучетомпо возможности вероятных обстоятельств, связанных с возвратомзадол-женностей, сроками использования внеоборотных активов, возникно- вением судебных исков и обязательств, которые в настоящее время неучтены,ноихпоявлениеможнопрогнозировать.

Какправило,компаниястремитсяпродолжатьсвою деятельность в течение неограниченного срока, что отражает применениепринци-па непрерывности деятельности.Указанныйпринцип перестает дей-ствовать,если по различным причинам (сокращение объемовхозяй-ственнойдеятельности,постоянныйнедостатокфинансовыхресурсов)руководство компаниипринимает решение о ликвидациибизнеса.

Принцип постоянства (последовательности)требует примене-нияодинаковогоспособаучетаобъектовучета,формирующихэлемен-тыфинансовой отчетности,напротяжении всего срокаихиспользова-ния. Этообстоятельство представляетсяважнымдляпоследовательного

определениядоходов, расходовифинансовыхрезультатовдеятельнос-тикомпании.

В соответствии спринципом превалирования экономического со-держания над юридической формойследует отражать, прежде все-го, экономическоесодержание любогофактахозяйственнойдеятельно-стипредприятия,азатемобращатьсякегоюридическому оформлению,незабываяонеобходимостипоследнего.

Согласнопринципуисторическойстоимости,которыйтесносвя-занспринципомнепрерывности деятельности,активыкомпаниидолжныпоказыватьсявеефинансовой отчетностипо ихноминальнойстоимости.Выполнение требованийпринципа стабильностиизмерителейот-носится ктому,как измерять и сопоставлять данныефинансовойот-четности,относящиесякразличнымгодам.Например,каксопоста-вить данные одоходах,полученныхкомпаниейвразныефинансовыегоды,сучетомтого,чтопокупательнаяспособностьденежныхсредствсовременемужеизменилась.Подходымогутбытьразличными:пе-ресчетстоимостейпоиндексуцен,применениетекущихрыночныхценкоценкестатейбалансовойотчетности.Главное,чтобывыбранныйподходпоследовательно(стабильно) применялся кобработкеданных

финансовой отчетности в целях ее анализа.

Принцип открытостиозначает,что официальная финансоваяот-четностькомпании,как правило,публикуется.Еслинеобходимо,то поповодупроисхожденияматериальныхценностей,получениядоходови произведениярасходовпредставляются дополнительныесведения.

Действиепринципа целостности (имущественнойобособлен-ности)обусловливает отличие деятельности покомпанииот расхо- дов, связанных с личными нуждами владельцев,которыеневключа-ются вхозяйственныерасходы компании.

Финансовая отчетность должна носить объективный характер,по-этомуона составляется на основезаконодательныхтребований и про- фессиональных правил, что отвечает требованиямпринципа объек-тивности. Особенно важнымтакойподходявляется при определении финансовыхрезультатовдеятельностикомпании.

При этом получение финансовой информации не является самоце- лью,посколькуданные финансовой отчетности, раскрывая финансо- вое состояние компании, масштаб осуществляемого ею бизнеса, ее операционныйифинансовыйпотенциал,стабильностьикорректностьвотношенияхсфискальнымиорганами,партнерамипобизнесу,долж-

ны в конечном счете приносить выгоду, не меньшую, чем затраты на получение данных. При этом необходимо поддерживать достаточное качество информации. Подобное деловое поведение отвечаетприн-ципу экономичности информации (рациональности).

ВцеломиспользованиепринциповМСФОпридаетфинансовойинфор-мации такиехарактеристики,как:понятность (доступностьдляпонима-ния,четкость),уместность(своевременная поддержкадляпринятия уп-равленческогорешения),надежность (полнотаданных, объективность представления, преобладание содержаниянадформой,осторожность),сопоставимость (возможность сравнивать показатели деятельности раз-ныхкомпанийиоднойкомпаниизаразличныефинансовыепериоды).

7. ПрименениеМСФОнаправленонаподдержаниеустановленныхкачественныххарактеристикфинансовойотчетности.Приэтомречь идет не обулучшении однойхарактеристики отчетности за счетухуд-шения другой, а о достижении уместного баланса качества данных финансовой отчетности по ее основным параметрам, определяемым МСФО.

Рассмотрение семи основныхаспектов концептуальногоподходак финансовой отчетности,заложенногов МСФО, иизучение концепцииформированияроссийскойфинансовойотчетностипозволяетсопоста- вить их с точки зрения общих моментов и наличия отличий. Здесьможноотметить, что практическитолькопопервомуаспекту,заклю-чающемусявотраженииврамкахфинансовойотчетностифинансово- го состояния предприятия, нет существенных отличий. По всем ос- тальным концептуальным аспектам имеются значительные отличия по определениюэкономического содержания,признанию, оценке,ка-чественным характеристикам элементов финансовой отчетности,ис-пользованиюконцепций поддержаниякапитала и основополагающих принципов учета и составления финансовой отчетности. Во многомналичиеэтихразличийобусловленоинфляционнымипроцессамиврос-сийскойэкономике,болеезначительнымирисками и неопределеннос- тьюэкономическихпрогнозов, кризисаминеплатежей.

Концептуальныйуровень МСФО поддерживается и развиваетсяих

структурным уровнем, в рамкахкоторогообеспечиваетсясистемати-зацияиформализацияфинансовойотчетности,развитиеконцептуаль-ногоподходав системеконкретныхвзаимосвязанныхпоказателей.В структуру финансовой отчетностисогласнотребованиям МСФОвхо-дят:бухгалтерскийбаланс,отчетоприбыляхиубытках,отчет,пока-

зывающийизменениявкапитале,отчетодвиженииденежныхсредств, учетная политика и пояснительныепримечания.

Формализованное представлениефинансовогосостояниякомпаниина структурном уровне МСФО базируется на принципе постоянства (последовательности отражения данных), сопоставимости представ- ленныхданныхиполезности(открытости)информациидляширокого(заинтересованного) круга ее пользователей. Для расширенияинфор-мации окомпанииМСФО незапрещаютразвитие финансовойотчет-ности в финансовых обзорах,которыевключают:

• раскрытие основных характеристик финансовыхрезультатовде-ятельностипредприятия;

• информациюотипичныхнеопределенностяхразвитиядеятельно- сти в отношениях с поставщиками, покупателями ипр.;

• более подробное описание факторов, влияющих на финансовыерезультаты,втомчисле внутрипроизводственных ивнешних;

• рассмотрениефинансовойполитикикомпании:соотношениесоб- ственных и заемных средств, управлениерисками;

• отражениенаиболееценныхресурсов,принадлежащихкомпании;

• экологическаяполитикакомпании.

Финансовые отчеты составляютсянаоснове принциповиположений учетной политики предприятия,ккоторым исходяиз МСФОотносятся:

• непрерывность деятельностипредприятия;

• неизменность применяемых правилбухгалтерскогоучета;

• использованиепринципаначисленияприучетедоходовирасходов;

• достоверное отражениеинформации;

• раскрытиепринципов,накоторыхсформированаучетнаяполитика;

• недопустимость сальдирования активов и пассивов заисключе-нием случаев, оговоренныхМСФО;

• отдельное отражение существенных статей и суммирование (аг- регирование) прочих несущественныхсумм;

• сравнимостьинформации.

В целом формирование отдельных статей финансовой отчетности должно являться основой принятия ее пользователями управленчес- кихрешений.ВсоответствиисМСФОвфинансовойотчетностинеоб-ходимопредставлять сравнимую информацию за предыдущий пери- од.Соответственно,представлениеиклассификациястатейотчетности не должны изменяться.Необходимыеизменения основополагающих принципов учета и отчетности логическивозможнытолькоприизме-

нении внешних и внутренних обстоятельств деятельности предприя- тия и должны быть пояснены. Особое внимание в МСФО обращается на закрепленные в составе учетной политики методы оценки активов (табл.2.18).Вучетнойполитике,кромеэтого,должныбытьраскрыты следующиеположения:

• принципыконсолидацииотчетности,включаяотчетныеиассоци-ированныекомпании;

• порядок капитализации затрат позаймам;

• отражение отложенныхналогов;

• порядок учета финансовыхинструментов;

• порядок отражения инвестиционнойсобственности.

Рассмотрим отдельные формы финансовой отчетности в системе МСФО. Бухгалтерский баланс может быть составлен так, что подеговалютойпонимаются чистые активы,тогдаон называется в е р т и - к а л ь н ы м, а если его валюта равна суммарным активам, тобалансназывается г о р и з о н т а л ь н ы м. Активами могутпризнаватьсяте ресурсы, от использованиякоторыхпредприятие может ожидать реальных экономическихвыгод.Вбухгалтерскомбалансе отражает- сянакопленнаяприбыль(убыток).

ОтчетоприбыляхиубыткахпотребованиямМСФОдолженвклю- чать следующие статьи:выручку,результаты операционной деятель- ности, затраты по финансированию, долю прибылей и убытков ассо- циированныхкомпанийисовместнойдеятельности,расходыпоналогу на прибыль, прибыль или убыток от обычной деятельности, резуль- таты чрезвычайных обстоятельств, долю меньшинства (для компа- ний с консолидированной отчетностью), чистую прибыль или убыток за период. При этом могут быть выделены определенные подклассы статей наосновепринципов стабильности дохода или расхода, по- тенциальнойинформацииополученииприбылиилиубытка,предска- зуемостиизменений.

Операционнаяприбыльможетбытьотраженавпервойчастиотче- та о прибылях и убытках вдвухвариантах. Попервомувариантузат-ратыотражаютсятак называемымметодомхарактеразатрат,т.е.расходынеперераспределяютсямеждуразличнымифункциональ-ными направлениями деятельности внутрикомпании.Припервомва-рианте,которыйсогласноМСФОболееподходитдлянебольшихпред- приятий, сначалаотражается всявыручка и прочие доходы, затем раскрываются видырасходов(табл.2.18).

Таблица 2.18

Отчет о прибылях и убытках по методу характера затрат, тыс. р.

Статьи отчета	Текущий период по статьям	Текущий период по разделам	Предыдущий период по статьям	Предыдущий период по разделам
Выручка		1000		900
Прочий операционный доход		200		150
Изменения в запасах го- товой продукции и неза- вершенного производства	(100)		(80)
Работа, выполненная ком- панией и капитализиро- ванная	100		90
Использованное сырье и расходные материалы	(400)		(370)
Заработная плата	(300)		(280)
Расходы на амортизацию	(100)		(95)
Прочие операционные расходы	(150)		(120)
Суммарные операцион- ные расходы		(950)		(945)
Прибыль от операционной деятельности		250		105

По второму варианту операционная прибыль отражается с исполь- зованием метода функции затрат или выделения себестоимости про- даж,коммерческихи управленческихрасходов(этотметодпринятдляотчета о прибылях и убытках российских предприятий), что можно также показать в таблице. Именно этот метод отражения операцион- нойприбылисвязансиспользованиемсистемыуправленияприбылью

«директ-костинг», посколькусебестоимостьпродажпредставляетсо-бой переменную частьрасходовнапроизводствореализованной про- дукции, асумма коммерческихи управленческихрасходов– постоян- ную часть.

