4079

41

Дополнительно можно рассчитать «чистое преимущество скидки»

(ЧПС):

ЧПС = (Идз0 – Идз1)*Hmin – Cскидки,

где Сскидки – сумма скидки.

3. Управление денежными активами. Сумма пополнения денежных средств (Q):

где V – прогнозируемая потребность в денежных средствах в периоде; с – расходы по продаже ценных бумаг; r – приемлемый или возможный для предприятия процентный доход по краткосрочным финансовым вложениям, например, в государственные ценные бумаги.

Средний запас денежных средств ( Q ):

Q = Q2 .

Общее количество сделок по реализации ценных бумаг для пополнения денежных средств (К):

К = V/Q.

Общие расходы по реализации модели (OP): ОР = С × К + Q × r.

Задачи и ситуации

Задача 7.1 Выручка от реализации товаров в кредит – 80 000 руб. Время оборота де-

биторской задолженности – 45 дней. Минимальная норма прибыли – 20%. Удельный вес себестоимости в цене товара – 80%. Предприятие планирует ввести скидку в размере 3% с цены товара при досрочной оплате товара. Ожидается, что скидкой воспользуется 30% покупателей, в результате время оборота дебиторской задолженности сократится до 36 дней. Определите целесообразность предоставления скидки.

42

Задача 7.2 Достигнутый объём реализации 500 шт. Цена единицы продукции – 80

руб. Затраты переменные средние – 60 руб. Время оборота дебиторской задолженности – 36 дней. Минимальная норма прибыли – 20%. Предполагается увеличить отсрочки платежа для покупателей, в результате чего:

-объём реализации увеличится на 30%;

-время оборота дебиторской задолженности увеличится до 54 дней;

-безнадёжные долги по приросту продаж составят 3%.

Затраты постоянные общие остаются неизменными – 8 000 руб. Определите эффективно ли увеличивать срок сбора платежей?

Задача 7.3 Выручка от реализации в компании А в январе составила 50 000 долл.; в

последующие месяцы ожидается её прирост с темпом 1% в месяц. Затраты сырья составляют 30% объёма реализации. Сырьё закупается за месяц до момента его потребления и оплачивается через два месяца после получения. Рассчитайте отток денежных средств в июне, связанный с приобретением сырья.

Задача 7.4 Имеются следующие данные о предприятии.

1.В среднем 85% продукции предприятие реализует в кредит, а 15% – за наличный расчёт. Как правило, предприятие предоставляет своим контрагентам 30-дневный кредит на льготных условиях (для простоты вычислений размером льготы в данной задаче пренебрегаем). Статистика показывает, что 80% платежей оплачиваются контрагентами вовремя, т.е. в течение предоставленного для оплаты месяца, остальные 20% оплачиваются в течение следующего месяца.

2.При установлении цены на свою продукцию предприятие придерживается следующей политики: затраты на сырьё и материалы должны составлять около 70%, а прочие расходы – около 12% в отпускной цене продук-

43

ции, т.е. суммарная доля расходов не должна превышать 82% отпускной цены.

3.Сырьё и материалы закупаются предприятием в размере месячной потребности следующего месяца; оплата сырья осуществляется с лагом в 30 дней.

4.Предприятие намерено наращивать объёмы производства с темпом прироста 2% в месяц. Прогнозируемое изменение цен на сырьё и материалы составит в планируемом полугодии 3,5% в месяц. Прогнозируемый уровень инфляции – 2% в месяц.

5.Остаток денежных средств на расчётном счёте на 1 января составляет

125тыс. руб. Поскольку этой суммы недостаточно для ритмичной работы, в январе планируемого года решено её увеличить до 170 тыс. руб.; величина остатка в последующие месяцы изменяется пропорционально темпу инфляции.

6.Доля налогов и прочих отчислений в бюджет составляет приблизительно 30% валовой прибыли предприятия.

7.В марте планируемого года предприятие намерено приобрести новое оборудование на сумму в 250 тыс. руб.

8.Необходимые для расчёта фактические данные за ноябрь и декабрь предыдущего года приведены в соответствующих графах таблицы (тыс. руб.).

Требуется составить помесячный график движения денежных средств на первое полугодие планируемого года.

44

Задача 7.5

Рассчитайте оптимальный размер заказа EOQ и требуемое количество заказов в течение года, если стоимость выполнения одной партии заказа равна 20 руб., годовая потребность в сырье – 2000 ед., затраты по хранению – 10% цены приобретения.

Задача 7.6 Годовая потребность компании в сырье 2000 ед. Затраты по хра-

нению единицы сырья – 5 руб., затраты по размещению и исполнению заказа – 60 руб.

Рассчитайте: а) оптимальный размер заказа; б) если поставщик отказывается завозить сырьё чаще, чем четыре раза в год, какую сумму может заплатить компания, чтобы снять это ограничение?

