Министерство образования и науки Российской Федерации Федеральное агентство по образованию

Государственное образовательное учреждение высшего профессионального образования

«Хабаровская государственная академия экономики и права» Кафедра антикризисного управления и оценки собственности

ЭКОНОМИКА НЕДВИЖИМОСТИ

Программа дисциплины, методические указания и задания по изучению дисциплины, самостоятельной и индивидуальной работе для студентов 3-го курса специальности 080502 «Экономика и управление на предприятии (туризм и гостиничное хозяйство)» очной формы обучения

Хабаровск 2010

1

ББК У9(2)24 Х12

Экономика недвижимости : Программа дисциплины, методические указания и задания по изучению дисциплины, самостоятельной и индивидуальной работе для студентов 3-го курса специальности 080502 «Экономика и управление на предприятии (туризм и гостиничное хозяйство)» очной формы обучения / сост. канд. экон. наук Л. В. Бирюкова. – Хабаровск : РИЦ ХГАЭП, 2010. – 52 с.

Рецензент

С.Ю. Бригидина, генеральный директор

ООО РСО «Кредо»

Утверждено издательско-библиотечным советом академии в качестве методических указаний для студентов

ЭКОНОМИКА НЕДВИЖИМОСТИ

Программа дисциплины, методические указания и задания по изучению дисциплины, самостоятельной и индивидуальной работе для студентов 3-го курса специальности 080502 «Экономика и управление на предприятии (туризм и гостиничное хозяйство)» очной формы обучения

Редактор Г.С. Одинцова

Подписано в печать ___________. Формат 60×84/16. Бумага писчая. Печать офсетная. Усл. п.л. 3,0 . Уч.-изд. л. 2,2 . Тираж __ экз. Заказ № ___.

680042, г. Хабаровск, ул. Тихоокеанская, 134, ХГАЭП, РИЦ

© Хабаровская государственная академия экономики и права, 2010

2

3

Введение

Дисциплина «Экономика недвижимости» – общепрофессиональная экономическая дисциплина, изучение которой предусмотрено государственным образовательным стандартом для студентов 3-го курса специальности 080502 «Экономика и управление на предприятии (туризм и гостиничное хозяйство)» очной формы обучения.

Цель дисциплины – изучение теории и практики функционирования рынка недвижимости как важнейшей сферы предпринимательской деятельности.

Предмет дисциплины – система экономических, организационных и правовых отношений по поводу недвижимого имущества, основанная на действующих законодательных и нормативных актах, регулирующих управление различными объектами недвижимости и совершение с ними гражданско-правовых сделок с целью получения желаемого коммерческого или социального результата.

В дисциплине рассматриваются вопросы, относящиеся к общим проблемам экономики недвижимости, вводятся новые основные понятия, даётся представление о важнейших закономерностях. Наряду с этим данная дисциплина изучает вопросы оценки недвижимости, ипотечно-инвестиционного анализа, проблемы развития рынка недвижимости в России и за рубежом.

Дисциплина «Экономика недвижимости» тесно связана с другими дисциплинами учебного плана по специальности «Экономика и управление на предприятии (туризм и гостиничное хозяйство)», в том числе с таким, как «Менеджмент», «Экономическая оценка инвестиций» и др. дисциплинами.

Для освоения дисциплины предусмотрены аудиторные занятия (лекционные, семинарские и практические занятия), а также самостоятельная и индивидуальная работы студентов в соответствии с заданиями, выдаваемыми преподавателями. Формы самостоятельной работы по дисциплине «Экономика недвижимости»:

–самостоятельная работа, обеспечивающая подготовку к текущим аудиторным занятиям: изучение обязательной и дополнительной литературы; решение задач; подбор законодательных, справочных и аналитических материалов; подготовка иллюстративного материала по дисциплине, докладов по теме семинара; подготовка

кконтрольным работам и др.;

–поисково-аналитическая работа: подбор литературы по темам; написание реферата; аналитический разбор научной публикации по экономике недвижимости; подготовка презентаций и др.;

4

– научная работа: подготовка к участию в научных конференциях, семинарах и др.

Не позднее двух первых рабочих недель семестра преподаватель выдаёт студенту план-график выполнения самостоятельной работы, текущие консультации по выполнению которого проводятся во время плановых

методические указания и задания по изучению дисциплины, самостоятельной и индивидуальной работе. Самостоятельное выполнение предложенных заданий позволит закрепить полученные теоретические знания и сформировать практические навыки работы в области экономики недвижимости.

1 Программа дисциплины

Тема 1. Недвижимость как экономическая категория

Недвижимость как экономическое благо. Способы использования экономического блага. Экономические характеристики недвижимости. Особенности различных способов использования недвижимости.

Недвижимость как товар. Специфические особенности недвижимости как товара. Предмет, содержание и задачи курса «Экономика недвижимости», его связь с другими дисциплинами.

Тема 2. Рынок недвижимости

Рынок недвижимости. Определение рынка недвижимости. Первичный и вторичный рынки недвижимости. Сегментация рынка недвижимости. Классификация объектов недвижимости. Рынок земельных участков, рынок жилья, рынок коммерческой недвижимости.

Задачи рынка недвижимости. Функции рынка недвижимости. Факторы, влияющие на рынок недвижимости.

Субъекты рынка недвижимости: покупатели, продавцы, профессиональные участники рынка недвижимости, государственные органы – участники рынка недвижимости.

Нормативно-правовое регулирование рынка недвижимости. Виды сделок на рынке недвижимости.

5

Анализ рынка недвижимости. Состояние рынка недвижимости России. Влияние стратегических направлений в развитии экономики страны на рынок недвижимости. Недвижимость как объект инвестиционной деятельности.

Тема 3. Стоимость недвижимости

Нормативно-правовое регулирование оценочной деятельности. Структура стандартов оценки: международные стандарты оценки; национальные (федеральные стандарты); стандарты профессиональных объединений оценщиков (Свод стандартов РОО); стандарты оценочных организаций (компаний).

Основные понятия и оценочные категории: стоимость, затраты, цена.

Формы проявления стоимости: стоимость обмена, стоимость пользования. Виды стоимости: рыночная стоимость, ликвидационная, инвестиционная, кадастровая стоимости.

Факторы, влияющие на стоимость недвижимости. Их уровни. Факторы первого уровня: социальные, экономические, политические, физические, факторы спроса и предложения, сейсмичность. Факторы второго уровня: местоположение, физические характеристики, условия продаж, временные факторы, условия финансирования. Факторы третьего уровня: архитектурностроительные факторы, финансово-эксплутационные и др.

