4108

Тема 9. Теория поведения затрат. Основы маржинального анализа.

План семинарского занятия

1.Понятие и значение маржинального анализа.

2.Теория поведения затрат. Анализ переменных и постоянных издержек.

3.Маржинальный анализ прибыли и рентабельности.

4.Расчёт точки безубыточности различными способами. Период окупаемости вложений.

5.Понятие, расчёт и оценка операционного рычага.

Методические указания по изучению дисциплины

Руководителю любой организации на практике приходится принимать множество разнообразных управленческих решений. Каждое принимаемое решение, касающееся цены, затрат организации, объёма и структуры реализации продукции, в конечном итоге сказывается на финансовом результате организации. Простым и весьма точным способом определения взаимосвязи и взаимозависимости между этими категориями является установление точки безубыточности определение момента, начиная с которого доходы организации полностью покрывают её расходы.

Одним из мощных инструментов в определении точки безубыточности является методика анализа безубыточности производства. Его ещё называют анализом соотношения «затраты объём прибыль» (Cost Volume Profit,

СVР-анализ).

Этот вид анализа является одним из наиболее эффективных средств планирования и прогнозирования деятельности организации. Он помогает выявить оптимальные пропорции между переменными и постоянными затратами, ценой и объёмом продаж, минимизировать предпринимательский риск. Бухгалтеры, аудиторы, эксперты и консультанты, используя данный метод,

могут более глубоко оценить финансовые результаты и точнее обосновать рекомендации для улучшения работы организации.

Ключевыми элементами анализа безубыточности производства являются маржинальный доход, порог рентабельности (точка безубыточности),

производственный леверидж и маржинальный запас прочности.

41

характеризующий объём реализации продукции, при котором выручка организации от реализации продукции (работ, услуг) равна всем его совокупным затратам, т. е. это тот объём продаж, при котором организация не имеет ни прибыли, ни убытка.

Производственный леверидж это механизм управления прибылью

организации в зависимости от изменения объёма реализации продукции (работ,

услуг).

Маржинальный запас прочности это процентное отклонение фактического объёма продаж от реализации продукции (работ, услуг) от порогового (порога рентабельности).

При планировании производственной деятельности часто используют

анализ «затраты объём прибыль». Так, если определён объём производства,

то в соответствии с портфелем заказов благодаря этому анализу можно рассчитать величину затрат и продажную цену, чтобы организация могла получить определённую величину прибыли как балансовой, так и чистой. При помощи данных анализа легко просчитать различные варианты производственной программы, когда изменяются, например, затраты на рекламу,

цены на продукцию или поставляемые материалы, структура производства.

Иначе говоря, анализ «затраты объём прибыль» позволяет получить ответ на

вопрос, что мы будем иметь, если изменится один или несколько параметров производственного процесса.

Анализ «затраты объём прибыль» это анализ поведения затрат, в

основе которого лежит взаимосвязь затрат, объёма производства, объёма продаж

(дохода), и прибыли. Это инструмент управленческого планирования и контроля. Указанные взаимосвязи формируют основную модель финансовой деятельности, что позволяет менеджеру использовать результаты анализа по данной модели для краткосрочного планирования и оценки альтернативных решений.

42

Анализ соотношения «затраты объём прибыль» один из самых мощных инструментов, имеющихся в распоряжении менеджеров. Он помогает им понять взаимоотношения между ценой изделия, объёмом или уровнем производства, прямыми затратами на единицу товара, общей суммой постоянных затрат, смешанными затратами и прибылью. Он является ключевым фактором в процессе принятия многих управленческих решений. Эти решения касаются вопросов определения ассортимента выпускаемых изделий, объёма производства, типа маркетинговой стратегии и т. д. Благодаря такому широкому

спектру применения анализ «затраты объём прибыль», несомненно, является

лучшим средством управления, чтобы добиться максимально возможной в данных условиях прибыли организации.

