задача 1
.docx
На основе данных таблицы можно выделить следующие благоприятные тендеции динамики показателей:
- снижение удельной величины себестоимости в продажах,
- снижение удельного веса управленческих и прочих доходов,
- рост удельных весов показателей прибыли.
Из неблагоприятных изменений можно выделить небольшой рост коммерческих расходов и снижение прочих доходов.
Таблица 5 - Анализ величины и структуры доходов и расходов
|
2018 г. |
2017 г. |
Отклонение суммы |
Отклонение удельного веса |
|||||||
тыс. руб. |
уд. вес, % |
тыс. руб. |
уд. вес, % |
+/- |
% |
+/- |
% |
||||
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
8 |
9 |
10 |
11 |
|||
Итого доходов, в том числе: |
2 782 991 |
|
2 242 256 |
|
540 735 |
24,1% |
|
|
|||
Выручка |
2 485 362 |
89,3% |
1 876 226 |
83,7% |
609 136 |
32,5% |
5,6% |
6,7% |
|||
Проценты к получению |
9 217 |
0,3% |
6 584 |
0,3% |
2 633 |
40,0% |
0,0% |
12,8% |
|||
Прочие доходы |
288 412 |
10,4% |
359 446 |
16,0% |
-71 034 |
-19,8% |
-5,7% |
-35,4% |
|||
Итого расходов, в том числе: |
2 329 972 |
|
1 930 413 |
|
399 559 |
20,7% |
|
|
|||
Себестоимость продаж |
1 301 296 |
55,9% |
1 071 933 |
55,5% |
229 363 |
21,4% |
0,3% |
0,6% |
|||
Коммерческие расходы |
161 989 |
7,0% |
117 835 |
6,1% |
44 154 |
37,5% |
0,8% |
13,9% |
|||
Управленческие расходы |
244 101 |
10,5% |
227 641 |
11,8% |
16 460 |
7,2% |
-1,3% |
-11,2% |
|||
Проценты к уплате |
15 821 |
0,7% |
40 432 |
2,1% |
-24 611 |
-60,9% |
-1,4% |
-67,6% |
|||
Прочие расходы |
480 038 |
20,6% |
388 789 |
20,1% |
91 249 |
23,5% |
0,5% |
2,3% |
|||
Текущий налог на прибыль |
126 727 |
5,4% |
83 783 |
4,3% |
42 944 |
51,3% |
1,1% |
25,3% |
|||
Наибольший вес в общей величине доходов занимает выручка от продаж (89,3%), наибольший удельный вес в расходах у себестоимости продаж (55,9%).
Таблица 6 – Анализ показателей прибыли
Показатели |
2018 г. |
2017 г. |
Отклонения 2018г. в тыс. руб. от 2017 г. |
|
+/- |
% |
|||
1 |
2 |
4 |
5 |
6 |
Выручка |
2 485 362 |
1 876 226 |
609 136 |
32,5% |
Валовая прибыль (убыток) |
1 184 066 |
804 293 |
379 773 |
47,2% |
Прибыль (убыток) от продаж |
777 976 |
458 817 |
319 159 |
69,6% |
Сальдо прочих доходов/расходов |
-198 230 |
-63 191 |
-135 039 |
213,7% |
Прибыль (убыток) до налогообложения |
579 746 |
395 626 |
184 120 |
46,5% |
Чистая прибыль |
445 447 |
298 812 |
146 635 |
49,1% |
Темп прироста всех показателей прибыли превышает темп прироста выручки, что положительно характеризует эффективность управления предприятием. Наибольший темп роста показывает прибыль от продаж, увеличившись почти на 70%. Динамика чистой прибыли также крайне положительна, за год она увеличилась почти в 1,5 раза.
Оценим вероятность банкротства по методу Иркутской академии.
