498

Практическое занятие 15

Пример 1. Оцените стоимость финансовых ресурсов при разных методах осуществления расчётов, если предприятие рассматривает возможность приобретения оборудования за счёт банковского кредита и лизинга. Стоимость оборудования, условия кредитования и лизинга приведены в таблице 30.

Таблица 30

Варианты для оценки финансовых ресурсов при разных методах расчётов (кредит, договор лизинга)

Платежи по погашению кредита и выплате процентов осуществляются ежегодно, при этом возможно два варианта:

A)кредит погашается равными суммами, проценты начисляются на оставшуюся сумму долга;

B)погашение процентов и кредита осуществляется методами аннуитета.

Условия договора лизинга: лизинговые платежи производятся ежемесячно, при этом рассматриваются два варианта лизинговых платежей:

A)ежемесячный процент лизинговых платежей равен га;

B)ежемесячный процент лизинговых платежей равен гь. Определить, что выгоднее для организации - кредит или лизинг? Проведите анализ результатов при уменьшении срока кредита на

два года. Покажите, влияет ли изменение сроков договора на сделанные ранее выводы о выгодности лизинга и кредита.

Вопросы для повторения теоретического материала:

1.В чем заключается роль ссудного процента?

2.От чего зависит размер ставки процента?

3.Назовите виды межбанковских ставок процента, являющихся индикаторами рынка межбанковских ресурсов.

Практическое занятие 16

Тест на тему «Функции, структура и регулирование рынка ценных бумаг»

1. Что такое листинг?

а. Процедура исключения ценной бумаги эмитента из котировального списка.

б. Процедура включения ценной бумаги эмитента в котировальный список.

2. Определение вторичного рынка?

а. Рынок, на котором происходит обращение ценных бумаг.

б. Рынок, на котором происходит начальное размещение ценной бумаги.

3. Дайте определение срочного рынка:

а. Это рынок, на котором заключаются срочные сделки. Представляет собой договор между контрагентами о будущей поставке предмета контракта на условиях, которые оговариваются в момент заключения такой сделки.

б. Это рынок наличных сделок, на котором происходит одновременная оплата и поставка ценных бумаг.

4.Какой из путей не входит в государственное регулирование рынка ценных бумаг?

а. Установление обязательных требований к деятельности эмитентов и профессиональных участников рынка ценных бумаг; б. Регистрация выпусков ценных бумаг и контроля за соблюде-

нием условий эмиссии; в. Мобилизация необходимых денежных ресурсов, и в частности

финансирование дефицита госбюджета; г. Лицензирование деятельности профессиональных участников

рынка ценных бумаг; д. Создание системы защиты прав владельцев ценных бумаг.

5.Кому принадлежит ведущая роль в области государственного регулирования рынка ценных бумаг.

а. Банку России.

б. Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг.

Вопросы для повторения теоретического материала:

1.Что такое международная финансово-кредитная система?

2.Охарактеризуйте основные виды финансово-кредитных систем.

3.Чем отличаются режимы установления валютного курса?

4.Охарактеризуйте этапы развития мировой финансово-кредитной системы.

5.Как изменилась роль золота в мировой финансово-кредитной системе?

6.Что такое СДР?

7.Дайте определения понятиям «валюта», «МДЕ».

8.Какие международные ликвидные средства Вам известны?

9.Какую кредитную помощь МВФ предоставляет развивающимся странам?

10.Охарактеризуйте деятельность организаций Всемирного банка.

11.Против каких рисков предоставляются гарантии МАГИ?

Практическое занятие 17

1. Тест на тему «Участники рынка ценных бумаг»

1. Дайте определение брокера:

а. Профессиональный участник рынка ценных бумаг. Совершает сделки купли - продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счёт на основе публичного объявления их котировок.

б. Лицо, действующее за счёт клиента на основе договоров поручения или комиссии.

2. Инвестиционный фонд это - а. Акционерное общество, которое выпускает свои акции и реа-

лизует их инвесторам. Аккумулированные таким образом средства он размещает в другие ценные бумаги или на депозитах в банках.

