2

ББК 65.053.011

Морковина, С. С. Анализ финансовой отчетности [Текст]: методические указания к практическим занятиям для студентов специальности 080502 – Экономика и управление на предприятии (лесной комплекс) / С. С. Морковина, К. Н. Целых; М-во образования и науки Российской Федерации, ГОУ ВПО

«ВГЛТА», – Воронеж, 2011. – 45 с.

Печатается по решению учебно-методического совета ГОУ ВПО «ВГЛТА» (протокол № )

Рецензент: Зав. кафедрой бухгалтерского учета, анализа и аудита НОУ ВПО «Воронежский филиал Московского гуманитарно-экономического института», к.э.н., доц. Литвинов Д.Н.

ПРАКТИЧЕСКАЯ РАБОТА № 1 Финансовая отчетность, ее характеристика,

4

ВВЕДЕНИЕ

Дисциплина «Анализ финансовой отчетности» изучает состав и содержание финансовой отчетности, умение ее прочтения, оценку информативности отчетности, ее всесторонний анализ с целью санации основных статей отчетности и разработки аналитического баланса, использование результатов анализа отчетности в процессе обоснования стратегии развития организации, составление бизнес-планов и управление производством.

Целью дисциплины «Анализ финансовой отчетности» является углубленное изучение состава и содержания финансовой отчетности, умение ее прочтения, оценка информативности отчетности, ее всесторонний анализ с целью санации основных статей отчетности и разработки аналитического баланса, использование результатов анализа отчетности в процессе обоснования стратегии развития организации, составления бизнес-планов и управлении производством.

Изучение дисциплины обеспечивает реализацию требований Государственного образовательного стандарта высшего профессионального образования в области анализа отчетности по вопросам:

-понимания сущности финансовой (бухгалтерской) отчетности;

-оценки информативности финансовой отчетности;

-влияния на информативность отчетности ориентации на международные стандарты бухгалтерского учета;

-чтения основных форм отчетности;

-разработки аналитических отчетных форм;

-использования результатов анализа отчетности при стратегическом и текущем планировании, управлении.

Внастоящих методических указаниях приводятся исходные данные, задания для работы по основным темам курса и пояснения к их выполнению.

5

ПРАКТИЧЕСКАЯ РАБОТА № 1 по теме: «Финансовая отчетность, ее характеристика, методика

чтения и подготовка к анализу»

Цель работы – рассмотрение понятия бухгалтерской (финансовой) отчетности, ее характеристика, методика чтения и анализа.

Согласно Положению по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации» (ПБУ 4/99), утвержденному Приказом Министерства финансов РФ от 6 июля 1999 г. № 43н, «Бухгалтерская (финансовая) отчет-

ность – это единая система данных об имущественном и финансовом положении организации и о результатах ее хозяйственной деятельности, составляемая на основе данных бухгалтерского учета по установленным формам».

В соответствии с Законом о бухгалтерском учете, ПБУ 4/99, а также Указами об объеме форм бухгалтерской отчетности, утвержденными Приказом Министерства финансов РФ от 22 июля 2003 г. № 67н, в состав годовой бухгалтерской отчетности входят:

-Бухгалтерский баланс (форма № 1);

-Отчет о прибылях и убытках (форма № 2);

-Отчет об изменениях капитала (форма № 3);

-Отчет о движении денежных средств (форма № 4);

-Приложение к бухгалтерскому балансу (форма № 5);

-Отчет о целевом использовании полученных средств (форма № 6) (эта форма используется только некоммерческими организациями);

-Пояснительная записка;

-Аудиторское заключение (если данная организация в соответствии с федеральными законами подлежит обязательному аудиту).

Анализируя финансовую отчетность, используют следующие методы:

-метод абсолютных, относительных и средних величин;

-метод сравнения;

-вертикальный анализ;

-горизонтальный анализ;

6

-трендовый анализ;

-факторный анализ;

-анализ с помощью финансовых коэффициентов;

-метод экспертных оценок.

Рассмотрим общую внутреннюю взаимосвязь бухгалтерского баланса: 1. Сумма итогов всех разделов актива баланса равна сумме всех разде-

лов его пассива:

Р1А + Р2А = Р3П + Р4П + Р5П.

Одна и та же сумма средств предприятия представляется в двух разделах: по составу и размещению, а также по их источникам образования.

По составу – это значит совокупность частей, из которых состоят средства предприятия, т.е. основные средства, товарные запасы, денежные средства и т.п.

