Методическое пособие 149

баланса итогом отчета является валюта баланса, для отчета о прибылях – выручка либо чистая прибыль. Лучше использовать показатель чистой прибыли в качестве итога, так как анализ в данном случае будет отражать факторный анализ влияния отдельных статей отчета о прибылях на изменение чистой прибыли в отчетном году. Таким образом, вертикальный анализ позволяет сделать вывод о качественной динамике отдельных статей отчетов. Горизонтальный и вертикальный анализ отчета дополняют друг друга, имеют дело изначально с абсолютными показателями (выраженными в рублях) и при построении могут применяться одновременно.

Трендовый анализ – это анализ изменения показателей отчетности за большой промежуток времени. Результатом анализа является построение тренда – средней линии, с минимальной ошибкой, описывающей поведение показателей во времени, а также относительных отклонений какой-либо статьи отчетности за ряд лет от уровня базового года, для которого значения всех статей принимаются за 100%.

Расчет финансовых показателей (коэффициентный ана-

лиз) проводится по утвержденным методикам (формулам) расчета и имеет дело с относительными величинами (выраженными в долях или процентах). Для расчета и анализа используется заранее оговоренный круг показателей. Анализ с помощью финансовых показателей позволяет изучить взаимосвязи между различными элементами отчетности.

Пространственный анализ – это сравнение показателей отчетов исследуемого предприятия с показателями передовых предприятий отрасли, в том числе зарубежных, а также со стандартами. Другое название данного приема анализа – «бенчмаркинг».

Завершающим этапом анализа для пользователя является оценка (интерпретация) полученных данных и показателей, которая послужит базой для принятия тех или иных управленческих решений или явится основой планирования будущих финансовых операций и составления прогнозной бухгалтерской (финансовой) отчетности.

Показатели, рассчитанные и интерпретированные с помощью какого-либо из приведенных приемов анализа, не дают полной картины и не могут выступать в качестве критерия для принятия решений пользователями без объяснения причин изменения анализируемых показателей. Так, кредитор не может принять решение о предоставлении кредита лишь на основе количественного показателя ликвидности баланса. Также руководитель (финансовый менеджер) не может сделать вывод о допустимости привлечения дополнительных заемных средств на основании только коэффициента финансовой независимости.

Поэтому следует прибегать к совокупности методов анализа для наиболее достоверной оценки существующего финансового положения предприятия и определения стратегии и тактики его развития. Полный анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности предполагает вертикальный анализ, горизонтальный (трендовый) анализ, коэффициентный анализ и факторный анализ.

2.2. Анализ бухгалтерского баланса

Анализ проводится по балансу (форма № 1) с помощью одного из следующих способов:

−непосредственно по балансу без предварительного изменения состава балансовых статей;

−строится уплотненный сравнительный аналитический баланс путем агрегирования некоторых однородных по составу элементов балансовых статей;

−дополнительной корректировкой баланса на индекс инфляции с последующим агрегированием статей.

Процентные показатели наглядно показывают насколько произошли отклонения и в какую сторону, для анализа данный способ более удобный, так как при расчетах в абсолютных величинах не всегда понятно, насколько ситуация ухудшилась или улучшилась. Методика проведения горизонтального анализа актива баланса представлена в табл. 4.

Таблица 4 Состав и структура актива ООО «Донской лес»

Таблица 5 Состав и структура пассива ООО «Донской лес»

Продолжение табл.5

Итого долгосрочные обязательства

3.Краткосрочные обязательства

3.1.Заемные средства

3.2.Кредиторская задолженность

Итого краткосрочные обязательства

Баланс

При анализе баланса в первую очередь проводят оценку структуры имущества, в том числе в динамике. Обращают внимание на весомые по удельному весу в валюте баланса, а также сильно изменяющиеся статьи. То есть проводят горизонтальный и вертикальный анализы баланса.

Анализ непосредственно по балансу довольно трудоемок. Поэтому во многих случаях составляют уплотненный сравнительный аналитический (агрегированный) баланс, который позволяет снизить трудоемкость за счет сокращения количества показателей и обеспечивает наглядность информации. Кроме того, основные методики анализа финансовых показателей используют в качестве базы расчета именно сравнительный аналитический (агрегированный) баланс.

Для составления агрегированного баланса проводят дополнительные корректировки и перекомпоновку тех показателей, которые существенно искажают реальную картину. К таким показателям относятся:

1. Сумма налога на добавленную стоимость по приобретенным ценностям. Корректировка показателей финансовой отчетности на величину налога на добавленную стоимость имеет разные варианты. Предлагается сумму налога на добавленную стоимость присоединять либо к запасам, либо к сумме дебиторской задолженности предприятия.

