3343

Таблица 2.2

Финансовые коэффициенты

По результатам табл. 2.2 дать оценку динамики финансовой устойчи-

11

вости, платежеспособности, деловой активности. Выполнить анализ откло-

нений, охарактеризовать тенденции изменения финансового состояния пред-

приятия.

3 Анализ финансовой устойчивости предприятия

Одной из характеристик стабильного положения предприятия слу-

жит его финансовая устойчивость.

Анализ финансовой устойчивости проводится для выявления плате-

жеспособности предприятия – способности предприятия рассчитываться по платежам для обеспечения процесса непрерывного производства, т. е. спо-

собности предприятия расплачиваться за свои основные и оборотные про-

изводственные фонды.

Финансовая устойчивость определяется показателем обеспеченно-

сти запасов предприятия собственными и заемными источниками форми-

рования основных и оборотных производственных фондов. В соответствии с обеспеченностью запасов и затрат собственными и заемными источниками формирования различают следующие типы финансовой устойчивости.

Абсолютно устойчивое финансовое состояние (встречается крайне редко) характеризуется полным обеспечением запасов и затрат собственны-

ми оборотными средствами, что определяется соотношением

S = {1;1;1}.

Нормально устойчивое финансовое состояние характеризуется обеспечением запасов и затрат собственными оборотными средствами и долгосрочными заемными источниками:

S = {0;1;1}.

Неустойчивое финансовое положение характеризуется обеспечением запасов и затрат за счет собственных оборотных средств, долгосрочных заемных источников и краткосрочных кредитов и займов, т. е. за счет всех основных источников формирования запасов:

12

S = {0;0;1}.

Кризисное финансовое положение – запасы не обеспечиваются ис-

точниками их формирования; предприятие находится на грани банкротст-

ва:

S = {0;0;0}.

Результатом анализа финансовой устойчивости является установле-

ние типа финансовой устойчивости предприятия.

Для определения типа финансовой устойчивости предприятия ис-

пользуют результаты расчетов, представленные в табл. 3.1, которые харак-

теризуют состояние запасов и обеспеченность их источниками формиро-

вания.

Таблица 3.1

Динамика обеспеченности запасов и затрат предприятия финансовыми источниками

По данным табл. 3.1 следует охарактеризовать тип финансовой устой-

чивости, установить тенденции его изменения. По результатам анализа наме-

тить основные пути повышения финансовой устойчивости.

13

4 Анализ денежных потоков

Для того чтобы раскрыть реальное движение денежных средств на предприятии, оценить синхронность поступления и их расходования, а также увязать величину полученного финансового результата с состоянием денеж-

ных средств, необходимо выделить и проанализировать все направления по-

ступления (притока) и расходования (оттока) денежных средств.

Для анализа движения денежных средств можно использовать 2 ме-

тода: прямой и косвенный.

При использовании прямого метода сопоставляются абсолютные суммы поступления и расходования денежных средств по видам деятель-

ности: текущей, инвестиционной и финансовой.

Алгоритм анализа движения денежных средств прямым методом представлен в табл. 4.1.

Таблица 4.1

Движение денежных средств предприятия (прямой метод)

14

Продолжение табл. 4.1

-на выплату дивидендов, процентов

-на расчеты по налогам и сборам

-на отчисления в государственные внебюджетные фонды

-на прочие расходы

1.3. Итого приток (отток) денежных средств от ТД

2. Движение денежных средств по инвестиционной деятельности (ИД)

2.1. Приток денежных средств:

Выручка от продажи объектов основных средств и иных внеоборотных активов

Выручка от продажи ценных бумаг и иных финансовых вложений

Полученные дивиденды

Полученные проценты

Поступления от погашения займов, предоставленных другим организациям

2.2. Отток денежных средств:

Приобретение дочерних организаций

Приобретение объектов основных средств, доходных вложений в материальные ценности и нематериальных активов

Приобретение ценных бумаг и иных финансовых вложений

Займы, предоставленные другим организациям

2.3. Итого приток (отток) денежных средств от ИД

3. Движение денежных средств по финансовой деятельности (ФД)

3.1. Приток денежных средств:

15

Окончание табл. 4.1

Косвенный метод предпочтителен с аналитической точки зрения, так как позволяет определить взаимосвязь полученного финансового результа-

та с изменением величины денежных средств. Данный метод предполагает корректировку чистой прибыли (убытка) для преобразования величины полученного финансового результата в величину чистого денежного пото-

ка. В результате корректировки чистой прибыли устанавливается реальный приток (отток) денежных средств.