Для проведения анализа безубыточности производства необходимым условием является деление затрат организации на постоянные и переменные.

Для расчёта объёма выручки, покрывающего постоянные и переменные затраты,

производственные организации в своей практической деятельности используют

такие показатели, как маржинальный доход, его средняя величина и норма.

Под средней величиной маржинального дохода понимают разницу между ценой продукции и средними переменными затратами. Средняя величина маржинального дохода отражает вклад единицы изделия в покрытие постоянных

затрат и получение прибыли.

Нормой маржинального дохода называется доля величины маржинального дохода в объёме продаж или (для отдельного изделия) доля средней величины

маржинального дохода в цене товара.

Использование этих показателей способствует быстрому решению некоторых задач, например определению размера прибыли при различных

43

3.Опишите последовательность графического метода исчисления точки безубыточности.

4.В чём суть метода уравнений для определения точки безубыточности?

5.Каким образом определяется маржинальный запас прочности?

6.Какое условие является необходимым для применения механизма производственного левериджа и почему?

7.Какие факторы влияют на величину эффекта производственного левериджа и каким образом можно оценить величину их влияния?

8.Какие группы источников информации являются базой для анализа

затрат?

9.Для каких целей осуществляется классификация затрат?

10.Какие затраты относятся к переменным и почему?

11.В чём различие прямых и косвенных затрат?

Тема 10. Финансовые результаты коммерческой организации и методы их

анализа

План семинарского занятия

1.Финансовый результат: экономическое содержание, виды, задачи анализа и источники информации.

2.Доходы и расходы как экономическая база формирования финансовых результатов.

3.Сметный расчёт финансовых результатов. Экономические факторы,

влияющие на величину прибыли.

4.Управление и оптимизация прибыли коммерческой организации.

5.Формирование и расчёт показателей балансовой (валовой), налогооблагаемой и чистой прибыли.

6.Анализ уровня и динамики финансовых результатов по данным отчётности.

7. Анализ и оценка использования чистой прибыли коммерческой организацией.

Качество прибыли.

8.Факторный анализ прибыли от реализации продукции.

9.Анализ влияния инфляции на финансовые результаты.

10. Понятие рентабельности. Её роль в оценке эффективности деятельности.

44

11. Система показателей рентабельности и пути повышения рентабельности коммерческой организации по данным отчётности.

12. Методики факторного анализа рентабельности коммерческой организации.

Методические указания по изучению дисциплины

Главное место в системе экономических показателей организации занимают показатели финансовых результатов: прибыли и рентабельности. Деятельность любой организации связана с привлечением необходимых ресурсов, использованием их в производственном процессе, продажей произведённых товаров (работ, услуг) и с получением финансовых результатов. В связи с этим особую значимость приобретает анализ процесса формирования финансовых результатов.

Основной целью анализа финансовых результатов является выявление факторов, вызывающих уменьшение финансовых результатов, т. е. снижение прибыли и рентабельности.

Анализ финансовых результатов предполагает решение следующих задач: анализ состава и динамики прибыли; анализ финансовых результатов от обычных видов деятельности; анализ уровня среднереализационных цен;

анализ финансовых результатов от прочих видов деятельности; анализ распределения и использования прибыли; анализ рентабельности деятельности организации.

Конечным финансовым результатом деятельности организации является показатель чистой прибыли или чистого убытка (нераспределённая прибыль (убыток) отчётного периода), величина которого формируется в несколько этапов, что находит отражение в форме № 2 «Отчёт о прибылях и убытках». Изначально определяется валовая прибыль как разность между выручкой от продажи и себестоимостью проданных товаров, продукции, работ, услуг:

ПВ S С,

где ПВ валовая прибыль;

S выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг;

45

Сполная себестоимость реализованной продукции, товаров (работ, услуг).

Затем определяется прибыль (убыток) от продаж как разность между

валовой прибылью и суммой коммерческих и управленческих расходов. Данный

вид прибыли участвует в расчёте показателя рентабельности продаж.