Тема 4. Теоретические основы стоимости денег во времени

Основы расчёта стоимости денег во времени. Основные определения. Техника расчёта настоящей стоимости.

Стандартные функции сложного процента для расчёта денежных потоков: будущая стоимость единицы, настоящая стоимость единицы, настоящая стоимость аннуитета, взнос на амортизацию единицы, будущая стоимость аннуитета, взнос на формирование фонда возмещения. Взаимосвязь между функциями сложного процента.

Тема 5. Принципы и технология оценки недвижимости

Принципы оценки. Принципы, основанные на представлении пользователя; принципы, связанные с землёй и её освоением; принципы, связанные с рыночной средой; принцип наилучшего и наиболее эффективного использования.

6

Технология оценки недвижимости. Этапы оценки: цель, сбор и подготовка информации, анализ лучшего и наиболее эффективного использования, выбор метода оценки, согласование, отчёт об оценке.

Тема 6. Подходы и методы оценки недвижимости

Затратный подход к оценке недвижимости. Алгоритм использования метода. Определение затрат на воспроизводство. Износ физический, функциональный, внешнеэкономический. Устранимый и неустранимый износ. Методы определения накопленного износа: метод рыночной выборки, метод срока жизни, стоимостный, метод разбиения.

Методы оценки земельного участка: метод соотнесения, метод извлечения, метод освоения, метод остатка для земли, метод капитализации земельной ренты, метод сопоставимых продаж.

Сравнительный подход к оценке недвижимости. Алгоритм метода прямого сравнительного анализа продаж. Объект оценки. Объект-аналог. Корректировки: процентные, коэффициентные, стоимостные. Способы внесения корректировок. Алгоритм использования метода валового рентного мультипликатора.

Доходный подход к оценке недвижимости. Метод дисконтирования денежных потоков. Этапы метода ДДП. Определение чистого денежного потока. Определение ставки дисконтирования. Метод прямой капитализации. Алгоритм метода. Определение ставки капитализации: метод рыночной выжимки, метод кумулятивного построения, метод ипотечно-инвестиционного анализа, экспертный метод. Методы возврата капитала (Ринга, Инвуда, Хоскольда).

Тема 7. Оформление результатов оценки недвижимости

Оформление результатов оценки. Составление задания и договора на оценку. Состав и содержание отчёта об оценке.

Экспертное заключение об оценке.

Тема 8. Ипотека и ипотечное кредитование

Определение ипотеки. Правовая база ипотеки. Договор об ипотеке. Закладная, её содержание. Особенности ипотеки отдельных объектов недвижимости. Ипотека земельных участков.

Ипотека предприятий. Ипотека жилых домов и квартир. Формы ипотеки. Ипотечно-инвестиционный анализ. Коэффициент ипотечной задолженности, его значение и степень риска. Верхние пределы коэффициента. Ипотечная постоянная. Ипотечная постоянная и номинальная ставка процент по кредиту, их соотношение. Эффективность привлечения заёмного капитала.

7

2 Методические указания по изучению дисциплины. Контрольные вопросы и задания для самостоятельной работы студентов

Тема 1. Недвижимость как экономическая категория

Содержание семинарского занятия

1.Недвижимость: понятие и признаки.

2.Особенности недвижимости как товара.

После изучения темы студент должен:

знать:

−экономическое и юридическое содержание, сущность и различие понятий «недвижимая собственность» и «недвижимое имущество»;

−сущностные характеристики объектов недвижимости;

уметь:

−определять и объяснять сущность конкретного объекта недвижимости как блага и как источника дохода;

−объяснять специфические особенности недвижимости как товара;

владеть:

−терминологией используемой при рассмотрении недвижимости как экономической категории.

Методические указания

Изучение данной темы следует начать с определения понятия «недвижимая собственность» и «недвижимое имущество», при этом рассмотреть недвижимость как физический, экономический, правовой и социальный комплекс отношений; с выяснения основных признаков недвижимости, а также рассмотрения общей классификации объектов недвижимости.

Рассмотрение особенностей недвижимости как товара необходимо начать с общего определения: недвижимость как товар – это объект сделок, удовлетворяющий реальные и потенциальные потребности и имеющий качественные и количественные характеристики; затем рассматривать взаимосвязь потребительских и инвестиционных свойств недвижимости как товара.

8

Рекомендуемая литература

1. Гражданский кодекс Российской Федерации : федер. закон от 26 января 1996 г. № 15-ФЗ // Собрание законодательства Российской Федерации. – 1996. –

№ 5. – Ст. 411.

2. Земельный кодекс Российской Федерации : федер. закон от 25 октября 2001г. № 136-ФЗ // Собрание законодательства Российской Федерации.

–2001. – № 44. – Ст. 4147.

3.Об ипотеке : федер. закон Российской Федерации от 16.07.1998 г.

№102-ФЗ // Собрание законодательства Российской Федерации. – 1998. –

№29. – Ст. 3400.

4.Асаул А. Н. Экономика недвижимости : учебник / А. Н. Асаул; 2-е изд. – СПб. : Питер, 2007. – 624 с.

5.Горемыкин В. А. Экономика недвижимости : учебник / В. А. Горемыкин. –

3-е изд., перераб. и доп. – М. : ТК Велби, Проспект, 2006. – 848 с.

6.Иваницкая И. П. Введение в экономику недвижимости : учеб. пособие / И. П. Иваницкая, А. Е. Яковлев. – М. : КНОРУС, 2007. – 184 с.

7.Марченко А. В. Экономика и управление недвижимостью : учеб. пособие / А. В. Марченко. – Ростов н/Д : Феникс, 2007. – 448 с.

8.Оценка стоимости недвижимости : учеб. пособие для студентов и

слушателей экономических специальностей ХГАЭП / сост. А. А. Монин, А. Р. Плоткина. – Хабаровск : РИЦ ХГАЭП, 2006. – 156 с.

9.Севостьянов А. В. Экономика недвижимости : учебник / А. В. Севостьянов. – М. : КолосС, 2007. – 276 с.

10.Скоморохова О. М. Основы управления недвижимостью : учеб. пособие / О. М. Скоморохова, А. В. Угляница. – Кемерово : КузГТУ, 2005. – 164 с.

11.Смагин В. Н. Экономика недвижимости : учеб. пособие / В. Н. Смагин, В. А. Киселёва. – М. : ЭКСМО, 2007. – 240 с.

