1557

Министерство образования и науки Российской Федерации Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего профессионального образования

«Воронежская государственная лесотехническая академия»

ИНВЕСТИЦИОННЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ И ИНВЕСТИЦИОННОЕ ПРОЕКТИРОВАНИЕ

Методические указания для самостоятельной работы студентов

по направлению подготовки магистра 080200 – Менеджмент

Воронеж 2014

УДК 658

Бугаков, В. М., Авдеева, И. А. Инвестиционный менеджмент и инвестиционное проектирование [Текст]: методические указания для самостоятельной работы студентов по направлению подготовки магистра080200 – Менеджмент / В. М. Бугаков, И. А. Авдеева; М-во образования и науки РФ, ФГБОУ ВПО

«ВГЛТА». – Воронеж, 2014. – 36 с.

Рецензент кандидат экономических наук, доцент, заведующий кафедрой менеджмента и управления персоналом ГОБУ ВПО ВО «ВИИС» Н.В. Сидорова

3

Введение

Данные методические указания предназначены для подготовки магистров очной и заочной форм обучения по дисциплине «Инвестиционный менеджмент и инвестиционное проектирование».

Новый сложный этап реформирования экономики России требует подготовки специалистов в области инвестиционного менеджмента и предоставляет новые возможности для реализации в сферах, связанных с инвестиционной активностью.

В результате изучения курса студент должен получить твердую и достаточно полную систему знаний: понимать экономическую сущность и содержание различных категорий инвестиций и инвестиционной деятельности в условиях неопределенности и рисков; иметь четкое представление о методах оценки эффективности вложений в реальные инвестиции; знать принципы формирования и управления инвестиционным портфелем; работать с законодательными и нормативными документами, статистическими материалами, экономической литературой.

Главное назначение данных методических указаний – закрепление знаний, полученных при изучении курса и использование этих знаний при решениипрактическихзадачинвестиционногоменеджмента.

Практические занятия служат для закрепления материала, развития способностей работы в команде и самостоятельно, способностей находить организационно-управленческие решения в нестандартных ситуациях, самостоятельно принимать решения и нести за них ответственность, а также для контроля преподавателем степени подготовленности студентов по изучаемой дисциплине.

В ходе практических занятий по дисциплине «Инвестиционный менеджмент и инвестиционное проектирование» используются следующие образовательные технологии:

1)Выполнение студентами индивидуальных заданий, заключающихся в решении задач, условия которых максимально приближены к реальным.

2)Участие в деловых играх.

Удельный вес занятий, проводимых в интерактивной форме, составляет более 40% от общего объёма аудиторных занятий.

4

Практическая работа № 1

Экономическая сущность, классификация и структура инвестиций

1. Цель данной работы – формирование у обучающихся следующих профессиональных компетенций:

-способность управлять организациями, подразделениями, группами (командами) сотрудников, проектами и сетями (ПК-1);

-владение методами экономического анализа поведения экономических агентов и рынков в глобальной среде (ПК-6);

-способность готовить аналитические материалы для управления бизнеспроцессами и оценки их эффективности (ПК-8).

В результате освоения работы обучающийся должен иметь представление о сущности инвестиций, их классификации, уметь анализировать данные, характеризующие инвестиционную политику предприятия.

Методические указания к выполнению практической работы Инвестиции – денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в

том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской деятельности или иной деятельности в целях получения прибыли или достижения иного полезного

облигации, другие ценные бумаги, активы других предприятий. Увеличение финансового капитала.

Реальные инвестиции – вложения в создание новых, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий. Увеличение производственного капитала.

Общая структура инвестиций – соотношение между реальными и портфельными инвестициями.

Структура реальных инвестиций – соотношения между инвестициями в основной и оборотный капитал.

Структура портфельных инвестиций – соотношение инвестиций в акции, облигации, другие ценные бумаги.

Технологическая структура капиталовложений – это состав затрат на сооружение какого-либо объекта и их доля в общей сметной стоимости. Технологическая структура капитальных вложений формирует соотношение

5

между активной и пассивной частью основных производственных фондов предприятия.

Различают валовые и чистые инвестиции.

ИВ ИЧ АО,

где ИВ – валовые инвестиции; ИЧ – чистые инвестиции;

АО – амортизационные отчисления.