На следующем этапе рассчитывается прибыль (убыток) до налогообложения как разность между прибылью от продаж и суммой прочих доходов и расходов.

Далее, исходя из величины прибыли (убытка) до налогообложения, с

учётом расходов на налог на прибыль и иных аналогичных обязательных платежей, определяют чистую прибыль (убыток) отчётного периода.

При анализе финансовых результатов исследуемой организации оценивается динамика показателей прибыли до налогообложения и чистой прибыли за отчётный период.

Рост объёма продаж товаров может оказывать положительное и отрицательное влияние на сумму прибыли. Увеличение объёма продаж рентабельных товаров приводит к пропорциональному увеличению прибыли. В

случае если товар является убыточным, то при увеличении объёма продаж происходит уменьшение суммы прибыли. Структура продажи товаров может также оказывать как положительное, так и отрицательное влияние на сумму прибыли. В том случае, если увеличится доля более рентабельных товаров в общем объёме продаж, то сумма прибыли возрастёт, и, наоборот, при увеличении удельного веса низкорентабельных или убыточных товаров общая сумма прибыли уменьшится.

Прибыль до налогообложения отражает общий финансовый результат производственно-хозяйственной деятельности организации в отчётном периоде с учётом всех её сторон, и важнейшей составляющей этого показателя является прибыль от продажи товаров.

Прибыль от продаж в общем случае изменяется под воздействием множества факторов, таких как изменение объёма продажи, структуры продукции, продажных цен, цен на сырьё, материалы, топливо, тарифов на

46

энергию и перевозки, уровня затрат материальных и трудовых ресурсов.

Факторный анализ прибыли организации проводят исходя из порядка её формирования. Целью такого анализа является оценка динамики показателей балансовой и чистой прибыли, выявление степени влияния на финансовые результаты ряда факторов, в том числе роста (снижения) производства товаров,

роста (снижения) объёма продаж, повышения качества и расширения ассортимента товаров, повышения рентабельности; выявление резервов увеличения прибыли и др.

В ходе анализа изучается эффективность мероприятий, проводимых за счёт средств создаваемых фондов. При анализе использования средств фонда накопления следует изучить полноту финансирования всех запланированных мероприятий, своевременность их выполнения и полученный эффект. Для повышения эффективности производства очень важно, чтобы при распределении прибыли были учтены интересы государства, владельцев бизнеса, организации и работников. Государство заинтересовано получить как можно больше денег в бюджет. Владельцы бизнеса заинтересованы в том, чтобы бизнес приносил дивиденды. Руководство организации стремится направить большую сумму прибыли на расширенное воспроизводство. Работники заинтересованы в повышении оплаты труда. Одна из важнейших задач управления бизнесом оптимизация распределения прибыли для наилучшего удовлетворения всех заинтересованных сторон.

Контрольные вопросы

1.Каковы цели финансового анализа и кто в нем заинтересован?

2.Что является информационной базой для проведения финансового анализа?

3.Какие задачи решаются при анализе финансовых результатов?

4.Что характеризует динамика показателей балансовой и чистой прибыли организации?

5.Какие важнейшие факторы влияют на прибыль от продажи?

6.Опишите структуру отчёта о прибыли организации.

47

7.Какая деятельность организации может приносить прибыль, помимо основной производственной деятельности?

8.Что показывают результаты факторного анализа прибыли от продаж?

9.Как отражает распределение чистой прибыли организации её стратегию?

10.В чём суть анализа рентабельности активов с применением мультипликативной модели (модели «Дюпон»)?

11.Каким образом проводится анализ рентабельности активов организации

ичто показывает её оценка?

12.Какими показателями оцениваются финансовые результаты деятельности организации?

13.Что характеризуют показатели рентабельности оборотного и внеоборотного капитала организации?