Допустим,чтооперационныерасходывтекущемипредыдущем пе-риодахделятсянапеременныеипостоянныевпропорции5 : 2 : 1,сле- довательно,ихобщая величина равна(поданнымтабл.2.17) втекущем

периоде950–150=800,авпредыдущемпериоде–945–120=825.Приэтомсебестоимостьпродаж (переменныерасходы)составитвтекущемпериоде500 тыс. р.,коммерческиерасходыбудутравны 200 тыс. р.,аадминистративныерасходы–100тыс.р.Впредыдущем периодесебес- тоимость продаж равняется 515,6 тыс. р., коммерческие расходы – 206,3, а управленческиерасходы–103,1.

Таблица 2.19

Отчет о прибылях и убытках по методу функции затрат, тыс. р.

Статьи отчета	Текущий период	Предыдущий период
Выручка	1000	900
Себестоимость продаж	(500)	(515,6)
Валовая прибыль	500	384,4
Прочий операционный доход	200	150
Затраты на распространение (ком- мерческие расходы)	(200)	(206,3)
Административныерасходы(управ-ленческиерасходы)	(100)	(103,1)
Прочие операционные расходы	(150)	(120)
Прибыль от операционной деятель- ности	250	105

Вторая часть отчета о прибылях и убытках имеет стандартный вид для первого и для второговариантов.

Следующей формой финансовой отчетности в соответствии с тре- бованиями МСФО выступает отчет об изменениях в капитале. Внемдолжны быть показаны изменения в собственном капиталекомпании, которыемогутпроисходить вследствие:

• операций с собственниками (акционерами) по взносам в устав- ный капитал (увеличение собственного капитала) и выплате дивиден- дов (уменьшение собственногокапитала);

• получения прибылей илиубытков.

Особо следует остановиться на группе операций, связанных спо-лучением прибылей илиубытков, посколькупо МСФО в их составе могутбытьприбыли(убытки),показанныевотчетеоприбыляхиубыт- ках, а также прибыли (убытки), не отражаемые в отчете о прибыляхи

Таблица 2.20

Продолжение отчета о прибылях и убытках, тыс. р.

Статьи отчета	Текущий период	Предыдущий период
Прибыль от операционной деятельности	250	105
Затраты на финансирование	(20)	(17)
Доход от ассоциированных компаний	100	50
Прибыль до вычета налогов	330	138
Отчисление на налоги на прибыль (24%)	(79)	(33)
Прибыль после вычета налогов	251	105
Доля меньшинства	(30)	(25)
Чистая прибыль от обычной деятель- ности	221	80
Результатычрезвычайныхобстоятельств	(5)	(12)
Чистая прибыль за период	216	68

убытках, но признаваемые какрезультаты,приносящие измененияве-личины собственного капитала. К такимрезультатамотносятся при- были или убытки, образовавшиесяиз-за:

• переоценки основных средств илиинвестиций;

• возникновениякурсовыхразницприпересчетефинансовойотчет-ностизарубежных подразделенийилидочернихфирмкомпании.

Дляполученияполнойкартиныизмененийвсобственномкапитале вданномотчетепоказываютсяследующиесведения:

• совокупныйэффектотизмененийвучетнойполитикеприналичии таковых;

• корректировкафундаментальныхошибок;

• чистая прибыль (убыток) из данных отчета о прибылях и убыт- ках;

• распределениеэмиссионногодоходаикаждоговидарезервов;

• сальдо накопленной прибыли (убытка) на начало периода и на отчетнуюдату.

Кромевышеперечисленных форм финансовой отчетности,компа-ния составляет отчет о движении денежных средств, информацияко-торогоимеет большоезначениедля инвесторов и кредиторов. Отчет о движении денежных средств даетвозможность:

• увязки финансовой отчетности текущего и предыдущегоперио-дов, а также сравнения финансовой отчетности предприятий,которыеиспользуют различныеметодыбухгалтерскогоучета;

• раскрытия основныхисточниковполучения ииспользования де-нежныхсредств;

• увязыватьмежду собойметодотражения выручки «поначисле-нию», в соответствии с которымсоставляетсяотчет о прибылях и убытках, и кассовыйметод;

• планироватьпотенциальныепритокииоттокиденежныхсредств вбудущихотчетныхпериодах;

• раскрыватьнаправлениядеятельностипредприятиявразрезепри-токовиоттоковденежных средств,включаяоперационную, инвести- ционную ифинансовуюдеятельность.

Отражение чистого движения денежных средств от операционной деятельности по МСФО возможно двумя методами: прямым и кос- венным. При использовании прямого метода чистый прирост денеж- ных средств от операционной деятельности определяется как разница между денежными средствами, полученными от клиентов, и суммой денежных средств, выплаченных клиентам, и других денежных вып- лат, которые относятся к операционной деятельности.

Суть косвенного метода заключается в определении чистого при- роста денежных средств от операционной деятельности путем учета статей отчетности, увеличивающих или уменьшающих чистый при- рост указанного показателя. К увеличивающим статьям относятся такие, операции по которым косвенно свидетельствуют о росте по- ступления денежных средств, это прибыль от операционной (основ- ной) деятельности до налогообложения и зачета результатов чрез- вычайных обстоятельств, амортизация и уменьшение дебиторской задолженности. К уменьшающим статьям относятся те, операции по которым косвенно отражают сокращение денежных средств, это уве- личение запасов, уменьшение кредиторской задолженности.

Как правило, к отчету о движении денежных средств составляют- ся пояснения в таких аспектах, как:

• выделениепритоковиоттоковденежных средств по операцион- ной,инвестиционнойифинансовойдеятельностиповсемсовместным предприятиям, вкоторыхпринимает участиекомпания;

• выделение в общем движении денежных средств тех потоков,которые необходимыдляподдержания действующегоуровнятекущей

деятельности предприятия, и тех, которые обеспечивают расширение его деятельности;

• разделение денежныхпотоковнетолькопо основным тремна-правлениям деятельности, но и в разрезе отдельных экономических сфер и географических регионов работы предприятия,т.е.разделениепосегментам.

Финансовыерезультаты находятотражение и впромежуточнойот- четности, составляемой в соответствии с требованиями МСФО. На-значение промежуточнойотчетности состоит вуточнениии обновле- нии информации окомпаниивтечениегодао событиях,оказывающихсущественное влияние на ее финансовое состояние.Периодами,зако-торыесоставляетсяпромежуточнаяотчетность,могутвыступатьквар- тал,полугодие. Комментариямикпромежуточнойотчетности высту- паютсведения:

• особлюдениипринципа последовательности в учетнойполитике;

• сезонностиилицикличностипромежуточныхопераций;

• характере и величине изменений в оценках статейпредшествую-щихпромежуточныхпериодовбезкорректировкиданныхпредыдущей промежуточнойотчетности;

• эмиссии,выкупеипогашениидолговыхидолевыхценныхбумаг;

• выплаченныхдивидендах;

• доходахи финансовыхрезультатахс дифференциацией по сег-ментам;

• существенных событиях, не отраженных ранее в промежуточной отчетности.

Наряду с этим в МСФО имеется требование представления ин- формации о выручке,результатахи активах в разрезе сегментов.Со-гласно МСФО, под сегментом понимается выделенный хозяйствен- ныйилигеографическийкомпоненткомпании,которыйимеетотличныеот другихкомпонентовриски и прибыли. В основные элементы сег- ментоввходят доходы, расходы, результатысегмента, активы,обяза-тельства.

БазойструктурногоуровняМСФО,всвоюочередь,выступаеттех- нологическийуровень,накоторомраскрываютсяосновныеположенияиправилакаждогостандарта.Так,раскрытиюинформацииофинансо- вых результатах посвящены международные стандарты финансовой отчетности № 8 «Чистая прибыль или убыток за период, фундамен- тальные ошибки и изменения в учетнойполитике»,18 «Выручка»,11

«Договоры подряда», 21 «Влияние изменений валютных курсов», 23

«Затраты по займам», 33 «Прибыль на акцию», 35 «Прекращаемые операции», 12 «Налоги на прибыль».

В соответствии с МСФО № 8 все статьидоходаирасхода, которыепризнаны втечение отчетногогода,должны бытьвключеныв опреде- ление чистой прибыли или убыткаотчетного периода.Необходимоот-дельно показывать:

• статьи прибыли иубытковот обычной деятельности и чрезвы- чайныестатьи;

• характер и сумму каждой чрезвычайнойстатьи;

• доходыирасходыот обычной деятельности, если они имеют су- щественное значение для раскрытия показателей деятельностиком-пании за отчетныйпериод.

При этом под чрезвычайными событиями понимаются такие, как экспроприация активов, природная катастрофа.

Кроме этого, если имеются какие-то изменения (трансформации) в бухгалтерской оценке, то их результаты следует включать в расчет чистой прибыли или убытка.

Для проведенияэкономическогоанализа достоверность финансо- выхрезультатовимеет немаловажноезначение,поэтому МСФО опре- деляетподходык исправлениювозможныхсущественных(фундамен-тальных)ошибок,которыемогутисказитьпредставлениеофинансовомсостояниикомпании.

МСФО№18раскрываетподходкопределениювыручкикомпании,подкоторойпонимаютсядоходы,полученные:

• от продажитоваров;

• предоставленияуслуг;

• использования другими сторонами активовкомпании,приносящихпроценты,лицензионныеплатежи,дивиденды.

В стандарте отражены условия признания выручки по вышепере- численным направлениям ее получения. При продаже товаров, на- пример, выручка признается при соблюдении каждого из следующих условий:

• значительныериски и вознаграждения, связанные с собственнос- тью на товары, перешли кпокупателю;

• продавецнеуправляетреализованнымитоварамии неконтроли-рует их каксобственник;

• имеется вероятность поступления возмещения за отгруженные товары;

• сумма выручки и соответствующие (понесенные илиожидаемыепродавцом) затраты могут быть надежнооценены.

6. Анализ особенностей взаимосвязироссийской финансовой отчетностииотчетностивсоответствии

с требованиями МСФО

Российские предприятия используют в соответствии с действую- щимзаконодательствомсуществующую системубухгалтерскогоучета иотчетностииприэтомявнопроигрываютнамеждународномрынке,посколькуихфинансоваяотчетностьнаправленавпервуюочередьдляроссийскихналоговыхорганов.Есликомпанияпланируетпривлечьино-странныеинвестицииилиоткрытьбанковскоефинансирование,ейне-обходимоперевестиинформациюнаязык,официальнопризнанныйнамеждународномуровне. Крометого,компании необходимотрансфор-мироватьсвоюфинансовуюотчетность и втомслучае, если она заин- тересована в использовании финансовой информации при внедрении внутренней информационной системыменеджмента.