Размещение средств – указывает, где находятся средства: в основных средствах, в оборотных средствах, в кассе, на расчетном счете и т.п.

Каждая сумма средств (основные средства, товарные запасы, наличные деньги) имеет свои источники образования (собственные средства учредителей данного предприятия, средства, взятые в долг у физических и юридических лиц, банков).

2. Сумма собственных средств, как правило, должна превышать сумму долгосрочных активов:

Р3П > Р1А.

Собственные средства предприятия используются на приобретение основных средств, нематериальных активов и долгосрочных финансовых вложений, а оставшаяся часть – на покрытие собственных оборотных средств (производственные запасы, затраты, денежные средства и т.п.). Если собственные средства меньше долгосрочных активов, это указывает на то, что предприятие использовало для покрытия внеоборотных активов сумму заемных средств. В рыночной экономике это является ненормальным явлением и предприятие, как правило, считается неплатежеспособным.

7

3. Общая сумма оборотных активов, т.е. вложений в товарные запасы, затраты, денежные средства, расчеты, должна превышать сумму краткосрочных обязательств:

Р2А > Р5П.

Большая часть оборотных средств, как правило, должна возмещаться за счет собственных, а не заемных средств. Если сумма краткосрочных обязательств (Р5П) превышает сумму оборотных активов, это указывает на то, что вся сумма оборотных средств формируется за счет заемных средств. В условиях рыночной экономики такое предприятие считается неплатежеспособным и в экономическом отношении несостоятельным.

4. Долгосрочные обязательства не должны превышать долгосрочные активы:

Р4П < Р1А.

Это объясняется тем, что долгосрочные активы в первую очередь формируются за счет собственных средств. Долгосрочные кредиты и займы используются для инвестирования основных средств, капитальных и долгосрочных вложений. Они также могут быть использованы в оборотных активах (на приобретение товарных запасов, образования денежных средств и т.п.).

5. Собственные оборотные средства должны быть меньше собственных источников средств, так как собственные оборотные средства являются частью собственных средств предприятия.

Оборотные активы должны быть равны собственным средствам в обороте плюс краткосрочные кредиты и займы, а также плюс долгосрочные кредиты и займы, направленные на пополнение оборотных средств. Это объясняется тем, что оборотные активы (оборотные средства) состоят из собственных средств предприятия, краткосрочной задолженности и части долгосрочной задолженности, направленной в оборотные средства.

Взаимосвязь статей бухгалтерского баланса с другими формами финансовой отчетности рассмотрена табл. 1.1.

10

Информация о недостатках в работе предприятия может непосредственно присутствовать в балансе в явном или завуалированном (скрытом) виде. Первый случай имеет место, когда в отчетности есть «больные статьи», которые условно можно подразделить на две группы:

а) свидетельствующие о крайне неудовлетворительной работе предприятия в отчетном периоде и сложившемся в результате этого плохом финансовом положении;

б) свидетельствующие об определенных недостатках в работе предпри-

ятия.

К первой группе относятся: «убытки», «кредиторская задолженность». Эти статьи показывают крайне неудовлетворительную работу предприятия в отчетном периоде и сложившееся в результате этого плохое финансовое положение. Отрицательную разницу между доходами и расходами по укрупненной номенклатуре статей можно проследить в форме № 2 (валовая прибыль, прибыль (убыток) от продаж, результат внереализационных и операционных действий). Более детально причины убыточной работы можно проанализировать по данным бухгалтерского учета. Так, элементом статьи «кредиторская задолженность» является задолженность поставщикам по неоплаченным в срок расчетным документам. Наличие такой просроченной задолженности свидетельствует о серьезных финансовых затруднениях у предприятия.

Наличие сумм по статьям «Задолженность перед персоналом организации», «Задолженность перед государственными внебюджетными фондами», «Задолженность перед бюджетом» следует оценивать в динамике. Если суммы по этим статьям присутствуют в балансах нескольких отчетных периодов, это говорит о хронически неудовлетворительной работе предприятия.

Ко второй группе относятся статьи, которые могут быть выделены при помощи аналитических расшифровок, а также статьи, имеющие некоторые неблагоприятные соотношения между отдельными статьями.

11

Статьи этой группы могут быть в балансах не только убыточных, но и вполне рентабельных предприятий. В частности, это относится к статьям:

-«Дебиторская задолженность», которая может включать неоправданную дебиторскую задолженность в виде: а) отгруженных товаров и сданных работ по расчетным документам, не оплаченным в срок покупателями и заказчиками (счета 62 и 45); б) товаров, находящихся на ответственном хранении у покупателей ввиду отказа от акцепта (счета 62 и 45); в) расчетов за товары, проданные в кредит и не оплаченные в срок (счет 62); г) векселей, по которым денежные средства не поступали в срок (счет 62).