Задача 7.7 Организация делает заказ сырья по цене 4 руб. за единицу партиями в объ-

ёме 200 ед. каждая. Потребность в сырье постоянна и равна 10 единиц в день в течение 250 рабочих дней. Стоимость исполнения одного заказа 25 руб., а затраты по хранению составляют 12,5% стоимости сырья.

1.Рассчитайте оптимальный размер заказа EOQ и эффект от перехода от текущей политики заказа сырья к политике, основанной на EOQ.

2.Поставщик соглашается снизить цену сырья, если заказ будут делать большими партиями. Условия таковы: при объёме заказа до 599 ед. скидка не предоставляется; при объёме заказа от 600 до 999 ед. скидка составит 10%; при объёме заказа более 1000 ед. скидка – 15%. Рассчитайте EOQ в этих условиях.

Задача 7.8 Организация А производит продукт, себестоимость которого 30 руб., а

розничная цена 65 руб. Получаемое сырьё оплачивается наличными в момент поставки. Производственные мощности позволяют производить 1000 ед. продукции в неделю. Организация имеет на счёте 4 000 руб.

45

Компания В хочет закупать эту продукцию в объёме 1000 ед. в неделю в течение восьми недель. Она готова заплатить по 100 руб. за единицу, однако платёж может быть сделан лишь после получения последней партии товара. При каких условиях можно принять это предложение?

Задача 7.9 Выручка от реализации в компании в январе составила 50 000 руб.; в по-

следующие месяцы ожидается её прирост с темпом 1% в месяц. Оплата за поставленную клиентам продукцию осуществляется на следующих условиях: 20% месячного объёма реализации составляет выручка за наличный расчет; 40% продаётся в кредит с оплатой в течение месяца и предоставляемой клиентам скидкой в размере 3%; оставшаяся часть продукции оплачивается в течение двух месяцев, при этом 5% этой суммы составляют безнадёжные долги. Рассчитайте величину денежных поступлений в июне.

Задача 7.10 За год компания получила выручку в размере 22,6 млн руб. Переменные

расходы (затраты на приобретение сырья и материалов, затраты на оплату труда, переменные накладные расходы) и управленческие расходы компании составили соответственно 72 и 8% выручки. Коммерческие расходы составили 14% переменных расходов. Величина начисленной амортизации за истекший год равна 4,2 млн руб. В начале года компания получила банковский кредит на пять лет в сумме 14 млн руб. под 12% годовых, который будет погашен вместе с начисляемыми ежегодно и капитализируемыми процентами по истечении срока кредитования. Требуется рассчитать показатели прибыли, рентабельности продаж и величину денежного потока.

46

Библиографический список

1. Гражданский кодекс РФ. – Воронеж : Информэкспо, Изд-во Борисова,

1999.

2. Аньшин В. М. Инвестиционный анализ : учеб.-практич. пособ. / сост. В. М. Аньшин. – М. : Дело, 2001. – 287 с.

3. Балабанов И. Т. Основы финансового менеджмента : учеб. пособ. / сост. И. Т. Балабанов. – М. : Финансы и статистика, 2002. – 224 с.

4. Басовский Л. Е. Финансовый менеджмент : учебник / Л. Е. Басовский. – М. : ИНФРА-М, 2002. – 240 с.

5. Беренс В. Д., Хавранек П. Е. Руководство по оценке эффективности инвестиции / сост. В. Д. Беренс, П. Е. Хавранек. – М. : Инфра-М, 2002. – 379 с. 6. Бланк И. А. Финансовая стратегия предприятия / сост. И. А. Бланк. – Киев : Эльга, Ника-Центр, 2004. – 720 с.

7. Бланк И. Т. Финансовый менеджмент : учебный курс / И. Т. Бланк. – Киев : Эльга, Ника-Центр, 2003. – 656 с.

8. Бригхэм Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент. Полный курс : пер. с англ. под ред. В. В. Ковалёва. – Экономическая школа, 1997. – 1163 с.

9. Бригхэм Ю, Эрхардт М. Финансовый менеджмент. 10-е изд. : пер с англ. под ред. канд.экон.наук Е. А. Дорофеева. – СПб. : Питер, 2005. – 960 с.

10. Ван Хорн Дж. К. Вахович Дж. Основы финансового менеджмента : пер. с англ. – М. : Вильяме, 2001. – 816 с.

11. Дранко О. И. Финансовый менеджмент : технологии управления финансами предприятия : учеб. пособ. для вузов / О. И. Дранко. – М. : ЮНИ- ТИ-ДАНА, 2004.

12. Игнатов А.В. Определение интервала безубыточности в деятельности предприятия // Финансовый менеджмент. 2005. №2. С. 25 – 31.

13. Каратуев А. Г. Финансовый менеджмент : учеб.-справ. пособ. / сост. А. Г. Каратуев. – М. : ИД ФБК-ПРЕСС, 2001. – 496 с.

14. Ковалёв В. В. Введение в финансовый менеджмент / В. В. Ковалёв. – М. : Финансы и статистика, 2005. – 768 с.