б. Акционерное общество, которое выпускает свои акции и реализует их инвесторам, а аккумулированные средства расходуются на производственные цели.

в. Ни то, ни другое.

3. Инвестиционный фонд, в первую очередь, представляет интерес для мелкого и среднего инвестора из-за того, что

а. Средства передаются профессиональным участникам фондового рынка.

б. Фонд позволяет снижать уровень риска за счёт диверсификации своих инвестиций.

в. Всё вместе.

4. Дайте определение номинального держателя:

а. Это лицо, которое является и владельцем и держателем ценных бумаг.

б. Это лицо, которое держит ценные бумаги, не являясь их владельцем, от своего имени в интересах другого лица.

5. Инвестиционный банк это - а. Крупная брокерская компания, помогающая эмитенту выпус-

тить и разместить ценные бумаги.

б. Организация, осуществляющая по договору с эмитентом деятельность по ведению и хранению реестра именных ценных бумаг.

2. Тест на тему «Характеристика ценных бумаг»

1.Какой из признаков не подходит к эмиссионной ценной бумаге? а. Совокупность имущественных и неимущественных прав.

б. Выпускается государством. в. Размещается выпусками.

г. Имеет равные объём и сроки осуществления прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени приобретения.

2.Объявленные акции это -

а. реализованные акции, определяющие величину уставного фонда акционерного общества.

б. акции, которые акционерное общество вправе размещать дополнительно к реализованным.

3. Дивиденд не может объявляться и выплачиваться:

а. по обыкновенным и привилегированным акциям, по которым не определён размер дивиденда, если не принято решение о выплате их в полной мере по всем типам привилегированных акций, размер дивиденда по которым определён в уставе акционерного общества.

б. по привилегированным акциям, по которым размер дивиденда определён уставом, если не принято решение о полной выпла-

те дивидендов по всем типам привилегированных акций, имеющих преимущество в очерёдности выплаты дивидендов.

в. в обоих условиях

4. Акция это - а. срочная долговая ценная бумага, удостоверяющая отношение

займа между её владельцем и эмитентом.

б. долговое обязательство, которое даёт владельцу безусловное право требовать уплаты обозначенной в нём суммы денег от лица, обязанного по ценной бумаге.

в. эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца на получение части прибыли, на участие в управлении предприятием и на часть имущества после ликвидации.

5. Какой из нижеприведённых терминов нельзя отнести к акции: а. привилегированная; б именная; в. индексируемая;

г. на предъявителя. д обычная.

Вопросы для повторения теоретического материала:

1.Чем различаются операции спот и срочные валютные операции?

2.Для чего проводятся кассовые валютные сделки?

3.Что такое овердрафт при проведении операции спот?

4.Что такое опционный форвардный валютный контракт?

5.Что такое фьючерсные операции?

6.Какие основные формы займов существуют на международных финансовых рынках?

7.Почему еврооблигации являются одновременно более рискованными и более доходными?

8.Что такое депозитарная расписка?

9.Что такое евроакции?

Задачи для самостоятельного решения

Самостоятельное задание 1.

Предприятие производит 100 тыс. шт. изделий. Цена реализации - 2 570 руб.; средние переменные издержки 1800 руб./шт., постоянные издержки - 38 500 руб.

Провести анализ чувствительности прибыли предприятия к 10%-м изменениям:

а) цены; б) переменных расходов;

в) постоянных расходов; г) объема реализации.

Самостоятельное задание 2.

В отчетном году себестоимость товарной продукции составила 450 200 руб., что определило затраты на 1 руб. товарной продукции - 0,89 руб. В плановом году затраты на 1 руб. товарной продукции установлены в 0,85 руб. Объем производства продукции будет увеличен на

8%.

Необходимо определить себестоимость товарной продукции планового года.

Самостоятельное задание 3.

Предприятие производит и реализует безалкогольный напиток "Байкал", переменные затраты на единицу которого составляют 10 руб. за 1 бутылку. Напиток продается по цене 15 руб. за 1 бутылку, постоянные затраты составляют 15 000 руб.