Таблица 7 - Метод Иркутской государственной экономической академии
Показатели |
2018 год |
2017 год |
Абс. откл., +/- |
Темп роста, % |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
R = 8,38×X1 + X2 + 0,054×X3 + 0.63×X4 |
||||
Если R < 0 - максимальная вероятность банкротства (90%-100%), |
||||
0 ≤ R ≤ 0,18 - вероятность банкротства высокая (60%-90%), |
||||
0,19 ≤ R ≤ 0,32 - вероятность банкротства средняя (35%-60%), |
||||
0,33 ≤ R ≤ 0,42 - вероятность банкротства низкая (15% - 35%), |
||||
R ≥3,0 - вероятность банкротства минимальная (до 15%) |
||||
Х1=среднегодовая величина собственного оборотного капитала/ среднегодовая величина активов |
0,57 |
0,63 |
-0,05 |
-8,4% |
X2=чистая прибыль/среднегодовая величина собственного капитала |
0,24 |
0,24 |
0,00 |
-0,1% |
X3= выручка/среднегодовая величина активов |
0,96 |
0,87 |
0,08 |
9,6% |
X4(торговля)=чистая прибыль/(себестоимость + коммерческие расходы) |
0,30 |
0,25 |
0,05 |
21,2% |
X4(промышленность)=чистая прибыль/(себестоимость + коммерческие расходы + управленческие расходы) |
0,26 |
0,21 |
0,05 |
23,8% |
R |
5,26 |
5,66 |
-0,41 |
-7,2% |
Согласно расчету по данному методу, предприятие также является финансово устойчивым с минимальным риском банкротства (вероятность до 15%), однако согласно этому методу позиции предприятия несколько ослабли (снижение индекса R).
Модель Альтмана
Индекс Z в модели Альтмана определяется формулой:
Z = 1,2 * x1 + 1,4 *x2 + 3,3* x3 + 0,6 * x4 + x5
где Z – индекс кредитоспособности;
x1 – оборотный капитал/сумма активов;
x2 – (нераспределенная прибыль + резервный капитал)/сумма
активов;
x3 – прибыль до налогообложения/сумма активов;
x4 – (уставный капитал + добавочный капитал)/сумма заемных обязательств;
x5 – выручка от реализации/сумма активов.
Произведем расчет данных коэффициентов в таблице.
Таблица 8 - Метод Альтмана
Показатели |
2018 год |
2017 год |
Абс. откл., +/- |
Темп роста, % |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
Z = 1,2 * x1 + 1,4 *x2 + 3,3* x3 + 0,6 * x4 + x5 |
||||
X1= оборотный капитал/сумма активов |
0,57 |
0,58 |
-0,01 |
-1,1% |
X2 = (нераспределенная прибыль + резервный капитал)/сумма активов |
0,31 |
0,20 |
0,11 |
56,0% |
X3= прибыль до налогообложения/сумма активов |
0,20 |
0,18 |
0,02 |
12,8% |
X4 = (уставный капитал + добавочный капитал)/сумма заемных обязательств |
2,37 |
1,11 |
1,26 |
113,7% |
X5 = выручка от реализации/сумма активов |
0,75 |
0,92 |
|
|
Zт |
3,95 |
3,14 |
0,81 |
25,8% |
В модели Альтмана при Z < 1,81 предприятие можно отнести к потенциальным банкротам, при Z > 2,99 предприятие имеет устойчивое финансовое положение.
Таким образом, финансовое положение предприятия при Z = 3.95 в 2018 г. можно оценить как устойчивое, с тенденцией к повышению устойчивости (рост Z), предприятие не подвержено риску банкротства.
Рассмотрим вероятность банкротства по методу Таффлера.
Таблица 9 - Метод Таффлера
Показатели |
2018 год |
2017 год |
Абс. откл., +/- |
Темп роста, % |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
Zт = 0,53×X1 + 0,13×X2 + 0,18×X3 + 0,16×X4, |
||||
если Z ≤ 0,2 - высокая вероятность банкротства, |
||||
0,2 ≤ Z ≤ 0,3 - вероятность банкротства низкая, |
||||
Z ≥0,3 - вероятность банкротства минимальная |
||||
X1=прибыль от реализации/среднегодовая величина краткосрочных обязательств |
1,81 |
1,07 |
0,75 |
69,9% |
X2= среднегодовая величина оборотных активов/среднегодовая величина заемного капитала |
2,05 |
1,51 |
0,55 |
36,3% |
X3= среднегодовая величина краткосрочных обязательств/среднегодовая величина активов |
0,17 |
0,20 |
-0,03 |
-17,4% |
X4=выручка/среднегодовая величина активов |
0,96 |
0,87 |
0,08 |
9,6% |
Zт |
1,41 |
0,94 |
0,47 |
50,5% |
Согласно расчету, и в 2017 г., и в 2018 г. предприятие обладает минимальной вероятностью банкротства, т.е. является финансово устойчивым и способно своевременно погашать все обязательства. Причем, в 2018 г. позиции предприятия упрочились (рост индекса Z).