Следует отметить, что в современных условиях предприятиямо-гут использовать два метода составления отчетности всоответствиис МСФО – метод трансформации, окотороммы говорим, и методконверсии (методпараллельного, двойного веденияучета).

Методпараллельного учета требует либо формирования бухгал- терских данных вдвухсистемах финансовой отчетности, либоконфи-гурациипрограммногообеспечениявцеляхвыдачидвухтиповотчетно-сти:вформатеМСФОивформате,предусмотренномроссийскойсистемойбухгалтерскогоучетаиотчетности.Ведение подобногоучета являетсязначительноболеедорогостоящимитрудоемкимделом, требующимкакналичия постоянных квалифицированныхкадровнапредприятии,такипривлеченияпрофессиональныхконсультантов,способныхосуществитьпостановкусоответствующей системы. Преимуществаметодаконвер-сиизаключаютсявтом,чтоесли онкачественно внедрен,томожетдатьболее точные данныедлясоставления финансовой отчетности, особенноесли речь идетокрупном производственном предприятиисосложным, например, производственнымциклом.

Длянебольшихисреднихкомпанийприменениеподобногоспособа

вызывает затруднения.Руководителине ощущают преимуществпе-

реходанамеждународнуюсистему финансовой отчетности, ихкомпа-нии испытывают недостаток финансовых ресурсов для привлеченияпомощиквалифицированныхпрофессиональныхконсультантов,абух-галтерская служба ориентирована на выполнение требований налого- выхорганов.

ПереводфинансовойотчетностироссийскихпредприятийвформатМСФО –альтернативнаявозможность,котораяявляется менее доро- гостоящей, и позволяет трансформировать финансовую отчетность,подготовленнуюв соответствии с Российскими стандартамибухгал-терскогоучета(РСБУ),в отчетность, соответствующуюмеждународ-ным стандартам(МСФО).

Трансформация включает проведение анализа финансовой отчет- ности,принятойроссийскимпредприятием,ивнесениекорректировок,необходимыхдляподготовкиполного финансовогоотчета предприя- тия в соответствии с МСФО. Отчет включает в себя Бухгалтерский Баланс, Отчет о прибылях и убытках, Отчет о движении денежных средств, Отчет об изменениях в собственном капитале, а также все раскрытия (расшифровки),которыетребуются по МСФО дляподго-товки пояснительнойзаписки.

Наиболее важным условием при проведении трансформации явля- ется квалификация специалистов, участвующих в этом процессе. Им необходимо знать как российскую систему бухгалтерского учета (РСБУ), так и международные стандарты финансовой отчетности (МСФО). Для представления отчета любой российской компании в соответствии с МСФО следует провести тщательный анализ полити- ки и деятельности компании.

В настоящее время стандарты МСФО являются достаточнооб-ширнойиразветвленнойсистемой,описывающейотражениевфинан-совой отчетности самых разных сторонхозяйственнойжизни различ- ных предприятий.Помимоуже действующихстандартов существуют стандарты, относящиеся к определенным отраслямэкономикиинахо-дящиеся в стадии рассмотрения. В данном учебном пособии не рас-сматриваютсявсе нюансы трансформации российскойбухгалтерскойотчетности в международную в огромном многообразии различных ситуацийинестандартныхслучаев,аописанылишьтиповыедействия, обычно выполняющиеся в процессе работы с производственнымилиторговымпредприятием.

Основополагающими принципами международной отчетностивы-ступаютпринципконсерватизма,принциппреобладаниясущностинадформой и принцип соответствия во временидоходовирасходов.

Передначаломописания трансформации основных частей баланса и отчета о прибылях и убыткахнеобходимораскрыть ещеодиносно- вополагающей момент при составлении отчетности в соответствии с МСФО. До 2003г.в России применялся 29-й стандарт (IFRS 29), в соответствии скоторымРоссия рассматривалась как страна с гипе-ринфляционнойэкономикой,чтотребовалопримененияиндексовинф- ляции при составлении международной отчетности. При подобной трансформацииитоговаяотчетностьсоставляласьвтакназываемых

«инфлированнных» рублях, и в процессе трансформации возникал ин- фляционный доход или убыток.

Улучшениеэкономическойситуации и низкие темпыгодовойинф- ляции втечение2000–2003гг.позволиловначале2003г.отказатьсяот применения процессаинфлированияна территории России. В 2003г.международная отчетность предприятий, осуществляющих деятель- ность на территории России, составлялась в российских рублях без учета индекса инфляции.

Это означает, что с 2003 г. нет различия в приходах по статьям российского баланса и по статьям отчета о прибылях и убытках – обе отчетности составляются в одинаковых российских рублях. Однако различия сохранились за счет входящих остатков, они сохранили ин- фляционную индексацию по МСФО и в процессе выбытия в 2003 г. также попали в статьи отчета о прибылях и убытках.

Процесс трансформации в целом можно разделить на следующие этапы:

Э т а п 1. Проведение анализа применяемой учетной политики и состояния бухгалтерского учета на предприятии. Оценивается надеж- ность информации; выясняются, требуются ли корректировки счетов для приведения бухгалтерских записей к методу начисления.

Э т а п 2. Составление начального баланса на основе существую- щих остатков по Главной книге в соответствующем формате в том случае, если трансформация финансовой отчетности делается в пер- вый раз, так как в представлении финансовой отчетности мы должны будем показать сравнительные цифры на начало года.

Э т а п 3. Необходимо привести счета в соответствие с планомсчетовпомеждународнымстандартамбухгалтерскогоучета.Дляэтого

необходимо либо внести соответствующие изменения и дополнения в существующий план счетов или разработать новый план счетов.

Следует отметить, что МСФО не оговаривают столь регламенти- рованного плана счетов, как это предусмотрено в РСБУ, где все счета прописаны и пронумерованы, но в то же время отчетность следует разбивать в соответствии с особенностями деятельности предприя- тия и на основе рекомендаций, данных в международных стандартах. После завершения этого этапа мы будем иметь те же цифровые пока- затели российского учета, но распределенные по статьям междуна- родного учета.

Э т а п 4.После проведения анализа каждогоизразделов составля-ютсяпредполагаемыекорректирующиепроводки. Даннымипроводка-микорректируютсябалансиотчетоприбыляхиубытках,уже распре- деленныепостатьям, соответствующим плану счетов,подготовленномупоМСФО.

Э т а п 5.Отражениереклассифицирующихпроводок. Рядособенно-стейМСФО,например выделениекраткосрочнойчастидолгосрочногозайма невозможно отобразитьнаэтапе переклассификации (пересмот-ра)статей РСБУв МСФО,поэтомудля ихкорректного отображениятребуютсядополнительныереклассифицирующиепроводкикакдлякор-ректировкиОтчетаоприбыляхиубытках,так идлякорректировкиба-ланса.

Э т а п 6. Подготовка финансовых отчетов.

Э т а п 7. Перевод отчетности в случае необходимости предостав- ления ее на иностранном языке.

Остановимся более подробно на 4-м и 5-м этапах составления финансовой отчетности, которые являются основными и определя- ющими ее корректность в соответствии с требованиями МСФО. Далее, рассмотрим типовые статьи баланса и отчета о прибылях и убытках предприятия, составленного в соответствии с РСБУ, ана- логичные статьи МСФО для того, чтобы раскрыть основные раз- личия в учете, которые требуют корректировок при переходе от РСБУ к МСФО.

Основные средства

Практически каждое предприятие имеет на своем балансе опреде- ленноеколичествоосновныхсредств.Еслиэтопроизводственноепред- приятие,тообычноосновныесредстваиобъектынезавершенного

строительства составляют одну из самых значительных сумм на ба- лансе предприятия. В МСФО основные принципы учета основныхсредствпрописаныв16-мстандарте,гдеподробнопрописанывсеприн-ципы их отражения в соответствии сМСФО.

Приотраженииосновныхсредствиобъектовнезавершенногостро- ительства по стандартам МСФО следует помнить, что в МСФО ос- новные средства и капитальные вложения отражаются по историчес- койстоимостиихприобретения,причемза датуприобретенияпринимаетсянедатапереходаосновногосредствасосчета№08«Вло- жения во внеоборотные активы» на счет № 01 «Основные средства», а датафактическогоприобретения данного основного средства,т.е.когдапотребованиямроссийскогоучетаоноотражаетсяна счете

№ 08 «Вложения во внеоборотные активы» или на счете № 07 «Обо- рудование к установке».

Для всех поступлений(приходов)по основным средствам иобъек-там капитального строительства в 2003г.и далее отражение поисто-рическим стоимостям не является проблемой в связи с отменой инф-лированияисторическихстоимостейсначала2003г.,нодлявсехранее приобретенных или построенных своими силамиобъектовтребуется определитьдату фактическойпостановки на учет ипроинфлировать суммуприходана 1января2003г.(дата отменыинфлированияна тер- риторииРоссии).

Приэтомважно, чтомеждународныестандарты требуют исполь- зования справедливых норм амортизации основных средств,которыеобычно отличаются от норм, применяемых в РСБУ иприводяткбо-лее высоким амортизационным отчислениям. Решение об использо-ванииамортизационных норм принимаетсяруководством компаниисучетом фактическойпродолжительности жизникаждогообъекта ос- новных средств сучетом его фактическойзагрузки ивозможногосро- каслужбывпроцесседаннойпроизводственнойилипрочейдругойде-ятельности.

Наиболее рациональным способом эти требования МСФО можно учесть путем создания пообъектного регистра основных средств и объектовкапитальногостроительства.Всеобъектыосновныхсредств икапитальногостроительства,приобретенныеилисозданныедонача-ла 2003г.,должны быть вданномрегистрепроинфлированыотдатыихфактическогоприобретения. Втомслучае, если строительство ка- питального объекта велось продолжительное время, всепоступления

по счету № 08 «Вложения во внеоборотные активы» должны быть проинфлированы по их фактическим датам.

Объектынезавершенныхкапитальныхвложенийдолжнывключать-ся в регистр амортизируемых основных средств на моментначалаихфактическогоиспользованияипоправильнойисторическойстоимости сучетоминфлирования(вроссийском бухгалтерскомучететакойда-той обычно считают дату регистрации в учете основного средства). На всеобъектывведенных основных средств должна бытьначисленаамортизация в соответствии с международными нормами. Выбыватьобъектыосновных средств для целеймеждународногоучетабудутв соответствиисостаточнойстоимостьюпосчитаннойкакразницамеж- дуихисторическойстоимостьюинакопленнойамортизацией,подсчи-танной по международнымнормам.

Использование данной методики позволит:

1. Отразить остаточную стоимость основных средств и незавер- шенного капитального строительства на балансе в соответствии с МСФО.

