26. Оценка деловой активности предприятия и его имущественного положения.

Деловая активность в финансовом аспекте проявляется, прежде всего в скорости оборота средств. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов. На длительность нахождения средств в обороте оказывают влияния различные внешние и внутренние факторы, которые представлены на рисунке.

Рисунок – Факторы, влияющие на длительность

нахождения средств в обороте

Для анализа деловой активности организации используют две группы показателей:

1) общие показатели оборачиваемости;

2) показатели управления активами.

Показатели оборачиваемости можно исчислить как по всем оборотным средствам, так и по отдельным их видам.

Среди наиболее популярных коэффициентов оборачиваемости в финансовом анализе используют:

• оборачиваемость оборотных активов (отношение годовой выручки к среднегодовой величине оборотных активов)

• оборачиваемость запасов (отношение годовой выручки к среднегодовой стоимости запасов)

• оборачиваемость дебиторской задолженности (отношение годовой выручки к среднегодовой величине дебиторской задолженности)

• оборачиваемость кредиторской задолженности (отношение годовой выручки к среднегодовой величине краткосрочной кредиторской задолженности)

• оборачиваемость активов (отношение годовой выручки к среднегодовой величине всех активов предприятия)

• оборачиваемость собственного капитала (отношение годовой выручки к среднегодовой величине собственного капитала организации)

Так, значение коэффициента оборачиваемости активов равное 3 показывает, что организация в течение года получает выручку втрое большую стоимости своих активов (активы за год "оборачиваются" 3 раза).

Чем больше коэффициент оборачиваемости активов, тем интенсивней используют активы в деятельности организации, тем выше деловая активность. 

Следующий показатель: продолжительность одного оборота в днях, который можно рассчитать по формуле:

,

где – продолжительность одного оборота, дни;

Т – длительность анализируемого периода, дни;

– коэффициент оборачиваемости активов, оборот.

27. Анализ финансовой устойчивости предприятия. Типы финансовой устойчивости. Трехкомпонентный показатель финансовой устойчивости.

В специализированной экономической литературе показатели финансовой устойчивости предприятия принято группировать определенным образом (рисунок).

Рисунок – Показатели, характеризующие финансовую устойчивость предприятия

Для детального отражения различных видов источников (собственных средств, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов) в формировании запасов используют систему показателей. Рассмотрим расчет каждого из показателей более подробно.

Собственные оборотные средства на конец расчетного периода определяются по формуле:

,

где – собственные оборотные средства (чистый оборотный капитал) предприятия на конец расчетного периода;

– собственный капитал;

– внеоборотные активы.

Наличие собственных и долгосрочных заемных источников финансирования запасов ( ) определяются по формулам:

,

где , – долгосрочные кредиты и займы.

,

Общая величина основных источников формирования запасов ( ) рассчитываются по формуле 2.5:

,

(2.5)

где – краткосрочные кредиты и займы.

В результате можно определить три показателя обеспеченности запасов источниками финансирования. Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств рассчитывается по формуле:

,

где – прирост (излишек) собственных оборотных средств;

З – запасы.

Излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных источников финансирования запасов ( ) рассчитывается по формуле:

,

Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников покрытия запасов ( ) рассчитывается по формуле:

,

Приведенные показатели обеспеченности запасов соответствующими источниками финансирования можно трансформировать в трехфакторную модель (М), представленную в формуле:

.

Данная модель характеризует четыре типа финансовой устойчивости, представленные в таблице.

Таблица – Типы финансовой устойчивости предприятия

Типы финансовой устойчивости	Трехмерная модель	Источники финансирования запасов	Краткая характеристика финансовой устойчивости
Абсолютная финансовая устойчивость		Собственные оборотные средства (чистый оборотный капитал)	Высокий уровень платежеспособности
Нормальная финансовая устойчивость		Собственные оборотные средства плюс долгосрочные кредиты и займы	Нормальная платежеспособность, рациональное использование заемных средств, высокая доходность текущей деятельности
Неустойчивое финансовое состояние		Собственные оборотные средства плюс долгосрочные кредиты и займы плюс краткосрочные кредиты и займы	Нарушение нормальной платежеспособности. Возникает необходимость привлечения дополнительных источников финансирования. Возможно восстановление платежеспособности
Кризисное (критическое) финансовое состояние		Собственные оборотные средства плюс долгосрочные кредиты и займы плюс краткосрочные кредиты и займы	Предприятие полностью неплатежеспособно и находится на грани банкротства

Система относительных показателей, характеризующих структуру используемого капитала организации с позиции степени финансовой стабильности его развития в предстоящем периоде, представлена на рисунке.

В сложившейся практике анализа основными показателями являются два первых коэффициента.

Рисунок – Относительные показатели финансовой устойчивости