Тема 11. Комплексная оценка финансово-хозяйственной деятельности

организации

План семинарского занятия

1.Финансовое состояние коммерческой организации: цели, содержание и задачи анализа.

2.Система показателей, характеризующих финансовое состояние и методы их определения.

3.Анализ и оценка состава и динамики активов и имущества коммерческой организации, а также источников его формирования.

4.Анализ финансового состояния по данным баланса и бухгалтерского учета.

5.Анализ эффективности капитальных и финансовых вложений.

6.Расчёт и анализ финансовой устойчивости, ликвидности и платёжеспособности организации.

7.Анализ цены и структуры капитала.

8.Методы комплексного анализа уровня использования экономического потенциала хозяйствующего субъекта. Рыночная оценка бизнеса.

9.Анализ в управлении предпринимательскими и финансовыми рисками.

10.Анализ эффективности привлечения заёмного капитала. Эффект финансового рычага. Анализ кредитоспособности ссудозаемщика.

48

11.Методика рейтингового анализа эмитентов.

12.Анализ финансовой стратегии коммерческой организации.

Методические указания по изучению дисциплины

Современная финансовая система России исключает практику централизованного изъятия средств организаций, помимо регламентированных расчётов с государственным бюджетом и внебюджетными фондами стабилизации экономики. Отказ от государственного финансирования организаций с неизбежностью вызывает использование коммерческого кредита,

неотъемлемой чертой которого является знание контрагентами финансового состояния организации и уверенность в его устойчивости. Увеличивается заинтересованность в качестве финансового состояния организации со стороны поставщиков, банков, акционеров, налоговых органов. Финансовая стабильность организации становится вопросом её благополучия, так как банкротство организации в условиях рынка является вероятным результатом хозяйственной деятельности наряду с другими возможностями. В связи с указанными изменениями в экономической реальности существенно возрастают роль и значение анализа финансового состояния как для самой организации, так и для её разнообразных партнёров, собственников, финансовых органов.

Финансовое состояние организации это комплексное понятие, которое характеризуется системой показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов организации. Финансовое состояние является результатом взаимодействия всех элементов системы финансовых отношений организации и поэтому определяется всей совокупностью производственно-хозяйственных факторов.

Финансовое состояние организации зависит от результатов её производственной, коммерческой и финансовой деятельности, и оно может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Способность организации своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о её хорошем финансовом состоянии.

49

Устойчивое финансовое состояние, в свою очередь, оказывает положительное влияние на эффективность производственной деятельности,

обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности направлена на обеспечение своевременного поступления и расходования денежных ресурсов,

выполнение расчётной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заёмного капитала и наиболее эффективного его использования.

Финансовое состояние является индикатором, характеризующим

жизнеспособность организации, и одним из основных критериев её конкурентоспособности.

Цель анализа финансового состояния организации своевременно

выявлять и устранять причины нежелательных отклонений в финансовом состоянии организации, определять резервы улучшения финансового состояния организации и её платёжеспособности.

Последовательность проведения анализа финансового состояния организации предполагает прохождение трёх этапов.

Этап 1. Оценка текущего состояния организации и его изменения по сравнению с предыдущим периодом. Задачей этого этапа является не только анализ динамики показателей, но и определение допустимого уровня снижения коэффициентов. В некоторых случаях осознанно допускается временное снижение показателей. Например, проводя масштабную инвестиционную программу, стремясь в рекордно короткие сроки построить и оснастить производство, организация может осуществлять вложения, превышающие её текущие финансовые возможности.

Этап 2. Определение причин, которые привели к изменению финансового положения организации. На этом этапе необходимо установить не только причины появления проблем, но и причины успехов, выявить, какие действия в организации или изменения внешней среды привели к их появлению.

Этап 3. Разработка программы действий на будущее. Варианты решений могут быть различными и изменяться из периода к периоду. В периоды спада прибыльности (например, сезонного падения спроса) особенно значимым

50