-«Расчеты с персоналом по прочим операциям», по которой может отражаться неоправданная дебиторская задолженность в виде расчетов с материально ответственными лицами по недостачам, порче и хищениям (счет 73- 2).

-«Прочие оборотные активы», которая может включать недостачи и потери от порчи товарно-материальных ценностей, не списанных в балансе в установленном порядке (счет 94).

Задание 1. На основании бухгалтерской (финансовой) отчетности, приведенной в прил. 1 и 2, необходимо:

1) Определить структуру бухгалтерского баланса и его изменение за

год.

2) Сделать выводы об изменении структуры бухгалтерского баланса и как это отразилось на финансовом состоянии.

3) Определить взаимосвязь между статьями бухгалтерского баланса и формами финансовой отчетности.

4) Написать заключение по размещению средств и взаимосвязи статей бухгалтерского баланса с другими формами финансовой отчетности.

5) Сформулировать предварительное заключение о финансовом положении предприятия, выделить ряд «больных» статей.

Вопросы для самоконтроля и повторения

1. Дайте определение бухгалтерской (финансовой) отчетности.

12

2.Что включается в состав годовой бухгалтерской отчетности?

3.Какие документы являются нормативной базой составления бухгалтерской (финансовой) отчетности?

4.Какие методы используются в финансовом анализе?

5.В чем заключается внутренняя взаимосвязь статей бухгалтерского баланса?

6.Что такое «больные» статьи? Что к ним относится?

ПРАКТИЧЕСКАЯ РАБОТА № 2 по теме: «Вертикальный и горизонтальный анализ бухгалтерского

баланса»

Цель работы – рассмотрение сущности и особенностей применения методики вертикального и горизонтального анализа.

Вертикальный (структурный) анализ – представление финансового отчета в виде относительных показателей. Такое представление позволяет увидеть удельный вес каждой статьи баланса в его общем итоге. Обязательным элементом анализа являются динамические ряды этих величин, посредством которых можно отслеживать и прогнозировать структурные изменения в составе активов и источников их покрытия (табл. 2.1).

Таблица 2.1

Вертикальный анализ баланса

13

Таким образом, можно выделить две основные черты вертикального анализа:

-переход к относительным показателям позволяет проводить сравнительный анализ предприятий с учетом отраслевой специфики и других характеристик;

-относительные показатели сглаживают негативное влияние инфляционных процессов, которые существенно искажают абсолютные показатели финансовой отчетности и тем самым затрудняют их сопоставление в динамике.

Горизонтальный анализ баланса заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные балансовые показатели дополняются относительными темпами роста (снижения) (табл. 2.2).

Задание 1. На основании бухгалтерского баланса, приведенного в прил. 1, проведите вертикальный и горизонтальный анализ актива и пассива.

Вопросы для самоконтроля и повторения

1.Что такое вертикальный анализ? Каковы его основные черты?

2.Чем отличается горизонтальный анализ от вертикального, и когда он применяется?

3.Как рассчитать темп роста (снижения)?

4.Какие показатели рассчитываются при вертикальном анализе?

5.Какие показатели рассчитываются при горизонтальном анализе?

14

ПРАКТИЧЕСКАЯ РАБОТА № 3 по теме: «Анализ ликвидности баланса и платежеспособности

предприятия»

Цель работы – рассмотрение понятия ликвидности бухгалтерского баланса, проведение оценки ликвидности и платежеспособности предприятия, сравнение фактического состояния предприятия с нормативным.

Анализ ликвидности баланса производится для оценки кредитоспособности предприятия (способности рассчитываться по всем обязательствам). Ликвидность определяется покрытием обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

Исходя из сформулированного определения, все обязательства предприятия группируются по срокам их наступления и изыскиваются активы (с аналогичными сроками превращения в деньги) для их погашения.

Активы делятся по степени срочности, а пассивы – по времени наступления обязательств на четыре группы (табл. 3.1).