Задания для самостоятельной работы

Задание 1. Используя конкретные примеры, дайте определение понятиям «недвижимое имущество», «недвижимая собственность».

Задание 2. На конкретных примерах дайте характеристики доходной недвижимости, используя её особенности (свойства). Результаты оформите в таблице 1.

9

Таблица 1 – Характеристики доходной недвижимости

Контрольные вопросы для самопроверки

1.Дайте определение понятию «недвижимое имущество» в соответствии с Гражданским кодексом Российской Федерации.

2.Перечислите пообъектный состав недвижимых вещей.

3.Что является сложным объектом недвижимости?

3.В чём отличие товара «недвижимость» от других товаров?

4.Перечислите основные характеристики объектов недвижимости и дайте им характеристику.

5.Какой износ называет устранимым физическим износом?

6.Что такое жизненный цикл недвижимости?

7.Что является предметом изучения дисциплины «Экономика недвижимости»?

8.Как дисциплина «Экономика недвижимости» связана с другими дисциплинами?

Тема 2. Рынок недвижимости

Содержание семинарского занятия

1.Рынок недвижимости: основные понятия, классификация и субъекты.

2.Нормативно-правовое регулирование сделок на рынке недвижимости.

3.Оценка и анализ рынка недвижимости России, ДВ региона.

10

После изучения темы студент должен:

знать:

−понятие «рынок недвижимости» и «функции рынка недвижимости»;

−основные сектора рынка недвижимости;

−структуру рынка недвижимости;

−виды сделок с объектами недвижимости;

−законодательные основы государственной регистрации прав на недвижимость;

−основные этапы развития рынка недвижимости России;

−сущность и виды корректировок, применяемых в сравнительном подходе;

уметь:

−характеризовать структуру рынка или его отдельного сегмента;

−объяснять особенности рынка недвижимости;

−ориентироваться в программах экономического и социального развития на рынке недвижимости;

владеть:

−терминологией рынка недвижимости;

−правовой основой рынка недвижимости.

Методические указания

Изучение данной темы следует начать с определения понятия «рынок недвижимости», при этом рассмотреть точки зрения различных учёных; с исследования рынка недвижимости как части общего рынка, с определения задач, функций рынка, а также выявления факторов, влияющих на формирование и функционирование рынка.

При изучении структуры рынка необходимо выделить и рассмотреть следующие элементы: субъекты, объекты, инфраструктуру и процессы.

Особое внимание необходимо уделить изучению основ нормативноправового регулирования рынка недвижимости, в том числе вопросам государственной регистрации прав на недвижимость. Рассмотреть виды сделок на рынке недвижимости.

По материалам периодической печати, ресурсам Internt дать оценку состоянию рынка недвижимости России и перспективам его развития. Оценить влияние стратегических направлений в развитии экономики страны на рынок недвижимости.

11

Рекомендуемая литература

1. Гражданский кодекс Российской Федерации : федер. закон от 26 января 1996 г. № 15-ФЗ // Собрание законодательства Российской Федерации. – 1996. –

№ 5. – Ст. 411.

2. Земельный кодекс Российской Федерации : федер. закон от 25 октября 2001г. № 136-ФЗ // Собрание законодательства Российской Федерации.

2001. № 44. Ст. 4147.

3.О государственной регистрации прав на недвижимое имущество и сделок

сним : федер. закон РФ от 21.07.1997г. № 122-ФЗ // Собрание законодательства Российской Федерации. 1997. № 30. Ст. 3594.

4.Асаул А. Н. Экономика недвижимости : учебник / А. Н. Асаул. – СПб. : Питер, 2004. – 512 с.

5.Горемыкин В. А. Экономика недвижимости : учебник / В. А. Горемыкин. –

3-е изд., перераб. и доп. – М. : ТК Велби, Проспект, 2006. – 848 с.

6.Иваницкая И. П. Введение в экономику недвижимости : учеб. пособие / И. П. Иваницкая, А. Е. Яковлев. – М. : КНОРУС, 2007. – 184 с.

7.Оценка стоимости недвижимости : учеб. пособие для студентов и

слушателей экономических специальностей ХГАЭП / сост. А. А. Монин, А. Р. Плоткина. – Хабаровск : РИЦ ХГАЭП, 2006. – 156 с.

8. Экономика недвижимости : учеб. пособие / сост. Д. В. Виноградов. – Владимир : Владим. гос. ун-т, 2007. – 136 с. / EUP.RU.

Задания для самостоятельной работы

Задание 1. Используя периодическую информацию (специальные издания «Хабаровская недвижимость», «Презент-недвижимость», «Сделка», «Вся недвижимость», «Дальневосточный оценщик» и др., а также сведения, предоставленные оценочными и риэлторскими компаниями, ресурсы Internet), дайте характеристику рынку недвижимости г. Хабаровска.

Задание 2. Подготовьте перечень нормативных документов, регулирующих рынок недвижимости в России, дайте их краткую характеристику. Для выполнения задания используйте информационно-правовые базы или ресурсы Internet. Результаты представьте в табличном виде.

12

Задание 3. Проанализируйте состояние отдельного сегмента рынка недвижимости г. Хабаровска, например:

–рынок складских помещений;

–рынок земельных участков;

–рынок гаражей;

–рынок аренды торговых помещений;

–рынок производственной недвижимости;

–рынок аренды складских помещений;

–первичный рынок жилой недвижимости;

–рынок аренды офисных помещений;

–рынок аренды жилой недвижимости;

–рынок помещений свободного функционального назначения.

Контрольные вопросы для самопроверки

1.Дайте определение понятию «рынок недвижимости».

2.Перечислите основные структурные элементы рынка недвижимости.

3.Что такое сегментация рынка недвижимости? Назовите основные сегменты рынка недвижимости.

4.Какие функции осуществляет рынок недвижимости?

5.Какие факторы влияют на формирование и развитие рынка недвижимости?

6.Какие субъекты рынка недвижимости относятся к профессиональным участникам? Приведите примеры.

8.В каком порядке проводится государственная регистрация прав на недвижимость и сделок с нею?

9.Какие сделки могут быть осуществлены с объектами недвижимости? Приветите примеры.

10.Каковы особенности инвестиций в недвижимость?

Тема 3. Стоимость недвижимости

Содержание семинарского занятия

1.Стоимость недвижимости: основные понятия и оценочные категории.

2.Факторы, влияющие на стоимость недвижимости.

