4596

УДК 630.79

Морковина, С.С. Финансовый менеджмент: методические указания к практическим занятиям для студентов по направлению подготовки 38.04.01 Экономика / C.С. Морковина, А.В. Иванова; М-во образования и науки РФ, ФГБОУ ВО «ВГЛТУ им. Г.Ф. Морозова». – Воронеж, 2020. – 29 с. – Текст: электронный ресурс.

Рецензент заведующая кафедрой менеджмента и управления персоналом ГОБУ ВПО ВО «ВИИС», канд. экон. наук,доц. Н.В. Сидорова

2

ВВЕДЕНИЕ

Основное назначение методических указаний к практическим занятиям по дисциплине «Финансовый менеджмент» является приобретение практических навыков по вопросам финансового менеджмента, что предполагает владение методами решения финансовых проблем и задач по планированию, регулированию финансовых и денежно-кредитных отношений, финансовых процессов в национальной и мировой финансовых системах, финансовых потоков в организациях.

Решение задач в рамках практических занятий позволяет студентам применить теоретические знания, полученные на лекционных и семинарских занятиях, к практике изучения применения методов стратегического менеджмента.

Тематика практических занятий Финансовый менеджмент» определена наличием пяти практических работ.

В методических указаниях представлены практические задания, предназначенные для индивидуальной и групповой работы на практических занятиях при освоении дисциплины «Финансовый менеджмент» для студентов направления подготовки 38.04.01 – Экономика (уровень магистратуры).

Задания для индивидуальной работы выполняются в рамках индивидуальных занятий и проверяются преподавателем по установленному графику. После выполнения индивидуальных заданий магистрант оформляет работы в виде исходных данных и результирующих данных, полученных на основе приведенных методик, оформляет соответствующие выводы по показателям. Оформление работы должно соответствовать стандарту предприятия.

Часть практических занятий, определенные учебным планом, предусматривается проводить и в интерактивной форме. Данные задания являются составной частью учебно-методического комплекса дисциплины.

По итогам каждого практического занятия, проводимого как в традиционной форме, так и в интерактивной осуществляется контроль остаточных знаний, проводится в виде контрольной работы, а также проведение дискуссии на указанную тему.

3

Практическая работа № 1 Концептуальные основы финансового менеджмента

1.Целью данной работы является усвоение сущности финансового менеджмента, определение его целей и задач, изучение функций и принципов организации финансового менеджмента, рассмотрение основных концепций финансового менеджмента, финансового механизма организации.

2.В результате освоения данной работы студент должен знать концептуальные основы финансового менеджмента, владеть методическим инструментарием оценки стоимости денег во времени и уметь применять его на практике.

3.Основные понятия: финансовый менеджмент как система; функции, механизм финансового менеджмента; система информационного обеспечения финансового менеджмента; системы и методы финансового анализа; планирование внутреннего финансового контроля; концепция и методический инструментарий оценки стоимости денег во времени, учета фактора инфляции

4.Вопросы для подготовки к практической работе:

1.Дайте определение понятия «финансовый менеджмент»

2.Какую роль и место играет финансовый менеджмент в общей системе управления предприятием

3.Каковы функции, цели, задачи, механизм финансового менеджмента

4.Назовите приемы и методы финансового менеджмента

5.Раскройте сущность методологических систем финансового менеджмента

6.Какую ключевую роль играют методические инструменты в финансовых расчетах; оценки денег во времени; учета фактора инфляции

5. Методические указания и практические задания

5.1 Методические указания

Определение сумм простого и сложного процента за период в процессе дисконтирования и наращивания

1. Рассчитать сумму простого процента в процессе наращивания стоимости и будущую стоимость вклада

Множитель 1 ni называется множителем (или коэффициентом) наращения суммы простых процентов. Его значение всегда должно быть больше единицы.

3.1.2. Рассчитать сумму простого процента и настоящую стоимость вклада

В процессе дисконтирования стоимости (т.е. суммы дисконта)

используется следующая формула:

рассчитанной суммы дисконта определяется по следующим формулам:

дисконтным множителем (коэффициентом) суммы простых процентов, значение которого всегда должно быть меньше единицы.

2. Рассчитать будущую сумму вклада в процессе его наращивания по сложным процентам

P– первоначальная сумма вклада;

i– используемая процентная ставка, выраженная десятичной дробью;

n – количество интервалов, по которым осуществляется каждый процентный платеж, в общем обусловленном периоде времени.

Соответственно сумма процента I c в этом случае определяется по формуле:

1 i n

где Pc – первоначальная сумма вклада;

5

S – будущая стоимость вклада при его наращении, обусловленная условиями инвестирования;

i – используемая дисконтная ставка, выраженная десятичной дробью;

n – количество интервалов, по которым осуществляется каждый процентный платеж, в общем обусловленном периоде времени.

Соответственно сумма дисконта (DС) в этом случае определяется по формуле:

Расчет будущей стоимости аннуитета на условиях пренумерандо и постнумерандо

1. Расчет будущей стоимости обыкновенного аннуитета

обыкновенного аннуитета.

Настоящая стоимость обыкновенного аннуитета рассчитывается по формуле:

Коэффициент дисконтирования настоящей стоимости аннуитета исчисляется следующим образом:

1. С помощью таблиц. В таблицах наращения и дисконтирования приведены коэффициенты настоящей стоимости аннуитета для различных ставок процента и периодов времени;

2.С помощью калькулятора или финансового калькулятора;

3.С помощью электронных таблиц в компьютере.