2. Определить затраты по амортизации основных средств, попав- шие в отчет о прибылях и убытках текущего года в соответствии с МСФО.

3. Определитьфинансовыйрезультатотвыбытияосновныхсредств в соответствии сМСФО.

Также, говоря об учете основных средств, следует отметить, что в соответствиисМСФОосновныесредстваиобъектыкапитальныхвло- жений допускается переоценивать (в отличие, например, от стандар-товГААП,используемыхв США).Кроме того,учет основныхсредств,переданных или полученных влизинг,серьезнымобразомотличается отучетавсоответствиисРСБУ.

Дебиторская задолженность

Дебиторская задолженность является монетарной статьей балан- са и поэтому для целей МСФО отражается так же, как и дляРСБУ.Какдляроссийского,так и длямеждународногоучета создаетсяре-зервподпросроченнуюисомнительнуюдебиторскуюзадолженность.Однакоесли для целей РСБУ данный резервможети несоздаваться,то в МСФО созданиетакогорезерва являетсяобязательным.В МСФОдопускаетсясоздание общегорезерва,куда включается задолжен- ность,срокипогашениякоторойпревысилиобычныесрокипогашения

задолженности, характерные для данного предприятия и данной от- расли, а такжеспецифическогорезерва, свключением отдельныхде-биторов,поступлениеденежныхсредствоткоторых,пооценкамруко-водства предприятия сталосомнительным.

ДляцелейМСФОтакжепроизводитсявыделениедолгосрочнойде-биторскойзадолженности. Причемнеобходимоподчеркнуть,чтотудане включается просроченная дебиторская задолженность, что явля- етсяхарактернойошибкоймногихроссийскихпредприятий,аотража- ется дебиторская задолженность, покоторойзаранее предполагался срок погашения, превышающийгод.

Материалы, незавершенное производство,готовая продукция и товары для перепродажи

Отметим,чтовМСФО всеперечисленныевподзаголовке объектыучета, относятсяккатегорииInventory,и ихучетпомеждународнымстандартам подробно описанвовтором стандарте.Вдальнейшем дляпростотытерминологиибудетиспользоватьсясловом а т е р и а л ыкакобъединяющеесловодлявсехчетырехсоставляющих,аименно:

• сырья иматериалов,

• незавершенного производства и полуфабрикатов,

• готовойпродукции,

• товаров дляперепродажи.

Вроссийскомбалансе вподраздел,кудапопадают материалы,от-носятся такжерасходыбудущихпериодов,которыес точки зрения международного учета являются достаточно самостоятельнымобъек-том и должны быть отражены на балансе отдельно. Как в российс- ком,такимеждународном учете материалы требуется учитыватьисходяиз фактическихзатратпо их приобретению. Но в МСФОдо-бавляется существенное дополнительное требование, согласнокото-рому надо учитывать материалы по меньшей из двух стоимостей – стоимостиихприобретенияиличистойценыреализации.Экономичес-кий смыслданноготребования делает понятным иегобухгалтерскуюсоставляющую – в процессе деятельности предприятия врезультатеизменениярыночнойситуации,различныхмакро-имикроэкономичес- ких факторов стоимость материалов может измениться и стать зна- чительно дешевле техзатрат,которыепредприятие понесло длязаго-товки или приобретения данного материала. Как следствие, мы не сможемнамоментсоставленияотчетностиреализоватьданныйак-

тив по стоимости,которуюмызатратилидляего заготовкиилиприоб-ретения.

Всоответствиис МСФО мывсегдадолжны стремитьсяктому,что-бынашиактивыбылинезавышены,анашипассивынезанижены–этоодинизосновополагающих принципов МСФО,такназываемыйприн-цип консерватизма. Как следствие этого принципа мы обязаны уце-нить нашиматериалыдовеличины,которуюмысможемвыручить приихреализацииминусвозможныерасходыпопродажеидовести эти ма- териалы(если речь идет о полуфабрикатах) до состояния,когдаони могут быть реализованы. Расход, образовавшийся в результате по- добной переоценки, отражается в отчете о прибылях и убытках те- кущего периода.

Помимо оценки резервавзависимостиотчистойценыреализации материалов,всоответствиис МСФО, мыдолжны оценить,насколькомногонабалансе предприятиянамомент составления отчетности зале-жалыхматериаловиматериаловснизкойоборачиваемостью.Входехозяйственнойдеятельностипроизводственногоилиторгового предпри-ятиявсегдасуществуетрисктого,что частьматериаловустареет,по нимвыйдетсрокгодностиили,когдамыговоримотоварахдляпере- продажиилиготовой продукции,ихперестанут покупатьнарынке.

Чтобы выявить подобные материалы обычно рассчитывают обо- рачиваемость в днях по следующей формуле:

(Баланс на начало периода + Баланс на конец периода) / 2 ) /

/ Кредитовый Оборот)Количество дней в году.

Даннаяформулапоказывает,сколькодней данный вид материалов находится на балансе предприятия. Каждое предприятие в соответ- ствии со своимпроизводственнымцикломможетопределить, скакойскоростьюсырье поступает впроизводство,аготовая продукцияилитовары для перепродажи сбываются в процессе обычной деятельнос- ти в нормальных условиях и в рамкахтоговида деятельности,кото-рым данное предприятие занимается. Здесь, как и для дебиторской задолженности, МСФО не дает жестких предписаний по норме обо- рачиваемости ввиду огромного многообразия различных видов тор- говой и производственной деятельности и различных экономическихусловий.

Решение о нормах, свышекоторыхдолжен создаваться резерв, – этопреждевсегорешениеруководствакомпании,котороедолжнобыть

заинтересовано в объективности своей финансовой отчетности. Ре- зерв, созданный на основе оборачиваемости, так же как и резерв по просроченной дебиторской задолженности, уменьшит сумму матери- алов на балансе предприятия и будет показан как расход в отчете о прибылях и убытках текущего периода.

Займы и кредиты

Займы и кредиты в соответствии с МСФО отражаются аналогичноРСБУ.ОднакоМСФО предполагают нетолькоразделение кредитов и займов на краткосрочные и долгосрочные, но и выделение краткос- рочной части долгосрочного кредита или займа. Данное требованиепредполагает,что кредит или заем могут иметь часть,котораядолж- на быть в соответствии с существующимграфикомплатежейилидо-говором выплачена в течение ближайших 12 месяцев. Эта краткос- рочнаячастьдолгосрочногокредитадолжнабытьреклассифицирована в краткосрочныеобязательства.

Нематериальные активы и расходы будущих периодов

Внастоящее время российскоеПБУпонематериальным активамбольшеприближеноктрактовке нематериальных активоввроссийскомналоговомкодексе,чем кпониманию данных активовв МСФО.Дляпризнания активоввроссийскомучете требуется, чтобы предприятие обладалонанихисключительнымправомсобственности.ТребованияМСФО в данном вопросе ненастолькокатегоричны. Какрезультат, многие активы (например, программное обеспечение),которыев рос-сийскомучете отражаютсянасчете№ 97«Расходыбудущихперио- дов» какрасходы будущихпериодов,должныбытьреклассифицирова-ны внематериальные активывсоответствиисМСФО,и понимдолжнабытьначисленаамортизация, обычноотличающаясяотсписаниячастирасходовповышеназванному счетувтечениепериода.

Помимо этого МСФО предполагают более жесткое отношение к капитализациирасходовкакрасходовбудущихпериодов. К данным расходам по международным стандартам относят лишь те расходы,которыедействительнобудутприноситьэкономическую выгодувбу-дущем. В данном случае современный российский налоговый учеткакраз более близок к МСФО. Все остальныерасходыбудущихпери- одов вРСБУ,которые посути являются обычными предоплатами(например, подписка на периодическую печать), должны бытьсписа-

ны в расходы в отчете о прибылях и убытках в тот момент, когда они были понесены.

Расходы по исследованиям и разработкам

В дополнение ктому,чтобыло сказано в отношениинематериаль-ных активов, следует добавитьнесколькослов об особенностях учета исследований и разработок в соответствии с МСФО. В МСФОиссле-дования и разработки капитализируются и становятся нематериаль- ными активамитольковтомслучае, если они успешны и организация всостояниипоказать,чторезультатыданных исследованийбудутпри-носитьвыгодывбудущем.Такжеследует помнить,чтоМСФОчеткоразграничивают между собой исследования (research) и разработки (development). Все, что может быть охарактеризовано как исследова-ниявчистомвиде,напримермаркетинговыеисследования,должнобытьотнесенонарасходыорганизациивмомент,когдаони былифактическипонесены.

Финансовые вложения

Трактовка финансовых вложений в РСБУ существенно не отли- чается от трактовки в МСФО, с той разницей, что МСФО предус- матривает процесс консолидации в том случае, если финансовые вло- жения осуществлены в другую компанию и доля владения в этой компании превышает 20 % для консолидации по методу участия в капитале и 50 % для полной консолидации. Процесс консолидации требует отдельного подробного рассмотрения. Финансовые вложе- ния также необходимо оценивать на предмет ликвидности, и в слу- чае сомнений в их реализуемости необходимо создавать резерв.

Отложенные налоги

С 2003г.в России сталодействовать ПБУ18, описывающеемето-дику расчета отложенных налогов. Методика, раскрытая в данномПБУ,не в полной мересоответствует международномуучету,приэтомдляподсчета отложенныхналогов сравнивается РСБУ и российский налоговыйучет.Ввиду этого отложенные налоги, рассчитанные на основеПБУ18, не могут бытьиспользованыв отчетности, составлен- ной на основе МСФО, и их следуетсторнироватьв российскойотчет-ности,котораябудетиспользованадля трансформации в международ-нуютакимобразом,чтобы быласформирована отчетностьдоотражения российских отложенных налогов.

Послетогокак российскиепроводкипоотложенномуналогубудутсторнированы,следуетрассчитатьотложенныйналогпомеждународ- ным стандартам. Для этого следует сравнивать отчетность по меж-дународнымстандартам и российскуюналоговуюотчетность. На ос-новании сравнениядвухотчетностейвыявляются постоянныеи временные разницы,ковременным разницам применяется текущая ставка по налогу на прибыль (в 2004г.она составляла 24 %) , что дает намотложенныйналоговыйактивиотложенноеналоговоеобязатель- ство в соответствии с МСФО. В том случае, если мы в первый год отражаем отложенные налоги, то все превышение обязательства поотложенномуналогу надактивомбудетпоказано какрасходвотчетео прибылях и убытках инаоборот.Если наначалогодав МСФОужебыловходящеесальдо поотложенномуналогу,торасходомилидохо-домв отчете о прибылях и убыткахбудетизменениеитоговогосаль- до поотложенномуналогу междуначаломиконцомпериода.

