23.Ценообразование в условиях олигополии.

• Несколько производителей, доля рынка у каждой фирмы велика

• Фирмы зависимы друг от друга

• Производимый продукт однороден или дифференцирован

• Высокие барьеры входа

• Возможен сговор фирм

Существенный контроль над ценами

(учебник) ОЛИГОПОЛИЯ - это рыночная структура, при которой спрос на продукцию или услугу обеспечивают всего несколько крупных фирм, производящих однородный или дифференци­рованный товар, возможен сговор и высокие барьеры входа/ выхода.

Взаимозависимое положение вынуждает участников олигопо­лии учитывать в своем рыночном поведении действия друг друга.

Рыночное поведение олигополистов нередко называют стратегическим, то есть преследующим, преж­ де всего, собственный интерес, но учитывающим возможную ре­ акцию конкурентов.

Стратегии олигополистов часто основываются на всевозмож­ных сговорах и соглашениях, активно пресекаемых антимоно­польным законодательством во всех странах с рыночной эконо­микой. В качестве примера может служить картельное соглаше­ние, или картель.

Картель (сговор) - соглашение об уровне цен, ограниче­нии объема производства и распределением долей рынка между всеми участниками рынка.

Имея возможность влиять на цену, олигополист оказывается в ловушке рыночной власти: каж­ дый из участников рынка заинтересован в максимальной рыноч­ ной цене и может ее повысить, но каждый по отдельности боится это делать, поскольку не уверен в реакции конкурента. Высоких прибылей они могли бы достичь согласованными действиями, но подобные действия оказываются невозможными. Олигополисты не могут работать скоординировано, так как кооперации обычно запрещены законодательством, а образование картелей и сгово­ ров преследуется антимонопольными органами власти.

Моделей поведения олигополии много, наиболее известные из них описывают следующие теории:

• Согласно теории игр, две фирмы, выстраивая свою стратегию поведения, всегда пытаются предугадать поведение конкурента.

• Ломаная кривая спроса — модель, построенная на предположении о том, что олигополисты поддержат решение одного из конку­ рентов о снижении цен, так как в противном случае они рискуют потерять часть своей доли рынка, но не станут по аналогии с кон­ курентами повышать цены, так как это позволит им привлечь тех покупателей, которые откажутся от продукции конкурента из-за повысившихся цен.

теория Курно объясняет ситуацию, когда одна олиго­полистическая фирма захватывает

(гугл далее)-мб сократить

ценообразование в условиях олигополии зависит от ряда факторов, среди которых: число олигополистов и степень согласованности их действий, характеристики товара, степень эластичности спроса от разных факторов и др.

Среди основных черт олигополистического ценообразования обычно отмечают:

• • в условиях олигополии показатели издержек и прибыли находятся в очень жестких рамках и изменения цен происходят реже, чем в условиях совершенной конкуренции, монополистической конкуренции, а иногда и монополии;

• • ценовая политика, как правило, негибкая;

• • очень сильна тенденция следования за лидером в вопросах установления цен на базовый товар;

• • сильна значимость согласованных действий при назначении или изменении цен.

Интересам олигополии лучше всего отвечают следующие модели ценообразования.

• 1. Олигополия, не основанная на тайном сговоре. Эта модель действует в условиях такой олигополии, когда участники не согласовывают свои действия, не преследуют общих целей. В качестве примера можно привести рынок, на котором три участника контролируют равные доли продаж. Если один из участников, стремясь увеличить свою долю рынка, снижает действующую цену, то два других участника рынка могут реагировать на это по-разному. Если они также понизят цену, то заметного изменения в распределении долей рынка не произойдет, но возможно увеличение общей емкости рынка за счет переключения покупателей на данный товар с товаров других отраслей. Также конкуренты могут не изменять цену, но использовать неценовые методы конкуренции и с их помощью помешать изменению распределения долей рынка. Интересно, что часто при повышении цены на товар одним из олигополистов другие также повышают цену (возможно, в меньшей степени), при этом емкость рынка не сокращается, если спрос неэластичен. В ситуации эластичного спроса конкуренты обычно не изменяют цену, пытаясь таким образом захватить долю рынка, которую потеряет фирма, повысившая цену. В этом случает цена устанавливается под влиянием следующих факторов:

  • • взаимодействие спроса и предложения (учитывая, что предложение практически монопольное – его обеспечивают несколько поставщиков, интересы и цели которых схожи);

  • • периодические корректировки цены в результате пересмотра цен олигополистами.