13

После изучения темы студент должен:

знать:

−структуру стандартов в оценочной деятельности;

−различие между понятиями «цена» и «стоимость» объектов недвижимости;

−нормативные документы, определяющие виды стоимости;

−виды стоимости объектов недвижимости;

−группы факторов, влияющих на стоимость недвижимости;

уметь:

−объяснять какими признаками характеризуются формы проявления стоимости;

−объяснять влияние факторов на стоимость недвижимости;

владеть:

−терминологией в области оценки стоимости недвижимости;

−навыками выявления факторов, влияющих на стоимость недвижимости.

Методические указания

Изучение данной темы следует начать с рассмотрения основ нормативноправового регулирования оценочной деятельности, с изучения Федерального закона «Об оценочной деятельности в Российской Федерации», а также структуры стандартов оценочной деятельности: международных, федеральных, саморегулируемых организаций и оценочных компаний; с рассмотрения сущности и различий понятий «стоимость», «затраты» и «цена».

Для изучения конкретных видов стоимости, их особенностей необходима детальная проработка федерального стандарта «Цель оценки и виды стоимости».

Объекты недвижимости находятся под влиянием внешней среды и сами влияют на эту среду. Поэтому необходима оценка влияния факторов на стоимость объектов недвижимости, группировка факторов по уровням, изучение продолжительности и силы воздействия факторов.

Рекомендуемая литература

1. Об оценочной деятельности в Российской Федерации : федер. закон Российской Федерации от 29 июля 1998г. № 135-ФЗ // Собрание законодательства Российской Федерации. 1998. № 31. Ст. 3813.

14

2.Федеральный стандарт оценки : Цель оценки и виды стоимости (ФСО №

2): утв. приказом Минэкономразвития РФ от 20.06.2007 г. № 255 // Российская газета. 04.09.2007. № 194.

3.Федеральный стандарт оценки: Общие понятия оценки, подходы к оценке и требования к проведению оценки (ФСО № 1) : утв. приказом Минэкономразвития РФ от 20.06.2007 г. № 256 // Российская газета. 04.09.2007. № 194.

4.Оценка недвижимости / под ред. А. Г. Грязновой, М. А. Федотовой. – М. : Финансы и статистика, 2005. – 496 с.

5.Оценка стоимости недвижимости : учеб. пособие для студентов и

слушателей экономических специальностей ХГАЭП / сост. А. А. Монин, А. Р. Плоткина. – Хабаровск : РИЦ ХГАЭП, 2006. – 156 с.

6.Экономика недвижимости : учеб. пособие / сост. Д. В. Виноградов. – Владимир : Владим. гос. ун-т, 2007. – 136 с. / EUP.RU.

7.www.appraiser.ru

8.www.ochenka.net

Задания для самостоятельной работы

Задание 1. Подготовьте перечень нормативных документов в области оценочной деятельности, дать их краткую характеристику. Для выполнения задания используйте информационно-правовые базы или ресурсы Internet. Результаты представьте в табличном виде.

Задание 2. Приведите примеры по каждому виду стоимости (рыночная, инвестиционная, ликвидационная, кадастровая) применительно к конкретному объекту недвижимости.

Задание 3. Используя информацию о конкретном объекте недвижимости, дайте характеристику факторам, влияющим на его стоимость.

Контрольные вопросы для самопроверки

1.Какова структура стандартов оценочной деятельности?

2.Какие стандарты являются обязательными к применению?

15

3.В чём разница между затратами, стоимостью и ценой недвижимости?

4.Какими признаками характеризуется стоимость в пользовании?

5.Какими признаками характеризуется стоимость в обмене?

6.В каком нормативном документе определены виды стоимости?

7.Дайте определение рыночной стоимости.

8.В чём отличие ликвидационной стоимости от рыночной?

9.Дайте определение инвестиционной стоимости. Когда возникает необходимость её определения?

10.Дайте определение кадастровой стоимости. Для каких целей проводится оценка кадастровой стоимости?

11.Какие группы факторов влияют на формирование стоимости объекта недвижимости?

Тема 4. Теоретические основы стоимости денег во времени

Содержание семинарского занятия

1.Расчёт стоимости денег во времени.

2.Функции сложного процента.

После изучения темы студент должен:

знать:

−различие между простым процентом и сложным процентом;

уметь:

−объяснять функции сложного процента;

владеть:

−терминологией в области расчёта стоимости денег во времени;

−навыками расчёта стоимости денег во времени с применением таблиц сложного процента и финансовых калькуляторов.

Методические указания

Изучение теоретических основ стоимости денег во времени необходимо начать с выяснения различия между простым процентом и сложным процентом. В таблице 1 проиллюстрировано накопление денежной суммы с применением простого и сложного начисления процентов.

16

Таблица 1 – Пример простого и сложного начисления процентов

(10% годовых)

При сложном начислении процентов в накоплении участвует как первоначальная сумма вклада, так и прирост, полученный в предыдущем периоде.

Расчёт стоимости денег во времени при использовании сложного процента описывается шестью функциями денежной единицы (сложного процента), которые составляют три пары взаимообратных функций (рисунок 1). В процессе изучения данной темы необходимо ознакомиться с экономическим содержанием каждой функции и уметь графически их описывать.

Рисунок 1 – Шесть функций сложного процента: три пары взаимообратных функций

Для расчёта стоимости денег во времени можно использовать таблицы сложного процента (приложения А и Б), математические выражения (таблица 2) или финансовый калькулятор.

В таблице 2 представлены формулы для расчёта. В расчётах используются следующие показатели:

1)PV – текущая стоимость;

2)FV – будущая стоимость;

3)PMT – равновеликий периодический платёж (аннуитет);

17

4)i – ставка дисконта;

5)n – период времени;

6)К – значение колонки в таблице сложного процента.

Таблица 2 – Функции сложного процента

Например, необходимо найти размер периодического равновеликого платежа в счёт погашения 1 тыс. руб., предоставленной на 2 года под 15% годовых.

Дано: PV = 1 тыс. руб.; n = 2 года; i = 15%.

Найти: PMT – ?

Решение:

Ответ: 0,615 тыс. руб.

18

Решим предыдущую задачу с использованием таблиц сложного процента. Дано: PV = 1 тыс. руб.; n = 2 года; i = 15%.

Найти: PMT – ?

Решение:

пересечении 2 года и 6 функции при 15% ежегодном начислении процентов):

Ответ: 0,615 тыс. руб.

Использование финансового калькулятора

Финансовый калькулятор «Casio FС-100»

1.Включить калькулятор.