Если валовые инвестиции равны амортизационным отчислениям, то это значит, что имеет место только простое воспроизводство. Если же валовые инвестиции превышают величину амортизационных отчислений, то это свидетельствует о наличии как простого, так и расширенного воспроизводства основных фондов.

6

Задача 2. Производственное предприятие использовало свои инвестиционные ресурсы следующим образом (таблица 2). Рассчитайте долю пассивных и активных инвестиций предприятия и дайте оценку проводимой предприятием инвестиционной политике.

Таблица 2

Задача 3. В АО капитальные вложения на производственное развитие предприятия составили 20 млн. руб. Стоимость основных производственных фондов на начало отчетного года – 120 млн. руб., в том числе активная часть – 50 млн. руб. Капитальные вложения на развитие производства распределились следующим образом (таблица 3). В течение отчетного года выбыло основных производственных фондов (машин и оборудования) на сумму 2 млн. руб. Определите технологическую и воспроизводственную структуру капитальных вложений, а также их влияние на видовую структуру основных производственных фондов.

7

Таблица 3

предприятия, затраты на строительство и проектная годовая мощность по каждому из них представлены в таблице 4. Определите технологическую структуру капитальных вложений, видовую структуру основных производственных фондов будущего предприятия, удельные капитальные вложения по вариантам. На основе полученных данных сделайте соответствующие выводы.

Задача 5. На основе данных, представленных в таблице 5, определите сумму чистых инвестиций, направленных на развитие производства. Охарактеризуйте воспроизводственную политику каждого предприятия.

Таблица 5

8

Практическая работа № 2

Источники финансирования инвестиций

1. Цель данной работы – формирование у обучающихся следующих профессиональных компетенций:

- способность разрабатывать программы организационного развития и

инвестиций, уметь разрабатывать оптимальные механизмы привлечения инвестиционных ресурсов и обеспечивать их реализацию.

Методические указания к выполнению практической работы Источники финансирования инвестиций – денежные средства, которые

могут использоваться в качестве инвестиционных ресурсов. Источники средств, используемые предприятием для финансирования своей инвестиционной деятельности, могут быть собственные, заемные и привлеченные.

Собственные источники финансирования инвестиций – прибыль,

амортизационные отчисления, внутрихозяйственные резервы.

Заемные источники – кредиты банков, средства от эмиссии облигаций, государственный целевой кредит, инвестиционный налоговый кредит.

Привлеченные источники – средства от эмиссии обыкновенных акций, взносы инвесторов в уставный фонд, безвозмездно предоставленные средства.

Метод финансирования инвестиций – механизм привлечения инвестиционных ресурсов с целью финансирования инвестиционного процесса. Выделяют следующие основные методы финансирования инвестиций: самофинансирование; кредитное финансирование; акционерное финансирование; государственное финансирование; проектное финансирование; лизинг.

Задача 1. Самофинансирование. Расчет месячных сумм амортизации объекта основных средств предприятия, выполненный различными способами.

Таблица 6

Линейный способ

9

Лизинг – это комплекс имущественных и экономических отношений, возникающих в связи с приобретением в собственность имущества и последующей сдачей его во временное пользование за определенную плату. При осуществлении лизинговых операций весьма сложным вопросом является определение суммы лизинговых платежей. К определению платежей по операциям лизинга существует два подхода: западный методический подход и отечественные методические рекомендации.

В рамках западного подхода размер лизинговых платежей может быть постоянным и изменяющимся во времени.

Расчет постоянных лизинговых платежей:

ЛП СПЛ ,

10

где СПЛ – стоимость предмета лизинга;

– коэффициент рассрочки для постоянных рент:

где – процентная ставка, определяемая в зависимости от периодичности платежей;

– общее число платежей по договору лизинга.

Расчет лизинговых платежей, изменяющихся во времени:

ЛП ЛП 1 Т ,

где ЛП – лизинговый платеж каждого следующего года, начиная со второго;

ЛП – лизинговый платеж первого года;

Т– постоянный темп прироста;

– количество платежей.

ЛП СПЛ ,

где – коэффициент рассрочки, применяемый при постоянном темпе изменения платежей:

Согласно отечественным методическим рекомендациям общая сумма лизинговых платежей рассчитывается по формуле:

ЛП АО ПК ДУ ВЛ НДС,