15. Ковалёв В. В. Практикум по финансовому менеджменту : конспект лекции с задачами / В. В. Ковалёв. – М. : Финансы и статистика, 2003. – 288 с. 16. Колтынюк Б. А. Инвестиционные проекты : учебник / Б. А. Колтынюк. – СПб. : Изд-во Михайлова В.А., 2002. – 622 с.

47

17. Крейнина М. Н. Финансовый менеджмент : учеб. пособ. / М. Н. Крейнина. – М. : Дело и сервис, 2003. – 456 с.

18. Крылов Э. И., Власова В. М., Журавнова И. В. Анализ эффективности инвестиционной и инновационной деятельности предприятия : учеб. пособ. 2-е изд., перераб. и доп. – М. : Финансы и статистика, 2003.

19. Купрюшина О. М. Показатели и процедуры контроля дебиторской и кредиторской задолженности : управление финансами // Справочник экономиста. 2005. № 5. С. 61 – 68.

20. Ленгдон К., Бонхем А. Финансы. – М. : Эксмо, 2007. – 240 с.

21. Лисицына Е. Оценка влияния финансовой структуры капитала на финансовые результаты деятельности компании // Финансы и кредит. 2004. № 2. C. 5 – 21.

22. Лобанова А. М. Основные методы расчёта и оценки риска // Справочник экономиста. 2005. № 6. С. 106 – 121.

23. Лялин В. А. Финансовый менеджмент : учеб. пособ. 2-е изд., испр. и доп. – СПб. : Бизнес-пресс, 2001.

24. Миронов М. Г. Финансовый менеджмент : учеб. пособ. / М. Г. Миронов. – М. : Экзамен, 2004. – 224 с.

25. Овсийчук М. П. Финансовый менеджмент : учеб. пособ. / М. П. Овсийчук, Л. Б. Сидельникова. – М. : Дашков и К°, 2003. – 502 с.

26. Павлова Л. Н. Финансовый менеджмент : учеб. для вузов / сост. Л. Н. Павлова. – М. : ИНФРА-М, 2001. – 741 с.

27.Рогов М. А. Риск-менеджмент. – М. : Финансы и статистика, 2001. –

120с.

28.Ромашова И. Б. Финансовый менеджмент. Основные темы. Деловые игры : учеб. пособ. / И. Б. Ромашова. – М. : КНОРУС, 2007. – 336 с.

29.Савчук В. П. Управление финансами предприятия / сост. В. П. Савчук. – М. : Бином, 2003. – 480 с.

30.Селезнёва Н. Н. Финансовый анализ. Управление финансами : учеб. пособ. / Н. Н. Селезнёва. – М. : ЮНИТИ-ДАНА, 2003. – 479 с.

31.Сергеев И. В. и др. Организация и финансирование инвестиций : учеб. пособ. 2-е изд., перераб. и доп. / сост. И. В. Сергеев, И. И. Веретенникова, В. В. Яновский. – М. : Финансы и статистика, 2002.

48

32. Смагин В. Н. Финансовый менеджмент. Краткий курс : учеб. пособ. / В.

Н. Смагин. – М. : КНОРУС, 2007. – 144 с.

33. Стоянова Е. С. Финансовый менеджмент. Теория и практика. – М. : Перспектива, 2004. – 639 с.

34. Теплова Т. В. Финансовый менеджмент: управление капиталом и инвестициями : учебник. – М. : ГУВШЕ, 2000. – 582 с.

35. Ткачук М. И., Киреев Е.Ф. Основы финансового менеджмента : учеб. пособ. / сост. М. И. Ткачук, Е.Ф. Киреев. – Минск : Интерпресс, 2002. – 416 с. 36. Тюрина А. В. Финансовый менеджмент. Практикум : учеб. пособ. для вузов. – М. : ЮНИТИ-ДАНА, 2004. – 127 с.

37. Финансовый менеджмент : практикум / под ред. Н. Ф. Самсонова. – М. :

ЮНИТИ, 2000. – 269 с.

38. Финансовый менеджмент : учеб. для вузов. 2-е издание. – М : ЮНИТИ-

ДАНА, 2002. – 269 с.

39. Финансовый менеджмент : учебник / под ред. д-ра .экон. наук, проф. А. М. Ковалёвой. – М. : ИНФРА-М, 2002. – 284 с.

40. Финансовый менеджмент : учеб. пособ. / под ред. проф. Е. И. Шохина. –

М. : ИД ФБК-Пресс, 2002. – 408 с.

41. Хотинская Г. И. Финансовый менеджмент : учеб. пособ. – М. : Дело и сервис, 2002. – 192 с.

42. Шарп У., Александер Г., Бэйли Дж. Инвестиции : пер. с англ. – М. :

ИНФРА-М, 2003. – 608 с.

43. Швандар В. А., Базилевич А. И. Управление инвестиционными проектами : учеб. пособ. для вузов. – М. : ЮНИТИ-ДАНА, 2001. – 421 с.