5588

44

6. Количество денег в обращении влияет только на уровень цен, как это следует из уравнения количественной теории денег: MV = PY. Таким образом, что неоклассическая экономическая модель сводится к 8 уравнениям:

1)Y = Y (F, K, L) – производственная функция;

2)LS = LS (W/P) – функция предложения труда;

3)LD = LD (W/P) – функция спроса на труд;

4)LS (W/P) = LD (W/P) – условие равновесия рынка труда;

5)С = С (Y, r) – функция потребительского спроса;

6)I = I (r) – функция инвестиционного спроса;

7)I – условие равновесия рынка заёмных средств (а также рынка благ, поскольку из Y = C + S и S = I следует Y = C + I1);

8)MV = PY – количественное уравнение.

Переменные, считающиеся заданными вне модели (экзогенные переменные):

К – объём капитала; А – уровень технологии; М – величина денежной массы в номинальном измерении.

Переменные, определяющиеся из модели (эндогенные переменные):

1)Y – объём совокупного выпуска в реальном измерении;

2)LS – величина предложения труда;

3)LD – величина спроса на труд;

4)W – величина номинальной заработной платы;

5)S – величина сбережений домашних хозяйств в реальном измерении;

6)I – величина инвестиционного спроса в реальном измерении;

45

7)r – процентная ставка в реальном измерении;

8)Р – уровень цен.

Втаком виде система замкнута, поскольку восемь переменных могут быть однозначно определены из 8 уравнений.

Вданной системе уравнений четыре первых описывают формирование совокупного предложения, три следующих – формирование совокупного спроса,

апоследнее – формирование абсолютного уровня цен. Значения всех семи переменных могут быть найдены путём последовательных подстановок. Первые четыре уравнения содержат три неизвестных – Y, L и W/P, которые определяются из уравнений (1) – (4) однозначно.

Благодаря гибкости заработной платы равновесие на рынке труда поддерживается стабильно при полной занятости трудовых ресурсов:

При этом величина совокупного предложения соответствует потенциальному объёму выпуска, который получается при существующей технологии, описанной

уравнением (1):

Y = Y (A0, K0Lf ) = Yf.

Величина совокупного предложения в точности равна сумме факторных доходов домохозяйств-собственников ресурсов, принимавших участие в изготовлении этого объёма выпуска. В этом заключается сущность закона Сэя: предложение само создаёт себе спрос.

Итак, уравнения (1) – (4) показывают, как создаётся совокупный выпуск (реальный доход). Уравнения (5) – (6) показывают, как он распределяется, причём сама величина дохода при решении уравнений (5) – (6) является экзогенной. Полученное значение совокупного дохода Yf подставляется в уравнение (4)– (6), откуда находятся значения C, I и r.

C = C (Yf , r) – функция потребительского спроса; S = Y – C (Yf ,r) = S (Yf ,r) – функция сбережений;

S (Yf ,r) = I (r) – уравнение равновесия рынка заёмных средств, откуда S* = I*, r*; YAD = C* + I* = Yf.

Все сбережения всегда целиком предлагаются в ссуду – в отсутствие компенсации в виде процентной ставки откладывать потребление нерационально. Абсолютная гибкость этой процентной ставки обеспечивает устойчивое равновесие рынка заёмных средств, гарантируя, что домохозяйства запланируют сберечь столько, сколько фирмы запланируют занять.

Следовательно, рынок заёмных средств обеспечивает, чтобы весь объём совокупного предложения был полностью выкуплен совокупным спросом.

Конъюнктуру рынка труда регулирует реальная заработная плата, а конъюнктуру рынка капитала – реальная процентная ставка (оба можно выразить в натуральных единицах). Поэтому величины всех реальных переменных рынка благ (Yf и составляющих совокупного спроса Cd и Id) определяются на других рынках реального сектора. Во-первых, на рынке труда, где определяется объём совокупного предложения (реального дохода. Вовторых, на рынке заёмных средств, который приводит к равенству величин совокупного спроса и предложения.