Какое количество напитка предприятие должно продать, чтобы обеспечить получение 20 000 руб. прибыли?

Самостоятельное задание 4.

При организации АО "Заря" было выпущено 10 000 акций. В конце года по результатам деятельности АО получило прибыль в размере 10 млн. руб.

Определить долю прибыли на 1 акцию.

Самостоятельное задание 5.

Уставный капитал АО составляет 900 млн. руб. Было выпущено 300 тыс. акций.

Определить номинальную стоимость одной акции.

Самостоятельное задание 6.

Акция номинальной стоимостью 2 500 руб. продается по цене 3 750 руб.

Определить курс акции и во сколько раз рыночная стоимость превышает номинальную.

Самостоятельное задание 7.

Из зарегистрированных АО 30 тыс. обыкновенных акций 29 тыс. продано акционерам. Впоследствии общество выкупило у владельцев 1500 акций. По итогам года собрание акционеров приняло решение распределить 60,5 млн. руб. чистой прибыли в качестве дивидендов.

Определить сумму дивидендов на каждую акцию.

Самостоятельное задание 8.

Уставный капитал общества составляет 300 млн. руб. Продано всего 3 000 акций, в том числе 2 700 акций обыкновенных и 300 акций привилегированных. Общая сумма чистой прибыли, подлежащая распределению в виде дивидендов. - 63 млн. руб. По привилегированным акциям фиксированная ставка дивиденда утверждена в размере 30%. Рассчитать сумму дивиденда на привилегированную и обыкно-

венные акции.

Самостоятельное задание 9.

Производственное объединение производит безалкогольный напиток "Тархун". Его деятельность характеризуют следующие данные: выручка от реализации - 75 000 руб., переменные затраты - 50 000 руб., постоянные затраты - 15 000 руб., прибыль - 10 000 руб., объем произведенной продукции - 5 000 шт., цена единицы напитка - 15 руб.

Найти точку безубыточности (порог рентабельности).

Самостоятельное задание 10.

Выпуск продукции предприятия по себестоимости - 27 000 руб., норма оборотных средств по готовой продукции - 2 дня, норма незавершенного производства - 3 дня. Оборот товаров по покупным ценам - 9 000 руб. Норма товарных запасов - 2 дня. Сумма оборотных средств на начало квартала составила 1 546 руб.

Рассчитать прирост в оборотных средствах за квартал, потребность в оборотных средствах по незавершенному производству, готовой продукции, товарным запасам.

Самостоятельное задание 11.

Выпуск продукции за год составил 10 000 единиц, себестоимость продукции - 80 руб., цена изделия на 25% превышает его себестоимость, среднегодовой остаток оборотных средств 50 000 руб., длительность производственного цикла изготовления изделия - 5 дней, коэффициент нарастания затрат в незавершенном производстве равен 0,5.

Определить норматив оборотных средств в незавершенном производстве, оборачиваемость оборотных средств предприятия.

Самостоятельное задание 12.

Предприятие выпустило в обращение 64 044 акции номиналом 10 руб. каждая. Все акции обыкновенные. Доля чистой прибыли, направляемой на выплату дивидендов, определена на уровне 40%. Валовая прибыль предприятия за год - 771 148 руб., общая сумма платежей из прибыли в бюджет - 203 948 руб.

Рассчитать уровень дивидендов на обыкновенную акцию.

Самостоятельное задание 13.

Предприятие, имеющее на балансе ОПФ на сумму 700 тыс. руб. и оборотные средства на сумму 400 тыс. руб. получило в конце года прибыль, которая после уплаты всех налогов составила 300 тыс. руб.

Определить рентабельность активов предприятия.

Самостоятельное задание 14.

Предприятие в конце года получило валовую прибыль в размере 200 тыс. руб. Полная себестоимость реализованной продукции составила 150 тыс. руб.

Определить рентабельность продукции.

Самостоятельное задание 15.