Условные обозначения: ДС – денежные средства; КФВ – краткосрочные финансовые вложения;

15

Д3<1 и ДЗ>1 – дебиторская задолженность со сроком погашения менее и более одного года соответственно;

ПОА – прочие оборотные активы; З – запасы;

НДС – налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям; ПОА – прочие оборотные активы; ВА – внеоборотные активы; КЗ – кредиторская задолженность;

ПКО – прочие краткосрочные обязательства; ЗиК – краткосрочные займы и кредиты;

ЗУВД – задолженность участникам по выплате доходов; ДО – долгосрочные обязательства; ДБП – доходы будущих периодов;

РПРиП – резервы предстоящих расходов и платежей; КиР – капитал и резервы.

Для абсолютной ликвидности баланса должна выполняться система неравенств:

А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4 ≤ П4.

Для анализа платежеспособности предприятия рассчитываются финансовые коэффициенты платежеспособности, которые приведены в табл. 3.2.

Таблица 3.2

Финансовые коэффициенты

16

Продолжение табл. 3.2

17

Окончание табл. 3.2

Для комплексной оценки платежеспособности предприятия в целом используется общий показатель платежеспособности, вычисляемый по формуле:

Задание 1. На основании отчетности, приведенной в прил. 1 и 2, составьте агрегированный баланс и рассчитайте финансовые коэффициенты ликвидности баланса и платежеспособности предприятия.

Вопросы для самоконтроля и повторения

1.Что понимается под ликвидностью баланса?

2.Какой баланс считается абсолютно ликвидным?

3.На какие группы разделяются активы при оценке платежеспособно-

сти?

4. На какие группы разделяются пассивы при оценке платежеспособно-

сти?

5.Как рассчитать коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент покрытия (общей ликвидности), коэффициент независимости?

6.Что характеризует и как рассчитывается общий показатель платежеспособности?

18

ПРАКТИЧЕСКАЯ РАБОТА № 4 по теме: «Анализ состояния и движения капитала»

Цель работы – проанализировать общее изменение источников формирования средств организации, динамику и структурные изменения в собственном капитале и динамику структуры заемного капитала организации.

Капитал организации – это источник финансирования финансовохозяйственной деятельности.

Собственный капитал – это капитал, принадлежащий самой организации, равный разнице между суммарными активами организации и ее обязательствами. Его величина и доля в общем объеме капитала является одним из критериев устойчивости, надежности организации.

Для того чтобы проанализировать состояние и движение собственного капитала организации, необходимо составить аналитическую табл. 4.1.

Таблица 4.1

Показатели движения собственного капитала

Анализ состояния и движения капитала проводится на основе расчета следующих показателей:

19

1) коэффициент автономии:

Кавт = СКБП ,

где СК – собственный капитал, тыс. р.; БП – балансовая прибыль, тыс. р.

Этот показатель является одним из основных, характеризующих финансовую устойчивость. Нормативное значение коэффициента Кавт>0,3. Чем выше этот коэффициент (ближе к 1), тем больше в общей сумме хозяйственных средств собственного капитала и предприятие менее зависимо от поставщиков, кредиторов и инвесторов.

2) коэффициент соотношения собственного и заемного капитала (коэффициент финансирования):

Кз = СКЗК ,

где СК – собственный капитал, тыс. р.; ЗК – заемный капитал, тыс. р.

Коэффициент показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счет собственных средств, а какая – за счет заемных;

3) коэффициент левериджа:

Клев = СКЗК ,

где ЗК. – заемный капитал, тыс. р.; СК – собственный капитал, тыс. р.

В ходе анализа осуществляется динамическое сравнение коэффициентов за исследуемый период.

Задание 1. На основании отчетности, приведенной в прил. 3, выполните анализ собственного капитала, осуществите сравнение показателей и дайте краткое аналитическое заключение.

Вопросы для самоконтроля и повторения

1. Какая форма бухгалтерской (финансовой) отчетности является источником информации для анализа собственного капитала?

20

2.Что понимается под собственным капиталом?

3.Что такое капитал организации? Объясните экономический смысл предложенного определения.

4.Дайте определение добавочного капитала.

5.Какие направления анализа капитала по данным бухгалтерской (финансовой) отчетности вам известны?

ПРАКТИЧЕСКАЯ РАБОТА № 5 по теме: «Анализ денежных потоков»

Цель работы – проанализировать движение денежных средств организации прямым и косвенным методами, проанализировать структуру поступлений и выбытий денежных средств организации по различным видам деятельности.

Для того чтобы раскрыть реальное движение денежных средств на предприятии, оценить синхронность поступления и их расходования, а также увязать величину полученного финансового результата с состоянием денежных средств, необходимо выделить и проанализировать все направления поступления (притока) и расходования (оттока) денежных средств. Для этого используется форма № 4 «Отчет о движении денежных средств».

