2. Рынок финансовых ресурсов. Рынок ценных бумаг.

2.1 Структура рынка.

Реализация, распределение и перераспределение финансовых средств и их перемещение от инвесторов к предприятиям в рыночной среде осуществляется через рынок финансовых ресурсов. Этот процесс может вестись напрямую – если инвестор покупает ценные бумаги предприятия. Эта часть инвестиционного рынка называется рынок ценных бумаг

Население может так же передавать средства предприятиям не напрямую, а через финансового посредника – коммерческий банк, который собирает средства населения и выдает их в кредит предприятиям. Эта часть инвестиционного рынка называется рынок банковских кредитов.

Рынок банковских кредитов выполняет функции:

1) объединение мелких, разобщенных денежных сбережений населения, а также частного бизнеса, гос. предприятий, зарубежных инвесторов и формирование крупных денежных фондов или инвестиционного капитала;

2) трансформация этих средств в инвестиции для финансирования материального и нематериального производства;

3) предоставление займов как государственным органам, так и населению.

Другими словами, рынок банковских кредитов – это механизм накопления, распределения и перераспределения заемного капитала между сферами производства.

Рынок ценных бумаг – это часть кредитного рынка, а также инструменты собственности, паи, доли, гибриды или производные ценные бумаги.

Рынок ценных бумаг может быть первичным (эмиссия и первичное размещение) и вторичным (каждое второе и последующее обращение).

Рынок ценных бумаг также можно рассматривать с точки зрения организации как организованный и неорганизованный.

Организованный обслуживается фондовой биржей и внебиржевой торговлей.

Фондовые биржи — это учреждения, организующие централизованное взаи­модействие покупателей и продавцов определенных ценных бумаг. Биржи – некоммерческие организации, то есть их целью не является получение прибыли. Основная задача бирж – организация взаимодействия продавцов и покупателей.

Котировка или листинг – это процедура допуска ценных бумаг к обращению на бирже при соответствии их определенным требованиям.

На фондовой бирже осуществляются следующие операции:

1) принятие ценных бумаг;

2) оформление соглашений о купле-продаже (через процедуру листинга);

3) взаиморасчет (клиринг);

4) валютные аукционы и другие.

Если на неорганизованном рынке сделки заключают брокерско-дилерские фирмы между собой в свободном режиме, то на бирже торговля осуществляется на фондовых площадках, в четко определенном режиме времени и деятельности участников. Биржевые торги ведутся в операционном зале, торги идут, как правило, полными лотами (стандартизированными партиями товара). Все сделки в операционном зале ведутся по процедуре аукциона, цель которого — выполнение всех приказов по максимально благоприят­ному курсу.

Торговые операции на биржах осуществляют брокеры – посредники.

Виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг

1. Брокерская – совершение сделок от чужого имени за чужой счет, брокер получает комиссионное вознаграждение за совершение сделки

2. Дилерская – дилер это самостоятельный торговец, покупающие и продающий товар от своего имени и за свой счет. Он объявляет цену покупки и продажи товара и совершает сделки по объявленной цене.

3. Расчетно-клиринговая – организация взаиморасчетов и оформление документации.

4. Депозитарная – хранение активов и учет прав на них

Виды брокерских счетов

Имеется несколько видов счетов, открываемых инвестором у брокера.

1.Счет может быть отдельным (на одно лицо) или совместным (на два лица и более).

2.Счет может быть кассовым или маржинальным:

а) кассовые счета наиболее распространены, все сделки совершаются за наличные деньги с оплатой в течение 5 рабочих дней;

б) маржинальные счета позволяют инвестору брать кредит под покупку ценных бумаг, в этом случае инвестор вносит только часть средств необходимых для совершения сделки, а остальное берет в кредит у брокера;

в) свободные (дискреционные) счета управляются брокером, совершаю­щим сделки купли-продажи в интересах клиента:

Виды приказов на покупку или продажу активов, .

1. Рыночный приказ — это приказ покупать или продавать по текущему рыночному курсу.

2. Приказ, в котором установлен максимальный курс покупки или мини­мальный курс продажи, называется лимитным, при достижении лимитного курса брокер обязан исполнить приказ.

3. Пороговый приказ или "стоп"-приказ, на покупку или продажу акций выполняется, когда их рыночный курс оказывается выше или пада­ет ниже установленного лимита. В момент когда курс становится равным лимиту брокер не обязан совершать приказ, а получает право его совершить.