4445
.pdf31
3. Система управления предприятием – этот подраздел может содержать следующие данные:
требования к квалификации для работников на внешнем рынке,
способы повышения квалификации,
степень соответствия работников требования, пожеланиям по улучшению кадрового состава,
сколько и каких специалистов не хватает (табл. 17),
методы вознаграждения за труд,
разрешение трудовых споров.
|
|
Таблица 17 |
|
Квалификационная матрица по видам работ |
|||
|
|
|
|
Наименование рода дея- |
Ответственный работник |
Отсутствующий ответствен- |
|
тельности |
(ФИО) |
ный работник |
|
|
|
|
|
Производство |
Заводов И.П. |
|
|
|
|
|
|
Сбыт |
Миронов А.Д. |
|
|
|
|
|
|
Маркетинговые исследова- |
Воронова Н.П. |
|
|
ния |
|
|
|
|
|
|
|
Бухгалтерия |
|
отсутствует |
|
|
|
|
|
Юридическое обслуживание |
|
отсутствует |
|
|
|
|
|
Транспорт |
Кропоткин А.Д. |
|
|
|
|
|
|
4. Численность персонала и уровень затрат на заработную плату. Лучше представить информацию в виде табл. 18.
Таблица 18 Численность персонала и среднемесячная заработная плата
Специальность |
Кол-во ра- |
Средняя зар- |
Средняя зар- |
Средняя зар- |
|
ботников |
плата за ян- |
плата за фев- |
плата за март |
|
|
варь 20__ |
раль 20__ |
20__ |
|
|
|
|
|
Директор |
1 |
38 000 |
38 000 |
40 000 |
|
|
|
|
|
Технолог |
2 |
25 800 |
26 200 |
26 800 |
|
|
|
|
|
Здесь указывается график работы. Например, на предприятии ООО
«ДВП» производство осуществляется в 2 смены по 8 часов каждая: 1 смена –
7.00–15.00, 2 смена – 15.00–23.00, 5 дней в неделю.
32
8. ФИНАНСОВЫЙ ПЛАН
Цель практического занятия – оценка основных финансовых показателей реализации проекта.
Контрольные вопросы:
1. Назначение и структура финансового плана.
2 Финансовый отчет.
3.Отчет о движении денежных средств.
4.Прогнозный баланс.
5.Анализ безубыточности.
6.Стратегии финансирования.
Практическая работа Составить финансовый план для выбранного по данным табл. 1 проекта.
Краткие теоретические сведения к выполнению практической работы
Раздел «Финансовый план» один из важнейших в бизнес-плане. Он предназначен для определения эффективности и финансовой состоятельности проекта.
Раздел содержит данные:
1) Производственная программа.
Производственная программа – планируемый объѐм продукции (табл. 19). Таблица 19
Производственная программа
№ |
|
Наименование про- |
Единицы изме- |
Количество |
|
Цена за |
Стоимость |
|||
п/п |
|
дукции |
рения |
|
|
ед-цу |
||||
|
|
|
|
|
|
|||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1 |
Стол кухонный СТ 3 |
шт. |
12 |
1680 |
20 160 |
|||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2 |
|
Стул кож. зам. ВТ 15 |
шт. |
36 |
890 |
32 040 |
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Итого |
|
|
|
|
|
|
|
52 200 |
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
|
|
План выхода производства на полную мощность (рис. 5). |
|
|
||||||
|
|
100 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
80 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
60 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Проиводственная |
|
||
|
|
40 |
|
|
|
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
|
|
|
|
|
|
|
мощность, в % |
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
|
|
20 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
0 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1 кв |
3 кв |
Последующие |
|
|
|
|
|
|
Рис. 5. План выхода производства на полную мощность
33
2) Постоянные и переменные издержки.
Затраты можно разделить на постоянные и переменные.
Постоянные затраты – это затраты, которые не меняются с изменением объема производства. Они связаны с постоянными издержками в каждый период времени, т.е. зависят не от объема производства, а от времени.
Примеры постоянных затрат: арендная плата, налоги и аналогичные выплаты, зарплата управленческого персонала, охраны и т.п.
Переменные затраты – вид затрат, величина которых в отличие от постоянных затрат изменяется с изменением объемов продукции.
Примеры переменных затрат: расходы на сырьѐ и материалы, затраты на энергию и топливо потребляемые в процессе производства, заработная плата рабочих, занятых на производстве продукции.