Алгоритм оценки денежных средств косвенным методом представлен в табл. 4.2.

16

17

По данным табл. 4.1 и 4.2 рассчитать структуру поступивших и израс-

ходованных денежных средств, дать оценку потока денежных средств.

5 Анализ дебиторской и кредиторской задолженности

Дебиторская задолженность – это средства, отвлеченные из оборота данного предприятия, которые находятся у других физических и юридиче-

ских лиц. Источником их покрытия являются собственные средства предпри-

ятия или средства других предприятий.

Кредиторская задолженность – это средства, временно привлеченные от других физических и юридических лиц. Они временно используются в обороте данного предприятия. При наступлении срока их оплаты они долж-

ны быть возвращены из суммы оборотных средств.

Для оценки состояния дебиторской и кредиторской задолженности предприятия необходимо составить табл. 5.1.

Таблица 5.1

Состояние дебиторской и кредиторской задолженности предприятия

В ходе анализа дебиторской и кредиторской задолженности рассчиты-

18

вают следующие показатели:

1. Оборачиваемость дебиторской (кредиторской) задолженности (Кдз,

Ккз):

где ДЗ – дебиторская задолженность, т. р.;

КЗ – кредиторская задолженность, т. р.

2.Период погашения дебиторской задолженности (Д):

ДТ ,

Кдз

где Т – календарный период (365 дней).

3. Доля дебиторской задолженности в общем объеме оборотных средств (Удз):

Удз ОбСДЗ 100% ,

где ОбС – величина оборотных средств, т. р.

Все показатели следует рассчитать в динамике и выполнить сравни-

тельный анализ.

По результатам расчетов разработать рекомендации по управлению де-

биторской и кредиторской задолженностями на анализируемом предприятии.

6 Анализ эффективности использования оборотных средств

Оборотные средства (текущие активы, оборотные активы) предпри-

ятия обеспечивают непрерывность производственного процесса. Ускорение оборачиваемости оборотных активов уменьшает потребность в последних,

позволяя снизить запасы, размеры незавершенного производства. На ско-

рость оборота оборотных средств оказывают влияние: отраслевая принад-

лежность; масштабы предприятия; экономическая ситуация в стране; ценовая политика предприятия; структура активов.

Для осуществления анализа использования оборотных средств следует

19

выполнить следующие расчеты в табл. 6.1.

Таблица 6.1

Показатели оборачиваемости оборотных средств

По данным табл. 6.1 выполнить анализ оборотных средств, осущест-

вить сравнение показателей.

1. Используя данные табл. 6.1, определить величину абсолютной эко-

номии (привлечения) оборотного капитала предприятием по формулам:

1. ОС ОС1 ОС0 КВР ,

где ОС0, ОС1 – оборотные средства предприятия в предыдущем и от-

четном периоде, т. р.;

КВР ВР1 , ВР0

где ВР0, ВР1 – выручка от реализации предыдущего и отчетного перио-

дов, т. р.

2. ОС ( Д1 Д0 ) ВР1 одн ,

где Д – длительность оборота;

ВРодн – однодневная реализация продукции.

Выполнить анализ использования ОС по результатам расчетов.

2. Определить величину прироста объема продукции за счет ускорения оборачиваемости оборотных средств, применяя метод цепных подстановок:

ВР (Коб1 Коб0 ) ОС1 .

3. Оценить влияние оборачиваемости на приращение прибыли ∆Р:

20