2.Войти в систему финансовых расчётов путём последовательного нажатия клавиш

Mode 1 Mode 6 Shift AC

3. Далее вносятся известные данные в следующей последовательности: сначала числовое значение показателя, а затем его буквенное обозначение. Например,

500FV

4.После первого введённого значения необходимо нажать клавишу «+/-». Например,

500+/ – FV

5.После того как введены все известные значения, необходимо нажать клавишу «comp» (компьютер), а затем буквенное обозначение искомого показателя.

19

6. Например, необходимо найти размер периодического равновеликого платежа в счёт погашения 1 тыс. руб., предоставленной на 2 года под 15% годовых

Mode 1 Mode 6 Shift AC 1 +/ – PV 2 n 15 i comp PMT

После введения всех данных на табло высветится результат: 0,615 тыс. руб. 7. Если необходимо определить размер ежемесячного периодического

равновеликого платежа в счёт погашения 1 тыс. руб., предоставленной на 2 года под 15% годовых, то нет необходимости самостоятельно переводить в месячный режим ставку и период. Для этого используется клавиша «Shift», которая позволяет автоматически умножить период на «12», а ставку разделить на «12»

Mode 1 Mode 6 Shift AC 1 +/ – PV 2 Shift n 15 Shift i comp PMT

Финансовый калькулятор «Casio FС-100V»

1.Включить калькулятор.

2.Войти в систему финансовых расчётов путём нажатия клавиши

CDMP

C/Y – число начислений сложного процента за год.

20

4. Прокрутка меню (ввод значений) производится с помощью клавиш

и

5. После ввода каждого известного значения необходимо нажать клавишу

«да»

ЕХЕ

6.Если показатель не используется в расчёте, то он остаётся равным «0».

7.Вводите одно из известных значений PV, PMT или FV как отрицательную величину используя клавишу «–» (минус) перед значением.

8.Выберите величину, которую необходимо вычислить (установите курсор в строке) и нажмите клавишу

SOLVE

9.В строке искомого показателя появится рассчитанное значение.

10.Например, необходимо найти размер периодического равновеликого платежа в счёт погашения 1 тыс. руб., предоставленной на 2 года под 15% годовых

11. Если необходимо определить размер ежемесячного периодического равновеликого платежа в счёт погашения 1 тыс. руб., предоставленной на 2 года под 15% годовых, то ввод данных несколько изменится

21

Финансовый калькулятор Excel

Для решения задач можно использовать финансовые функции Excel:

1.Создать документ Microsoft Excel.

2.Открыть меню «Вставка функции»

3.Выбрать категорию «Финансовые»

22

4. В данной категории выбрать необходимую для расчёта функцию и внести известные данные в ячейки

5. Использовать функцию Excel для расчётов

6. Например, необходимо определить будущую стоимость первоначального вклада в размере 1 000 руб., предоставленного на 4 года под 12% при ежегодном начислении процентов.

Решение:

Воспользуемся функцией Excel «БС» − будущая стоимость. Занесём имеющиеся данные: Ставка=0,12 (i=12 %); Кпер=4 (n=4); Пс=-1000 (PV=-1000); Тип=0 (0 или 1 – указывает на тип платежа: обычный или авансовый).

Здесь также один из известных показателей (Бс, Пс или Плт) заносится со знаком «-» (минус).

После занесения всех данных результат отображается на экране. В нашем случае БС=1573,51936 или 1 573,52 руб.

Ответ: 1 573,52 руб.

Рекомендуемая литература

1.Есипов В. Е. Тесты и задачи по оценочной деятельности / В. Е. Есипов, Г. А. Маховикова, В. В. Терехова. – СПб. : Питер, 2002.

2.Тарасевич Е. И. Оценка недвижимости (Энциклопедия оценки РОО) / Е. И. Тарасевич. – СПб. : СПбГТУ, 1997.

3. Тэпман Л. Н. Оценка недвижимости / Л. Н. Тэпман; под ред. В. А. Швандара. – М. : ЮНИТИ-ДАНА, 2002.

24

Владимир : Владим. гос. ун-т, 2007. – 136 с. / EUP.RU.

Задания для самостоятельной работы

Задание 1. Рассчитайте текущую стоимость реверсии объекта недвижимости, если известны следующие данные: ставка дисконта – 12% годовых, период времени от даты оценки до даты продажи – 5 лет, цена продажи – 500 тыс. руб.

Задание 2. Семья предполагает осуществить ремонт своего дома через 3 года. Стоимость ремонта в настоящее время составляет 150 тыс. руб. Известно, что ремонтные работы дорожают на 6% в год. Сколько денег ежемесячно необходимо откладывать на счёт в банке, приносящий 12% годового дохода, чтобы к концу срока скопить необходимую сумму на ремонт дома?

Задание 3. Кредит в размере 1 млн руб. предоставлен на 10 лет под 9% годовых и предполагает ежемесячные выплаты по обслуживанию долга. Определите остаток основной суммы долга на конец 6 года.

Задание 4. Определите фактор текущей стоимости авансового аннуитета, возникающего 7 раз при ставке дисконта 6%.

Задание 5. Определите период времени, в течение которого первоначальная сумма вклада увеличится в два раза, если ставка дисконта равна 11% годовых.

Задание 6. Склад стоимостью 250 тыс. руб. куплен в рассрочку на 2 года под 12% годовых. Рассчитайте взнос в погашение долга: а) ежегодный; б) ежемесячный.

Задание 7. Стоимость земельного участка, купленного за 400 тыс. руб. ежегодно увеличивается на 6% в год. На какую сумму по сравнению с первоначальной стоимостью возрастет стоимость участка земли через 10 лет?

Задание 8. Вам должны выплатить 40 тыс. руб. с отсрочкой в 5 лет. Должник готов немедленно погасить свои обязательства из расчёта 15% годовых. Определите текущую стоимость долга.

25

Задание 9. Определите текущую стоимость будущих выгод от владения объектом недвижимости, если предполагаемый период владения 6 лет. Доход в первый год составит 120 тыс. руб., во второй год – 140 тыс. руб., в третий год – 160 тыс. руб. В последующие годы ежегодный доход составит 170 тыс. руб. В конце 6 года объект предполагается продать за 2 500 тыс. руб. Ставку дисконта для денежных потоков считать равной 8% годовых, для реверсии – 11% годовых.

Контрольные вопросы для самопроверки

1.В чём отличие сложного начисления процентов от простого?

2.Какие существуют функции сложного процента?

3.Назовите три пары взаимообратных функций сложного процента.