Методическая база по составлению отчета о движении денежных средств (форма № 4) в настоящее время определяется в России Приказом Минфина РФ от 22 июля 2003 г. № 67н «О формах бухгалтерской отчетности организаций». Что касается сведений о движении средств, их достаточно подробная детализация приведена в п. 29 ПБУ 4/99.

В составе отчета денежных средств выделяют три раздела: текущая,

инвестиционная и финансовая деятельность.

Текущая деятельность связана с производством и реализацией продукции, работ, услуг, т.е. с получением дохода.

Инвестиционная деятельность включает операции, связанные с реальными и портфельными инвестициями долгосрочного характера.

21

Финансовая деятельность связана с операциями по краткосрочному финансированию предприятия.

Для анализа движения денежных средств можно использовать 2 ме-

тода: прямой и косвенный.

При использовании прямого метода сопоставляются абсолютные суммы поступления и расходования денежных средств по видам деятельности: текущей, инвестиционной и финансовой.

Текущая (основная) деятельность – получение выручки от реализа-

ции, авансы, уплата по счетам поставщиков, получение краткосрочных кредитов и займов, выплата заработной платы, расчеты с бюджетом, выплаченные/полученные проценты по кредитам и займам.

Инвестиционная деятельность – движение средств, связанных с приобретением или реализацией основных средств и нематериальных активов.

Финансовая деятельность – получение долгосрочных кредитов и займов, долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения, погашение задолженности по полученным ранее кредитам, выплаты дивидендов.

Алгоритм анализа движения денежных средств прямым методом представлен в табл. 5.1.

Таблица 5.1 Движение денежных средств предприятия (прямой метод)

22

Продолжение табл. 5.1

-на оплату приобретенных товаров, услуг, сырья и иных оборотных активов

-на оплату труда

-на выплату дивидендов, процентов

-на расчеты по налогам и сборам

-на отчисления в государственные внебюджетные фонды

-на прочие расходы

1.3. Итого приток (отток) денежных средств от ТД

2. Движение денежных средств по инвестиционной деятельности (ИД)

2.1. Приток денежных средств:

Выручка от продажи объектов основных средств и иных внеоборотных активов

Выручка от продажи ценных бумаг и иных финансовых вложений

Полученные дивиденды

Полученные проценты

Поступления от погашения займов, предоставленных другим организациям

2.2. Отток денежных средств:

Приобретение дочерних организаций

Приобретение объектов основных средств, доходных вложений в материальные ценности и нематериальных активов

Приобретение ценных бумаг и иных финансовых вложений

23

Окончание табл. 5.1

Косвенный метод предпочтителен с аналитической точки зрения, так как позволяет определить взаимосвязь полученного финансового результата с изменением величины денежных средств. Данный метод предполагает корректировку чистой прибыли (убытка) для преобразования величины полученного финансового результата в величину чистого денежного потока. В результате корректировки чистой прибыли устанавливается реальный приток (отток) денежных средств. Необходимые данные для анализа берутся из форм бухгалтерской отчетности: форма № 1 «Бухгалтерский баланс» и форма № 2 «Отчет о прибылях и убытках».

24

Алгоритм оценки денежных средств косвенным методом представлен в табл. 5.2.

25

Продолжение табл. 5.2

Задание 1. На основании данных финансовой отчетности, приведенной в прил. 1, 2 и 3, провести анализ движения денежных средств прямым и косвенным методами.

Вопросы для самоконтроля и повторения

1.Какую информацию содержит отчет о движении денежных средств?

2.Какие разделы входят в состав отчета о движении денежных

средств?

3.Какова сущность проведения анализа движения денежных средств прямым методом?

4.Что представляют собой денежные потоки от текущей, инвестиционной и финансовой деятельности?

5.Какова сущность проведения анализа движения денежных средств косвенным методом?

26

ПРАКТИЧЕСКАЯ РАБОТА № 6 по теме: «Анализ дебиторской и кредиторской задолженности»

Цель работы – дать оценку объема, состава, структуры и динамики дебиторской и кредиторской задолженности, произвести сравнительный анализ состояния дебиторской и кредиторской задолженности.

Дебиторская задолженность – это средства, отвлеченные из оборота данного предприятия, которые находятся у других физических и юридических лиц. Источником их покрытия являются собственные средства предприятия или средства других предприятий.

Кредиторская задолженность – это средства, временно привлеченные от других физических и юридических лиц. Они временно используются в обороте данного предприятия. При наступлении срока их оплаты они должны быть возвращены из суммы оборотных средств.