Неоднозначность данной корректировки обусловлена

действующим порядком учета налога на добавленную стоимость по оприходованным материальным ценностям и полученным услугам производственного характера, но еще неоплаченным поставщикам и сторонним организациям. Налог на добавленную стоимость учитывается и отражается в отчетности обособленно от материальных ценностей и услуг производственного характера, поскольку не увеличивает стоимости ни приобретенных материальных ценностей, ни услуг. Налог предъявляется бюджету к возмещению с момента оплаты счетов поставщиков и сторонних организаций.

Предъявление бюджету к возмещению налога на добавленную стоимость после оплаты счетов за полученные материальные ценности и услуги в бухгалтерском учете означает образование задолженности бюджета предприятию по данному налогу (т.е. дебиторской задолженности). До предъявления налога к возмещению из бюджета можно рассматривать сумму отраженного налога на добавленную стоимость в качестве потенциальной дебиторской задолженности, а поэтому при корректировке показателей отчетности на сумму налога увеличивать имеющуюся в отчетности дебиторскую задолженность.

Вслучае если предприятие имеет в составе активов значительные запасы, необходимые для обеспечения основной деятельности, то налог на добавленную стоимость правомерно присоединяется к сумме запасов.

Вслучае осуществления предприятием инвестиций в оборудование, приобретение отдельных объектов основных средств, нематериальных активов в большом объеме до ввода их в эксплуатацию (постановки на учет) сумма налога на добавленную стоимость не может быть присоединена к запасам, поскольку произведенные затраты не являются таковыми. В этом случае целесообразно налог на добавленную стоимость считать потенциальной дебиторской задолженностью.

2.3 Анализ отчета о финансовых результатах

Чтение отчета о финансовых результатах позволяет увидеть порядок формирования конечного финансового результата предприятия, величину этого результата как от реализации товаров, продукции, работ, услуг, так и от прочих операций; сумму причитающихся платежей бюджету по налогу на прибыль и другим налогам из чистой прибыли, а также сумму остающейся в распоряжении чистой прибыли.

Данные отчета о финансовых результатах используются для оценки результатов деятельности организации за период и для прогноза будущей доходности ее деятельности. Прогноз будущих результатов деятельности является важным показателем. Для инвесторов он означает возможность получения дивидендов в будущем, и величина такого дивиденда может иметь решающее значение при принятии решения об инвестировании средств. Для кредитора будущая доходность означает возможность предприятия уплатить непосредственно сумму долга и, кроме того, проценты за кредит. Если деятельность ожидается убыточной, эта ситуация может быть оценена как угроза невозврата долга и невозможности погашения процентов.

При расчете прогнозного тренда результата основной деятельности аналитик учитывает данные раскрытия информации по сегментам деятельности, перспективы развития рынков сбыта, тенденции деятельности основных покупателей, особенно в случаях, когда покупатель является аффилированным лицом, и т.д. При отсутствии серьезных колебаний изучаемых факторов вероятность сохранения тенденции является достаточно высокой.

Вероятность повторения результата финансовой и неосновной деятельности зависит от источника получения таких доходов, поэтому они раскрываются в отчете дополнительно. Как правило, вероятность его повторения ниже, чем у событий основной деятельности (например, продажа основных фондов не является постоянно повторяющейся операцией), но доста-

точна высокая.

Вероятность повторения экстраординарных событий является малой величиной. Для определения вероятности повторения оценивается конкретная ситуация.

Для формирования более точного прогноза будущей доходности в правилах бухгалтерского учета необходимо учитывать дополнительную информацию:

–о прекращенных видах деятельности;

–о сегментарной отчетности.

Анализ финансовых результатов коммерческой организации начинается с изучения объема, состава, структуры и динамики прибыли (убытка) до налогообложения в разрезе основных источников ее формирования, которыми являются прибыль (убыток) от продаж и прибыль (убыток) от прочей деятельности, т.е. сальдо прочих доходов и расходов.

По итогам расчетов делается вывод о влиянии на отклонение суммы прибыли (убытка) до налогообложения изменений величин источников ее формирования: прибыли (убытка) от продаж и прибыли (убытка) от прочей деятельности.

Поскольку качество прибыли (убытка) до налогообложения определяется ее структурой, то целесообразно обратить особое внимание на изменение удельного веса прибыли от продаж в прибыли до налогообложения. Его снижение рассматривается как негативное явление, свидетельствующее об ухудшении качества прибыли до налогообложения, так как прибыль от продаж является финансовым результатом от текущей (основной) деятельности предприятия и считается его главным источником средств.

