Расчет чистого дисконтированного дохода

Чистый дисконтированный доход (ЧДД) - это разница межу текущей стоимостью будущих доходов и затратами на инвестиции.

Схема расчета ЧДД:

• определяется текущая стоимость каждой суммы потока доходов, исходя из ставки дисконтирования и периода возникновения доходов;

• суммируется текущая стоимость будущих доходов;

• сравнивается суммарная стоимость дохода с величиной затрат по проекту:

Для разовых инвестиций расчёт ЧДД можно представить как

, (9)

P₁, P₂,…, P_k – годовые денежные поступления в течение n лет;

k – порядковый номер года в будущем;

n – продолжительность расчетного периода;

K₀ – разовые инвестиции (первоначальные затраты);

Е – ставка дисконтирования;

- коэффициент дисконтирования;

- общая накопленная величина дисконтированных поступлений.

- при последовательном финансировании чистый дисконтированный доход определяется следующей формулой:

, (10)

где Р_k - годовые денежные поступления в течение n лет;

k – порядковый номер года в будущем;

n – продолжительность расчетного периода;

E – ставка дисконтирования;

- коэффициент дисконтирования;

- общая накопленная величина дисконтированных поступлений;

k_j - годовые денежные затраты в течение j лет;

j - порядковый номер года вложения капитала;

m - продолжительность расчетного периода вложения капитала;

- коэффициент дисконтирования;

- общая накопленная величина дисконтированных затрат.

Если ЧДД – отрицательная величина, то инвестор отклоняет проект.

Положительная величина ЧДД показывает, насколько возрастет стоимость активов инвестора.

Расчет чистого дисконтированного дохода представляется в табл. 18.

Таблица 18

Расчет чистого дисконтированного дохода

Показатель	Ед. изм.	2013	2014	2015	2016	2017	2018	2019	2020	2021
Денежный поток	тыс. руб.
Коэффициент дисконтирования
Дисконтированный денежный поток	тыс. руб.
Суммарная текущая стоимость будущих доходов	тыс. руб.
Чистый дисконтированный доход	тыс. руб.