Понятия и термины 6

Денежный поток (ДП) инвестиционного проекта - зависимость от времени денежных поступлений и платежей при реализации порождающего его проекта, определяемая для всего расчетного периода. ДП состоит из частичных потоков от отдельных видов деятельности: от инвестиционной, операционной и финансовой деятельности.

Норма дисконта - основной экономический норматив , используемый для оценки эффективности инвестиционного проекта. Значение нормы дисконта может изменяться в связи: с неопределенностью и риском, свойственных различным периодам осуществления ( реализации) инвестиционного проекта, а также из-за переменной по времени структуры капитала при оценке эффективности инвестиционного проекта.

Показатели эффективности инвестиционного проекта: чистый доход; чистый дисконтированный доход; внутренняя норма доходности; стоимость проекта и потребность в дополнительном финансировании; индексы доходности затрат и инвестиций; срок окупаемости; общее финансовое состояние фирмы или инвестиционного проекта.

Чистый доход (ЧД) - накопленный эффект или сальдо денежного потока за расчетный период. Чистый дисконтированный доход (ЧДД) - накопленный дисконтированный эффект за расчетный период. ЧД и ЧДД характеризуют превышение суммарных денежных поступлений над суммарными затратами для данного инвестиционного проекта без учета и с учетом неравноценности эффектов (а также затрат, результатов), относящихся к различным периодам времени.

Момент окупаемости с учетом дисконтирования - это наиболее ранний момент времени в расчетном периоде, после которого текущий чистый дисконтированный доход становится и в дальнейшем остается неотрицательным.

Контрольные вопросы

1. Объясните понятие терминов «капитал», «денежный капитал», «капитальные активы», «факторы производства»: что общего и каковы различия этих категорий?

2. В чем особенности рынка капитала? Как взаимосвязаны рынки факторов производства, кредитные и фондовые рынки?

3. Какова структура производственного капитала? Критерии деления капитала на основной и оборотный.

4. Как происходит моральный и физический износ производственного капитала? В чем смысл амортизации?

5. Объясните следующие термины: «инвестиции», «капитальные вложения»: что в них общего и каковы различия?

6. Раскройте зависимость между сбережениями, накоплением денежного капитала и инвестициями.

7. Объясните смысл дисконтирования. Какие факторы влияют на величину дисконта?

Тесты

1. Какое из следующих понятий наиболее полно соответствует понятию «капитал»:

а) деньги на банковском депозите;

б) потребительские товары в каналах рыночного обращения;

в) новый прокатный стан; сырая нефть, строительные материалы, выпущенные в текущем году.

2. Строительная компания предполагает взять кредит для возведения нового здания в условиях, когда процентная ставка составляет 18%. Ожидаемая норма прибыли 20 %. При таких условиях компания:

а) будет осуществлять данный инвестиционный проект;

б) данный инвестиционный проект будет невыгоден и осуществляться не будет;

в) не сможет принять решения на основе данной информации.

3. Если растет процентная ставка за кредит, то:

а) растет спрос на кредитные средства;

б) растет объем предложения кредитных средств;

в) сокращается предложение кредитных средств.

4. При данном спросе на инвестиции их величина:

а) будет сокращаться, если будет расти процентная ставка;

б) будет расти, если будет увеличиваться процентная ставка;

в) будет сокращаться, если будет уменьшаться процентная ставка.

5. Окончательное решение об осуществлении инвестиционного проекта будет зависеть от того, какова:

а) номинальная процентная ставка;

б) реальная процентная ставка;

в) разность номинальной и реальной процентной ставки.