46

Уравнение (7) показывает, как формируется в экономике абсолютный уровень цен. Видно, что он устанавливается на таком уровне, чтобы уравновесить существующий объём денежной массы в обращении (MV) с произведённой в реальном секторе товарной массой (Y)1.

Таким образом, все реальные переменные Y, L, W/P, C, I, и r однозначно определяются на рынках реального сектора – рынке труда (где определяется объём совокупного предложения и совокупного дохода) и рынке заёмных средств (который обеспечивает равенство совокупного спроса совокупному предложению).

К формированию реальных значений этих переменных уровень цен не имеет никакого отношения, поскольку конъюнктуру рынка труда регулирует реальная заработная плата (в натуральных единицах), а конъюнктуру рынка заёмных средств – реальная процентная ставка. Это доказывает дихотомность модели, т.е. неспособность денежного сектора влиять на конъюнктуру реального сектора.

Колебания уровня цен могут возникнуть только как следствие изменений в величине денежной массы в обращении, поскольку объём производства товаров и услуг стабильно поддерживается на потенциальном уровне. Такие изменения не затрагивают реальные значения переменных, потому что классическая модель предполагает номинальную заработную плату и номинальную процентную ставку абсолютно гибкими. В случае изменения уровня цен они моментально изменяются в ту же сторону и в той же пропорции, так что реальные значения заработной платы и процентной ставки остаются неизменными.

Таким образом, дихотомный характер экономики отражает характерный для классической школы тезис о нейтральности денег. Изменения количества денег в обращении влияют только на уровень цен (и через него на номинальные значения остальных шести переменных), не затрагивая их реальные значения.

Графически общее экономическое равновесие в реальном секторе, должно изображаться как одновременное равновесие на всех трёх макроэкономических рынках: рынке труда, рынке заёмных средств и рынке благ. Ситуация, когда, например, один из рынков находится в равновесии, а остальные два – нет (или наоборот) исключается законом Вальраса. Общее экономическое равновесие является устойчивым состоянием благодаря гибкости заработной платы и ставке процента. Поскольку стабильное равновесие рынка труда означает устойчивое поддержание полной занятости рабочей силы, то ясно, что в классической модели нормальным является стабильное равновесие на всех рынках при полной занятости и максимально эффективном использовании всех ресурсов.

Такое состояние является Парето-оптимальным, и поддерживается оно в экономике автоматически. В такой самостабилизирующейся системе вмешательство государства не требуется. По представлениям неоклассической школы, государство, осуществляя свои функции, только перераспределяет ресурсы, но не способно повысить эффективность их использования. Поэтому государственной вмешательство в экономику является излишним.

Выводы

- в неоклассической модели рынок благ – это «производный» рынок, на котором предложение и спрос задаются конъюнктурой двух других рынков;

47

- в неоклассической модели Парето оптимальное стабильное равновесие (на всех рынках при полной занятости и эффективном использовании ресурсов) поддерживается автоматически. Поэтому не требуется вмешательство государства в экономику.

Контрольные вопросы

1.Какими уравнениями можно описать формирование совокупного предложения (совокупного спроса)?

2.Какую роль играет рынок заёмных средств в модели AD-AS?

3.Как в классической теории доказывается дихотомность модели?

Раздел II. Кейнсианская макроэкономическая модель Глава 5. Совокупный спрос в кейнсианской модели

5.1. Кейнсианская модель экономики

Неоклассическая модель объясняла кризис перепроизводства нарушением равновесия на рынке труда или (и) на финансовых рынках. К тому же опыт хозяйствующих субъектов показал всем, что гибкость неконкурентных рынков приводит в конечном итоге к восстановлению равновесия и полной занятости ресурсов.