• 3. Лидерство в цене – является формой олигополии без тайного соглашения. Лидером в отрасли обычно является предприятие, которое контролирует максимальную долю рынка и работает с самыми высокими показателями эффективности. Лидер изменяет цену товара в зависимости от конъюнктуры, остальные участники рынка следуют в ценовой политике за лидером. Лидера в этой ситуации нельзя признать совершенно независимым в решениях, так как он испытывает те же внешние воздействия, что и другие участники рынка и должен учитывать реакцию и действия остальных участников. Лидер распространяет информацию о готовящемся изменении цены (через средства массовой информации, например), что позволяет конкурентам подготовиться и разработать программу ответных действий,

• 4. Установление цены по методу "издержки плюс" – применяется независимо от наличия или отсутствия тайного соглашения в отрасли. Этот метод позволяет установить базовую (стандартную) цену, которая может изменяться в рамках ценовой политики предприятия. Базовая цена определяется как сумма издержек и целевой прибыли в расчете на единицу товара. Если у нескольких продавцов сумма издержек в расчете на единицу товара примерно одинакова и не подвержена заметным колебаниям, то изменение цены может приходить за счет суммы прибыли. А продавцы, поставленные в одинаковые рыночные условия, предъявляют схожие требования к сумме и уровню получаемой прибыли. Поэтому стандартная цена будет колебаться в узких пределах, возможности ее изменения для всех продавцов будут небольшими.

24.Фирма как субъект и институт рыночной экономики. Фирма - этоэкономический агент, занимающийся производственной деятельностью и обладающий хозяйственной самостоятельностью в принятии решений о том, что, как и в каких количествах производить, где, кому, и по какой цене продавать продукцию. Фирма объединяет ресурсы для производства определённых экономических благ. Цель фирмы как рационального экономического агента состоит в получении максимальной прибыли.

Фирма как институт изначально являлась опорой предпринимательства, продуктом рыночной экономики. На последующих стадиях экономического развития и научно-технического прогресса ее функции расширяются, роль возрастает.

 Различные школы экономической науки по-разному трактуют определение фирмы как категории. Традиционная экономическая теория определяет фирму как производственно-технологическую систему, как конгломерат людей и машин. Фирма представлялась "черным ящиком", на входе, в который сосредоточиваются различные ресурсы и технология, а на выходе получается готовый продукт. 

В классическом определении фирмы акцент делается на предсказании поведения фирмы в соответствии с существующей производственной функцией как формой выражения технологической зависимости между затратами факторов производства и максимально возможным выходом продукции.

Фирма занимает важнейшее место в институциональной структуре рыночной экономики.

Современная фирма – это сложный многоотраслевой комплекс промышленных, торговых и финансовых предприятий национального и международного уровня. Главное в нынешней фирме – ее кадровая компонента: предприниматели, менеджеры, ученые, инженеры, рабочие с их мастерством, профессионализмом, компетентностью, инновационным потенциалом, конкурентной энергией, управленческими новациями, опирающимися на конкретную материально-техническую базу и реальную величину функционирующего капитала. 

25.Рынок капитала и его структура. Цена капитала. Рынок капитала представляет собой сферу формирования спроса и предложения на капитал. Различают два функциональных типа рынка капитала: рынок денежных средств (денежного капитала) и рынок капитальных активов (зданий, сооружений, производственного оборудования). На рынке капитальных активов спрос формируется на уже созданные объекты, которые собственник может предлагать для продажи или в аренду. Рынок денежных средств – это рынок заемного, или ссудного капитала. Ссудный капитал выступает в виде денежных средств, предоставленных в ссуду (кредит) на условиях срочности, платности и возвратности. Спрос на ссудный капитал исходит от:

– домохозяйств (займы для покупки товаров длительного пользования);

– фирм (займы с целью инвестирования в основной капитал);

– правительства (для финансирования бюджетного дефицита, производства общественных благ).

Предложение ссудного капитала осуществляют, в первую очередь, домашние хозяйства, сберегающие часть своего дохода. Продавцами капитала выступают коммерческие банки, страховые компании и другие специализированные учреждения, а покупателями – государство, промышленные и торговые компании, население страны. Цена, уплачиваемая собственнику денежного капитала за возможность пользования его денежными средствами, называется ставкой ссудного процента и определяется процентным отношением годового дохода, полученного на ссудный капитал, ко всему ссудному капиталу. Она показывает, какую часть дохода функционирующий предприниматель вынужден отдавать кредитору за право пользования предоставленным капиталом определенное время. В силу этого прибыль, получаемая от использования ссудного капитала, делится на две части:

1) процент, присваиваемый собственником ссудного капитала;

2) предпринимательский доход, присваиваемый функционирующим предпринимателем.

Процентная ставка может изменяться под воздействием ряда факторов, основными из которых являются:

1) риск: если есть вероятность, что заемщик не сможет своевременно выплатить ссуду, то устанавливается более высокий ссудный процент;

2) срочность: чем продолжительнее срок, на который предоставляется ссуда, тем выше процентная ставка;

3) конкуренции или ее ограничение на рынке: банк, монополизировавший денежный рынок, может взимать более высокую плату за предоставляемые ссуды;

4) размер ссуды: на количественно меньшую ссуду, как правило, устанавливается более высокая ставка.

От величины ставки процента зависят спрос и предложение на денежном рынке: спрос на ссудный капитал будет тем выше, чем ниже ставка процента, и наоборот, чем она выше, тем меньше будет спрос на ссудный капитал и тем больше его предложение.