3) Расчѐт себестоимости продукции (табл. 20).
|
|
|
Таблица 20 |
|
|
Расчет себестоимости единицы продукции |
|
|
|
|
|
|
|
|
№ |
Наименование статей калькуляции |
|
Сумма, р. |
|
п/п |
|
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1 |
Материалы |
|
|
|
|
|
|
|
|
2 |
Комплектующие |
|
|
|
|
|
|
|
|
3 |
Фонд заработной платы производственных рабочих |
|
|
|
|
|
|
|
|
4 |
Страховые взносы |
|
|
|
|
|
|
|
|
5 |
Расходы на освоение производства |
|
|
|
|
|
|
|
|
6 |
Производственная себестоимость (п.1+п.2+п.3+п.4+п.5) |
|
|
|
|
|
|
|
|
7 |
Накладные расходы |
|
|
|
|
|
|
|
|
8 |
Полная себестоимость |
|
|
|
|
|
|
|
|
4) Финансовый отчет (прибыли и убытки).
В условиях рынка получение прибыли является непосредственной целью работы любой организации.
Прибыль как результат финансовой деятельности организации выполняет определенные функции: отражает экономический эффект, полученный в результате деятельности организации; составляет основу экономического развития организации; создает финансовую базу для самофинансирования.
Пример финансового отчета представлен в табл. 21.
34
Таблица 21 Пример сокращѐнного отчѐта о прибылях и убытках, тыс. (млн) р.
Наименование показателя |
За _______ 20__ г. |
За _______ 20__ г. |
|
|
|
Выручка (без НДС, акцизов) |
|
|
|
|
|
Себестоимость продаж |
|
|
|
|
|
Валовая прибыль (убыток) |
|
|
|
|
|
Коммерческие расходы |
|
|
|
|
|
Управленческие расходы |
|
|
|
|
|
Прибыль (убыток) от продаж |
|
|
|
|
|
Доходы от участия в других организациях |
|
|
|
|
|
Проценты к получению |
|
|
|
|
|
Проценты к уплате |
|
|
|
|
|
Прочие доходы |
|
|
|
|
|
Прочие расходы |
|
|
|
|
|
Прибыль (убыток) до налогообложения |
|
|
|
|
|
Текущий налог на прибыль |
|
|
|
|
|
Чистая прибыль (убыток) |
|
|
|
|
|
5) Прогнозный баланс.
Балансовый отчѐт отражает финансовое положение предприятия на конец отчѐтного периода (табл. 22).
|
|
|
Таблица 22 |
|
Пример сокращѐнного баланса, тыс. (млн) р. |
|
|
||
|
|
|
|
|
Наименование показателя |
На _______ |
На ______ |
На ______ |
|
|
20___ г |
20___ г |
20___ г |
|
|
|
|
|
|
Активы |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Нематериальные активы |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Основные средства |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Финансовые вложения |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Запасы |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Дебиторская задолженность |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Денежные средства и денежные эквиваленты |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Прочие активы |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Пассивы |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Уставный капитал |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Добавочный капитал |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Резервный капитал |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Заемные средства |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Кредиторская задолженность |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Прочие пассивы |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
35
6) Поток движения денежных средств. Содержит данные обо всех поступлениях и расходовании денежных средств за определѐнный период.
При составлении отчѐта разделяют приход и расход наличных по производственной (операционной или текущей), финансовой и инвестиционной деятельности предприятия (табл. 23):
текущая деятельность – основной вид деятельности, создающий поступление и расходование денежных средств (за исключением финансовой и инвестиционной деятельности);
инвестиционная деятельность – вид деятельности, связанной с приобретением, созданием и продажей внеоборотных активов (основных средств, нематериальных активов) и прочих инвестиций, не включенных в определение денежных средств и их эквивалентов;
финансовая деятельность – вид деятельности, как правило, связанной с привлечением и возвратом кредитов и займов, необходимых для финансирования операционной и инвестиционной деятельности, а также изменением собственного капитала (выпуск акций, облигаций и т.п.).
