Финансовый менеджмент

План

1.Понятие дохода, доходности и риска.

2.Соотношение риска и доходности.

3.Концепция премии за риск.

4.Применение концепции премии за риск в финансовом менеджменте.

5.Управление риском.

6.Диверсификация риска: сущность и следствие.

7.Классификация портфельных рисков.

Основные подходы

кпонятию "доход"

•Доход – это прибыль

•Доход – это выручка

•Доход – это зарплата

•Доход – это дивиденды

•Доход – это процентные выплаты по депозитам

•Доход – это налоги

•Доход – это добавленная стоимость

Общее определение дохода

Доход в общем виде – это положительный результат деятельности, рассматриваемый с различных точек зрения, как правило, с точки зрения получателя.

Определения дохода с различных точек зрения

Определения дохода с различных точек зрения

Определение дохода в финансовом менеджменте

Доход в финансовом менеджменте – это положительный результат деятельности собственников, выраженный показателем прибыли, остающейся в распоряжении предприятия и измеряемый в денежном выражении.

Определение доходности

Доходность – это относительный показатель, характеризующий эффективность вложения денежных средств, определяемый как отношение результата (дохода) и затрат, необходимых для достижения данного результата и измеряемый в процентах или долях единицы.

Риск: основные понятия

•Риск в общем виде – это возможность наступления неблагоприятного события

•В финансовом менеджменте неблагоприятным событием считается любое событие, которое может привести к уменьшению (недополучению) ожидаемой величины прибыли, остающейся в распоряжении предприятия.

•Возможность в финансовом менеджменте измеряется с помощью показателя вероятность.

•Риск в финансовом менеджменте – это вероятность недополученния прибыли

Соотношение

дохода, доходности и риска

НА ПРИМЕРЕ ПОКУПКИ АКЦИИ

Вданном случае:

•доходом от покупки акции будет величина ожидаемых дивидендов и ожидаемая положительная курсовая разница

•доходность определяется как отношение ожидаемого результата (дохода) и затрат (текущей стоимости акций в момент покупке)

•при этом риск заключается в том, что будущая фактическая доходность акции (доход) может быть меньше ожидаемой доходности (дохода)