4.В чём особенность аннуитетных платежей?

5.Как ещё называется фактор функции «Взнос на амортизацию денежной единицы»?

6.Какие расчётные данные представлены в таблицах сложного процента?

7.Каково содержание Правила «72»?

8.Нарисуйте график функции «Текущая стоимость обычного аннуитета единицы за период».

Тема 5. Принципы и технология оценки недвижимости

Содержание семинарского занятия

1.Принципы оценки недвижимости.

2.Технология оценки недвижимости.

После изучения темы студент должен:

знать:

−принципы оценки недвижимости;

−нормативные документы, регламентирующие технологию оценки недвижимости;

−последовательность проведения оценки объекта недвижимости;

уметь:

− объяснять применение принципов оценки в отношении конкретных объектов недвижимости;

26

владеть:

−терминологией оценочной деятельности;

−навыками составления планов оценки.

Методические указания

В основе оценочной деятельности лежит свод методических правил, на основании которых определяется степень воздействия различных факторов на стоимость недвижимости. Этот свод правил называется принципами оценки.

Изучение данной темы необходимо начать с выделения групп принципов, изучения особенностей каждой группы принципов, характеристики отдельных принципов и возможности их применения в отношении конкретных объектов недвижимости.

При изучении технологии оценки – сложного и трудоёмкого процесса, состоящего из нескольких стадий и этапов обязательна работа с федеральным стандартом «Общие понятия оценки, подходы к оценке и требования к проведению оценки».

Рекомендуемая литература

1.Об оценочной деятельности в Российской Федерации : федер. закон Российской Федерации от 29 июля 1998г. № 135-ФЗ // Собрание законодательства Российской Федерации. – 1998. – № 31. – Ст. 3813.

2.Федеральный стандарт оценки : Цель оценки и виды стоимости (ФСО №2) : утв. приказом Минэкономразвития РФ от 20.06.2007 г. № 255 // Российская газета. 04.09.2007. № 194.

3.Федеральный стандарт оценки: Общие понятия оценки, подходы к оценке и требования к проведению оценки (ФСО №1) : утв. приказом Минэкономразвития РФ от 20.06.2007 г. № 256 // Российская газета. 04.09.2007.

№194.

4.Федеральный стандарт оценки : требования к отчёту об оценке (ФСО №3) : утв. приказом Минэкономразвития РФ от 20.06.2007 г. № 254 // Российская газета. 05.09.2007. № 195.

5.Бабенко Р. В. Оценка стоимости жилой недвижимости / Р. В. Бабенко. – Ростов н/Д : Ростиздат, 2005. – 253 с.

27

6.Оценка недвижимости / под ред. А. Г. Грязновой, М. А. Федотовой. – М. : Финансы и статистика, 2005. – 496 с.

7.Оценка стоимости недвижимости : учеб. пособие для студентов и

слушателей экономических специальностей ХГАЭП / сост. А. А. Монин, А. Р. Плоткина. – Хабаровск : РИЦ ХГАЭП, 2006. – 156 с.

8.Экономика недвижимости : учеб. пособие / сост. Д. В. Виноградов. –

Владимир : Владим. гос. ун-т, 2007. – 136 с. / EUP.RU.

9.www.appraiser.ru

10.www.ochenka.net

Задания для самостоятельной работы

Задание 1. Приведите конкретные примеры реализации принципа лучшего и наиболее эффективного использования (в отношении объектов недвижимости г. Хабаровска).

Задание 2. Составьте план оценки конкретного объекта недвижимости по следующей схеме:

1.Анализ и определение сегмента рынка недвижимости.

2.Определение целесообразности существующих методов определения стоимости.

3.Разработка графика работ по оценке и соответствующего бюджета.

Задание 3. Определите, какие принципы лежат в основе определения: а) рыночной стоимости; б) инвестиционной стоимости;

в) ликвидационной стоимости.

Ответ обоснуйте, приведите примеры.

Задание 4. Определите вариант наилучшего использования свободного участка земли площадью 10 000 м2. Имеется следующая информация о предполагаемых вариантах использовании участка:

строительство многоквартирного дома (70 квартир). Стоимость одной квартиры составит 3 500 тыс. руб. Затраты на строительство – 160 000 тыс. руб.

разбивка на участки под строительство коттеджей. Возможное количество участков – 25. Стоимость одного участка – 1 600 тыс. руб. Стоимость

28

юридических и инженерных услуг при разбивке на участки составит – 2 800 тыс. руб.

Контрольные вопросы для самопроверки

1.Какие существуют группы принципов оценки недвижимости?

2.Какие принципы входят в каждую группу принципов? Приведите примеры.

3.Перечислите критерии лучшего и наиболее эффективного использования.

4.Что такое процесс оценки?

5.Какие этапы включает проведение оценки?

6.Какую информацию должно содержать задание на оценку?

7.Кто осуществляет сбор и анализ информации, необходимой для оценки?

8.Может ли оценщик использовать только один метод при проведении оценки недвижимости?

9.Для чего осуществляется экспертиза отчётов об оценке?

10.Какой нормативный акт содержит требования к проведению оценки?

11.Какой документ составляет оценщик по результатам проведения оценки?

Тема 6. Подходы и методы оценки недвижимости

Содержание семинарского занятия

1.Затратный метод оценки недвижимости.

2.Методы сравнительного подхода к оценке недвижимости.

3.Методы доходного подхода к оценке недвижимости.

После изучения темы студент должен:

знать:

−основные задачи затратного, сравнительного, доходного подходов к оценке объектов недвижимости;

−методы расчёта, применяемые при использовании затратного, сравнительного, доходного подходов к оценке объектов недвижимости;

−сущность износа объектов недвижимости;

−каким образом определяются потенциальный, действительный и чистый операционный доходы объектов недвижимости;

−методы расчёта ставок дисконта и капитализации;

29

−методы возврата капитала;

−сущность и виды корректировок, применяемых в сравнительном подходе;

уметь:

−выбирать единицы сравнения при оценке объекта сравнительным подходом;

−объяснять сделанные в расчётах допущения и ограничения;

владеть:

−терминологией в области расчёта стоимости недвижимости;

−навыками оценки объектов недвижимости.

Методические указания

В оценочной деятельности определение стоимости объекта недвижимости требует применения трёх подходов – доходного, сравнительного и затратного.

Изучение данной темы следует начать с определения понятий «подход к оценке», «метод оценки». Следует остановиться на характеристике каждого подхода, определения принципов оценки лежащих в его основе.