Длябольшинствапредприятийвременныеразницыобычнообразу- ются по следующим статьям баланса: основным средствам (за осно-вуберетсяостаточнаястоимость по МСФО иналоговомуучету), ма- териалам (разница между МСФО и налоговым учетом, различными резервами (подебиторскойзадолженности и материалам) иубыткампрошлыхлет,признаваемым какрасходвбудущемв соответствии с российским налоговымзаконодательством.

Втомслучае, если врезультатерасчета получится актив поотло- женномуналогу (имеется в виду чистый актив,т.е. превышение акти- ва над обязательством наконец года),то данный актив может быть признантольковтомслучае, если у предприятиянаблюдаетсяустой-чивая и существенная прибыль в соответствии с отчетностью,подго-товленной по международным стандартам, так кактолькоприбыль- ность компании может являться доказательством того, что данныйактив можетбыть реализован вбудущем.Обязательствопоотложен-номуналогу строгонеобходимодля признания.

Отчет о прибылях и убытках

Презентация отчета о прибылях в соответствии с МСФО отлича-етсяотРСБУ,поэтомувпроцессе трансформацииотчетностина3-м этапе следует правильным образом распределить статьи отчета о прибылях и убытках,подготовленногов соответствии сРСБУпо ста- тьям международнойотчетности.

Вмеждународнойотчетности неттакогопонятия, каквнерелизаци-онныерасходыидоходы,поэтому всерасходыидоходы,попавшие в данную статью вРСБУ,следуетпереклассифицироватьв соответству- ющие статьи МСФО.

Обычнаяразбивкаотчетаоприбыляхиубытках,подготовленнаяв соответствии с МСФО,выглядитследующимобразом:

• Sales(Выручка),

• Cost of sales(Себестоимость),

• Gross profit (Валоваявыручка),

• General and administrative expenses(Административныерасходы),

• Selling and distribution costs(Коммерческиерасходы),

• Other operating expense(Прочиеоперационныерасходы),

• Other operating income(Прочиеоперационныедоходы),

• Profit from operating activities (Доход от операционной дея-тельности),

• Financial expense/income, net (Чистыйрасход/доходот финансо- войдеятельности),

• Profitfromordinary activitiesbeforeincome tax(Доходот обыч- нойдеятельностидоналоганаприбыль),

Income tax (expense) / benefit (Налог на прибыль),

Net profit/Loss (Чистый доход/ убыток).

После того как на 3-м этапе Отчет о прибылях и убытках будет разбит в соответствии с МСФО, в процессе 4-го и 5-го этапов путем применения корректирующих проводок необходимо преобразовать Отчет о прибылях и убытках.

К наиболее часто встречающимся корректировкам относятся:

Правильное отражениерасходапоамортизации.Посколькурасходпоамортизацииосновныхсредствилинематериальных активоввсоответствиис МСФОбудетотличатьсяотРСБУиз-за разной сто-имости основных средствиразличиявамортизационных нормах, мы должны отразить соответствующее изменениеи вотчетеоприбыляхиубытках,т.е.увеличитьилиуменьшить амортизационныйрасход,под-считанныйвсоответствиисРСБУнаразницусМСФО.

Доходотвыбытия основныхсредств/нематериальных акти-вов/финансовых вложений. Мы должны подсчитать разницу в сто- имости выбытия междуРСБУи МСФО и увеличить/уменьшитьсоот-ветствующую статью на величинуразницы.

Отражениерасхода/доходапоотложенному налогу.Всоот-ветствии с МСФО,расходилидоходпоотложенномуналогувключа-ется в строчкуналог на прибыльи увеличивает/уменьшает величинуфактическогоналога на прибыль,начисленноговданномпериоде.

Валютапрезентации отчетности, составленнойвМСФО.МСФО не предусматривают случаи перевода финансовой отчетностикомпанииизпервоначальной валютыотчетности в другуювалютудляудобствапользователей,которымдля их целейнеобходимаданнаяот-четность, выраженная в другой валюте.

Однако компания при подготовке финансовой отчетности в соот- ветствии с МСФО может выбрать для целей презентации отчетно- сти какую-нибудь иностранную валюту (финансовая отчетность предприятий, функциональной валютой которых являются российс- кие рубли, должна быть выражена в российских рублях). В этом случае сам процесс трансформации будет проходить все равно в российских рублях, а финальные цифры будут приведены к выбран- ной валюте отчетности следующим образом: баланс предприятия будет поделен по курсу к валюте отчетности на конец отчетного периода, отчет о прибылях и убытках будет поделен по среднего- довому курсу. Курсовая разница, возникшая в результате данной операции, будет отнесена на резервы.

Риск подобной презентации заключается в том, что из-за измене- ний курса сравнительные данные на начало года будут отличаться от финального баланса, полученного аналогичным образом в прошлом году.

В целом, представлена базовая методика трансформации отчетно- сти, составленной по российским стандартам, в международную от- четность. В то же время хотелось бы еще разподчеркнуть,что реаль- наяжизнь экономическихсубъектов оченьмногограннаиподчасуникальна.Каждыйотдельныйсложныйслучайтребуетмногосторон-негоанализасоответствующихстандартов МСФО иегопоследующе-го практическогоприменения, чтоподчастребует нетольковыполне- нияпоследовательностиоднообразных действий,но ивключенияэлементов творческогоианалитическогоподхода.

7. Пояснениякпримеру трансформации бухгалтерской отчетностиРФ вотчетностьпоправиламМСФО

Опираясь на методические основы взаимосвязи российской бух- галтерской отчетности и отчетности, составленной по требованиям МСФО, рассмотрим пример перевода российских бухгалтерского ба- ланса и отчета о прибылях и убытках в международную форму. При этом следует еще раз подчеркнуть следующие положения:

1. Перевод отчетности, составленной по национальным правилам любой страны, в отчетность МСФО осуществляется с целью приве- денияотчетностивединуюформу,позволяющуюнаодинаковойосно- веоценитьфинансовоесостояниеиинвестиционнуюпривлекательность компанийразличных стран. А это, в своюочередь, обеспечиваетрост эффективностиинвестицийвпроцессетранснациональногоперемеще- ниякапитала.

2. Трансформация данных отчетности осуществляется в соответ- ствии с требованиями международных стандартов, что требуеткор-ректировки бухгалтерского учета, а не только отдельных статей ба- ланса и отчета о прибылях и убытках. В конечном счете изменения в статьях отчетности выступают следствием тщательного анализа со- ответствующих регистров и первичных бухгалтерских документов,т.е. проведения 1–5-го этапов процессатрансформации.

3. Некоторыеназванияиэкономическоесодержание статей российс-койотчетностииотчетностипо МСФО несовпадают,чтонеобходимоучитывать,проводя переводотчетностиизроссийской системыучетавмеждународную,инаоборот.КромеэтогобалансРФпостроенпопринци-пувозрастания ликвидностиактивовотстатьи«Нематериальные акти-вы»иосновных средствкзавершающимактивбаланса денежным сред-ствамивозрастаниютребованийпообязательствамвпассиве,начинаясуставного капиталаизаканчиваякредиторскойзадолженностью.Баланспо МСФО построенвобратнойпоследовательности: актив начинаетсясденежных средствизавершается нематериальнымиактивами.Пассивбалансаначинаетсяскредиторскойзадолженностиизаканчивается ус- тавнымкапиталом.Ещеодной особенностью, имеющей чисто техни-ческий характер, является размещение статей активаипассива балан-са.В РФболее привычным выступает расположение активаипассивабалансаввидедвух таблиц:влевойтаблице представлен актив, вклю-чающийразделы«Внеоборотныеактивы»и«Оборотныеактивы»,в

правой–пассив,состоящийизразделов«Капиталирезервы»,«Долгосроч-ныеобязательства»и«Краткосрочныеобязательства».Баланспомежду- народной форме имеетвидодной таблицы,вкоторойвертикально разме-щеныразделы«Текущиеактивы», «Внеоборотные активы»,«Текущиеобязательства»,«Долгосрочные обязательства»,«Уставныйкапитал».

Вприложенииприведеныпосостояниюна31декабря2005г.бухгал- терскиебалансыиотчетыоприбыляхиубыткахЗАО«АВС»ипоказан процесс перевода указанных документов, составленныхвсоответствиистребованиямиРФ,вмеждународнуюформу.Рассмотримметодикуработыскаждой статьейбухгалтерскогобаланса иотчетаоприбыляхиубыткахРФвцеляхихпереводавотчетностьМСФО.

1. Основные средства.Порезультатамизученияпообъектногореги-страосновныхсредствсучетом датихфактическогоприобретенияинеобходимостипереоценкиихстоимостидляучетаинфляции,еслиоснов-ныесредства приобретеныдо2003г.,остаточнаястоимостьосновныхсредстввсумме 60000 тыс.р.должна бытьувеличенана 10000тыс.р. Следовательно,стоимость основных средствдляотраженияпоМСФОсоставит70000тыс.р.

2. Незавершенное строительство.Также проводится пообъект-ноеизучениенезавершенныхкапитальныхвложенийипроизводитсяпе- реоценка аналогичноосновнымсредствам.Врезультатеостаточная сто-имость незавершенного строительства, составляющая 30 000 тыс.р.,увеличитсяна1400тыс.р.ибудетравна31400тыс.р.

Дополнительнопотрансформации стоимости основных средствине- завершенного строительстваизбалансаРФвбаланс МСФО можноот- метить,чтоданнаяпроцедура начинаетсясанализапервичных докумен-тов – инвентарных карточек, пообъектных перечней. Сторнируютсяпереоценки, проведенныевсоответствиистребованиямироссийскогозаконодательства,определяется историческаястоимость(стоимость при- обретения) объекта, стоимость объекта увеличиваетсянаиндексы инф-ляциивсоответствиистребованиямиМСФО, если объектприобретен до2003г.Сторнируются амортизационные отчисления,начисленныепопра-виламроссийскогоучета,начисляется амортизацияпоправиламМСФО.

ВбалансепоМСФОосновные средстваинезавершенноестроитель-ствоотражаютсявсоставеоднойстатьисназванием «Основные сред-ства»всумме 70000+31400=101400тыс.р.

3. Нематериальные активы. По даннойстатье проводится анализпообъектногосостававцеляхизучениядатприобретения,сроковпо-

лезного использования.Порезультатамтакогоанализастоимость не-материальныхактивоввразмере800 тыс.р.необходимоувеличить на100 тыс. р., что в целом составит 900 тыс. р. При этомнеобходимоисследоватьсоставрасходовбудущихпериодов,посколькувсоответ- ствиис МСФОнекоторые объекты,например программное обеспече-ние, должны быть переклассифицированывнематериальные активы.Изсоставарасходовбудущихпериодовисключаютсяивключаютсяв состав нематериальных активов объекты на сумму 2500 тыс. р., сто-имостькоторыхувеличиваетсяна100 тыс.р.вследствиеихпереоценкипо требованиям МСФО. Таким образом, стоимость нематериальныхактивов составит900+2600=3500 тыс.р.