|
|
Таблица 23 |
|
Пример отчета о движении денежных средств |
|
|
|
|
|
|
|
Наименование статьи |
За _____ |
За ______ |
|
|
20___ г |
20___ г |
|
|
|
|
|
1 |
2 |
3 |
|
|
|
|
|
Денежные потоки от текущих операций |
|
|
|
|
|
|
|
Поступления - всего |
|
|
|
|
|
|
|
в том числе: |
|
|
|
|
|
|
|
от продажи продукции, товаров, работ и услуг |
|
|
|
|
|
|
|
арендных платежей, лицензионных платежей, роялти, комиссион- |
|
|
|
ных и иных аналогичных платежей |
|
|
|
|
|
|
|
прочие поступления |
|
|
|
|
|
|
|
Платежи - всего |
|
|
|
|
|
|
|
в том числе: |
|
|
|
|
|
|
|
поставщикам (подрядчикам) за сырье, материалы, работы, услуги |
|
|
|
|
|
|
|
в связи с оплатой труда работников |
|
|
|
|
|
|
|
процентов по долговым обязательствам |
|
|
|
|
|
|
|
налога на прибыль организаций |
|
|
|
|
|
|
|
прочие платежи |
|
|
|
|
|
|
|
Сальдо денежных потоков от текущих операций |
|
|
|
|
|
|
|
Денежные потоки от инвестиционных операций |
|
|
|
|
|
|
|
Поступления - всего |
|
|
|
|
|
|
|
36
Продолжение табл. 23
1 |
2 |
3 |
в том числе:
от продажи внеоборотных активов (кроме финансовых вложений)
от продажи акций других организаций (долей участия)
от возврата предоставленных займов, от продажи долговых ценных бумаг (прав требования денежных средств к другим лицам)
дивидендов, процентов по долговым финансовым вложениям и аналогичных поступлений от долевого участия в других организациях
прочие поступления
Платежи - всего
втом числе:
всвязи с приобретением, созданием, модернизацией, реконструкцией и подготовкой к использованию внеоборотных активов
всвязи с приобретением акций других организаций (долей участия)
всвязи с приобретением долговых ценных бумаг (прав требования денежных средств к другим лицам), предоставление займов другим лицам
процентов по долговым обязательствам, включаемым в стоимость инвестиционного актива
прочие платежи Сальдо денежных потоков от инвестиционных операций
Денежные потоки от финансовых операций Поступления - всего
втом числе:
получение кредитов и займов
денежных вкладов собственников (участников)
от выпуска акций, увеличения долей участия
от выпуска облигаций, векселей и других долговых ценных бумаг и др.
прочие поступления
Платежи - всего
в том числе:
собственникам (участникам) в связи с выкупом у них акций (долей участия) организации или их выходом из состава участников
на уплату дивидендов и иных платежей по распределению прибыли в пользу собственников (участников)
37
Окончание табл. 23
1 |
2 |
3 |
|
|
|
в связи с погашением (выкупом) векселей и других долговых |
|
|
ценных бумаг, возврат кредитов и займов |
|
|
|
|
|
прочие платежи |
|
|
|
|
|
Сальдо денежных потоков от финансовых операций |
|
|
|
|
|
Сальдо денежных потоков за отчетный период |
|
|
|
|
|
Остаток денежных средств и денежных эквивалентов на начало от- |
|
|
четного периода |
|
|
|
|
|
Остаток денежных средств и денежных эквивалентов на конец от- |
|
|
четного периода |
|
|
|
|
|
7) Анализ безубыточности; Точка безубыточности – минимальный объѐм производства и реализации
продукции, при котором расходы будут компенсированы доходами, а при производстве и реализации каждой последующей единицы продукции предприятие
начинает получать прибыль. |
|
Формула расчета точки безубыточности в денежном выражении |
|
Тбд = В*Зпост/(В - Зпер), |
(1) |
где В – выручка от продаж; |
|
Зпост – постоянные затраты; |
|
Зпер – переменные затраты. |
|
Формула расчета точки безубыточности в натуральном выражении (в
штуках продукции или товара) |
|
Тбн = Зпост / (Ц - ЗСпер) |
(2) |
где Ц – цена за шт.; |
|
ЗСпер – средние переменные затраты (на единицу продукции). |
|
8) Стратегия финансирования.
Это последний, заключительный этап финансового раздела бизнес-плана, в котором излагается план получения средств для создания или расширения предприятия (фирмы). Финансовая стратегия дает возможность определить следующие основные аспекты:
1) предполагаемый объем необходимых средств для осуществления текущей деятельности, модернизации производства, его технического оснащения, повышения конкурентоспособности продукции, завоевания новых рынков сбыта;
38
2)источники и формы получения финансов; соотношение собственных и заемных средств в проекте;
3)эффективность проекта, в т. ч. срок окупаемости проекта; момент получения инвесторами первых прибылей на вложенный капитал, размер этих прибылей.
Что касается первого вопроса, то он был полностью выяснен в финансовом плане.