Предприятие планирует выпуск товарной продукции в количестве 1000 шт. Цена за единицу продукции за вычетом НДС и акцизов составляет 900 руб. Полная себестоимость единицы продукции 770 руб.

Рассчитать плановую прибыль предприятия методом прямого счета.

Самостоятельное задание 16.

Фирма выпустит в плановом году 30 тыс. единиц готовой продукции. Оптовая цена за единицу (без НДС, акцизов и налога с продаж) - 15 тыс. руб. Производственная себестоимость по отчету за истекший год - 10 тыс. руб. В плановом году снижение производственной себестоимости готовой продукции должно составить 5%. Расходы по продаже продукции - 0,5% к реализуемой продукции по производственной себе-

стоимости. Остаток готовой продукции на складе и товаров отгруженных на начало планового года - 1 500 единиц, на конец планового года - 500 единиц.

Рассчитать плановую прибыль методом прямого счета.

Самостоятельное задание 17.

Именная облигация имеет номинальную стоимость 100 000 руб. Процентная ставка по облигациям установлена в размере 50% годовых.

Определить текущий годовой доход по облигации.

Самостоятельное задание 18.

Объем продаж составляет 3 600 тыс. руб., в том числе переменные затраты - 2 160 тыс. руб., постоянные затраты - 1 000 тыс. руб., прибыль - 440 тыс. руб. Реализовано 1 000 ед. изделий.

Определить затраты на единицу продукции, объем продаж в денежном и натуральном выражении, запас финансовой прочности.

Самостоятельное задание 19.

Проанализировать оборачиваемость оборотных средств предприятия и определить величину высвобождения (вовлечения) денежных средств из оборота (в оборот) в результате ускорения (замедления) оборачиваемости оборотных средств.

Самостоятельное задание 20.

Затраты предприятия на производство в первый день составили 400 тыс. руб., в последующие дни - 234 тыс. руб.

Рассчитать коэффициент нарастания затрат.

Самостоятельное задание 21.

Предприятие "Вымпел" реализовало в I квартале продукции на 250 млн. руб., среднеквартальные остатки оборотных средств - 25 млн. руб. Во II квартале объем реализации увеличился на 10%, а время одного оборота оборотных средств будет сокращено на день.

Определить:

1) kо оборотных средств и время одного оборота в днях в первом квартале;

2)kо оборотных средств и их абсолютную величину во втором квартале;

3)высвобождение оборотных средств в результате сокращения продолжительности одного оборота оборотных средств.

Самостоятельное задание 22.

Составить баланс предприятия, если известно, что недостаток собственных оборотных средств - 200 тыс. руб., доля затрат в активе балан-

са - 25%, убытки - 100 тыс. руб., kманевренн. - 0,5.

Самостоятельное задание 23.

Оборотные средства транспортной компании - 800 000$ и краткосрочную кредиторскую задолженность (КЗ) - 500 000$.

Какое влияние окажут следующие операции на коэффициент покрытия:

а) приобретены два новых грузовика на сумму 100 000$ наличны-

ми;

б) компания взяла краткосрочный кредит в размере 100 000$; в) проданы дополнительно обыкновенные акции нового выпуска

на 200 000$ для расширения нескольких терминалов; г) увеличена КЗ для выплаты дивидендов в сумме 40 000$ налич-

ными?

Самостоятельное задание 24.

Компания сдает в аренду имущество сроком на 5 лет, арендная плата составляет 50 тыс. руб. в год, определен коэффициент рентабельности в 20%. Общая сумма платежей за 5 лет составит 250 тыс. руб.

Необходимо рассчитать текущую стоимость арендной платы (те-

кущая стоимость - стоимость на настоящий момент).

Самостоятельное задание 25.

Для погашения пакета облигаций, выпущенных на 5 лет, создается погасительный фонд при ежегодных платежах по 20 тыс. руб., на которые начисляются проценты по ставке 10%.

Определить итоговую (наращенную) сумму при условии, что проценты начисляются один раз в год.