Однако в начале XX в., когда системообразующими становятся крупномасштабные предприятия, использование модели совершенной конкуренции для принятия рациональных решений становится невозможным. Формирование гибких цен, при помощи которых экономика адаптировалась к любым изменениям, наталкивается на институциональные препятствия в виде договорных отношений, пересмотр которых сопряжён с большими издержками. В этих условиях фирмам целесообразно манипулировать величиной выпуска, т.е. фирмы приспосабливаются к изменениям конъюнктуры по Маршалу.

Так, например, если бы крупной фирме монополисту противостояло множество покупателей, то она установила бы цену Рм, продавая Qм единиц продукции (рисунок 5.1). Когда фирма-продавец не может продавать свою продукцию по ценам выше цены Р*, зафиксированной в контракте, то кривая спроса с точки зрения фирмы становится ломаной линией. Первая часть кривой спроса совпадает с горизонтальным отрезком Р*Е (т.к. фирматеперь является ценополучателем), а вторая – с наклонной частью ED (рисунок 2.1). Кривая предельного дохода также состоит теперь из двух частей – горизонтального участка Р*Е и нисходящей части GMR, между которыми разрыв. Если кривая предельных издержек МС проходит через этот разрыв, то оптимальным выпуском, максимизирующим прибыль фирмы, становится выпуск Q*.

Действительно, при выпуске QМ < Q* предельный доход больше предельных издержек MR(QM) > MC(QМ) И фирме целесообразно увеличить объём продаж до Q*. Напротив, при выпуске Q '< Q* предельный доход меньше предельных издержек MR(Q') < MC(Q') и фирме целесообразно уменьшить объём продаж до Q*.

Действительно, при выпуске QМ < Q* предельный доход больше предельных издержек MR(QM) > MC(QМ) И фирме целесообразно увеличить объём продаж до Q*. Напротив, при выпуске Q '< Q* предельный доход меньше предельных издержек MR(Q') < MC(Q') и фирме целесообразно уменьшить объём продаж до Q*.

48

Рисунок 5.1 – Изменение правила принятия оптимальных решений

Действительно, при выпуске QМ < Q* предельный доход больше предельных издержек MR(QM) > MC(QМ) И фирме целесообразно увеличить объём продаж до Q*. Напротив, при выпуске Q '< Q* предельный доход меньше предельных издержек MR(Q') < MC(Q') и фирме целесообразно уменьшить объём продаж до Q*.

Это означает, что правило максимизации прибыли MR = МС, универсальное для всех рынков в экономике неоклассического типа, в кейнсианской экономике может не срабатывать. Поэтому в неокейнсианской модели, описывающей экономику спроса, для достижения максимума прибыли фирма должна выбрать такой объём выпуска, который соответствует величине спроса. Любое отклонение от этого правила ведёт к снижению прибыли (или даже убыткам) и, таким образом, наказывается рыночным механизмом.

Спрос, который позволяет потребителям выкупить весь объём выпуска, называется эффективным. Спрос, который не позволяет потребителям выкупить весь объём выпуска или, наоборот, превышает выпуск, является неэффективным. При этом информацию о величине спроса потребителей фирма получает не непосредственно, как это было с ценами в неоклассической модели, а опосредованно, через изменение величины товарно-материальных запасов (ТМЗ). Проще говоря, она судит об изменении потребительского спроса по изменению запасов готовой продукции на складах фирмы.

Таким образом, правила принятия оптимальных решений в кейнсианской модели изменяются по сравнению с неоклассической моделью. Все хозяйствующие субъекты принимают решения, опираясь не на рыночные цены, а на основе количественных (объёмных) показателей своей деятельности:

•для фирм – это величина эффективного спроса (ориентир – изменение ТМЗ);

•для домохозяйств – их реальный доход, который определяет величину их потребительского спроса и объём сбережений. Здесь основа идеи «креста Кейнса».

Таким образом, предпосылки кейнсианской макроэкономической модели можно сформулировать следующим образом:

1. Рынки благ и факторов являются рынками несовершенной конкуренции.

2. Цены благ, а также факторов производства являются экзогенным параметром и недостаточно гибки для адаптации экономики к изменениям рыночной конъюнктуры.