Поэтому желательно следующее соотношение темпа роста прибыли от продаж (ТРпр) и темпа роста прибыли до налогообложения (ТРпдн):

Данное соотношение темпов роста отражает ситуацию, в которой удельный вес прибыли от продаж в прибыли до нало-

гообложения как минимум не уменьшается и, следовательно, качество прибыли до налогообложения, по меньшей мере, не ухудшается.

Далее анализируются основные источники формирования прибыли (убытка) до налогообложения: прибыль (убыток) от продаж и прибыль (убыток) от прочей деятельности в отдельности.

Анализ прибыли (убытка) от продаж начинается с изучения ее объема, состава, структуры и динамики в разрезе основных элементов, определяющих ее формирование: выручки (нетто) от продаж, себестоимости продаж, управленческих и коммерческих расходов. При этом в ходе анализа структуры за 100 % берется выручка (нетто) от продаж как наибольший положительный показатель.

По итогам аналитических расчетов делается вывод о влиянии на отклонение прибыли (убытка) от продаж изменений величин каждого из элементов, определяющих ее формирование.

Далее проверяется выполнение условия оптимизации прибыли от продаж:

где ТРврн – темп роста выручки (нетто) от продаж; ТРсп – темп роста полной себестоимости реализован-

ной продукции (суммы себестоимости продаж, управленческих и коммерческих расходов).

Данное соотношение темпов роста ведет к снижению удельного веса полной себестоимости в выручке (нетто) от продажи соответственно к повышению эффективности текущей деятельности коммерческой организации. В случае невыполнения условия оптимизации прибыли от продаж выявляются причины его невыполнения.

Анализ прибыли (убытка) от прочей деятельности ведется в разрезе формирующих ее доходов и расходов. В ходе ана-

лиза изучаются ее объем, состав, структура и динамика. При этом структуры доходов и расходов, связанных с прочей деятельностью, анализируются в отдельности.

По итогам аналитических расчетов делается вывод о влиянии изменения суммы связанных с прочей деятельностью доходов и расходов в целом и отдельных их элементов на отклонение величины прибыли (убытка) от прочей деятельности.

Все показатели отчета о финансовых результатах при проведении структурного анализа приводятся в процентах к объему выручки от реализации. Структурный анализ прибыли (доходов и расходов) можно провести по (операционной, финансовой, инвестиционной) сферам деятельности. Следует отметить, что порядок составления отчета о финансовых результатах предусматривает выделение прибыли от реализации. В то время как доходы и расходы от инвестиционной и финансовой деятельности объединены общими показателями.

2.4 Анализ отчета о движении денежных средств

Анализ денежных средств и управление денежными потоками включает в себя расчет времени обращения денежных средств (финансовый цикл), анализ структуры денежного потока, его прогнозирование, определение оптимального уровня денежных средств, составление бюджетов денежных средств и т.п.

Основными задачами анализа денежных средств являются:

оперативный, повседневный контроль за сохранностью наличных денежных средств и ценных бумаг в кассе предприятия;

контроль за использованием денежных средств строго по целевому назначению;

контроль за правильными и своевременными расчетами с бюджетом, банками, персоналом;

контроль за соблюдением форм расчетов, установленных в договорах с покупателями и поставщиками;

своевременная выверка расчетов с дебиторами и кре-

диторами для исключения просроченной задолженности;

диагностика состояния абсолютной ликвидности предприятия;

прогнозирование способности предприятия погасить возникшие обязательства в установленные сроки;

способствование грамотному (эффективному) управлению денежными потоками предприятия.

Основным источником информации для проведения анализа взаимосвязи прибыли, движения оборотного капитала и денежных средств является баланс (форма №1), отчет о движении денежных средств (форма № 4).

Отчет о движении денежных средств – это документ финансовой отчетности, в котором отражаются поступление, расходование и нетто-изменения денежных средств в ходе текущей хозяйственной деятельности, а также инвестиционной и финансовой деятельности за определенный период. Эти изменения отражаются так, что позволяют установить взаимосвязь между остатками денежных средств на начало и конец отчетного периода.

Отчет о движении денежных средств – это отчет об изменениях финансового состояния, составленный на основе метода потока денежных средств.

Логика анализа движения денежных средств достаточно очевидна – необходимо выделить по возможности все операции, затрагивающие движение денежных средств.

Анализ движения денежных средств проводят прямым и косвенным методом.

−прямой метод основывается на исчислении притока (выручка от реализации продукции, работ и услуг, авансы полученные и др.) и оттока (оплата счетов поставщиков, возврат полученных краткосрочных ссуд и займов и др.) денежных средств, т.е. исходным элементом является выручка;

−косвенный метод основывается на идентификации и учете операций, связанных с движением денежных средств, и последовательной корректировке чистой прибыли, т.е. исходным элементом является прибыль.