Анализ дебиторской и кредиторской задолженности проводится на основе данных бухгалтерского баланса (форма № 1) и приложения к бухгалтерскому балансу (форма № 5).

Для оценки состояния дебиторской и кредиторской задолженности предприятия необходимо составить табл. 6.1.

Таблица 6.1 Состояние дебиторской и кредиторской задолженности предприятия

27

Продолжение табл. 6.1

В ходе анализа дебиторской и кредиторской задолженности рассчитывают следующие показатели:

1. Оборачиваемость дебиторской (кредиторской) задолженности (Кдз,

Ккз):

Кдз = ДЗВР(КЗ) ,

где ДЗ – дебиторская задолженность, тыс. р.; КЗ – кредиторская задолженность, тыс. р.

2.Период погашения дебиторской задолженности (Д):

Д= Т ,

Кдз

где Т – календарный период (365 дней).

3. Доля дебиторской задолженности в общем объеме оборотных средств (Удз):

Удз = ОбДЗС ×100% ,

где ОбС – величина оборотных средств, тыс. р.

Задание 1. На основе данных финансовой отчетности ОАО «Альфа», приведенной в прил. 1 и 4, провести анализ дебиторской и кредиторской задолженности.

Вопросы для самоконтроля и повторения

1.Дайте определение дебиторской и кредиторской задолженности.

2.Для чего необходимо следить за состоянием дебиторской и кредиторской задолженности?

3.Чем может быть вызвано увеличение дебиторской задолженности?

4.Какая отчетность необходима для анализа дебиторской и кредиторской задолженности?

28

5. Какие показатели рассчитываются в ходе анализа дебиторской и кредиторской задолженности?

ПРАКТИЧЕСКАЯ РАБОТА № 7 по теме: «Оценка кредитоспособности предприятия»

Цель работы – изучение понятия кредитоспособности, проведение оценки кредитоспособности предприятия.

Под кредитоспособностью следует понимать такое финансовохозяйственное состояние предприятия, которое дает уверенность в эффективном использовании заемных средств, способность и готовность заемщика вернуть кредит в соответствии с условиями договора.

В практике работы коммерческих банков, кредитующих предприятия, широко используются рейтинговые оценки кредитоспособности заемщика.

Методика расчета рейтинговой оценки кредитоспособности заемщика: 1. Определяем классность коэффициентов на основе шкалы представ-

ленной в табл. 7.1.

Таблица 7.1 Шкала значений коэффициентов ликвидности и обеспеченности

собственными средствами

2. Рассчитываем рейтинг (по данным табл. 7.2), для этого фактически полученное значение коэффициента умножается на класс, занимаемый по табл. 7.1. Затем находим сумму полученных баллов.

29

1 класс – предприятия с устойчивым финансовым состоянием, что подтверждается наилучшими значениями, как всех показателей, так и рейтингом в целом.

2 класс – предприятия, финансовое состояние которых, в общем, устойчиво, но имеются незначительные отклонения от нормы по отдельным показателям.

3 класс – предприятия повышенного риска, имеющие признаки финансовой напряженности, для преодоления которой у предприятия есть потенциальные возможности.

4 класс – предприятия с неудовлетворительным финансовым положением и отсутствием перспектив его стабилизации.

Если необходимы уточнения класса предприятия, то проводят еще дополнительные расчеты показателей, характеризующих эффективность хозяйственной деятельности: коэффициент привлечения, рентабельность и время обращения оборотных средств (табл. 7.4).

30

Таблица 7.4 Шкала значений коэффициентов привлечения, рентабельности и

времени обращения оборотных средств

По дополнительным показателям так же, как и по основным, на основании табл. 7.5 определяется рейтинг предприятия. Причем рейтинг предприятий первого класса имеет отрицательное значение, то есть уменьшает рейтинг, повышая класс кредитоспособности.

При оценке кредитоспособности хозяйствующих субъектов и степени риска поставщиками финансовых и других ресурсов могут использоваться и другие методы многомерного сравнительного анализа по целому комплексу экономических показателей.

Задание 1. По приведенной выше методике рассчитать кредитоспособность анализируемого предприятия (прил. 1-5).

Вопросы для самоконтроля и повторения

1.Дайте определение кредитоспособности.

2.Опишите методику расчета рейтинговой оценки кредитоспособности заемщика.

3.Назовите классы кредитоспособности заемщика.

31

Приложение 1