3. Ведущей конъюнктурообразующей силой является совокупный спрос.

4. Наёмные работники подвержены денежным иллюзиям.

5. Исследуется поведение экономики в краткосрочном периоде.

50

где С – потребительский спрос домохозяйств; Са – автономное (от дохода) потребление;

МРС – среднее значение предельной склонности к потреблению в экономике;

Sa = - Са – автономные сбережения;

MPS – среднее значение предельной склонности к сбережению в экономике;

Y – реальный совокупный доход.

Впоследствии под макроэкономическую функцию потребительского спроса была подведена микроэкономическая основа в виде модели двойственного решения. Модель двойственного решения представляет кейнсианскую потребительскую функцию как частный случай неоклассической теории потребительского выбора в условиях спросового ограничения.

В неоклассической модели выбора между трудом и доходом оптимум при ставке реальной заработной платы (W/P)* достигается в точке А (рисунок 5.3А). В депрессивной кейнсианской экономике доход репрезентативного домохозяйства ограничен спросом на труд, который, в свою очередь, зависит от спроса на рынках благ.

Поэтому точка оптимума в модели межвременного выбора у домохозяйства в кейнсианской экономике (в точке В на рисунке 5.3Б) окажется на более низкой кривой безразличия, чем у домохозяйства в неоклассической экономике (точка А).

Для перемещения в эту точку (точку В) домохозяйство в кейнсианской экономике должно заработать в текущем периоде большую величину реального дохода (рисунок 5.3Б). (N: в депрессивной экономике не следует твёрдо рассчитывать на рост будущего дохода). Отсюда прямая связь между текущим реальным доходом и величиной потребительского спроса.

Рисунок 5.3 – Модель двойственного решения

51

5.3. Инвестиционный спрос. Концепция предельной эффективности капитала

При принятии решения об осуществлении инвестиционного проекта фирма сопоставляет его стоимость в настоящее время и будущие доходы от его эксплуатации, причём в деньгах нынешней ценности. Поэтому с точки зрения фирмы дисконтированная стоимость потока ожидаемых чистых доходов от эксплуатации инвестиционного проекта должна быть больше или, как минимум, равна издержкам на его реализацию.

Сальдо между дисконтированной стоимостью ожидаемых чистых поступлений от инвестиционного проекта и дисконтированной стоимостью затрат на его осуществление называется чистой приведённой стоимостью инвестиционного проекта (NPV):

(инвестиционный спрос) в году t;

П – ожидаемый чистый доход (выручка за минусом амортизационных расходов и издержек на труд) от эксплуатации инвестиционного проекта в соответствующем году;

r – реальная ставка процента.

На основе расчёта чистой приведённой стоимости проекта (NPV) определяется внутренняя норма доходности (IRR) или предельная эффективность капитала (по Кейнсу). Предельная эффективность капитала (внутренняя норма доходности) – такая процентная ставка, при которой чистая приведённая стоимость инвестиционного проекта равна нулю.

Для принятия или, наоборот, непринятия инвестиционного проекта фирма сопоставляет внутреннюю норму доходности с альтернативными издержками инвестирования (реальной процентной ставкой r):

если IRR> r, то инвестиционный проект принимается, т.к. принесёт чистую прибыль (NPV>0);

если IRR<r, то инвестиционный проект отвергается, т.к. принесёт чистые убытки (NPV<0);

если IRR=r, то инвестиционный проект может быть как принят, так и отвергнут, т.к. не принесёт ни чистой прибыли, ни чистых убытков (NPV=0).

Функция инвестиционного спроса отдельной фирмы получается в результате сопоставления предельной эффективности капитала (внутренней нормы доходности инвестиционных проектов) с существующим уровнем реальной процентной ставки (рисунок 2.4А).

Макроэкономическая функция инвестиционного спроса получается путём умножения величины спроса репрезентативной фирмы на число фирм в экономике.