В балансе по МСФО нематериальные активы отражаются по ста- тье «Нематериальные активы в сумме 3500 т. р.

4. Запасы.Осуществляется анализ сырья, материалов и готовой продукции в целях учета требования МСФО создан резерв под обес- ценение материалов в размере 150 тыс. р. Стоимость материалов и готовой продукции показывается в балансе МСФО с учетом возмож- ного обесценивания: 3500 + 500 – 150 = 3850 тыс. р. Расходыбуду-щихпериодовпроанализированыичастичноотраженыпостатье«Не-материальныеактивы», частичнопостатье «Авансыипрочиеоборотныеактивы».

В балансе МСФО сырье и материалы, незавершенное производ- ство и полуфабрикаты, готовая продукция, товары для перепродажи, товары отгруженные отражаются по статье «Товарно-материальные ценности» с учетом резервов под обесценивание в сумме 3850 тыс. р.

Расходы будущихпериодовзавычетомчасти, отраженной в соста- ве нематериальных активов, показываются по статье «Авансы и про- чие оборотные активы» в размере 1000 тыс. р.

5. Налогнадобавленную стоимостьпоприобретеннымцен-ностям.

В балансе МСФО налог на добавленную стоимость по приобре- тенным ценностям отражается без изменений в сумме 14 000 тыс. р. по статье «НДС к возмещению».

6. Дебиторская задолженность.Проводится анализдебитор-скойзадолженностипокупателейизаказчиков, прочейдебиторс-койзадолженности, авансоввыданныхвразрезекаждого контра-гента,договора,этапа выполнениядоговорасроковпогашения.По

сомнительнойдебиторскойзадолженности создаетсярезерв,величинакоторогоустанавливаетсярешением руководства компании.Вданном случае величина резерва равна1800 тыс. р.,соответственно,дебиторская задолженностьвбалансе МСФО отражаетсязавычетомеечасти, сомнительнойкпогашению: 25600–1800=23800тыс.р.

ВбалансеМСФОдебиторская задолженностьпоказываетсявсумме23800 тыс.р. постатье«Торговаядебиторскаязадол- женность».

7. Денежные средстваикраткосрочные финансовыевложе-ния.В данном случае финансовых вложенийЗАО«АВС» неимеет,денежныежесредствабезизмененийпоказываютсявбалансеМСФО. Пофинансовымвложениям,какправило,создаетсярезервподихобес-ценивание.

В балансе МСФО денежные средства отражаются в сумме 2832 тыс. р. по статье «Денежные средства и их эквиваленты». Крат- косрочные финансовые вложения при их наличии также были бы от- ражены в составе указанной статьи. Долгосрочные финансовые вло- жения были бы отражены по статье «Инвестиции» в составе раздела баланса МСФО «Внеоборотные активы».

Такимобразом,сформированактивбухгалтерскогобалансапопра- вилам МСФО, валютакоторогоравна 150382 тыс. р. Далеенеобходи-мо провести трансформацию статей пассива баланса РФ в междуна-роднуюформу.

8. Уставныйкапитал.В соответствии с требованиями соответ-ствующегостандарта МСФО уставный капитал увеличен за счетре-зерваисоставляет:14+5=19тыс.р.

ВбалансеМСФОотражен уставный капиталвразмере19 тыс. р. по статье«Уставныйкапитал».

9. Резервныйкапитал.В балансеРФанализируемого предприятиярезервногокапиталанет.ВсоставрезервногокапиталапоправиламМСФОвключаютсярезультатыпереоценкиосновныхсредствинематериаль- ныхактивоввсумме10000+1400+100+100=11600тыс.р.инакоплен-наянераспределеннаяприбыльпрошлыхлетвсумме11500тыс.р.Частьнакопленнойприбылиизсоставарезервногокапиталабудетнаправленанаувеличение уставного капиталавразмере5тыс.р.Вцеломвеличина резервногокапитала составит:11600+11500– 5 =23095 тыс.р.

ВбалансеМСФОрезервный капитал отражаетсявсумме23095тыс.р.постатье«Резервы».

10. Нераспределеннаяприбыль (убыток) отчетногоперио-да.Нераспределенная прибыль поданным баланса,составленногопоправиламРФ,уменьшаетсянавеличины уценки стоимостима- териалов(150 тыс.р.), резервапосомнительной дебиторскойза-долженности (1800 тыс.р.) иотложенного налога (500 тыс.р.) исоставляет:5850–(150+1800+500)=3400тыс.р.

В балансе МСФО нераспределенная прибыль отражается в сумме 3400 тыс. р. по статье «Прибыль/убыток текущего периода».

11. Займы и кредиты банков, подлежащие погашению более чемчерез 12 месяцев. По правилам МСФО из суммы долгосрочного кре- дита необходимо выделить его часть, обязательную к погашению в текущемгоду,и отразить ее в составекраткосрочныхкредитов бан-ков.Эта часть определяется,исходяизрезультатованализа кредит- ных договоров долгосрочного характера. Следовательно, долгосроч- ные кредиты должны быть отражены по правилам МСФО за вычетом указанной части: 15000 – 1500 = 13500 тыс.р.

Вбалансе МСФО долгосрочные кредиты отражаютсявсумме13 500 тыс. р. по статье «Долгосрочные займы без краткосрочнойчасти».

12. Краткосрочные кредиты банков. Эта статья баланса РФ при переводе в баланс МСФО увеличивается на часть долгосрочных кре- дитов,обязательнуюкпогашениювтекущемгоду:51000+1500=

= 52500 тыс. р.

В балансе МСФО: краткосрочные кредитыбанковпоказываются вразмере52500 тыс.р. постатье«Краткосрочныекредитыбанков».

13. Кредиторская задолженность.Кредиторская задолженность в сумме 57 368 тыс. р. распределяется в соответствии с требовани- ями МСФО следующим образом. Из ее общей величинынеобходи-мовыделитьтакиестатьи, как:торговаякредиторскаязадолжен-ность (55 062 тыс. р.), которой соответствует задолженность перед поставщиками и подрядчиками, налоги к уплате (2300 тыс. р.), в эту статьювключается задолженность передбюджетом и внебюджет- ными фондами, прочая задолженность (6 тыс. р.), всоставкоторой включаются задолженность перед персоналом организации, получен- ныеавансыипрочаякредиторскаязадолженность.

ВбалансеМСФОкредиторская задолженность раскрываетсяпоста-тьям«Торговаякредиторская задолженность»вразмере55062 тыс.р.,

«Налогикуплате»–2300 тыс.р.и«Прочая задолженность»– 6тыс.р.

14. Отложенные налоговые активы и обязательства.В данном примере бухгалтерский учетЗАО«АВС» ведется в соответствии с требованиями налогового учета в РФ. Отсюда в балансе и отчете о прибылях и убытках отсутствуют вышеуказанные статьи. Если бы показатели по данным статьям имелись в учете и отчетности по пра- виламРФ,топрипереводевотчетностьМСФОихследовалобыстор- нировать и рассчитать отложенные налоги в соответствии с МСФО. Порезультатамрасчетов в нашем примереотложенноеналоговоеобя-зательство составляет 500 тыс.р.

ВбалансеМСФОотложенное налоговоеобязательствоотражаетсявсумме500 тыс.р. постатье «Обязательствапоотложенномуналогу».Составимтаблицу,включающуюстатьи побухгалтерскомубалан-

су РФ, их корректировки при переводе в баланс МСФО и статьи ба- ланса, составленного по правилам МСФО.

Таблица 2.21

Трансформация бухгалтерскогобалансаРФЗАО«АВС»вбаланспоправиламМСФО

Статьи баланса РФ	Показатели, тыс. р.	Трансформация(+/–),тыс. р.	Статьи баланса МСФО	Показатели, тыс. р.
1	2	3	4	5
Нематериаль- ные активы	800	+100 резерв +2500израсходовбудущихпериодов +100резервна2500	Нематериаль- ные активы	3500
Основные средства	60000	+10000 резерв	Основные средства	101400
Незавершен-ноестроитель-ство	30000	+1400
Сырье и материалы	3500	–150 уценка	Товарно-мате- риальные цен- ности	3850
Готовая про- дукция	500	500

Продолжение табл. 2.21

Статьи баланса РФ	Показатели, тыс. р.	Трансформация(+/–),тыс. р.	Статьи баланса МСФО	Показатели, тыс. р.
1	2	3	4	5
Расходы бу- дущих перио- дов	3500	–2500 в немате- риальные активы	Авансы и про- чие оборотные активы	1000
НДСпо при-обретеннымматериальнымценностям	14000	–	НДС к возме- щению	14000
Дебиторскаязадолженность	25600	–1800 резерв под сомнительную де- биторскую задол- женность	Торговая деби- торская задол- женность	23800
Денежные средства	2832	–	Денежные средства и их эквиваленты	2832
ИтогобалансРФ	140732		Итого баланс МСФО	150382
Уставный капитал	14	+5 из накопленной прибыли	Уставный капитал	19
Резервный капитал	–	10000+1400+100+ + 100 + 11500 = = 23100 – 5 = 23095 резервыпооснов-нымсредствам и нематериальным активам и накоп- ленная прибыльпрошлыхлетзавы-четом средств,нап- равленных вустав-ныйкапитал	Резервы	23095
Нераспреде- леннаяпри-быльпрошлыхлет	11500	–11500 в резервы	Резервы	Отражены в предыду-щейстроке

Окончание табл. 2.21

Статьи баланса РФ	Показатели, тыс. р.	Трансформация (+/–),тыс. р.	Статьи баланса МСФО	Показатели, тыс. р.
1	2	3	4	5
Нераспределен-ная прибыль отчетного пе- риода	5850	–150уценкаматериа- лов –1800 резервпосомнительнойде-биторскойзадолжен-ности–500 отложен-ное обязательствопоналогу	Прибыль/убы- ток текущего периода	3400
Долгосрочныекредиты банков	15000	–1500 краткосроч- ная часть кредита	Долгосрочныезаймы безкрат-косрочной части	13500
Краткосроч- ные кредиты банков	51000	+1500 краткосроч- ная часть долгос- рочного кредита	Краткосрочныекредиты банков	52500
Кредиторскаязадолженностьперед постав-щикамиипод-рядчиками	55062	–	Торговаякре-диторскаяза-долженность	55062
Кредиторскаязадолженностьперед бюд- жетом	2300	–	Налогикуплате	2300
Кредиторскаязадолжен-ность перед персоналом	6	–	Прочая задол- женность	6
Отложенные налоговые обязательства	–	+500	Обязательства по отложен- ному налогу	500
ИтогобалансРФ	140732		Итого баланс МСФО	150382

