Рентабельность собственного капитала означает уровень доходности, которого добились менеджеры фирмы, используя капитал, инвестированный владельцами.

Коэффициент

Числитель

Знаменатель

Назначение

Норма прибыли

Чистая прибыль

Доход (выручка)

Определяет полученную чистую прибыль как процент от дохода (выручки). Норма прибыли может использоваться как отправная точка для оценки как возможных ценообразовательных решений (расчет дохода), так и эффективности основной деятельности (на основе прибыли)

Рентабельность

Чистая прибыль

Средняя сумма активов в течение периода

Определяет полученную чистую прибыль как процент от общей суммы активов, находившихся в распоряжении предприятия в течение данного периода. Используется при оценке прошлых инвестиционных решений. Рентабельность активов может быть увеличена путем инвестиций средств в различные категории активов, комбинация которых дает наивысшую отдачу.

Рентабельность собственного капитала

Чистая прибыль

Средняя сумма собственного капитала

Определяет полученную чистую прибыль как процент от собственного (акционерного) капитала, использованного в течение данного периода. Представляет собой процент от прибыли, получаемый акционерами. Максимальное увеличение коэффициента рентабельности собственного капитала в долгосрочной перспективе является одной из первостепенных задач руководства предприятия.

Коэффициент оборачиваемости активов

Рентабельность активов

= х

Норма прибыли

Рентабельность собственного капитала

= х

Соотношение заемных и собственных

средств

Коэффициент финансовой зависимости

= 1 +

О ценивает эффективность основной деятельности предприятия (например, контроль за затратами и качеством) и стратегию маркетинга (например, решения по индивидуализации продукции и ценообразованию, позволяющие компании держать цену выше рыночной или иметь большие объемы продаж).

Оценивает решения, связанные с выбором источников финансирования предприятия. Высокое отношение заемных средств к собственным увеличивает собственную прибыль на единицу собственного капитала, но, с другой стороны, увеличивает расходы на выплату процентов, таким образом сокращая общую чистую прибыль.

Рентабельность

собственного капитала

=

прибыль



Стоимость продаж



Стоимость продаж



Средняя величина активов



Средняя величина активов



Средняя величина собственного капитала