При изучении методов оценки следует обратить внимание на достоинства и недостатки каждого метода, особенности этапов (алгоритма) реализации метода.

Освоение технологии затратного подхода требует проработки следующих материалов:

1)для определения затрат, необходимых для воспроизводства (замещения):

сборники УПВС (укрупнённые показатели восстановительной стоимости в строительстве) – можно найти в сети Internet;

сборники «Ко-Инвест»;

2)для определения накопленного физического износа объекта оценки:

Правила оценки физического износа жилых зданий. ВСН 53 – 86(р) – М. : Гражданстрой, 1988. – можно найти в сети Internet;

3)для определения величины прибыли предпринимателя:

СНиП 1.04.03-85* – можно найти в сети Internet;

4)для определения стоимости земельного участка:

Методические рекомендации по определению различных видов стоимостей земельных участков. — http//www.appraiser.ru.

Методические рекомендации по определению рыночной стоимости права аренды земельных участков : утверждены распоряжением Минимущества России от 10.04.2003 г. № 1002-р.

30

Освоение технологии сравнительного подхода требует проработки следующих материалов:

1)для сбора материала по объектам-аналогам:

сборники «Вся недвижимость», «Сделка», «Презент-недвижимость» и др., есть электронные версии некоторых изданий;

2)для определения поправки на местоположение:

Об утверждении границ оценочных зон города Хабаровска и коэффициентов дифференциации к средней ставке земельного налога по этим зонам : решение Хабаровской городской думы от 28 марта 2000 г. № 413 // Хабаровские вести. 30 марта. 2000 г.

Об утверждении Правил землепользования и застройки в городе Хабаровске : решение Хабаровской городской думы от 21 мая 2002 г. № 211 // Хабаровские вести. 14 июня 2002 г.

Оба документа можно найти на сайте администрации города Хабаровска (архитектура и строительство).

Освоение технологии доходного подхода требует проработки следующих материалов:

1)для определения безрисковой ставки:

данные, публикуемые в «Эксперт» (в том числе и на официальном сайте ЭкспертРА).

Рекомендуемая литература

1.Бабенко Р. В. Оценка стоимости жилой недвижимости / Р. В. Бабенко. – Ростов н/Д : Ростиздат, 2005. – 253 с.

2.Оценка недвижимости / под ред. А. Г. Грязновой, М. А. Федотовой. – М. : Финансы и статистика, 2005. – 496 с.

3.Оценка стоимости недвижимости : учеб. пособие для студентов и

слушателей экономических специальностей ХГАЭП / сост. А. А. Монин, А. Р. Плоткина. – Хабаровск : РИЦ ХГАЭП, 2006. – 156 с.

4.Петров В. И. Оценка стоимости земельных участков : учеб. пособие / В. И. Петров; под ред. М. А. Федотовой. – М. : КНОРУС, 2007. – 208 с.

5.Экономика недвижимости : учебное пособие / сост. Д. В. Виноградов. – Владимир : Владим. гос. ун-т, 2007. – 136 с. / EUP.RU.

6.www.appraiser.ru

7.www.ochenka.net

31

Задания для самостоятельной работы

Задание 1. Определите объекты-аналоги для конкретного объекта оценки по следующей схеме:

1.Сбор информации о сходных с оцениваемым объектах недвижимости, которые в недавнем времени участвовали в сделках купли-продажи.

2.Проверка информации: рыночные условия продажи.

3.Выбор объектов аналогов.

Для расчёта использовать периодическую информацию (специальные издания «Хабаровская недвижимость», «Презент-недвижимость», «Сделка», «Вся недвижимость», «Дальневосточный оценщик» и др., а также сведения, предоставленные оценочными и риэлторскими компаниями, ресурсы Internet).

Задание 2. Используя информацию о состоянии рынка недвижимости г. Хабаровска, определите ставки дисконта и капитализации методом кумулятивного построения: а) для участка земли; б) для здания.

Задание 3. Определите ставку капитализации, если известны следующие данные: стоимость участка земли 800 тыс. руб., ежегодный доход от владения участком 98 тыс. руб.

Задание 4. Определите стоимость объекта недвижимости, если ПВД по объекту составляет 1 270 тыс. руб., ДВД – 1 020 тыс. руб. Имеются следующие данные по сделкам на местном рынке с аналогичными объектами недвижимости (таблица 1).

Таблица 1 – Рыночные данные по объектам-аналогам

26 тыс. руб.); стоимость других сооружений 900 тыс. руб.; физический износ здания 7 440 тыс. руб.; функциональный износ здания 3 222 тыс. руб.; стоимость участка земли 6 000 тыс. руб.

Задание 6. Определите стоимость дома с мансардой. Цена реализации аналогичного дома, но без мансарды – 800 тыс. руб. На рынке зафиксированы следующие сделки с объектами недвижимости (таблица 2).

Таблица 2 – Рыночные данные

Задание 7. Определите физический износ элементов и систем здания нормативным методом (таблица 3).

Таблица 3 – Расчёт физического износа элементов и систем здания

Задание 8. Собственник предполагает использовать объект оценки в течение 5 лет, после – перепродать за цену приобретения. ЧОД от объекта оценки

33

13.На каком принципе основан затратный метод?

14.Какие методы используются при определении затрат необходимых для воспроизводства либо замещения объекта оценки?

15.Какие различают виды износа недвижимости? Какие методы их оценки существуют?

16.Каково содержание основных методов оценки земельных участков?

17.Каковы достоинства и недостатки каждого из методов оценки недвижимости?

Тема 7. Оформление результатов оценки недвижимости

Содержание семинарского занятия

1.Отчёт об оценки недвижимости.

2.Экспертное заключение об оценке недвижимости.

После изучения темы студент должен:

знать:

−структуру и содержание отчёта об оценке;

−требования к составлению отчёта об оценке

−нормативные документы, регламентирующих экспертизу отчётов об оценке;

уметь:

−давать пояснения по применению принципов, которых должен придерживаться оценщик при составлении отчёта;

−объяснять требования к составлению отчёта;

владеть:

− навыками составления отчёта об оценки.

Методические указания

По результатам проведённой оценки стоимости объекта недвижимости составляется отчёт об оценке. Отчёт об оценке представляет собой документ, составленный в соответствии с законодательством Российской Федерации об оценочной деятельности, поэтому изучение данной темы следует начать с детальной проработки Федерального стандарта оценки «Требования к отчёту об оценке (ФСО №3)».