Таблица 2.22

Бухгалтерский баланс ЗАО «АВС» по правилам МСФО

Разделы и статьи	Показателипо состоянию на 31декабря2005г.,тыс.р.
1	2

АКТИВЫ

Текущие активы
Денежные средства и их эквиваленты	2832
Торговая дебиторская задолженность	23800
Товарно-материальные ценности	3850
НДС к возмещению	14000
Авансы и прочие оборотные активы	1000
Всего оборотных активов	45482
Внеоборотные активы
Основные средства	101400
Нематериальные активы	3500
Актив по отложенному налогу	–
Всего внеоборотных активов	104900

ОБЯЗАТЕЛЬСТВА И УСТАВНЫЙ КАПИТАЛ

Текущие обязательства
Торговая кредиторская задолженность	(55062)
Налоги к уплате	(2300)
Прочая задолженность	(6)
Краткосрочные кредиты банков	(52500)
Обязательства по отложенному налогу	(500)
Всего текущих обязательств	(110368)
Долгосрочные обязательства
Долгосрочные займы без краткосрочной части	(13500)
Всего долгосрочных обязательств	(13500)
Всего обязательств	(123868)

Уставный капитал

УСТАВНЫЙКАПИТАЛ

(19)

Окончание табл. 2.22

Разделы и статьи	Показателипо состоянию на 31декабря2005г.,тыс.р.
1	2
Добавочный капитал	–
Резервы	(23095)
Прибыль/убыток текущего периода	(3400)
Всего уставный капитал	(26514)
Всего обязательства и уставный капитал	(150382)

ДалеенеобходиморасположитьстатьибалансапоправиламМСФО,начинаясо статьи «Денежные средства и их эквиваленты» изаканчи-вая статьей «Прибыль/убыток текущего периода». При этом актив и пассив располагаются вертикально,начинаяс актива, цифровые зна- ченияпоказателейпассива показываются вскобках.

Продолжим нашу аналитическую работу и проведем на примере ЗАО «АВС» трансформацию российского отчета о прибылях и убыт- ках и соответствующий отчет, составленный по правилам МСФО.

1. Выручка-нетто. Данный показатель переносится в отчетность по МСФО без изменений из отчета о прибылях и убыткахРФ.

В отчете о прибылях и убытках МСФО отражается выручка-нетто в сумме 190 000 тыс. р. по статье «Продажи».

2. Себестоимость. Показанная в отчете о прибылях и убытках РФ себестоимость в сумме 170 000 тыс. р. в соответствии с правила- миМСФОувеличиваетсянадоначисленнуювеличинуамортизациизагод,равную 800 тыс. р. Даннаякорректировкапроизводитсятольков рамках отчета о прибылях иубытках.

В отчете о прибылях и убытках МСФО себестоимость отражает- сявразмере170800тыс.р.постатье«Себестоимость».

3. Коммерческиерасходы. Проводится переклассификациярасхо-дов, отнесенных ккоммерческимпо правиламроссийскогоучета,дляих отражения в соответствии с требованиями МСФО. Соответствен- но, частьрасходовв размере 1000 тыс. р.будетотнесена к админист-ративнымрасходам,а оставшаяся часть в сумме 6000 тыс. р.являет-сякоммерческимирасходамипо правиламМСФО.

Вотчетеоприбыляхиубыткахкоммерческиерасходыотраженывразмере6000 тыс.р. постатье«Коммерческиерасходы».

4. Административныерасходы.Вотчетеоприбыляхиубыт-кахЗАО«АВС» административные расходы не выделены. Для от- чета о прибылях и убытках МСФО в состав административных рас-ходоввключаются частьрасходов,переклассифицированныхизкоммерческих, в сумме 1000 тыс. р., часть прочих операционных рас-ходовв сумме 1000 тыс. р., расходы по уценке материалов в размере 150 тыс. р.,расходыпосомнительнойдебиторскойзадолженности всумме1800 тыс. р.,доначисленнаяамортизация пообщефирменному оборудованиювсумме300тыс.р.,всего:1000+1000+150+1800+

+ 300 = 4250 тыс. р.

Вотчетеоприбыляхиубытках административныерасходыотража-ютсявсумме4250 тыс.р. постатье «Административныерасходы».

5. Прочие операционные доходы/расходы.Всоставоперацион-ныхдоходовпоМСФОвключаютсявнереализационныедоходывраз- мере 600 тыс. р., прочие операционныедоходыв размере 60 тыс. р., атакжечрезвычайныедоходывразмере30тыс.р.,всего:600+60+

+30=690тыс.р.Всоставоперационныхрасходоввключаютсячасть прочих операционных расходов в размере 600 тыс. р., прочие внереа- лизационные расходы в размере 800 тыс. р. и чрезвычайныерасходыв размере 40 тыс. р., всего: 600 + 800 + 40 = 1440 тыс. р. В отчете о прибылях и убытках МСФО показывается сальдо прочих операцион- ных доходов и расходов, которое в нашем случае составляет разницу междудоходами690тыс.р.ирасходами1440или750тыс.р.

В отчете о прибылях и убытках МСФО сальдо прочих операцион- ных доходов/расходов показывается в размере 750 тыс. р. по статье

«Операционные расходы».

6. Внереализационные доходы/расходы. По правилам МСФО та- кая статья в отчете о прибылях и убыткахотсутствует.Внереализа- ционныедоходыирасходыотражены в составепрочихоперационныхдоходов/расходов. Однаковотчетео прибылях и убытках по МСФО имеются статьи, раскрывающие финансовыедоходыирасходыпред- приятия. В частности, в нашем примере к финансовымдоходамотно- сятся проценты к получению в сумме 100 тыс. р., а к финансовымрасходам– проценты куплатев размере 2000 тыс. р. В отчете о при- быляхиубыткахМСФОпоказываетсясальдофинансовыхдоходов/

расходов, равное 2000 – 100 = 1900 тыс. р. и называемое «Расходы по процентам», поскольку расходы превышают доходы.

В отчете о прибылях и убытках отражается сальдо финансовыхдоходовирасходовв размере 1900 тыс. р. по статье«Расходыпо про- центам».

7. Всвязиспересчетом амортизациивотчетеоприбыляхиубыткахМСФО, вызвавшим увеличение себестоимости и административныхрасходов,вуказанном отчетеотражается такназываемый трансляци-онныйдоходна суммудоначисленнойамортизации, распределенноймеждусебестоимостьюиадминистративнымирасходами(800+300=

=1100тыс. р.).Данная процедура выполняется, чтобынеисказить фи- нансовыйрезультатдеятельностикомпаниивтекущемгоду.

В отчете о прибылях и убытках отражается трансляционнаяразни-ца, возникшая придоначисленииамортизации, в размере1100тыс.р.,отражаемая по статье«Трансляционныйдоход/убыток».

8. Налог на прибыль. Показанный в отчете о прибылях и убытках налог на прибыль в размере 3500 тыс. р. увеличивается на суммуот-ложенного налога, равную 500 тыс. р., и составляет 4000 тыс.р.

В отчете о прибылях и убытках МСФО отражается текущий и от- ложенный налог на прибыль в размере 4000 тыс. р. по статье «Налог на прибыль».

9. Чистая прибыль.Чистая прибыльпоказываетсявотчетеМСФО за вычетомуценкирасходов по уценке материалов в разме- ре 150 тыс. р.,резервапосомнительнойзадолженности вразмере1800 тыс. р. и отложенного налога на прибыль в размере 500 тыс. р., чтосоставляет:3500–(150+1800+500)=3400тыс.р.

Составимтаблицу,вкоторойотразимстроки отчетаоприбыляхиубытках РФи МСФО, атакжекорректировочныепроцедурыпереводароссийскойотчетностивотчетностьпоправиламМСФО(см.табл.2.23).Наконец,представимотчетоприбыляхиубыткахпоформеМСФО,вкруглыхскобкахпоказаныдоходы,безскобок–расходы(см.табл.2.24).Взаключениеостановимся болееподробнонабухгалтерскихпровод-ках,отражающихвучетепоправиламРФЗАО«АВС»проведеннуютранс-формациюучетаиотчетностивсоответствиистребованиямиМСФО.

Составим перечень необходимых проводок в форме табл. 2.23.

Таблица 2.23

ТрансформацияотчетаоприбыляхиубыткахЗАО«АВС»поправиламРФвотчетпоправиламМСФО

Отчет о прибылях и убытках РФ, тыс. р.		Корректировка, тыс. р		Отчет о прибылях и убытках МСФО
1	2		3		4	5
Выручка-нетто	190000		Нет		Продажи	190000
Себестоимость	170000		+800 амортизация		Себестоимость	170800
Валовая прибыль	20000		–		–	–
Коммерческие расходы	7000		6000 – коммерческие 1000 – административные		Коммерчес- кие расходы	6000
–	–		1000 – коммерческие расходы 1000 – прочие операцион- ные расходы 150 – уценка материалов 1800 – резерв по сомни- тельной дебиторской задолженности 300 – амортизация		Админист- ративные расходы	4250
Прибыль от про- даж	13000		–		–	–
–	–		600 – прочие операцион- ные расходы 800 – прочие внереали- зационные расходы 40 – чрезвычайные расхо- ды за вычетом: 600 – прочие внереализа- ционные доходы 60 – прочие операцион- ные доходы 30–чрезвычайныедоходы		Операцион- ные расходы	750
–	–		190000 – 170800 – 4250 – – 750 – 6000		Прибыль (убыток) от операцион- ной деятель- ности	8200

Окончание табл. 2.23

Отчет о прибылях и убытках РФ, тыс. р.		Корректировка, тыс. р	Отчет о прибылях и убытках МСФО
1	2	3	4	5
Проценты к получению	100	Отражаются в сальдовой форме	Расходы по процентам	1900
Проценты к уплате	2000
Прочие опера- ционные доходы	60	Отражены в составе операционных расходов	–	–
Прочие опера- ционные расходы	1600	1000 – административные расходы 600 – отражены в составе операционных расходов	–	–
Прочие внереа- лизационные доходы	600	Отражены в составе операционных расходов	–	–
Прочие внереа- лизационные расходы	800	Отражены в составе операционных расходов	–	–
Прибыль до на- логообложения	9360	Результат реклассифика- ции статей отчета о при- былях и убытках	Доход/убытокдо налогов	7400
Налог на при- быль	3500	+500 – отложенный налог	Налогнапри-быль	4000
Чрезвычайные доходы	30	Отражены в составе операционных расходов	–	–
Чрезвычайные расходы	40	Отражены в составе операционных расходов	–	–
Чистая прибыль	5850	–150 – уценка материалов 1800 – резерв по сомни- тельной дебиторской задолженности 500 – отложенный налог	Чистая при- быль	3400