Во втором пункте финансовой стратегии речь практически идет о том, какую долю средств можно и нужно получить в виде кредита или инвестированных средств, а какую лучше привлечь в виде собственного капитала (табл. 24, 25).
|
|
|
|
Таблица 24 |
|
|
Расчѐт требуемых инвестиций |
|
|
||
|
|
|
|
|
|
|
Объекты инвестиций |
Периоды реализации проекта – объѐмы |
|
||
|
|
|
инвестиций |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
20__ |
20__ |
20__ |
|
|
|
|
|
|
|
1. |
Предпроектные исследования, планирова- |
|
|
|
|
ние проекта |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2. |
Объекты основных средств, в том числе: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
недвижимость |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
оборудование |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
3. |
Нематериальные активы, в том числе: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
строительство |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
ремонт |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
4. |
Другие объекты |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Итого |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Таблица 25 |
|
|
Финансирование проекта |
||
|
|
|
|
Наименование и источник фи- |
Сумма |
Направления вложения |
|
нансирования |
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
Собственные денежные сред- |
|
проведение маркетинговых |
|
ства |
|
исследований |
|
|
|
приобретение оборудования |
|
|
|
ремонт |
|
|
|
|
|
Займ |
|
закупка сырья |
|
|
|
|
|
Итого |
|
|
|
|
|
|
|
39
Что касается третьего аспекта раздела финансовой стратегии – оценки эффективности проекта, то это требует проведения и включения в бизнес-план специальных расчетов.
В качестве основных показателей, используемых для расчетов эффективности проекта, рекомендуются :
чистый приведенный доход;
индекс рентабельности инвестиций;
норма рентабельности инвестиций;
срок окупаемости инвестиций;
коэффициент эффективности инвестиций.
1. Расчет чистого текущего дохода состоит в следующем:
а) Определяется величина первоначальных инвестиций (IС);
б) Рассчитывается текущая стоимость будущих денежных поступлений от проекта
(3)
где CFt – объем денежных поступлений в t-том году; (1+r)t - текущая стоимость 1 р.;
r – ставка (коэффициент) дисконтирования;
PV – общая величина денежных поступлений за t лет.
Дисконтирование – это определение стоимости денежных потоков, относящихся к будущим периодам (будущих доходов на настоящий момент). Для правильной оценки будущих доходов нужно знать прогнозные значения выручки, расходов, инвестиций, структуру капитала, остаточную стоимость имущества, а также ставку дисконтирования.
Ставка дисконтирования используется для оценки эффективности вложений. С экономической точки зрения ставка дисконтирования – это норма доходности на вложенный капитал, требуемая инвестором.
Иначе говоря, при помощи ставки дисконтирования можно определить сумму, которую инвестору придется заплатить сегодня за право получить предполагаемый доход в будущем. Поэтому от значения ставки дисконтирования зависит принятие ключевых решений, в том числе при выборе инвестиционного проекта.
2. Чистый приведенный доход определяется как: текущая стоимость инвестиций (PV) сравнивается с величиной исходных инвестиций IC:
40 |
|
NPV= PV – IC |
(4) |
или: |
|
|
(5) |
NPV – чистый приведенный доход. |
|
Если NPV > 0, то проект следует принять, |
|
NPV < 0, проект следует отклонить, |
|
NPV= 0, может быть любое решение. |
|
3. Расчет индекса рентабельности инвестиций производится на основе |
|
чистого приведенного эффекта, относительным показателем выражается: |
|
PI = PV / IC |
(6) |
Если PI > 1, то проект следует принять, PI < 1, проект следует отклонить
PI V= 1, может быть любое решение.
4. Расчет нормы рентабельности инвестиций.
Под нормой рентабельности (IRR) понимают значение коэффициента дисконтирования, при котором NPV=0.
Для принятия решений производят сравнение нормы рентабельности со средневзвешенной стоимостью капитала (Цк), (либо можно использовать уро-
вень затрат) если, |
|
IRR> Цк, проект следует принять |
|
IRR< Цк, проект следует отвергнуть |
|
IRR= Цк, - любое решение. |
|
IRR = r1 + (r2 – r1) × (∑PV(r1) / (∑PV(r1) - ∑PV(r2)) |
(7) |
где г, и г2 – возможные значения коэффициента дисконтирования при котором
NPV=0.
5. Расчет срока окупаемости инвестиций относится к традиционным приемам, он не учитывает потоки денежных поступлений. В его основе лежит
формула |
|
|
k = ∑CF / IC |
(8) |
|
Т.е. он показывает, через какой период времени проект начинает прино- |
||
сить доход. |
|
|
6. |
Расчет коэффициента эффективности инвестиций (ARR) не пред- |
полагает дисконтирования доходов, в его основу заложен показатель чистой прибыли (ПЧ)
ARR = ПЧ / 0,5 (IС + RV ), |
(9) |