36

Для самостоятельного изучения вопроса «Экспертное заключение об оценке недвижимости» рекомендуется ознакомиться с содержанием следующих документов:

Об утверждении порядка проведения экспертизы отчётов по оценке: приказ Федерального агентства по управлению федеральным имуществом от 9 октября 2007 г. № 185;

Положение о порядке проведения Экспертным советом Саморегулируемой организации оценщиков (например, РОО) экспертизы отчётов;

эти документы можно найти на официальных сайтах разработчиков.

Рекомендуемая литература

1.Об оценочной деятельности в Российской Федерации : федер. закон Российской Федерации от 29 июля 1998г. № 135-ФЗ // Собрание законодательства Российской Федерации. 1998. № 31. Ст. 3813.

2.Марченко А. В. Экономика и управление недвижимостью : учеб. пособие / А. В. Марченко; 2-е изд., перераб. и доп. – Ростов н/Д : Феникс, 2007. – 448 с.

3.www.appraiser.ru

4.www.ochenka.net

Задания для самостоятельной работы

Задание 1. Составьте сопроводительное письмо к отчёту об оценке объекта недвижимости.

Задание 2. Дайте пояснения по применению принципов, которых должен придерживаться оценщик при составлении отчёта.

Задание 3. Перечислите и охарактеризуйте требования к составлению отчёта об оценке. Информацию представить в табличном виде.

Задание 4. Экспертиза отчётов об оценке. Составьте перечень нормативных документов, регламентирующих экспертизу отчётов об оценке.

37

Контрольные вопросы для самопроверки

1.Какой федеральный стандарт содержит требования к составлению отчёта об оценке?

2.Какие требования предъявляются к составлению отчёта об оценке?

3.Какие требования предъявляются к содержанию отчёта об оценке?

4.Какие требования предъявляются к описанию в отчёте об оценке информации, используемой при проведении оценки?

5.Какие требования предъявляются к описанию в отчёте об оценке методологии оценки и расчётов?

6.Какие документы находятся в приложении к отчёту?

7.Кем подписывается отчёт об оценке?

8.Сколько времени оценщик должен хранить копию отчёта об оценке?

9.В каком случае итоговая величина стоимости объекта оценки, указанная в отчёте об оценке, может быть признана рекомендуемой для целей совершения сделки с объектами оценки?

10.В чём заключается цель экспертизы отчётов об оценке?

Тема 8. Ипотека и ипотечное кредитование

Содержание семинарского занятия

1.Ипотека: основные понятия и формы.

2.Ипотечно-инвестиционный анализ.

После изучения темы студент должен:

знать:

−правовую базу ипотеки;

−формы ипотеки;

−содержание понятия «закладная»;

уметь:

−объяснить термин «ипотека» с различных точек зрения;

−объяснить особенности ипотечного кредитования отдельных объектов недвижимости в России;

владеть:

−терминологией в области ипотечного кредитования;

−навыками применения традиционной техники ипотечно-инвестиционного анализа и техники Эллвуда.

38

Методические указания

При изучении данной темы необходимо обратиться нормативно-правовым документам, регламентирующим ипотеку в Российской Федерации (в том числе федеральный закон «Об ипотеке»), изучить основные понятия и дать подробную характеристику каждой формы ипотеки.

Для оценки эффективности привлечения заёмного капитала необходимо ознакомиться с традиционной техникой ипотечно-инвестиционного анализа и техникой Эллвуда, особенностями их применения.

Рекомендуемая литература

1.Гражданский кодекс Российской Федерации : федер. закон от 26 января 1996 г. № 15-ФЗ // Собрание законодательства Российской Федерации. 1996. №

5.Ст. 411.

2.О государственной регистрации прав на недвижимое имущество и сделок с ним : федер. закон РФ от 21.07.1997г. № 122-ФЗ // Собрание законодательства Российской Федерации. 1997. № 30. Ст. 3594.

3.Об ипотеке : федер. закон Российской Федерации от 16.07.1998 г. № 102ФЗ // Собрание законодательства Российской Федерации. 1998. № 29. Ст. 3400.

4.Асаул А. Н. Экономика недвижимости : учебник / А. Н. Асаул. – СПб. : Питер, 2004. – 512 с.

5.Горемыкин В. А. Экономика недвижимости : учебник / В. А. Горемыкин. –

3-е изд., перераб. и доп. – М. : ТК Велби, Проспект, 2006. – 848 с.

6.Оценка недвижимости / под ред. А. Г. Грязновой, М. А. Федотовой. – М. : Финансы и статистика, 2005. – 496 с.

7.Экономика недвижимости : учеб. пособие / сост. Д. В. Виноградов. – Владимир : Владим. гос. ун-т, 2007. – 136 с. / EUP.RU.

Задания для самостоятельной работы

Задача 1. Кредит в 500 тыс. руб. предоставлен под 11% годовых и предусматривает ежемесячный платёж в сумме 10 871 руб. Определите срок погашения кредита.

Задача 2. Кредит под залог недвижимости в размере 300 тыс. руб. предоставлен на следующих условиях: срок предоставления кредита – 10 лет,

39

ставка дисконта – 15% с ежемесячными платежами. Определите величину ежегодных выплат по кредиту.

Задача 3. По условиям банка ежемесячные платежи по ипотечному кредиту составляют 1,5 тыс. руб. Кредит выдан на 8 лет под 14%, собственные средства инвестора по данному проекту составляют 300 тыс. руб. Определите стоимость покупки (цену) данного объекта недвижимости.

осуществляться по следующей схеме: 40% кредита будет возвращено равновеликими суммами в течение 3 лет, 60% задолженности шаровым платежом в конце 10 года. Определите, какая сумма будет выплачена банку: а) за 2 года; б) за четвёртый год; в) за десятый год; г) за весь период.

Задача 5. Составить график погашения задолженности в 9 млн руб. предоставлен на 3 года под 8% годовых:

–основная сумма кредита погашается шаровым платежом в конце срока кредитования, а проценты начисляются ежегодно;

–основная сумма кредита погашается равными частями, а проценты начисляются на сумму задолженности;

–кредит погашается равновеликими платежами (самоамортизирующийся кредит).

Результаты расчётов занесите в таблицу 1.

Таблица 1 – График погашения задолженности

1.Что такое ипотека?

2.Назовите основные законодательные акты, регулирующие ипотечное кредитование в Российской Федерации?

3.Назовите наиболее распространённые типы ипотечных кредитов.

4.Что представляют собой кредиты с переменными платежами?

40