Таблица 2.24

Отчет о прибылях и убытках ЗАО «АВС» по МСФО

Статьи отчета за текущий год	Показатели, тыс. р.
1	2
Продажи	(190000)
Себестоимость	170800
Административные расходы	4250
Операционные расходы	750
Коммерческие расходы	6000
Прибыль (убыток) от операционной деятельности	(8200)
Доходы и расходы от финансовой деятельности
Расходы по процентам	1900
Прочие доходы и расходы	–
Трансляционный доход/убыток	(1100)
Всего доходы и расходы от финансовой деятельности	800
Доход/убыток до налогов	(7400)
Налог на прибыль	4000
Чрезвычайные доходы	–
Чрезвычайные расходы	–
Чистая прибыль	(3400)

Таблица 2.25

БухгалтерскиепроводкиприпереходеизотчетностипоправиламРФвотчетностьМСФОнапримереЗАО«АВС»

Операция в соот- ветствии с МСФО	Наименование счета, дебет	Показатель, тыс. р.	Наименование счета, кредит	Показатель, тыс. р.
1	2	3	4	5
1.Дооценкаоснов-ныхсредств	№ 01 Основные средства	10000	№ 82 Резерв- ный капитал	10000
	№ 08 Капиталь- ные вложения (незавершенное строительство)	1400	№82Резервныйкапитал	1400
2. Дооценка нематериальных активов	№04Нематериаль-ныеактивы	100	№ 82 Резерв- ный капитал	100

Окончание табл. 2.25

Операция в соот- ветствии с МСФО	Наименование счета, дебет	Показатель, тыс. р.	Наименование счета, кредит	Показатель, тыс. р.
1	2	3	4	5
	№04Нематериаль-ныеактивы	2500	№ 97 Расходы будущих пе- риодов	2500
	№04Нематериаль-ныеактивы	100	№82Резервныйкапитал	100
3. Краткосрочная часть долгосроч- ного кредита банка	№ 66 Расчетыпократкосрочным кре-дитам и займам	1500	№ 67 Расчеты по долгосроч- ным кредитам и займам	1500
4.Резервподобес-ценениематериа- лов	№26Общехозяйст-венныерасходы	150	№10Материалы	150
5. Резерв по сом- нительной задолженности	№ 63 Резервы по сомнительным долгам или № 26 Общехозяйствен- ные расходы	1800	№ 62 Расчеты спокупателямиизаказчиками	1800
6. Амортизация за год (только в рамках отчета о прибылях и убытках)	№ 20 Основное производство	800	№ 84 Нераспре- деленная при- быль	800
	№26Общехозяйст-венныерасходы	300	№ 84 Нераспре- деленная при- быль	300
7. Отложенный налог (в отчете о прибылях и убытках на эту величину умень- шается чистая прибыль)	№ 68 Расчеты по налогам и сборам	500	№ 77 Отложен- ные налоговые обязательства	500
8. Отражение ус- тавного капитала по исторической стоимости	№ 82 Резервный капитал	5	№ 80 Уставный капитал	5
9. Отражена капи- тализированная чистая прибыль прошлых лет	№ 84 Нераспреде- ленная прибыль прошлых лет	11500	№82Резервныйкапитал	11500

Библиографический список

1. ПриказМинистерствафинансовРФот31октября2000г.№94н(вред.прика-заМинфинаРФот7мая2003г.№38н)«Обутверждениипланасчетовбухгалтерс-когоучетафинансово-хозяйственнойдеятельности организацийиинструкции поегоприменению»//Нормативныеактыдлябухгалтера.2003.№11.

2. НалоговыйкодексРоссийскойФедерации:Ч.1(вред.Федеральныхзако-нов от 9 июля 99 № 154-ФЗ, от 2 января 2000г.№ 13-ФЗ). М.: Финансы истатистика,2001.

3. НалоговыйкодексРоссийскойФедерации:Ч.1(вред.Федеральныхзако-новот9июля1999г.№154-ФЗ,от2января2000г.№13-ФЗ).М.:Финансыистатистика,2001.

4. Российскиестандарты(положения)побухгалтерскомуучету(ПБУ1-19).М.:Издательско-торговаякорпорация«ДашковиК^о»,2003.246с.

5. Абрютина,М.С.Анализфинансово-экономическойдеятельностипред- приятия/М.С.Абрютина,А.В.ГрачевА.В.М.:ДелоиСервис,2000.256с.

6.Анализхозяйственнойдеятельностивпромышленности:учебник/Л.А.Богда-новская,Г.Г.Виногоров,О.Ф.Мигунидр.;подобщ.ред.В.И.Стражева.2-еизд.Мн.:Высш.шк.,1996.363с.

7. Бланк,И.А.Основыфинансовогоменеджмента/И.А.Бланк.К.:Ника- Центр,Эльга,2001.Т.1.592с.

8. Бороненкова,С.А.Управленческийанализ/С.А.Бороненкова.М.:Фи-нансыистатистика,2002.384с.

9. Бочаров,В.В.Финансовыйанализ/В.В.Бочаров.СПб.:Питер,2001.240с.

10. Гаррисон,Д.Ч.Стандарт-кост.Системанормативногоучетасебестоимо- сти/Д.Ч.Гаррисон.Л.:Союзоргучет,1933.204с.

11. Дауни,Т.Стандарт-коствсистемномучете/Т.Дауни;подред.С.Ф.Ива- нова.М.,Л.:Стандартизацияирационализация,1934.136с.

12. Друри,К.Учетзатратметодомстандарт-кост/К.Друри;пер.сангл;под ред.Н.Д.Эриашвили.М.:Аудит,ЮНИТИ,1998.224с.

13. Ефимова,О.В.Финансовыйанализ.4-еизд.,перераб.идоп/О.В.Ефимо-ва.М.:Бухгалтерскийучет,2002.528с.

14. Ильенкова,Н.Д.Анализвзаимосвязиспросанапродукциюифинансовыхрезультатовдеятельностипредприятия/Н.Д.Ильенкова.М.:Финансоваяакад.приПравительствеРФ,1997.47с.

15. Ковалев,В.В.Финансовыйанализ:Управлениекапиталом.Выборинвести-ций.Анализотчетности/В.В.Ковалев.М.:Финансыистатистика,1995.432с.

16. Крейнина,М.Н.Анализфинансовыхрезультатовдеятельностипредприя-тия/М.Н.Крейнина//Я–бухгалтер.1998.№12.

17. Крылов, Э. И.Анализ финансового состояния и инвестиционной при-влекательности предприятия/ Э. И.Крылов,В. М.Власова,М.Г.Егорова,И.В.Журавкова.М.:Финансыистатистика,2003.192с.

18. Крылов,Э.И.Маржинальныйанализсебестоимостииприбыли/Э.И.Кры- лов,А.В.Мальцева,Л.М.Марцулевич.СПб.:Изд-воСПбГУЭФ,2000.117с.

19. Малич,В.А.Анализфинансовойдеятельностипредприятийиорганиза- ций:учеб.пособие/В.А.Малич.СПб.:Изд-воСПбГУЭФ,1998.186с.

20. Орлов, Б. Л.Управленческий и финансовый анализ деятельности пред- приятия/Б.Л.Орлов,В.В.Осипов.М.:УРОА,1997.123с.

21. Рожнова,О. В.Международные стандартыбухгалтерскогоучета и фи- нансовойотчетности/О.В.Рожнова.М.:Экзамен,2002.288с.

22. Савицкая,Г.В.Анализхозяйственнойдеятельности предприятия/Г.В.Са- вицкая.Мн.:ООО«Новоезнание»,2000.688с.

23. Селезнева,Н. Н.Финансовый анализ/Н. Н.Селезнева,А. Ф.Ионова. М.:ЮНИТИ-ДАНА,2001.479с.

24. Учебныймодульпо дисциплине «Международные стандарты финансо- войотчетности».М.:Финансоваяакад.приПравительствеРФ,2002.Ч.1.

25. Учебныймодульпо дисциплине «Международные стандарты финансо- войотчетности».М.:Финансоваяакад.приПравительствеРФ,2002.Ч.2.207с.

26. Учебныймодульпо дисциплине «Международные стандарты финансо- войотчетности».М.:Финансоваяакад.приПравительствеРФ,2002.Ч.3.215с.

27. Финансовыйменеджмент:теорияипрактика:учебник/подред.Е.С.Сто-яновой.М.:Перспектива,1996.405с.

28. Хеддервик,К.Финансово-экономическийанализдеятельностипредпри-ятия/К.Хеддервик.М.:Финансыистатистика,1996.192с.

29. Шеремет,А.Д.Финансыпредприятий/А.Д.Шеремет,Р.С.Сайфулин.М.:ИНФРА-М,1999.343с.

30. Шеремет, А. Д.Теорияэкономическогоанализа: учебник / А. Д. Шере-мет.М.:ИНФРА-М,2002.333с.

ОГЛАВЛЕНИЕ

Предисловие..................................................................................... 3

Г л а в а 1.Теоретическиеиметодическиевопросыанализа финансовыхрезультатовдеятельностипредприятия.................. 4

1. Финансовыйрезультатдеятельностипредприятия:экономическое содержание,виды,методика

изадачианализа.................................................................... 4

2. Информационнаябазаихарактеристика нормативно-законо-дательныхдокументов для анализа финансовыхрезуль-

татов деятельностипредприятия......................................... 22

3. Содержание, механизмуправления изадачианализа

прибыли(конечныхфинансовыхрезультатов)................. 65

1. Содержаниеивидыприбылипредприятия............. 65

1.4.Анализприбылипредприятия............................................. 79

5. Анализ рентабельности продаж и рентабельностипроиз-водственныхактивовпредприятия 112

6. Анализ распределения и использованияприбыли

предприятия 138

Г л а в а 2. Маржинальныйанализприбыли 150

1. Общеметодические вопросы анализа взаимосвязи объема производства, себестоимости,прибыли

и точки безубыточности 150

2. Анализ безубыточности при оценке эффективности инвестиционныхпроектов 165

3. Маржинальный анализсебестоимости,

прибылиирентабельности 171

2.3.4. Анализ влияния изменения объемапроизводства(производственной мощности)наприбыль 187

4. Обоснование управленческих решений наосновемаржинальногоанализа 199

5. Содержание и порядок составления отчетности пофинан-совымрезультатампредприятияпоМСФО 208

6. Анализ особенностей взаимосвязи российскойфинан-совой отчетности и отчетности в соответствии стребо-

ваниямиМСФО 224

Библиографическийсписок 253

Учебное издание

Крылов Эдуард Иванович

Власова Виктория Михайловна

АНАЛИЗ ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ ПРЕДПРИЯТИЯ

Учебное пособие

Редактор Г. Д. Бакастова

Компьютерная верстка Н. С. Степановой

Сдановнабор 26.02.06. Подписановпечать 28.06.06. Формат 6084 1/16.Бумагаофсетная.Печатьофсетная.Усл.печ.л.14,88.Усл.кр.-отт. 15,00.Уч.-изд.л.15,32.Тираж300экз. Заказ№

Редакционно-издательскийотдел

Отдел электронных публикацийибиблиографииОтдел оперативнойполиграфии

ГУАП