Отличие авансового аннуитета от обыкновенного состоит в том, что при авансовом аннуитете денежный платеж поступает в начале каждого периода, например, аренда квартиры с выплатой арендной платы в начале каждого месяца.

Будущая стоимость авансового аннуитета исчисляется по формуле:

(1.11)

где FV – будущая стоимость аннуитета, осуществляемого на условиях предварительных платежей;

CF – денежные поступления аннуитета; r – процентная ставка;

6

обыкновенного аннуитета.

Настоящая стоимость авансового аннуитета рассчитывается по формуле:

Сопоставить результаты расчетов, сделать выводы.

Определить будущую стоимость денежных средств с учетом фактора инфляции.

1. При прогнозировании годового темпа инфляции используется следующая формула:

I p – реальная процентная ставка, выраженная десятичной дробью;

ТИ – прогнозируемый темп инфляции, выраженный десятичной дробью; n – количество интервалов, по которым осуществляется каждый

процентный платеж, в общем обусловленном периоде времени.

5.2 Практические задания для выполнения Задание 1. Определить будущую стоимость денежных средств с учетом

фактора инфляции при следующих условиях: первоначальная сумма вклада составляет 1000 000 руб.;

номинальная годовая процентная ставка, используемая для наращения стоимости вклада, составляет 7,52 %:

прогнозируемый среднемесячный темп инфляции составляет 0,27 %; общий период размещения вклада составляет 3 года при начислении

процента раз в квартал.

Задание 2. Необходимо определить настоящую стоимость денежных средств с учетом фактора инфляции при следующих условиях:

ожидаемая реальная будущая стоимость денежных средств составляет

1000 000 руб.;

номинальная процентная ставка, используемая в процессе дисконтирования стоимости, составляет 7,52 % в год;

прогнозируемый среднемесячный темп инфляции составляет 0,33 %;

7

период дисконтирования составляет 3 года, а его интервал — квартал. Задание 3. Гражданин заключил договор вклада по 15 % годовых.

Прогнозируемый темп инфляции составляет 1 % в месяц. Оценить реальную процентную ставку.

Задание 4. Ожидаемый темп инфляции 2 % в месяц. Определить квартальный и годовой темп инфляции.

Задание 5. Определить реальную доходность при размещении средств на год под 14 % годовых, если уровень инфляции за год составляет 10 %.

Задание 6. Первоначальная сумма вклада составляет 1 150 000 руб.; Номинальная годовая процентная ставка – 8,25 %:

Прогнозируемый среднемесячный темп инфляции составляет 0,23 %; Необходимо выбрать наиболее выгодные условия инвестирования, по

критерию размера полученного будущего дохода с учетом фактора инфляции: 1 вариант: доход инвестору будет выплачиваться в течении двух лет, раз в

год;

2 вариант: доход инвестору будет выплачиваться в течении двух лет, раз в квартал;

3 вариант: доход инвестору будет выплачиваться в течении двух лет, раз в полгода;

4 вариант: доход инвестору будет выплачиваться в течении двух лет, раз в четыре месяца.

6. Рекомендуемая литература по изучению темы дисциплины из списка: 1, 2, 3.

Форма контроля практической работы №1 – индивидуальное задание (комплект заданий).

Практическая работа №2 Управление активами предприятия и источниками их

формирования

1.Целью данной работы является оценка величины и структуры активов и финансовых источников его формирования.

2.В результате освоения данной работы студент должен знать состав оборотных активов, владеть особенностями финансового управления ими и уметь рассчитывать показатели, характеризующие наличие и использование оборотных активов.

3.Основные понятия: оборотные активы, оборотные активы, финансовая устойчивость

4.Вопросы для подготовки к практической работе:

1.Методы формирования запасов

2.Методы управления денежными активами и их эквивалентами

8

кредиторской задолженности

4.Управление дебиторской и кредиторской задолженностью

5.Управление денежными средствами и их эквивалентами

6.Модели формирования собственных оборотных средств.

5. Методические указания и практические задания

5.1 Методические указания

Финансовая устойчивость предприятия согласно методу определяется на основе соотношения разных видов источников финансирования и его соответствия составу активов (в частности запасов). Для характеристики источников формирования запасов используют три основные показателя.

1. Наличие собственных оборотных средств (СОС) – разница между капиталом и резервами и внеоборотными активами:

КЗС – краткосрочные заемные средства (1510 стр. V раздел пассива баланса).

Для оценки обеспеченности запасов источниками их формирования:

1.Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:

характерна абсолютная устойчивость;

9

для предприятия типа S {0;1;1), т.е. СОС 0; СД 0; ОИ 0 , характерна нормальная устойчивость, гарантирующая платежеспособность предприятия;

кризисном финансовом состоянии, предприятие на грани банкротства.

5.2 Практические задания для выполнения Задание 1. На основании данных бухгалтерской отчетности

(Приложение 1, 2) предприятия заполнить табл. 2.1.

2. По данным таблицы следует охарактеризовать тип финансовой устойчивости, установить тенденции его изменения.

Таблица 2.1 - Характеристика финансовой устойчивости организации методом соотношения запасов и затрат источников их формирования

6. Рекомендуемая литература по изучению темы дисциплины из списка: 1, 2, 3.

Форма контроля практической работы №2 – индивидуальное задание (комплект заданий).

10