1. Уровень риска как частота возникновения рискованного события.

Известно, что не все риски ожидаемы в равной степени. Тогда уровень риска (степень рискованности) объекта определяется исходя из степени возможности наступления рискованного события, то есть, частоты возникновения повреждений. Чем чаще наступает неблагоприятное событие, тем сильнее ожидание ущерба, а, значит, будет выше уровень риска.

2. Уровень риска как тяжесть последствий от возникновения рискованного события.

Уровень риска объекта определяется исходя из тяжести ущерба (последствий) при наступлении рискованного события. Чем выше потенциальная тяжесть последствий, тем выше будет уровень риска

Опасности и факторы риска

Очень часто термин «риск» употребляется для обозначения как события, которое является причиной убытков, так и факторов которые могут повлиять на величину потерь.

Опасность – первопричина, от которой впоследствии могут появиться убытки. Часто они появляются вне зависимости от желаний и возможностей заинтересованных лиц. Таким образом, под определение опасности попадают шторм, пожар, грабеж, автоавария, взрыв.

Влияющие факторы – факторы, которые могут повлиять на результат. Сами по себе они не служат причиной повреждений, но могут уменьшать или увеличивать воздействие опасности на объект.

1.2 Классификация рисков

Наиболее часто выделяют риски политические, экономические и прочие:

• политические – риски, связанные с решениями государственных органов или изменением политической ситуации;

• экономические – риски, возникающие при осуществлении экономической деятельности;

• прочие – риски стихийных бедствий, катастроф, и т.д.

В свою очередь, экономические риски разделяются на следующие виды.

1. Рыночный риск (market risk) – связан с отрицательным воздействием рыночных факторов, изменением конъюнктуры. Например, неблагоприятная динамика или колебания цен акций, рыночных цен на товары, процентных ставок, валютных курсов и т.д.

2. Кредитный риск (credit risk) – риск изменения кредитного статуса контрагента, заемщика, эмитента финансового инструмента, в результате которого частично или полностью не выполняются условия договора, в связи с чем возможны потери дохода или капитала. Крайняя ситуация кредитного риска возникает при дефолте – неспособности или нежелании контрагента отвечать по своим обязательствам.

3. Операционный риск (operation risk) – риск потерь, причинами которых являются ошибки персонала; неадекватная система управления и использование недостаточной или ошибочной информации; погрешности в процедурах системы внутреннего контроля; мошенничество и сбои в автоматизированных системах обработки информации. Этот риск связан с выполнением различных операций в бизнесе, иногда его называют технический риск.

4. Страновой или суверенный риск (country risk) – риск, определяемый тем, что зарубежный контрагент не сможет выполнить свои обязательства в связи с таможенными правилами или ограничениями на обмен валюты. В более широком смысле – риск, связанный с политическим положением или состоянием экономики страны контрагента.

5. Риск ликвидности (liquidity risk) – риск нехватки денежных средств или других активов для покрытия текущих обязательств. Часто связан с невозможностью управления финансовой ситуацией в случае непредвиденного сокращения финансирования или изменения его источников.

Отдельно выделяют финансовые риски – разновидность экономических рисков, возникающих при осуществлении деятельности на финансовых рынках. Лауреат Нобелевской премии У. Шарп в 1964 г. выделил две составляющие общего финансового риска любого актива:

1. специфический риск корпорации (риск эмитента), т.е. диверсифицируемый риск, который устраняется комбинацией ценных бумаг в портфеле;

2. недиверсифицируемый (систематический или рыночный) риск.

Диверсифицируемый риск связан с финансовым положением эмитента рассматриваемой ценной бумаги с присущим ему коммерческим и финансовым риском. Рыночный риск возникает по независящим от эмитента причинам, т.е. не является свойственным только данной корпорации - эмитенту ценной бумаги. Компонентами систематического (рыночного) риска являются риск покупательной способности, процентный риск.

Таким образом, суммарный риск операции на финансовом рынке определяется систематическим риском, характеризующим состояние рынка в целом, и несистематическим риском, характеризующим каждую ценную бумагу в отдельности.