Различают номинальную и реальную процентную ставку ссудного процента. Номинальная ставка рассчитывается в текущих ценах. Реальная – это номинальная ставка, скорректированная на уровень инфляции. Именно реальная ставка определяет инвестиционную политику фирмы.

Рынок капитала часто называют рынком инвестиционных фондов, а активность субъектов этого рынка – инвестиционной деятельностью. Инвестиции – это затраты на производство и накопление средств производства, а также увеличение материальных запасов.

Различают два основных вида инвестиций:

– финансовые (вложения в ценные бумаги);

– физические (реальные) – создание новых факторов производства.

Инвестиции могут быть краткосрочными (период окупаемости менее 1 года) и долгосрочными.

Рынок капитала - совокупность отношений между продавцами и покупателями капитала. Следовательно, товаром на данном рынке является капитал.

Следует различать капитал как экономическую категорию и капитал как фактор производства.

Капитал как экономическая категория - это экономические отношения между субъектами экономики, связанные с получением прибыли. В экономике рыночного типа в качестве капитала принято признавать все то, что приносит устойчивый доход (прибыль).

Капитал как фактор производства - это экономический ресурс, вовлеченный в производство, в форме денежного и физического капитала для производства экономических благ с целью получения прибыли.

Физический капитал - совокупность средств производства, имеющих денежную оценку и используемых для производства благ с целью получения прибыли.

Физический капитал имеет две формы:

капитальные блага (блага длительного пользования: здания, сооружения, оборудование и т. д.);

услуги капитала, которые получает арендатор капитальных благ при их эксплуатации.

Денежный капитал — это часть капитала, которая принимает денежную форму в результате:

1) износа основного капитала и формирования амортизационного фонда;

2) создания денежных резервов (страховой фонд, резервный и т. д.);

3) накопления денежных средств для сезонной закупки сырья;

4) формирования минимального фонда для выплаты зарплаты;

5) накопления прибыли для формирования фонда развития производства.

Из этих источников и вкладов населения в коммерческих банках формируется рынок денежного капитала, т. е. денежных средств, которые выдаются взаймы на срок под процент. Эти денежные средства образуют особую форму капитала - ссудный капитал.

Ссудный капитал - это форма денежного капитала, которая выражает кредитные отношения, т. е. долговые денежные отношения, возникающие между хозяйствующими субъектами на основе срочности, платности и возвратности. Причем надо отличать ссуду капитала и ссуду денег.

Особой формой существования капитала являются ценные бумаги (акции, облигации и др.).

Ценная бумага - кредитный документ, который удостоверяет право его владельца на капитал, отданный взаймы, приносящий доход в виде процента или дивиденда и определяющий взаимоотношения между эмитентом (лицом, выпустившим документ) и его владельцем (лицом, купившим его).

Таким образом, капитал в ходе своего кругооборота принимает различные формы: денежную, производительную (физический капитал), товарную, форму ссудного капитала и ценных бумаг (фиктивного капитала).

Если рассматривать структуру рынка капитала с точки зрения форм, которые принимает капитал, то следует выделить следующие виды рынков капитала:

- рынок капитальных благ;

- рынок услуг капитала;

- рынок ссудного капитала;

- рынок ценных бумаг.

Все виды рынка капитала выполняют важную функцию - инвестирование, т. е. превращение денежного капитала в реальный.

26.Оценка бизнеса. Оценка стоимости предприятия (бизнеса) — это расчет и обоснование стоимости предприятия на определенную дату. Оценка стоимости бизнеса, как и любого другого объекта собственности, представляет собой целенаправленный упорядоченный процесс определения величины стоимости объекта в денежном выражении с учетом влияющих на нее факторов в конкретный момент времени в условиях конкретного рынка.

Результатом произведенной оценки является рассчитанная величина рыночной стоимости или ее модификации. Рыночная стоимость — это «наиболее вероятная цена, по которой данный объект оценки может быть отчужден на открытом рынке, когда стороны сделки действуют разумно, располагая всей необходимой информацией, на величине цены сделки не отражаются какие-либо чрезвычайные обстоятельства…» (Федеральный закон об оценочной деятельности в Российской Федерации. Глава 1, стр.3).

Определяя величину стоимости, оценщик старается учесть всю полноту влияния основных факторов, к числу которых относятся доход, генерируемый оцениваемым объектом, риски, сопровождающие получение этого дохода, среднерыночный уровень доходности на аналогичные объекты, характерные черты оцениваемого объекта, включая состав и структуру активов и обязательств (или составных элементов), конъюнктура рынка, текущая ситуация в отрасли и в экономике в целом.

Отличительной чертой рыночной оценки стоимости и одновременно обязательным требованием является ее привязка к конкретной дате.

В нашей стране оценка стоимости различных объектов, в том числе и бизнеса, проводится на основании закона об оценочной деятельности и стандартов независимыми оценщиками, прошедшими специальную профессиональную подготовку.